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1、农业牧渔行业分析农业牧渔行业分析2021年11月小麦市场行情总结:后市预期不宜高估 11月国内小麦市场行情整体以弱为主,下旬末的市场略有回暖。主产区小麦现货价格整体稳定,郑强麦期货价格触底反弹,国家临储小麦拍卖成交有所好转。国际市场因担忧俄罗斯可能减少小麦出口,美国CBOT小麦期货升至近五个月高位。 截至11月27日,全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2504元/吨,周比下跌14元/吨;2021年第44期中储粮全国小麦收购价格指数143.58,周比下跌0.01%。 另据市场监测显示,本月月初小麦监测均价2522.00元/吨,月末2521.00元/吨,跌幅0.04%。 宇博智业研究中心认为,

2、小麦市场的持续低迷,主要原因还是根本面利空。预计后市的小麦市场受节日效应的提振,有望向趋好的方向开展,但在整体供给充足、需求不旺的大格局下,对此寄予过高的预期也不现实。 麦市整体以稳为主,局部价格窄幅波动 11月份,国内小麦市场供给维持充足,而需求并没有大的改观。月末的市场购销虽显略有回暖,但市场整体购销仍显平淡。小麦现货市场价格大多以稳为主,局部地区略有小幅波动。 截止月底,河北、山东、河南北部小麦出库价格多在1.27-1.30元/斤,河南中部、东部、江苏大部、安徽北部小麦出库价格多在1.26-1.28元/斤,其他地区多在1.24-1.26元/斤。局部地区小麦价格虽有小幅波动,但波动幅度较小

3、,根本在0.0050.01元/斤。 南方销区小麦市场流通量保持稳定,近日采购商寻货虽较前期积极,但整体变化不大。广东地区各港口2021年江苏产普通红小麦到港价报价在2630-2650元/吨左右,高筋红小麦广东港口报价2660-2690元/吨左右;福建福州港口2021年江苏产普通红小麦到港价报2620-2640元/吨左右,高筋红小麦到港口报价2650-2670元/吨;根本稳定。 11月份,玉米价格继续一路下行,前期小麦价格饲用优势不复存在。截至月底,山东济南小麦玉米价差在250元/吨左右,安徽宿州小麦玉米价差在170元/吨左右,河南郑州小麦玉米价差在280元/吨左右,广东广州小麦玉米价差在190

4、元/吨左右,小麦饲用替代需求量继续减少。 郑麦期价走势低迷,月末触底出现反弹 11月份,受市场根本面持续利空的影响,郑强麦期货价格整体走势低迷,月末触底出现反弹。 截止11月28日的一周,强麦期货主力合约WH1501合约开盘价2563元/吨,最高价2658元/吨,最低价2536元/吨,周五收于2588元/吨,周比收盘上涨29元/吨。成交量14174手,周比减少2021手;持仓量17476手,周比减少2074手。 从根本面看,小麦市场供给依然充足,尤其国家临储小麦市场投放稳定。尽管市场需求有向好开展的预期,但由于面粉市场需求弹性缺失,下游对价格的提振作用相对有限,小麦现价缺仍乏上行的动力。 从技

5、术面看,尽管WH1501合约周K线收带长上下影线的中阳线,盘中期价亦创月内新高,但由于市场根本面仍显偏空,交易商视乎看涨信心缺乏,做多依然谨慎。估计短期内强麦或仍将维持震荡行情为主,操作上建议短线交易为宜。 企业开工未见提高,面粉麸皮价格稳定 由于市场下游产品需求较为平稳,近期制粉企业开机率仍然不高。当前大型企业开工率维持在50-60%左右,中小型企业维持在30-40%左右。 据局部面粉企业反响,近期面粉需求保持平稳,销售不快,各地面粉价格较为稳定。京津地区特一粉出厂价3200元/吨,河北石家庄地区特一粉出厂价3200元/吨,山东济南地区3150元/吨,河南郑州地区3130元/吨,江苏徐州地区

6、3100元/吨。 近期麸皮需求数量有所下滑,局部企业麸皮销售进度远不如前期。但由于制粉企业开机率不高,麸皮供给数量较少,麸皮市场整体供需平衡,价格也根本稳定。河北石家庄地区麸皮出厂价1860元/吨,河南郑州地区1940元/吨,山东济南地区1880元/吨,江苏徐州地区1920元/吨,安徽宿州地区1900元/吨,均较上周持平。 据监测,当前河北地区制粉企业理论加工利润70元/吨左右,山东地区制粉企业理论加工利润50元/吨左右,河南地区制粉企业理论加工利润60元/吨左右。近期制粉企业采购本钱压力有所缓解,但企业整体生存状况仍不容乐观。 临储拍卖投放稳定,成交状况有所好转 11月25日,安徽、河南两市

7、场共竞价销售托市小麦162.89万吨,环比减少3.19万吨;共成交27.92万吨,环比增加5.53万吨;成交率为17.14%,提高3.66个百分点,近两期的成交状况有所好转。分市场看: 安徽市场投放131.31万吨,成交25.95万吨,成交率19.76%,环比提高5.18个百分点。河南市场投放31.58万吨,成交1.97万吨,成交率6.24%,环比下降2.86个百分点。 本周江苏省方案销售2021年小麦203564吨,实际成交181423吨,成交率89.12%,环比提高4.76个百分点,为2021年托市小麦拍卖以来的最高成交率。 11月份,国家共进行3次政策性小麦的竞价拍卖,分别为11月4日、

8、18日、25日,投放临储小麦和最低收购价小麦共计492.66万吨,实际成交66.20万吨,平均成交率13.44%。 市场或会有望好转,预期不宜过分高估 按照惯例,随着元旦、春节需求旺季的到来,国内面粉市场销售量还是有所增长的。随着节日的临近,小麦市场购销有望逐步活泼,但其期望值不宜过分高估。 一是市场大环境仍然难以看好。国家统计局近日发布的数据显示,10月份规模以上工业企业实现利润总额同比下滑2.1%。主要原因为市场需求不旺导致生产和销售有所放缓,价格走低挤压盈利空间。据权威人士分析,10月份工业企业利润由升转降,也进一步印证经济的低迷之势。 二是小麦市场供给相对充裕。今年夏粮继续获得丰产,国

9、家再度掌握了大量的最低收购价小麦库存。目前仅有江苏投放了2021年托市小麦,河南、安徽、湖北、山东新产小麦尚没有投放,随着时间的推移这些省的新收托市小麦也会陆续投放市场,估计后期供给充足的市场格局将会延续。 三是小麦市场需求低迷超出预期。今年小麦市场需求相对不旺根本在人们的意料之中,但如此的低迷仍多少超出市场的预期。今年以来制粉企业开工率一直维持在较低水平,8月份以后面粉销售情况虽有所好转,但整体市场需求乏力的态势并没有实质性改观。 四是节日效应对市场的拉动已不明显。随着生活水平提高,人们消费结构发生了很大变化,由于口粮的需求弹性较弱,面粉的消费也难会因节日的到来而发生太大的变化。上年春节前的

10、需求并未给市场带来更多的期待,旺季不旺的反季节行情就较为明显。 天气再度提振市场,美麦期价大幅上升 上周五,美国芝加哥期货交易所小麦期货急升至约五个月高位。CBOT-3月小麦期货结算价报5.78-1/2美元,上升15-3/4美分,本周大涨4.5%。交易商称,因市场担忧俄罗斯可能减少小麦出口,以保护国内小麦供给。 俄罗斯农业部副部长上周四表示,俄罗斯可能考虑对谷物出口实施浮动性关税,这是作为保障2021年国内供给的最后手段。 美国农业部报告显示,最近一周美国冬麦优良率为58%,之前一周为60%。冬麦出苗率为92%,五年均值为89%。最新一周出口销售43.15万吨小麦,和市场预期一致。 11月27日,国际谷物理事会IGC将其对全球20

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