著名机构培训财务报表分析课件

1、著名机构培训财务报表分析课件著名机构培训财务报表分析课件2课程目的熟悉财务报表和附注的主要内容如何熟练计算各种财务分析指标运用各种分析方法进行报表分析如何通过分析发现上市公司问题 4课程目的熟悉财务报表和附注的主要内容3主要内容财务报表分析的标的财务报表分析的基本步骤财务报表分析的主要方法财务报表分析小结 5主要内容财务报表分析的标的4 1、 财务报表分析的标的； 2、 财务报表分析的基本步骤； 3、 财务报表分析的主要方法； 4、 财务报表分析小结；6 1、 财务报表分析的标的；5资产负债表资产负债表反映公司某一个特定日期的资产、负债、所有者权益的情况。资产=负债+所有者权益资产负债表（主体

2、部分）流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益7资产负债表资产负债表反映公司某一个特定日期的资产、负债、所6关注资产质量1、按照账面价值金额实现的资产：货币资金2、按照低于账面价值实现的资产：应收账款、部分交易性金融资产、部分存货、部分固定资产、长期待摊费用；3、按照高于账面价值实现的资产：部分存货、对外投资、表外资产。8关注资产质量1、按照账面价值金额实现的资产：货币资金7温馨提示1、分析货币资金规模是否恰当2、分析交易性金融资产的规模3、分析应收帐款的账龄、债务人的情况4、关注存货质量、时效性5、关注其他应收款6、长期待摊费用7、关注所有者权益及其构成9温馨提示1、分析货币资金规模是

3、否恰当8分析资产负债表步骤1、了解表外信息2、关注资产总规模及其变化3、揭示盈利模式信息4、关注可能存在不良资产区域10分析资产负债表步骤91、了解表外信息 企业所在行业、企业的基本发展沿革、企业股权结构等重要方面；2、关注资产总规模及其变化 掌握资产总额在年度内的变化情况111、了解表外信息103、揭示盈利模式信息 分析经营资产占总资产的份额 （1）经营主导型企业 （2）投资主导型企业4、关注可能存在不良资产区域 其他应收款、周转缓慢的存货、因巨额亏损而严重贬值的投资、利用率不高的固定资产。123、揭示盈利模式信息11利润表营业利润营业收入营业成本营业税金及附加销售费用-管理费用-财务费用资

4、产减值损失公允价值变动收益投资收益利润总额营业利润营业外收入营业外支出净利润营业利润所得税利润表反映公司在一段时期内，通常是一年、半年、一季度或一个月期间内，使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。利润表有单步式和多步式，国内基本上采用多步式结构，即通过对当期的收入、费用、指出项目按照性质加以归类，按利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标，分布计算当期净损益。13利润表营业利润营业收入营业成本营业税金及附加销售12关注利润表1、营业收入、营业成本的品类构成和区域构成2、销售费用、管理费用、财务费用的变化趋势3、投资净收益14关注利润表1、营业收入、营业成本的品类构成和区域构成13营业收入

5、与营业成本的构成15营业收入与营业成本的构成14投资净收益指企业投资收益减投资损失的净额。新准则规定了投资收益包括了长期股权投资收益和金融资产投资收益。（1）如果属于子公司，或者投资单位持有被投资单位很少的股份而且没有影响，且这些股权没有市场价格的，按照成本法核算。即当收到股利时，投资企业按照份额确认投资收益；（2）如果属于联营和合营企业，采用权益法核算。当投资者实现净利润或者发生亏损时，按照投资比例确认当前投资收益。16投资净收益指企业投资收益减投资损失的净额。新准则规定了投15对利润表存在操作的几种手段：1.调节资产转化为费用 1.1 推迟或提前确认资产减值准备 1.2 推迟将完工的固定资

6、产由在建工程转为固定资产,从而推出折旧的时间 1.3选择较长的固定资产折旧期，延缓固定资产账面价值减少的速度；2. 通过关联交易，用高于市场的价格将产成品售于关联方，以低于市场的价格从关联方购入所需要的生产要素。3.对应计费用推迟入账4.对收入的入账时间进行人为操纵17对利润表存在操作的几种手段：16现金流量表现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况的报表。从编制原则上看，现金流量表按照收付实现制原则编制，将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息，便于信息使用者了解企业净利润的质量。现金流量表的结构分为三部分，经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金

7、流量和筹资活动所产生的现金流量。18现金流量表现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金17经营活动产生的现金流量：所有能影响利润表变化的营业活动，如产品销售、支付薪酬、购买原材料；投资活动产生的现金流量：取得或处分长期资产的活动，如购买土地使用权、建厂房、买设备；筹资活动产生的现金流量：如上市公司的借款、还款、支付现金股利等活动。19经营活动产生的现金流量：所有能影响利润表变化的营业活动，18报表附注一、公司基本情况二、遵循企业的会计准则的声明三、财务报表的编制基础四、公司采用的主要会计政策五、税项六、企业合并及合并财务报表七、合并财务报表主要项目注释八、母公司财务报表主要项目注释九、关

8、联方关系及其交易十、资产证券化业务的会计处理十一、股份支付十二、或有事项十三、承诺事项十四、资产负债表日后事项十五、其他重要事项说明20报表附注一、公司基本情况19财务报表分析的标之间的关系资产负债表利润表及权益变动表现金流量表 股东权益变动表中的未分配利润的金额与资产负债表中所有者权益中的未分配利润一致资产负债表上期初期末的货币资金差异恒等于现金流量表中的净现金流量 收入增加，通常意味着当期现金流量的增加或者未来现金流量的可能增加，同时它必然引起资产的增加和负债的减少。费用增加，通常意味着当期现金流量的减少或者未来现金流量的可能减少，同时他必然引起负债的增加和资产的减少。21财务报表分析的标

9、之间的关系资产负债表利润表及权益变动表现20三张报表的联系1、赊销商品借：应收账款资产负债表 资产项目 贷：主营业务收入利润表 应交税费2、赊销款收回借：银行存款资产负债表 贷：应收账款 资产负债表3、存货发生减值损失借：资产减值损失利润表 贷：存货跌价准备资产负债表“存货”的备抵项目22三张报表的联系1、赊销商品21 1、 财务报表分析的标的； 2、 财务报表分析的基本步骤； 3、 财务报表分析的主要方法； 4、 财务报表分析小结；23 1、 财务报表分析的标的；22财务报表分析的基本步骤（1）、在财务报告基础上，对财务报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析；（2）、解释和评价企业财务状况

10、是否健全，经营成果是否优良等；（3）、发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难；（4）、为财务预测、决策和计划提供有用信息 ；24财务报表分析的基本步骤（1）、在财务报告基础上，对财务报23 1、 财务报表分析的标的； 2、 财务报表分析的基本步骤； 3、 财务报表分析的主要方法； 4、 财务报表分析小结；25 1、 财务报表分析的标的；24主要是针对会计报表附注的分析：了解企业执行的会计政策和选用的会计估计等定性方面的东西；定性分析法定量分析法主要是针对会计报表的分析：如比率分析法、比较分析法、因素分析法等；26主要是针对会计报表附注的分析：了解企业执行的会计政策和选25财务分析中经常用到的

11、比率主要有四种：偿债能力比率、资产营运能力比率、盈利能力比率和成长能力比率；1、比率分析财务报表中有大量的数据，可以组成很多有意义的比率，这些比率涉及到企业经营管理的各个方面；27财务分析中经常用到的比率主要有四种：偿债能力比率、资产营26偿债能力指标短期偿债能力反映企业偿还到期债务的能力28偿债能力指标短期偿债能力反映企业偿还到273、财务报表分析的主要方法：比率分析偿债能力指标长期偿债能力偿债能力指标长期偿债能力293、财务报表分析的主要方法：比率分析偿债能力指标长期偿债283、财务报表分析的主要方法：比率分析例子（连线）行业白酒茅台电器连锁苏宁房地产万科航空运输南航啤酒青岛啤酒资产负债率

12、固定资产占比74.69%4.69%72.83%85.74%57.08%21.48%45.32%44.34%27.51%20.66%303、财务报表分析的主要方法：比率分析例子（连线）行业白酒29万科A南方航空苏宁电器青岛啤酒贵州茅台资产负债率固定资产占比74.69%4.69%72.83%85.74%57.08%21.48%45.32%44.34%27.51%20.66%31万科A南方航空苏宁电器青岛啤酒贵州茅台资产负债率固定资产303、财务报表分析的主要方法：比率分析营运能力指标应收账款周转率销售收入/应收账款平均余额；应收账款周转天数365/应收账款周转率；存货周转率销售成本/存货平均余额；

13、存货周转天数365/存货周转率；流动资产周转率销售收入/流动资产平均余额；总资产周转率销售收入/总资产平均余额；反映企业总资产及其各组成要素的运营能力323、财务报表分析的主要方法：比率分析营运能力指标应收账款31温馨小提示：应收账款可能并不能反映真实情况案例1：甲乙两个企业均在2019年3月10日赊销一批商品800万元，甲企业于5月10日收回600万元，乙企业于12月10日收回600万元，甲乙两个企业的应收账款周转率=800/（0+200）*2=8结论：甲的收款效果比乙收款效果好很多，因此不能简单依靠周转率结果对公司进行简单平均。33温馨小提示：应收账款可能并不能反映真实情况32案例2：某企

14、业2019年初应收账款余额为1000万元，1月5日赊销8000万元，12月5日收回货款8000万元。应收账款周转率=8000/（1000+1000）*2=8次应收账款周转天数=365/8=45.6天实际：8000万元近1年才（11月）才收回，还有1000万元仍然没有收回。34案例2：某企业2019年初应收账款余额为1000万元，133经营性流动资产周转率=营业收入/经营性流动资产平均余额（经营性流动资产=流动资产-交易性金融资产）经营性资产周转率=营业收入/经营性资产平均余额（经营性资产=总资产-交易性金融资产-可供出售金融资产-持有致到期投资-长期股权投资）35经营性流动资产周转率=营业收入

15、/经营性流动资产平均余额34三一重工（600031）2019-12-312009-12-312019-12-31流动资产周转率1.49 1.59 2.18 总资产周转率1.09 1.11 1.44 经营性流动资产周转率1.13 1.13 1.47 经营性资产周转率0.75 0.94 0.71 36三一重工（600031）2019-12-312009-1353、财务报表分析的主要方法：比率分析盈利能力指标毛利率（销售收入销售成本）/销售收入；净利率净利润/销售收入；净资产收益率净利润/净资产； 销售净利率x总资产周转率x权益乘数；每股收益净利润/发行在外普通股股数；373、财务报表分析的主要方法

16、：比率分析盈利能力指标毛利率36关于每股收益基本每股收益=当前归属母公司所有者的净利润/发行在外的普通股加权平均数稀释每股收益：基本每股收益为基础，假定企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转化为普通股，从而调整净利润和股本数。 稀释每股收益=当前归属母公司所有者的净利润+可转债利息收入/发行在外普通股+潜在转化股摊薄每股收益=当前归属母公司所有者的净利润/最新总股本38关于每股收益基本每股收益=当前归属母公司所有者的净利润/373、财务报表分析的主要方法：比率分析成长能力指标收入增长率（本期销售收入上期销售收入）/上期销售收入x100；净利润增长率（本期净利润上期净利润）/上期净利润x100

17、； 393、财务报表分析的主要方法：比率分析成长能力指标收入增长383、财务报表分析的主要方法：比率分析关注公式变化资产营运能力指标：应收帐款周转率：老准则（平均数）、新准则（年底数）；存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率都一样； 存货周转率：销售成本（老准则）、收入成本都可以（新准则）； 每股收益指标： 基本每股收益：发行新股加权平均； 稀释每股收益：根据可转换公司债、股票期权等调整分子、分母；不在乎绝对额的大小，关注趋势变化；选用同一指标即可；403、财务报表分析的主要方法：比率分析关注公式变化资产营运39案例：公司深度财务分析例题数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 飞亚达（0

18、00026）主要财务数据 （单位：万元）2019/12/312009/12/312019/12/31应收账款10,054.0712,198.2217,589.62存货67,712.7476,118.20104,839.26流动资产92,884.55100,950.47190,572.61资产总额144,118.75152,393.70243,653.91流动负债67,722.3068,871.0596,500.18负债总额76,169.4878,871.75114,897.31归属母公司所有者权益67,092.3571,480.85126,599.66营业收入108,640.56123,739

19、.79178,075.44营业成本69,850.6282,881.28120,877.47净利润（不含少数股东损益）6,452.257,006.729,399.0241案例：公司深度财务分析例题数据来源：公司公告，中信建投证403、财务报表分析的主要方法：比率分析例题2009：流动比率100950/688711.46;速动比率（10095076118）/688710.36;资产负债率78871/10095051.76;2019：流动比率190572/965001.97;速动比率（190572104839）/965000.88;资产负债率114897/243653.9147.16;偿债能力指标：

20、423、财务报表分析的主要方法：比率分析例题2009：20141偿债能力分析结合资产结构分析流动资产的构成2009年2019年金额占比金额占比货币资金9,570.169.48%61,345.5832.19%应收帐款12,198.2212.08%17,589.629.23%其他应收款1,778.901.76%2,739.061.44%预付款项963.550.95%3,664.431.92%存货76,118.2075.40%104,839.2655.01%其他流动资产321.450.32%394.650.21%流动资产合计100,950.47100%190,572.61100%43偿债能力分析结合

21、资产结构分析流动资产的构成2009年2042偿债能力分析结合流动资产结构分析流动负债的构成2009年2019年金额占比金额占比短期借款55,500.0080.59%72,825.3775.47%应付帐款8,261.8412.00%15,635.3316.20%预收款项201.240.29%846.500.88%应付职工薪酬1,550.342.25%1,998.092.07%应付股利58.410.08%19.030.02%应交税费782.581.14%1,849.271.92%应付利息86.050.12%120.220.12%其他应付款2,302.553.34%2,941.833.05%其他流动

22、负债128.030.19%264.530.27%流动负债合计68,871.05100.00%96,500.18100.00%44偿债能力分析结合流动资产结构分析流动负债的构成2009年433、财务报表分析的主要方法：比率分析例题2009：应收账款周转率123739.79/（1219810054）211.12;存货周转率82881/（6771376118）21.15;总资产周转率 123739.79 /（144118152393）20.83;营运能力指标：2019：应收账款周转率178075/（1219817589）211.96;存货周转率120877/（76118104839）21.34;总资

23、产周转率 178075 /（152394243654）20.90;453、财务报表分析的主要方法：比率分析例题2009：营运能443、财务报表分析的主要方法：比率分析例题2009：毛利率182881/12373933.02;净利率7006/1237395.7;净资产收益率7006/(71480+67092)*210.11;每股收益7006/249310.28；盈利能力指标：2019：毛利率1120877/17807532.12;净利率9399/1780755.28;净资产收益率9399/(71480+126600)*29.49;每股收益9399/280550.38；463、财务报表分析的主要方

24、法：比率分析例题2009：盈利能45案例：行业之间的比较资产负债率固定资产占比应收账款周转率毛利率扣除销售费用的毛利率净资产收益率万科A74.69%4.69%43.96 40.70%36.60%17.79%南方航空72.83%85.74%46.15 19.57%12.25%38.74%苏宁电器57.08%21.48%104.03 17.83%8.81%24.48%宝钢股份47.35%70.56%48.25 10.53%8.78%3.83%青岛啤酒45.32%44.34%218.17 43.54%23.85%16.90%五粮液35.95%25.47%161.83 68.71%57.11%26.6

25、8%ABCDEF47案例：行业之间的比较资产负债率固定资产占比应收账款周转率462、比较分析3、财务报表分析的主要方法：比较分析按照比较的对象分为： 趋势分析：和公司历史数据相比； 横向比较：与行业内的同类公司相比； 预算差异分析：实际结果与计划指标比较；按照比较的内容分为： 比较会计要素总量：主要用于时间序列分析； 比较结构百分比：分析各结构项目的比重，发现显著变化者； 比较财务比率：排除了规模影响，具有较好可比性；482、比较分析3、财务报表分析的主要方法：比较分析按照比较47比较同种报表不同项目之间的比较 横向比较：同一指标不同会计期间比较（看趋势） 如不同年度毛利率、净利率走势； 纵向

26、比较：同一会计期间不同指标比较（看差距） 如毛利率与净利率、收入增长与净利润增长； 3、财务报表分析的主要方法：比较分析不种报表之间的印证和倒推 合并报表与母公司报表： 如投资收益、净利润：母公司报表是很好帮助； 利润表与资产负债表、现金流量表： 如公允价值变动净收益与可交易性金融资产； 49比较同种报表不同项目之间的比较 横向比较：同一指标不同48数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 3、财务报表分析的主要方法：比较分析横向比较： 看趋势（飞亚达的毛利率）50数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 3、财务报49数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 3、财务报表分析的主要方法

27、：比较分析飞亚达主营产品毛利率（盈利能力）2019/12/312019/12/312009/12/312019/12/31飞亚达表54.07%65.34%64.69%64.89%名表销售23.54%24.87%23.79%23.38%飞亚达主营毛利率变化（盈利能力）2019/12/312009/12/312019/12/31飞亚达表11.27%-0.65%0.20%名表销售1.33%-1.08%-0.41%51数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 3、财务报50数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 看收入和利润增速差距3、财务报表分析的主要方法：比较分析纵向比较： 看差距（飞亚达的

28、收入、利润增速）2019/12/312019/12/312009/12/312019/12/31营业收入增长63.73%34.91%13.90%43.91%营业利润增长104.51%-2.69%14.99%25.26%净利润增长99.53%5.99%8.59%34.14%52数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 看收入和利51数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 净利率大于毛利率的特例3、财务报表分析的主要方法：比较分析纵向比较： 看差距（中船股份的毛利率、净利率）表6：中船股份（600072）财务比率对比2019/12/312019/12/312009/12/312019/12/

29、31毛利率8.09%7.75%9.75%11.02%净利率9.30%6.96%6.58%3.56%53数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 净利率大于52数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 表7：江钻股份（000852）母公司报表和合并报表对比（投资收益）母公司报表合并报表被投资单位权益增减 -1,462.82 91.49 成本法核算的投资收益 71.31 312.27 股权投资差额摊销 -125.63 -205.02 计提的长期投资减值准备股权转让损益其他权益增减 7.74 合计 -1,517.15 206.48 3、财务报表分析的主要方法：比较分析利用母公司报表进行倒推： 江

30、钻股份的子公司亏损；54数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 表7：江钻53表8：江钻股份（000852）母公司长期股权投资明细 投资比例 期初金额 追加投资 权益增减 其他变动 期末金额江钻油气设备981,615.48-1,551.3364.98129.13江钻湘中木业92.252,503.53-362.552,140.97 上海隆泰资产906,490.01100.99121.216,712.20江钻工程钻具87.5244.33-244.33 隆瑞国际投资806,391.54-3.116,388.43 承德江钻石机75.6750.6819.9916.45787.12江钻声屏障技术753

31、79.67-379.67 北京江钻特奥55171.51-171.51 上海中超刀具48278.90-278.90 江苏长丰纸业453,600.320.003,600.33 上海科特高分子30754.60-10.01 江苏飞达工具475,000343.19-1,238.824,104.38隆盛精细化工653,1913,191.47P36：母公司长期股权投资明细3、财务报表分析的主要方法：比较分析55表8：江钻股份（000852）母公司长期股权投资明细 投54数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 利润表与资产负债表之间的印证： 三一重工的股票投资2019201920191h资产负债表：交易性

32、金融资产21,097.7041,920.3519,223.33利润表：公允价值变动净收益3,283.15 9,950.40 -18478.47投资净收益8,778.31 39,874.07 -2,774.34 3、财务报表分析的主要方法：比较分析56数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 利润表与资55数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 利润表与现金流量表之间的印证： 鼎盛天工的卖地表10：鼎盛天工（600335）的土地转让收益和现金流同时实现201907Q107Q1-207Q1-32019利润表：营业外收入283.4651.7672.4691.0611,793.25 现金流量表：

33、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额204.15 18.10 18.10 20.10 22,636.26 3、财务报表分析的主要方法：比较分析57数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 利润表与现563、因素分析3、财务报表分析的主要方法：因素分析依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法；公司是一个有机整体，每个财务指标的高低都受其他因素影响和驱动。从数量上测定各因素的影响程度，可以帮助人们抓住主要矛盾，更有说服力地评价经营状况，对未来的趋势预测提供更有力的把握；杜邦分析法就是因素分析的典型例子；583、因素分析3、财务报表分析的主要方法

34、：因素分析依据财务573、财务报表分析的主要方法：因素分析杜邦分析体系：净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数1(1 - 资产负债率 )总资产净利率负债总额资产总额流动负债长期负债流动资产非流动资产主营业务收入净额资产平均总额净利润主营业务收入净额主营业务收入净额成本总额其他利润所得税主营业务成本主营业务税金及附加营业费用管理费用财务费用593、财务报表分析的主要方法：因素分析杜邦分析体系：净资产58案例：杜邦分析体系：净资产收益率 16.24%销售净利率 11.89%总资产周转率 0.99权益乘数 1.381(1 - 资产负债率 )总资产净利率 11.77%负债总额资产总额流动负债长期负

35、债流动资产非流动资产主营业务收入净额资产平均总额净利润主营业务收入净额主营业务收入净额成本总额其他利润所得税主营业务成本主营业务税金及附加营业费用管理费用财务费用60案例：杜邦分析体系：净资产收益率 16.24%销售净利率59运用连环替代法对其进行分析净资产收益率=营业净利率*总资产周转率*权益乘数2009年度指标：12.77%*0.96*1.41=17.29% 第一次替代：11.89%*0.96*1.41=16.09% 第二次替代：11.89%*0.99*1.41=16.60% 第三次替代：11.89%*0.99*1.38=16.24% -=16.09%-17.29%=-1.20% 营业净利

36、率下降的影响-=16.60%-16.09%=0.51% 总资产周转率上升的影响-=16.24%-16.60%=-0.36% 权益乘数下降的影响61运用连环替代法对其进行分析净资产收益率=营业净利率*总资60因素分析整个报表不同项目之间的细分：看贡献 利润表：如净利润构成：主营利润、投资收益、公允价值变动净收益、营业外收入等； 资产负债表：如流动负债：短期借款、预收帐款等； 现金流量表：如净现金流量：经营、投资、筹资活动等； 3、财务报表分析的主要方法：因素分析62因素分析整个报表不同项目之间的细分：看贡献 利润表：如61数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 很多公司投资收益是其利润最主要

37、来源： 利润表的净利润构成（悦达投资600805）3、财务报表分析的主要方法：因素分析2019/12/312019/12/312019/12/312009/12/312019/12/31营业总收入151,817.57 181,336.22 201,500.27 152,941.59 212,687.32 减：营业成本116,834.39 131,450.29 151,072.08 111,230.23 143,645.06 期间费用35,960.28 47,457.20 56,991.30 45,065.38 46,923.82 投资收益15,893.42 17,792.11 27,597.9

38、2 44,690.09 75,120.10 营业利润13,065.53 16,403.56 16,819.89 37,956.68 91,088.46 利润总额12,064.46 17,373.47 22,785.83 46,264.05 93,020.59 减：所得税4,462.57 8,585.11 8,390.33 8,210.25 12,438.44 减：少数股东损益2,449.21 5,037.26 8,108.80 5,650.84 8,855.43 净利润5,152.68 3,751.09 6,286.70 32,402.95 71,726.72 63数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 很多公司投62数据来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 预收账款会迷惑偿债能力指标： 资产负债表的流动负债结构（合肥百货 000417）3、财务报表分析的主要方法：因素分析2019/12/312019/12/312019/12/312009/12/312019/12/31短期借款29,750.