资产与资本对称结构分析(共24张)课件

1、资产与资本对称结构分析(共24张)资产与资本对称结构分析(共24张)知识目标 了解资本分析和资产分析的基本思路把握资产与资本的对应关系能力指标能够将资产与资本的变化联系起来进行会计报表的分析2第2页，共24页。知识目标 4第2页，共24页。一、资产与权益对称结构分析的目的对企业的整体财务状况做出恰当的评价资产负债表的重要功能体现在它能从资产运用和筹资两方面相互联系地反映企业的整体财务状况。判断企业财务的稳定性和安全性企业财务的稳定性和安全性取决于资产和权益对称结构的合理。第一节 资产与权益对称结构分析的目的与内容3第3页，共24页。一、资产与权益对称结构分析的目的第一节 资产与权益对称结二、资

2、产与权益对称结构分析的内容资产与权益的对称关系分析：包括资产与权益总量对等关系分析、资产与权益结构对应关系分析及资产与权益风险对应关系分析。资产与权益对称结构形式分析：包括对正常经营企业资产与权益对称结构形式分析和财务危机企业资产与权益对称结构形式分析。企业财务状况整体分析4第4页，共24页。二、资产与权益对称结构分析的内容6第4页，共24页。一、资产与权益总量对称关系分析资产（资金的具体运用形态） =权益（资金来源、性质）或资产=负债+所有者权益资金进入企业时：右方负债或所有者权益增加；左方资产增加，如货币资金、固定资产；结论：左右两方数量相等。资金形态或性质变化时：左方资产形态发生变化；右

3、方资金来源方式或性质发生变化；结论：不影响左右两方对称相等关系。资金退出企业时：左方资产减少；右方负债或所有者权益减少；结论：不影响资产与权益总量对称相等关系。经营收益：左方资产增加；右方所有者权益增加；结论：左右两方相等。第二节 资产与权益对称关系分析5第5页，共24页。一、资产与权益总量对称关系分析第二节 资产与权益对称关系二、资产与权益结构对应关系分析按照资产存量与经营规模之间的关系，可以把企业资产分为与企业正常经营规模相匹配的经常永久性占用的资产和与企业经营周期相匹配的临时性占用的资产。以长期资金满足永久性占用资产的资金需要以短期资金满足临时性占用资产的资金需要以长期资金满足临时性占用

4、资产的资金需要：稳健结构 （资金成本较高、资本结构弹性变弱）平衡结构6第6页，共24页。二、资产与权益结构对应关系分析平衡结构8第6页，共24页。三、资产与权益风险对应关系分析资产负债表的左方按资产的流动性排列，流动性由大到小，收益从小到大，风险从小到大。 资产负债表的右方按权益的时间长度来排列，反映企业对资金使用时间的永久性程度，由短到长；短期资金资金成本较低而收益较大，风险较大；长期资金风险较小，但资金成本较高而导致收益较低。资产负债表的这种排列方式形成了独特的风险与收益对应关系，会对风险和收益形成一种调节作用，最终影响到企业资产结构和权益结构的决策。较大的财务风险可以用较小的资产风险来调

5、节，较大的资产风险可以用较小的财务风险来调节。7第7页，共24页。三、资产与权益风险对应关系分析9第7页，共24页。资产（资金的具体运用形态） =权益（资金来源、性质）或所有者权益合计资金形态或性质变化时：左方资产形态发生变化；长期负债对负债资本比率从构成指标看,无论是年末还是年初,企业的权益资本比率均超过50%,权益资本负债比率均超过100%,说明负债水平比较正常,但是否充分利用负债经营无法判断;长期资金风险较小，但资金成本较高而导致收益较低。该公司的资产结构中，流动资产所占的比例较高，基本维持在69%左右。这一方面与公司所处贸易类行业特点有关；资产减少，负债减少，所有者权益不变。结论：不影

6、响左右两方对称相等关系。右方资金来源方式或性质发生变化；固定资产对流动资产比率判断企业财务的稳定性和安全性一、正常经营企业资产与权益对称结构分析（一）保守结构特点：企业风险极低，偿债风险极低，导致较高的资金成本（资金成本最高，因为短期债务成本长期债务成本）；筹资结构弹性弱。适用性：很少采用 第三节 资产与权益对称结构形式分析流动资产临时性占用流动资产非流动负债所有者权益永久性占用流动资产非流动资产8第8页，共24页。资产（资金的具体运用形态） =权益（资金来源、性质）或一、正（二）稳健结构特点：企业风险较小，流动资产的变现满足短期债务；导致较低的资金成本并具有可调节性（负债成本保守结构）；筹资

7、结构有一定弹性（临时性资产降低时可通过偿还短期来调整）。适用性：普遍采用流动资产临时性占用流动资产流动负债永久性占用流动资产非流动负债所有者权益非流动资产9第9页，共24页。（二）稳健结构流动资产临时性占用流动资产流动负债永久性占用流（三）平衡结构特点：企业风险较均衡，偿债时间与资产变现数量、时间保持一致；资产结构制约负债结构（负债结构根据资产结构进行调整）；存在潜在风险（资产变现的时间和数量与偿债的时间和数量若不一致）。适用性：经营状况良好，具有较好成长性。 流动资产流动负债长期资产非流动负债所有者权益10第10页，共24页。（三）平衡结构流动资产流动负债长期资产非流动负债12第10页（四）

8、风险结构特点：企业财务风险较大；负债成本最低；存在“黑字破产”的潜在威胁。适用性：处在发展壮大时期的企业，短期内采用。流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益11第11页，共24页。（四）风险结构流动资产流动负债非流动资产非流动负债13第11财务危机企业资产与权益对称结构有两种形式：二、财务危机企业资产与权益对称结构分析流动资产负债非流动资产投入资本损失流动资产负债非流动资产损失不能扭亏将破产资不抵债，应重组12第12页，共24页。财务危机企业资产与权益对称结构有两种形式：二、财务危机企业资一、资产变动的来源分析资产增加，负债增加，所有者权益不变或投入资本减少。 资产增加，负债不变或减少

9、，投入资本增加，留存收益不变。 资产增加，负债不变，投入资本不变，留存收益增加。 资产减少，负债减少，所有者权益不变。资产减少，负债不变或增加，投入资本减少，留存收益不变。 资产减少，负债不变或增加，投入资本不变或增加，留存收益减少。 资产不变，负债减少，投资资本减少，留存收益增加。 第四节 企业财务状况的总体分析13第13页，共24页。一、资产变动的来源分析第四节 企业财务状况的总体分析15第1二、企业风险影响分析企业资产与权益对称结构关系如何，会对企业风险产生影响：当企业资产风险较大时，通过降低筹资风险，就可以使企业风险降低；当企业筹资风险较大时，可以通过降低资产风险而使企业风险降低；当企

10、业资产风险较大时，再提高筹资风险，企业风险会更大。第四节 企业财务状况的总体分析14第14页，共24页。二、企业风险影响分析第四节 企业财务状况的总体分析16第14三、负债成本影响分析负债成本除受各种负债方式的资金成本影响外，还受到负债结构的影响。负债成本影响分析是建立在对负债单独分析的基础上的。如果将权益结构与资产结构综合起来，就形成了资产与权益对称结构，从这一对称结构中可以发现，负债结构必然受到资产结构的制约，不同的资产与权益对称结构，会对负债成本产生制约作用。第四节 企业财务状况的总体分析15第15页，共24页。三、负债成本影响分析第四节 企业财务状况的总体分析17第15项目200820

11、072006 资产合计100100100其中：流动资产69.0169.0967.03 长期投资15.7515.6316.60 固定资产14.5414.7415.85 无形资产及其它资产0.70.540.52 负债合计65.7465.8463.76其中：流动负债56.7756.9556.12 长期负债8.978.897.64 所有者权益合计34.2634.1636.24案例16第16页，共24页。项目200820072006 资产合计1分析结论：20062008年，该公司的资产负债比率一直处于较高的水平，各年末均超过了60%。一方面表明该公司举债经营程度较高，善于利用较少的资本投入推动较多的经济

12、资源，有利于获得较多的财务杠杆效益；另一方面，较高的负债比例也隐藏着相对较高的财务风险。特别是该公司的负债中绝大部分是流动负债，这在一定程度上加大了公司即时偿付的压力。该公司的资产结构中，流动资产所占的比例较高，基本维持在69%左右。这一方面与公司所处贸易类行业特点有关；另一方面可能也与防范高额短期债务的偿还需求相关。从资产负债表中可以看出，公司资产的流动性还应结合具体的流动资产的类别及其周转水平进一步分析。17第17页，共24页。分析结论：19第17页，共24页。固定资产对流动资产比率一、资产变动的来源分析从流动负债角度看,流动负债对总负债比率分别为62.第四节 企业财务状况的总体分析从负债

13、资本比率(33.资产增加，负债不变或减少，投入资本增加，留存收益不变。对企业的整体财务状况做出恰当的评价从资本金安全率角度看,资本金构成比率比较正常,财务状况较好,附加资本对资本金比率08年末较高,利用效果较好,07年末较低,但无法判断其利用效果的好坏,因为其大幅降低主要是由于未分配利润的降低所致,未分配利润的降低并不完全受利用效果的影响,还受已分配利润的影响;长期负债对负债资本比率固定资产一、资产与权益对称结构分析的目的结论：不影响左右两方对称相等关系。固定资产 17000资产=负债+所有者权益整体上看,该企业的负债资本结构比较合理,安全性较高,但长期负债的比例偏小而可能导致财务风险加大.分

14、析结论：将三年各年末的总体构成状况进行比较，各主要项目构成基本上没有明显的大变化，说明公司总体经营比较稳定，运行基本正常，波动很小。从上述三点可以初步推断该公司资产结构比较稳健，这一方面有利于防范和降低企业的财务风险，另一方面，低效益的流动资产占用了大量的资金，一定程度上也可能影响资产总体营运效果或盈利水平，这方面要引起企业的足够重视。18第18页，共24页。固定资产对流动资产比率分析结论：20第18页，共24页。案例：某企业2007年和2008年的资产负债表如下:项 目2007年2008年项 目2007年2008年货币资金20001800流动负债50005600短期投资1000900长期负债

15、30003500应收账款10001100负债合计80009100存货50006300实收资本1300013000流动资产合计900010100资本公积11002200固定资产合计1500017000盈余公积8001000资产合计2400027100未分配利润11001800所有者权益合计1600018000负债和所有者权益合计240002710019第19页，共24页。案例：某企业2007年和2008年的资产负债表如下:项 指 标 2007年2008年固定资产构成比率62.562.7固定资产对流动资产比率167168固定比率93.7594.44固定资产对长期资本比率78.9579.07流动资产

16、比率37.537.27流动资产对固定资产比率6059.4应收账款对存货比率2017.5存货资产构成比率20.823.2速动资产构成比率16.6714.02要求：计算资产分析相关指标填入下表,并对其资产结构进行评价。（%）20第20页，共24页。指 标 2007年2008年固定资产构成比率62.56要求：计算资本分析相关指标填入下表,并对其资本结构进行评价。（%）指 标 2007年2008年权益资本构成比率66.6766.42权益资本负债比率200198资本金构成比率54.1747.97附加资本对资本金比率23.0838.46负债资本构成比率33.3333.58负债权益比率5050.56负债资本

17、安全率162.5142.86长期负债对负债资本比率37.538.46固定资产对长期负债比率500486流动负债对负债资本比率62.561.5421第21页，共24页。要求：计算资本分析相关指标填入下表,并对其资本结构进行评价。权益资本分析结论：从构成指标看,无论是年末还是年初,企业的权益资本比率均超过50%,权益资本负债比率均超过100%,说明负债水平比较正常,但是否充分利用负债经营无法判断;从资本金安全率角度看,资本金构成比率比较正常,财务状况较好,附加资本对资本金比率08年末较高,利用效果较好,07年末较低,但无法判断其利用效果的好坏,因为其大幅降低主要是由于未分配利润的降低所致,未分配利润的降低并不完全受利用效果的影响,还受已分配利润的影响;从整体上看,该企业的权益资本状况比较理想,企业应当注意未分配利润的情况.22第22页，共24页。权益资本分析结论：24第22页，共24页。负债资本分析结论：从负债资本比率(33.33和33.58)和负债权益比率(50和50.66)看, 企业的风险较小;从负债资本安全角度看, 07年和08年均较高,分别为162.5和142.86,总体水平较高,债权人的风险较小;从长期负债角度看,长期负债对负债资本比率分别为37.5和38.46,企业的安全性可能有一定问题;固定资产对长期负债比率分别为500和486,表明企业长期负债安全