员工持股资料分析教材

1、 员工持持股资料料分析华为公司司概况华为技术术有限公公司是中中国广东东深圳市市的生产产销售电电信设备备的员工工持股的的民营科科技公司司，于119888年成立立于中国国深圳。主要营业业范围：交换，传传输，无无线和数数据通信信类电信信产品，在在电信领领域为世世界各地地的客户户提供网网络设备备、服务务和解决决方案。总裁：任任正非董董事长：孙亚芳芳19999年、20000年年、20001年年分别在印印度、瑞瑞典、美美国设立立研发中中心20088年被商业周周刊评为为全球十十大最有有影响力力的公司司。根据的咨咨询报告告，华为为在移动动设备市市场领域域排名全全球第三三。 全年共递递交17737件件专利申申请

2、，据据世界知知识产权权组织统统计，在在20008年专专利申请请公司(人)排名榜榜上排名名第一；专利数数占全球球10%以上20099年无线接入入市场份份额跻身身全球第第二一、员工工持股计计划的积积极作用用华为的内内部股制制度对吸吸引人才才的作用用是非常常明显的的。过去去华为有有种“1111”的说法法，即员员工的收收入中，工工资、奖奖金、股股票分红红的收入入比例是是相当的的。而其其中股票票是当员员工进入入公司一一年以后后，依据据员工的的职位、季季度绩效效、任职职资格状状况等因因素来进进行派发发。一般般是用员员工的年年度奖金金来购买买。如果果新员工工的年度度奖金还还不够派派发的股股票额，公公司会贷贷

3、款给员员工。而而员工也也是很乐乐意于这这种贷款款。因为为，分红红的比例例历年以以来都保保持在770%的的高位。二、持股股计划的的实施程程序华为为基本法法第十十七条、十十八条关关于知识识资本化化、价值值分配的的形式有有所论述述：“我们实实行员工工持股制制度。一一方面，普普惠认同同华为的的模范员员工，结结成公司司与员工工的利益益与命运运共同体体。另一一方面，将将不断地地使最有有责任心心与才能能的人进进入公司司的中坚坚层”、“华为可可分配的的价值，主主要为组组织权力力和经济济利益；其分配配形式是是：机会会、职权权、工资资、奖金金、安全全退休金金、医疗疗保障、股股权、红红利，以以及其他他人事待待遇。”

4、华为员工工拿到股股权的程程序大致致是这样样的：每每个营业业年度公公司按照照来公司司工作的的年限、级级别等指指标确定定每个人人可以购购买的股股权数，由由员工拿拿着现金金到一个个叫资金金事业部部的地方方去登记记购买，一一块钱买买一股。公公司要求求员工在在一份文文件上签签名，但但文件只只有一份份，签完完名后立立即被公公司收回回。在员员工眼里里，在这这张纸上上签字是是购买股股权的一一个必然然程序，不不签就没没有股权权。员工工交完购购股款后后并不会会拿到通通常意义义上的持持股凭证证，每位位员工具具体的股股数都由由公司备备案存档档，员工工只允许许从股权权登记名名册上抄抄下来自自己的股股权数。华为也曾曾发过

5、股股权凭证证，分别别是在119955年和119966年。据据说当时时的华为为为了规规范股权权发放，给给当时的的员工发发了一个个叫“员工股股金情况况书”的东西西，上面面记载着着工号、姓姓名、拥拥有股金金数目等等内容，盖盖的公章章是华为为资金计计划部和和资金部部。但此此后，公公司就再再也没有有发过任任何持股股凭证。三、股权权回购计计划在19997年的的员工工持股规规定中中，华为为的持股股原则是是“入股自自愿、股股权平等等、收益益共享、风风险共担担”，19999年年的原则则变为“入股自自愿、遵遵守管理理”；关于于股份回回购价值值计算，119977年的公公式为回回购价购买价价(1月)，119999年的

6、公公式则变变为：回回购价购买价价(1月/112)。(注：119977年公式式中X指指公司董董事会确确定的利利润率，月月指本年年度退股股时的实实际持有有月份；19999年公公式中XX指公司司董事会会批准的的当年数数值，月月指本年年度退股股时的实实际持有有月份。刘平20001年年1月离离职时办办理股份份回购是是按照220000年的基基数1:1兑现现，而随随后在220022年3、44月份离离职的员员工则可可以按照照1：22.644的比例例兑现。220011年2月月，华为为以655亿元的的天价将将华为电电气卖给给爱默生生公司，爱爱默生看看中的恰恰是华为为电气的的一班精精英员工工，双方方达成协协议的前前

7、提是要要求保持持华为电电气的人人马基本本不动，而而华为方方面为了了留住这这班人马马，承诺诺在4年年内将华华为电气气的员工工股按照照1:44的比例例逐年兑兑现。四、股权权激励计计划的变变更20022年3月月，华为为开始改改变传统统的一元元钱买一一股的做做法，实实行一种种叫做“虚拟持持股权”的计划划，这个个计划实实质是增增值权，也也是期权权的一种种。在员员工们看看来，该该计划比比股权制制度合理理了很多多：根据据华为的的评价体体系，员员工可以以分别获获得一定定额度的的期权，四四年期限限内，以以最新的的每股净净资产价价格员工工每年可可兑现11/4，员员工不用用像以前前一样再再从腰包包里掏钱钱，而是是直

8、接在在行权时时获取每每年净资资产的差差价。以以刘平在在20002年11月办理理离职手手续时逐逐年购买买的3554万股股为例，刘刘平购买买时股价价为1元元股，220022年，刘刘平逐年年可选择择兑现11/4股股票差价价，以华华为20002年年每股净净资产22.744元计算算，则刘刘平可以以获得22.74435441/44=2442.449万元元。(早早期以11元钱/股价格格购买股股权的老老员工实实际上离离职时以以净资产产兑现，中中高层管管理层除除非离职职否则以以10年年为期逐逐年兑现现。但据说这这个方案案出来后后，很多多员工选选择将股股权按照照净资产产兑现后后离开华华为，由由此，华华为方面面不得

9、不不面临来来自资金金方面的的压力。既既要完善善股权，又又要有效效保持员员工的积积极性，在在此背景景下华为为股权方方案开始始酝酿。从从8月中中旬开始始，传出出华为准准备实行行的消息息：华为为有意将将原来的的全部股股权和220022年推行行的“虚拟持持股权”边回购购、边推推行由110000名中高高层管理理人员联联合持有有公司的的员工股股权，资资金方面面由员工工个人出出资一五五%，其其余的由由华为出出面担保保、员工工集体以以个人名名义向银银行贷款款解决。 但从目前前情况看看，华为为还只是是华为的的天空中中雷声后后迟迟未未下的一一场雨。华华为股权权的全面面推行，或或许要等等到华为为的股权权官司结结束后

10、。 案例分析析从华为的的股权结结构和变变更趋势势看，华华为实际际上走的的是一条条从员工工持股到到高管层层持股的的历程。华为员工工历年获获得的高高分红源源于从成成立之处处就实现现的员工工持股计计划。红红利的多多少完全全取决于于企业的的效益，这这就使得得全体人人都关心心企业的的发展，而而不只是是一味地地关心个个人的得得失利益益。华为为在成立立之初，公公司规模模不大，且且处于高高速增长长的行业业，企业业的利润润率高，分分红的比比例历年年以来都都保持在在70%的高位位，这种种有付出出就有回回报的立立竿见影影效果，再再加上任任正非的的个人魅魅力，极极大促进进了员工工的积极极性，创创造了华华为高速速增长的

11、的奇迹。随着企业业的增长长，规模模的扩大大，以及及行业的的大背景景，使得得这种以以“现金支支出”为基础础的激励励方式存存在较大大的风险险性。进进而在220022年3月月，华为为开始改改变传统统的一元元钱买一一股的做做法，实实行一种种叫做“虚拟持持股权”的计划划，这个个计划有有点类似似于期权权。虚拟拟股票的的发放不不会影响响公司的的总资本本和所有有权结构构，无需需证监会会批示，只只需股东东大会通通过即可可。在员员工们看看来，该该计划比比股权制制度合理理了很多多。但由由于很多多员工选选择将股股权按照照净资产产兑现后后离开华华为，因因此，同同样给华华为带来来了资金金方面的的压力。产生这种种结果的的原

12、因，大大致可从从以下几几个方面面进行分分析：首先，从从体制上上看，华华为从成成立之初初的民营营企业，到到目前业业务拓展展到世界界市场的的大公司司，其公公司治理理结构方方面没有有根据企企业的发发展阶段段进行过过战略性性的调整整，仍沿沿袭公司司创业之之初的体体制和理理念，这这就造成成了公司司股权结结构混乱乱，权衡衡制约性性差，运运作不规规范不透透明等问问题。制制度的有有效性在在混乱期期和稳定定期发挥挥的效用用是最大大的，华华为创立立初期建建立的体体制规范范例如华华为基本本法，对对其起步步阶段的的发展提提供了有有效保障障，在企企业的扩扩张过渡渡期制度度规范的的效力远远远小于于起步期期，因此此没有给给

13、华为的的扩张带带来大的的影响，但但当企业业发展处处于稳定定期时，对对于体制制的依赖赖性就大大大增强强，这也也就给华华为提出出了企业业如何改改制的问问题。其次，从从人力资资源看，一一份来自自企业的的调查表表明，有有效的激激励方式式排在第第一位的的是承认认工作成成就，排排在第二二位的是是参与感感，高薪薪只排在在了第五五位。华华为的高高分红以以及虚拟拟持股计计划就是是建立在在一种高高薪激励励基础上上的行为为。这种种激励在在企业的的创业初初期和发发展期能能够起到到很好的的效果，而而且华为为每年引引进大批批的应届届毕业生生，对于于刚刚毕毕业的学学生来说说，拿到到高工资资就是一一种能力力的体现现，那么么在

14、激发发年轻人人的工作作热情方方面非常常有效。但但每年高高的淘汰汰率，造造成了华华为人员员的不稳稳定性，另另外以现现金为奖奖励的激激励方式式也助长长了拿钱钱就走的的行为，对对华为的的进一步步发展非非常不利利。再次，由由华为的的两起股股权纠纷纷案来看看，华为为员工持持股计划划的运作作是非常常不规范范的。第第一，从从华为员员工拿到到股权的的程序看看，员工工股权的的购买不不是建立立在平等等自愿的的基础上上的。员员工买股股时只签签订一份份文件，签签完名后后立即被被公司收收回，员员工交完完购股款款后并不不会拿到到通常意意义上的的持股凭凭证，每每位员工工具体的的股数都都由公司司备案存存档，员员工只允允许从股

15、股权登记记名册上上抄下来来自己的的股权数数，这种种做法明明显不是是建立在在平等的的基础上上；另一一个问题题员工要要是不购购买股权权，“就会由由部门领领导逐个个进行谈谈话，就就会被认认为是对对公司不不忠，就就会丧失失在公司司的发展展与提升升的机会会，也就就别想再再在华为为呆下去去了，由由此，也也不是建建立在自自愿的基基础上。第第二，股股份购进进卖出没没有统一一合理的的规定。关关于股份份回购价价值计算算，19997年年的公式式为回购购价购购买价(1月)，119999年的公公式则变变为：回回购价购买价价(1月/112)。刘刘平20001年年1月离离职时办办理股份份回购是是按照220000年的基基数1

16、:1兑现现，而随随后在220022年3、44月份离离职的员员工则可可以按照照1：22.644的比例例兑现。220011年2月月，华为为以655亿元的的天价将将华为电电气卖给给爱默生生公司，华华为为了了留住员员工，承承诺在44年内将将华为电电气的员员工股按按照1:4的比比例逐年年兑现。企企业可以以根据业业务发展展需要变变动回购购股价，但但频繁变变动的回回购价格格，给人人一种无无章可循循的感觉觉，认为为华为的的政策制制定不具具有战略略性，只只是为了了应付当当时情况况的一种种短期行行为。因因此，股股权纷争争案的出出现也是是必然。因此，华华为的历历程仍然然充满疑疑难和困困惑，华华为需要要做的不不仅仅是

17、是股权结结构的调调整，而而是面临临一场更更为深远远的变革革。职工持股股有什么么好处？华生生：职工工持股有有利于企企业发展展，使得得企业改改制成本本降低，同同时有利利于收入入分配合合理。目目前法律律不应该该对职工工大面积积持股进进行限制制，而应应该更多多从设计计上，来来完善职职工持股股引发的的一些问问题。对对于职工工持股，我我国应该该取消法法律限制制。董登登新：从从企业角角度来看看，需要要鼓励职职工持股股。职工工持股有有下面两两个有益益之处：其一，职职工持股股是比较较好的激激励机制制，可以以作为雇雇员的一一种福利利。由于于我国薪薪酬体系系设计大大多数还还停留在在传统的的年薪或或月薪上上，所以以从

18、长远远来看，我我们薪酬酬体系结结构将会会向职工工持股方方向发展展，这是是未来的的发展方方向；其其二，职职工持股股有利于于分散大大股东的的持股比比例，稀稀释股本本的分配配。叶檀檀：从长长远来看看职工持持股有利利于企业业的发展展，但是是目前牵牵涉到的的问题是是职工持持股该不不该退，这这就要从从两方面面考虑：一个是是企业的的效率，二二是是否否公平。而而大面积积职工持持股清退退的话，对对于提高高企业效效率并没没有起到到积极作作用，相相反对职职工来说说，也并并不公平平。孙群群义：职职工持股股是长远远发展的的方向。从从整体和和发展角角度来看看，职工工持股是是值得鼓鼓励的；从改善善收入分分配结构构来看，让让

19、职工积积持股是是件好事事，多种种途径增增加职工工收入也也应该是是一个发发展方向向。职工持股股处理不不好，又又会产生生什么问问题？董登登新：职职工持股股容易造造成短期期套现行行为，比比如现在在的高管管一旦到到了解禁禁期就要要走人，进进行短期期套现，这这容易造造成腐败败。所以以职工持持股通道道一旦打打开，监监管难度度会很大大，需要要设立相相关法规规和制度度来避免免这种行行为。叶檀檀：职工工大面积积持股要要警惕上上市公司司变脸的的情况。从从目前高高管持股股情况来来看，并并没有让让有些公公司的业业绩有所所起色，反反而出现现上市后后高管套套现暴富富。所以以，大面面积职工工持股也也会遇到到这样的的问题，需

20、需要建立立一定的的机制，防防止公司司上市之之后就套套现，公公司业绩绩就变脸脸。大面面积职工工持股可可以学习习国外的的优秀企企业，比比如达到到一定的的业绩，授授予一定定的股份份，变成成负的业业绩不授授予或者者有相应应的惩罚罚，连续续业绩出出现正增增长，股股份才能能按照原原来价格格授予。陈荣荣：的确确，如果果设计不不好，会会产生很很大后遗遗症，比比如引起起股权纠纠纷等，对对上市公公司未来来发展有有负面作作用。孙群群义：在在解决大大面积职职工持股股问题之之前，首首先要从从规范方方面来说说。其一一，如何何规范持持股的员员工。工工会等形形式持股股之所以以被取缔缔，是因因为以前前职工持持股有很很多问题题，

21、很多多都是凭凭借权力力入股的的，这显显然缺乏乏公平。一一旦这个个渠道打打开后，可可能这种种现象又又会回来来，这也也是最大大的问题题，也是是当时监监管层要要绝对禁禁止职工工持股的的原因之之一；其其二、如如何让中中国资本本市场减减少投机机。目前前来看，中中国公司司只要上上市，那那些持有有原始股股的股东东财富增增值率高高得惊人人，再加加上二级级市场投投机风气气浓烈，导导致上市市成为造造富的工工具，与与股票市市场的定定义背道道而驰。需需要减少少夸张性性造富，减减少投机机气氛，这这样中国国资本市市场才会会趋于理理性。所所以，有有一个规规范的前前提非常常重要，在在这个基基础上，鼓鼓励企业业对职工工进行激激励，允允许企业业职工持持股，从从长期发发展角度度来看，是是应该存存在的。因因为从长长远发展展角度来来说，只只要对企企业发展展有利的的，让老老百姓致致富的，对对经济发发展有好好处的，就就是一件件好事。广广大职工工能够持持股，股股民能够够在股市市中分享享企业发发展的成成果，这这些都值值得鼓励励。更重重要的是是，这也也能减少少贫富差差距，减减少社会会矛盾。华为早期期员工持持股为何何会成功功？晚期施行行的员工工持股方方案被公公以为是是华为的的胜利要要素之一一。首先先，是任任正非的的诚信。任任正非为为消除员员工的疑疑虑和担担忧，华华为每年