我国铜工业的市场发展情况

1、摘要自20000年以以来，铜铜价表现现为窄幅幅下行的的态势，但20002年年有所企企稳，预计220033年、220044年铜价价将继续续上升；目前铜市市场的特特点：供供需基本本平衡，需求量量增速略略高于生生产增长长；世界高高成本矿矿山生产产能力关关闭越来来越严重重；自19992年以以来，我我国铜矿矿产量年年平均增增长率为为7.112%，增长速速度为世世界矿产产量增长长速度的的1.885倍，目前我我国铜矿矿产量在在世界排排名第四四；铜加工业业随着改改革开放放的深入入和国民民经济迅迅速发展展，铜加加工工业业得到了了前所未未有的高高速发展展，但与与世界铜铜加工工工业存在在一定差差距；20022年铜产

2、产业供求求关系得得到改善善，但依依然处于于过剩；铜库存存持续高高水平；铜期货货基金持持仓换手手频繁；当前影响响铜产业业的主要要因素：全球经经济复苏苏遭遇挫挫折；美美元走势势破位下下行；美美伊战争争及通货货膨胀；铜产业面面临全新新的发展展环境（政策环环境、融资环环境、竞争环环境、产品市市场环境境），铜铜产业上上市公司司和矿产产资源具具有较好好的投资资价值。目录TOC o 1-4 h z1.铜工工业概述述71.1铜铜的特性性71.2铜铜及铜产产品的分分类91.3铜铜工业产产业链91.4铜铜的主要要用途101.5铜铜的品号号及质量量标准112. 铜铜储量、类型及及分布132.1世世界铜储储量132.

3、2世世界铜矿矿床主要要类型及及其特征征分布143.世界界铜工业业的发展展163.1世世界铜工工业的生生产163.2世世界铜工工业的消消费183.3铜铜的进出出口193.4世世界铜的的价格走走势分析析193.4.1用生生产成本本来衡量量铜市场场的价位位区间213.4.2市场场结构分分析223.5. 目前前铜市场场的特点点234.我国国铜工业业的发展展254.1我我国的铜铜矿资源源254.2电电铜的生生产264.3铜铜加工业业284.3.1我国国铜加工工工业发发展简史史284.3.2铜加加工业在在国民经经济中的的重要地地位294.3.3铜加加工行业业的发展展现状314.3.4我国国铜加工工行业与与

4、世界铜铜加工工工业的差差距344.3.5我国国铜加工工行业展展望354.3.5.11铜加工工材发展展方向354.3.5.22铜加工工材发展展对策364.4我我国的铜铜消费384.4中中国铜供供求关系系404.5我我国铜工工业的差差距404.6我我国铜产产业竞争争战略分分析425. 220022年铜市市场回顾顾及20003年年展望435.1 20002年铜铜市场回回顾435.2 20003年市市场展望望556.影响响铜产业业的主要要因素587. 铜铜工业“十五”规划的的重点任任务638. 铜铜期货市市场分析析648.1铜铜期货的的产生648.2国国内铜期期货交易易的历史史与现状状658.2.1铜

5、期期货交易易概况658.2.2铜期期货市场场的功能能668.2.3铜期期货市场场成功的的因素678.2.4国内内铜期货货交易的的现状698.3近近10年来来铜市场场每年的的波动情情况709.入世世后我国国铜工业业面临的的挑战7210.重重点上市市公司分分析7711.铜铜产业全全新环境境及信贷贷投资建建议8111.11铜产业业全新环环境8111.22信贷投投资建议议83表目录TOC h z t 表题 c表1-11铜的特特性17表1-22铜及铜铜产品的的分类9表1-33世界主主要国家家与地区区的铜消消费结构构11表1-44标准阴阴极铜(Cu-CATTH-22)化学学成份12表2-11世界铜铜储量及

6、及储量基基础13表2-22世界铜铜金属储储量超过过5000万吨的的超大型型铜矿15表3-11 20001年年世界前前10位铜铜矿生产产商16表3-22 20001年年世界前前10位精精铜生产产商17表3-33世界主主要产铜铜国1999320000年产产量17表4-11铜储量量形式25表4-22铜矿品品位状况况25表4-33 1999220000年中中国铜矿矿产量26表4-44 20000年年国内主主要铜生生产企业业产量27表4-55 1999220000年中中国粗铜铜产量27表4-66 1999220000年中中国精铜铜产量28表4-77我国铜铜加工行行业产能能情况32表4-88 199922

7、0000年中中国精铜铜消费量量38表4-99铜的消消费结构构预测见见表39表4-110 119900-20000年年中国铜铜供求情情况40表5-11 LMME、SHFFE当月月期铜和和三个月月期铜平平均价44表5-22 20001-20002年年年全球主主要铜企企业宣布布的矿山山减产量量46表5-33全球前前十位铜铜生产国国矿铜和和铜精矿矿产量47表5-44全球前前十位精精铜生产产国产量量49表5-55全球前前十位精精铜消费费国（地地区）52表5-66 20002年年1-110月国国内用主主要用铜铜产品生生产产量量53表5-77精铜供供需平衡衡表57表6-11世界主主要国家家和地区区GDPP增

8、长率率及预测测59表8-11伦敦金金属交易易所19995-20000年铜铜交易量量64表8-22 19993-20002年LMEE铜市场场波动情情况70表8-33 19993-20002年SHFFE铜市市场波动动情况71表9-11我国入入世后铜铜产品进进口税率率减让表表72表10-1江西西铜业规规模状况况77表10-2 220000-20002年年公司收收入构成成79表10-3铜行行业上市市公司基基本数据据比较80图目录TOC h z t 图题 c图1-11铜的特性性27图1-22高纯铜铜的IAACS值值与其它它金属对对比8图1-33铜工业业产业链链10图3-11 19990-20001年世世

9、界铜生生产和消消费状况况18图3-22 19990-20001年世世界铜价价格走势势图20图4-11国内铜铜生产地地区分布布27图4-22我国铜铜加工主主要地区区企业数数及占有有率31图4-33“九五”期间我我国铜加加工材产产量33图4-44 20000年年我国及及主要工工业发达达国家人人均铜加加工材消消费量36图4-55国内铜铜消费地地区分布布38图5-11 LMME当月月期铜和和三个月月期铜价价格走势势45图5-22 SHHFE当当月期铜铜和三个个月期铜铜价格走走势45图5-33 20002年年全球前前十位铜铜生产国国矿铜增增长率48图5-44 20002年年全球主主要铜生生产国铜铜精矿含

10、含铜增长长率48图5-55 20002年年全球前前十位精精铜生产产国产量量增长率率49图5-66 20002年年西方三三大铜消消费国增增长率51图5-77 20002年年中国、韩国、中国台台湾铜消消费量及及增长率率52图5-88 20002年年全球前前十位精精铜消费费国（地地区）增增长率53图5-99 20002年年1-110月国国内用主主要用铜铜产品生生产产量量增长率率54图6-11 20002年年美国的的各季度度经济增增长率58图8-11 1999220002铜成成交量变变化66图8-22 1999220002铜成成交额变变化66图8-33 19993-20002年LMEE铜市场场变化70

11、图8-44 19993-20002年SHFFE铜市市场变化化711.铜工工业概述述1.1铜铜的特性性铜是人类类最早发发现的古古老金属属之一，早在三三千多年年前人类类就开始始使用铜铜。表1-11铜的特特性1化学符号号Cu原子序数数29原子量63.554密度89600kgmm-3熔点13566K比热（220。C）0.3883KJJKg-3K-3线膨胀系系熟16.55*100-6K-1弹性系数数110*1099Nm-33导热系数数394WWm-11K-1电阻率1.6773*110-33hm-m晶体结构构面心立方方资料来源源：铜发发展中心心图1-11铜的特特性2塑性好易加工良导体和无磁性优良的合金化特

12、性易切削好成型优良的导热体经久耐用可以再生生耐腐蚀性强重要的营养素和抑菌作用铜资料来源源：铜发发展中心心铜与金和和银在元元素周期期表中同同属一族族，因而而具有与与贵金属属相似的的优异物物理和化化学性能能。它塑塑性好、易加工工、耐腐腐蚀、无无磁性、美观耐耐用。特特别是，铜的导导电和导导热性除除略逊于于银以外外，是所所有金属属中最好好的。由由于银比比较昂贵贵，因而而铜是被被广泛应应用的最最佳导电电体和导导热体。工程上上，把退退火纯铜铜的导电电性规定定为1000%，其它材材料与它它对比进进行标定定，称为为IACCS值（国际退退火铜标标准值）。因为为铜的导导电性对对微量杂杂质很敏敏感，所所以在生生产上

13、可可以用IIACSS值作为为铜纯度度的一个个指标。高纯铜铜的IAACS值值可达 1011.5%。高纯纯铝（999.9996%）和工工业纯铝铝（999.5%）的IIACSS值分别别为644.944%和 59%。也就就是说，在电气气工程应应用中，铜材的的导电性性比铝材材高355%以上上。铜能与其其它许多多金属形形成合金金。例如如，铜与与锌的合合金称为为黄铜，铜与镍镍的合金金称为白白铜，铜铜与铝、锡等元元素形成成的合金金称为青青铜等等等。铜中中加入合合金元素素，可以以提高其其强度、硬度、弹性、易切削削性、耐耐磨性以以及抗腐腐蚀等方方面的性性能，用用以满足足不同的的使用要要求。铜不但经经久耐用用，而且

14、且可以再再生；铜铜是人体体健康和和动植物物生长不不可缺少少的微量量元素；溶入水水中的铜铜还有显显著的杀杀菌和抑抑菌作用用。图1-22高纯铜铜的IAACS值值与其它它金属对比比资料来源源：铜信信息市场场网1.2铜铜及铜产产品的分类表1-22铜及铜铜产品的的分类按自然界界中存在在形态分分类自然铜、氧化铜铜矿、硫化铜铜矿按生产过过程分类类铜精矿、粗铜、纯铜主要合金金成份分分类黄铜（铜铜锌合金金）、青铜铜（铜锡合合金等）、白铜铜（铜钴镍镍合金）等按产品品形态分分类铜管、铜铜棒、铜铜线、铜铜板、铜铜带、铜铜条、铜铜箔等资料来源源：铜信信息市场场网1.3铜工业产产业链铜存在于于硫化物物、碳酸酸盐和硅硅酸盐

15、等等多种类类型的矿矿床中，还可以以作为纯纯的自自然铜铜存在。地质工工作者探探查出含含铜矿床床后，根根据铜的的含量、储量及及 其地地质分布布等特点点，通过过技术、经济、环境和和法律等等方面的的综合分分析，决决定是否否进行采采矿。含铜矿石石从地下下开采出出来后，经破碎碎和选矿矿处理，成为铜铜精矿。此外铜铜还可以以从岩石石或矿石石中浸取取出来。20世世纪内，全世界界铜矿山山的产量量从19900年年 的449.55万吨增增加到119977年的111522.6万万吨，平平均年增增长率为为3.22%。在在最近的的 5年年里，年年增长率率为4.3%。铜矿可以以通过两两种方法法生产出出金属铜铜（精铜铜）。一一

16、种是传传统的熔熔炼精精炼法，另一种种是新发发展起来来的浸出出电解解法。考考虑到再再生利用用在经济济和环境境方面的的重要性性，部分分精铜用用废铜生生产出来来。19997年年，世界界精铜产产量为113566.4 万吨。其中通通过矿石石浸出生生产的精精铜已上上升到占占总产量量的133%。精铜主要要以阴极极板、坯坯料、饼饼坯或铸铸锭的形形式，由由冶炼厂厂送到加加工厂。通 过过锻造、轧制、挤压、拉拔、熔化、电解或或粉化等等工艺，生产出出丝、棒棒、管、 薄板板、厚板板、带材材、铸件件、粉末末以及其其它型材材，销售售出去以以满足社社会需要要。图1-33铜工业业产业链链原生钢、再生钢、钢合金盘条、细棒、粗杆、

17、型材、厚板、薄板、带材、箔材、铸件、粉末电气和电子建筑交通运输工业机器消费品和通用品资料来源源：铜信信息市场场网1.4铜铜的主要要用途铜在国民民经济中中是一种种重要的的经济资资源，它它的应用用渗透于于国民经经济的方方方面面面。但是是根据其其化学物物理特性性主要应应用于电电力、电电子、建建筑、机机械制造造，交通通运输、设备、国防军军工，信信息通讯讯和交通通建筑等等方面。由于铜铜具有优优异的导导电性能能，所以以被广泛泛用于电电力输送送上，如如：电线线、电缆缆、汇流流排、变变压器及及开关、连接器器等基本本上是以以铜作为为生产原原料。全全世界与与电力相相关的铜铜消费约约占总消消费量的的40%。由于铜具

18、具有很好好的导热热性、延延展性、易加工工性和合合金性能能，所以以被广泛泛用于机机械制造造业。如如：空调调、冰箱箱的冷凝凝管和散散热器基基本上使使用紫铜铜管；大大型仪表表盘的引引线框架架也使用用铜进行行加工；汽车的的水箱则则使用热热缩比较较为稳定定的铍青青铜作原原料等等等。与机机械制造造相关的的铜消费费约占总总消费量量的9%。由于铜具具有耐腐腐蚀性、美观和和抗菌性性（溶解解于水中中的铜能能够有效效抑制大大肠杆菌菌、肺炎炎病菌等等的滋生生）所以以铜从880年代代开始被被广泛应应用于建建筑业。其中，铜水管管、水龙龙头及水水管接头头等以及及大量的的装饰材材料等方方面的铜铜消费增增长十分分迅猛。目前与与

19、建筑相相关的铜铜消费约约占总消消费量的的35%。世界主要要国家与与地区的的铜消费费结构表1-33世界主主要国家家与地区区的铜消消费结构构单位：万万吨建筑电力电子子交通机电设备备其它美国1307536332743%25%12%11%9%欧洲16215430372739.55%37.55%7.5%9%6.5%亚洲52.5517552.5531.5538.5515%50%15%9%11%中国421027.58.51024.99%60.22%4.4%5%5.5%铜在国民民经济发发展中的的地位从上述的的铜消费费结构中中可以看看到，铜铜的应用用分布在在国民经经济的方方方面面面，是国国民经济济的发展展所必需

20、需的基础础性商品品资源。它是一一个国家家的基础础设施、电力工工业、机机电工业业乃至高高新技术术领域发发展必不不可少的的工业原原料。在在今天，在铜供供应充足足的条件件下，我我们看到到的是，一旦某某一国家家的经济济增长下下降，铜铜的需求求立刻会会随之下下降。反反之，如如果一个个国家长长期处于于铜供应应不充足足的条件件下，其其经济增增长同样样会受到到很大的的制约。1.5铜铜的品号号及质量量标准铜期货合合约标的的物在997年99月之前前实行的的质量标标准是GGB4666-882标准准，交割割品是一一号铜，97年年9月-98年年8月GGB4666-882与GGB/TT-4667-119977两种标标准同

21、时时执行，98年年9月起全全部执行行GB/T4667-119977标准，高纯阴阴极铜和和标准阴阴极铜均均可交割割，没有有质量升升贴水，只有品品牌生贴贴水。（一）标标准阴极极铜(CCu-CCATHH-2)化学成成份表1-44标准阴阴极铜(Cu-CATTH-22)化学学成份单位：%Cu+AAg不小小于杂质含量量(不大大于)AsSbBiFePbSnNiZnSP99.9950.000150.000150.000060.000250.00020.00010.00020.00020.000250.0001资料来源源：（二）高高纯阴极极铜(CCu-CCATHH-1)化学成成份 ：Cu+Ag不不小于999.9

22、95，杂杂质总含含量不超超过0.00665(杂杂质分类类含量略略)。2. 铜铜储量、类型及及分布2.1世世界铜储储量根据美国国地质调调查局统统计，世世界铜矿矿资源丰丰富，陆陆地资源源量166亿吨，深海结结核资源源7亿吨吨，20000年年世界铜铜储量为为3.44亿吨，储量基基础为66.5亿亿吨。从从地区分分布看，全球铜铜蕴藏最最丰富的的地区共共有五个个：南美洲秘秘鲁和智智利境内内的安第第斯山脉脉西麓；美国西部部的洛矶矶和大坪坪谷地区区；非洲的刚刚果和赞赞比亚；哈萨克斯斯坦共和和国；加拿大东东部和中中部。从国家分分布看，世界铜铜资源主主要集中中在智利利、美国国、赞比比亚、独独联体和和秘鲁等等国。其

23、其中智利利是世界界上铜资资源最丰丰富的国国家，探探明铜金金属储量量达1.5亿吨吨，约占占世界总总储量的的1/44。 美美国储量量91000万吨吨，居世世界第二二。赞比比亚和中中国的铜铜储量分分别居世世界的第第三，第第四位。其他国国家如，扎伊尔尔是非洲洲中部的的主要产产铜国，其生产产的铜全全部用于于出口，德国和和比利时时是利用用进口铜铜精矿和和粗铜冶冶炼精铜铜的生产产国。此此外，秘秘鲁、加加拿大、澳大利利亚、巴巴布亚新新几内亚亚、波兰兰、前南南斯拉夫夫等也均均是重要要的产铜铜国。我国虽然然铜资源源贫乏，但却是是世界主主要的精精炼铜生生产国之之一。目目前铜生生产地集集中在华华东地区区，该地地区铜生

24、生产量占占全国总总产量的的51.8%，其中安安徽、江江西两省省产量约约占355%。表2-11世界铜铜储量及及储量基基础 单位：万吨铜铜国家储量占世界储储量比例例储量基础础占世界储储量基础础比例智利8800025.88816000024.662美国4500013.2249000013.885秘鲁190005.588400006.155中国180005.299370005.699波兰200005.888360005.544赞比亚120003.533340005.233俄罗斯200005.888300004.622印尼190005.588250003.855墨西哥150004.422270004.1

25、55加拿大100002.955230003.544哈萨克斯斯坦140004.122200003.088澳大利亚亚9002.655230003.544其他国家家500001510500016.114世界总计计340000100650000100资料来源源20001年（Minneraal CCommmidiity Summmarriess）2.2世世界铜矿矿床主要要类型及及其特征征分布世界铜成成矿类型型多样，按其地地质工业类类型可分分为：班岩型，砂页岩型型，铜镍硫化化物型，黄铁矿型型，铜铀金型，自然铜型型，脉型，碳酸岩型型，矽卡岩型型。其中重要要的是前前四种，它们占占世界总总储量的的96%左右。智

26、利，秘鲁，巴拿马马，墨西西哥，菲菲律宾，巴布亚亚新几内内亚的铜铜矿床主主要是班班岩型，赞比亚亚，扎伊伊耳，波波兰的铜铜矿床主主要是砂砂页岩型型，美国国的铜矿矿床主要要是班岩岩型和砂砂页岩型型，加拿拿大以班班岩型，铜镍硫硫化物型型和黄铁铁矿型为为主，原原苏联则则是4种种类型均均有，属属于多类类型的。因此这这4种类类型便成成了世界界上最重重要的勘勘察和开开采的类类型，尤尤其是班班岩型和和砂页岩岩型，分分别占世世界总储储量的555%和和29%。据初初步统计计，世界界铜金属属储量超超过5000万吨吨的超大大型矿床床有600多个，其中，班岩型型38个个，占总总数的663%，占超大大型铜矿矿储量的的64%

27、，砂页页岩型115个，占总数数的255%，占占超大型型铜矿储储量的224%，两者合合计占世世界超大大型铜矿矿床个数数和储量量均为888%。表2-22世界铜铜金属储储量超过过5000万吨的的超大型型铜矿矿床类型型矿床储量数量（个个）所占比例例铜（万吨吨）所占比例例斑岩型386347922064砂页岩型型152518244124铜镍硫化化物型35350005黄铁矿型型23152772铜铀金型型12320004自然铜型型127001总计60100750888100资料来源源：世界界矿产资资源3.世界界铜工业业的发展展3.1世世界铜工工业的生生产人类炼铜铜的历史史悠久，但长期期以来，由于炼炼铜方法法原

28、始，铜的产产量一直直很低，17世世纪出现现现代炼炼铜法后后，铜产产量才有有明显增增加。119288年，世世界精铜铜产量为为1677万吨。战后世世界冶炼炼工业发发展较快快，19950年年全世界界精铜产产量只有有3155万吨，19992年已已达到111000万吨。不同年年代的生生产发展展速度不不同，550年代代铜生产产发展速速度为年年均递增增4.77%，660年代代年均增增速为44.2%，700年代则则为2.07%，800年代进进一步降降为1.5%. 900年代初初、中期期随着生生产成本本的不断断降低和和较高铜铜价的刺刺激，铜铜的产量量大幅增增长。表3-11 20001年年世界前前10位位铜矿生生

29、产商单位：千吨，铜含量量公司2001120000产量份额（%）排名产量份额（%）排名智利国营营铜公司司（Coodellco）1756613.6611589912.331菲尔普斯斯道奇公公司(PPhellps Doddge)109668.52112558.72布罗肯希希尔佩科科-比利利顿公司司(BHHP BBilllitoon)9867.637255.65里奥廷托托公司(Rioo Tiintoo)908748846.93墨西哥集集团公司司(Grrupoo Meexicco)7615.9577264英美公司司(Anngloo Ammeriicann)5414.264683.67卢宾铜采采矿和冶冶炼

30、工业业公司(KGHHM)4743.774723.76弗里波特特麦克莫莫伦公司司(Frreepportt MccMorran)4413.484403.48诺里尔斯斯克镍公公司(NNoriilskk Niickeel)4333.494203.39哈萨克斯斯坦铜公公司(KKazaakhmmys)4163.2103802.910前五家公公司5506640.115095545.88前十家公公司7811156.997275562.77数据来源源：中国国有色金金属工业业信息中中心表3-22 20001年年世界前前10位位精铜生生产商 单单位:千千吨，铜铜含量公司2001120000产量份额（%）排名产量份额

31、（%）排名智利国营营铜公司司（Coodellco）1530011.99114155111菲尔普斯斯道奇公公司(PPhellps Doddge)107888.429967.72墨西哥集集团公司司(Grrupoo Meexicco)905738826.83日本矿业业公司（Nippponn Miininng）6254.846214.84北德精炼炼公司（Norrddeeutsschee Afffinneriie）5454.255454.25卢宾铜采采矿和冶冶炼工业业公司(KGHHM)4983.864743.76三菱材料料公司（Mittsubbishhi mmeteeriaals）4963.574683

32、.67诺里尔斯斯克镍公公司(NNoriilskk Niickeel)4503.584203.38诺兰达公公司（NNoraandaa）4363.494003.19哈萨克斯斯坦铜公公司(KKazaakhmmys)4183.21010名以以外前五家公公司4683330.33前五家4459934.55前十家公公司6981145.22前九家6221148.22数据来源源：中国国有色金金属工业业信息中中心表3-33世界主主要产铜铜国1999320000年产产量 单位：千吨国家1993319944199551996619977199881999920000美 国22522.52220022799.82346

33、6.924500245662012217322智 利12688.212777.414911.517488.221166.623344.92590026288日 本11888.811199.21188812511.412788.712777.41351114555中 国730.3736.110799.711199.111799.4111001040013300德 国632.1591.9616.1670.8673.7695.9697.1*23880俄 罗 斯537.1551.8560.3599.2639.9639.9640.0加 拿 大561.6549.9572.6559.2560.6562.55

34、40.5主要生产产国小计计71700.670466.37788882944.888988.990766.688700.695255世界合计计113006.33111666.22118118.22127228.66135885.88138779.77143007.00146880数据来来源：中中国有色色金属工工业信息息中心 注: 1、精铜产产量包括括电解及及火法精精炼铜.包括来来自粗铜铜.阳极极铜和其其他一次次原料的的铜产量量，也包包括来自自废金属属和其他他相似原原料的再再生铜， 但不不包括从从二次原原料中以以简单重重熔法回回收的铜铜。 22、资料料来源：19993-119999来自WWORLL

35、D MEETALL STTATIISTIICS(世界金金属统计计) 20000年年数据来来自CRRU 33、*指指欧洲产产量20000年全世世界年产产铜达114688万吨，主要生生产国和和地区的的产量分分别为：智利2262.8万吨吨、美国国1733.2万万吨，日日本1445.55万吨，中国1133万万吨，欧欧洲2338万吨吨。3.2世世界铜工工业的消消费 20000年年全球消消费铜约约14888.55万吨，铜的消消费集中中在发达达工业国国。美国国是最大大的铜消消费国，20000年消消费2992.33万吨，约占世世界消费费总量的的1/55，其次次是中国国1755万吨，日本1132.7万吨吨，欧洲

36、洲4388.5万万吨。图3-11 19990-20001年世世界铜生生产和消消费状况况数据来源源：中国国有色金金属工业业信息中中心从行业看看，消费费铜最多多的是八八十年代代是电气气工业部部门，九九十年代代是建筑筑业。据据统计，美国、日本和和西欧国国家800年代中中期的精精铜消费费中，电电气工业业占477.8%，机械械制造业业占233.8%，建筑筑业占115.88%，运运输业占占8.88%，其其他占88%。九九十年代代后，西西方国家家铜消费费的行业业分布发发生了巨巨大变化化，以美美国为例例，988年铜消消费中，建筑业业占411.4%，电器器电子产产品占226.00%，运运输设备备12.4%，机械

37、制制造111.2%，其他他9.00%。3.3铜铜的进出出口世界主要要铜出口口国：1)智利利：世界界上最大大的铜出出口国，生产的的铜矿石石和铜绝绝大部分分出口，主要输输往美国国、英国国、日本本等地；2)赞比比亚：输输往欧共共体、美美国、日日本等，也有部部分输往往中国。3)秘鲁鲁：已探探明储量量居世界界第四位位，年开开采量占占世界第第七位，出口量量居世界界第五位位，产品品主要输输往美国国、日本本等国；4)扎伊伊尔：所所产铜矿矿石大部部分供应应出口，主要输输往西欧欧、日本本和美国国；5)澳大大利亚：其产量量的1/4出口口；6)加拿拿大：是是发达国国家铜矿矿品出口口最多的的国家，出口量量占生产产量的7

38、70%左左右。世界主要要铜进口口国：美美国、日日本、欧欧共体、中国。3.4世世界铜的的价格走走势分析析影响铜价价的主要要因素是是铜的供供求关系系，精铜铜除了在在20000年有有需求缺缺口外，近三年年内都相相当过剩剩，因此此对于铜铜价的影影响也就就反映出出铜价在在20000年达达到最高高，而近近期表现现为窄幅幅下行的的态势。值得我我们关注注的是，若以220022年前三三个月的的过剩做做一个粗粗略估算算，其过过剩明显显低于220011年度，这一迹迹象在一一定程度度上说明明，铜价价在20001年年达到最最低点后后，20002年年有些企企稳，这这一情况况对于主主营铜业业的上市市公司将将带来有有利影响响

39、。另一个个值得注注意的情情况是，原油和和铜都是是国际性性的重要要工业原原材料，它们需需求的旺旺盛与否否最能反反映经济济的好坏坏，所以以从长期期看，油油价和铜铜价的高高低与经经济发展展的快慢慢有较好好的相关关性。正正因为原原油和铜铜都与宏宏观经济济密切相相关，因因此就出出现了铜铜价与油油价一定定程度上上的正相相关性。但这只只是趋势势上的一一致，短短期看，原油价价格与铜铜价的正正相关性性并不十十分突出出。图3-22 19990-20001年世世界铜价价格走势势图数据来源源：中国国有色金金属工业业信息中中心九十年代代初期由由于电子子等相关关产业的的繁荣，导致了了铜消费费量的大大幅增加加（同期期铜生产

40、产量变化化不大），铜价价格由119900年的225000美元/T升至至19995年的的29336美元元/T。随后由由于铜生生产厂商商调整生生产计划划，尤其其是19998年年以来两两次大规规模减产产（高成本本的产能能关闭，低成本本产能扩扩张），世界铜铜平均生生产成本本已降至至15000美元元/T左右右。同时由于于目前低低成本的的湿法冶冶炼占全全部产量量的333%左右，而其生生产所需需的氧化化矿却只占铜铜矿储量量的200%，其余余的硫化化矿仍然然只能用用传统的的火法冶冶炼。所所以生产产成本进进一步压压缩的空空间较小小。根据国际际铜业研研究小组组(ICCSG)预测，20003年全全球铜市市将表现现为

41、大致致平衡的的局面，估计产产量为115677万吨，而消费费为15570万万吨。其其中由于于20000年和和20001年铜铜价暴跌跌临时性性关闭的的冶炼和和精炼设设施重新新启动不不太可能能（一般般认为铜铜价必须须回到11750018800美美元才能能为重新新启动提提供理由由），导致总的的闲置产产能估计计约有76.5万吨吨。现有有的过剩剩产能和和高额的库存存将阻止止20003年铜铜价升至至过高水水平。综合以上上分析，1555011950美美元可能能是20003年年铜价的的主要运运行区间间。预测测20004年，铜价有有进一步步向上拓拓展的空空间，区区间在117000-22200美美元。3.4.1用生

42、生产成本本来衡量量铜市场场的价位位区间（一）生产商商限产区区1300015550美美元。这这一阶段段全球经经济增长长放缓，出现严严重供应应过剩，库存不不断上升升，价格格跌破平平均生产产成本，迫使行行业内部部进行产产能的调调整。主主要有产产能的缩缩减、关关闭、缓缓建以及及兼并重重组等一一系列的的优化组组合，使使严重过过剩的供供给得到到一定程程度的缓缓解。（二）生生产维持持区1550018850美美元。在在这一阶阶段全球球总体经经济格局局稳定，限产已已经对供供求关系系产生了了影响，总体供供需平衡衡，但库库存较高高，需要要需求进进一步的的增长来来消化历历史库存存，在这这种价格格区间，价格的的相对波波

43、动频率率比较频频繁。（三）完全利利润区1850021100美美元。这这一阶段段全球经经济蓬勃勃发展，并能持持续健康康高速发发展，行行业也由由此进入入良性循循环，几几乎所有有生产商商都能赢赢利。价价格出现现高位振振荡，一一定程度度的供应应短缺使使库存持持续下降降。由于于投资者者仍然看看好经济济，因此此愿意继继续买进进，使价价位不断断推高。（四）暴暴利区21000美元以以上。这这一价位位以上行行业内出出现了丰丰厚的利利润，而而且行业业内不断断出现为为追求高高额利润润的新增增产量。库存处处于历史史低位，现货供供应紧张张，远期期合约上上存在生生产商保保值，并并形成近近高远低低的价差差结构，是铜价价在高

44、位位不断向向上攀升升的必要要条件。 19988年以来来随着两两次大规规模减产产，高成成本的产产能关闭闭，低成成本产能能扩张，世界铜铜平均生生产成本本已降至至15000美元元左右。目前低低成本的的湿法冶冶炼占全全部产量量的333%左右右，而其其生产所所需的氧氧化矿只只占铜矿矿储量的的20%，其余余的硫化化矿仍然然只能用用传统的的火法冶冶炼。生生产成本本进一步步压缩的的空间较较小。3.4.2市场场结构分分析我们追踪踪CFTTC公布布的COOMEXX基金持持仓发现现，从119999年至今今LMEE铜市非非商业净净头寸与与铜价的的走势图图我们可可以看到到：第一，非非商业方方面在较较长时间间内持有有净多

45、或或净空头头寸，对对应铜价价会有较较长的上上升或下下跌周期期；第二，当当非商业业净头寸寸达到极极高程度度，例如如净多接接近或超超过3000000手和净净空超过过200000手手时，说说明投机机有过度度倾向，铜价的的中短期期趋势很很有可能能发生转转变。尽管20002年年的铜价价波动范范围不到到3000美元/吨，但但Commex基基金的净净持仓变变化量却却是历史史以来所所少见的的。CFFTC的的数据显显示，220011年初至至11月月份以前前，Coomexx的基金金净持仓仓一直都都是空头头，并在在当年111月66日达到到267769手手的历史史高点。此后，伴随铜铜价自低低点回升升，基金金的净持持仓

46、迅速速翻空为为多，在在铜价于于今年66月份达达到年内内高点之之际，基基金的净净持仓也也相应达达到净多多332276手手，然后后随着铜铜价的回回撤，基基金的净净头寸又又迅速转转变为净净空，且且净空量量在100月初达达到2112999手，110月底底11月月初，当当铜价出出现快速速反弹时时，基金金又故伎伎重演般般翻空为为多。纵观全全年，CComeex的基基金净持持仓多空空变换频频繁，且且最大变变化量多多达5万万手以上上，反映映出虽然然今年铜铜价的整整体波动动范围不不大，但但上下震震荡比较较激烈；另一方方面，也也是更为为重要的的一个原原因是，在基本本面形势势不明朗朗的情况况下，基基金的操操作不是是很

47、坚决决，从而而在持仓仓方面随随着铜价价的波动动而快速速变化，当然，基金的的这种行行为在客客观上也也给铜价价的震荡荡起了推推波助澜澜的作用用。根据国际际铜业研研究小组组(ICCSG)预测，20003年全全球铜市市将表现现为大致致平衡的的局面，估计产产量为115677万吨，而消费费为15570万万吨。过过去两年年铜价暴暴跌时，一些公公司临时时性关闭闭冶炼和和精炼设设施，估估计总的的闲置产产能约为为76.5万吨吨。一般般认为铜铜价必须须回到11750018800美美元才能能为重新新启动提提供理由由。现有有的过剩剩产能和和高企的的库存将将阻止220033年铜价价升至过过高水平平。目前前，原油油价格处处

48、于历史史高位，但由于于其占经经济的比比重已经经降低，并未造造成通涨涨大幅上上升。 综合合以上分分析，11550019950美美元可能能是20003年年铜价的的主要运运行区间间。预测20004年年，铜价价有进一一步向上上拓展的的空间，区间在在17000-222000美元。3.5. 目前前铜市场场的特点点（一）供供需关系系从世界铜铜市供需需状况来来看， 20003年世世界铜供供应量可可达15506.7万吨吨，比去去年增长长0.226%；与此同同时，世世界铜消消费量将将超过115000万吨，同比增增0.337%。20003年铜铜市供需需基本平平衡，需需求量增增速略高高于生产产增长。铜市供供求状况况的

49、改善善有利于于铜价摆摆脱熊市市，并向向上拓展展空间。当然，铜价真真正意义义上的上上涨还需需要依赖赖世界经经济复苏苏推动铜铜需求的的上升。（二）减减产风潮潮近年来，世界高高成本矿矿山生产产能力关关闭越来来越严重重，据统统计，220011-220022年宣布布关闭或或减产的的产能为为80万万吨。220022年全球球铜精矿矿产量估估计为110566.1万万吨，比比20001年下下降4%。据世界有有色金属属20003年22月期报报道，由由于铜精精矿作为为精铜生生产的直直接原料料，其生生产直接接受到精精铜的价价格影响响，从119999年国际际市场铜铜价跌破破15000美元元/吨以以后，引引发了一一些高成

50、成本的生生产企业业减产、关闭及及企业间间的并购购、重组组浪潮。据统计计，19998年年至19999年年一年的的时间内内矿山关关闭或减减产超过过1000万吨。随着220000年精铜铜价的回回升，以以前关闭闭的矿山山在20000年年又恢复复生产。据统计，有222.2万万吨的产产能恢复复生产，但到220011年，特特别是该该年度下下半年至至20002年铜铜价又相相继跌破破15000美元元/吨、14000美元元/吨，从而造造成矿山山又进一一步削减减产量，就连全全球生产产成本最最低的智智利国营营铜业公公司也通通过开低低品位的的矿石来来减少产产量。据据统计，20001-20002年宣宣布关闭闭或减产产的产

51、能能为800万吨，详见表表1。与与此同时时，新增增的项目目受到拖拖延或搁搁浅。新新增项目目较大的的仅有秘秘鲁安塔塔米纳(Anttamiina)铜矿，该矿于于20001年110月投投产，220022年产量量有望达达到1110万吨吨(实物物量)是是全球第第七大铜铜矿。尽尽管如此此，20002年年铜精矿矿的产量量仍呈下下降的趋趋势。220022年全球球铜精矿矿产量估估计为110566.1万万吨，比比20001年下下降4%。4.我国国铜工业业的发展展4.1我我国的铜铜矿资源源据国土资资源部矿矿产储量量司19999年年公布的的资料，全国有有铜储量量的矿区区9155处，累累计探明明金属储储量73372万万

52、吨，目目前保有有金属储储量62273万万吨。占占世界储储量的88.955%，居居世界第第六位。国内9900多多座铜矿矿山大型型矿床只只有2.7%，中型88.9%，其余余均为小小型。铜铜矿的平平均品位位只有00.866%。其其中品位位大于11%的富富矿储量量21996万吨吨。只占占资源量量的355%从开发利利于的条条件看，我国铜铜矿山自自然资源源禀赋不不佳，末末发现优优质的矿矿床。储量2200万万吨以上上的矿床床，品位位大都在在1%以以下。矿矿床多为为多金属属矿共生生，伴生生元素多多，组分分复杂，增加选选冶难度度。表4-11铜储量量形式单位：万万吨、%产地（处处）保有铜金金属储量量占全国总总储量

53、比比正在开采采的铜矿矿4313424454.66可规划利利用的铜铜2821788828.55可规划利利用的铜铜2001061116.99资料来源源：铜发发展中心心数据整整理（一）分分布广泛泛又相对对集中（二）大大型铜矿矿少，中中小型铜铜矿多；坑采采矿多，露天矿矿少（三）品品位低，铜矿储储量的平平均品位位为0.87%，品位位高于11%的铜铜储量只只占总储储量的35.9%。表4-22铜矿品位位状况平均品位位（%）铜矿储量量0.877我国斑岩岩铜矿床床0.5智利、秘秘鲁1-2砂岩型铜铜矿床0.5-1刚果(民民)、赞赞比亚、波兰2-5资料来源源：铜发发展中心心数据整整理（四）我我国铜矿矿共、伴伴生矿多

54、多，单一一铜矿较较少。（五）适适合采用用浸出萃取-电积工工艺的斑斑岩型铜铜矿床少少，降低低生产成成本的空空间受到到限制（六）剩剩余储量量中规模模大、品品位高的的矿床多多处于边边远地区区，外部部建设条条件很差差，在目目前的金金融、财财税政策策下，多多数还贷贷能力很很差，难难以开发发利用表4-33 1999220000年中中国铜矿矿产量单位：万万吨19922199331994419955199661997719988199992000033.44334.55739.55644.55243.99149.55648.775058.885资料来源源：中国国有色金金属工业业年鉴1992220000年年中国

55、铜铜矿产量量年平均均增长率率为7.12%。同期期世界铜铜矿产量量平均增增长率为为3.885%。中国铜铜矿产量量增长速速度是世世界矿产产量增长长速度的的1.885倍。20000年中中国铜矿矿产量在在世界排排名由119900年的第第9位上上升到第第6位。4.22电铜的的生产铜是我国国国民经经济发展展的重要要原材料料，我国国的铜工工业发展展很快，目前已已经形成成了包括括矿山、冶炼、加工企企业、地地质勘探探，研究究教育，设计建建设等完完整的铜铜工业生生产建设设体系。我国虽虽然铜资资源贫乏乏，但却却是世界界主要的的精炼铜铜生产国国之一.根据第三三次全国国工业普普查统计计资料，我国目目前铜工工业共有有生产

56、企企业23353家家。铜采采选企业业7477家，多多数在湖湖北，云云南，安安徽，甘甘肃等省省份，冶冶炼厂3399家家，多数数在浙江江，云南南、湖南南、湖北北等省份份，粗铜铜冶炼能能力1005万吨吨，阴极极铜冶炼炼能力1170万万吨。铜铜加工厂厂12000家，主要分分布在江江苏，上上海，广广东，辽辽宁等东东部沿海海地区。加工能能力2660万吨吨20000年铜产产量达1133万万吨，占占世界总总产量的的9.009%。目前铜铜生产地地集中在在华东地地区，该该地区铜铜生产量量占全国国总产量量的511.8%，其中中安徽、江西两两省产量量约占335%。图4-11国内铜铜生产地地区分布布资料料来源：中国有有

57、色金属属工业年年鉴表4-44 20000年年国内主主要铜生生产企业业产量单位：吨吨序号生产企业业产量注册商标标1铜陵有色色金属(集团)公司(含金隆隆、张家家港)其中金金隆铜业业公司2141193932773铜冠金豚2江西铜业业股份有有限公司司1942225贵冶3云南铜业业股份有有限公司司1515569铁峰4大冶有色色金属公公司622665大江5白银有色色金属公公司529449红鹭6中条山有有色金属属公司203660中条山资料来源源：中国国有色金金属工业业年鉴我国是个个铜资源源短缺的的国家，精炼铜铜的原料料自率只只有400%，每每年均需需进口大大量的铜铜精矿。 铜的的进口构构成中原原料进口口占的

58、比比重较大大，电解解铜的进进口增长长幅度大大于半成成品(铜铜杆、铜铜管等)的进口口增长幅幅度。出出口则相相反，铜铜的出口口量很少少，且主主要以半半成品、加工品品为主。随着出出口关税税的逐步步降低，近年来来铜的出出口量较较九十年年代初中中期有一一定增加加。表4-55 1999220000年中中国粗铜铜产量单位：万万吨19922199331994419955199661997719988199992000041.88344.33748.22453.8861.55678.9983.9983.66598.334资料来源源：中国国有色金金属工业业年鉴1992220000年年中国粗粗铜产量量年平均均增长率

59、率为100.6%。世界界同期平平均增长长率为22.5%。中国国粗铜产产量100年年平平均增长长速度是是世界年年平均增增长率的的5倍。20000年中中国粗铜铜产量在在世界排排名与119900年相同同，排名名第四，仅次于于日本，智利和和美国。表4-66 1999220000年中中国精铜铜产量单位：万万吨19922199331994419955199661997719988199992000065.9973.00373.66108112118121115137.2资料来源源：中国国有色金金属工业业年鉴1992220000年年中国精精铜产量量年平均均增长率率为9.01%。世界界同期平平均增长长率为33

60、.188%。中中国精铜铜产量110年年年平均增增长速度度是世界界年平均均增长率率的3倍倍。20000年年中国精精铜产量量与粗铜铜产量在在世界排排名相同同，排名名第四，仅次于于日本，智利和和美国。4.3铜铜加工业业4.3.1我国国铜加工工工业发发展简史史建国以来来，我国国的铜加加工业经经过500年的建建设、技技术改造造，已经经发展成成为能够够基本满满足国民民经济需需要的重重要基础础材料工工业。特特别是改改革开放放以来，铜加工工业得到到了迅速速的发展展，从国国外工业业发达国国家引进进了许多多先进的的生产技技术和上上百台（套）各各类加工工设备，使铜加加工业基基础差、设备陈陈旧、工工艺落后后的面貌貌得