价值链管理第3章 价值和利润概念之辨析

1、PAGE 1PAGE 40价值和利润之概念及辨析按照基本的概念，价值链的目标应该是价值，但在基本构造中却又把利润放在一般价值链最右方作为目标，这不能不引起认识上的混乱，到底是价值链最终追求的是价值还是利润？特别是在迈克尔波特教授最近的新作竞争论中，他又在价值链的最右方加入了价值的概念，即下面的图3.1所示的形式。从这一形式上看是否可以理解为，在价值链活动的资料来源源：美美迈克克尔.波波特著：竞争争论，中信出出版社220033年版PP.3223。内部结果果是追求求利润最最大化，而在外外部的市市场表现现是客户户价值的的最大化化？这两两个概念念是否是是统一的的或一致致的呢？如果不不统一或或不一致致，

2、那么么它们之之间的又又有何不不同；如如果是一一致的又又是怎样样统一的的呢？这这不仅是是学习和和准备使使用价值值链之前前有必要要搞清楚楚的问题题，而且且在现实实管理实实践中如如果两者者在概念念上的出出现不一一致甚至至冲突，就会影影响到企企业或组组织整个个管理的的系统化化的设计计和具体体活动的的安排。譬如假假定这两两个概念念不能统统一甚至至有冲突突，则直直接涉及及到在企企业目标标的设计计时该如如何权衡衡两者的的关系，权衡的的基础又又有何根根据，不不同的权权衡会延延伸到部部门、流流程的目目标和绩绩效考核核体系，最终会会影响到到企业每每一个活活动的决决策和行行为表现现而产生生的整个个企业的的经营效效果

3、竞争优优势地位位与企业业市场价价值。再再有在经经济和管管理的理理论研究究和实际际工作中中使用着着各种不不同的价价值和利利润概念念。营销销管理中中最重要要的是顾顾客价值值和顾客客让渡价价值，而而财务管管理的最最主要的的目标追追求是股股东价值值及其最最大化。在会计计作业和和会计报报表中经经常出现现的有毛毛利润、营业利利润、净净利润等等概念，而在经经济学专专业领域域和经营营管理决决策职能能工作中中又经常常使用象象企业利利润、正正常利润润、经济济利润等等术语。因此有有关价值值链模式式的研究究和实践践的重要问题题之一，就是要要确定到到底哪个个价值和和利润概概念是价价值链目目标准确确的表述述或与价价值链构

4、构造中的的利润和和价值最最为吻合合，如若若不然则则会产生生价值链链目标和和评价体体系的混混乱，以以至陷入入无论启启用什么么更新更更好的模模式方法法也难以以奏的困困局，而而这正是是众多企企业经营营管理今今天的现现实状况况。为此此在说明明价值衡衡量和转转入价值值链管理理之前有有必要先先解决价价值和利利润概念念的辨析析问题。3.1 不同的的价值概概念及统统一价值在一一般意义义上可以以理解为为是事物物所具有有的益处处，它是是在整个个人文社社会科学学研究中中占有十十分重要要地位的的最基本本的概念念之一，几乎所所有的学学说都或或多或少少的要使使用价值值概念这这一概念念或研究究与之有有关的问问题，但但却又是

5、是定义繁繁多、各各持一词词的概念念，正如如统一一价值论论著者者仇德辉辉所说，1 仇德辉所著的统一价值论是其不务空名，历时八载寒暑潜心研究的成果。仇氏大学专业学习动力机械，后攻读火箭发动机硕士学位，又随其导师转攻可靠性问题，并在“人的行为可靠性”研究中认识到，人的行为可靠性不仅与人的生理和心理素质有关，还与人的价值观有关，进而发现了在整个社会科学中价值理论是一个争议最大很不成熟的领域，遂奋起以自然科学的方法论为工具开发这块学术处女地，并成就了统一价值论这一专著。“在不同同的学科科理论中中价值代代表的内内涵存在在很大程程度的差差异，其其度量的的方式也也有不同同：在价价值学或或价值理理论中，价值所所

6、表示的的主要是是伦理与与道德等等方面的的含义，其大小小用真善善美（或或假丑恶恶）的程程度来衡衡量；在在政治经经济学理理论中，价值所所表示的的是商品品中凝聚聚的人类类一般劳劳动量，其大小小用劳动动者生产产该种商商品时所所耗费的的社会必必要劳动动时间来来衡量；在经济济学理论论中，价价值所表表示的主主要是商商品生产产费用或或劳动成成本等方方面的意意义，其其大小用用商品在在生产、交换和和消费时时所体现现出的货货币数量量来衡量量；在价价值工程程学中，价值所所表示的的是功能能与成本本的比值值，其大大小用这这个比值值来衡量量。”1 仇德辉著：统一价值论，中国科学技术出版社1998年版P.89。这种各各抒己见

7、见、莫衷衷一是也也放大影影响到管管理学科科领域，致使在在价值链链管理的的学习和和研究中中会遇到到多个不不同形式式和内涵涵的价值值概念，但围绕绕价值链链的理论论研究和和实践应应用中却却要求坚坚持统一一的价值值概念，所以有有必要就就这些不不同的价价值概念念择其主主要做简简要的说说明并择择其之一一作为价价值链的的唯一目目标和价价值活动动有效性性衡量的的统一尺尺度。（1）不不同代表表性之价值概概念迈克尔波特在在其竞竞争优势势一书书中指出出，“就竞争争角度而而言，价价值就是是买方愿愿意为企企业提供供的产品品所支付付的价格格。价值值用总收收入来衡衡量，总总收入则则是企业业产品得得到的价价格与销销售的数数量

8、的反反映。”2 美迈克尔波特著：竞争优势，华夏出版社1997年版P.36。我们可可以认为为迈克尔尔波特在在此所说说的总收收入就是是单位产产品销售售价格与与销售量量的乘积积。但这这又与他他在上图图（图33.1）中的价价值概念念是否一一致呢？从迈克克尔波特给给出的价价值定义义及其价价值在价价值链图图示中的的位置形形式上看看，价值值链所指指向的价价值似乎乎就是某某一著名名企业所所提出的的“为顾客客创造价价值”口号中中的价值值，并且且就是源源自于菲菲利普科特勒勒所说的的价值总顾顾客价值值。世界著名名营销专专家菲利利普科特勒勒在营营销管理理（第第9版）指出，所谓的的“总顾客客价值就就是顾客客期望从从某一

9、特特定产品品或服务务中获得得的一组组利益，”3 美菲利普科特勒著：营销管理（第9版），上海人民出版社、Prentice Hall，inc.1999年版P.36。它的大大小是由由顾客或或客户对对企业所所提供的的某一产产品功效效、提出出的服务务保证、派出的的人员水水平（职职员知识识的丰富富程度、责任心心的高低低等）和和展现的的企业形形象四个个方面的的满意程程度的综综合评价价的高低低来衡量量的。这这在概念念上又与与另一著著名的管管理学家家斯蒂芬芬罗宾斯斯在其新新一版管理学学（第第7版）加入的的“价值链链管理”内容中中提出的的价值概概念如出出一辙。按照罗罗宾斯的的说法，“价值是行行为的特特征、特特性或

10、属属性，以以及顾客客愿意放放弃资源源（通常常是钱）来换取取的产品品或服务务的任何何内容。”4 美斯蒂芬罗宾斯著管理学（第7版），中国人民大学出版社2004年版P.563。这里所所说的“行为特特征、特特性或属属性”，可以以或者应应该理解解为市场场活动中中的主体体（如企企业）、客体（如企业业的服务务对象）和介体体（如将将主体和和客体联联系在一一起或为为主客体体的联系系搭建桥桥梁的社社会组织织或企业业）在某某一特定定的时空空条件下下特殊活活动的表表现，而而“价值”就是由由这些特特殊活动动所形成成的对各各方的有用性性和有效效性。站站在企业业的角度度体会，这两位位著名学学者定义义的价值值最后都都转换为为

11、或表现现为企业业经营或或价值链链活动所所获得的的总收入入，这与与迈克尔尔波特教教授在价价值链中中所定义义的价值值概念是是一致的的。可这这无异于于又回到到了规模模市场场占有率率利润润的逻辑辑模式，而实践践证明这这只是在在上世纪纪80年年代以前前曾经有有效但在在今天的的新经济济形势下下已不再再适用并并被逐渐渐抛弃的的模式。而且不不论是从从迈克尔尔波特教教授价值值链体系系的理论论，还是是当代其其他在理理性思考考和研究究管理问问题的名名师们的的教诲，以及成成功企业业经营实实践的经经验看，也绝不不是要回回到旧的的模式。因为那那样的话话，不仅仅与新的的知识经经济、信信息经济济、生态态经济、循环经经济发展展

12、形势的的要求不不符，即即大规模模的产品品生产和和高份额额的市场场占有率率往往伴伴随的是是资源的的大量耗耗费和资资本的大大笔投入入，并且且经常甚甚至通常常在总体体上看是是有规模模无效益益的，即即总的经经营收入入未必能能够弥补补资源和和资本的的总投入入，所以以也是与与企业社社会存在在的商业业意义相相悖的。因此我我们可以以也应该该将上述述包括迈迈克尔波特在在内的三三位大师师提出的的价值概概念理解解为：是是从以一一定的资资源和资资本投入入条件下下的收入入最大化化转变到到抵偿投投入后的的盈余越越多越好好的追求求。如果果大师们们正是此此意，则则就有必必要引入入股东价价值的概概念。股东价值值就是股股东投资资

13、于企业业获得的的收益，我们称称之为股股东总收收益（TTSR，tottal shaarehholdder retturnn），也也就是作作为企业业法定所所有者的的股东因因持有企企业的股股份或股股票而代代表的财财富多少少，所以以也可称称为股东东财富，它是由由股东所所持股份份的市场场变现值值的多少少或所持持股票的的市场总总价格的的高低来来衡量的的，即持持有企业业的股份份或股票票所代表表的财富富多少，“这是企企业的股股东所能能看到的的实实在在在的价价值，”5 英加利阿什瓦斯、保罗詹姆斯著：基于价值的管理，东北财经大学出版社2004年版P.19。也是股股东之所所以投资资于企业业唯一的的或根本本目的。按照

14、古古典商业业观点或或纯粹经经济学的的观点，企业的的唯一目目标应该该是为股股东创造造价值，企业的的运营过过程也就就是使股股东财富富最大化化的过程程。1 与这一观点相对立的是社会经济学或社会责任观点，即认为企业及其管理当局不只是创造股东价值或使股东财富最大化，还 应当主动的承担社会责任。为此而展开的研究虽然发现企业承担社会责任的程度与企业的经济效益之间存在正相关关系，但并没有表明它们之间的因果关系。有关这方面的论述可见斯蒂芬罗宾斯所著的管理学中“社会责任与管理道德”章节。这一一观点的的当代最最重要的的理论支支持者是是美国著著名经济济学家，19776年度度诺贝尔尔经济学学奖获得得者米尔尔顿弗里德德曼

15、，米尔顿弗里德曼(Milton Friedman)早年进入罗杰斯大学攻读数学，后转向经济学。1932年大学毕业后，以优异成绩进入芝加哥大学攻读经济学硕士学位，1946获哥伦比亚大学哲学博士学位。他曾先后任职于明尼苏达大学、威斯康星大学和国家经济研究所。1948年起长期担任芝加哥大学经济学教授。弗里德曼是一位非常活跃的经济学家，他是美国经济学会、数理统计学会、经济计量学会的会员，曾任美国经济学会和蒙特.佩兰学会会长。他还是英国皇家经济学会会员。1969年1971年担任尼克松政府总统经济顾问委员会委员。弗里德曼的著述很多，内容涉及到经济理论、统计学、国际金融等诸多方面。他的著作主要有：实证经济学方

16、法、货币数量论研究、消费函数理论、美国货币史（18671960）、米尔顿.弗里德曼的货币结构等。在西方经济学界，弗里德曼以保守主义经济学家和货币理论家而著称，他对于自由企业制度的推崇根植于他的政治自由和经济自由的社会哲学思想，而这一点又成为他的经济研究的前提和出发点。他他认为企企业及其其管理者者的重要要责任就就是从股股东（公公司真正正的所有有者）的的最佳利利益出发发从事经经营活动动，这里里的最佳佳利益就就是股东东所关心心的一件件事投资回回报。虽虽然迈克克尔波特教教授并没没有直接接说明价价值链中中的价值值就是股股东价值值或股东东总收益益，但从从其著作作的字里里行间却却可以看看到他本本人是坚坚持古

17、典典商业或或纯粹经经济学观观点的，其所说说的竞争争优势的的就是要要通过建建立某种种市场的的垄断而而获得超超额利润润，即获获取超出出资本成成本的平平均收益益率的能能力，而而这正是是股东价价值的另另一表述述或一种种衡量方方式。显显然，如如果这样样理解价价值链中中的价值值或采用用这个价价值概念念作为价价值链的的目标，不免就就会使人人思考从从前述的的顾客或或客户价价值的一一端跳到到了股东东价值的的另一端端、从顾顾客或客客户的角角度转到到了站在在股东或或投资者者的角度度的两极极是否存存在对立立以及能能否统一一的问题题。企业价值值和市场场价值，这是与与股东价价值或股股东总收收益有关关，同时时也与价价值链目

18、目标有关关的两个个重要的的价值概概念。所所谓的企企业价值值/公司司价值既既可以被被看成是是与企业业发展相相联系的的长期价价值，也也可以被被看成是是企业各各项业务务的价值值总和。6 美哈泽尔约翰逊著：资本预算决策公司价值最大化，机械工业出版社2002年版P.17，但原 著中是“公司价值既可以被看成是与发展相联系的长期价值，也可以被看成是各经营部门的价值总和”。按照“被看成成是与企企业发展展相联系系的长期期价值”，即是是以适当当的收益益率贴现现企业资资产预期期能产生生的未来来现金流流的现值值，7 美Arthur J. Keown、David F. Scott、John D. Martin 和Jay

19、 William Petty合著：现代财务管理基础（第7版），清华大学出版社、Prentice-Hall International，Inc.1997年版P.119，但原文是“用适当的收益率贴现资产”。其可可以用明明确的预预测期间间的现金金流量现现值与明明确的预预测期之之后的现现金流量量现值之之和来衡衡量，8 美汤姆科普兰、蒂姆科勒和杰克默林著：价值评估公司价值的衡量与管理（中文第2版）， 中国大百科全书出版社1998年版P.142、285。如如按照“被看成成是企业业各项业业务的价价值总和和”，则可可以用公公司企业业或公司司营业所所产生的的税后现现金流量量现值与与税后非非营业现现金流量量现值之

20、之和来衡衡量，9 同8P.180。两两者在概概念上应应当都是是指企业业或公司司的内在在经济价价值。而而所谓的的市场价价值则是是指企业业作为一一项产权权资产在在交易市市场上的的价格，是市场场上买卖卖双方进进行竞价价后产生生的双方方均能接接受的价价格，10 同7，但原著中是“市场价值，是指一项资产在交易市场上的价格”。也也就是在在某一特特定的时时点资本本市场对对某一企企业或公公司拥有有所有权权的各种种资本的的市场价价值总和和，简单单的说，是某企企业负债债的市场场价值和和股票的的（或股股权的）市场价价值的总总和。11 美S戴维扬和斯蒂芬F.奥伯恩著：EVA与价值管理，社会科学文献出版社2002年版P

21、.19。如如果资本本市场是是完全有有效的，则企业业或公司司的内在在价值与与市场价价值就应应该是相相等的。但事实实证明，资本市市场并非非是完全全有效的的，所以以市场价价值由企企业内在在价值决决定并总总是围绕绕者内在在价值波波动。当当内在价价值高于于市场价价值时，企业价价值被资资本市场场低估了了，如果果内在价价值低于于市场价价值，则则企业价价值便被被高估了了。从理理论上讲讲，所有有资产都都有市场场价格，但由于于有些资资产交易易发生的的次数很很少，因因此这些些资产很很难用市市场价值值估价，例如那那些非公公开上市市的封闭闭企业或或私人企企业，其其价值往往往可以以用清算算价值，即产权权资产出出售时的的价

22、格来来衡量。但即便便如此，这些企企业的清清算价值值也是以以其内在在价值为为依据的的。由此此可见，企业或或公司价价值，即即内在经经济价值值是企业业的固有有价值，被看作作是股东东价值或或股东财财富价值值的代表表。（2）不不同价值值之概念的的统一上述顾客客价值和和股东价价值的概概念虽然然是站在在两极，从顾客客和股东东或投资资者的两两个角度度的定义义和解释释,但不论论是哪一一位名师师或哪一一部著作作提出的的这样两两个不同同的价值值概念，都是围围绕者商商业的本本来意义义和商业业过程商业业就是投投资于生生产能力力，赚取取高于资资本的机机会成本本之收益益的持之之以恒的的主动行行动，12 同8P.32，但原著

23、是：“商业就是。关注股东价值不是一件只有面对股东压力或潜在的兼并者时 偶一为之的事情。它是一种持之以恒的主动行动。”并并且把顾顾客/客客户价值值与股东东价值或或股东总总收益统统一于商商业过程程。而价价值链就就是这样样一个以以创造顾顾客/客客户价值值为导向向，以实实现股东东价值为为目标的的商业活活动过程程的形式式构造，即菲利利普科特勒勒所说是是“通过创创造性的的满足顾顾客需要要来获利利”的过程程展开形形式。当当把创造造顾客让让渡价值值（即总总顾客价价值与总总顾客成成本或总总顾客价价格之差差）13 同3P.3536。，也也就是顾顾客或客客户宁愿愿选择由由他人（可以是是公司企企业、社社会组织织或个人

24、人）代为为做某些些事情并并付给包包括利润润在内的的他人索索要的价价格而使使顾客或或客户自自己得益益或得到到的价值值，作为为股东总总收益的的源泉时时，商业业过程中中以顾客客价值为为出发点点和以股股东价值值为结果果的统一一关系就就更加一一目了然然的如图图3.2所示示。由图图所见，顾客/客户价价值就是是迈克尔尔波特所所定义的的买方愿愿意为企企业提供供的产品品所支付付的价格格，是企企业的收收益和股股东价值值的根本本来源。收益的的大小代代表着企企业为顾顾客/客客户创造造的价值值高低以以及可能能为股东东创造价价值的多多少。当当从收益益中扣除除那些与与创造顾顾客/客客户价值值直接相相关的成成本，包包括产品品

25、成本、获取发发展和维维持顾客客/客户户的成本本、销售售收入所所纳税收收等之后后的余额额，就是是所谓的的顾客/客户现现金流量量，亦即即临界收收益销售收收入减去去变动费费用后余余下的部部分，14 解培才主编：工业企业经营决策与计划，中国人民大学出版社1990年版P.52。也也称边际际贡献，在概念念上就是是对企业业经营变变动成本本的投入入资本补补偿后的的余额。如果顾顾客/客客户现金金流量或或临界收收益大于于零，就就形成了了顾客/客户对对对企业业经营固固定成本本的投入入资本的的价值贡贡献，即即可以补补偿固定定成本的的投入资资本成本本。如果果顾客/客户现现金流量量或临界界收益补补偿固定定成本的的投入资资

26、本成本本后还有有余额，并再减减去顾客客/客户户持续期期间的资资本成本本，就是是图中所所说的顾顾客/客客户净值值。在顾顾客/客客户净值值基础上上再扣除除那些并并不与顾顾客/客客户价值值创造直直接相关关的投入入资本的的成本和和税赋的的余额，就是股股东价值值。假如如来自与与顾客/客户的的收益不不能弥补补企业为为创造顾顾客/客客户价值值所投入入资本的的成本，也就是是顾客/客户现现金流量量或临界界收益小小于零，或者是是顾客/客户净净值为负负，股东东价值就就会受到到减损，即股东东价值损损毁的情情况出现现且长此此以往难难以扭转转，股东东便会对对投资失失去信心心并不仅仅不再继继续投资资而是抛抛售股票票或变卖卖

27、股份，企业就就再难以以为继，最终导导致的是是企业的的顾客/客户价价值的彻彻底损毁毁。据此此可见，股东价价值包含含在顾客客/客户户价值之之中，没没有顾客客/客户户价值的的创造，股东的的价值就就不资料来源源：瓦廉廉.科尔尔著：客户关关系管理理，商商业周刊刊出版股股份有限限公司（台湾）19999年版版P.0010，1 此书的简体中文版已由经济日报出版社和哈佛商学院出版社以走进客户心的书名于1998年出版。但引用用时略有有修改。可能实现现；而作作为股东东价值代代表的企企业价值值又是顾顾客/客客户价值值的组成成部分，代表股股东价值值的企业业价值也也是顾客客/客户户判断企企业提供供产品价价值几何何的重要要

28、考虑因因素和度度量尺度度之一。而且成成熟的顾顾客/客客户和明明智的股股东/投投资者都都会客观观和主动动的认识识或意识识到，没没有彼方方的价值值兑现就就不会有有己方的的价值取取得，两两方的追追求都体体现为价价值链的的统一过过程活动动所创造造的成果果，不同同的只是是成果分分配的形形式、比比例和价价值体现现方式的的差别。所以价价值链所所定义的的价值不不论是顾顾客价值值或客户户价值，还是股股东价值值或是股股东价值值代表的的企业价价值，并并非是以以两种不不同观点点或站在在两极不不同立场场对立的的两个概概念，而而是在价价值链的的过程活活动起点点使用的的概念顾客客/客户户价值与与终点使使用的概概念股东/投资

29、者者价值，是价值值链为顾顾客/客客户和股股东/投投资者创创造和分分配价值值的循环环过程不不同阶段段使用的的两个不不同的标标量。如如果按照照统一价价值论的的认识论论观点看看，在价价值链这这个开放放系统中中，满足足顾客/客户价价值和股股东/投投资者价价值的要要求，是是价值链链活动过过程两个个最重要要并在性性质上永永恒不变变的最主主要的输输入和输输出条件件，是形形成价值值链系统统功能自自我复制制、自我我放大的的正反馈馈机制的的互为促促进的动动因和结结果，都都是使价价值链持持续创造造价值功功能得以以实现的的不同阶阶段、不不同形式式、不同同作用的的有序化化能量，即在概概念上都都可统一一于使价价值链这这一

30、创造造价值的的有序循循环活动动过程有有序化程程度不断断提升的的广义负负熵能流流。1 不论从形式构造还是功能活动过程上看，价值链都是一个符合耗散结构特征的动态非平衡自组织系统。而一般来说，一种耗散结构在确定的环境条件下总会选取一种或两种作为其相对稳定的、主要的有序化能量的来源，并且不断的调节其内在的生存和发展的机制。这类所谓的有序化能量在此可以统称为负熵能流。有关“对于确定的主体，事物所具有的广义有序化能量就是该事物的价值”的进一步的说明，可见仇德辉所著的统一价值论“负熵与价值”的内容。因此此，在价价值链中中到底采采用顾客客/客户户价值还还是股东东/投资资者价值值，可以以依据价价值链循循环过程程

31、的不同同活动阶阶段的需需要而定定，也可可以依据据价值链链的服务务对象顾客客/客户户或股东东/投资资者所专专注关心心、认同同理解、经常使使用并能能正确代代表的概概念来表表达。所所以围绕绕着价值值链活动动过程的的目标的的价值，最经常常使用的的是顾客客价值或或顾客让让渡价值值总顾顾客价值值与总顾顾客成本本之差或或总顾客客价值除除以总顾顾客成本本（及价价值/价价格比）和股东东价值作为为企业法法定所有有者的股股东因持持有企业业的股份份或股票票而代表表的财富富多少这这两个概概念。3.2 不同的的利润概概念及选选用在迈克尔尔波特给给出的价价值链形形式构造造的最右右方标明明的目标标是利润润，这是是一个在在市场

32、经经济体制制下和企企业经营营管理中中最经常常使用和和频繁出出现的名名词，在在概念上上通常也也就是指指收益与与成本之之差，即即利润=收益-成本，但在不不同的专专业领域域中和不不同的场场合下，利润这这一概念念却有着着不同的的形式、内涵和和功用。譬如在在会计专专业领域域中使用用的利润润包括有有毛利润润（或毛毛利）、营业利利润或销销售利润润、净利利润（或或净利）以及投投资净收收益、营营业外收收支等概概念，用用以反映映企业在在一定时时期经营营活动获获得的成成果。而而在经济济和管理理的研究究和实践践中则经经常使用用企业利利润、正正常利润润、超常常利润或或经济利利润等概概念，作作为经营营管理决决策的主主要依

33、据据和标准准。显然然，不同同的利润润概念所所指是有有差别的的，但诸诸多的利利润概念念中哪一一个能与与价值链链所说的的相对抽抽象的价价值概念念相对应应或能够够作为价价值概念念的正确确测度指指标，而而这一点点正是理理解价值值链形式式和内涵涵要求关关键，同同时也是是价值体体系构造造优化决决策和作作业活动动协调一一致效果果的主要要判据。会计的帐帐面利润润概念在会计专专业领域域和会计计作业中中所指的的利润（即即通常所所说的会会计利润润）就是是企业在在某一营营业期间间从营业业得到的的收入中中减去在在同期所所发生的的各项支支出的余余额，也也就是收收入和费费用相抵抵后的差差额，即即利润=收入-费用，用以反反映

34、企业业在某一一营业期期间的经经营成果果。其中中的收入入即营业业收入是是企业在在生产、经营过过程中销销售产品品或提供供服务所所形成的的经济资资财的流流入，而而所谓的的费用则是是企业为为获取营营业收入入所发生生的经济济资财的的耗费或或流出。所以当当收入大大于支出出/费用用时，企企业当期期的经营营成果表表现为盈盈利，反反之当营营业收入入小于费费用/支支出时，则经营营效果则则表现为为亏损。因此人人们又把把利润称称为损益益，以涵涵盖盈利利和亏损损两重含含义。从从构成上上看，利利润一般般包括营营业利润润、投资资净收益益和营业业外收支支净额三三部分，具体的的讲就是是企业出出售产品品或提供供服务所所得的营营业

35、收入入扣除成成本、费费用、税税金以后后的纯收收入以及及其他性性质的净净收入。这便又又涉及到到一系列列的会计计概念：收入的的总体概概念虽经经上述说说明已是是清楚的的了，即即指生产产、经营营过程中中销售产产品或提提供服务务所形成成的经济济资财的的流入。而按照照会计的的细分，又可划划分为主主营业务务收入和和其他业业务收入入两项。主营业务务收入是是指企业业的主要要生产经经营活动动所取得得的业务务收入，是在企企业构造造的长期期持续的的业务基基础上产产生的收收入，如如工业企企业由其其产品生生产和销销售中取取得的收收入，商商业流通通企业通通过提供供商品销销售服务务取得的的收入等等。其他业务务收入是是指除主主

36、营业务务收入以以外的其其他业务务活动取取得的收收入，亦亦即虽是是利用企企业构造造的主营营业务基基础但却却不是经经常和持持续发生生的业务务收入。例如工工业企业业出售原原材料、转让技技术、出出租固定定资产、承接对对外机器器设备修修理等业业务的收收入。费用在概概念上是是指企业业在生产产/服务务经营过过程中发发生的各各种耗费费，是为为取得收收入而付付出的代代价。因因此依据据会计作作业的原原则，那那些不是是为了取取得收入入而形成成的资产产减少或或负债的的增加都都不属于于费用的的范围。按照与与生产/服务经经营成本本的关系系不同，费用可可以划分分为直接接费用、间接费费用和期期间费用用。其中中：直接费用用是能

37、够够判明与与产品生生产或服服务提供供的作业业和活动动直接联联系的各各种资财财的耗费费，如生生产制造造企业中中的直接接原材料料投入、生产工工人的工工资、奖奖金和各各种津贴贴。直接接费用直直接计入入企业营营业成本本，是营营业成本本的主体体，因此此称为直直接成本本。间接费用用，又被被称作共共同费用用或制造造费用，也就是是在产品品生产和和服务提提供过程程中除直直接费用用以外的的其他属属于营业业成本的的费用，这些费费用是不不能判与与产品生生产或服服务提供供的作业业和活动动直接联联系的各各种资财财的耗费费，例如如生产制制造企业业中的间间接材料料、间接接人工、车间水水电费、维护修修理费、厂房设设备折旧旧等等

38、。因为这这部分费费用不能能直接归归集于产产品或服服务，而而是要按按照一定定的标准准分配计计入成本本，所以以有时也也称为间间接成本本。直接接成本和和间接成成本合计计为费用用概念下下的营业业成本项项目，在在生产制制造企业业则称为为制造成成本或产产品销售售成本。期间费用用 期间间费用是是指企业业在一定定时期内内发生的的但不能能直接或或间接的的归入生生产/服服务经营营成本而而应计入入当期损损益的各各种费用用，它由由行政管管理部门门为组织织和管理理生产或或服务经经营活动动而发生生的管理理费用，为筹措措资金和和使用资资金而发发生的财财务费用用，为销销售产品品和劳务务或服务务而发生生的销售售费用组组成。投资

39、净收收益是指指企业向向外投资资所获得得的利润润、股利利和利息息等投资资收入扣扣除投资资损失后后的 余额，包包括股票票投资收收益、其其他股权权投资收收益、债债权投资资收益等等。营业外收收支净额额是指与与企业生生产/服服务经营营没有直直接关系系的各种种营业外外收入减减去营业业外支出出后的余余额。所所谓的营营业外收收入是指指不需要要付出代代价的各各种额外外纯收入入，如固固定资产产盘盈、固定资资产清理理收益、罚款净净收入等等等。而而所谓的的营业外外支出，则是指指不属于于企业生生产/服服务经营营费用，而直接接从企业业实现的的利润总总额中列列支的费费用，如如固定资资产盘亏亏、固定定资产清清理损失失、罚款款

40、支出、捐赠支支出、非非常损失失等等。税金/税税收在此此是指国国家向企企业强制制征收的的支付款款，主要要包括两两大类：流转税税和所得得税。所所谓的流流转税是是以发生生在流通通领域内内的商品品流转额额和非商商品流转转额作为为课税对对象而征征收的税税。在我我国，流流转税主主要有营营业税（针对提提供劳务务、转让让无形资资产或者者销售不不动产的的企业单单位征收收）、消消费税（针对企企业生产产、委托托加工、进口有有关法规规规定的的消费品品征收）、增值值税（针针对企业业销售的的产品或或商品、提供的的劳务以以及进口口的货物物征收）三种。而在这这里所说说的所得得税是指指国家对对企业的的收入减减去可扣扣减的项项目

41、后的的余额所所征收的的支付款款。基于上述述的一些些会计概概念，就就可以下下面由多多步式会会计作业业编制的的一张假假想的利利润表或或损益表表的形式式（见表表3.1）说明所所谓的会会计利润润。应当当说明的的是，这这一利润润是遵循循会计要要素确认认与计量量原则权责责发生制制或应收收应付制制原则、配比原原则、历历史成本本原则和和划分收收益性支支出与资资本性支支出原则则的要要求对企企业某一一营业期期间的经经营成果果的核算算。按照照权责发发生制原原则也叫叫应收应应付制原原则的要要求，凡凡是某一一会计期期间已经经获得的的收入和和已经发发生的费费用，不不论其款款项是否否收到或或付出，均应作作为当期期的收入入和

42、费用用计入，而不属属于当期期的收入入和费用用，即使使款项已已经在当当期收到到或付出出，也不不作为该该会计期期间的收收入和费费用处理理。而配配比原则则要求的的是某个个会计期期间内的的各项收收入和与与其相关关联的成成本、费费用应当当在同一一会计期期间内予予以确认认和计量量。所谓谓的历史史成本原原则，又又称为实实际成本本原则，就是要要求各项项资财应应当按照照取得时时的实际际成本或或价格计计入，除除国家另另有规定定之外，虽物价价有所变变动，也也不得调调整取得得时的帐帐面价值值。而按按照划分分收益性性支出与与资本性性支出原原则，如如果某项项支出的的效益仅仅与本会会计期间间相关，这项支支出就应应当作为为收

43、益性性支出，在发生生时列为为当期的的费用，但如果果某项支支出的效效益与几几个会计计期间有有关，则则应作为为资本性性支出，根据一一定的标标准划分分为各个个受益期期的费用用。由此此可见，正是因因为会计计处理所所遵循的的这些原原则要求求，会计计利润是是基于当当期实际际发生的的收入与与同当期期收入相相关的成成本费用用计算出出的所谓谓的帐面面利润。其从当当期收入入中扣除除的仅是是企业营营业中实实际发生生并记录录在账的的显成本本（也称称为外在在成本），即可可真实计计入会计计帐户中中的实际际发生的的资财流流出。由由即期收收入减去去即期显显成本后后的余额额就是帐帐面利润润。 表表3.1 利润/损益表表 编制单

44、单位：企企业 2200年度 单单位：元元项目本年累计计数一. 主主营业务务收入900 0000减：主营营业务成成本404 0000 主主营业务务税金及及附加费费135 0000二. 主主营业务务利润（亏损以以“-”号填列列）361 0000 加：其其他业务务利润100 0000减：营业业费用100 0000 管管理费用用 60 0000 财财务费用用 20 0000三. 营营业利润润（亏损损以“-”号填列列）281 0000加：投资资收益（亏损以以“-”号填列列）200 0000 补补贴收入入 营营业外收收入 45 0000减：营业业外支出出 14 0000四. 利利润总额额（亏损损以“-”号

45、填列列）512 0000减：所得得税168 9600五. 净净利润343 0400资料来源源：肖建建琳、廖廖旗平编编著：轻松做做会计，广东东经济出出版社220022年P.15111522。 然而，虽然遵遵循公开开的会计计作业原原则所计计算的会会计利润润或帐面面利润可可以作为为对投资资者、债债权人和和政府主主管部门门披露和和报告企企业过去去的营业业期间经经营成果果的主要要内容，但也正正是由于于遵循了了会计作作业的原原则，而而实际上上并不能能真正说说明企业业经营活活动所创创造的价价值几何何，不能能反映企企业经营营活动与与企业价价值和股股东价值值变化的的关系，反而却却因为会会计利润润存在的的某些固固

46、有的缺缺陷，容容易诱发发企业管管理者和和其他内内部人员员投机的的行为甚甚至败德德行为，其通常常可能引引发的问问题主要要有：忽视货币币时间价价值，1 在谈及资金或者货币时间价值时，人们可以理解的是明年或未来的一元钱与今天或者是现在的一元钱的价值是不同的，前者的价值要小于后者的价值。但由于利率的存在，所以资金或者货币的时间价值概念一般是指随着时间的推移，资金或货币所具有的增值能力，即资金或者货币所具有的获取利息的能力。对于投资者讲他的理性思考是：用现有手持货币现金进行投资（如创办企业、购买股票或债券、存入银行或借出款项等）就必然要推迟消费，而对于延迟消费的损失以及延迟消费的耐心所给予的必要回报就是

47、资金或者货币的时间价值。牺牺牲企业业长远发发展。当当以会计计利润及及其最大大化作为为决策目目标和决决策方按按选择的的标准时时，往往往会忽视视资金时时间价值值的差异异和投资资风险的的差异，从而产产生要么么是不愿愿承担风风险投资资长期项项目，错错失发展展机会，要么是是盲目投投资短期期的高利利润项目目，而不不顾甚至至隐藏投投资风险险。管理者通通过操纵纵会计利利润欺骗骗投资者者。由于于会计利利润具有有即期性性的特点点，所以以最大化化会计利利润会使使经营管管理者利利用代理理资产地地位和信信息不对对称，用用会计手手段操纵纵年度利利润，如如提高销销售产品品的折扣扣，加大大赊销等等来增加加营业或或销售收收入，

48、同同时又以以多用次次等原材材料、少少计退货货、少摊摊费用来来增加当当期利润润，欺骗骗投资者者和损害害企业及及投资者者的长期期利益。会计利润润不能真真正揭示示股东价价值创造造过程。由于会会计利润润指标不不能清楚楚的解释释决定企企业价值值的资金金成本和和营业利利润变量量之间的的投入产产出关系系，所以以难以揭揭示股东东价值的的创造过过程，容容易造成成像有些公公司那样样的将当当期收益益性支出出转移为为资本性性支出，从而虚虚增利润润。权责发生生制的处处理原则则可能隐隐含现金金流量风风险。会会计利润润是用当当期收入入与费用用配比、权责发发生制核核算的。企业在在无现金金流入的的情况下下往往可可以通过过商品搬

49、搬家、关关联交易易等无效效调拨方方式虚列列销售收收入，也也可以通通过执行行不同的的会计政政策调整整折旧和和商誉等等费用摊摊销的年年限和计计量方法法来虚增增账面利利润，同同时又增增加应收收款、存存储成本本等加大大资金占占用，导导致现金金流入缓缓慢迟滞滞，甚至至资金链链短裂。不考虑股股权成本本，引发发短期和和粗放经经营行为为。仅仅仅重视会会计利润润的最隐隐秘的后后果是诱诱发短期期和粗放放的经营营行为，鼓励管管理者对对成熟行行业过度度投资。由于会会计利润润不考虑虑股权融融资成本本，误导导管理者者甚至对对净现值值为负的的项目也也盲目投投资，导导致资本本的高投投入低产产出。由此可见见，因为为会计利利润固

50、有有缺陷及及由其引引发问题题的存在在，所以以会计利利润和以以会计利利润为基基础计算算或衍生生出的其其他指标标，如资资产收益益率、权权益资本本收益率率、每股股收益率率等的高高低变化化，1 资产收益率是总资产收益率的简称，其是指营业利润与总资产的比率，或资产收益率与总资产周转率的乘积，即资产收益率=营业利润/总资产，或总资产收益率=营业利润率总资产周转率。而权益资本收益率是指净收益与普通股权益之比，即权益资本收益=净收益/普通股权益。在此的净收益就是营业收入减去所有的会计成本及费用之后的余额，即净利润。所谓的每股收益率则是属于普通股股东的收益除以普通股数量，既每股权益收益率=属于普通股股东权益/普

51、通股数量，而普通股股东收益等于净利润减去提取的法定盈余公积金（按照法律规定的比例，一般是10%，从净利润中提取以备需要时动用的资金）、提取的法定公益金（按照法律规定的510%比例范围从净利润中提取的用以改善职工生活条件的资金）、应付优先股股利，再扣除提取的任意盈余公积金（按照公司章程规定的比例提取的以备需要时动用的资金）之后的余额。但这些指标都是基于当期会计利润计算的，所以也就必然的存在会计利润的缺陷。并非非是企业业经营虽虽追求的的利润及及其最大大化目标标达成程程度的正正确测度度，并不不能真实实代表企企业经营营的效率率和效益益，也不不能准确确反映企企业价值值和相关关的股东东价值的的变化以以及与

52、企企业经营营管理活活动的关关系。为为此有必必要引入入下面的的利润概概念。经济学中中的利润润概念在经济学学中，利利润最大大化通常常被列为为企业的的目标，而这里里所说的的利润在在字面上上虽也表表述为出出售产品品所得到到的收益益超过为为生产而而支付的的成本的的余额，但与会会计利润润的概念念所不同同的是，经济学学的利润润是收益益扣除全全部成本本的剩余余，也就就是要扣扣除全部部生产要要素的成成本，而而不仅仅仅是扣除除上述会会计核算算利润中中的显成成本或经经济学所所说的外外在成本本，还要要扣减所所谓隐成成本。对对应显成成本的所所谓的隐隐成本又又称为内内在成本本，这种种成本通通常是指指本应计计入成本本，但又

53、又没有实实际的货货币支付付，一般般也不计计入会计计帐户，而在企企业经营营决策时时确又应应予以考考虑的成成本，因因而称之之为隐成成本，它它是指“作出某某一决策策而不作作出另一一种决策策时所放放弃的东东西，”15 美保罗A.萨缪尔森、威廉D.诺德豪斯著：经济学（第12版），中国发展出版社1992年版P.773。也就是是因生产产要素投投入某项项经营活活动而放放弃的投投资于另另一项最最好的经经营活动动所产生生的机会会收益，因此也也称为机机会成本本。属于于隐成本本的内容容包括：作为成成本项目目的厂房房、机器器设备等等固定资资本的经经济折旧旧，2 经济折旧是指已经投入的用于企业生产经营的厂房、机器设备等固

54、定资产价值与市场上出现的更新更好的同类替代品价值比较中而产生的市场价值的降低。企业业主自己己投入的的资金的的利息，企业主主提供的的劳务应应得的报报酬，企企业主把把企业使使用的土土地租给给别人使使用时可可能收取取的地租租等，而而这些又又被称为为隐含收收入或内内在收益益，即企企业所有有者为自自己经营营的企业业提供劳劳动或为为自己经经营的企企业投入入资本所所应得的的收益，或企业业所有者者所拥有有的生产产要素的的收入。当企业业所有者者因其经经营企业业所表现现的企业业家才能能组织织企业、作出企企业决策策、创新新和承担担经营风风险而应应获得收收益回报报时，这这部分收收益回报报也是机机会成本本的一部部分，但

55、但这部分分隐含收收入被经经济学家家视为所所谓的正正常利润润。所以以从商业业真正的的要义认认识，企企业经营营的盈利利或亏损损是以总总收益减减去由显显成本和和隐成本本构成的的完全成成本或经经济成本本之后是是否有余余额测度度说明的的。如果果没有余余额，则则表示企企业当期期经营是是经济亏亏损的，只有有有余额才才表明当当期的经经营有经经济盈利利，这一一经济盈盈利即是是经济学学家称之之的经济济利润，也称为为纯利润润。由于于其是超超出了正正常利润润水平以以上的利利润，所所以又被被称为超超常利润润企业业以全面面成本领领先或标标奇立异异或目标标集聚等等手段获获得的竞竞争优势势地位而而在经营营当期所所赢得的的超过

56、继继续在现现在行业业维持经经营所必必须的最最低限度度的利润润之上的的利润，它是创创新者或或企业家家通过创创新或其其他途径径拥有市市场支配配力或垄垄断力而而在经营营期间所所暂时获获得的超超额收益益。由此此可见，虽然按按照成规规核算的的会计利利润在减减少核算算的任意意性、固固化经营营成果、按统一一样式的的报告等等方面仍仍有其必必要及重重要的意意义和作作用，但但会计利利润与经经济利润润为企业业经营决决策所提提供的信信号却有有很大的的不同，有时甚甚至是有有本质上上差别。这里不不妨延续续使用上上述表33.1的的假想例例子。由由会计利利润看，企业在在刚刚过过去的营营业期间间的经营营活动成成果是有有会计利利

57、润的，但如果果按完全全成本或或经济成成本核算算（见表表3.2），得到到的结论论却是截截然不同同。 表33.2 经济利利润核算算表编制单位位：企业业 2200年度 单单位：元元项目本年累计计数一. 主主营业务务收入900 0000减：主营营业务成成本404 0000 主主营业务务税金及及附加费费135 0000二. 主主营业务务利润（亏损以以“-”号填列列）361 0000 加：其其他业务务利润100 0000减：营业业费用100 0000 管管理费用用 60 0000 财财务费用用 20 0000三. 营营业利润润（亏损损以“-”号填列列）281 0000加：投资资收益（亏损以以“-”号填列列

58、）200 0000 补补贴收入入 营营业外收收入 45 0000减：营业业外支出出 14 0000四. 利利润总额额（亏损损以“-”号填列列）512 0000减：所得得税168 9600五. 净净利润343 0400 减：隐成本本/机会会成本348 0000 放弃弃的工资资 85 0000 放弃弃的利息息 28 0000 放弃弃的租金金150 0000 经济济折旧 35 0000 正常常利润 50 0000六. 经经济利润润（亏损损以“-”号填列列）- 4 9600在会计净净利润基基础上再再减去隐隐成本或或机会成成本344.800万元之之后，经经济利润润表现为为-49660元，实际上上处于经经

59、济亏损损状况，表明企企业经营营活动对对生产要要素的使使用是缺缺乏经济济效率的的，经济济资源的的配置是是无效的的，导致致的不是是企业价价值的增增值而是是价值的的损毁，即当期期企业的的货币流流入量是是小于流流出量的的，期末末企业货货币价值值存量与与期初相相比是减减少的，企业市市场价值值的评价价是负面面的，企企业的股股东价值值和顾客客价值是是减少的的。如果果当期这这一经济济亏损能能够预示示未来获获利能力力的趋势势变化，则再继继续经营营将是无无利可图图的，显显然以经经济利润润为根据据的企业业经营状状况的认认识与以以会计利利润为基基础的认认识会有有本质上上的差别别，以经经济利润润或会计计利润为为导向的的

60、经营决决策也会会在方向向性上有有根本的的不同。由此可可见，经经济利润润和会计计利润各各有其不不同的定定义和功功能，但但经济利利润所主主要关注注的不是是即期的的经营成成果，而而更真正正关心的的是决策策的理性性选择。所以，经济利利润与价价值链最最优化选选择判断断的标准准更为接接近，与与价值链链协调一一致的活活动目标标更为吻吻合。EVA真实实经济利利润睿智的经经济学家家虽然给给出了商商业活动动的实质质目的和和所明确确指向的的根本目目标经济利利润，即即投资于于生产能能力并尽尽可能多多的赚取取高于资资本的机机会成本本的收益益经济济利润最最大化，并且也也明确的的指出了了由于完完全成本本是一个个长期的的概念