IPO同业竞争、关联交易问题(汇总)

1、内部培训讲稿目 录第一章 同业竞争、关联交易泛谈第二章 定义及及规则一、公公司法相关规规定二、深深交所上上市规则则(220088年修订订)相关关规定（第十章章关联联交易）三、会计计上的关关联方、关联交交易定义义四、IPPO管理理办法 相关规规定五、其他他 相关关规定（一）深深圳证券券交易所所创业板板上市公公司规范范运作指指引（220099.100.155）（二）上上市公司司章程指指引（证证监公司司字220066388号）（三）上上市公司司股东大大会规则则（证监监发220066211号）（四）上上市公司司信息披披露管理理办法(20007年1月30日证证监会令令第400号)（五）上上海证券券交易所

2、所上市公公司关联联交易实实施指引引（20011年年5月11日执行行）（最最新规定定）（六）中中国证券券监督管管理委员员会股票票发行审审核委员员会审核核工作指指导意见见（证监监发2200449号号）（七）关关于进一一步提高高上市公公司财务务信息披披露质量量的通知知（证监监会计字字200041号）（八）关于规规范上市市公司与与关联方方资金往往来及上上市公司司对外担担保若干干问题的的通知（证监监发220033566号）（九）上上市公司司治理准准则(220022年1月7日证监监发2200221号号)第三章 示意图图及比较较一、 上上交所上上市规则则规定的的关联方方示意图图二、深交交所上市市规则规规定的

3、关关联方示示意图三、沪深深交易所所上市规规则关于于关联方方界定的的比较四、企业业会计准准则366号规定定的关联联方示意意图五、企业业会计准准则366号与上上市规则则对关联联方界定定的比较较第四章关关联交易易之保代代培训总总结第一部分分：关联联方、关关联交易易的认定定第二部分分：关联联交易处处理应关关注的问问题第三部分分：关联联交易的的处理方方式第四部分分 相关案案例第五章关关联交易易非关联联化一、关联联交易的的判断和和规范等等问题二、减少少关联交交易的几几种常用用方法三、关于于关联交交易非关关联化的的规定四、关注注几种常常见的不不正当的的关联交交易非关关联化五、关联联交易非非关联化化成为首首发

4、申请请被否理理由之一一的相关关案例六、因关关联交易易披露等等问题受受行政处处罚的上上市公司司第六章 相关案案例前言同业竞争争、关联联交易，每个项项目都会会碰到的的问题，每个项项目进行行资产、业务处处理都会会进行围围绕调整整关联方方、规范范关联交交易的角角度进行行（股东的的布局、资产业业务的布布局）。因为同同业竞争争是禁止止的、需需要被清清理的，一旦发发现或者者被怀疑疑基本上上会被劝劝退要求求清理或或者会被被否决；因此 ，同业业竞争仅仅仅在法法规部分分有涉及及，本小组组此次重重点讲述述关联交交易部分分。关联联交易讲讲稿，具具体围绕绕以下几几个要点点：有存在合合理性（尽量避避免关联联交易、逐步减减

5、少。关关联交易易非关联联化是否否真实、合理，真转还还是假转转，是否否存在操操纵利润润的嫌疑疑）；关联联交易的的存在，是否影影响拟上上市主体体的资产产、业务务完整性性，是否否影响其其独立性性（不存存在重大大依赖）。有价格依依据，定定价公允允；（价价格依据据的来源源，评估估、审计计等，有有无套现现，高于于评估值值说是套套现，低低于评估估值说是是资产流流失，外外资、国国资案例例。）该该要点的的外延在在于，不不侵犯拟拟上市主主体利益益；履行程序序；（程程序须合合法合规规，回避避表决、独董发发表意见见等）依法披露露；（真真实、及及时、完完整披露露）处理关联联方、关关联交易易的成本本问题同业竞争争、关联联

6、交易泛泛谈同业竞争争1、定义义同业竞争争是指 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%85%AC%E5%8F%B8 o 上市公司 上上市公司司所从事事的业务务与其 HYPERLINK /wiki/%E6%8E%A7%E8%82%A1%E8%82%A1%E4%B8%9C o 控股股东 控控股股东东（包括括 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%9D%E5%AF%B9%E6%8E%A7%E8%82%A1 o 绝对控股 绝对控控股与 HYPERLINK /wiki/%E7%9B%B8%E5%AF%B9%E6%8E%A7%E8%82%A1 o 相对控股 相对

7、控控股，前前者是指指控股比比例500以上上，后者者是指控控股比例例30以上550以以下，但但因 HYPERLINK /wiki/%E8%82%A1%E6%9D%83 o 股权 股权权分散，该 HYPERLINK /wiki/%E8%82%A1%E4%B8%9C o 股东 股东东对上市市公司有有控制性性影响）、 HYPERLINK /wiki/%E5%AE%9E%E9%99%85%E6%8E%A7%E5%88%B6%E4%BA%BA o 实际控制人 实际际控制人人及其所所控制的的 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A o 企业 企业所从从事的业业务相同同或近似似，

8、双方方构成或或可能构构成直接接或间接接的竞争争关系。 在企企业实际际经营中中，同业业竞争的的存在必必然使得得相关联联的企业业无法完完全按照照 HYPERLINK /wiki/%E5%AE%8C%E5%85%A8%E7%AB%9E%E4%BA%89 o 完全竞争 完全竞竞争的 HYPERLINK /wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E7%8E%AF%E5%A2%83 o 市场环境 市场环环境来平平等竞争争，控股股股东利利用其表表决权可可以决定定企业的的重大经经营，如如果其表表决是倾倾向于 HYPERLINK /wiki/%E9%9D%9E%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%

9、85%AC%E5%8F%B8 o 非上市公司 非非上市公公司，对对中小股股东来说说是不公公平的。 各国国立法例例均规定定了原则则上要求求上市公公司禁止止同业竞竞争，以以防止 HYPERLINK /wiki/%E6%8E%A7%E8%82%A1%E8%82%A1%E4%B8%9C o 控股股东 控控股股东东利用控控股地位位，在同同业竞争争中损害害上市合合同的利利益。对对于 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E8%AF%81%E7%9B%91%E4%BC%9A o 中国证监会 中国国证监会会而言，要求是是（原则则上）禁禁止同业业竞争。这样，如果一一个 HYPER

10、LINK /wiki/%E6%8B%9F%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%85%AC%E5%8F%B8 o 拟上市公司 拟上上市公司司与其 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%91%E8%B5%B7%E4%BA%BA o 发起人 发起起人存在在有同业业竞争的的事实，那么在在证监会会便很难难获得通通过。所所以发起起人与拟拟上市公公司一定定要做好好对同业业竞争的的处理。2、同业业竞争的的处理方方式 在实践中中，特别别是在国国有企业业 HYPERLINK /wiki/%E6%94%B9%E5%88%B6%E4%B8%8A%E5%B8%82 o 改制上市 改制上上市中，对同业业竞争

11、的的处理主主要有以以下几种种方式： 1、将发发起人所所有与拟拟上市公公司有同同业竞争争的资产产全部重重组到拟拟上市公公司。这这是采取取的较多多，效果果最好的的一种。 2、将发发起人所所拥有的的与拟上上市公司司有同业业竞争，但又不不准备投投入拟上上市公司司的 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 o 资产转让 资产产转让，变卖给给其他公公司、企企业，这这主要是是适用于于这部分分资产并并不优良良，不适适合投入入拟上市市公司的的情况。在实践践中采用用的较少少。 3、将发发起人所所拥有的的与拟上上市公司司有同业业竞争，但又不不准备投投

12、入拟上上市公司司的 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%89%98%E7%AE%A1 o 资产托管 资产产托管给给其他公公司、企企业，或或者在 HYPERLINK /wiki/%E6%8B%9F%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%85%AC%E5%8F%B8 o 拟上市公司 拟拟上市公公司成功功上市后后将这部部分资产产转让或或托管给给上市公公司。在在实践中中也不少少采用，但 HYPERLINK /wiki/%E8%AF%81%E7%9B%91%E4%BC%9A o 证监会 证监监会对此此的审查查往往较较严。 一般般不允许许在采采取以上上方式后后，

13、为了了保证公公司上市市申请能能够顺利利地得到到通过， HYPERLINK /wiki/%E8%AF%81%E5%88%B8%E5%95%86 o 证券商 证券商商与 HYPERLINK /wiki/%E5%BE%8B%E5%B8%88 o 律师 律师往往往帮助 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A o 企业 企企业制订订避免同同业竞争争协议或或以承诺诺函的形形式来要要求 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%91%E8%B5%B7%E4%BA%BA o 发起人 发起起人保证证其与 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5

14、%85%AC%E5%8F%B8 o 上市公司 上上市公司司不构成成同业竞竞争。 二、关联联交易（一）上上市公司司关联方方交易的的特征从 HYPERLINK /wiki/%E5%88%B6%E5%BA%A6%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%AD%A6 o 制度经济学 制度经经济学角角度看，关联方方交易是是介于市市场交易易与企业业内管理理交易之之间的一一种独特特的交易易，其特特征如下下： 1、关联联方交易易双方的的地位实实际不平平等。在在关联方方交易中中，双方方当事人人在法律律上是平平等的，均是独独立的法法人组织织，因而而从表面面上看，关联方方交易应应归属于于市场交交易。但但事实上上由于

15、关关联方交交易当事事人之间间存在控控制与被被控制、影响与与被影响响的关系系，有可可能导致致交易按按某一方方的意愿愿达成，而另一一方则失失去了平平等谈判判的机会会，从这这个意义义上说，关联方方交易更更像是管管理交易易。正是是由于双双方在法法律上平平等而在在事实上上不平等等，不公公平的关关联方交交易才可可以在合合法的外外衣下产产生。 2、关联联方交易易具有特特殊的目目的。关关联方交交易除了了具有购购买原材材料、销销售产成成品等与与一般市市场交易易相同的的目的外外，还有有一些特特殊目的的，如节节约市场场交易费费用，调节利利润以降降低税负负等。 3、关联联方交易易具有隐隐蔽性。一般信信息使用用者很难难

16、从报表表中分辨辨哪些是是公平的的，哪些些是不公公平的关关联方交交易，更更无法确确定关联联方交易易对该企企业业绩绩的影响响。关联联方交易易的隐蔽蔽性为上上市公司司随意调调整利润润提供了了方便之之门。 （二）关关联交易易的消极极意义1、影响响上市公公司独立立 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E8%90%A5%E8%83%BD%E5%8A%9B o 经营能力 经营能能力，抗抗外部风风险能力力下降 如：一些公公司原本本是 HYPERLINK /wiki/%E6%8E%A7%E8%82%A1%E5%85%AC%E5%8F%B8 o 控股公司 控股股公司的的一个生生产车间间或者工工厂，

17、而而控股公公司则成成为上市市公司的的原料采采购基地地和 HYPERLINK /wiki/%E4%BA%A7%E5%93%81%E9%94%80%E5%94%AE o 产品销售 产品品销售市市场 。上市公公司向控控股公司司销售产产品、提提供劳务务，向控股股公司购购买 HYPERLINK /wiki/%E5%8E%9F%E6%9D%90%E6%96%99 o 原材料 原材材料及劳劳务。由于上上市公司司的独立立性差，对关联联方依赖赖较强，导致 HYPERLINK /wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E7%AB%9E%E4%BA%89%E5%8A%9B o 市场竞争力 市市场竞争争力下降

18、降。若关关联方自自身难保保，则上上市公司司就可能能进入低低谷了。 2、各方利利益失衡衡3、关联交交易会损损害 HYPERLINK /wiki/%E5%80%BA%E6%9D%83%E4%BA%BA o 债权人 债权权人、中中小股东东的利益益4、对上市市公司的的危害通过不正正当的注注资，粉粉饰 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%9A%E8%AE%A1%E6%8A%A5%E8%A1%A8 o 会计报表 会计计报表，保住了了上市公公司的壳壳，或者者满足 HYPERLINK /wiki/%E9%85%8D%E8%82%A1 o 配股 配配股、发发债的调调价，最最终还是是会在竞竞争中暴暴露出

19、来来 。5、可用来来规避政政府税关联企业业间可能能利用协协议价格格在资产产转移、原材料料、产品品或劳务务购销等等方面进进行收入入和费用用的调整整，有利利于高 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%8B%E7%A8%8E o 赋税 赋赋税的一一方，或或者虚构构并不存存在的交交易来转转移收入入和分摊摊费用，或者通通过互拆拆借资金金的方式式调解 HYPERLINK /wiki/%E5%88%A9%E6%81%AF o 利息 利利息费用用。 第二章 关联联方及关关联交易易 定义义及规则则 一、公司法法相关规规定第二百一一十七条条本法法下列用用语的含含义：（四）关关联关系系，是指指公司控控股股东

20、东、实际际控制人人、董事事、监事事、高级级管理人人员与其其直接或或者间接接控制的企企业之间间的关系系，以及及可能导导致公司司利益转转移的其其他关系系。但是是，国家家控股的的企业之之间不仅仅仅因为为同受国国家控股股而具有有关联关关系。实际控控制人一一般至国国资委，金森林林业案例例第二十一一条 公公司的控控股股东东、实际际控制人人、董事事、监事事、高级级管理人人员不得得利用其其关联关关系损害害公司利利益。违违反前款款规定，给公司司造成损损失的，应当承承担赔偿偿责任。第一百二二十五条条上市市公司董董事与董董事会会会议决议议事项所所涉及的的企业有有关联关关系的，不得对对该项决决议行使使表决权权，也不不

21、得代理理其他董董事行使使表决权权。该董董事会会会议由过过半数的的无关联联关系董董事出席席即可举举行，董董事会会会议所作作决议须须经无关关联关系系董事过过半数通通过。出出席董事事会的无无关联关关系董事事人数不不足三人人的，应应将该事事项提交交上市公公司股东东大会审审议。在关联联董事回回避后，就不再再强制要要求过全全体董事事的半数数了，即只只需要出出席的非非关联董董事过半半通过即即可，除除非无关关联董事事人数少少于三人人，则需需要提交交股东大大会。注意：一般董董事会决决议需要要全体董董事过半半数通过过，出席席会议人人员需过过半数董董事；关关联董事事不得代代理其它它董事投投票，其其它董事事也不得得委

22、托关关联董事事投票第一百四四十九条条董事事、高级级管理人人员没有监监事不得有有下列行行为：（一）挪挪用公司司资金；（二）将公司司资金以以其个人人名义或或者以其其他个人人名义开开立账户户存储；（三）违反公公司章程程的规定定，未经经股东会会、股东东大会或或者董事事会同意意，将公司司资金借借贷给他他人或者者以公司司财产为为他人提提供担保保；（四四）违反反公司章章程的规规定或者者未经股股东会、股东大大会同意意，与本本公司订订立合同同或者进进行交易易；（五五）未经经股东会会或者股股东大会会同意，利用职职务便利利为自己己或者他他人谋取取属于公公司的商商业机会会，自营营或者为为他人经经营与所所任职公公司同类

23、类的业务务同业业竞争：竞业禁禁止义务务； （六）接受他他人与公公司交易易的佣金金归为己己有；（七）擅擅自披露露公司秘秘密；（八）违违反对公公司忠实实义务的的其他行行为。董事、高高级管理理人员违违反前款款规定所所得的收收入应当当归公司司所有。 提提示：IIPO申申报材料料中：控控股股东东 关于于避免同同业竞争争的承诺诺函、关关于减少少、规范范关联交交易的承承诺函二、上上市规则则(20008年年修订)相关规规定 （第十章章关联联交易）第一节关联交交易及关关联人10.11.1上市公公司的关关联交易易，是指指上市公公司或其其控股子子公司与与上市公公司关联联人之间间发生的的转移资资源或义义务的事事项，包

24、包括：（一）99.1条条规定的的交易事事项；9.11 本章章所称“交易”包括下下列事项项：（二）购购买原材材料、燃燃料、动动力；（三）销销售产品品、商品品；（四）提提供或接接受劳务务；（五）委委托或受受托销售售；（六）关关联双方方共同投投资；（七）其其他通过过约定可可能造成成资源或或义务转转移的事事项。范围很很广，控控股股东东无偿提提供分公公司场所所也是关关联交易易10.11.2上市公公司的关关联人包包括关联联法人和和关联自自然人。10.11.3具有下下列情形形之一的的法人或或其他组组织，为为上市公公司的关关联法人人：（一）直直接或间间接地控控制上市市公司的的法人或或其他组组织；（二）由由前项

25、所所述法人人直接或或间接控控制的除除上市公公司及其其控股子子公司以以外的法法人或其其他组织织；（三）由由10.1.55条所列列上市公公司的关关联自然然人直接接或间接接控制的的，或担任任董事、高级管管理人员员的，除除上市公公司及其其控股子子公司以以外的法法人或其其他组织织；（四）持持有上市市公司55%以上上股份的的法人或或其他组组织及其其一致行行动人；（五）中中国证监监会、本本所或上上市公司司根据实实质重于于形式的的原则认认定的其其他与上上市公司司有特殊殊关系，可能或或者已经经造成上上市公司司对其利利益倾斜斜的法人人或其他他组织。10.11.4上市公公司与110.11.3条条第（二二）项所所列法

26、人人受同一一国有资资产管理理机构控控制而形形成100.1.3条第第（二）项所述述情形的的，不因因此构成成关联关关系，但但该法人人的董事事长、总总经理或或者半数数以上的的董事属属于100.1.5条第第（二）项所列列情形者者除外。10.11.5具有下下列情形形之一的的自然人人，为上上市公司司的关联联自然人人：（一）直接或或间接持持有上市市公司55以上上股份的的自然人人；（二）上市公公司董事事、监事事及高级级管理人人员；（三）110.11.3条条第（一一）项所所列法人人的董事事、监事事及高级级管理人人员；（四）本本条第（一）、（二）项所述述人士的的关系密密切的家家庭成员员，包括括配偶、父母及及配偶的

27、的父母、兄弟姐姐妹及其其配偶、年满118周岁岁的子女女及其配配偶、配配偶的兄兄弟姐妹妹和子女女配偶的的父母；（五）中中国证监监会、本本所或上上市公司司根据实实质重于于形式的的原则认认定的其其他与上上市公司司有特殊殊关系，可能造造成上市市公司对对其利益益倾斜的的自然人人。10.11.6具有以以下情形形之一的的法人或或自然人人，视同同为上市市公司的的关联人人：外延延扩展很很厉害，预审员员就有这这样关注注的，金金森，南南方数码码需要关关注（一）因因与上市市公司或或其关联联人签署署协议或或作出安安排，在在协议或或安排生生效后，或在未未来十二二个月内内，具有有10.1.33条或110.11.5条条规定情

28、情形之一一的；（二）过过去十二二个月内内，曾经经具有110.11.3条条或100.1.5条规规定情形形之一的的。10.11.7上市公公司董事事、监事事、高级级管理人人员、持持股5以上的的股东及及其一致致行动人人、实际际控制人人，应当当将与其其存在关关联关系系的关联联人情况况及时告告知上市市公司。公司司应当及及时将上上述关联联人情况况报本所所备案。备案案制度第二节关联交交易的程程序与披披露10.22.1上市公公司董事事会审议议关联交交易事项项时，关关联董事事应当回回避表决决，也不不得代理理其他董董事行使使表决权权。该董董事会会会议由过过半数的的非关联联董事出出席即可可举行，董事会会会议所所做决议

29、议须经非非关联董董事过半半数通过过。出席席董事会会的非关关联董事事人数不不足三人人的，上上市公司司应当将将该交易易提交股股东大会会审议。董事会会表决程程序，与与公司法法规定一一致。前款所称称关联董董事包括括下列董董事或者者具有下下列情形形之一的的董事：关联联董事的的定义（一）交交易对方方；（二二）在交交易对方方任职，或在能能直接或或间接控控制该交交易对方方的法人人或其他他组织、该交易易对方直直接或间间接控制制的法人人或其他他组织任任职；（三）拥拥有交易易对方的的直接或或间接控控制权的的；（四四）交易易对方或或者其直直接或间间接控制制人的关关系密切切的家庭庭成员（具体范范围参见见本规则则10.1

30、.55条第（四）项项的规定定）；（五五）交易易对方或或者其直直接或间间接控制制人的董董事、监监事和高高级管理理人员的的关系密密切的家家庭成员员（具体体范围参参见本规规则100.1.5条第第（四）项的规规定）；（六）中国证证监会、本所或或上市公公司认定定的因其他他原因使使其独立立的商业业判断可可能受到到影响的的人士。10.22.2股东大大会审议议关联交交易事项项时，下下列股东东应当回回避表决决：关联联股东的的定义（一）交交易对方方；（二二）拥有有交易对对方直接接或间接接控制权权的；（三）被被交易对对方直接接或间接接控制的的；（四）与交易易对方受受同一法法人或自自然人直直接或间间接控制制的；（五）

31、在在交易对对方任职职，或在在能直接接或间接接控制该该交易对对方的法法人单位位或者该该交易对对方直接接或间接接控制的的法人单单位任职职的（适适用于股股东为自自然人的的）；（六）因因与交易易对方或或者其关关联人存存在尚未未履行完完毕的股股权转让让协议或或者其他他协议而而使其表表决权受受到限制制或影响响的；（七）中中国证监监会或本本所认定定的可能能造成上上市公司司对其利利益倾斜斜的法人人或自然然人。10.22.3上市公公司与关关联自然然人发生生的交易易金额在在30万万元人民民币以上上的关联联交易，应当及及时披露露。披披露底线线公司不得得直接或或者通过过子公司司向董事事、监事事、高级级管理人人员提供供

32、借款。10.22.4上市公公司与关关联法人人发生的的交易金金额在3300万万元人民民币以上上，且占占上市公公司最近近一期经经审计净净资产绝绝对值00.5以上的的关联交交易，应应当及时时披露。披露露底线10.22.5上市公公司与关关联人发发生的交交易（上上市公司司获赠现现金资产产和提供供担保除除外）金金额在330000万元人人民币以以上，且且占上市市公司最最近一期期经审计计净资产产绝对值值5以以上的关关联交易易，除应应当及时时披露外外，还应应当比照照9.77条的规规定聘请请具有执执行证券券、期货货相关业业务资格格的中介介机构，对交易易标的进进行评估估或审计计，并将将该交易易提交股股东大会会审议。

33、披露露之外，上需要要履行评评估、审审计程序序，需要要股东大大会审议议。本规则110.22.111条所述述与日常常经营相相关的关关联交易易所涉及及的交易易标的，可以不不进行审审计或评评估。10.22.6上市公公司为关关联人提提供担保保的，不不论数额额大小，均应当当在董事事会审议议通过后后提交股股东大会会审议。关联联担保，不论数数额大小小，均需需要股东东大会审审议。10.22.7上市公公司披露露关联交交易事项项时，应应当向本本所提交交下列文文件：（一）公公告文稿稿；（二二）本规规则9.14条条第（二二）项至至第（五五）项所所列文件件；（三三）独立立董事事事前认可可该交易易的书面面文件；（四）独立董

34、董事意见见；（五五）本所所要求提提供的其其他文件件。独独立董事事需要发发表意见见100.2.8上上市公司司披露的的关联交交易公告告应当包包括以下下内容：（一一）交易易概述及及交易标标的的基基本情况况；（二二）独立立董事的的事前认认可情况况和发表表的独立立意见；（三三）董事事会表决决情况（如适用用）；（四）交交易各方方的关联联关系说说明和关关联人基基本情况况；（五五）交易易的定价价政策及及定价依依据，包包括成交交价格与与交易标标的账面面值、评评估值以以及明确确、公允允的市场场价格之之间的关关系以及及因交易易标的特特殊而需需要说明明的与定定价有关关的其他他特定事事项；若若成交价价格与账账面值、评估

35、值值或市场场价格差差异较大大的，应应当说明明原因。如交易易有失公公允的，还应当当披露本本次关联联交易所所产生的的利益转转移方向向；（六六）交易易协议的的主要内内容，包包括交易易价格、交易结结算方式式、关联联人在交交易中所所占权益益的性质质和比重重，协议议生效条条件、生生效时间间、履行行期限等等；（七七）交易易目的及及对上市市公司的的影响，包括进进行此次次关联交交易的必必要性和和真实意意图，对对本期和和未来财财务状况况和经营营成果的的影响等等；（八八）当年年年初至至披露日日与该关关联人累累计已发发生的各各类关联联交易的的总金额额；（九九）本规规则9.15条条规定的的其他内内容；（十）中中国证监监

36、会和本本所要求求的有助助于说明明交易实实质的其其他内容容。必必须有定定价依据据、定价价政策，差异较较大的应应当说明明100.2.9上上市公司司发生的的关联交交易涉及及9.11条规定定的“提提供财务务资助”、“委托理理财”等等事项时时，应当当以发生生额作为为计算标标准，并并按交易易事项的的类型在在连续十十二个月月内累计计计算，经累计计计算达达到100.2.3条、10.2.44条和110.22.5条条标准的的，适用用10.2.33条、110.22.4条条和100.2.5条的的规定。已按按照100.2.3条、10.2.44条或110.22.5条条规定履履行相关关义务的的，不再再纳入相相关的累累计计算

37、算范围。100.2.10上市公公司在连连续十二二个月内内发生的的以下关关联交易易，应当当按照累累计计算算的原则则适用110.22.3条条、100.2.4条和和10.2.55条规定定：累累计计算算的适用用（一）与与同一关关联人进进行的交交易；（二）与与不同关关联人进进行的与与同一交交易标的的相关的的交易。上述述同一关关联人包包括与该该关联人人同受一一主体控控制或相相互存在在股权控控制关系系的其他他关联人人。已按按照100.2.3条、10.2.44条或110.22.5条条规定履履行相关关义务的的，不再再纳入相相关的累累计计算算范围。100.2.12日常关关联交易易协议至至少应包包括交易易价格、定价

38、原原则和依依据、交交易总量量或其确确定方法法、付款款方式等等主要条条款。日常关关联交易易的主要要条款协议议未确定定具体交交易价格格而仅说说明参考考市场价价格的，公司在在按照110.22.111条规定定履行披披露义务务时，应应当同时时披露实实际交易易价格、市场价价格及其其确定方方法、两两种价格格存在差差异的原原因。100.2.13上市公公司与关关联人签签订日常常关联交交易协议议的期限限超过三三年的，应当每每三年根根据本节节规定重重新履行行审议程程序及披披露义务务。100.2.14上市公公司因公公开招标标、公开开拍卖等等行为导导致公司司与关联联人的关关联交易易时，公公司可以以向本所所申请豁豁免按照

39、照本章规规定履行行相关义义务。申请豁豁免-公开开招标、公开拍拍卖三、会计计上的关关联方 关联交交易定义义企业会计计准则第第36号号关关联方披披露（财财会2200663号号二六年年二月十十五日）第一章总则第一条为了规规范关联联方及其其交易的的信息披披露，根根据企企业会计计准则-基本本准则，制定定本准则则。第二条企业财财务报表表中应当当披露所所有关联联方关系系及其交交易的相相关信息息。对外外提供合合并财务务报表的的，对于于已经包包括在合合并范围围内各企企业之间间的交易易不予披披露，但但应当披披露与合合并范围围外各关关联方的的关系及及其交易易。第二章关联方方第三条一方控控制、共同控控制另一一方或对对

40、另一方方施加重重大影响响，以及及两方或或两方以以上同受受一方控控制、共共同控制制或重大大影响的的，构成成关联方方。控制，是是指有权权决定一一个企业业的财务务和经营营政策，并能据据以从该该企业的的经营活活动中获获取利益益。共同控制制，是指指按照合合同约定定对某项项经济活活动所共共有的控控制，仅仅在与该该项经济济活动相相关的重重要财务务和经营营决策需需要分享享控制权权的投资资方一致致同意时时存在。重大影响响，是指指对一个个企业的的财务和和经营政政策有参参与决策策的权力力，但并并不能够够控制或或者与其其他方一一起共同同控制这这些政策策的制定定。第四条下列各各方构成成企业的的关联方方：（一）该该企业的

41、的母公司司。（二）该该企业的的子公司司。（三）与与该企业业受同一一母公司司控制的的其他企企业。（四）对对该企业业实施共共同控制制的投资资方。（五）对对该企业业施加重重大影响响的投资资方。（六）该该企业的的合营企企业。（七）该该企业的的联营企企业。（八）该企业业的主要要投资者者个人及及与其关关系密切切的家庭庭成员。主要投投资者个个人，是是指能够够控制、共同控控制一个个企业或或者对一一个企业业施加重重大影响响的个人人投资者者。（九）该该企业或或其母公公司的关关键管理理人员及及与其关关系密切切的家庭庭成员。关键管管理人员员，是指指有权力力并负责责计划、指挥和和控制企企业活动动的人员员。与主主要投资资

42、者个人人或关键键管理人人员关系系密切的的家庭成成员，是是指在处处理与企企业的交交易时可可能影响响该个人人或受该该个人影影响的家家庭成员员。（十）该该企业主主要投资资者个人人、关键键管理人人员或与与其关系系密切的的家庭成成员控制制、共同同控制或或施加重重大影响响的其他他企业。第五条仅与企业业存在下下列关系系的各方方，不构构成企业业的关联联方：（一）与与该企业业发生日日常往来来的资金金提供者者、公用用事业部部门、政政府部门门和机构构。（二）与与该企业业发生大大量交易易而存在在经济依依存关系系的单个个客户、供应商商、特许许商、经经销商或或代理商商。（三）与与该企业业共同控控制合营营企业的的合营者者。

43、特特殊之处处第六条仅仅同同受国家家控制而而不存在在其他关关联方关关系的企企业，不不构成关关联方。第七条关联方方交易，是指关关联方之之间转移移资源、劳务或或义务的的行为，而不论论是否收收取价款款。第八条关联方方交易的的类型通通常包括括下列各各项：（一）购购买或销销售商品品。（二）购购买或销销售商品品以外的的其他资资产。（三）提提供或接接受劳务务。（四）担担保。【只要是是担保，没有写写提供或或者接受受担保】（五）提提供资金金（贷款款或股权权投资）。（六）租租赁。（七）代代理。（八）研研究与开开发项目目的转移移。（九）许许可协议议。（十）代代表企业业或由企企业代表表另一方方进行债债务结算算。（十一）

44、关键管管理人员员薪酬。第十条企业与与关联方方发生关关联方交交易的，应当在在附注中中披露该该关联方方关系的的性质、交易类类型及交交易要素素。交易易要素至至少应当当包括：（一）交交易的金金额。（二二）未结结算项目目的金额额、条款款和条件件，以及及有关提提供或取取得担保保的信息息。（三三）未结结算应收收项目的的坏账准准备金额额。（四）定定价政策策。第十二条条企业业只有在在提供确确凿证据据的情况况下，才才能披露露关联方方交易是是公平交交易。四、IPPO管理理办法 相关规规定第二节独立性性“五五独立”是切割割控股股股东与拟拟上市主主体关联联关系，保持拟拟上市主主体规范范运行的的一个具具体标准准，招股股书

45、、律律师工作作报告都都会论述述，该项项也是被被否常见见事由。第十四条条发行行人应当当具有完完整的业业务体系系和直接接面向市市场独立立经营的的能力。第十五条条发行行人的资资产完整整。生产产型企业业应当具具备与生生产经营营有关的的生产系系统、辅辅助生产产系统和和配套设设施，合合法拥有有与生产产经营有有关的土土地、厂厂房、机机器设备备以及商商标、专专利、非非专利技技术的所所有权或或者使用用权，具具有独立立的原料料采购和和产品销销售系统统；非生生产型企企业应当当具备与与经营有有关的业业务体系系及相关关资产。第十六条条发行行人的人人员独立立。发行行人的总总经理、副总经经理、财财务负责责人和董董事会秘秘书

46、等高高级管理理人员不不得在控控股股东东、实际际控制人人及其控控制的其其他企业业中担任任除董事事、监事事以外的的其他职职务，不不得在控控股股东东、实际际控制人人及其控控制的其其他企业业领薪；发行人人的财务务人员不不得在控控股股东东、实际际控制人人及其控控制的其其他企业业中兼职职。第十七条条发行行人的财财务独立立。发行行人应当当建立独独立的财财务核算算体系，能够独独立作出出财务决决策，具具有规范范的财务务会计制制度和对对分公司司、子公公司的财财务管理理制度；发行人人不得与控控股股东东、实际际控制人人及其控控制的其其他企业业共用银银行账户户。第十八条条发行行人的机机构独立立。发行行人应当当建立健健全

47、内部部经营管管理机构构，独立立行使经经营管理理职权，与控股股股东、实际控控制人及及其控制制的其他他企业间间不得有有机构混混同的情情形。第十九条条发行行人的业业务独立立。发行行人的业业务应当当独立于于控股股股东、实实际控制制人及其其控制的的其他企企业，与与控股股股东、实实际控制制人及其其控制的的其他企企业间不不得有同同业竞争争或者显显失公平平的关联联交易。第二十条条发行行人在独独立性方方面不得得有其他他严重缺缺陷。其他内容容第二十六六条发发行人的的公司章章程中已已明确对对外担保保的审批批权限和和审议程程序，不不存在为为控股股股东、实实际控制制人及其其控制的的其他企企业进行行违规担担保的情情形。反

48、向可可以，但但不提倡倡第二十七七条发发行人有有严格的的资金管管理制度度，不得得有资金金被控股股股东、实际控控制人及及其控制制的其他他企业以以借款、代偿债债务、代代垫款项项或者其其他方式式占用的的情形。第三十二二条发发行人应应完整披披露关联联方关系系并按重重要性原原则恰当当披露关关联交易易。关联联交易价价格公允允，不存存在通过过关联交交易操纵纵利润的的情形。核心心条款第三十七七条发发行人不不得有下下列影响响持续盈盈利能力力的情形形：不不得对关关联方存存在重大大依赖（一一）发发行人的的经营模模式、产产品或服服务的品品种结构构已经或或者将发发生重大大变化，并对发发行人的的持续盈盈利能力力构成重重大不

49、利利影响；（二二）发发行人的的行业地地位或发发行人所所处行业业的经营营环境已已经或者者将发生生重大变变化，并并对发行行人的持持续盈利利能力构构成重大大不利影影响；（三三）发发行人最最近1个个会计年年度的营营业收入入或净利利润对关关联方或或者存在在重大不不确定性性的客户户存在重重大依赖赖；（四四）发发行人最最近1个个会计年年度的净净利润主主要来自自合并财财务报表表范围以以外的投投资收益益；（五五）发发行人在在用的商商标、专专利、专专有技术术以及特特许经营营权等重重要资产产或技术术的取得得或者使使用存在在重大不不利变化化的风险险；（六六）其其他可能能对发行行人持续续盈利能能力构成成重大不不利影响响

50、的情形形。五、其他他 相关关规定（一）深深圳证券券交易所所创业板板上市公公司规范范运作指指引（220099.100.155）深圳证券券交易所所中小企企业板上上市公司司规范运运作指引引（20010.7.228）第三章董董事、监监事和高高级管理理人员管管理第二节 董事行行为规范范3.2.5 董董事审议议重大交交易事项项时，应应当详细细了解发发生交易易的原因因，审慎慎评估交交易对公公司财务务状况和和长远发发展的影影响，特特别关注注是否存存在通过过关联交交易非关关联化的的方式掩掩盖关联联交易的的实质以以及损害害上市公公司和中中小股东东合法权权益的行行为。3.2.6 董董事审议议关联交交易事项项时，应应

51、当对关关联交易易的必要要性、真真实意图图、对上上市公司司的影响响作出明明确判断断，特别别关注交交易的定定价政策策及定价价依据，包括评评估值的的公允性性、交易易标的的的成交价价格与账账面值或或评估值值之间的的关系等等，严格格遵守关关联董事事回避制制度，防防止利用用关联交交易向关关联方输输送利益益以及损损害公司司和中小小股东的的合法权权益。第四节 独立董董事特别别行为规规范3.4.2 独独立董事事应充分分行使下下列特别别职权：(一) 重大关联联交易应应由独立立董事认认可后，提交董董事会讨讨论。独独立董事事在作出出判断前前，可以以聘请中中介机构构出具独独立财务务顾问报报告；（事前认认可3.4.3 独

52、独立董事事应当对对下述公公司重大大事项发发表独立立意见： (四) 关联联交易(含公司司向股东东、实际际控制人人及其关关联企业业提供资资金)；中小企企业板上上市公司司规范运运作指引引中增加加了“重重大交易易”的具具体标准准3.5.2 独独立董事事应充分分行使下下列特别别职权：（一）上上市公司司拟与关关联人达达成的总总额高于于3000万元人民民币或高于公公司最近近经审计计净资产产的5的关联联交易，应当由由独立董董事认可可后，提提交董事事会讨论论。独立立董事在在作出判判断前，可以聘聘请中介介机构出出具独立立财务顾顾问报告告；该标标准还出出现在关于在在上市公公司建立立独立董董事制度度的指导导意见（20

53、001年年6月118日证证监发（20001）1102号号）中第七章内内部控制制第三节 关联交交易的内内部控制制主板、中小板板与创业业板的规规定基本本一致，创业板板强调独独董事前前认可7.3.1 上上市公司司关联交交易的内内部控制制应遵循循诚实信信用、平平等、自自愿、公公平、公公开、公公允的原原则，不不得损害害公司和和其他股股东的利利益。7.3.2 上上市公司司应按照照有关法法律、行行政法规规、部门门规章、规范性性文件、创业业板股票票上市规规则以以及本所所其他相相关规定定的规定定，在公司章章程中中明确划划分公司司股东大大会、董董事会对对关联交交易事项项的审批批权限，规定关关联交易易事项的的审议程

54、程序和回回避表决决要求。7.3.3 上上市公司司应参照照创业业板上市市规则及本所所其他相相关规定定，确定定公司关关联方的的名单，并及时时予以更更新，确确保关联联方名单单真实、准确、完整。公司及及其下属属控股子子公司在在发生交交易活动动时，相相关责任任人应仔仔细查阅阅关联方方名单，审慎判判断是否否构成关关联交易易。如果果构成关关联交易易，应在在各自权权限内履履行审批批、报告告义务。7.3.4 上上市公司司审议需需独立董董事事前前认可的的关联交交易事项项时，相相关人员员应于第第一时间间通过董董事会秘秘书将相相关材料料提交独独立董事事进行事事前认可可。独立立董事在在作出判判断前，可以聘聘请中介介机构

55、出出具专门门报告，作为其其判断的的依据。创业板板的特别别规定7.3.5 上上市公司司在召开开董事会会审议关关联交易易事项时时，会议议召集人人应在会会议表决决前提醒醒关联董董事须回回避表决决。关联联董事未未主动声声明并回回避的，知悉情情况的董董事应要要求关联联董事予予以回避避。公司司股东大大会在审审议关联联交易事事项时，公司董董事会及及见证律律师应在在股东投投票前，提醒关关联股东东须回避避表决。7.3.6 上上市公司司在审议议关联交交易事项项时，应应履行下下列职责责：(一)详详细了解解交易标标的的真真实状况况，包括括交易标标的运营营现状、盈利能能力、是是否存在在抵押、冻结等等权利瑕瑕疵和诉诉讼、

56、仲仲裁等法法律纠纷纷；(二)详详细了解解交易对对方的诚诚信纪录录、资信信状况、履约能能力等情情况，审审慎选择择交易对对手方；(三)根根据充分分的定价价依据确确定交易易价格；(四)根根据创创业板上上市规则则的相相关要求求或者公公司认为为有必要要时，聘聘请中介介机构对对交易标标的进行行审计或或评估；公司不不应对所所涉交易易标的状状况不清清、交易易价格未未确定、交易对对方情况况不明朗朗的关联联交易事事项进行行审议并并作出决决定。7.3.7 上上市公司司与关联联方之间间的交易易应签订订书面协协议，明明确交易易双方的的权利义义务及法法律责任任。7.3.8 上上市公司司董事、监事及及高级管管理人员员有义务

57、务关注公公司是否否存在被被关联方方挪用资资金等侵侵占公司司利益的的问题。公司独独立董事事、监事事至少应应每季度度查阅一一次公司司与关联联方之间间的资金金往来情情况，了了解公司司是否存存在被控控股股东东及其关关联方占占用、转转移公司司资金、资产及及其他资资源的情情况，如如发现异异常情况况，及时时提请公公司董事事会采取取相应措措施。7.3.9 上上市公司司发生因因关联方方占用或或转移公公司资金金、资产产或其他他资源而而给公司司造成损损失或可可能造成成损失的的，公司司董事会会应及时时采取诉诉讼、财财产保全全等保护护性措施施避免或或减少损损失。（二）上上市公司司章程指指引（证证监公司司字2200663

58、88号）第七十九九条股股东大会会审议有有关关联联交易事事项时，关联股股东不应应当参与与投票表表决，其其所代表表的有表表决权的的股份数数不计入入有效表表决总数数；股东东大会决决议的公公告应当当充分披披露非关关联股东东的表决决情况。（关联股股东回避避，与上市规规则的的要求一一致）注释：公公司应当当根据具具体情况况，在章章程中制制订有关关联关系系股东的的回避和和表决程程序。第一百一一十条董事会会应当确确定对外外投资、收购出出售资产产、资产产抵押、对外担担保事项项、委托托理财、关联交交易的权权限，建建立严格格的审查查和决策策程序；重大投投资项目目应当组组织有关关专家、专业人人员进行行评审，并报股股东大

59、会会批准。注释：公公司董事事会应当当根据相相关的法法律、法法规及公公司实际际情况，在章程程中确定定符合公公司具体体要求的的权限范范围，以以及涉及及资金占占公司资资产的具具体比例例。（具体数数字须在在章程中中规定）第一百一一十九条条董事事与董事事会会议议决议事事项所涉涉及的企企业有关关联关系系的，不不得对该该项决议议行使表表决权，也不得得代理其其他董事事行使表表决权。该董事事会会议议由过半半数的无无关联关关系董事事出席即即可举行行，董事事会会议议所作决决议须经经无关联联关系董董事过半半数通过过。出席席董事会会的无关关联董事事人数不不足3人的，应将该该事项提提交股东东大会审审议。（关联董董事回避避

60、，与上市规规则的的要求一一致）（三）上上市公司司股东大大会规则则（证监监发220066211号）第十七条条股东大大会拟讨讨论董事事、监事事选举事事项的，股东大大会通知知中应当当充分披披露董事事、监事事候选人人的详细细资料，至少包包括以下下内容：（二）与与上市公公司或其其控股股股东及实实际控制制人是否否存在关关联关系系；第三十一一条股东东与股东东大会拟拟审议事事项有关关联关系系时，应应当回避避表决，其所持持有表决决权的股股份不计计入出席席股东大大会有表表决权的的股份总总数。第三十七七条股东东大会对对提案进进行表决决前，应应当推举举两名股股东代表表参加计计票和监监票。审审议事项项与股东东有关联联关