2022年新能源行业细分板块分析

1、2022年新能源行业细分板块分析1. 汽车电子：具备先发优势，大众 MEB 配套产品已量产磁性元件产品主要应用于新能源汽车的车载充电机（OBC）、DC/DC 等模块。 车载充电机（OBC，On Borad Charger），指固定安装在新能源汽车上的充电机，其 功能是将民用单相交流电（220V）或工业用三相交流电（380V）转换为动力电池可 以使用的直流电压，对新能源汽车的动力电池进行充电。车载 DC/DC 变换器，功能 是将动力电池输出的高压直流电转换为 12V、24V、48V 等低压直流电，为仪表盘、 车灯、雨刷、空调、音响、电动转向、ABS 等车载低压用电设备提供电能。磁性元 件产品在

2、OBC、DC/DC 等模块中主要起到筛选信号、过滤噪声、稳定电流及抑制电 磁波干扰等。磁性元件受益新能源汽车需求加速增长。工信部数据表示，2021 年我国新能源 汽车销量 352.1 万辆，同比增长 1.6 倍，连续 7 年位居全球第一。根据中国汽车工业 协会统计分析，新能源汽车市场已经从政策驱动转向市场拉动，呈现出市场规模、发 展质量双提升的良好发展局面。根据 CPCA 的报告，2022 年中国新能源汽车的销量 在政策利好的情形下有望突破 600 万辆。多国制汽车电气化目标，全球新能源汽车 市场在未来将呈现持续快速增长的趋势。根据 EVTank 预测，到 2025 年全球新能源 汽车销量将达

3、到 1800 万辆。根据 Fortune Business Insights 预测，到 2026 年汽车电 子市场将达到 129.2 亿美元。作为新能源汽车关键部件的磁性元件，将明显受益新能 源汽车需求加速增长。公司在汽车电子市场具备先发优势。可立克于 2009 年前就涉足汽车电子，提供 的汽车相关产品包括，OBC 主变、EMI 电感、PFC 电感，BOOST 电感，辅助电源变 压器、驱动变压器、主变压器，主要应用于新能源汽车 OBC、DC/DC 电源模块、逆 变器中的 PFC、BOOST、BUCK 等电路模型中。相比竞争对手，可立克在汽车电子 市场具备先发优势。国内竞争对手京泉华 2018

4、年建立符合车载标准的实验室，进入 汽车电子领域较晚。于 2017 年上市的变压器及电源产品供应商伊戈尔，在 2020 年 3 季度通过对鼎硕同邦的并购扩充通讯及车载电源的产品线，车载业务的研发处于起 步阶段。参与大众 MEB 平台供应链，配套产品已量产。MEB 平台打造的电动车是主要 面向家庭用户的中低端车型，平台主要为了低成本造车而生，是大众电动化转型的 重要载体。2018 年，可立克通过海外知名车企供应商 KOSTAL 的认证，由此进入大 众的供应体系。目前，可立克为大众 MEB 平台配套的磁性元件产品已量产出货。大 众汽车计划 2028 年 MEB 平台车型全球累计销量为 2800 万台

5、。与大众的合作也提升 了公司在国际市场上的曝光度，加快了在全球汽车电子磁性元件市场的开拓。参股中车电动，布局新能源客车行业。2021 年 5 月，可立克收购盛妍管理持有 的中车时代电动汽车股份有限公司（简称：中车电动）7.5%的股份，交易完成后，公 司将持有中车电动 8.89%股份。中车电动是是国内第一家获准从事新能源汽车整车、 动力系统总成、关键零部件研发及制造的高新技术企业，新能源汽车产品涵盖城市 客车、公路客车、通勤客车、物流车、特种专用车等多个系列。公共领域电动化有利 于中车电动的发展，预计 到 2035 年，我国公共领域用车将全面实现电动化，燃料电池汽车实现商业化应用。 可立克参股中

6、车电动符合其新能源战略规划，有利于其拓展公共领域电动车市场。2. 光伏：销售重心转向国内，导入主流客户磁性元件是光伏逆变器的核心元件，起到储能、升压、滤波、消除 EMI 等关键 作用。光伏逆变器是光伏发电系统中的核心电源转换装置，将阳光照射产生的直流电逆变成交流电。光伏逆变器中使用的 Boost 升压电感将光伏电板发出的不稳定的 直流电压升压成稳定的直流电压，大功率交流逆变电感可以将稳定的直流电压转换 成 50Hz 正弦波交流电。全球光伏装机持续高增长，磁性元件受益匪浅。在光伏行业“平价上网”的大背 景下，CPIA 预测，“十四五”期间国内光伏新增装机量有望达年均 70-90GW/年，全 球有

7、望达 222-287GW/年。根据 2021 年 7 月欧洲光伏产业协会发布的2021 至 2025 年全球太阳能光伏发电市场展望，2020 年全球新增光伏装机量高达 138.2GW，报 告大幅调高了未来市场发展预测。俄乌冲突加快了欧盟碳中和进程，2022 年 3 月 8 日，欧盟提出的 REPower EU 方案，拟通过安装更多光伏屋顶以及储能、加速可再生 能源许可等措施，大力加速清洁能源的转型，并提高欧洲的能源独立性。光伏装机量 的持续增长使磁性元件受益匪浅，根据大比特产业研究室测算，2025 年全球光伏储 能逆变器侧磁性元件市场空间预计将达到 114 亿元，市场空间广阔。改变经营战略，销

8、售重心转向国内。可立克过去将市场定位在海外中高端客户。 近年来，由于国内光伏政策向好，市场情况明朗，公司做出经营战略的调整，将市场重心转移回了国内，大力开拓国内光伏领域客户。目前，可立克在光伏领域已经跟阳 光电源、锦浪科技、固德威、古瑞瓦特等厂商展开合作。为顺应销售重心的转移，公 司在生产方面也做出了相应的布局，安徽广德的新厂建设就是为了更好地服务国内 长三角地区的客户。此外，和海光电子的强强联合，不仅使公司获得在大功率元件方 面的技术，还实现了光伏领域资源的进一步突破，进入华为等大客户供应链。3. 充电桩：结合海光电子技术与产能，占领国内充电桩上游龙头地位充电桩采用模块式组合功率，磁性元件应

9、用于充电桩中的电源模块，起到升压、 储能、高压滤波等作用。自电动汽车推行以来，全球各个国家纷纷出台电动汽车充电 桩相关补贴政策支持行业发展，加强电动汽车的推广和电动汽车基础设施的建设力 度，对于全球电动汽车充电桩行业快速发展起着重要作用。IEA 数据显示，2015-2020 年，全球电动汽车公共充电桩建设规模，由 2015 年的 18.43 万个增长至 2020 年的 130.79 万个，CAGR 高达 47.98%。根据 IEA 的Global EV Outlook 2021报告，基 于 STEPS 和 SDS 两种情形，到 2025 年全球公共充电桩达到 610/830 万个，2030 年

10、 达 1620/2530 万个。充电桩市场的蓬勃发展也加大了对磁性元件的需求。快充提升单个充电桩所需的磁性元件数量。近年来各车企加速推行高电压平台 车型和超级充电桩的布局。优优绿能、华为、英飞源等国内充电桩主流企业都陆续推 出了充电范围达到 1000V 的充电模块。在 800V 的超级快充体系升级过程中，中短 期为了适配现存的 400V 充电桩，需加装 DCDC 升压模块，因此大批存量充电桩 需要额外的磁性元器件。快充的趋势会导致单个充电桩所需的磁性元件数量有大幅 提升。与蔚来合作，参与充换电站项目。电动车可以通过充电或者换电的方式进行能 源的补充，目前充电是主流的方式，但是换电用时约 5 分钟，效率远远高于充电。蔚 来于 2021 年开始部署二代