2022年中国软件主营业务及发展空间分析

1、2022年中国软件主营业务及发展空间分析1.中国软件聚焦网信业务，领军软件产品1.1网信行业国家队，打造自主安全产业链国内软件行业先行者，见证自主软件发展与壮大。公司是中国电子信息产业集团有限 公司（CEC）控股的大型高科技上市企业，是 CEC 网络安全与信息化板块的核心企业， 承担着“软件行业国家队”的责任和使命。公司历史可以追溯到 1980 年，全程参与并见 证了我国自主软件产业的发展和壮大，2002 年登陆主板。综合性 IT 服务商，覆盖多行业多产业链。经过多年努力，公司打造了完整的从操作 系统、数据库、中间件、安全产品到应用系统的产品链条，拥有三十余家控参股公司和境 内外分支机构，提供

2、综合性服务。公司发挥行业优势，向大数据运营商转型，进军生产型 服务业，打造智能制造解决方案，聚焦国计民生关键行业核心系统建设，推动系统建设与 运营服务互动发展，为促进商业模式转型打好基础。公司在全国税务、党政、交通、知识 产权、金融、能源、医卫、安监、信访、应急、工商、公用事业等国民经济重要领域积累 了上万家客户群体；同时，公司紧随 IT 行业发展趋势，着力推动云计算、物联网、移动互 联网、大数据等新技术的应用。1.2围绕三大板块，加速业务转型升级公司的主营业务包括三类：自主软件产品、行业解决方案和服务化业务。近年来，公 司积极完善科技创新体系，建立具有核心竞争力的战略研究机构、产品研发机构和

3、工程交 付机构，战略性布局技术产品。1）自主软件产品包括基础软件产品、自研软件产品、软硬件一体产品和数据安全产 品。公司围绕自主安全核心业务，构建生态环境，促进公司自主软件产品产业化发展，打 造本质安全、软硬结合的产品体系。 麒麟操作系统、云产品加速迭代，数据安全软件不断实现兼容匹配。公司子公司麒麟 软件加速产品迭代升级，更新发布银河麒麟桌面操作系统系列产品，并持续优化云平台、 容器云、云桌面等麒麟云计算产品性能。2021 年，公司自主研发企业级数据安全产品， 其中主机监控审计系统、统一终端安全管理系统广泛运用。针对数据安全防护问题，公司 对安全软件进行创新，实现自主创新软硬件的磨合与兼容适配

4、，提高了产品的性能与效率。开展自主产品专项工程，“1+7”助力产品化转型。“1+7”，即 1 个网络安全和信息化 支撑平台和电子公文、公文交换、机关事务、档案系统、门户系统、安全邮件、绩效考核 7 个标准应用产品。2021 年，公司开展自主产品专项工程，“1+7”已在税务、金融、政 务等关键行业项目实施，助力重大工程项目高质量快速交付，逐步实现项目型交付向产品型交付转变。 铁路网信软硬一体，走向“一带一路”。在智能交通领域，公司不断提高自主研发的 数字调度、隧道应急、环境监控系统等产品，铁路专用产品的市场占有率，并加速与网 信生态的适配和融合。目前，公司铁路专用通信产品正随着其他中国高铁技术和

5、装备一同 向“一带一路”沿线国家拓展至老挝、印尼等地。2）行业解决方案包括网信业务和数字化业务。公司以本质安全为核心，打造行业应 用信息系统，发展网信业务；结合云计算、物联网、移动互联网、大数据等信息技术的发 展，创新数字化业务，服务于中央部委、全国各省市地方政府、大型央企，以及涉及国计 民生的关键行业客户。 围绕安全自主原则，寻找网信业务新增长点。公司利用网信业务的先发优势以及大工 程、大项目的实施经验，加快构建基于 PK 体系的网络安全核心能力。公司集中优势资源， 面向重点行业横向拓展、纵向做深，提升行业应用解决方案的产品化能力，深化传统集成 商向技术产品提供商、总包服务商的转型。从政府到

6、行业，数字化业务全产业布局。结合多年党政业务积累，公司 2021 年发布 现代数字政府白皮书，创新性地提出了“安全固基、数字智理、众建共享”建设理念， 而有中国电子主导的 PKS 架构体系将为构建现代数字政府“安全底座”提供支持。公司数字 化解决方案覆盖政府、公共服务、企业转型、金融等多个层面，激活数字经济内动力。3）服务化业务包括税务、金融监管等行业板块开展的信息系统运维和运营服务。公 司在原有的网信集成、运营维护等业务的基础上，运用互联网+、大数据，推出数字化研 究、数字化咨询和数字化培训，延伸客户价值、挖掘市场机会。 深耕税务与金融监管，稳步提升信息化服务能力。2021 年，公司成功保障

7、核心征管、 数据资源平台等税务业务系统的平稳运行，全面跟踪税务行业发展需求，并完成了 OA 系 统全国推广实施工作。在金融监管方面，公司研发新一代统一监管报送平台，构建智慧监 管体系，为未来三至五年建立新的监管业务增长点；并在电力、政府公共服务等方面科学 探索，稳步提升信息化服务水平。三类业务互为补充，协同发展，项目、产品、运营三位一体。公司正向“PKS”计算 平台系统商、关键行业核心应用提供商和国家重大工程总包商转变。 自主软件发力增长，盈利能力望逐步优化 公司近年收入持续高增长，自主软件板块势头强劲。2019/2020/2021 三年公司营业 收入分别为 58.20/74.08/103.5

8、1 亿元，增速分别为 26.15%/27.30%/39.73%，2021 年增 速有明显提高。2021 年，三大主营板块业务收入均稳步提升，其中自主软件板块增速最 快，达到 78.18%，是总营收高速增长的主要牵引力，行业解决方案和服务化业务营收增 速较快，分别为 39.31%/23.38%。具体来看，公司行业解决方案业务收入占比最大，自主软件产品业务毛利率最高。2021 年，公司自主软件产品/行业解决方案/服务化业务收入分别为 15.74/64.35/23.09 亿元，占 比分别为 15%/62%/22%。伴随信创行业发展，麒麟 OS 全年表现优异，自主软件营收增 速大幅提升。2021 年，

9、自主软件产品/行业解决方案/服务化业务毛利率分别为 73.26%/8.53% /58.39%，均比上年略有下降，主要是市场竞争程度提高，毛利空间减小。毛利率有所下降，净利率相对平稳。公司的毛利率近几年有所下滑，从 2018 年的 39.16% 降至 2021 年的 29.10%，主要因为毛利率低的行业解决方案业务收入占比提高，也与行业 竞争加剧有关。净利率维持在 2%左右，近两年归母净利润增速保持 10%左右，保持稳定。销售、管理费用率相对稳定。2017-2021 年，公司销售费用率在 3%-7%之间，2021 年为 5.31%；管理费用率整体呈现下降趋势，基本维持在 8%左右。由于业务扩张，

10、公司 增加职工数量和质量，销售费用和管理费用中的薪酬部分均有较大提高。 重视研发技术的投入，研发投入资本化率很较低。2021 年，公司的研发投入约占收 入 18%，公司继续加大对软件产品、网信业务、金税核心业务的投入，整体研发投入较 2020 年增长 42.3%，在软件开发和系统集成服务等方面保持较强优势。其中，研发支出资本化 比例为 2.56%，保持较低水平。公司经营活动现金流波动较大，应收账款情况有所优化。公司 2021 年经营性现金流 净额为 7.90 亿元，同比增长 337%，波动较大。经营项目销售回款较好，2021 年营收增 长显著，但应收款项占收入比例有所下降。首次开展股权激励，有

11、助于增强凝聚力并优化公司治理，未来盈利能力有望逐步提升。 2022 年一季度，公司开展首次股权激励计划，向覆盖 530 名中高层和核心骨干授予 1312.5 万股限制性股票，授予价格为 26.14 元/股，占授予前总股本 2.65%。公司股权激励计划将 步入常态化，调动管理层和核心骨干积极性，增强凝聚力，推动公司持续快速发展，并不断优化盈利能力。2.麒麟乘风破浪，围绕 PKS 加速生态构建2.1麒麟软件业绩突出，领军操作系统市场公司控股子公司麒麟软件（持股比例 40.25%）以操作系统研发为核心，坚持生态合 作，加速产品迭代升级。麒麟软件是公司控股子公司，以安全可信操作系统技术为核心， 基于

12、Linux 内核开发桌面端、服务器端操作系统产品，为客户提供产品、解决方案、增值 服务，旗下拥有“银河麒麟”、“中标麒麟”两大产品品牌。2021 年，麒麟软件更新发布 银河麒麟桌面操作系统 V10 SP1、银河麒麟高级服务器操作系统 V10 SP2 等操作系统产 品，持续优化云平台、容器云、云桌面等麒麟云计算产品性能。中标银河强强联手，系统兼容，发挥安全易用优势。麒麟软件前身为天津麒麟和中标 软件，2019 年 12 月两家公司强强整合，进一步优化公司的企业结构和资源配置，形成中 标麒麟和银河麒麟两大操作系统品牌。银河麒麟具有军用基础，形成内生化安全体系；而 中标麒麟在政府、国防、金融、教育、

13、财税、公安、审计、交通、医疗、制造等众多行业 得到深入应用。根据赛迪顾问统计，中标麒麟操作系统，连续九年位列中国 Linux 市场占 有率第一。麒麟软件集成两者的产品实力和实践经验，在安全性、稳定性、易用性和系统 整体性能等方面远超国内同类产品。依托操作系统的多年研发经验，麒麟软件不断推出增值产品和相应的解决方案，以满 足客户的实际需求。在原有的高可用、虚拟化、安全邮件等增值产品的基础上，公司进行 迭代升级和新产品研发，推出安全桌面、可视化隔离一体机、安全防护平台等。解决方案 更加丰富多元，分为产品解决方案和行业解决方案，覆盖政务、医疗、金融、公安等应用 场景。丰富功能和应用场景，引领操作系统

14、行业。麒麟软件致力于自主、安全、可信的操作 系统产品及解决方案，以桌面、服务器、嵌入式和云四个产品线为核心，不断丰富完善智 能办公产品的基础功能，拓展功能和应用场景。麒麟软件发布的银河麒麟 V10 操作系统， 凭借其优越的性能及完善的生态建设，在桌面及服务器的政府市场中销售额占比第一，占 有率超 70%，优势明显。 业绩表现亮眼，行业地位稳固。2021 年，麒麟软件实现营收 11.34 亿元，同比增长 85%，归母净利润 2.68 亿元，同比增长 63%，成为第一个超十亿收入的国产操作系统厂。 与同业相比，麒麟软件的营收规模和盈利能力都更具优势，长期保持较高市占率。随着新 产品的突破和信创市场

15、规模的扩张，预计公司业绩将持续快速增长，行业地位进一步巩固。丰富客户资源，完善运营能力。目前，麒麟软件的产品和解决方案已全面应用于党政、 金融、交通、通信、能源、教育等重点行业，积累了众多大型行业客户和部委客户。2022 年 3 月，麒麟软件中标中国移动 2022-2023 年桌面操作系统集采项目 70%份额。在金融 行业，国信证券 OTC 交易柜台系统、反洗钱系统和 HR 人力管理系统等实现全栈国产化， 系统采用了麒麟操作系统，截至 2022 年 3 月，系统已稳定运行数月。同时，麒麟软件进 一步强化在全国的产品销售、技术服务、生态发展建设、解决方案推广能力。关注生态构建，发挥聚集效应。麒麟

16、软件始终重视生态建设和合作，与众多软硬件厂 商、集成商建立长期合作关系，建设完整的自主创新生态链。麒麟软件兼容联想、浪潮、 曙光等公司的服务器硬件产品，兼容达梦、人大金仓数据库等系统软件，能够同时支持飞 腾、龙芯、申威、兆芯、海光、鲲鹏等国产 CPU。截止 2022 年 3 月 31 日，麒麟软件已 与 4300 多家厂商建立合作，完成超 37 万项软硬件认证和适配，生态适配官网累计注册用 户数超 2.2 万人。IT 产业规律决定了信创产业规模效应明显，长期趋于收敛集中。2.2依托中国电子（CEC），打造软硬件闭环利用产业优势，构建“PKS”体系。中国软件的大股东是以网络安全和信息化为核心 的

17、中央企业 CEC 集团，旗下业务覆盖从操作系统、中间件、数据库、安全征集到应用系 统的国内最完整的自主先进产业链。中国电子利用自身的产业竞争优势，构建了兼容移动 生态、与国际主流架构比肩的安全先进绿色的“PKS”自主计算体系。“PK”体系，即自 主知识产权的飞腾“Phytium 处理器”和麒麟“Kylin 操作系统”的基础软硬件体系，以飞 腾 CPU 和麒麟 OS 操作系统为核心。在“PK”体系的基础架构中，加入自主研发的“可信 计算 3.0”技术，形成“S- Security”立体防护的安全链，创新建立“PKS”安全体系。打造三层生态，扩展合作伙伴。PK 体系打造从核心到应用的三层生态和三层

18、次参与 者。中国电子联合 400 余家企业联合攻关，围绕 PK 体系着力打造“基础生态”、“系统生 态”和“应用生态”。产业合作伙伴拓展至 1 万多家，其中包括国防科技大学这类基础生 态合作伙伴，还涉及聚集在信创计算机软硬件联合攻关基地、国家级聚合式信息安全云服务平台、工业控制系统信息安全技术国家工程实验室等创新载体周边的 400 多家重要合作 伙伴，以及中国电子 35 家创新创业园区的 1 万多家相关企业。“PKS”初步实现计算体系化和产业集群化。国产操作系统、数据库等计算技术与基 础软件优化升级，网信产业主要产品和核心技术已经从“基本可用”向“好用易用”跨越， 国产化底层技术架构已基本形成

19、，国产软硬件产品竞争力逐步提高，以“PK”计算体系为 代表的国产计算体系初步形成计算体系化、生态化和产业集群。 中国电子牵头“中国架构”团体标准，完成多项应用突破。2020 年 12 月 28 日，由 中国电子牵头起草的首批计算机“中国架构”团体标准中央处理器/操作系统体系“( PK” 体系)5 项标准通过审查并由中国信息产业商会发布。这是中国首次对中央处理器和操作 系统架构制订技术标准。“PKS”体系目前已在金融、政务等领域实现全国产化应用突破。2.3定位软件生态，软件与集成能力凸显在 PKS 体系中，中国软件控股和参股的麒麟操作系统、达梦数据库都占据基础软件 的重要位置，同时具备强大的集成

20、整合能力，深耕软件生态。操作系统领域：麒麟软件专注国产操作系统领域。麒麟软件具备基于 Linux 内核开发 的从桌面端、服务器端、安全类操作系统产品，并在桌面和服务器端都构建了良好生态， 并适配多种硬件。作为软件生态的核心环节，麒麟操作系统开展第三方软硬件生态适配工 作，已与数千家厂商建立合作，完成数十万款软硬件认证和适配。银河麒麟操作系统持续 突破，市场位势保持领先，为中国软件的生态布局提供核心竞争力。数据库领域：达梦数据库体系完备，坚持自主研发。根据中国软件网、中国软件行业 协会、海比研究院联合发布的2021 年中国信创生态市场研究报告的调研统计数据， 用户对数据库的需求显著高于其他细分领

21、域，需求占比为 40%。武汉达梦数据库有限公司 成立于 2000 年，前身是华中科技大学数据库与多媒体研究所，目前中国软件持股 25.21%。 武汉达梦主要从事数据库管理系统与大数据平台的研发、销售和服务，同时可为用户提供 全栈数据产品和解决方案，坚持原始创新、独立研发，目前已掌握数据管理与数据分析领 域的核心前沿技术，拥有全部源代码及完全自主知识产权。武汉达梦在数据库领域市场份额为国产第一。2021 年武汉达梦实现营收 7.43 亿元， 同比增长 74.82%；净利润 4.38 亿元，同比增长 229.32%，净利率高达 59%，同比增长 28pcts。根据 IDC 发布的2021 年上半年

22、中国关系型数据库软件市场跟踪报告研究报 告，武汉达梦 2021 上半年市场份额同比增速达 229%，在国内外主流厂商中位列第一。集成领域：中国软件整合协调，加速整合布局。集成服务商通过各种软硬件技术，可 将分离的设备、功能和信息等集成到相互关联的、统一和协调的系统之中，实现集中、高 效、便利的管理。公司作为具备国家特一级资质的信息系统集成商，具有强大的平台整合 能力，自主创新应用已初具生态规模。公司拥有完整的从操作系统、数据库、中间件、安 全产品到应用系统的业务链条，覆盖税务、党政、交通、知识产权、金融、能源等国民经 济重要领域的信息集成，以及以 oracle 和 SAP 为代表的国外软件产品

23、分销等业务。以 税务为例，2008 年金税三期正式启动，2016 年开始实施，目标是建立“一个平台、两级 处理、三个覆盖、四个系统”的税务信息化体系。加速生态建设，投资设立中电信创。伴随“PKS”体系生态的发展，中国电子加速生态 建设。2022 年，公司与子公司麒麟软件合计投资 7 亿元，参与设立中电信创，约占中电 信创认缴出资总额的 14%。中电信创的实际控制人为中国电子，公司通过此次投资进一步 延伸信创产业布局，发挥生态协同。3.信创行业景气，OS 空间逐步打开3.1国产化政策推动，信创生态景气发展自主可控加速国产替代潮，各地方政府加快信创布局。在疫情反复和复杂国际形势下， 经济发展和数字

24、化发展面临重大压力，国家提出“2+8”安全可控体系。中国 IT 产业基础 硬件-基础软件-行业应用软件均有望迎来国产替代潮，对国产软件的自主可控能力提出高 要求。尤其是 2022 年以来，多地印发鼓励信创产业发展及行业国产化替代的政策，包括 政府补贴、限制采购进口设备等，提供政策支持。产业闭环基本完善，基础软件加速发展。信创产业链中的关键信息基础建设包括核心 元器件、基础硬件、基础软件和应用软件四个环节，以及贯穿始终的信息安全建设。其中， 核心元器件如 CPU、GPU 等，终端硬件如 PC、手机、服务器等，基础软件如操作系统、 数据库、中间件，应用软件如 ERP、OA、GIS 等。综合来看，基

25、础硬件和应用软件发展 较为成熟，核心元器件和基础软件对技术相对薄弱，但随着国家和企业的重视，研发投入 力度不断加大，自主企业竞相崛起、厚积薄发，具备一定的市场竞争力。信创产业进入发力期，有望打开千亿市场。前瞻产业研究院的数据显示，2019-2021 年中国信创产业市场规模分别为 1950、2752 和 3921 亿元，复合增长 41.8%。根据我们 测算，以区县信创为代表的党政事业单位信创有望进一步打开千亿级空间，区县级信创市 场规模或超过市级以上信创市场的三倍。若考虑行业信创，市场空间将进一步扩大，涉及 金融、能源、电力、通信等关键行业的信创推动力较强，且行业人员多，泛国管市场（党 政、事业

26、单位信创+行业信创）将是更广阔的空间。操作系统是基础软件的重要环节，Windows 保持主导地位，自主品牌替代空间大。 国内操作系统基本是基于 Linux 开源算法进行二次开发，如 Deepin、中标普华、中标麒麟 Linux、Start OS 等。据百度流量研究院对中国市场的统计，PC 操作系统中，Windows 市场份额仍是最高，接近 90%。根据智研咨询数据，中国服务器操作系统市场中 Windows Server 仍是主流，目前占据市场份额约 88%。科技创新浪潮和国家政策的催化下，自主厂 商加大研发力度，PC 桌面和服务器操作系统有望齐开花，未来替代空间广阔。尤其在党 政办公方面，国产

27、操作系统将越来越受到重视，料将逐步替代 Windows 的一部分市场份 额，未来前景可观。发挥生态开放优势，加强产业合作。借鉴国外操作系统发展经验，行业发展需要核心 企业引领产品方向，形成统一的技术体系。所以近年来，国产操作系统厂商高度重视统一 的适配平台，增强生态兼容能力，如麒麟软件新研发的麒麟自动化适配工具集-Kylin Adaptation-Kit 1.0 对适配流程模型化、适配内容标准化、远程适配的技术问题进行解决。 截至 2022 年 5 月，麒麟软件硬件兼容适配总数达到 42 万多家，其中软件 117096 家、硬 件 311289 家，同时合作厂商超过 5200 家，累计注册用户

28、超过 2.6 万，共为 5200 多家合 作伙伴展开了兼容适配组合 40 多万项。3.2空间测算：OS 年化规模近 200 亿元，麒麟份额望不断提升公司深耕软件行业，持续推进市场布局，加强体系能力建设，不断增强企业核心竞争 力，打造创新型专业化网信产业领军企业。我们认为，公司未来三年的业务将全面受益于 信创产业在党政市场的推进和行业市场规模的扩张，我们对于党政和行业信创市场的规模 以及公司的该部分业务进行测算。1）OS 市场空间：党政+行业保守估计年化规模 177 亿元 党政与行业信创加速推进，未来有望继续“横向”、“纵向”深化。作为对独立性和数 据安全要求最高的细分市场，党政信创开启最早，部

29、委、省、市层面基础软硬件和 PC、 应用推进顺利，信创产业后续有望从“横向拓宽”和“纵向下沉”两方面继续发展。其中 “横向拓宽”包含信创推广范围的拓宽（从党政机关向事业单位及各关键行业加速渗透） 以及信创核心品类的拓宽（从电子公文向电子政务、核心系统）。我们保守预计 PC 与服务器 OS 信创替代市场空间共 544 亿元，年化 177 亿元（详细 测算请参见 2022 年 4 月 13 日我们外发的计算机行业“构筑中国科技基石”系列报告 16信创市场：空间测算报告和 2022 年 6 月 9 日外发的计算机行业“构筑中国科技 基石”系列报告 17信创市场：空间测算）。核心假设 1：人数采取党政中口径（政府机关+事业单位（剔除教育、卫生等） +八大关键行业。考虑到教育、卫生、社会保障等领域就业人员数众多，我们预 计其信创进展或晚于党政机关及其他事业单位，因此暂不计入党政口径。党政中 口径 3032 万人。考虑行业信创中，“八大关键行业”是关键力量，保守以该口径 为测算目标，“八大关键行业”国有性质单位在岗职工数量约 3354 万人。核心假设 2：在岗职工与 PC 数量配比为 1:0.7，P