复星集团资本运营分析

1、复星集团团资本运运营分析析集团简介介：1、集团团概况：上海复星星高科技技（集团团）有限限公司创创建于119922年111月，119944年成为为上海第第一家民民营高科科技集团团型企业业。自创创业以来来，复星星集团在在社会各各界的关关心和帮帮助下，通过十十年坚实实的发展展，在现现代生物物与医药药、房地产产、信息息、商贸贸流通、金融、钢铁等等产业领领域，取取得了良良好的业业绩。220022年，复复星集团团在中国国企业5500强强中名列列1977位，同同时名列列全国民民营企业业10强强第7位位。 2、股权权结构：复星高科技（集团）58%18.05%国药集团医药上海雷允上北医药股份复地集团（地产）复星

2、实业(医药)重庆医药工业研究所北京金象复星大药房广西花红药业武汉中联药业复星医药复星信息天药股份天津药业羚锐股份河南信阳友谊复星友谊股份上海联华德邦证券豫园商城复星投资 45%45%96.25%22%90.5%48%90%15.04%29.98%32.19%13.25%67%49%53.33%51%56.89%上海童涵春制药54%51%重庆药友制约24%3、集团团核心业业务： 医药领域域：公司司围绕“打造生生物与医医药联合合舰队，成为医医药新经经济代表表”的战略略目标，以药店店与医院院为终端端客户，经过上上市以来来快速、稳健地地发展，已经形形成医疗疗诊断产产品、药药品制造造及销售售、医疗疗器械

3、三三大具有有核心竞竞争力和和行业地地位的主主营业务务板块。房地产领领域：复复地集团团是复星星集团控控股的主主营房地地产开发发与经营营的大型型企业，形成了了以地产产开发为为核心业业务，营营销策划划、置换换服务、工程监监理为辅辅助业务务的公司司架构。以共共创理想想空间为经营营理念，以准确确的产品品定位、多项目目管理的的能力和和良好的的售后服服务体系系，逐渐渐奠定了了在上海海房地产产开发市市场的优优势地位位。商贸流通通领域：通过入入股上海海豫园旅旅游商城城股份有限公公司、上上海友谊谊集团股股份有限限公司、与各地地著名医医药流通通企业的的合资，积极向向商贸流流通领域域拓展，形成了了如豫豫园商城城、联华

4、超超市、老庙庙黄金、复复星大药药房、金象象大药房房、永安堂堂大药房房、雷允上上（北区区）药房房、上海药药房等等一批国国内外知知名的商商业品牌牌群体。4、发展展历程：第一阶段段：主要要是公司司摸索业业务经营营，完成成资本原原始积累累阶段（咨询生物物医药）19922年111月 广信科科技咨询询公司成成立，主主营业务务市场调调查和咨咨询19933年，广广信更名名复星19955年，PPCR乙乙型肝炎炎诊断剂剂成功，盈利11亿元第二阶段段；复星星实业上上市，筹筹集发展展资金，确定公公司发展展主营业业务医药行行业19988年，复复星实业业改制上上市，募募集资金金3.5亿，积极发发展医药药产业第三阶段段：复

5、星星实业打打造复星星医药的的“联合舰舰队”，建立立医药、地产和和信息三三大产业业体系20011年8月月，复星星集团完完成复星星实业友友谊复星星友谊股股份联华华超市的的控股链链。20000年2月月，复星星实业收收购河南南信阳信信生制药药有限公公司900.3%的股权权，间接接持有羚羚锐股份份（第二大大股东）。20011年5月月，复星星实业参参股天津津药业集集团有限限公司，间接控控股天药药股份。20022年5月月,复星星实业所所属上海海复星医医药产业业公司参参股武汉汉中联药药业。20022年6月月,复星星实业在在渝合资资组建的的重庆药药友制药药有限责责任公司司和重庆庆医药工工业研究究院有限限责任公公

6、司。20022年6月月，复星星实业收收购豫园园商城，间接控控股上海海童涵春春制药厂厂20003年11月166日，复复星集团团和中国国医药集集团总公公司共组组注资组组建国药药集团医医药控股股有限公公司。5、关键键事件： 19955年，PPCR乙乙型肝炎炎诊断剂剂成功，盈利11亿元19988年，复复星实业业改制上上市，募募集资金金3.5亿20011年8月月，复星星集团完完成复星星实业友友谊复星星友谊股股份联华华超市的的控股链链。20022年6月月,复星星实业在在渝合资资组建的的重庆药药友制药药有限责责任公司司和重庆庆医药工工业研究究院有限限责任公公司。20022年6月月，复星星实业收收购豫园园商城

7、，间接控控股上海海童涵春春制药厂厂20033年1月月16日日，复星星集团和和中国医医药集团团总公司司共组注注资组建建国药集集团医药药控股有有限公司司。 资本运营营模式分分析复星投资资理念（郭广昌昌访谈）：资源是企企业发展展的源泉泉，谁掌掌握的优优质资源源越多，谁就越越能掌握握发展的的主动权权。所以以，复星星一直以以来，都都把资源源问题当当作核心心问题来来考虑。资源的的获取有有两种方方式，一一种是自自己培养养，一种种是你去去整合外外部的资资源。怎怎样去整整合，不不是只靠靠钱买，而要用用复星的的优势资资源去整整合外部部的优势势资源，达到一一加一大大于二的的效果。这样也也保证了了整个社社会资源源的优

8、化化配置，不造成成资源重重复投入入的浪费费和沉淀淀。能买的不不租，能能租的不不建。产产业运作作是为资资本运作作服务的的，一为为资本运运作提供供概念和和载体，二为资资本运作作提供所所需现金金流。复星的整整体战略略思路：多元化化投资，专业化化管理 复星强强调企业业在充分分做大的的同时也也要充分分做小，所谓做做大就是是跨行业业、跨地地域、跨跨所有制制、多元元化、国国际化、上规模模；所谓谓做小就就是指充充分的专专业化，我们要要让每一一个专业业公司，在自己己的专业业领域内内，以自自己的专专业优势势和品牌牌优势去去参与竞竞争，成成为本专专业的一一流企业业。复星投资资平台理理论：形形成“复星集集团上市公公司

9、企业”三个层层面的平平台。复复星集团团作为第第一层面面，它的的主要作作用就是是为企业业猎取优优秀的人人才、为为企业发发展寻求求足够多多的资金金。上市市公司作作为第二二个层面面，作用用就是搭搭建平台台，把产产品经营营与资本本经营嫁嫁接起来来，围绕绕企业的的生产销销售，进进一步整整合互补补性资源源。而作作为底层层的生产产企业，最根本本的任务务是在市市场竞争争中获胜胜，确立立在同行行业中的的领先地地位。具体模式式：善于利用用公司间间的股权权关系，凭借娴娴熟的股股权转让让操作，建立一一系列公公司控股股链，实实现集团团战略性性布局。娴熟的股股权转让让操作：为便于于收购企企业的运运作，与与目标企企业的关关

10、联公司司合资组组建新公公司，在在合资新新公司与与关联公公司间进进行一系系列股权权转让，从而可可降低收收购成本本，待最最终完成成收购后后集团内内进行股股权转让让以整合合资产。 复星参股股友谊股股份，间间接控股股上海联联华A、友谊复星集团受让友谊集团所持友谊股份部分股权复星集团友谊复星集团 友谊集团上海联华友谊股份投资联华超市的理由：（1）可以使复星实业在较短的时间里，以相对低的成本，拥有1000个销售网络。而且，从目前联华超市网点建设的情况看，其数量及覆盖面还将快速扩大。（2）复星实业认为，与联华超市的关联关系，将有利于公司在扩大产品销量的同时，取得包括价格谈判在内多方面的“沟通优先”。公司董事

11、会强调，医药销售也是公司主营业务之一。今年公司拟发行可转换公司债券投资重点也是医药流通领域。联华超市目前是国内最大的连锁经营企业，有比较成熟的连锁经营管理经验，借助联华超市现有的网点资源优势、连锁经营管理优势，对公司顺利实施医药连锁经营将起到重要作用。复星集团友谊复星集团友谊集团友谊股份上海联华复星集团 B、复星实业受让复星集团所持友谊复星集团的股份复星实业友谊复星集团友谊集团友谊股份上海联华C、形成控股链 复星星集团复星星实业友谊谊股份上海海联华此外，复复星收购购豫园商商城，采采用同样样的手法法。复星实业业复星星投资豫园园商城上海海童涵春春制药厂厂投资豫园商城的理由:第一是黄金珠宝的品牌及零

12、售连锁店。复星可以借此渗透到黄金珠宝业的要素市场发展；第二,核心商业区的发展。入主后,复星可以一方面将现有的豫园商圈进一步做大,另一方面积极配合上海市城市建设规划中的大规模南外滩改造工程,将正处于南外滩核心位置的豫园商圈与复星旗下的房地产业形成联动；第三,豫园商城的稳健经营,可以使复星每年有稳定的收益。 适当通过过资本市市场或银银行筹措措资金，为企业业的进一一步发展展提供坚坚实的基基础 复星实业业融资情情况一览览表融资时间间融资方式式融资金额额（亿）19988年A股首次次发行3.520000年7月月配股4.520022年可转换债债券1120022年111月银行借款款23尽管公司司融资力力度有限

13、限，但公公司高层层已表现现出加快快资本市市场融资资步伐的的决心，而且积积极制定定实施集集团控股股公司分分拆上市市融资计计划，从从而为公公司的资资本运作作提供充充足的资资金。复星集团团旗下控控股的地地产公司司复地集集团拟在在香港股股上市，计划筹筹集资金金8.332亿港港元至110.996亿港港元；持持股966%的上上海克隆隆生物高高技术有有限公司司本来准准备今年年初在香香港上市市；持有有20%股份的的上海德德律风根根微电子子公司被被光大证证券列入入推荐国国内创业业板上市市的首批批名单；以钢铁铁产业为为主营业业务的唐唐山建龙龙，上市市的目标标地也在在香港。大量地与与优秀的的国有企企业合资资合作，通

14、过提提供复星星的优势势资源，为合作作的企业业提供一一个能够够进一步步发展的的舞台，快速获获得高额额回报利利润（公公司是集集团实现现利润回回报的工工具）。目前复星有20多家药厂，只有一家是复星自己建的，其余是合资的。复星认为自身在兼并的时候成本不高，但是却产生很大的协同作用。 （1）合合作企业业的标准准： 企业要要有竞争争力在行业业中要有有相当的的地位投资当当年有比比较好的的回报在与企业业合资合合作时，十分重重视目标标企业的的团队管管理能力力。影响响复星投投资决策策的最为为重要的的关键性性因素是是目标企企业的团团队管理理能力，复星认认为一个个好的团团队，不不仅可以以降低投投资的成成本，而而且还可

15、可以增加加集团在在该专业业领域的的优势。在与企业业合资合合作时，十分重重视目标标企业的的快速实实现利润润回报的的能力，即注重重企业的的现金流流价值，而不是是企业的的战略价价值。目前复星实业控股及参股的医药公司2001年度经审计的净资产收益率分别为：上海复星药业有限公司14.6，上海药房股份有限公司24.21，北京金象复星医药股份公司6.34，上海雷允上北区药业股份公司8.96，上海新世纪药业有限公司9.09，北京永安复星医药股份公司15.2，湖州复星医药有限公司10.86。目前与复星实业有资产关系的医药商业企业的净资产收益率均远高于行业平均净利润率。 （2）产产业选择择标准：“反周期期投资”理

16、念，即在产产业周期期的变动动中发现现企业的的价值。复星在在实行多多元化扩扩张战略略时，往往往选择择处于低低潮的行行业介入入，利用用资本优优势，迅迅速壮大大。钢铁业一一向被人人视为夕夕阳行业业，但复复星斥资资3.5亿参参股全国国最大发发营钢铁铁企业唐唐山建龙龙；证券券公司遭遭重创之之时，复复星又逢逢低介入入证券业业，豫园园商城和和复星投投资出资资共同组组建设立立德邦证证券有限限责任公公司。复复星在119900年代中中期进入入房地产产组建复复地集团团时，房房地产正正陷入泡泡沫破灭灭后的萧萧条。投资房地地产的理理由：截止到到20002年，房地产产行业已已经连续续五年保保持两位位数增长长，特别别是住宅

17、宅产业由由于存在在巨大的的消费需需求，使使以住宅宅开发为为主的公公司获得得较好的的收益巨大的房房屋消费费需求给给我国房房地产企企业带来来发展空空间，业业态的创创新、房房地产与与金融更更深入地地结合是是提高房房地产盈盈利能力力的重要要途径，并将由由此催生生出中国国房地产产业的龙龙头企业业。上海房地地产市场场近年供供需两旺旺，增幅幅与上海海GDPP增长基基本同步步，成为为上海房房地产上上市公司司业绩突突出的因因素之一一。汉唐唐证券的的研究报报告显示示，上海海房地产产上市公公司平均均利润远远远高于于同期全全国平均均水平，20001年，前者平平均净利利润为555255.1万万元，全全国平均均水平为为3

18、3886.119万元元。上海海申办220100年世博博会成功功对上海海楼市是是一巨大大利好的的影响。投资钢铁铁业的理理由：20155年,我我国市镇镇人口将将由20000年年的4.56亿亿人，达达到6.66亿亿人，增增加2.1亿人人，城镇镇化水平平由20000年年的366%达到到45%。小城城镇的建建设将带带动城市市基础设设施和住住宅投资资,将是是今后钢钢材巨大大的潜在在市场。此外，机械、汽车、房地产产的蓬勃勃发展也也为钢材材消费注注入了强强大的活活力。90年代代以来，中国钢钢材消费费虽然已已经进入入世界头头号大国国的位置置，但人人均消费费量与发发达国家家相比仍仍有较大大差距。20001年中中国

19、的人人均消费费量约为为1300公斤，而日本本、韩国国、台湾湾和美国国分别为为5600.1、5377.1、9244.5和和4422.2公公斤，因因此，在在今后较较长的一一段时间间内，中中国钢材材需求还还有一定定的增长长空间。20022年全行行业取得得了良好好的经济济效益，重点大大中型企企业实现现销售收收入45500亿亿元，同同比增长长18%，实现现利润2250亿亿元，同同比增长长42.84%。两年年前，复复星集团团斥资33.5亿亿元投资资了唐山山建龙钢钢铁公司司，两年年即收回回投资。投资证券券业的理理由：目前券券商普遍遍亏损，收购成成本低中国证证券市场场85%的份额额3年后后将被115家左左右券

20、商商垄断，具有潜潜在的利利润回报报证券公公司对集集团的投投资行为为能提供供建设性性意见（3）复复星实业业收购兼兼并根据据公司战战略布局局（立足华华东、华华北，并并逐步向向华中、华西和和华南辐辐射），有选择择性地进进行区域域扩张，特别重重视医药药连锁的的零售业业务，最最终建立立全国统统一的医医药连锁锁经营网网络体系系。华北市场场：北京京金象复复星大药药和北京京大型药药业国企企永安安医药公公司，看看中北京京金象和和永安发发达的医医药零售售网络，开拓京京城医药药市场 华中市场场：武汉汉中联药药业，武武汉中联联是中国国连锁药药店先锋锋企业深深圳中联联大药房房跨区域域连锁的的先行棋棋子，可可以开辟辟华中

21、的的医药零零售网络络，介入入市场庞庞大的华华南地区区西南市场场：西南南地区著著名制药药企业重重庆药友友，其核核心产品品阿托莫莫兰市场场销售额额大；西南地地区化学学制药研研发重点点企业重重庆医工工院在改改制后加加速发展展，20002年年在研产产品755个，并并在化学学原料药药的研发发、制造造方面形形成了核核心竞争争力，并并进入了了国际市市场。20022年复星星实业主主营业务务分地区区情况表表 单位：万元地区主营业务务收入占主营业业务收入入的比例例%主营业务务收入比比上年增增减%上海地区区77388975.4466.333重庆地区区17288416.885其他地区区849338.288重庆地区区的

22、业务务扩张，给公司司带来可可观的收收入，特特别是著著名制药药企业重重庆药友友，其核核心产品品阿托莫莫兰20002年年销售额额达到995000万元，足以证证明公司司进入重重庆市场场的正确确性。（4）复复星对兼兼并后企企业的资资源整合合：复星星整合的的关键是是发现该该行业最最优秀的的人，最最优秀的的团队。 复星在在对外投投资方面面重视协协同效应应，且方方式主要要是跟别别的公司司合资合合作，因因此复星星在并购购后的整整合战略略是共生生型整合合战略，即复星星对被兼兼并企业业给予高高度自治治，而在在战略性性能力方方面则相相互依赖赖。管理决策策：复星星大多和和优秀的的国有企企业的合合作，因因此帮助助被投资

23、资的企业业实现产产权多元元化和建建立现代代法人治治理机制制，建立立一整套套科学的的决策机机制和激励机机制，同同时把握握企业整整体发展展方向，集团不不干预其其具体日日常运营营管理。人力资源源：复星星在合作作时非常常重视管管理团队队，只有有在认可可其管理理水平的的情况，才会考考虑合作作。因此此复星在在并购后后不会更更换高层层领导，一般只只派财务务人员帮帮助管理理财务，确保对对公司的的财务状状况信息息的掌握握。同时时整个集集团建立立一整套套激励机机制，聚聚集了一一大批不不同背景景、专业业的优势势人才，公司的的核心管管理层年年轻、稳稳定、有有冲劲，具有较较强的创创业精神神和学习习能力，公司极极为关注注

24、人才队队伍建设设，为各各类人才才提供充充分发挥挥和发展展的舞台台和空间间，形成成了优秀秀的经营营团队，确保公公司决策策的科学学性。企业文化化：复星提出出了建设设以“开开放型文文化、学学习型组组织、创创业型团团队”为为核心内内容的企企业文化化，包含两两方面的的含义：一是乐乐于接纳纳比自己己强的人人才加入入自己的的团队，二是要要学习别别的企业业的长处处。复星星对被并并购的企企业采取取“开放放的文化化”，即即把复星星的企业业文化和和被并购购企业的的文化相相互融合合，对原原有的企企业文化化进行不不断地提提炼和修修正，从从而使之之具有更更大的开开放性和和融合度度，最终达达到管理理层和员员工之间间的共同同

25、认可。营销网络络：利用用被并购购企业的的产品营营销网络络，完善善复星的的全国性性医药流流通网络络，通过过医药网网络把复复星和被被并购企企业联成成一个整整体，加加强产业业的一体体化，增增进被并并购企业业的融合合。服务平台台：复星实实业内部部建立战战略、财财务、法法务、市市场、销销售、研研发、质质量、生生产等十十七个服服务条线线，每个个条线的的负责人人都是在在行业内内非常资资深和有有经验的的高级人人才，许许多都是是著名跨跨国医药药企业中中国地区区该业务务的负责责人，是是具有本本土化经经验的国国际化人人才。通通过这样样一个条条线服务务体系，为所投投资的企企业提供供服务产产品，包包括该条条线业务务的咨

26、询询服务和和国际先先进企业业的解决决方案，根据各各企业的的实际情情况，用用科学的的方法制制定出切切合企业业需求的的各项业业务方案案和决策策，帮助助被投资资的企业业提升管管理水平平和经营营能力。（5）在在集团投投资理念念和标准准的指导导下，围围绕“打造生生物与医医药联合合舰队，成为医医药新经经济代表表”的战略略目标，以药店店与医院院为终端端客户，形成医医疗诊断断产品、药品制制造及销销售、医医疗器械械三大具具有核心心竞争力力和行业业地位的的主营业业务板块块，发展展壮大主主要产业业，使上上市融得得的资金金获得最最大回报报，为集集团资本本运作提提供充足足的现金金流。 通过投资资赢利性性较好的的企业，形

27、成新新的生产产经营能能力，通通过分享享其经营营成果，获得收收益，实实现资本本长期的的可持续续的保值值增值 复星1999820000年年投资一一览表 单位位：万元元年度投资项目名称资金来源投资金额募集资金投入金额项目进展投资收益2000年度上海复星朝晖药业有限公司技改项目2000年配股10,04210,000投资回收期为6.6年2000年度收购河南信阳信生制药有限公司90.3%股权项目2000年配股3,4503,450投资回收期5.68年2000年度投资组建上海复星网络发展有限公司项目2000年配股10,41710,000投资回收期为7.97年2000年度受让上海复星长征医学科学有限公司22%股

28、权项目2000年配股1,3281,328投资回收期3.8年2000年度组建上海复星生物医药研究院有限公司2000年配股6,7206,7202000年度增资参股上海新亚药业金山有限公司项目2000年配股1,5001,500投资回收期5.18年1999年度投资克隆公司A股首次发行6,6006,6001999年度投资控股上实医大公司A股首次发行3,0003,0001999年度收购上海静安制药有限公司40股份A股首次发行1,1221,122已实施1999年度收购康仁医学科学有限公司中34的股份A股首次发行2,4302,430已实施1999年度投资控股五详药业A股首次发行1,5001,500更换年增利润

29、678万元，回收期3.5年1999年度在150家医院新建研究应用中心A股首次发行15,10015,100已实施动态投资回收期为2年1999年度投资诊断试剂生产基地A股首次发行12,68512,685已实施年新增税后利润3157万元，回收期2.96年1998年度收购上海创新科技公司A股首次发行3,4223,422已实施1998、1999年收益为209万元、800万元1998年度投资控股摩天公司A股首次发行3,0003,000更换1998年新增净利润556万元1998年度投资控股永信公司A股首次发行6,6006,600更换年增利复星2000020002年年度重要要对外投投资收益益一览表表关联公司司

30、名称投资时 间投资额（万元）投资收益益（万元）相关控股股上市公公司或核核心产品品、服务务上海复星星医药产产业发展展有限公公司200003450034844羚锐股份份天津药业业集团有有限公司司2001114844940499天药股份份上海友谊谊复星（控股）有限公公司2002219200012300.122友谊股份份、联华华超市广西花红红药业2002230688.18818511花红片北京金象象复星药药业股份份有限公公司2002261211.088979金象连锁锁大药房房重庆医药药工业研研究院有有限责任任公司2002231288.911220化学原料料药开发发重庆药友友制药有有限公司司200226

31、8311.68829755阿托莫兰兰豫园商城城2002223400094322.5666黄金、珠珠宝附注：11、上海海复星医医药产业业发展有有限公司司原名为为河南信信阳信生生制药有有限公司司2、天津津药业集集团有限限公司的的投资收收益为220011年和220022年总和和，其余余的投资资收益皆皆为20002年年的数据据 公司司以“打造生生物与医医药联合合舰队，成为医医药新经经济代表表”为战略略目标，经过一一系列对对外投资资并购，积极整整合医药药行业，最终形形成医疗疗诊断产产品、药药品制造造及销售售、医疗疗器械三三大具有有核心竞竞争力和和行业地地位的主主营业务务板块。 20022年复星星实业主主

32、营业务务分行业业、产品品情况表表 单位位：万元元项目主营业务务收入主营业务务成本毛利率%主营业务务收入比比上年增增减%主营业务务成本比比上年增增减%毛利率比比上年增增减%药品制造造及销售售598997.222397660.66733.66271.99072.668-0.888医疗器械械163770.115109113.99433.33313.8819.8227.833诊断产品品104779.88130400.76670.998-1.009-27.3517.333代理进口口品126999.992116008.3398.59973.44780.997-30.61 复星医医药领域域三大主主营业务务板

33、块的的形成，集团核核心竞争争力的提提升，这这一切都都得益于于公司的的医药产产业链的的横向和和纵向的的投资并并购。从从公司22000020002的的财务指指标对比比同样也也说明公公司的多多元化投投资、专专业化管管理理念念的正确确性。复星实业业2000020002主要要财务指指标对比比项目20022年度20011年度20000 年度度主营业务务收入1,0331,6661,3055.277727,8444,5114.114579,5200,7994.444主营业务务利润355,4977,5333.002271,3688,3000.000262,0222,9336.444净利润147,2100,211

34、6.449135,5177,5663.664128,5155,5336.110每股收益益(元/股)0.38850.46610.433每股净资资产3.85514.30033.900每股经营营活动产产生的现现金流量量净额 0.26680.23320.4771净资产收收益率(%)10.4444%10.772111.222净利润的的稳步增增加，给给公司带带来稳定定的现金金流，为为公司的的资本运运作提供供充足的的资金，实现产产业规模模的进一一步扩大大。B、在从从事产业业投资的的同时，利用闲闲置资金金投资金金融产品品获得价价差收益益，不仅仅提高资资本的流流动性，而且实实现资本本的保值值增值20011年1月

35、月，公司司以每股股17.49元元的价格格认购广广电股份份增发的的股票110000万股，变现后后获利220000多万元元20000年9月月，复星星实业几几个控股股子公司司将80000万万元委托托兴业证证券资产产管理，随后将将托管期期提前至至20001年66月300日，收收回全部部本金，并得到到投资收收益6445万元元。复星实业业20001年报报显示，股票投投资获利利38449.55万元。 资本运营营综述：复星集团团在资本本运营和和产业扩扩张时极极其重视视协同效效应，充充分借助助别的企企业资源源，凭借借集团的的优势（人才、科技和和市场营营销网络络）与有有竞争力力和高额额利润回回报的企企业合资资合作（参股控股绝对控控股），实现集集团的战战略布局局和利润润回报，最终实实现集团团规模的的迅速扩扩大。 资本运营营成功因因素1、具有有优秀的的领导团团队：核心决策策层具有有名牌大大学教育育背景，计算机机与生物物制药扎扎实的专专业知识识，同时时具有很很好的把把握机会会的能力力（敏锐锐的商业业