计算机行业：医疗IT政策持续加码市场空间巨大

1、目 录 HYPERLINK l _TOC_250007 医疗信息化行业飞速发展 3 HYPERLINK l _TOC_250006 医疗信息化迈向智能化 3 HYPERLINK l _TOC_250005 电子病历评级推动行业 5 HYPERLINK l _TOC_250004 发展空间大，集中度有望提升 7 HYPERLINK l _TOC_250003 行业景气度高，电子病历增量空间大 7 HYPERLINK l _TOC_250002 市场集中度有望持续提升 11 HYPERLINK l _TOC_250001 投资建议 12 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示 1

2、3医疗信息化行业飞速发展医疗信息化迈向智能化医疗信息化帮助医院提高了其服务效率与节省成本。医疗信息化，即医疗服务的数字化、网络化、信息化。其以传统医疗模式为载体，通过现代计算机科学和网络通信技术等科技，为各医院、各部门之间提供患者信息，通过信息的管理、收集、传输、交互、提取、处理等一系列行为达到满足医院管理、患者便利、国家监察的作用。医疗信息化的优势在于，医院提高了其服务水平与核心竞争力。通过采用医疗信息系统，医生工作效率增加，避免了无效工作；患者信息可以随时传送调取，不需重复病史，利于医学材料保存。国家对大型公共安全事件可起到监控作用。我国建设速度正在追赶发达国家。建立和完善医疗信息化已经成

3、为全球新趋势。国际上通常采用HL7(HealthLevel7)为标准，美国、德国、澳大利亚、我国台湾等 1400 个国家地区都采用此标准。同期，我国的医疗信息化还处在一个相对落后、标准缺乏、秩序混乱的信息化发展期中。但是，建设医疗信息化的速度正在加快。图 1：医疗信息化发展走向互联智慧化数据来源：国泰君安证券研究非典给公共卫生领域敲响警钟，倒逼信息化建设。2002 年，SARS 于广东发生，并逐渐扩散至全国。至于 2003 年中期疫情才得到控制。SARS事件的发生，成为政府开始重视医疗信息化的警钟：卫生方面如果出现危机，将会引起公共健康，国民经济，国家发展等一系列连锁反应。千禧年初，中国医疗系

4、统处于信息化阶段无序磨合期： 医院开始规模性的替换成 windows 系统，大型数据库如 MS SQL Server 和 Oracle 广泛使用。1998 年推出的城镇职工医保制度建立，显著促进了医疗信息化的发展。但由于各地医保制度的差异和医保制度刚起步的不完善性，在医疗信息化的软件方面，难以形成规模性的项目实施。大部分系统是机构为了满足某个具体业务而设计开发，孤岛性严重。同时，2000 年，城乡人口比重分占 36.22%与 63.78%。因资源与技术的局限性，医疗信息化的受众群多为城镇人口。农村人口暂难享受医疗信息化福利。而 2003 年的SRAS 事件，揭露了在突发公共卫生事件面前，当时的

5、系统存在反应慢，医院信息不能及时共享的缺点。国家开始推动医疗信息化建设。2003 年 4 月，卫生部发布全国卫生信息化发展规划纲要 2003-2010 年，该文件从建设方向，建设事件，资金配置，考核机制等多方面提出了统筹性规划，从而促使我国医疗系统进入信息化阶段有序发展期。在 2003 年后，临床信息化热点突显，LIS、 PACS、CIS、RIS 等临床信息系统初现端倪，不同于以往的医院财务信息化，这一阶段的信息化才真正的把医疗数据进行数字化和集中化。但由于当时我国还未进入信息化社会，国内能做到医疗信息整合的企业寥寥无几，其技术也难以与高精度医疗仪器匹配，因此国外厂商凭借技术壁垒独占鳌头。但由

6、于国外产品价格高，应用匹配需要一定程度定制化，所以该阶段信息化处于有热点却难以发展的情况。虽然医疗信息化在 SRAS 发生之后难以做到以医院或科室为单位的信息化建设，但政府从整体角度，建设了四大公共卫生信息系统建设，分别为：1）国家公共卫生信息系统基础网络的建设；2）中国疾病预防控制信息系统建设； 3）国家卫生监督信息系统； 4）公共卫生信息标准建设。这些系统为推进公共卫生信息化作出了坚实保障，为医疗数据积累打下坚实基础。从财务流程核心的HIS 过渡到以电子病历为核心的信息化系统。在 2010 年后，随着计算机，IT 技术的高速发展，医院进入数字化阶段，其中以 居民电子健康档案为核心向各个领域

7、辐射发展：包括医疗智能终端使用；好医生等互联网新医疗模式开发；医疗端实现数据互通与信息共享。电 子病历对于患者的优点在于安全可靠，时效性强，信息无遗漏。对于医 生的优点在于存储、查阅、使用方便。以放射科为例，传统放射影像的 储存模式为患者存储（容易丢失）或医院存储（占地大，人工查找不便）。而且电子信息将实现即时调取，即时对比，利于跨科室、医院联合整治。对于国家的优点在于，患者在就医的过程中，自动参与到了全国居民卫生健康情况数据的采集，每个居民成为一个样本，大大利于国家对于居民卫生安全的检测和关注。2019 年末，城镇常住人口占比首次超过 60%，达到 60.6%。这个数据作为我国工业化，城镇化

8、取得重要进展的一个标志性数据也意味着对更优质便捷的医疗资源需求增高。 顺应时代潮流和满足人民需求，从老一代信息化架构转变为新一代医院信息化架构势在必行。图 2：新一代信息化系统以电子病历为核心数据来源：医信邦，国泰君安证券研究医疗 IT 走向互联共享化、智慧化。因此在近十年来，电子病历信息化，医疗信息共享化，智慧医疗应用化成为我国医疗信息建设循序渐进的三个目标。图 3：我国医疗信息建设三大目标数据来源：爱分析电子病历评级推动行业政策纷纷加码医疗信息化。近 10 年来，国家各有关部门不断推出了刺激政策、牵引助推医疗信息化建设。发布日期颁布政策颁布机构主要内容智慧医院建设阶段2011.11电子病历

9、系统功能应用水平分级评价方法及标准卫生部办公厅客观科学评价各医疗机构以电子病历为核心的医院信息系统功能状态、应用水平，有效信息化（试行）引导医疗机构合理发展医院信息系统。2015.03全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020国务院办公厅加强人口健康信息化建设，到 2020 年，实现全员人口信息、电子健康档案和电子病历三信息化年）大数据库基本覆盖全国人口并信息动态更新。全面建成互联互通的国家、省、市、县四级人口健康信息平台。2015.09国务院办公厅关于推进分级诊疗制度建设的指导国务院办公厅实现电子健康档案和电子病历的连续记录以及不同级别、不同类别医疗机构之间的信息信息化/在线化意见共享

10、；提升远程医疗服务能力2017.04国务院办公厅关于推进医疗联合体建设和发展的国务院办公厅到 2020 年，所有二级公立医院和政府办基层医疗卫生机构全部参与医联体。在线化指导意见2018.04国务院办公厅关于促进“互联网+医疗健康”发展的国务院办公厅发展“互联网+”医疗服务；完善“互联网+医疗健康”支撑体系。信息化/在线化/智能意见化2018.08关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构信卫生部办公厅到 2020 年，三级医院实现院内各环节诊疗信息互联互通，达到医院信息互联互通标准化智能化息化建设工作的通知成熟度测评 4 级水平；电子病历应用水平分级评价要达到 4 级以上，即具备医疗决策支表

11、1: 政策持续加码持功能。2019.03医院智慧服务分级评估标准体系（试行）卫健委建立适合国情的医疗机构智慧服务分级评估体系。在线化/智能化2020.2.8国家卫生健康委办公厅关于在疫情防控中做好互卫健委要充分发挥互联网医疗服务优势，大力开展互联网诊疗服务，特别是对发热患者的互联在线化/智慧化联网诊疗咨询服务工作的网诊疗咨询服务。通知数据来源：卫健委，国泰君安证券研究近几年来，电子病历的推动效果最为显著。其中，电子病历直接相关的政策力度最大、影响最大，其将医疗信息化建设从口号式的鼓励发展，升级为标准化，可衡量化的强制要求。在此政策之前，医院可能基于盈利支出、使用习惯等多重原因不主动的建设医疗信

12、息化，从而导致其进程缓慢。此政策直接将评级与电子信息化挂钩，迫使医院暂时放弃短期小利，加入到医疗信息网建设的队伍中来。当上级医院形成完整的医疗信息系统时，居民将享受其带来的红利，从而进一步推进下层医院和私立医院医疗信息系统化的发展。互联网、AI 是医疗信息化的未来趋势。从整体来看，我们认为存在如下问题及发展机遇： 1）信息孤岛化问题需要解决，科室为点，医院为线，区域为面，国家为体的具有完整性的医疗信息系统势在必行。2）人力医疗资源应避免浪费在低价值的医疗诊断中，利用医疗信息化的信息共享的优势，建立分级诊疗的医疗体系，确保医生的价值得到最大程度应用。 3）ICU 需要进行信息建设。联合国定义：6

13、5 岁以上的老年人口比例达到7%的人口结构称为老龄化社会，达到14%的人口结构称为老龄社会。 2019 年，我国老龄化比例为 12.6%，同比增长 5.88%。根据现有模型，2022 年我国将步入老龄化社会。因为老龄人群有着危重疾病多发的特点，这意味着对 ICU 的需求将逐步提升。横向比较，我国现有 ICU 占比为 1.7%，而美国超过了 15%。ICU 资源的短缺不会是一个短时效的事件性 问题。因 ICU 相较于普通病房更难管理，因此发展推广一套成熟的信息 系统帮助建设 ICU 病房系统，管理其医疗器械与人员，减少人力工作量 是非常关键的。4）AI+医疗落地应寻求场景落地。AI+医疗可减少人

14、工投 入，加快初诊速度，提高病情判断的准确性，通过 AI 分析探测医生人眼 无法识别的病情盲区。5）因患者隐私性需要：个人身份识别也将是医疗 信息化未来的重要底层模块之一。6）互联网+医疗将与传统医疗模式并 驾齐驱，结合 5G, 云上医疗将全面启动。互联网+医疗模式应成为医疗 信息化的一个组成部分，应用于远程医疗需求，其目的应在于分流医疗 资源，方便患者即时就医，减少医生面诊负担，减少传染可能，从而推 动真正的分级诊疗。图 4：ICU 床位数建设不足数据来源：医信邦，国泰君安证券研究发展空间大，集中度有望提升行业景气度高，电子病历增量空间大我国医疗信息化空间巨大，软件及 IT 服务增速最块。根

15、据 IDC 数据，中国医疗 IT 市场规模，近年来发展迅速。软件和 IT 服务发展增速很 快，整个市场将从 2018 年的 490 亿上升到 2023 年的 791 亿。图 5：中国医疗行业 IT 未来空间大数据来源：IDC几大系统下，细分模块众多。医疗信息化建设从时间先后顺序具体分为三大系统：即医院管理信息化（HIS）阶段，医院临床医疗管理信息化 (CIS)阶段和区域医疗卫生服务(GMIS)阶段。表 2：三大总系统包含众多模块总系统外围模块HIS:Hospital information system医院信息系统CIS:Clinical Information System临床信息系统GMS

16、I:区域化信息系统FIS: Financial Information System医院财务系统IDSS: Intelligent Decision Support System医院智能决策支持系统PACS: Picture archiving and communication systems 医学影像存档与通讯系统LIS: Laboratory information system实验信息系统RIS: Radiology information system 放射信息管理系统 （内含 PACS） EMR: Electronic Medical Record电子病历人口健康信息平台区域性医疗

17、数据大平台医保结算系统医保监控系统数据来源：医信邦，国泰君安证券研究电子病历评级对医院提出相关建设标准。2018 年 8 月底，国家卫健委发布关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作的通知，其中提到关于电子病历等级要求：2020 年，所有三级医院要达到分级评价 4 级以上，二级医院要达到分级评价 3 级以上。每一等级的标准包括电子病历各个局部系统的要求和对医疗机构整体电子病历系统的要求。表 3：电子病历评级标准分为 0 到 8级未形成电子病历系统级独立医疗信息系统建立级医疗信息部门内部交换级部门间数据交换级全院信息共享，初级医疗决策支持级统一数据管理，中级医疗决策支持级全流程医疗

18、数据闭环管理，高级医疗决策支级医疗安全质量管控，区域医疗信息共享级健康信息整合，医疗安全质量持续提升数据来源：医信邦，国泰君安证券研究目前我国医院的电子病历级别整体较低。2019 年 6 月卫健委发布的2018 年度电子病历系统功能应用水平分级评价高级别医院结果显示，六级 3 家，五级 28 家；五级以上共 31 家；根据当前我国三级医院平均电子病历应用水平 2.11 级，二级医院平均应用水平 0.83 级，基本存在两个级别的差距。可见，国内电子病历的应用水平较低，存在较大的建设缺口。表 4：各级医院数量2018 年 7 月底2019 年 7 月底增减数医疗卫生机构合计999818100751

19、47696医院31876333141438按登记注册类型分公立医院1212311944-179民营医院19753213701617按医院等级分三级医院24512639188二级医院86249280656一级医院1026710925658未定级医院1053410470-64数据来源：卫健委，国泰君安证券研究很多医院还在电子病历建设中。截至 2019 年 7 月底，医院 3.3 万个，其中：公立医院 1.2 万个，民营医院 2.1 万个。其中，三级医院 2639个，二级医院 9280 个，一级医院 10925 个。从一线情况来看，50%的3 级医院目前到 4 级电子病历了，2 级医院的 3 级电子

20、病历绝大部分还在建设中。时间采购单位医院等级中标单位中标金额建设目标2019 年 12 月 12 日中山大学孙逸仙纪念医院三级甲等北大医疗信息技术有限公司人民币 715 万元五级测评信息化建设2019 年 12 月 5 日云南省玉溪市人民医院三级甲等重庆中联信息产业有限责任公司人民币 1398 万元五级测评信息化建设2019 年 11 月 05 日太仓市第一人民医院三级创业慧康科技股份有限公司人民币 485 万五级测评信息化建设2019 年 10 月 03 日英山县人民医院二级甲等江苏鑫亿软件股份有限公司人民币 714 万五级测评信息化建设2019 年 09 月 06 日中国医学科学院皮肤病医

21、院三级东软集团股份有限公司人民币 410 万五级测评信息化建设2019 年 8 月 5 日淮安市洪泽区人民医院二级甲等卫宁健康科技集团股份有限公司人民币 1683 万五级测评信息化建设2019 年 6 月 26 日常州市金坛区人民医院二级甲等卫宁健康科技集团股份有限公司人民币 1768 万五级测评信息化建设2019 年 12 月 13 日北京中医医院顺义医院三级甲等北京嘉和美康信息技术有限公司人民币 468 万四级测评信息化建设2019 年 12 月 05 日文山州中医医院三甲重庆中联信息产业有限公司人民币 415 万四级测评信息化建设表 5：招标情况2019 年 11 月 29 日上海市公共

22、卫生临床中心三级甲等卫宁健康科技集团股份有限公司人民币 178.5 万四级测评信息化建设2019 年 11 月 06 日扬州市妇幼保健院医院三级甲等东软集团股份有限公司人民币 446万四级测评信息化建设2019 年 10 月 11 日阜新市中医医院三级甲等辽宁天普软件有限公司人民币 200万四级测评信息化建设2019 年 09 月 09 日潮州市人民医院三级创业慧康科技股份有限公司人民币 280万四级测评信息化建设2019 年 7 月 19 日齐齐哈尔市中医医院三级甲等东软集团股份有限公司人民币 180 万四级测评信息化建设2019 年 12 月 25 日山西省人民医院三级甲等绵阳顶盛软件有限

23、责任公司人民币 245 万四级测评信息化建设数据来源：中国政府采购网，国泰君安证券研究2020 年市场增量空间还将超百亿。参考公开中标数据及产业调研，二级医院达到 3 级电子病历水平投入平均在 150 万左右；3 级电子病历的要求为 2 个以上科室能够进行数据的交互。三级医院达到 4 级电子病历水平投入预计在 250 万左右，保守估算 2020 年市场增量空间还将超百亿。表 6：增量空间巨大医院等级截止 2019 年底平均项目金额市场弹性影响医院数量（个）比例（万元）（亿）二级医院928060%15083.52三级医院263950%25032.99合计116.51数据来源：国泰君安证券研究疫情

24、爆发也将推动医院模块改造和购买需求。2019 年底于武汉爆发的新冠病毒，作为第二个中国需要面对的大型公共卫生安全事件，暴露出了现有医疗信息化系统的优势与劣势。与 2003 年的 SARS 相比，卫生系统能更快的对病毒进行定义，对紧急卫生事件的响应也更为迅速。居民都有自己的电子病历，从地区与国家层面讲，有利于病情信息的收集与控制，并可精确到个人，集中收治，切段传染源。从此次事件节点来看：反应出了以下几点问题：1） 电子病历应用范围受限：现行医疗信息系统下，电子病历的信息化还较为狭义。虽无纸化目标初现成效，但电子病历的最终目的应是在不同科室不同医院进行无障碍传输，并共享具有隐私性的大数据给外围国家

25、机构分析采纳。 2）初诊工作量大：因居民对新冠的恐慌，一些相似病患涌入医院就诊，无形中增加了接触况发生。 3）ICU 不足：此次新冠蔓延的一个原因是有相关隔离防治的 ICU 数量不足，医院没有能力收治突增的危重病患，从而导致其被迫居家隔离，传染亲属。4）缺乏先防先治概念：疫情初期的患者大量涌入到疫情中期普通群众不敢进出医院，反应了居民对于无接触的初级诊断需求。疫情导致的增量空间将达 18 亿。此次疫情对直报系统和分级诊疗系统的关注度和需求度直线上升。传染、发热也存在了增加和改造的空间。保守估计，发热传染改造，监测直报系统带来 18 亿的增量空间。市场集中度有望持续提升我国医疗 IT 集中度比发

26、达国家低。医疗信息化市场整体由于模块功能众多，存在高度的定制化，目前来看，相较于美国，集中度还较为分散：图 6：中国医疗 IT 解决方案 2018 年厂商市场份额概况数据来源：IDC对比美国，国内行业集中度仍然具备很大的提升空间。老一代 HIS 系统由于模块众多，不同厂商之前需打通各个数据接口，定制化、复杂程度很高。新一代医院信息化系统以 EMR 为核心的医院系统架构，支持各类诊疗流程管理的软件功能模块开发，并能够动态输出数据来构建新的系统。总而言之，新一代的 HIS 系统将会在底层技术架构层面有明显提升，毫无疑问也将大大提高了行业门槛。我们看好拥有综合解决方案的龙头厂商，未来行业集中度有望持续提升。对比美国，国内行业集中度仍然具备提升空间。根据 definitive healthcare 数据源显示，在美国电子病历医院端市场中，Epic 的市场占有率达到 32.84%，Cerner 有 26.67%， Meditech 则为 15.62%。三家公司加起来占据了超过 3/4 的市场。我们认为，对比美国医疗信息化产业，国内行业集中度仍然具备很大的提升空间。图 7：美国电子病历厂商市占率数据来源：Definitive Healthcare，国泰君安证券研究产品化能力强，有整体解决方案的龙头公司将长期受益。根据产业调研，医院信息化系统的生命周期为 5