声誉与治理机制影响自愿性审计需求的实证研究基于内部控制鉴证的

1、声誉与治理机制影响自愿性审计需求的实证研究基于内部控制鉴证的声誉与治理机制影响自愿性审计需求的实证研究基于内部控制鉴证的分析一、研究背景2022年6月财政部等五部委结合发布的?企业内部控制根本标准?及其配套指引于2022年1月1日在上市公司全面执行，中国版萨班斯-SX成为中国内部控制的一个标志性里程碑。近年来越来越多的上市公司在披露年报的同时单独报告内部控制自我评价报告，报告对于财务报表可靠性、合规性有显著促进作用。自愿披露内部控制鉴证报告是一种制度安排，近年来越来越多上市公司选择自愿披露内部控制鉴证报告，其披露动因的分析具有积极的理论意义。当前，少量文献研究内部控制鉴证报告自愿披露，如林斌和

2、饶静2022用信号传递理论与代理理论可以解释自愿披露内部控制鉴证报告的动机1。本文那么从信息披露外部声誉机制和内部治理机制的角度，实证讨论其与自愿披露的内部控制鉴证报告的相关关系，以期丰富现有文献的研究视角。二、文献回忆国外文献较少研究内部控制鉴证报告，而将研究重点专注于披露内部控制缺陷的公司特征，以及公司治理因素。Ge和Vay2022，Ashbaugh-Skaife等2022和Dyle等2022以美国披露重大内部控制缺陷的上市公司为样本，实证结果发现报告内部控制缺陷的公司具有规模孝经营历史短、财务业绩较差、营业分支机构多和更可能进展外汇交易的特点2-4。Hitash2022选取了2本文由论文

3、联盟.LL.搜集整理0042022年5480个公司年度观察值，检验审计委员会、董事会治理与重大内部控制缺陷披露之间的关系，发现审计委员会中拥有会计专长和监管经历的成员越多，以董事会规模、董事独立性、董事任期、开会次数、独立董事人数等指标衡量的董事会执行力越强，公司越不可能披露重大内部控制缺陷5。Gh2022更进一步研究了公司治理机制的有效性和改正内部控制重大缺陷的及时性之间的关系，验证了审计委员会规模越大、其拥有非会计财务专长的委员越多、董事会更独立的公司越有可能及时改正重大内部控制缺陷6。国内学者关注内部控制鉴证报告披露的动因和经济后果。动因方面，林斌和饶静2022基于信号传递理论，以202

4、2年沪深两市主板1097家A股上市公司为研究对象，研究说明内部控制资源充裕、快速成长、设置了内审部门的上市公司更愿意披露内部控制鉴证报告1。方红星、戴捷敏2022运用沪深两市20222022上市公司数据，发现审计师声誉越高，越少出具内部控制鉴证报告。经济后果方面，大局部学者实证证明自愿内部控制鉴证报告具有信息含量。张龙平等2022通过实证分析沪市A股公司20222022年内部控制鉴证报告的经历证据，发现披露内部控制鉴证报告的公司，可操控性盈余程度越低，会计盈余质量也越高7。但局部学者得到相反的结论，如田高良等2022实证发现自愿披露内部控制鉴证报告与会计信息质量无关，而签署鉴证报告的审计师的声

5、誉越好，公司的操控性应计更低，会计信息质量更高8。财经理论与理论双月刊2022年第3期2022年第3期总第195期郭葆春，徐露：声誉与治理机制影响自愿性审计需求的实证研究基于内部控制鉴证的分析三、理论分析与研究假设声誉机制本质上是一种维持委托代理关系、减少代理本钱的作用机制。有效的声誉机制可以确保委托人获得充分的信息，尤其可以保护中小股东的利益。而有效的内部治理机制也将鼓励更为透明的披露，二者是鉴证报告披露的主要动因，研究框架见图1。H1：内部控制鉴证报告自愿披露与外部声誉机制相关声誉是公众对公司在本行业所处地位的判断信息Fbrun和Shanley，1990。声誉作为一种隐性的鼓励机制，可以形

6、成进入壁垒、降低营销本钱ilgrandRbert，1982和交易本钱Sauerann，1978。根据声誉机制的维持效应说明声誉好的公司比差的公司更倾向于维持声誉，所以更有动机承受自愿审计。媒体报道可以帮助投资者快速获取公司信息，并触发声誉机制Dyk，2022。被主流媒体举办的专项奖入围的上市公司更重视维护社会声誉，自愿寻求审计以进步信息的可信性。此外，强迫披露内部控制自我评价报告IR的公司为了符合合规性的要求，维护公司声誉更可能披露内部控制鉴证报告。另外，声誉较差的公司，如ST公司往往因为盈利才能低、持续经历才能遭到质疑、关联交易频繁、或有事项披露不透明等问题影响公司的声誉，其内部控制多存在缺

7、陷，为此不愿意承受内部控制方面的审计。此外，假如公司在信息披露或日常经营中发生违规，往往意味着公司内部控制存在一定缺陷，存在诚信声誉的缺失，因此，被监管机构处分PUNISH的公司更不愿意披露内部控制鉴证报告1。为此，提出以下分假设：H11：内部控制鉴证报告自愿披露与公司声誉相关；H11a：入围声誉榜单的公司更愿意披露内部控制鉴证报告；H11b：强迫要求披露内部控制自我评价的公司更愿意披露内部控制鉴证报告；H11：ST公司更不聘请审计师出具内部控制鉴证报告；H11d：受监管机构处分的公司较少需求寻求自愿内部控制审计。债券市场的声誉影响到企业融资才能，为了维护其声誉，杠杆较低、有较强融资才能的公司

8、更倾向于聘请事务所审计内部控制报告。国际四大在施行审计时具有更强的独立性和更强的外部监管约束力方红星等，2022，拥有更多的资源和更丰富的审计经历，在审计过程中更容易发现内部控制中的问题3。H12：债券市场声誉维护促使内部控制鉴证报告的披露。H13：审计市场声誉促使内部控制鉴证报告的披露。影响公司自愿内部控制审计需求的另一个重要因素是公司治理机制，主要包括股东治理、董事会治理、管理层治理，为此，提出假设2：H2：内部控制鉴证报告自愿披露与公司内部治理机制相关股东是公司的所有者，不但监视管理层活动，还直接监视董事会是否按照规定行使职权。现代公司的两权高度别离，股权构造较为分散，从而削弱了股东监视

9、职能。集中式股权有利于发挥股东对董事会的监视作用。近年来国企特别重视上市公司的内部控制建立，而国有公司一般在各自行业处于领头羊的地位，因此，对于加强内部控制建立理应发挥示范带头作用。H21：有效的股东治理机制能促进内部控制鉴证报告的披露。董事会是监视经营者的重要内部治理机制，其特征反映为董事会规模、勤勉程度、独立性。董事会规模影响着董事会效率，并进而影响信息披露程度Faa，1980。勤勉的董事会具有更多的内部声誉，更愿意披露内部控制鉴证报告。独立董事比例越大越有利于公司自愿披露内部控制信息方红星等，2022。此外，两职兼任会削弱董事会的监视功能，降低董事会独立性。H22：董事会治理机制能促进内

10、部控制鉴证报告的披露。管理层是内部控制制度的执行者和维护者。具有合理薪酬鼓励且稳定的管理层更倾向于披露内部控制鉴证报告。H23：有效的高管治理能促进内部控制鉴证报告的披露。四、样本选择与研究设计一样本选取选取2022年沪深两市A股主板上市公司作为研究样本，剔除金融行业和数据缺失的上市公司，共获得1320家公司样本。公司年报、内部控制自我评价报告和鉴证报告的信息均从沪深交易所网站上手工搜集获得，财务数据和公司治理数据取自SAR数据库。运用统计软件SPSS19.0完成统计分析。二模型与变量构建如下Lgit回归模型进展检验。lgitpIAR1-pIAR=+1EDIA+2ST+3PUNISH+4IR+

11、5DAR+6BIG4+7STATE+8SHARE+9BDSIZE+10EETING+11DUAL+12IDR+13HANGE+14TPAY+15ASSET+16RA+i11iINDUSTRY+其中，pIAR为披露内部控制鉴证报告的概率，为截距项，116、i为系数，为残差项。变量定义及计算方法详见表1。五、实证结果与分析一描绘性统计分析样本披露内部控制鉴证报告的公司数为298家，占总体的22.58%。我们将总体样本分为披露组和未披露组进展单变量分析见表2。其中，EDIA、IR、ST、PUNISH、DAR、STATE、SHARE、BDSIZE、EETING、HANGE和TPAY在披露组与未披露组之

12、间呈现均值显著差异，并且符号与预测完全一致。各中位数检验也根本上支持了均值检验的显著性。二多变量回归分析表3列示了Lgit模型回归的结果。分别对沪市样本、深市样本和全样本进展回归，并以全样本为例进展介绍。从整体上看，似然比x2值和aldx2值分别到达了223和154，并在0.01的程度下显著，说明模型整体显著。根据全样本的实证分析，就外部声誉特征而言，具有良好声誉的入围声誉榜、被强迫披露内部控制报告的公司更倾向于自愿披露内部控制鉴证报告以证实其合规性。ST和PUNISH呈现显著的负相关，说明业绩较差、缺失诚信的较差声誉公司一般不主动聘请审计师审计内部控制报告。DAR与自愿审计需求负相关，说明债

13、券市场声誉较好的低杠杆公司倾向于自愿聘请审计师对内部控制报告进展鉴证。BIG4与因变量呈现显著的负相关，与预期相反，可能因为四大的审计溢价较高，施行的内部控制检查较为详细，因此公司不再考虑额外出具内部控制鉴证，这与方红星、戴捷敏2022的研究一致，审计师声誉越高，越少出具内部控制鉴证报告。总体看来，外部声誉机制与内部控制鉴证存在相关性，较好地验证了H1。就内部治理特征而言，SHARE和STATE的系数均显著为正，说明股权更集中和国家控股的高声誉公司更可能披露内部控制鉴证报告。BDSIZE和EETING的系数显著为正，说明董事会规模越大、更为勤勉的公司越可能披露内部控制鉴证报告。HANGE的系数

14、显著为负，说明高管稳定带来高声誉，公司更倾向于披露内部控制鉴证报告。另外，DUAL与因变量呈正相关，可能是因为两职兼任可以帮助进步公司团队的创新自由度9，更有利于公司制定和执行内部控制相关方针政策，这为聘请事务所对内部控制开展鉴证工作提供了便利。大多数内部治理因素都通过了统计检验，较好地验证了H2。三稳健性分析采用以下三种方法进展稳健性分析：1采用第一大股东持股比例SHARE_1交换前十大股东持股比例；2采用每股净收益EPS替代总资产收益率；3剔除ST等非正常交易公司。通过回归结果可以发现所有变量根本上都保持了原先的显著性，说明回归结果是稳健的。六、结论从公司声誉机制和治理机制的视角对2022年