A股盘点：新股独树一帜“不受市场影 响”A股仍是中国公司上市的最 好选择

1、 1.A 股情况综述 整体 A 股市场 根据证监会门类行业分类，制造业占据了绝对优势，公司数量占到全部 A 股公司的 63.11%。 在大类行业上，各类制造业同样占据了前十大行业的七席，计算机、通信和其他电子设备制造业、化学原料及化学制品制造业和电气机械和器材制造业拥有的公司数量最多，占到了总体的 22.46%。 从行业集中度来看，A 股市场要比港美股市场更加集中，行业分布分布并没有那么广。（参考文章资本邦研究院此前研报【研究】2018 中概股盘点： 跌多涨少，新股“急于扩张，操之过急”） 2018 年新上市 A 股 截至 12 月 28 日，2018 年 A 股市场共有 105 家公司上市，

2、分布于 12 个不同的门类行业、38 个不同的大类行业中。 其中，制造业、金融业以及信息传输、软件和信息技术服务业三大行业拥有的新上市公司最多，合计占比达到了 82.86%。 在细分行业上，计算机、通信和其他电子设备制造业拥有 15 家新上市的公司，占比约为 14.56%，排在所有大类行业的首位。 基本面数据盘点 “两桶油”领跑营收榜，“四大行”霸占净利榜 2018 年在全部 3569 家 A 股公司中有 3567 家都披露了 2018 年三季报，营收方面中石化和中石油两大巨头在前三季度均超过万亿人民币，中石化也以2.07 万亿人民币的营业收入力压中石油的 1.70 万亿人民币成为 2018

3、年前三季度的营收冠军。 净利润上，银行股占据了前十中的 8 席，四大行则牢牢把持着第一集团，净利润全部超过千亿人民币。具体来看，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行分别以 2,401.20 亿元、2,148.56 亿元、1,718.04 亿元和 1,627.48亿元分列 1-4 位。 而在净利率方面，A 股公司 2018 年前三季度净利率超过 100%的公司竟有 20 家之多，造成超高净利率的主要原因也无非是公允价值的大幅增加以及大量的投资收益，这 20 家公司有近一半的毛利都并不高，还有一些公司的毛利为负。 在营收分布上，多数公司分布在 1 亿元-50 亿元人民币的区间内，占整体的76.4

4、1%;营收在 10 亿元-50 亿元人民币区间内的公司数量最多，占整体的38.55%。 从净利润分布来看，盈利在 1000 万元-10 亿元区间内的公司数量最多，占整体的 76.02%，其中净利润在 1 亿元-10 亿元区间内的公司数量最多，占整体的 42.03%。 2.3 2018 年 A 股公司财务状况好于中概股 美股市场上，154 家披露三季报的中概股公司中，有 99 家公司营收同比增速大于归母净利润同比增速，其中 42 家公司营收同比增长而归母净利润却同比下跌，两项数据占比分别为 64.29%和 27.27%。 A 股市场上，3567 家披露三季报的公司中，有 1997 家公司营收同比

5、增速大于归母净利润同比增速，其中 728 家公司营收同比增长而归母净利润却同比下跌，两项数据占比分别为 55.99%和 20.41%。 不排除非内地企业的整个港股市场上，401 家披露三季报的公司中，有 204家公司营收同比增速大于归母净利润同比增速，其中 73 家公司营收同比增长而归母净利润却同比下跌，两项数据占比分别为 50.87%和 18.20%。 简单从数据上看，A 股上市公司和港股上市公司在成长性上要更优于美股， 港股公司的整体情况还要略优于 A 股一些。 2.3 估值远超港美股，A 股市场仍是公司上市首选 截至 12 月 28 日，A 股市场平均市盈率为 24.11 倍，2018

6、年新上市公司平均市盈率为 35.06 倍。 整个港股市场平均市盈率只有 2.23 倍，2018 年新上市公司平均市盈率也仅为 1.57 倍。 美股的中概股平均市盈率为 19.18 倍，2018 年新上市的中概股平均市盈率也只有 3.28 倍，虽然高于港股，但也不及 A 股的零头。 从估值水平来看，A 股市场依然是想上市的公司的最佳选择。 技术面数据盘点 股价表现下跌公司占比超 90% 在全部 3567 家 A 股公司中，截至北京时间 2018 年 12 月 28 日 15 时，除去4 家正在停牌外，有 3313 家公司的股票全年股价都处于下跌状态，只有 249家公司的股票上涨，还有 1 家持平

7、。 区间分布上，跌幅在 20%-40%区间内的股票数量最多，占比为 37.98%;而跌幅在 50%以上的股票数量占比也达到了 22.71%，超两成公司的股价 2018 年都惨遭“腰斩”。 而上涨股票的涨幅也普遍集中在 0-50%的区间内，其中 10%-50%涨幅区间内的公司数量最多，这一区间内的股票数量占据了所有上涨股票的 40.82%。 18 年新股:具备 A 股特色，不受大环境影响 2018 年新上市的 105 家 A 股公司中，以不复权股价数据来看，除了 2018 年12 月 28 日当日上市的两家公司外，全年股价下跌的只有 12 家，剩下 91 家全部上涨。 其中涨幅超过 50%的有

8、65 家，涨幅超过 100%的更是有 40 家之多。 这样的股价表现，也让 A 股与港股、中概股形成鲜明对比。 在港股、中概股遭遇“破发魔咒”的一整年里，A 股市场的新股依旧保持了强势表现，并没有过多受到市场大环境的影响。 在全部 105 家 A 股新上市公司中，股价曾跌破发行价的只有 16 家，占比仅有 15.24%，破发率远低于港股和美股。 在股价波动方面，最高价相对与最低价涨幅在 100%-200%区间内的公司占了46.67%，2018 年新上市公司股价涨幅在 1 倍-5 倍的占比能达到 80%。 仅从股价表现来看，对于想要上市的中国公司来说，A 股市场依然是最理想的选择。 4.2018

9、 全部 A 股年度排行榜 年内股价涨幅榜 年内股价跌幅榜 最新市值榜 市值缩水榜 市值增幅榜 5.2018 新上市 A 股年度排行榜 年内股价涨幅榜 年内股价跌幅榜 最新市值榜 市值缩水榜 市值增幅榜 退市股的多项“第一” 首家在 2018 年退市的公司 5 月 22 日晚间，上海证券交易所(下称“上交所”)对*ST 吉恩(600432)做出股票终止上市的决定，使其成为 2018 年第一起退市案例。 上交所表示，*ST 吉恩在连续三年净利润亏损之后，2017 年度净利润和期末净资产均为负值，且被会计师事务所出具了保留意见的审计报告。 根据规定，*ST 吉恩将于 5 月 30 日进入退市整理期，

10、股票简称将变更为“退市吉恩”，交易 30 个交易日，期满后 5 个交易日内将被摘牌，股票终止上市;在摘牌之日起四十五个交易日内，*ST 吉恩股票可以在全国中小企业股份转让系统(下称“股转系统”)进行挂牌转让。 首家因重大违法而被强制退市的上市公司 2018 年 11 月 16 日，上交所在前期征求意见的基础上，正式发布实施上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法，同时发布上海证券交易所股票上市规则(2018 年 11 月修订)和上海证券交易所退市公司重新上市实施办法(2018 年 11 月修订)。随后，深交所正式启动对长生生物重大违法强制退市机制。 *ST 长生(002680)于 11

11、月 19 日起停牌，成为首家因重大违法而被强制退市的上市公司。退市新规还规定，因欺诈发行而退市的公司不得重新上市，一退到底。除欺诈发行外的其他重大违法退市的公司申请重新上市，时间间隔由 1 年延长为 5 年。 A 股史上首只“面值退市股” 8 月 14 日，因涉嫌在 2017 年一季度报告、半年度报告、三季度报告有虚假记载，中弘被证监会立案调查。 2018 年 8 月 15 日，公司股票收盘价首次低于 1 元面值。2018 年 9 月 13 日至10 月18 日期间，该公司股票连续20 交易日每日收盘价均低于股票面值， 属于深圳证券交易所股票上市规则(2018 年修订)规定的股票终止上市情形。10 月 18 日晚间，深交所公告称，已