企业投资的风险控制

1、企业投资的风险控制 摘 要：本文对企业投资时可能导致风险的主客观因素进行分析，同时针对性的提出了经济周期、通货膨胀、融资、内部管理等几个方面可以采取的控制措施，为企业规避和减少风险带提供参考。 关键词：企业投资；主客观因素；风险控制 投资是每个企业扩大经营规模的必经之路，投资可以帮助企业进行价值创造、使其转型和升级以创造更大的利益。我国许多制造业企业因没有掌握核心技术，单靠简单的制造，利润较为微薄，为获得更高的利润，多数企业会选择将空余资金投资到回报高且风险大的领域，如房地产和股票市场，但市场的投资风险是无所不在的，因此需要控制投资风险。投资方向的正确与否是影响企业未来发展的重要因素，投资失败

2、将导致企业遭受本金损失及收益损失。风险越大，投资回报也越高，因此企业应设立合适的收益目标，采取措施对风险进行控制。本文对投资的风险原因进行探讨，提出相应防范措施，明确相关降低投资风险的关键途径及方法。 一、投资风险成因 1.客观因素 企业投资的社会环境较为复杂，而且项目的投资周期较长，在遭遇外部不利变化时，将会影响收益，甚至亏损本金。这种社会环境包括国内外政治形势、经济环境、法律政策及科学和文化等等，各种因素的变动都将使投资遭受风险。在上面的因素中，最为关键的是法律、经济及金融三方面的环境。国家修订相关的法律政策，利率及汇率的变动，发生通货膨胀以及国家相关经济宏观调控政策的出现，这些方面可能为

3、带来好处，也可能成为风险源。总而言之，主要的风险源有利率和汇率变动及国家政策。 近年来，我国的物价指数不断攀升，出现通货膨胀压力较大，企业面临着原材料成本上升，另外房地产行业的不景气影响到许多行业，虽然国家不断推出购房新政，但二、三线城市的房地产依然如一潭死水。另外许多产业面临产能过剩的问题，导致银行不良贷款增加，许多中小企业面临资金周转困难，资金链无以为继，目前国家推行节能环保、低碳政策。许多高能耗、高污染的传统企业，将面临关闭或转型的风险，如煤炭企业，企业的投资的环境成本也逐年增加。同时相关劳动保护政策的出现，各地不断提高最低工人工资，导致用工成本增加，廉价的劳动力优势不复存在，产品的成本

4、增加。许多劳动密集型产业一时间无法完成产业升级和转型，面临着巨大压力。 2.主观因素 许多中小企业的投资决策依然靠几个人或一个人拍板决定，往往造成投资决策中的不理性增加，过于主观性。在固定资产投资决策中，许多企业并没有组织强有力的团队对项目的可行性进行周密的分析，决策时掌握的市场信息并不全面甚至不准确，导致对投资风险估计不足，引发错误的投资决策。最直接的原因就是企业对于新兴产业发展过于乐观，无视其中的风险，导致投资的盲目性。另外投资结构不合理，由于自身的融资能力有限，导致企业资金投入的来源不合理，所需的大部分资金都是银行贷款，一旦企业投资失败将带来巨额债务。企业在签订合同时没有评估合同带来的风

5、险，一旦不能履约，将引发合同仲裁或诉讼事件，给企业的声誉造成影响，或造成经济损失。这些因素都和企业内部的管理水平有很大关系，企业管理水平较高或者风险意识较强的企业的不良投资较少。 3.投资信用风险 许多企业在投资活动中，没有对合作伙伴进行仔细、认真的调查和了解，对其财务状况、经营境况及信用等级缺少调研。在缺少调查的基础上仓促合作，极有可能带来中间环节不能正常运作，另外在委托加工成，也常常发生合作企业生产能力不能满足订单要求，导致无法按时交货，或因仓促赶工，产品质量下降等问题，从而给企业带来意想不到的经济和产品品牌的损失。 三、风险的控制措施 1.经济周期的投资风险控制 许多项目的风险都在于投资

6、周期较长，尤其是大中型项目，因此在经济形势不景气时所启动的项目往往是成本较低，在经济形势好转时仍在建设，若项目可以转让，企业可以考虑将其转让，从而提前获取收益，当然应该做足够的评估，如果项目具有很高的商业价值，还因继续经营，但中途转让，可以转让周期过长带来的风险并提早收益。 风险控制的关键点就是学会掌握投资的时间轴，对国内及国际经济环境了解的情况下，才能入市，投资项目在不同的经济时期体现出来的价值是不一样的，最理想的情况是，在低价时介入，在高价时卖出。也即是在经济低潮时投资有潜力的项目，等待经济好转时，转手获利。 2.面临通货膨胀的投资风险控制 通货膨胀时，投资的实物形成的固定资产和相关的金融

7、资产将面临所占用投资额的实际价格下降的风险，这将导致投资的获益大幅减少。因此需要对和所投资的项目相关的土地、房屋建造等价格变动，同时预测原材料等成本的变化规律，分析不确定因素对项目造成的影响，投资中还要留有预备金，应对成本上升。如棉花大幅涨价将影响纺织企业的经营，因此周期性的行业投资因注意周围经济环境影响，必要时应用期货套期保值投资以便控制成本市场的价格风险。 3.合理的融资渠道和结构 资金链是企业投资重要的保证，也是企业投资的风险源之一。因此在前期的投资决策时，应首先制定融资方案，解决本项目融资渠道的可能性。需要考虑的方面有：企业目前是否存在稳定的现金流入，所投资的项目能否达到预期的、客观的

8、收益率，企业在投资过程中，能否加强目前潜在的融资能力。融资是企业资金链的重要保障，只有符合企业投资和融资达到合理的结合，才能保障正常有序的经营运作，从而获利。当然企业也应实事求是，根据自身的能力，合理定位，确立符合自身的融资渠道，找出一套有竞争力、低风险的盈利方式。 4.完善管理手段 企业应该在投资前、中、后三个阶段加强风险管理和控制，提高对投资风险存在的不确定性及随机性认识，把握投资风险管理中的主动权，通过有序的开展管理，将其中的风险降低到可控范围，将投资风险可能造成的经济损失降低。建立和完善企业自身的投资管理机构和系统，配备能力强、经验丰富的管理人才，制定合理的管理目标和方向。 投资风险中

9、的各项因素，应有定性和相关定量的分析，可以采用敏感性分析，掌握相关的投资影响因素对于方案执行时允许变动的范围及规律，通过规划求解的方法确定对投资效益产生较大影响的因素，对其可能产生的原因进行分析，采取相关措施，将其控制，另外想方设法提高投资前的分析所掌握的经济和市场信息。一方面是对产生风险的因素进行控制，将其影响降低，另一方面是减少风险的频率和降低可能带来的损失。如对项目的前景进行合理的预判，不能盲目追求新型产业，新产业虽然前景广阔，但往往具有许多不确定性，盲目追求高回报，很可能遭受巨大损失。准确预测汇率变化，认真完成合作伙伴的能力评估，及时了解国家和政府的经济调控政策。 风险转移是风险控制的

10、有效措施，企业可以采用灵活的方式，将部分风险转嫁，以便在最大程度上减少风险所导致的损害。如企业可以为相关的项目购买保险，将其中的风险转嫁给保险公司，或者是寻找合适的合作伙伴，与该企业一起分摊项目的风险。 一旦发生风险，也应采取相关措施处理，若是在企业可以承受的范围内，企业可以考虑放弃所投资的项目，或者进行低价转让，从而避免更大的损失。在选择合作伙伴时，应重视合作企业的经营水平和能力，尤其是负债及还款能力，如发现该企业有不良信息，应谨慎与其合作，在选择加工企业的时候，也应评估该企业的生产能力，防止到期不能交货，可采取滞纳金的方式保证。另外在投资决策时，不应该是一个或某几个人的决策，应动员企业的相关力量，让多数的中下层的管理人员参与进来，群策群力，加强决策前的市场信息收集，保障投资决策的准确性。 四、结语 企业投资的风险源存在较多的随机性和不确定性，本文对企业投资风险中的诸如经济环境、国家政策、企业投资水平和管理能力等主客观因素进行分析，提出经济周期内的投资风险控制