创业板上市条件具体要求

1、股改中资产评估机构的作用和遴选标准一、资产评估机构在改制中的作用资产评估是企业改制实施过程中的重要环节之一，资产评估的结果关系到能否对企业存量资产进行一个正确的评价和估算，从而准确合理地维护投资者与企业自身的合法权益。在企业改制过程中，资产评估往往涉及对企业普通资产、土地使用权、商标权、专利权等知识产权的评估，对土地使用权、商标权、专利权的评估需要具有相应资质的资产评估机构进行评估。在企业改制过程中，资产评估机构一般具有如下作用：（一）有利于摸清改制企业的资产存量。在市场经济条件下，资产价值的增值、贬值或消灭受多种因素的影响和制约，如在生产过程中的消耗和补偿、市场供求关系的平衡交替、通货膨胀、

2、经济危机等因素。通过资产评估机构的评估，可以真实、客观地反映资产在某一时点的价值，从而为资产的所有人提供真实的资产价值数据。（二）促进企业的结构调整与资产重组。为实现企业以及其资产的重组和资源的优化配置，减少资本流动的成本和摩擦，实现资产重组的合理性，按照市场规律的要求进行公平合理的产权交易，必须有资产评估机构对拟转让资产价值进行评估，发挥资产评估机构客观公正的作用，维护产权交易各方的合法权益。（三）参与企业改制方案的策划、设计和可行性研究。资产评估机构具有资产评估知识、技术和经验、资格的专业机构和从业人员，可以充分发挥资产评估机构专业优势和条件，协助拟改制企业理顺产权关系、合理选择改制模式，

3、有针对性地提出建设性或指导性的意见或建议。（四）为企业改制提供有关资产评估方面的咨询服务。资产评估机构一般拥有经验丰富的资产评估专业人士，了解、熟知我国有关资产评估方面的法律、法规、政策以及知识、技术、经验和市场信息与动态，对企业改制中遇到的难题或提出的疑问，均可以给予专业性帮助或提出指导性的意见或建议，为企业改制提供所需要的咨询服务，从而推动企业改制的进程。二、资产评估机构的遴选标准在委托资产评估机构时，应根据评估目的选用不同的资产评估机构。就欲在创业板上市的改制企业而言，其在选择资产评估机构应从以下几个角度进行遴选：（一）资格。所选择的资产评估机构应具有证券从业资格，且土地评估应选择具有土

4、地评估资格的资产评估机构承办。（二）项目团队。负责评估的项目团队应具有一定比例的、具有改制上市经验的注册评估师，而且具有一定的稳定性。经验。资产评估机构应当具有丰富的改制上市评估经验。股份制改造中保荐机构的作用与遴选标准1保荐机构在改制中的作用保荐机构一般为企业发行上市的主承销商，在企业没有单独聘请财务顾问时还担任财务顾问的角色，是企业改制上市的总协调人。保荐机构在改制阶段负责改制的全面协调工作，在推荐发行人首次在创业板上市前，应当按照证监会的要求对发行人进行全面辅导。在发行上市阶段，保荐机构一般负责证券发行的主承销工作，依法对公开发行募集文件进行核查，向证监会出具保荐意见。保荐机构应当尽职推

5、荐发行人证券发行上市。在发行上市后，保荐机构还须持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露义务。保荐机构的主要职责与工作如下：制订改制上市的方案与时间表；与企业共同编制招股说明书；制作申报文件，出具保荐意见；对申报材料进行内核，并出具内核意见；在证监会审核过程中，对审核部门的反馈意见进行汇总，组织企业和中介机构出具专项说明，就其中的重大事项、经营状况、经营业绩、重大关联交易等发表意见；与企业确定发行方式、发行方案，出具定价分析报告，与企业确定发行价格；组织承销团，确定销售计划等。2保荐机构的遴选标准拟改制企业在选择保荐机构时，应主要把握如下两个原则：符合资质原则。拟改制上市企业在选择券商时

6、，必须选择具备保荐资格的券商，中国证监会只受理具备保荐资格的券商提交的证券发行上市推荐文件。因此，企业与券商接触中，要注意查看其营业执照等相关文件，鉴别其是否具有保荐、承销资格。为规避券商自身变动带来的风险，企业选择券商时，一般都会选择创新类和规范类券商，并尽可能选择创新类券商。“门当户对”原则。随着资本市场的发展和完善，证券公司的分工越来越明显，有些券商主要侧重于做大项目，有些券商则专注于中小企业。作为欲在创业板上市的创新型高新企业，应选择实力强、信誉好、经验丰富、精力充沛的中介机构。所谓实力强，主要看其注册资本大小、保荐人多少，是否有较大规模。所谓信誉好，主要看其过去工作质量、服务态度、诚

7、信情况，包括有无受到过证监会处分。所谓经验丰富，主要看对某个行业的熟悉程度，承担该行业企业和从事中小企业项目数量的多少，以及对某个地区企业的熟悉程度，是否在当地做过类似的项目。所谓精力充沛，主要看该券商目前人员从业经验、近期首发上市项目多少，券商将本企业项目放在其整个业务构成中的什么位置。股份制改造的申请、核准与登记一、股份有限公司的登记注册机构根据公司登记管理条例第6条至第8条的规定，关于股份有限公司注册登记的管辖范围有如下规定：第六条国家工商行政管理总局负责下列股份有限公司的登记：国务院国有资产监督管理机构履行出资人职责的公司以及该公司投资设立并持有50%以上股份的公司；外商投资的股份有限

8、公司；依照法律、行政法规或者国务院决定的规定，应当由国家工商行政管理总局登记的股份有限公司；国家工商行政管理总局规定应当由其登记的其他股份有限公司。第七条省、自治区、直辖市工商行政管理局负责本辖区内下列股份有限公司的登记：省、自治区、直辖市人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的公司以及该公司投资设立并持有50%以上股份的公司；省、自治区、直辖市工商行政管理局规定由其登记的自然人投资设立的股份有限公司；依照法律、行政法规或者国务院决定的规定，应当由省、自治区、直辖市工商行政管理局登记的股份有限公司；国家工商行政管理总局授权登记的其他股份有限公司。第八条设区的市(地区)工商行政管理局负责本辖

9、区内下列公司的登记：(1)前述(一)、(二)所列股份有限公司以外的其他股份公司；(2)国家工商行政管理总局和省、自治区、直辖市工商行政管理局授权登记的公司。二、股份有限公司的登记注册事项根据我国公司登记管理条例的规定，股份有限公司注册登记的主要事项有：(1)股份有限公司的名称；(2)股份有限公司的住所；股份有限公司的法定代表人姓名；股份有限公司的注册资本；股份有限公司的企业类型；股份有限公司的经营范围；股份有限公司的营业期限；股份有限公司发起人的姓名或者名称，以及认缴和实缴的出资时间、出资方式。公司的登记事项应当符合法律、行政法规的规定。不符合法律、行政法规规定的，公司登记机关不予登记。三、设

10、立股份有限公司应提交的注册文件根据公司法以及公司登记管理条例的规定，设立股份有限公司，应当由董事会向公司登记机关申请设立登记。以募集方式设立股份有限公司的，应当于创立大会结束后30日内向公司登记机关申请设立登记。申请设立股份有限公司，应当向公司登记机关提交下列文件：(1)公司法定代表人签署的设立登记申请书；(2)董事会指定代表或者共同委托代理人的证明；(3)公司章程；(4)依法设立的验资机构出具的验资证明；(5)发起人首次出资是非货币财产的，应当在公司设立登记时提交已办理其财产权转移手续的证明文件；。以募集方式设立股份有限公司的，还应当提交创立大会的会议记录；录；以募袋-方式设立股份有限公司公

11、开发行股票的，还应当提交国务院证券监督管理机构的核准文件。法律、行政法规或者国务院决定规定设立股份有限公司必须报经批准的，还应当提交有关批准文件。四，核准、登记成立根据公司登记管理条例的规定，对于申请人提交的材料，公司登记机关审歪查后决定是否予以受理，决定予以受理的，应当出具受理通知书；决定不予受理的，应当出具不予受理通知书，说明不予受理的理由，并告知申请人享有依法申请行政复议或者提起行政诉讼的权利。公司登记机关作出准予公司设立登记决定的，应当出具准予设立登记通知卞，告知申请人且决定之日起10日内，领取营业执照；公司登记机关作出不予登记决定的，应当出具登记驳回通知书，说明不予登记的理由，并告知

12、申请人享有依法申请行政复议或者提起行政诉讼的权利。股改实施中发起人人数与资格问题根据公司法第79条的规定，设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。在这里要特别提到关于职工、工会作为发起人股东问题。1998年国家工商行政管理局在其发布的公司登记管理若干问题的规定第17条中明确规定“职工持股会”或者其他类似的组织已经办理社团法人登记的，可以作为公司股东。但是2000年12月中国证监会在关于职工持股会及工会能否作为上市公司股东的复函中明确规定了暂不受理职工持股会或工会持有拟上市公司股权的上市申请，在此种情况改变之前，职工持股会不能成为公司的股东。

13、再者，2000年7月民政部发布关于暂停对企业内部职工持股会进行社会法人团体登记的函，对职工持股会不再予以登记认可。因此，职工持股会与工会不再可以成为公司股东，更不可以作为拟改制上市公司的发起人。股份制改造中的发起人出资（一）出资形式根据公司法第83条及第27条的规定，股份有限公司发起人可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。因此，货币、土地使用权、知识产权、实物都可以成为出资方式，但对于法律没有明确列举的其他权利是否可以作为出资则仁者见仁、智者见智。其实，判断一项非货币资产能否在股份有

14、限公司中出资，公司法第27条已经给出了明确的标准，即其要符合如下四个条件1该非货币财产可以用货币的形式进行估价；2该项非货币财产可以依法转让；3非货币财产在整个公司注册资本中所占份额不得超过百分之七十；4法律、行政法规没有禁止性规定。（二）出资手续1以非货币财产出资应当经过评估机构评估。从维护公司的正常经营活动、稳定社会经济关系和保护债权人的利益的角度，法律规定对非货币财产出资的作价应进行评估。在公司成立后如发现作为设立公司出资的非货币财产的实际价值显著低于公司章程所定价额的，应当由交付该出资的股东补足其差额，公司设立时的其他股东承担连带责任。2以非货币财产出资，涉及财产权利自投资方转移到被投

15、资公司，还应当按照法律规定办理财产移转手续，并要注意是否需要缴纳税金的问题。3股东的出资应当经有资质的会计师事务所出具验资报告。创业板IPO发行人财务会计要求之依法纳税发行人依法纳税，享受的各项税收优惠符合相关法律、法规的规定。发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。该条对发行人的税务问题规定了最基本的要求，即：一、发行人依法纳税，不存在偷税、漏税现象实践中，企业偷税、漏税的行为主要有以下几种：（一）多计损失和费用，如将某些不该进入成本的费用计入成本核算或者将收益性支出计成费用性支出。二）少计收益。（三）利用关联交易。现实中主要存在三种达到少纳税效果的关联交易：一是我国的民政福利企业免所得税

16、，并且增值税全额返还，所以通过实际控制民政福利企业，再利用关联交易的设计，将关联交易的利润转移至这些福利企业；二是利用不同税比来少纳税，如一家生产型企业，因税法规定生产型企业要缴纳17%的增值税，而商业类的税比为4%，于是这家企业设立一个商业类的公司，以较低的价格从生产型企业购货，然后再以高价销售，通过这种途径可以少纳税；三是在税收优惠的地区设立公司，通过关联交易将收人或者利润转移到该公司，达到少缴税的目的。二、各项税收优惠符合有关法律、行政法规的规定由于我国目前实行的是分税制财政体制，导致地方政府在财政上有自己的地方性利益，在执行税法时会有很多规避法律的现象，包括地方政府越权减免税，对一些财

17、税大户或者高科技行业予以税收优惠、越权进行财政补贴。根据税收征收管理法实施细则规定，与国家税收法律、行政法规相抵触，或地方政府未经过国家法律行政法规明确授权自行制定的地方性税收法规和地方政府规章，不能作为公司享受税收优惠的依据。一般来说，以下几种情形的税收优惠不具有合法性：（一）地方政府的变相减免税。根据税收征收管理法第2条的规定，税收硷的开征、停征以及减税、免税、退税、补税，依照法律的规定执行；法律授权国务院规定的，依照国务院制定的行政法规的规定执行。任何机关、单位和个人不得违反法律、行政法规的规定，擅自作出税收开征、停征以及减税、免税、退税、补税是与法律、行政法规相抵触的决定。（二）地方政

18、府实行税收先征后返还的政策以提供税收优惠。根据国务院关于纠正地方自行制定税收先征后返还政策的通知，先征后返还政策作为减免税收的一种形式，审批权限属于国务院，各级地方人民政府一律不得自行制定税收先征后返还政策。对于需要国家财政扶持的领域，原则上应通过财政支出渠道安排资金，如确需通过税收先征后返还政策予以扶持的，应由省（自治区、直市）人民政府向国务院财政部门提出申请，报国务院批准后才能实施。创业板IPO发行人财务会计要求之财产安全发行人不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大事项该条对发行人的财产安全问题作出了规定。对于这一点主要从两个方面来判断：、不存在重大偿债风险有关重

19、大偿债风险的判断，需要考察发行人的债权债务状况，对发行人的重大合同进行审核，这些合同可能包括重大的购销合同、借贷合同、抵押担保合同、关联交易合同以及其他与业务有关的重大合同。通过审核这些债权债务的状况，考察发行人是否存在现实的或者潜在的纠纷，是否存在偿债风险。二、不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大事项对于发行人的担保、诉讼以及仲裁等事项的考察，需要对发行人的担保合同、发行人以及股东涉及的诉讼以及仲裁事项进行全面的审核。通过对相关法律文书的审核，判断这些事项是否可能影响公司的持续经营。三、发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形暂行办法第14条规定，发行人应当真有持续盈利能力，不存在下列

20、情形：（一）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；（二）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；（三）发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；（四）发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；（五）发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；（六）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。创业板IPO发行人的组织机构要求发行人具有完善的公司治

21、理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责。该条还规定了发行人应当具有完善的公司治理结构，并保证这些组织和人员的运作符合法律、法规的规定。、股东大会股份有限公司股东大会由全体股东组成，股东大会是公司的权力机构。发行人的股东大会应当依法行使职权，对股东大会的召集、通知、表决和决议不仅要满足公司法的要求，还应当参照上市公司治理准则、上市公司章程指引、上市公司股东大会规范意见的规定。（一）股东大会的职权。股东大会享有以下职权：1决定公司的经营方针和投资计划；2选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项

22、；3审议批准董事会的报告；4审议批准监事会或者监事的报告；5审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；6审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；7对公司增加或者减少注册资本作出决议；8对发行公司债券作出决议；9对公司合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项作出决议；10修改公司章程；11公司章程规定的其他职权。对前款所列事项股东以书面形式一致表示同意的，可以不召开股东会会议，直接作出决定，并由全体股东在决定文件上签名、盖章。（二）股东大会的召开及通知。股东大会应当每年股东大会应当每年召开次年会。有下列情形之一的，应当在两个月内召开临时股东大会：1董事人数不足本法规定人数或者公司章程所定人数

23、的23时；2公司未弥补的亏损达实收股本总额13时；3单独或者合计持有公司百分之十以上股份的股东请求时；4董事会认为必要时；5监事会提议召开时；6公司章程规定的其他情形。召开股东大会会议，应当将会议召开的时间、地点和审议的事项于会议召开二十日前通知各股东；临时股东大会应当于会议召开十五日前通知各股东；发行无记名股票的，应当于会议召开三十日前公告会议召开的时间、地点和审议事项。目前，公司公开发行并上市的股票均为记名股票。（三）股东大会的决议。发行人股东大会作出的决议，在实体和程序方面应当符合法律、法规以及公司章程的要求。在实体方面，一是要求股东大会的决议不得违反法律、法规的规定；二是要求这些决议不

24、得危害其他股东的合法利益，尤其是中小股东，也不得侵犯债权人利益以及第三人如员工的合法利益。在程序方面，股东大会作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过。但是，股东大会作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的23以上通过。（四）股东大会会议记录。股东大会应有会议记录，由董事会秘书负责。会议记录记载以下内容：1会议时间、地点、议程和召集人姓名或名称；2会议主持人以及出席或列席会议的董事、监事、经理和其他高级管理人员姓名；3出席会议的股东和代理人人数、所持有表决权的股份总数及占公司股份总数的比例；4对每一

25、提案的审议经过、发言要点和表决结果；5股东的质询意见或建议以及相及相应的答复或说明；6律师及计票人、监票人姓名；7本章程规定应当载人会议记录的其他内容。召集人应当保证会议记录内容真实、准确和完整。出席会议的董事、监事、董事会秘书、召集人或其代表、会议主持人应当在会议记录上签名。会议记录应：当与现场出席股东的签名册及代理出席的委托书、网络及其他方式表决情况的有效资料一并作为公司档案由董事会秘书保存。二、董事会（一）董事会的构成。董事会的人数和人员构成应符合法律、法规的要求，确保董事会能够进行富有成效的讨论，作出科学、迅速和谨慎的决策。董事会成员应具备合理的专业结构，其成员应当具备履行职务所必需的

26、知识、技能和素质。发行人董事会可以按照股东大会的有关决议，设立战略、审计、提名、薪酬与考核等专门委员会。战略委员会的主要职责是对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议。审计委员会的主要职责是：1提议聘请或更换外部审计机构；2监督公司的内部审计制度及其实施；3负责内部审计和外部审计之间的沟通；4）审核公司财务信息及其披露；5审核公司内控制度。提名委员会的主要职责是：1研究董事、经理人员的选择标准和程序并提出建议；2广泛搜寻合格的董事和经理人员的人选；3对董事候选人和经理人选进行审查并提出建议。薪酬和考核委员会的主要职责是：1研究董事与经理人员的考核标准，进行考核并提出建议；2研究和审查

27、董事和高级经理人员的薪酬政策与方案。（二）董事会的职权。董事会对股东大会负责，行使下列职权：1负责召集股东大会，并向大会报告工作；2执行股东大会的决议；3决定公司的经营计划和投资方案；4制订公司的年度财务预算方案、决算方案；5制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；6制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；7拟订公司重大收购、回购本公司股票或者合并、分立和解散方案；8在股东大会授权范围内，决定公司不超过公司净资产30%的风险投资、资产抵押及其他担保事项；9决定公司内部管理机构的设置；10聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人

28、等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；11制订公司的基本管理制度；12制订公司章程的修改方案；13管理公司信息披露事项；14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；15听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；16法律、法规或公司章程规定，以及股东大会授予的其他职权。（三）董事会的召开及通知。董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日以前书面通知全体董事。董事会会议应当由12以上的董事出席方可进行，每一董事享有一票表决权。董事会召开公司章程规定的临时董事会会议应在会议召开五个工作日之前，以书面形式通知。董事会临时会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用传真

29、方式进行并作出决议，并由参会董事签字。（四）董事会决议。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。公司董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使壶决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出董事会的无关联关系董事人数不足三人的，应将该事项提交上市公司股东大会审议。（五）董事会会议记录。董事会会议应当有记录，董事会会议记录包括以下内容：1会议召开的日期、地点和召集人姓名；2出席董事的姓名以及受他托他人委托出席董事会的董事（代理人）姓名；3会议议程；4董事发言要点；5）每一决议事

30、项的表决方式和结果（表决结果应载明赞成、反对或弃权的票数）。出席会议的董事和记录人，应当在会议记录上签名。出席会议的董事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出说明性记载。董事会会议记录作为公司档案由董事会秘书保存。三、监事会（一）监事会的组成。发行人应当设监事会，其成员不得少于三人。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不得低于13，具体比例由公司章程规定。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。董事、高级管理人员不得兼任监事。（二）监事会的职权。监事会行使以下职权：1应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；

31、2检查公司财务；3对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；4当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；5提议召开临时股东大会，在董事会不履行公司法规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；6）向股东大会提出提案；7依照公司法第152条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；8发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。五、董事会秘书发行人应当聘请董事会秘书。董事会秘书由董事长提名，经董事会聘任或解聘

32、。公司董事或者其他高级管理人员可以兼任公司董事会秘书。董事会秘书对公司和董事会负责，履行如下职责：（一）负责公司和相关当事人与交易所及其他证券监管机构之间的及时沟通和联络，保证交易所可以随时与其取得工作联系。（二）负责处理公司信息披露事务，督促公司制定并执行信息披露管理制度和重大信息的内部报告制度，促使公司和相关当事人依法履行信息披露义务，并按规定向交易所办理定期报告和临时报告的披露工作。（三）协调公司与投资者的关系，接待投资者来访，回答投资者的询问，向投资者提供公司披露的资料。（四）按照法定程序筹备董事会会议和股东大会，准备和提交拟审议的董事会和股东大会的文件。（五）参加董事会会议，制作会议

33、记录并签字。（六）负责与公司信息披露有关的保密工作，制定保密措施，促使公司董事会全体成员及相关知情人在有关信息正式披露前保守秘密，并在内幕信息泄露时，及时采取补救措施并向交易所报告。（七）负责保管公司股东名册、董事名册、控股股东及董事、监事、高级管理人员持有公司股票的资料，以及董事会、股东大会的会议文件和会议记录等。（八）协助董事、监事和高级管理人员了解信息披露相关法律、行政法规、部门规章：交易所规定和公司章程，以及上市协议对其设定的责任。（九）促使董事会依法行使职权；在董事会拟作出的决议违反法律、行政法规、部门规章、证券交易所规定和公司章程时，应当提醒与会董事，并提请列席会议的监事就此发表意

34、见；如果董事会坚持作出上述决议，董事会秘书应将有关监事和其个人意见记载于会议记录上，并立即向交易所报告。（十）公司法和证券交易所要求履行的其他职责。创业板IPO发行人董事、监事及高级管理人员的任职资格一、发行人董事、监事及高级管理人员的素质要求暂行办法第24条规定，发行人的董事、监事和高级管理人员应当了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。该条规定了发行人董事、监事和高级管理人员应当具备相应的能力和素质。二、发行人董事、监事及高级管理人员的资质要求暂行办法第25条规定，发行人的董事、监事和高级管理人员应当忠实、勤勉，具备法律、行政法规和规章规

35、定的任职资格，且不得有下列情形：（一）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁人期的；（二）最近三年内受到中国证监会行政处罚或者证券交易所公开谴责的；（三）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见的。该条规定了发行人董事、监事和高级管理人员任职资格的消极条件。根据我国法律、行政法规和规章的规定，有下列情形之一的，不得担任公司的董事、监事和高级管理人员：1无民事行为能力或者限制民事行为能力；2因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年；3担任破产清算的公司、企业的

36、董事或者厂长、经理，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年；4担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年；5个人所负数额较大债务到期未清偿。根据证券市场禁入规定第5条，违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，情节严重的，可以对有关责任人员采取三至五年的证券市场禁人措施；行为恶劣、严重扰乱证券市场秩序、严重损害投资者利益或者在重大违法活动中起主要作用等情节较为严重的，可以对有关责任人员采取五至十年的证券市场禁人措施；有下列情形之一的，可以对有关责任人员采取终身的证券市场禁入措施：

37、1严重违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，构成犯罪的；2违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，行为特别恶劣，严重扰乱证券市场秩序并造成严重社会影响，或者致使投资者利益遭受特别严重损害的；3组织、策划、领导或者实施重大违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定的活动的；4其他违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，情节特别严重的。创业板IPO发行人的企业性质发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。股份有限公司从产生时间来看包括以下两类：一、设立之时即为股份有限公司根据公司法第78条规定，股份有限公司的设立，可以采用发起设立或者募集设立的方式，不过根据我国目前的法律规定，设立股份有

38、限公司仅能发起设立或者有限责任公司整体变更设立。公司法第77条至第98条规定了设立股份有限公司应当具备的条件，具体包括：（一）发起人人数须为二人以上二百人以了：其中半数以上发起人在中国境内有住所；（二）发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额；（三）股份发行、筹办事项符合法律规定；（四）公司章程的制定符合程序的要求并经创立大会通过；（五）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；（六）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。二、有限责任公司通过股份制改造而成立的股份有限公司根据公司法第9条规定，有限公司变更为股份有限公司，应当符合本法规定的股份有限公司的条件。对于不具备股份有限公司一

39、般条件的有限责任公司，如净资产不足500万元的，只能在变更前进行资产重组。通常情况下，资产重组涉及固定资产、流动资产、长期投资、无形资产等不同类型的资产，较为复杂。一般来说，主要采取以下几种方式：（一）整体经营性重组。即对一个企业中的非经营性资产进行剥离，将其经营、性资产投入上市公司，一家公司将其主要资产和业务整体改制为股份有限公司进行上市。（二）整体分立式重组。即把一个拟上市企业分割成几个部分，将其中一部分改制成股份有限公司并上市，其余部分仍保留在存续的原企业内。（三）多企组合合并式重组。即对数家独立的企业进行组合，合并成一家股份有限公司并上市。（四）局部组合合并式重组。即将原企业的一部分资

40、产或业务与其他企业进行组合，合并为一家股份有限公司，其余部分仍保留在存续的原企业内。（五）部分分立式重组。将企业的某一部分分立出来，成立股份有限公司并上市，其余部分仍保留在原企业内。（六）局部分拆合并式重组。即将一个企业的局部分拆开来，形成多个有限责任公司，再合并为一个股份有限公司并上市。（七）部分优化式重组。即把企业中一部分营运质量较好、营利能力较强的优质资产拿出来注入股份有限公司，而将不良资产进行剥离。创业板IPO发行人的资产发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。该条规定了以下两个方面的要求一、注册资本的要求

41、公司法第81条规定，股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。根据上述规定，可以发现，公司法以及暂行办法均要求发行人缴足注册资本。没有缴足之前，即使资本额满足了上市的要求也不能公开发行股票并上市。对于注册资本是否足额缴纳，主要从两个方面进行审核：（一）按照公司章程和发起人承诺的要求，考查发行人是否按照约定的出资方式和时间缴纳出资；（二）考查出资的真实性和合法性，现金出资是否足额到位，非现金

42、出资是否经过评估，并且完成了相关权属的变更手续，相关中介机构是否按照规定出具了验资报告等。二、主要资产不存在重大权属纠纷一般来说，发行人的主要资产包括发行人所拥有的房产、土地使用权、商标专利、特许经营权及主要生产经营设备等。暂行办法第11条要求发行人主要资产不存在重大权属纠纷，结合公司司法、公司注册资本登记管理规定的相关规定，发起人为满足该要求必须在以下方面符合法律、法规的规定：（一）依法履行验资程序。公司设立时股东或者发起人的首次出资、公司变更注册资本及实收资本，必须经依法设立的验资机构验资并出具验资证明。作为股东或者发起人出资的非货币财产，也应当由具有评估资格的资产评估机构评估作价后，由验

43、资机构进行验资。（二）依法办理出资财产的财产权转移手续。股东或者发起人应当按期足额缴纳公司章程中规定的各自所认缴的出资额或者所认购的股份。以货币出资的，应当将货币出资足额存人公司在银行开设的账户；以非货币财产出资的，应当依法办理其财产权的转移手续。（三）发起人以其全资附属企业或其他企业先注销再以其资产折价入股的，发起人必须已通过履行必要的法律程序取得了上述资产的所有权，且已征得相关债权人同意，并对其原有债务的处置合法、合规、真实、有效。（四）若发起人以在其他企业中的权益折价人股，其必须已征得该企业其他出资人的同意，并已履行了相应的法律程序。（五）发起人投入发行人的资产或权利的权属证书须已由发起

44、人转移给发行人，且不存在法律障碍或风险。创业板IPO发行人的经营连续性发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。该条规定了发行人的经营应当保持连续性。经营连续性主要从三个方面来衡量：一是主营业务；二是董事、高级管理人员；三是实际控制人。任何一方面的改变，实际上都意味着发行人本身发生了重大变化。这样的变化，一方面意味发行人虽然主体资格没有变化，但是，其业务、管理层等与经营有关的重大方面都已经发生了重大变化，目前的经营业绩并不能反映发行人的实际经营状况，从而无法对发行人是否符合上市条件做出真实的判断；另一方面使得投资者无法从历史数据中合理地判断未来的经

45、营业绩从而做出正确的预期，可能会给整个证券市场带来虚假的信息，从而影响整个市场的稳定。暂行办法对发行人的经营连续性具体要求如下：一、最近两年内发行人主营业务未发生重大变化最近两年内发行人主营业务未发生重大变化，是指发行人在发行申请前的最近两年内，能给发行人带来业务收入中的主要部分的业务没有发生明显的变更。二、董事、高级管理人员未发生重大变化董事、高级管理人员未发生重大变化，是指董事、高级管理人员更换的人数众多，往往伴随着公司的业务重组、经营方针的变化乃至实际控制人的变化。般来说，董事、高级管理人员的局部调整，不影响整个经营管理层构成的，不应视为重大变化。三、实际控制人没有发生变更实际控制人是否

46、发生变更，要通过考查实际控制人本身的名称、企业性质、股份结构等方面的变化，从实质重于形式的角度来判断。根据我国公司法的规定，实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。但在这里，我们应当将实际控制人理解为掌握公司控制权的人，不仅包括实际控制人，也包括控股股东。按照上市公司收购管理办法的规定，有下列情形之一的，为拥有上市公司控制权，即视为实际控制人：（一）投资者为上市公司持股50%以上的控股股东；（二）投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%；（三）投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任；（四）投资者依其可实

47、际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响；（五）中国证监会认定的其他情形。创业板IPO发行人的独立性发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。该条对发行人的独立性做出了要求。这些独立性要求，包括以下几个方面：（一）发行人的资产完整证监会对生产型企业和非生产型企业的资产完整性有不同的要求：1.对于生产型企业（1）首先应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所、有权或者使用权。（2）具有独立的原料采购和产品销售系统。这里是指企业的生产、供

48、应、销售的整套流程设置完备。比如，与产品生产有关的全部体系纳入了拟发行上市公司，独立的采购并且建立独立的采购系统，独立销售产品并建立或者拥有整套的销售网络。有时拟发行上市公司会使用股东或者关联人的采购系统或者营销网络，不可否认这在减少交易成本方面会有巨大的优势，但是作为一个独立的拟发行上市公司，如果没有自己独立的采购和销售网络，非常容易受到外界的影响和控制，或者演变成同业竞争或者产生大量不必要的关联人或者实际控制人，影响公司的经营稳定性和利润的可预测性。2对于非生产型企业所谓非生产型企业，是指以提供服务而非生产工业产品为主营业务的企业。非生产型企业由于其提供的是服务，不需要像生产型企业一样要拥

49、有包括厂房、机器设备以及产供销系统在内的生产体系，而需要具备相关的业务体系和资产。毫无疑问，公司的资产是公司赖以生存的基本保障，公司的资产完整是公司能够持续盈利的首要条件。资产缺失，意味着公司的生产经营必须依赖于资产控制的第三方，这种经营模式并不是现代企业及发展前景良好的企业应采取的方式，否则势必构成公司发展的实质性障碍，为了改变这一模式，企业可以运用资产重组或收购兼并等手段使企业拥有完整的资产控制权。（二）发行人的业务独立暂行办法第18条规定，发行人业务独立，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。此规定的实质在于公司是否能够独

50、立进行生产经营，产品能否“自产自销”而不依附于任何人或任何企业。其中，如何规避同业竞争与关联交易，是证监会特别关注的问题。1同业竞争（1）同业竞争的概念。同业竞争，是指公司所从事的业务与其控股股东、实际控制人及其所控制的企业所从事的业务相同或近似，双方构成或可能构成直接或间接的竞争关系。（2）是否存在同业竞争的判断方法。一是同业竞争主体的判断。这应从实际控制角度来划分，第一类包括公司的第一大股东、通过协议或公司章程等对企业财务和经营政策有实际控制权力的股东、可以控制公司董事会的股东、与其他股东联合可以共同控制公司的股东；第二类包括上述股东直蓮接或间接控制的公司，也就是创业企业的并行子公司。二是

51、同业竞争内容的判断。一种是通过经营范围从表面上判断；另一种是实质性的判断，从业务的性质、业务的客户对象、产品或劳务的可替代性、市场差别等方面进行判断，同时应充分考虑对拟上市创业企业及其股东的客观影响。拟上市创业企业应在有关股东协议、公司章程等文件中规定避免同业竞争的措施，并在申请发行上市前取得控股股东同业竞争方面的有效承诺。如用友软件的所有股东承诺，与股份公司之间不存在同业竞争关系，并承诺将不以任何方式直接或间接地从事或参与和股份公司相竞争的任何其他业务活动。2关联交易：（1）关联交易的概念。关联交易是指上市公司及其附属公司与其关联方之间发生的转移资源或义务的事项。根据创业板市场规则咨询文件（

52、征询意见稿），应披露的关联交易包括在会计期间内（通常为两年一二期）向关联方累计购买占其总采购量5%且金额达到100万元的，或向关联方销售收入占其总销售收人5%且金额达到100万元以上的，对企业的财务状况和经营成果有重大影响的关联交易。企业应当披露关联交易在营业收入或营业成本中的比例、产生的损益，关联交易的名称、数量、单价、总金额、占同一业务的比例、定价政策及其决策依据，并说明独立董事及监事会对关联交易公允性的意见。企业还应说明关联交易是否符合决策程序的规定，关联股东和关联董事在审议时是否回避，以及独立董事和监事会是否发表不同意见等。（2）创业企业关联交易的解决方案。首先，创业企业应注意本企业的

53、主营业务收入是否主要来自关联交易，如果是，则会对创业板上市产生严重障碍，这会使人对企业的独立经营能力产生怀疑，因此应努力避免让关联交易在主营收人中占较大比例。（三）发行人的人员独立发行人应当建立健全内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形。机构混同意味着公司治理结构不严谨，难以达到公司各部门之间有效监督的目的，经营机构与财务机构的混同可能会导致企业间的权责不明，将构成企业独立发展的障碍，甚至会为关联企业之间逃避债务、转移资产提供便利。可以说，独立性问题是与改制方案、企业规范运行等问题紧密相连的，公司如果缺乏独立性将给公司的规范运作埋

54、下隐患，不利于提高上市公司的质量，不利于保护股东、特别是中小股东利益。因此，企业务必将独立性视为其上市计划的先决性条件，高度重视独立性对企业战略性发展的重要作用，唯有如此，才能为企业的成功上市打下良好的基础。四）发行人的财务独立发行人应当建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。财务数据是公司据以作出营业计划、判断公司发展前景的重要资料，而制订、掌管财务数据的财务部门如果缺乏独立性，意味着公司赖以作出经营决策的工具缺失，公司也就无法正确地对未来的生产经营进行科学的指引、达

55、到最大限度的缩减成本开支、创造利润的目标，这无疑会影响公司的营利能力及整个治理结构的完整性。（五）发行人的机构独立发行人应当建立健全内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与控股股东控制的其他企业间不得有机构混同的情形。发行人的生产办公机构与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以及其他单位完全分离，不存在混合经营、合署办公或者交叉管理的情形。发行人的各个内部组织机构和各经营管理部门的设立符合法律、法规、规范性文件、公司章程和公司其他内部制度的规定，不存在任何单位尤其是控股股东、实际控制人及其控制的企业的干预。发行人的各个内部组织机构和各经营管理部门能够独立地履行职能，负责公司的生产经营活动，

56、不受控股股东和其他有关部门、单位或者个人的干预和控制，并且与控股股东、实际控制人及其各个职能部门之间不存在上下级隶属关系。（六）发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力这里主要指的是发行人拥有独立的业务和经营资质，资产完整、权属明确，在资产、人员、机构和财务等方面独立于控股股东等其他关联企业，具备完整的经营管理体系，公司内部管理制度和法人治理结构完善，主营业务没有发生重大变化。创业板IPO发行人的生产经营要求发行人的生产经营应当符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策，符合环境保护要求。该条规定了发行人的生产经营应当符合以下三个方面的要求：（一）发行人的生产经营要符

57、合法律、行政法规和公司章程的要求出于保护国家利益和公共利益的需要，国家以法律、行政法规的形式对某些行业和业务实行特定的经营许可，或者强制要求达到相应的资质或标准。根据我国公司法第12条的规定，公司的经营范围由公司章程规定，并应依法登记。公司可以修改公司章程，改变经营范围，但应当履行变更登记手续。除了需要经法律、行政法规批准的经营范围，公司的经营范围主要由公司章程规定，而公司章程是公司组织和行为的基本准则，所以发行人的实际经营必须与公司章程的规定一致。（二）发行人的生产经营符合国家产业政策国家产业政策是政府为了实现一定的经济和社会目标而对产业的形成和发展进行干预的各种政策的总和。干预的形式包括规

58、划、引导、促进、调整、保护、扶持、限制等。产业政策的功能主要是弥补市场缺陷，有效配置资源；保护民族产业的成长；防止经济震荡；发挥后发优势，增强适应能力。创业板是为发展前景好、成长性强、高科技含量较高的新兴中小企业提供上市场所而设立的，因此，发行人的生产经营必须符合国家产业政策。以下产业（或业务）将受到限制或禁止：1限制发展和要求淘汰的产业（详见国家发改委最新颁布的产业结构调整指导目录）；（2）受到宏观政策调控限制的产业；（3）政策特别限制的业务，如国家风景名胜的门票经营权、报纸杂志采编业务等；（4）不能履行信息披露义务最低标准的有保密要求的业务。（三）发行人的生产经营符合环境保护要求以环境保护

59、法为核心，我国的环境保护相关法律、法规制度建立起了环境监督管理的一系列基本制度和具体规范措施。这些基本制度和规范措施直接或间接地将环境保护问题与企业的发展紧密联系起来，成为企业在做大做强的过程中必须予以关注的重要因素。在这些基本制度和规范措施中，最主要的基本制度体现为环境标准管理制度。环境标准管理制度，是关于环境标准的管理、制定和实施的相关法律规定的总和。一般包括环境质量标准、污染物排放标准、环境基础标准和环境方法标准等。按照环境保护法第10条的规定，国务院环境保护行政主管部门根据国家环境质量标准和国家经济、技术条件，制定污染物排放标准。省、自治区、直辖市人民政府对国家污染物排放标准中未作规定

60、的项目，可以制定地方污染物排放标准；对国家污染物排放标准中已作规定的项目，可以制定严于国家污染物排放标准的地方污染物排放标准。地方污染物排放标准须报国务院环境保护行政主管部门备案。应当注意的是，凡是向已有地方污染物排放标准的区域排放污染物的，应当执行地方污染物排放标准。环保问题作为对拟公开发行股票的公司的考核要求之一，发行人必须如实说明生产经营活动和拟投资项目是否符合有关环境保护的要求以及近三年来是否曾因违反环境保护方面的法律、法规和规范性文件而被处罚。为避免上市企业因环境污染问题带来投资风险，调控社会募集资金投投资方向，国家环境保护总局制定了关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业进行环境