高级财务管理企业业绩评价

1、第四章 企业业绩评价学习目的：了解企业业绩评价的概念和类型了解企业业绩评价的相关实际掌握企业业绩评价系统的构成及其要素之间的关系掌握企业业绩评价规范确实定原那么及标竿瞄准的主要内涵掌握业绩评价的财务目的和杜邦分析体系掌握平衡计分卡在战略业绩评价中的原理和作用。第一节 企业业绩评价概述一、企业业绩评价的概念和类型从字面意思看，业绩评价由业绩和评价两部分构成。业绩proference,绩效或效绩，财政部统计评价司以为“企业业绩是指一定运营期间的企业运营效益和运营者业绩。企业运营效益主要表如今盈利才干、资产营运程度、偿债才干和后续开展才干等方面。运营者业绩主要经过运营者在运营管理企业过程中对企业运营

2、、生长、开展所获得的成果或成果。评价是为到达一定目的，运用特定目的，对比特定规范，采取特定方法，对事物作出价值判别的一种认识活动。普通以为评价有四种功能：判别功能，预测功能，选择功能，导向功能。其中导向功能居于中心位置，其他三项功能是导向功能的根底和过程。业绩评价的定义：财政部统计评价司：“绩效评价是指运用数理统计和运筹学方法，采用特定目的体系，对照一致的评价规范，按照一定的程序，经过定量定性对比分析，对企业一定期间的运营效益和运营者业绩，作出客观、公正和准确的综合评价。张蕊以为：“企业运营业绩评价就是为了实现企业的消费运营目的，运用特定的目的和规范，采用科学的方法，对企业消费运营活动过程及其

3、结果作出的一种价值判别。其中心是比较所费与所得，力求用尽能够小的所费去获得尽能够大的所得。孟建民、张涛和文新三等都有不同见解。综上所述，业绩评价就是按照企业目的设计相应的评价目的体系，根据特定的评价规范，采用特定的方法，对企业一定运营期间的价值实现程度作出客观、公正和准确的综合判别。企业业绩评价分类见下表：分类标准类型说明评价内容单项评价是指对某一具体现象，如生产效率高低、企业利润增减等所进行的评价，一般选择能反映其特征的指标进行描述。综合评价相对于单项评价而言，是指对某些复杂或综合现象的评价，如企业的经营业绩评价，地区的产业结构评价等。这些现象是一个复杂的各个子系统状况的综合反映，综合评价就

4、是将各个子系统的状况加以合成，用以描述整个系统的基本特征，使人们获得整体认识。评价层次整体评价对企业进行评价部门评价对企业中的各个部门进行评价，包括对业务部门和管理职能部门的评价个体评价对个体进行评价，具体包括对经营者、部门经理、员工等的评价评价指标财务评价以财务指标为主进行评价，评价内容包括获利能力、偿债能力、营运能力、发展能力等。非财务评价以非财务指标为主进行评价，评价内容包括客户、内部业务流程、人力资源、质量、创新等。评价主体外部评价由企业外部有关评价主体对企业作出的评价，外部评价主体包括政府有关部门、投资者、债权人、消费者、公众等。内部评价由企业内部有关评价主体对企业作出的评价，内部评

5、价主体包括经营者、部门经理、基层部门主管、员工等。二、企业业绩评价的相关实际和方法委托代理实际：主要研讨委托代理关系能否保证委托代理目的的实现以及委托代理关系中潜在的问题和处理方法。信息经济学提示的信息不对称问题为研讨业绩评价系统提供了新的视觉。在根据评价目的选择评价内容和评价对象之前，首先应对各利益相关者的相互关系及信息分布情况进展分析和评价，再根据分析结果选择评价活动涉及的内容并合理设计评价活动的组织方式，这样才干保证评价内容选择的有效性和准确性。一个有效的业绩评价系统应充分思索委托人与代理人之间的信息分布情况。利益相关者实际：现代公司被以为是各个利益相关者构成的契约结合体。利益相关者实际

6、以为，管理者的决策应基于企业一切利益相关者的利益。该实际的两大目的：一是描画企业如何运作；二是协助对企业组织行为的预测。利益相关者实际是企业业绩评价研讨和实际的思想根底。利益相关者实际的作用主要表达在：企业在制定战略目的时要关注一切利益相关者的利益，因此在业绩评价目的体系中应反映不同利益相关者的期望。企业竞争力取决于它能否满足不同利益相关者的需求。要求管理者从企业内部、外部顾客以及股东角度来审视公司的时机，设计出可以衡量不同利益相关者的需求能否得到满足或平衡的业绩评价系统。制度变化实际：制度是用于约束人的行为，调整人与人之间利益关系的一系列社会规那么。从总体上讲，制度相对稳定，但不是一成不变。

7、制度变化的含义在于，有的变化推进了经济增长，有的那么妨碍了经济增长。制度变化实际在很大程度上解释了影响经济开展的诸要素中被人们长期忽视的制度要素。业绩评价系统的变化也可以看作制度变化。运用制度变化实际，我们可以解释问什么业绩评价目的体系由单一财务目的开展到财务目的与非财务目的相结合的综合评价目的体系，问什么出现业绩评价制度的改革等等。更有意义的是，制定或修订业绩评价目的体系对加强国家对国有企业管理、对上市公司监管等方面，其意义是积极还是消极。科斯定理：科斯定理的中心问题是产权问题，研讨买卖费用大于零情况下的产权制度。科斯定理由三个相互联络的定理组成：一是假设买卖费用等于零，无论权益怎样安排，都

8、能实现当事人的财富最大化，适当的机制可以自动到达帕累托最优；二是现实生活中存在买卖费用，不同制度安排会产生不同的经济结果，需求寻求一种可以降低买卖费用、实现当事人利益最大化的产权安排；三是制度本身的设计、制定、实施、完善、修正也是有本钱的，科斯定理通知我们，在进展制度的制定、修正、完善、实施等任务时，应遵照降低制度建立本钱的原那么。根据科斯定理，业绩评价系统产生的信息视为一种资源，而信息的获取、提供作为一种买卖过程是有本钱的。为此，要在业绩评价主体、客体之间建立一种可以实现买卖费用最低、利益最大的制度。业绩评价系统的建立、实施、修订是破费本钱的，因此，要确知建立评价系统能否必要，研讨如何选择建

9、立、实施、修订本钱最低的业绩评价系统。控制实际：控制是在方案执行过程中出现偏离时予以调整和修正的过程。控制有直接控制、间接控制之分。随着企业规模扩展以及管理层级、管理幅度添加，间接控制成为最主要的控制方式，业绩评价又是最有效的间接控制方式。控制实际对企业业绩评价的影响表达在：业绩评价是管理控制系统的有机组成部分。在制定战略目的时，就要思索如何将这些目的转化为可计量的业绩评价目的。业绩评价系统的设计以明晰的战略目的为前提。业绩评价系统必需与企业的组织构造相联络。业绩评价体系越是能反映组织构造中的岗位责任制，评价也就越有效。业绩评价必需采用适宜不同评价对象的信息。业绩评价所需求的信息不但包括财务数

10、据，还包括非财务数据；不但包括内部数据，还要包括外部数据。业绩评价规范必需客观合理。找出关键业绩评价目的。发现偏向以后必需及时采取行动，予以纠正。组织行为实际：从组织、团队、个体三个层次研讨组织中的行为问题。其中，最中心的问题是如何使个体、团队、组织的目的坚持协调一致，最终实现组织目的。为了将详细各种各样目的的人们调动起来实现组织目的，企业可采用业绩评价和鼓励等手段。组织行为实际对企业业绩评价的影响表达在：将组织目的在企业内部进展广泛的沟通与交流，使个体、团队了解组织目的，激发其积极性，进而将组织目的分解为团队、员工目的。传统业绩评价方法没有思索如何发扬人的自动性，本钱控制往往着眼于惩罚。因此

11、，业绩评价系统设计时，把发扬员工自动性放在首要位置。评价规范应具有可控性和鼓励性。在评价目的和评价规范的制定过程中，应采用参与式和民主式管理。将评价结果与鼓励机制进展联络。系统实际：把研讨和处置的对象当作一个系统，分析系统的构造和功能，研讨系统、要素、环境三者的相互关系和变动规律性。系统实际对企业绩效评价的影响：准确了解业绩评价系统在企业管理这个大系统中的位置和作用。企业管理系统分为方案和控制两部分，在控制过程中，要经过业绩的计量来衡量方案目的的实现程度，并及时反响偏向，以便纠正。注重各个部门之间的协调。业绩评价涉及企业各个部门和领域，反映各个部门的业绩目的及其所需信息也不一样。业绩评价系统的

12、不同要素之间是有机联络在一同的。一个有效的业绩评价系统包括评价主体、评价客体、评价目的、评价规范、评价方法、评价报告等构成要素。鼓励实际：哈罗德.孔茨以为，鼓励是指挥和指点任务的一项重要内容。鼓励机制普通应实现四个目的：使管理者和股东利益一致起来，让管理者按照股东价值最大化的原那么选择和制定运营战略；对管理者的奖励有足够大的可变性，以鼓励他们任务投入更多的时间，并承当风险、作出决策；可以降低中心员工的离任风险；使股东本钱坚持在一个合理的程度之下。业绩评价必需与鼓励机制联络在一同。基于鼓励机制的业绩评价体系普通会选择预算规范作为业绩评价规范；鼓励机制建立的前提条件之一就是科学的业绩评价体系。战略

13、管理实际：战略管理是一个动态的过程，包括战略实施、战略控制和战略修正阶段。从性质上将，业绩评价属于战略控制的组成部。但业绩评价目的体系设计是在战略规划过程中构成的。在战略实施与战略控制阶段进展的业绩评价包括：过程评价和结果评价。与战略管理四个阶段相顺应，业绩评价过程也分为四个阶段：业绩评价目的体系构建。在战略规划过程中，经过环境分析明确实现战略目的的关键胜利要素，设计出计量关键胜利要素的关键业绩目的，最终设计出业绩评价目的体系。过程控制与管理。确定业绩评价规范，并分解到部门和个人。考核评价。结果运用。三、企业业绩评价作用在战略规划中量化企业目的。业绩评价目的体系必需与战略规划过程严密结合起来。

14、有利于正确引导企业的运营行为。业绩评价全面分析影响企业目前运营和长久开展的要素，促使企业抑制短期行为，注重将近期利益和长久利益结合起来。有助于对运营者业绩的考核，建立鼓励和约束机制。在鼓励机制构建中调发动工的积极性。企业存在多层级委托代理关系，信息不对称导致代理人牺牲委托人的利益。鼓励机制包括以业绩为根底的奖金、工资调整、职位提升以及解雇决议等。鼓励机制的有效运作有赖于对业绩的科学评价。四、企业绩效评价的产生与开展企业业绩评价的产生与开展与跨国公司的开展亲密联络。按照时间先后顺序，分为如下几个阶段：20世纪60年代控股公司的重点目的是税负最小化，母公司普通只注重子公司的现金流量。母公司借助“投

15、资中心、“利润中心实施对子公司的管理与控制。运用最广泛的业绩评价目的是销售利润率、投资报酬率。一些控股公司开场关注子公司业绩评价问题，控股公司业绩评价思想开场萌芽。20世纪70年代受当时权变实际的影响，各公司业绩评价目的差别较大，评价方法缺乏一致性和可比性；普遍关注投资报酬率、预算比较、利润等财务目的；未思索各国环境差别和汇率变动对业绩评价方法的影响；对企业的评价和对管理者评价没有区分。20世纪80年代构成了预算与实践利润比较，投资报酬率，现金流量等以财务目的为主、比较完好的业绩评价方法体系；在计算业绩评价目的时思索了汇率变动、通胀、转移定价及其他环境要素的影响，使业绩评价方法更为合理；区分对

16、子公司的评价和对经理人员的评价，采用投资报酬率评价子公司业绩，评价经理人员偏重以预算为规范；思索非财务目的作为业绩评价系统的补充部分。20世纪90年代随着经济一体化、信息时代降临、金融工具不断创新、全球竞争日趋猛烈，要求业绩评价体系进展变革。变革趋势：预算作用日趋减弱。非财务目的日显重要。R&D，产质量量与效力目的，市场占有率等。强调创新、学习和知识资本等无形资本的评价。雇员对本企业的称心程度、雇员培训与开展方案、劳动力流动情况、雇员技艺、职位提升等。信息时代信息时代的环境决议了要想在竞争获胜，必需具备新的才干和获得耐久的竞争优势，业绩突破要求艰苦变革，包括变革评价和管理系统。第二节 企业业绩

17、评价系统一、企业业绩评价系统的构成从上图可以看出，评价系统各个要素之间相互联络。评价主体与评价客体之间相互作用是业绩评价系统的根底，由评价目的、评价规范、评价方法构成的目的体系是业绩评价系统的中心，评价目的体系的科学性直接决议了评价报告的内容与可信度。评价主体评价目的评价客体评价目的评价规范评价方法评价报告业绩评价系统的内部逻辑关系：评价主体的需求经过总结，构成了评价目的，以客观的方式对评价目的体系的详细设计作出规定；评价客体依托本身的特点，从客观的角度限制评价目的体系的内容，使其符合实践；为了平和客观性需求与客观实践的矛盾，在设计目的体系时使其与企业目的坚持一致，财务目的与非财务目的，定量目

18、的与定性目的相结合。二、评价主体与客体评价主体：是指谁需求对客体进展评价。对企业进展业绩评价的主体往往是企业的利益相关者，包括投资者、资产一切者、运营管理者、政府部门和其他相关者。不同评价主体评价的目的和偏重点不同。政府作为社会公众利益的代表，主要评价企业上缴的税金、提供的就业时机、对职工福利的保证、环境维护等；投资者对拟投资企业的运营成果、财务情况、未来开展前景进展全面评价；一切者从委托人角度，对投入资本的保值增值情况、运营者在企业价值发明过程中的奉献进展评价；对于运营者评价不仅为选择运营者提供决策参考，更重要的是协调委托人与代理人的利益冲突；运营者对内部管理层面的业绩进展评价，以构成有效约

19、束和鼓励机制，是企业内部控制系统的有效组成部分。评价客体：是指对什么进展评价。客体是由评价主图根据需求确定的，是与主体相对应的某一方。评价客体包括整个企业、部门、运营管理者、普通职工等。对于企业整体的业绩评价主要看企业整体目的能否得以实现。典型的企业目的有三种：利润最大化、价值最大化、相关者利益最大化。前两个目的主要依托财务目的进展评价，后一个不能完全依赖财务目的。外部评价主体以企业披露的财务信息为主，取决于企业披露信息的频度；从企业内部评价，不但可以运用财务目的，还可以运用非财务目的。责任会计制度是典型的企业部门评价方法。对投资中心、利润中心、本钱中心设计不同的评价目的和业绩评价报告，经济添

20、加值和平衡计分卡弥补了财务目的缺乏；职能部门普通按照费用中心进展评价；个人层次的业绩评价包括员工、运营者的业绩评价。普通员工称为“依赖型资源，运营者为“中心资源，中心资源可替代性弱，应着重思索对中心资源的业绩评价问题。三、企业业绩评价的目的和规范业绩评价目的是指对评价客体在哪些方面进展评价。按照业绩评价目的的作用，分为计量关键胜利要素的关键业绩目的，和用来监视运营活动能否坚持在控制范围内的日常目的。财务方面目的，如投资报酬率、销售利润率、每股盈余等；非财务目的，如售后效力程度、产质量量、创新才干等。业绩评价目的设计的八项原那么：系统全面原那么、灵敏可靠原那么、科学适用原那么、可拓展性、可比性、

21、一致性、可分解、本钱效益原那么。业绩评价规范：对客体进展评判的规范。评价的目的、范围和出发点不同，评价规范亦不同。评价规范是开展的、变化的、相对的。常见规范有：年度预算规范、历史规范、阅历规范、行业规范、竞争对手规范。前两个是内部规范，带有一定客观性；后三个是外部规范，在竞争日益猛烈情况下，企业必需关注竞争对手变化。历史规范：与上年实践比较、与历史同期实践比较、与历史最高程度比较。行业规范：与行业公认的规范目的对比、与同行业先进水品目的对比、与同行业平均程度目的对比。竞争规范：“标竿(Benchmarking)称为竞争规范代名词。施乐公司20世纪70年代末首创，当时占据世界复印机垄断位置的施乐

22、公司遭到佳能、NEC的强劲挑战。强调与同行业中最优秀公司、与本公司最主要竞争对手比较。第三节 企业业绩评价目的一、财务目的净收益和每股收益净收益目的的优缺陷，每股收益的优缺陷分析投资报酬率，包括净资产收益率、总资产报酬率、本钱费用利润率投资报酬率的优缺陷分析剩余收益剩余收益的优缺陷分析营业现金流量提问：营业现金流量由哪些部分组成？什么是自有现金流量？自在现金流量的优点分析。市场 价值，包括市盈率、净资产倍率、托宾Q值提问：市盈率的计算公式及含义？净资产倍率的计算和含义。托宾Q值的计算和含义。二、非财务评价目的市场占有率，在非财务目的中最重要。产品质量，可用废品率制造过程和退货率运用阶段表示。可

23、信任程度和交货效率，其重点是消费循环时间的控制，用消费效率目的衡量。消费效率消费时间/(消费时间待料时间检测时间搬运时间)。敏感性和应变才干。敏感性用“从接受订货到发货的时间来计量，应变才干的评价运用消费调整预备时间，这一时间越短阐明应变才干越强。员工积极性。用员工流动率目的。创新才干和技术指点位置。R&D顾客称心度。经过定性定量方法相结合方式，包括深化访谈，邮寄调查，访问等。财务、非财务目的都是评价系统不可短少的组成部分。只注重财务目的，易呵斥企业短期行为，影响长久开展；过分注重非财务目的，企业能够因财务上缺乏弹性而导致财务失败。第四节 企业业绩评价方法一、杜邦分析评价方法提问：杜邦分析评价

24、方法的分析思绪？二、财务目的综合评价方法提问：综合评价方法的根本步骤？三、EVA和REVA分析法EVA评价法1991年，美国一家咨询公司Stern Stewart提出经济添加值(economic value-added, EVA)的方法，是经过调整的营业利润减去现有资产经济价值的时机本钱后的余额。EVA=NOPAT-KW.NANOPAT：报告期的营业利润坏账预备的添加后进先出法存货的添加商誉的摊销资本化R&D的添加其他营业收入现金税金KW：企业加权平均本钱NA：公司期初的经济价值负债市场 价值一切者权益市场价值运用EVA目的可以对企业业绩和股东财富能否添加作合了解释：假设投资者可以自在地将投资

25、于公司的资本变现，并将它投资于其他资产。因此，投资者从公司至少应获得其他投资的时机本钱。这意味着，从运营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的时机本钱后，才是股东从经济活动得到的增值收益。REVA1997年Jerrfrey等人提出修正的经济添加值(Refined economic valued-added, REVA)方法。他们以为，公司用于发明利润的资本价值既不是公司资产的账面价值，也不是公司资产的经济价值，而是其市场价值。REVA=NOPAT-KW.MAMAT-1期末公司资产的市场价值总额。普通来讲，EVA、REVA大于零，意味着从运营利润中减去整个公司的资本本钱后，股东投资得到的净报答。

26、 EVA、REVA越大，阐明管理者业绩越大。 EVA、REVA继续增长意味着公司市场价值不断添加和股东财富的增长，从而实现股东财富最大化的财务目的。普通来讲，公司高层管理者评价采用REVA。由于，企业价值包括两部分，一部分是实物资产价值，另一部分是与公司竞争战略相关的未来投资的时机价值。这两部分都在高层管理者的决策范围之内。低层管理者评价以EVA为根底。EVA目的中，仅代表实物资产价值。由于运营战略主要由高层管理者决议，对于低层管理者来讲，他们控制的现有资产的经济价值。四、综合平衡计分卡(Balanced Score Card, BSC)产生的两大背景：20世纪90年代人们对传统财务评价目的的

27、不满和批判日渐增多，要求添加反映未来盈利才干的战略性目的；二是人们对战略的关注曾经从战略规划转向战略实施。在信息时代，企业的竞争优势，不仅仅是财务成果的好坏，还必需注重影响企业长期财务业绩的动因，包括员工的积极性和才干，内部消费运营和创新过程，客户的忠实度和称心度等，这些成为企业在竞争中获得胜利的关键要素。1992年哈佛大学商学院卡普兰教授在提出平衡计分卡，随后在1993年、1996年分别完善平衡计分卡实际和运用。平衡计分卡的根本原理：针对传统的以财务目的为主的业绩评价系统，它强调非财务目的的重要性，经过对财务、顾客、内部作业、创新与学习四个方面各有偏重又相互影响方面的业绩评价，来沟通目的、战

28、略和企业运营活动的关系，实现短期利益和长久利益、部分利益与整体利益的平衡。为使财务成功，对股东应如何表现？财务目的衡量指标目标值措施为满足股东与顾客的期望，内部作业流程应有何表现？内部作业目的衡量指标目标值措施为达到目标，对顾客应如何表现？顾客目的衡量指标目标值措施为达到目标，应如何保持发展与改善能力？创新与学习目的衡量指标目标值措施目的与战略在明确了目的和行动之间的因果关系，并将总目的分解为各个层次的子目的后，可以按照平衡计分卡的四个层次寻觅关键胜利要素和相应的关键绩效目的，最终构成平衡计分卡的目的体系，以衡量和监控目的的完成情况，并根据环境变化对目的进展适当的调整。常见的平衡计分卡的目的如

29、下：财务方面，是其他几个方面的出发点和落脚点。处于生命周期不同阶段的企业，衡量重点不同。生长阶段企业，着重衡量营业收入增长率，特定地域、特定人群销售额增长率；处于成熟阶段企业，着重衡量获利才干，如销售利润率、投资报酬率、经济添加值；处于衰退阶段企业，看重营业现金净流量。客户方面客户方面中心目的包括市场份额、老客户回头率、新客户获得率、客户称心度、从客户处所获得的利润率。这些目的的内在因果关系：客户称心度决议老客户回头率、新客户获得率；老客户回头率、新客户获得率决议市场份额大小；市场份额、老客户回头率、新客户获得率、客户称心度决议了从客户处所获得的利润率；客户称心度源于企业对客户需求的反响时间。

30、新客户获得率市场份额老客户回头率客户称心度新客户获得率把客户方面的目的分为过程目的和结果目的： 过程目的本钱 质量 及时性顾客购买本钱 退货率 可靠的营销 快捷的营销顾客分销本钱 评价机构的结果 准确销货比率 对顾客订货时间 顾客安装本钱 市场调查结果 产品中断次数 完成合同的时间顾客维修本钱 产品消费周期 结果目的 客户忠实度 吸引新客户才干 市场份额老客户回头率 新客户比率 占总额百分比背叛客户人数 新客户人数 占客户总消费百分比挽留客户本钱 吸引客户本钱 占总产品百分比内部作业，是指企业输入各种原资料和顾客需求，到企业发明出对顾客有价值的产品效力过程中的一系列，是企业改善其运营业绩的重点

31、。分为创新、消费运营、售后效力过程。创新与企业产品或效力的设计和开发费用的衡量有关，主要有新产品开发的所用的时间、新产品在收入中所占比重、损益平衡时间；消费运营过程主要衡量企业的运营过程，详细目的有消费时间、运营周转时间、产品和效力的质量、消费目的；售后效力包括：产品退货率、产品包修期限、维修时间、对缺点产品的反响和处置时间、售后效力一次胜利率、客户付款时间。内部运营评价目的 创新过程 营业过程 售后效力过程本钱目的 每项新产品研发本钱 单位本钱程度 每次效力本钱 研发本钱报答率 组别本钱程度 产品退货率 消费线本钱 质量目的 每项设计修正次数 每百万废品率 对顾客初次要约回应次数 新产品销售收入百分比 顾