试析企业财务风险与财务危机的区别与联系

1、龙源期刊网 HYPERLINK / 试析企业财务风险与财务危机的区别与联系作者：张爱凤来源：经济研究导刊2013 年第 35 期摘要：企业财务风险与财务危机是两个既相互联系又存在区别的财务专业术语。两者形 成的原因不同，导致的后果也不一样；企业对两者加强管理的手段和方法不同，达到的目标也不一样。正确认识两者之间的区别与联系，不仅有利于企业加强财务危机管理，也有利于企业采取正确的措施防范财务风险。关键词：财务危机；财务风险；企业中图分类号：F271 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）35-0209-02金融危机导致许多企业深陷危机而不能自拔的事实，使得越来越多的企业认识到加

2、强企业财务风险控制和财务危机管理的重要性。近年来，财务危机管理和财务风险控制受到中国企业管理理论界和实务界的重视，有关企业财务危机管理与风险控制的研究文献可谓汗牛充栋，且多数文献主要侧重财务危机预警。翻阅这些文献，笔者发现其中存在一个共同的问题，那就是它们普遍将财务危机与财务风险混为一谈，研究财务风险的文献大谈财务危机，研究财务危机的文献也大谈财务风险。笔者认为，财务危机与财务风险是一对既有联系又有区别的两个概 念，财务危机源于财务风险但又不等同于财务风险。财务危机管理是企业危机管理的重要组成部分，财务危机不仅有其自身形成的机理和特征，同时也是其他各种危机的最终和集中体现， 因此，弄清财务危机

3、与财务风险之间的区别与联系对于提高整个企业危机管理和财务风险控制水平意义重大。一、财务危机与财务风险的联系财务危机源于财务风险，是财务风险的结果之一众所周知，财务风险是企业财务活动可能出现的结果与期望目标之间的偏离程度，这种偏离可能是有利的，也可能是不利的。如果事态发展的结果是有利的，则不会诱发财务危机；如果事态发展的结果出现了不利情况，那就需要看事态严重的程度，严重的且没有及时采取有效措施加以挽救的才会导致财务危机。所以，财务危机是财务风险发展到一定阶段的可能出现的现象，但不是唯一的结果。没有风险就不会出现财务危机，反之则不成立。也就是说，风险是客观存在的，但危机未必会形成。两者都可以通过事

4、前控制和预警来加强管理笔者发现，很多的研究财务危机与财务风险的文献都有一个共同的内容，即财务预警。对比起来看，你会发现它们的内容、模型等几乎一样。究其原因，笔者认为，主要是由于两者都可以通过事前控制和预警来加强管理，企业采取措施控制财务风险的同时，产生财务危机的可能性也会降低。相应地，人们误以为财务风险管理等同于财务危机管理，这是很多人将两者混为一谈的根本原因。财务危机处理不当会加剧财务风险以上可以看出，财务危机的发生有一个逐步的、渐进的积累过程，而财务风险是一种客观存在。财务危机可能滋生于财务风险，且财务危机的发生可能加剧财务风险。财务危机是财务风险发展到一定程度的产物，企业严格控制财务风险

5、，就会减少财务危机的发生。但反过来， 企业出现财务危机后，如果处理不当势必会加大财务风险，形成恶性循环。二、财务危机与财务风险的区别两者产生的原因不同企业所冒的财务风险的大小很大程度上取决于决策者对风险的态度。当企业面临几种风险方案可供选择时，偏好风险的决策者可能会选择风险程度大的方案以追求高收益，而风险厌恶的决策者更喜欢选择稳健的财务风险较小的方案。不同的风险决策导致企业所冒的风险不同。财务危机则是在选择了某种风险方案后，由于落后的管理观念、错误的管理行为等，使得企业对风险应对不当而产生的。但这并不意味着风险低的方案就不会产生财务危机，反之，风险高也并不是说肯定会出现危机。风险是客观存在的，

6、也正是由于风险的存在才有可能导致危机，没有风险就没有危机，但没有危机并不意味着没有风险。两者导致的后果不同财务危机是企业财务状况逐渐恶化的结果，主要表现为：现金流量不足、无力偿还到期债务以及不能支付优先股股利等，给企业带来的后果必然是损害企业的价值，严重时会导致企业破产。财务风险指的是收益的不确定性，它给企业带来的既可能是损失，也可能是收益。笔者认为，风险与报酬对等，而危机与损失相联。采取的防范方法及处理态度不同由于财务危机只能给企业带来损失，因此对于财务危机要防止其发生或者尽量减少其发生的次数。对于其防范手段，既可以采取定量也可以采取定性的措施。定量措施是建立财务危机预警模型，提前发出警告信

7、息，以便企业及时采取有效措施。为了弥补定量分析的不足，定性分析也是防范财务危机必不可少的。对于财务风险，企业一旦选择某方案，其风险程度就客观存在，企业本身没有办法去改变和回避它。如只要企业举债经营，就要承担利息和到期还本，就会有财务风险。但企业可以采取转嫁、分散等措施来加强财务风险的管理。比如，适当负债可以转嫁通货膨胀风险；通过财务杠杆等量化方法可以确定是否值得去冒风险；还可以通过组合投资方法可以分散风险，使财务风险降到最低程度。管理的目的不同财务风险管理与财务危机管理的目的不同：风险管理可以通过选择承担风险（但必须获得相应报酬）；规避风险（如低负债）；转嫁风险（如通货膨胀时期借债）；分散化解

8、（风险如投资组合）等形式加强管理。而财务危机管理主要从危机识别、危机形成机理分析、内部控制、危机预警、危机挽救五个方面来进行。风险管理的目的强调风险与收益的对等，而危机管理的目的是减少损失。风险导致损失是一种可能出现的现象，危机是已经出现的情况，危机是风险发展的一种结果风险程度可以在事前进行评估计量，以便确定与所获得的报酬是否相匹配；而危机只有等发生以后才能评价其损害程度。我们事前无法预料一场台风可能带来的损失是多大？企业抵抗风险的能力不同，遭受危机的损失以及危机的程度不一样。风险是一种可能出现的现象，结果是有利的还是不利的事先并不知道，当某种情况出现后已经不再叫风险，因为结果已经确定，而危机

9、便是已经出现的情况，危机是风险发展的一种结果。三、正确认识财务风险与财务危机的区别和联系有利于促进和加强企业财务危机管理竞争环境日益激烈，企业所面临的不确定性也随之增加。企业若想生存、发展和获利，就必须随时关注企业的财务状况，防范财务危机的发生。正确认识财务风险与财务危机的区别与联系，对于企业加强财务危机管理和财务风险控制具有重要的现实意义。促进企业财务管理水平的提高随着市场经济体制的建立与发展、改革开放的深入和经济全球化趋势发展，企业理财的内外部环境发生了很大的变化，每个企业在其经营过程中，都必须随时考虑一旦企业出现财务危机，应如何处理企业的财务事宜，如何保护各自相关集团的利益以避免破产。因

10、此，财务危机管理问题成为现代企业财务管理的一个重要内容。缺乏资金、会计缺陷、计划失误等都可能成为导致财务危机的借口。企业失败或成功的关键在于管理的质量，经营管理不善如管理人员素质低下、管理制度不健全、扩张过度引起的资产结构比例失调、扩张无力、技术工艺落后，产品品种质量不适应市场需求、存货过多、资金运转调度欠灵活等都可能成为发生财务危机的诱因，导致企业的持续经营能力下降。因此，研究财务危机的成因，进行事前的预测和控制是防范和化解财务危机的有效手段，也是提高财务管理水平的有效手段。促进企业危机管理水平的提高大量实践证明，企业危机在很大程度上源于财务危机，一个企业如果在财务经营上陷入困境，企业危机就

11、不可避免。目前，中国企业虽然对财务危机有了一定的认识，但总体来说财务危机的管理水平不是很高，可以说是正处在发展之中。许多企业危机的防范意识比较差，以至于出现财务危机时措手不及，缺乏应有的应对措施，给企业经营和员工生活带来严重后果，甚至造成企业破产倒闭。由于财务危机处理不当而导致企业破产或经营极为困难的案例有很多。如果企业重视财务危机管理，关注、预控和研究财务危机，形成财务危机管理的有效机制，财务危机管理的水平就会提高。促进企业的适应外部环境能力和竞争能力的提高当前经济有许多不确定因素，不可避免的影响中国企业的财务管理，况且中国经济本身处在一个多变时期，不稳定因素更多更复杂。只有企业知道了怎样预先控制财务危机，事先做好对付财务危机的计划及研究好处理财务危机的措施等，才能不断的提高企业适应环境变化的能力，保证企业持续发展。综上所述，从理论上认清企业财务危机与财务风险的区别与联系，可以有利于企业建立起不同于财务风险管理的财务危机管理机制，从而提高企业的危机管理水平，减少企业陷入危机的风险。参考