区块链行业点评：政策持续助攻、比特币期权上市本周利好多多

1、内容目录 HYPERLINK l _TOC_250004 一、政策持续助攻、比特币期权上市，本周利好多多3 HYPERLINK l _TOC_250003 二、各国政府相关新闻：日本金融厅公布资金结算法修订案4 HYPERLINK l _TOC_250002 三、产业链相关动态： BTC 交易量环比下降 0.9%5 HYPERLINK l _TOC_250001 四、上周行情回顾：Chainext CS I 100 上涨 11.81%，细分板块中 AI 表现最优6 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示9图表目录图表 1：上周各国及地区的区块链相关重大新闻整理5图表 2：BT

2、C 和 ETH 每日交易数（万个）6图表 3：BTC 和 ETH 哈希速率（THash/s）6图表 4：BTC 和 ETH 挖矿难度（相对量）6图表 5：Chainext CSI 100 指数成分币的 7 日涨跌幅频数分布图7图表 6：Chainext CSI 5、CSI 21-100 指数的对数收益率序列7图表 7：Chainext CSI 100 指数近期走势（绿涨红跌）7图表 8：Chainext CSI 100 指数上周上涨 0.01%，细分板块中 AI 表现相对最优8图表 9：Chainext CSI 100 指数成分币的上周价格涨跌幅 Top59一、政策持续助攻、比特币期权上市，本

3、周利好多多事件：国务院发文，指导探索“区块链+”模式，多部委利好政策持续助攻行业应用落地；芝商所（CME）正式上线基于比特币期货的期权产品，乌兹别克斯坦将建立“国家矿池”。国务院发文，指导探索“区块链+”模式，证监会、商务部亦发布利好政策。1 月 17 日， 国务院办公厅发布关于支持国家级新区深化改革创新加快推动高质量发展的指导意见， 在“加快推动实体经济高质量发展”一节中提出，“培育新产业新业态新模式。支持新 区加快发展战略性新兴产业，培育发展一批特色产业集群，提高专业化和创新发展水平， 培育一批具有全球竞争力的“瞪羚”企业、新领军者企业、专精特新“小巨人”企业和 细分领域“单项冠军”企业。

4、加快推动区块链技术和产业创新发展，探索“区块链+”模式，促进区块链和实体经济深度融合。”证监会、商务部等部委近日也提出支持区块链发展，区块链有望助力各部委所监管行业。1 月 16 日至 17 日，2020 年证监会系统工作会议提出要“以科技监管为支撑，进一步增强监管效能。推进监管科技基础能力建设， 加快构建新型监管模式。加强对证券期货行业科技的监管，推动提升行业科技发展水平。积极探索区块链等创新金融科技的应用。”1 月 14 日，商务部等八部门发布关于推动服务外包加快转型升级的指导意见，在“主要任务”一节，提出“支持信息技术外包发展，将企业开展云计算、基础软件、集成电路设计、区块链等信息技术研

5、发和应用纳入国家科技计划(专项、基金等)支持范围。培育一批信息技术外包和制造业融合发展示范企业。”市场此前担心区块链只是一时热点，但国办、证监会、商务部等部门持续释放利好政策，推动行业发展、服务实体经济，以实际行动回应政治局集体学习精神，不断深化区块链在各场景的应用。我们预计，延续“10.24”会议精神，会有更多部委发布类似文件，更多利好政策有望持续出台。央行营管部公布北京地区金融科技“监管沙盒”首批入围项目，工行区块链溯源应用入围。1 月 14 日，央行公布的六个项目涉及物联网、小微信贷、智能银行和手机 POS 等创新，工商银行基于物联网的物品溯源认证管理与供应链金融入围。该应用将基于物联网

6、采集产品的生产制造、质检、库存、物流、销售等数据，不可篡改地记录在区块链上。工行称预计该应用全面推广后，涉及个人客户数超过 30 万人，年交易笔数超过100 万笔、年交易金额超过 5000 万元。“沙盒”即创新监管试点，坚持持牌经营，鼓励多种主题参与，设臵柔性边界，预留了创新空间。此前中国香港推出了金融科技监管沙盒。我们认为，香港、北京监管沙盒的陆续推出将推动区块链应用大潮。 同时，央行数字货币基本完成联调测试，区块链技术获央行领导高度重视。1 月 10 日，人民银行发布“盘点央行的 2019 金融科技”一文，文章称，央行在坚持双层运营、M0 替代、可控匿名的前提下，基本完成法定数字货币顶层设

7、计、标准制定、功能研发、联调测试等工作；将扎实开展数字货币研究，跟踪研究数字货币国际前沿信息。芝商所（CME）于 1 月 13 日正式上线基于比特币期货的期权产品，资本市场持续拓展数字资产市场投资渠道。该期权的价值基于受监管的 CME CF 比特币参考汇率（BRR），并以实际交易的比特币期货结算。CME 比特币期权产品的推出反映出 CME 比特币期货的顺利发展，反映出交易者对加密货币日益增长的兴趣以及客户对于管理比特币风险工具的需求增加，它的获批还反映出美国监管机构对比特币衍生品的认可，对全球各国的监管都有示范作用，中国在未来亦可能跟进。乌兹别克斯坦将建立“国家矿池”。近日，乌兹别克斯坦已宣布

8、将建立“国家矿池”， 负责监管加密行业的国家项目管理局（NAPM）宣布，加入该池的矿工将享受更低的电价。NAPM 表示，拟议的矿池将有助于确保该国加密货币开采的经济效率，提高透明度和安全性。此外，该国将于下周推出首个获批的加密资产交易所 Uznex。由韩国 Kobea 集团运营的平台 Uznex 计划于 1 月 20 日正式开放，网站目前在线测试，显示了 7 个 BTC和 USDT 相关的交易对。二、各国政府相关新闻：日本金融厅公布资金结算法修订案中国：1 月 20 日，央行营业管理部正式启动北京市金融科技创新监管试点工作。据了解，该部门今日向社会公示 6 个创新应用，涉及国有商业银行、全国性

9、股份制商业银行、大型城市商业银行、清算组织、支付机构、科技公司等多家机构，主要聚焦物联网、大数据、人工智能、区块链、API 等前沿技术在金融领域的应用，涵盖数字金融等多个应用场景，旨在纾解小微企业融资难融资贵问题、提升金融便民服务水平、拓展金融服务渠道等。1 月 16 日，海关总署署长、党委书记倪岳峰在 2020 年全国海关工作会议上介绍， 一年来，海关总署坚持科技兴关，突出管用好用实用并重，智慧海关建设取得新进展。H2018 主体工程完成建设。海关“互联网+监管”率先与国家系统对接。信息系统整合稳步推进。大数据应用百日攻关取得实质性成果，通用分析平台和企业多维度综合画像模型在全国推广应用。1

10、 月 15 日，加快推进上海金融科技中心建设实施方案已经印发。方案的“重点任务”中提到，积极支持人民银行数字货币研究所在沪设立金融科技公司。方案中提到了“加强新兴技术研发创新”：紧密围绕金融创新需求,积极推动大数据、人工智能、区块链、5G 等新兴技术深入研发攻关。支持人工智能企业面向金融领域开展场景应用和关键技术突破。推动拥有自主知识产权的区块链底层、前沿技术研究和性能测试,带动适合金融领域的区块链关键技术创新。积极支持人民银行数字货币研究所在沪设立金融科技公司。印度：1 月 16 日，据 Jp.cointelegraph 消息，印度最高法院已推迟有关印度央行（RBI） 对银行业加密货币禁令的

11、公审。2018 年 4 月，印度央行宣布，禁止金融机构向加密货币企业提供银行服务。随后银行停止向加密业务提供服务，并关闭了他们的帐户。对此， 行业利益相关者提交了一份请愿书，抗议该禁令。IAMAI（印度互联网和移动通信协会） 控告印度央行，认为宪法并未赋予央行权力实施此禁令。俄罗斯：1 月 15 日，被任命为俄罗斯总理的 Mikhail Mishustin 指出其工作的一些关键优先事项，并概述了俄罗斯进行体制改革的必要性。Mishustin 说，国家应该实施现代信息技术，包括制定国家数字经济计划。据悉，俄罗斯主要公司，包括国家持有重大股份的一些公司，已经开始测试并将区块链技术应用于其运营的各个

12、方面。日本：1 月 14 日，日本金融厅（FSA）公布了资金结算法中的一系列修订案，其中， 与虚拟货币相关的制度调整是本次修订的核心。据报道，法案更改了加密资产交易所登记注册前的一系列申报事项，同时降低了交易时需要确认的交易门槛。此外，法案还添加了关于加密货币衍生品交易与融资交易的相关法规。其中规定，开展此类金融工具业务必须提前注册申请，将有关业务内容和方法及时上报。图表 1：上周各国及地区的区块链相关重大新闻整理国家/地区时间事件中国1.201 月 20 日，央行营业管理部正式启动北京市金融科技创新监管试点工作。据了解，该部门今日向社会公示 6 个创新应用，涉及国有商业银行、全国性股份制商业

13、银行、大型城市商业银行、清算组织、支付机构、科技公司等多家机构，主要聚焦物联网、大数据、人工智能、区块链、API 等前沿技术在金融领域的应用，涵盖数字金融等多个应用场景，旨在纾解小微企业融资难融资贵问题、提升金融便民服务水平、拓展金融服务渠道等。1 月 16 日，海关总署署长、党委书记倪岳峰在 2020 年全国海关工作会议上介绍，一年来，海关总署坚持科技兴关，突出管用好用实用并重，智慧海关建设取得新进展。H2018 主体工程完成建设。海关“互联网+监管”率先与国家系统对接。信息系统整合稳步推进。大数据应用百日攻关取得实质性成果，通用分析平台和企业多维度综合画像模型在全国推广应用。1 月 15

14、日，加快推进上海金融科技中心建设实施方案已经印发。方案的“重点任务”中提到，积极支持人民银行数字货币研究所在沪设立金融科技公司。方案中提到了“加强新兴技术研发创新”：紧密围绕金融创新需求,积极推动大数据、人工智能、区块链、5G 等新兴技术深入研发攻关。支持人工智能企业面向金融领域开展场景应用和关键技术突破。推动拥有自主知识产权的区块链底层、前沿技术研究和性能测试,带动适合金融领域的区块链关键技术创新。积极支持人民银行数字货币研究所在沪设立金融科技公司。印度1.161 月 16 日，据 Jp.cointele graph 消息，印度最高法院已推迟有关印度央行（ RBI）对银行业加密货币禁令的公审

15、。2018 年 4 月，印度央行宣布，禁止金融机构向加密货币企业提供银行服务。随后银行停止向加密业务提供服务，并关闭了他们的帐户。对此，行业利益相关者提交了一份请愿书，抗议该禁令。IAMAI （印度互联网和移动通信协会）控告印度央行，认为宪法并未赋予央行权力实施此禁令。俄罗斯1.151 月 15 日，被任命为俄罗斯总理的 Mikhail Mishustin 指出其工作的一些关键优先事项，并概述了俄罗斯进行体制改革的必要性。Mishustin 说，国家应该实施现代信息技术，包括制定国家数字经济计划。据悉，俄罗斯主要公司，包括国家持有重大股份的一些公司，已经开始测试并将区块链技术应用于其运营的各个

16、方面。日本1.141 月 14 日，本金融厅（FSA）公布了资金结算法中的一系列修订案，其中，与虚拟货币相关的制度调整是本次修订的核心。据报道，法案更改了加密资产交易所登记注册前的一系列申报事项，同时降低了交易时需要确认的交易门槛。此外，法案还添加了关于加密货币衍生品交易与融资交易的相关法规。其中规定，开展此类金融工具业务必须提前注册申请，将有关业务内容和方法及时上报。资料来源：链得得、金色财经、国盛证券研究所三、产业链相关动态：BTC 交易量环比下降 0.9%（以下源网站数据更新至 1 月 18 日，本周比特币挖矿收益数据未更新）上周BTC 新增交易 219 万个，环比下降0.9%；ETH

17、新增交易 446 万个，环比上升 5.4%。图表 2：BTC 和ETH 每日交易数（万个）BTC(左轴）ETH（右轴）509545854075356530552520451535资料来源：B、、国盛证券研究所上周BTC 日均算力达到 107.1EH/s，环比上升 0.7%；ETH 全网日均算力达到 165.7TH/s，环比上升 1.1%。上周BTC 全网挖矿难度为14.78T，环比上升4.1%；上周ETH 全网平均挖矿难度为2.08T，环比上升 1.1%。图表 3：BTC 和ETH 哈希速率（THash/s）图表 4：BTC 和ETH 挖

18、矿难度（相对量）（BTC-左轴EHs)13012011010090807060504030（ETH-右轴THs)2102001901801701601501401306.25.2BTC（左轴）ETH（右轴）3.532.521.5 资料来源：B、、国盛证券研究所资料来源：B、、国盛证券研究所四、上周行情回顾：Chainext CSI 100 上涨 11.81%，细分板块中 AI 表现最优我们引入代币市场的专业指数产品Ch

19、ainext CSI 系列指数，其中 CSI 100 指数1代表市场整体走势；CSI 5 指数2代表市场超大盘币种走势；CSI 21-100 指数3代表市场中小盘1 Chainext CSI 100 指数由代币市场中规模最大、流动性最好的 100 种代币组成，综合反映市场整体价格走势；2 Chainext CSI 5 指数由代币市场中规模最大、流动性最好的 5 种代币组成(BTC、ETH、XRP、BCH、EOS)，反映市场超大盘币种的价格走势；走势。本周市场持续震荡调整。截至上周日（1 月19 日），Chainext CSI 100 指数为785.68，环比上周上升 11.81%，周日 24

20、小时总成交量为 763.60 亿美元；这其中，BTC 全球均价为 8706.25 美元，环比上升 6.68%；ETH 全球均价为 166.97 美元，环比上升 15.00%。图表 5：Chainext CSI 100 指数成分币的 7 日涨跌幅频数分布图图表 6：Chainext CSI 5、CSI 21-100 指数的对数收益率序列0.2 454035302520151050log(CSI 5)log(CSI 21-100)0.10-0.1-0.2-0.3-0.4资料来源：chainext.io、国盛证券研究所资料来源：chainext.io、国盛证券研究所图表 7：Chainext CSI 100 指数近期走势（绿涨红跌）900800700600500400资料来源：chainext.io、coinmarketcap、国盛证券研究所从细分板块来看，文娱社交、基础增强、基础链和 AI 表现均优于 Chainext CSI 100 平均水平，分别为 12.39%、17.59%、16.25%、37.22% ；支付交易、物联网&溯源、商业金融、储存&计算、纯币类表现均逊于 Chainext CSI 100 平均水平，分别为 10.31%、3 Chainext CSI 21-100 指数由 CSI 100 指数样本剔除 CSI