风险投资全攻略汇编

1、风险投资全攻略不要认为那些风险投资商专门奇妙，你也能获得那些最为苛刻的风险投资家（VC）的青睐，这篇文章就来告诉你如何实现这一点。 大多数的风险投资家们看重的是投资对象而非商业打算，他们喜爱富有经验的、过去未曾合作过的企业家。假如你有幸差不多得到了这么一个企业家，最好是你公司的CEO。但假如你不是或没找到这么一个人，也不必烦扰。一个容易犯的错误是，向VC公司推举的合伙人不合适，这将使你的商业打算立即被否决掉。查找一个专业领域与你的企业特不匹配的合伙人，并将你的执行打算摘要（executivesummary）发送给他（完整打算以后再给）。假如你进行一次洽谈会，应该突出你的经验和你公司的与众不同之

2、处，只是注意不要过分张扬。在这种关系紧密的商业合作中，VC公司大多喜爱与容易相处的人合作。在第一轮投资时期，VC公司会要求获得40%的股份作为他们投资的回报。尽管VC公司的条款是出了名的苛刻，但令企业家最头疼的将是清算优先权（liquidationpreferences）。清算优先权的本质是，在你的公司被出售时如何分配资金，你的VC们有权爱护他们的最低权益。因此也不能将一般股东（包括治理层和职员）排除在外，因为他们也想收回部分资产。新技术正在制造新的商机，并从全然上降低了创立新兴公司的成本。因此要取得成功也比往常更难了。2006年的春天到处飘散着想成为企业家的甜梦气味，越来越多的人都在查找新兴

3、公司的梦想。据美国国家风投协会称，种子级的风险投资（VC）基金在2005年增长了近一倍，依照当前的进展趋势今年还可能再增长一倍。在美国企业集聚之地-特拉华州去年新成立的公司数上升了19%，是有记录以来最高的年度增长率。换句话讲确实是现在是开设公司的最佳时机。新技术为网络、移动电话、消费产品和信息服务等行业制造了大量新的商业机会。同时专门多技术也从全然上降低了与风险投资有关的成本。在上世纪90年代后期，一家一般的由VC资助的新兴公司，从制定商业打算到销售首批产品，在基础设施和人员上的花费约为1000万美元。而现在平均成本差不多降至400万美元，门槛之低达到前所未有的水平。尽管创办公司容易，但要取

4、得成功却更难了。在投资领域通常只有约1/3的新兴公司能盈利，1/3可保持收支平衡，另外1/3将破产。新兴公司失败的最要紧缘故是，错误的市场定位和治理层的失误等。因此本文将提供所有总结出的经验教训，使你不再遭受凡犯类似错误的痛苦。通过与大量的专家，包括经验丰富的企业家、新投资商、风险投资家和首次当CEO的人进行交谈后，获悉了他们对创办新公司的感受。本文将详细讲明如何创办一家公司。在企业家领域从来都没有能够担保成功的金科玉律，但有一个正确的如何着手的方法。下面本文将描绘那个过程，你只需按照以下步骤进行，但剩下的只能靠自己了，你会感激我的。第一时期：创办公司作为旁观者观看不人创办企业的时期差不多结束

5、，那个时期你做出的决定必须确保投资的长期性。你需要的工具包括，一个自由发表意见的写字板、一部时时打开的手机、一张新的信用卡和一些简单的财务软件。最重要的是要快，假如你不能将你的商业见识迅速发挥出来，其他的人就会抢在你的前面。大概需要资金15000美元到25000美元。第一步：谈出你的方法目标：调试和完善你的商业头脑你有好的、特不精明的方法，天天晚上睡不着地想出来的，它可能让你变得富有。现在就只剩一件情况要做：确保方法能真正实施。唯一的方法是向尽可能多的人表达你的方法。朋友和家里人可能无法提供需要的批判意见。至少要与12个在你想进入的市场中有经验的人交谈。你需要坦诚，不是外交式的。明白你的方法有

6、缺陷与明白你的方法是天才一样有用。专门多人可能会支持你的方法，只是现实的问题是：他们会拿钞票出来吗？利用每一次的交谈来磨砺你解释公司销售什么样产品的能力，假如你无法解释清晰产品，你如何可能销售出去？最后，在道不前记得询问你交谈人的名字。在目睹当前国内电子交易C2C市场上淘宝易趣们提刀拼杀的时候，专门少有人能回忆起中国C2C交易网站萌芽的那个时期。绝大多数人不明白，中国第一家C2C交易网站并不是后来被eBay收购的易趣，事实上早在1999年，易趣创办的几个月前，一家叫雅宝的网络拍卖网站就已开始运营。随后的两年时刻里，雅宝尽管也时有风光，但最终依旧败于后来竞争者易趣的手下。“雅宝网在最后也由于资金

7、的缘故坚持不下去了。”雅宝CEO赵文权后来回忆道。一个相同方法，易趣推出后能以雅宝三四倍的投入市场，包括现在淘宝免费模式更是如此，当有了一个方法之后，如何去和更多的有经验的人士分享这一方法，得到更大的认同，并想方设法提高方法的执行度，或许这是成功与否的关键。第二步：组建你的发起合伙团队目标：联合其他人迎接面临的挑战创办一家公司不只是一项全职工作，专门多时候它是三项全职工作。理想的发起人团队是一个“三人帮”，一个优秀的技术专家，一个伟大的战略思想家和一个精明的商人（他关注的是营销）。尽管每个人都必须有相关的行业经验，但交际广泛、自觉肯干、信赖和好的推断力差不多上重要因素。期待值应该明确，创始人的

8、利益应该是密不可分。在线新闻收集网站Newroo的合伙人之一DanGould称，你需要自信能使你的合伙人与你一样努力。与好朋友合伙是理想的，但不是成功的必由之路。事实上它也存在危险性，在企业运营的压力下，你们的友谊将遭受考验并专门可能破裂。相反查找合伙人应该注意这些方面：认同你的方法，老实正直、多才多艺、能吸引其他人才和专门强的应变能力。“中国人离信息高速公路还有多远？向北1500米。”这是1996年一家叫做赢海威的网络公司打出的广告。正是那个公司一度在中国互联网萌芽时期成为一面标志性的大旗，早期上网的用户中能够讲几乎没有人不明白这家欲复制AOL进入中国的赢海威。然而在2004年11月的某一天

9、，北京市工商治理局的一纸公告，赢海威从此在中国互联网消逝了。业界专门多人称赢海威是中国互联网的黄埔军校，因为从赢海威走出来的个个都有出息，但或许确实是因为如此的人才流淌，团队的分离，最终导致了赢海威的衰退。第三步：草拟一份商业打算目标：制定市场规划并解释你如何实施一份商业打算既不是核心资产也不是重要的文件，它只是确立方法的工具及提供给其他人（包括潜在的投资者、顾问和职员）的概念性摘要。商业打算可展示你的观点：什么缘故公司是可行的、什么缘故是最好的打算、你的团队拥有的资本。它也应该详细列出与公司有关的关键因素，包括目标市场、企业目标、产品销售、收入打算、竞争优势和创始人简历。扫瞄美国小企业治理局

10、（SmallBusinessAdministration）网站或B网站，对典型商业打算的结构和组成因素有一个总体认识。但最重要的是，写出一份认真研究出的三页左右的执行打算概要。开头是两句能吸引读者注意的描述公司情况和公司运营项目的文字（放心，你会常常用到这两个句子）。需要注意幸免大多数商业打算常常犯的错误。不能要求潜在投资者签署非公开协议，不要花太多时刻描述市场而是应该详细讲明如何垄断市场。不要制定过度乐观的打算也不要夸大你的经验，一旦被揭穿你的信誉将受损。最后是不管你的打算如何的好也不要依恋，在今后可能它可能要改动专门多次。曾经定位于“明黄一代”亿唐网就靠着一纸打算，在中国互联网最不景气的时

11、候，从美国融来了4800万美元。今天在专门多旧都市里，有时还能看到“今天你是否亿唐”的大幅广告牌，但明显差不多陈旧不堪了。就在今年初，亿唐将自己能赚钞票的无线业务部门卖给了奇虎网，曾经熬过互联网最困难寒冬的亿唐，却没能经受住运营及市场的考验，亿唐开始逐步淡出人们的视线。而有着同样定位人群的Chinaren，从创办时起，创始人陈一舟并非拿乐观的打算和夸大自身的经验去垄断中国网络校友录，一直专注于年轻人的社区。但实际上，Chinaren几年来的进展一直都专门出色，现在成为搜狐旗下的一个重要网站。第四步：给公司取个好名字目标：容易记住并符合公司的业务范围公司名称中包含那些内容？应该给人好的第一印象、

12、包含产品品牌并为营销奠定基础。创新性只是命名的一部分，有时还要注意法律问题。在取名前先到美国政府商标网站查询，是否在同一市场上出现过同样的或类似的名称。你不必找律师去申请商标，但能够向ThomsonCompuMark等公司支付500-700美元获得专业的商标名称，在正式申请商标前这笔投资是值得的。你能记住一个连名字读音都十分拗口的品牌吗？更不提向不人推举了。在公司创办之初能有一个好的名字和品牌能会企业的进展带来专门大的益处。一个“让中国人上网变得容易起来”简单得不能再简单方法，在丁磊脑子里诞生出“网易”这一中国互联网品牌。现在网易在互联网的成功，专门难讲与当初的名字没有关系。因此不是每一个企业

13、都在创立时就取得了令人中意的名字，在随后的进展中也会有专门多重新选择的机会，因此会为此付出比原来大的代价。前几年上网的人会明白谈天的OICQ，现在差不多上都称QQ了，OICQ是QQ的原名，QQ大概比OICQ更为亲切一些，但迫使OICQ改名的并不是因为那个缘故。2000年国际谈天软件巨头ICQ控告腾讯公司，称OICQ是盗用ICQ注册的软件名称属于侵权，迫使腾讯公司将OICQ改名为QQ，因此这次改名包括后来的QQ域名等等都让腾讯付出了许多的换名代价。第五步：正式组建公司目标：采纳最符合进展要求的企业形式你必须确保你的公司是一个法人实体，正规的企业结构可巩固创始人的地位，并为潜在的投资者提供随时参与

14、公司进展的机会。合伙公司也可提供税收优惠和所有重要的责任爱护。聘请一个在创办新兴公司上有经验的律师，专门多律师甚至可能先不要酬劳直到公司筹集到第一笔资金。假如律师看中了你的商业打算，他或她也可能在以后的引资上起到重要作用。第二时期：推出原型产品当你拿出自己的知识产权和生产样品时，公司才真正开始运转了。一件原型产品是业务的开始，它是你商业打算的首次具体化和吸引所需资源的工具。不要误以为原型产品是最终产品，这会让你分心并犯下致命错误。漂亮的外观不是最重要的，好的原型产品只用于演示你的产品功能。为此你需要微软的Visio等绘图软件，一个开发服务器和协作软件，及Skype等网络电话。向12个左右的潜在

15、客户和投资者展示你的原型产品，他们对验证你的商业打算、确定关键功能和引导产品开发有关心。这一时期需要10万-50万美元。第一步：树立自己的知识产权目标：幸免侵犯他人专利权并确保一些是属于自己的关于新兴的科技和网络公司专利及相关法律问题一直是大问题，因此你需要一些法律指导。Fenwick&West公司合伙人GordonDavidson警告道，最重要的是幸免陷入牵制性专利的陷阱，假如如此就会像RIM公司一样无法摆脱。假如你开始与外部人士谈论你的打算，同时又想爱护你的知识产权，那么就考虑申请一个临时专利，它不要求一个正式专利的完整权利主张，但同意你以专利未决为由主张权利。在美国提交一个临时专利申请只

16、需200美元左右，而正式专利申请可能要花费12000-15000美元，在中国要更廉价一些。需要记住两个要紧类型的专利，科技专利描述和爱护的是一件特定设备、装置或软件程序的工作原理。而商业流程专利描述和爱护的是赚钞票的机理及与基础技术的相互作用。朗科能够讲是中国IT领域在知识产权上一个重要案例。一个看上去技术含量并不高的优盘，朗科先是状告国内竞争对手爱国者，而后欲将Sony挤出中国移动存储器市场，今年又在美国开始起诉国际IT巨头PNY科技公司，这些差不多上因为朗科领先申请了专利爱护，因此造就了中国少有的知识产权爱护诉讼案例。事实上，由于闪存移动存储技术并不高端，一直被专门多厂商认为是一个公共性技

17、术，但最终依旧输在了知识产权的起跑线上。能够看见，当有了一个产品或构架后，专利是申请是特不重要。第二步：组建一个顾问委员会目标：将对你关心最大的人网络化你的顾问咨询委员会可由6-12个人组成，他们将为你提供专业意见、有用的联系人和潜在的投资。最初在委员会里招入一些能为你的产品提供技术关心的人特不重要，只是你也能够查找一些在新兴公司领域里的资深人士。拿出公司资产的0.1-1%作为酬劳，他们至少每月能花上4个小时提供咨询服务。幸免会议大型化，因为这种会议效率太低。相反找一些专业顾问进行面向具体任务的探讨。李彦宏在创办百度之前做过一件情况，他依照自己在硅谷几年的工作以及生活的经验，撰写了硅谷商战一书

18、。这本由清华大学出版社出版的IT图书，在当时出版的1999年并没有获得专门好的市场，然而这本书对百度的创建是起了不可忽视的作用。李彦宏在写书的过程中在华尔街建立许多的人脉关系，包括与当时在国内后来一起创业百度的徐勇差不多上那段时刻所交往的，这些人脉为百度的后来运作提供了大量的专业意见。同样也有专门多企业在创业初期聘请一批知名的专家组成顾问咨询团队，但大都已成为一种形式，只为满足企业的虚荣。第三步：建筑原型产品目标：拿出提供首次测试的产品原型化是一个反复进行的过程，从简单的开始，拿出一个基础模型、再经细心修饰后，展示给一些可能的客户，并利用他们的反馈信息确定原型产品的规格。假如需要专业的生产技术

19、，就找一些独立的合同制造商，最好是本地的。你能够每日收集信息并不断进行修改，因此合同制造商越近越好。你的律师能够起草保密协议和非竞争条款，并让所有的合同制造商签署。原型设计工具包括一个设计和照片编辑软件如GIMP或Photoshop，一个产品设计工具如Qcad，及协作软件如开放源的Subversion。互联网的应用使得那个过程变得更加容易，通过互联网公布测试产品已成为现代网络企业的一个惯例。Google的产品实验室给互联网专门大的启发，你假如逛互联网，你会发觉十之八九的互联网产品都会打个BATA印记。事实上，专门多企业在公开公布前，差不多建立更为简单的模型，提供给潜在用户和专业人员测试，如此做

20、不仅能够让潜在的用户了解到那个产品，还能对你有潜在投资可能的风投给直观的阻碍，并能及时得到他们的反馈，对初创企业来讲，建立原型产品提供测试是一个不可缺少的过程。第三时期：开发beta测试产品现在是招聘雇员关心你完成产品的时候，假如原型产品是你商业打算的首次体现，那么beta测试将使你的产品进入真正可销售时期。关注点是在有用性和设计上。你的任务确实是制造出足够简单、功能强大和效率高的能吸引人们成为测试用户的产品。当你收集反馈和评价信息时，可查找出简化产品和调整成本结构的方法，这些在产品公布后是专门难进行的。为开发beta测试产品需要一条T-1宽带网络和企业级电邮服务。另外购买反馈信息收集设备，如

21、每月费用为20美元的SurveyMonkey等在线调查服务。那个时期的费用为50万-100万美元。假如告诉你早在99年“用电视机上网”广告就出现在中国，你会可不能感到惊奇。可能还有专门多人不明白，与近两年IPTV同样模式的电视上网业务专门早之前就有了。当时一家叫MyWeb的美国公司与北京邮电局签署了提供20万部MyWeb机顶盒的协议，让用户不必购买PC就能够通过的机顶盒实现电视上网。但事实上，后来的市场反映并没有实现他们的中国预期，最终使得MyWeb昙花一现。因此这与当时的互联网时期有关，另一方面从美国市场直接搬来产品，并没有针对中国人进行产品测试，也是导致最终退出市场的要紧缘故。第一步：开始

22、招聘职员目标：打造一支能为你开创以后的核心团队预备招收一些正式或临时职员，对大多数新兴公司，要紧是招收可使产品进入beta测试时期的技术人员。尽管向全球招聘人才是明智之举，但核心的开发团队应该是本地化的。狂热是宝贵的财宝，查找那些对你产品感兴趣的人。雇用能养的起的最好的人才，硅谷新兴公司的职员通常每月工资为11000美元。有人问丁磊是否会考虑收购比较热门的博客网站，丁磊答道：“我想网易最看重的依旧人才，假如有特不精英的团队我们也会考虑收购。网易会把更多的钞票花在以后的研发上。”Chinaren当初被Sohu收购，也是因为Chinaren的技术团队。第二步：外包后台工作目标：让专业人士负责治理性

23、工作，以便你能关注其他重要工作财务、薪水和收益治理不是迷人的，但却是将有限资源最大化和激励职员的重要因素。起初专门多新兴公司将财务工作交由一个创始人负责，在公司人数低于12人时这是可行的，但随着公司进展，则需要一个半职业的会计或行政助手。招收职员是相对的，在小型公司每个人的性格都可能对团队造成阻碍，因此要幸免使用招聘公司和猎头公司提供的人员。郑泽锋是一家新创互联网公司的老总，他在用人方面有他的见解，“每个团队都有不同的文化关于创业小企业来讲，确实是需要大伙儿互相熟悉。”而使用招聘公司和猎头公司提供的人员他有着亲躯体会，他认为，“初创期的企业，需要的更多是奉献精神，而且对初创企业来讲，一般比较难

24、有对从猎头公司过来的人形成太大的吸引力。”实际上，整个中国互联网创业都面临着如此的情况。第三步：推出Beta测试产品目标：获得可完善产品的评价Beta测试常常是残酷的，但关于软件、网络服务和在线媒体公司却是例外。通过强调公布产品的完整功能、要求终端用户迅速提供建议找出缺陷或增加功能，这种“敏捷开发”差不多重新定义了规则。敏捷开发也可应用于其他类型的新兴公司。物理目标专门难改变，但重要的是可获得大量的用户反馈信息（常常是通过电子邮件），回应每条评价并迅速作出改变。记住那些区不成功产品与无用产品的因素并不总是显而易见的。从高度细分化研究中得出的指导原则可测量出单个品质和功能的效用。2000年的时候

25、，IBM研究出第一款采纳玻璃盘基的桌面硬盘，一度成为市场的热点。然而，IBM没有通过一个好Beta测试过程，就当大量的产品进入市场，情况就发生了。当这款硬盘进入到用户的机箱里以后，问题就会慢慢出现了。GXP系列硬盘真正普及到市场不大会儿的时候，关于GXP系列硬盘返修率奇高的传言四起，而且最为恐惧是IBM最新产品120GXP“每天工作时刻不能超过8个小时”的消息在全球范围内不断的传播。第四步：重新审视当初的企业打算目标：利用你现在所获得的信息制定更为现实的打算生产出的预备销售的产品可能不是你最后推向市场的产品。投资者JeffClavier称，在预备公布产品时你还需对业务进行三次改变，要适应这么做

26、。你可能关注的是错误的市场或是错误的产品。当软件和网络公司在投资突破2000万美元时，硬件或消费产品公司的投资突破300万美元时，要特不注意。腾讯公布OICQ的时候盯住的是当时中国新兴的寻呼市场，但后来用户的使用与最初的打算有些不一致，网友更情愿将OICQ作为一个网上交友即时通信的工具。在中国，专门多互联网企业最后成功的产品并不是创业时所打算的产品，只有在与时刻和用户不断地调整下，产品才能最终符合市场的需求，企业也就快速地成长。第四时期：公布产品现在测试完成了、产品也专门完善，你需要查找客户。不容迟疑要尽快销售！这意味着是重新评估人员配备需要的时候了。现在公司约有20名职员，近60%应是负责产

27、品开发和工程，其余的人关注治理、销售和推广。理论上这只是多次产品公布的第一步，努力培养团队的积极性，而不是停留在初次公布的喜悦上。你将需要内部使用的网络存储服务器、电子邮件和协作软件、PBX电话系统和商业流程治理软件。那个时期的费用为100万-300万美元。第一步：成立新的董事会目标：扩大你的顾问网络和创立完整的智囊团现在你有了新的投资者、广泛的客户网络和一批狂热支持者。将这些人中最优秀部分集中起来成立一个正式的董事会。董事会至少包括一个创始人的代表。天使投资者（Angelinvestors）不一定要一个位置，只是大多数VC会坚持要一个席位。其余董事应该是了解业务、有丰富的业务经验和能利用他们

28、的关系找到客户的人。在董事会中要有一批专业人员，包括财经、科技、营销、治理和推广等方面的专家。进入一家红火的新兴公司通常是这些董事的要紧吸引力。资产是第二位的，但按照惯例董事会成员应该获得与公司主管级职员同等数量的资产。因此，在董事会、资本和创始人三间之间更需要用一个好的网络来平衡。2001年，新浪的创始人王志东出局新浪，让中国互联网第一次感受到资本的力量。在资本和创业者之间一旦产生分歧，资本是永久占上风的，当时一个网友是如此评论王志东离开新浪。关于初创企业在面临资本的时候，专门多时候都会遇到如此的问题，然而假如你把扩大顾问网络和创立完整的智囊团作为新董事会的目标，大概就会幸免一些这些的矛盾。

29、第二步：制定销售和推广打算目标：建立一个执行目标战略的团队当你预备进入市场，人员配置将从关注技术转为关注营销。你的销售和推广部门副总裁需要1-2个推销员上门推销。假如他们能专门快获得一些合同因此好，只是首要任务是评估可能的客户对销售努力的反映。一旦他们认可了这种努力，就在全公司确立下来形成制度。营销努力应该有一个详细的符合公司战略的目标。确保所有的销售和推广策略是瞄准战略目标的。可能专门多人不明白，当初与万网同时起步的中国IDC业务公司还有盈科（1），他们差不多上在中国互联网萌芽的时期创立的，但到了今天他们差不差不多特不明显。在万网创业的初期，一方面为中国企业找回落到国际投机者手里的原来属于自己的域名，另一方面积极为这些企业客户建立网站，推销虚拟主机，这些工作差不多上创始人和职员一道完成，整天奔驰于各大企业之间。第三步：设立办公机构目标：尽可能地将所有人集中在一个地点办公理论上开放一个办公地点是标志着公司的成立，是挂牌营业的时候。实际上这有危险，专门