公司债相关问题解答

1、公司债相关问题解答一、培训纪要word文件1、2009年国务院【38】号文2009年国务院【38】号文规定的九大产能过剩行业分别为：钢铁、水泥、平 板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、造船、大豆压榨2、发债口径根据福建监管局债券业务培训纪要，实操政策第3条“少数股东权益可计 入净资产以计算发债额度”。根据公司债券发行试点办法第七条（四）“公司最近一期末经审计的净资 产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；”及（六）“本次发行后 累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计 公司债券余额按金融企业的有关规定计算”，计算发行额度的净资产规模可以以 最近一期未

2、经审计的财务报表为准。二、PPT31、新质担式回购质押式回购交易:指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出 的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资 金和解除质押的交易。其中，质押债券取得资金的会员或特定机构为融资方； 作为其对于方的会员或特定机构称为融券方。根据上海证券交易所债券交易实施细则，上证所于2006年5月8日起推 出了新质押式国债回购。新质押式回购与过去的质押式回购相比区别主要在以下 几个方面：（1）新质押式回购按照证券账户进行回购交易和核算标准券库存。过去回购 标准券是以证券公司为核算单位，新质押式回购交易必须按账户申报，并且按证 券账户

3、核算标准券库存。质押库制度。新质押式回购的融资方在进行回购申报前必须申报质押券， 作为质押券的现券将被实行“转移占有”。即投资者必须指明那些现券作为质押 券，这些债券被过户到质押库中，作为质押券的债券不可以卖出。交易系统进行前端检查。在回购交易时，交易系统按证券账户对回购交 易进行前端检查。只有在标准券足额的情况下，融资回购申报才有效，这意味着， 投资者在进行回购融资前，必须首先申报足额的质押券，否则不能进行回购交易； 融券方的资金检查还是由证券公司系统实行前端控制。2006年5月8日后，新质押式回购与过去质押式回购并行，但两个品种在 证券代码和证券账户两个环节都相互隔离。提高流动性：通过质押

4、式回购可以增加债券的流动性。所谓质押式回购是交易双方以债券 为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方(正 回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在 将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息。逆回购方向正回购方返还原出质债券。这样对于一些持有该13只交易所债 券的投资者来说，一旦遇到资金周转不灵的现象，便可以通过将债券质押获得资 金应对流动性不足的问题。2、谈判式回购对于定向发行债券和私募债，以后可以在大宗交易系统和上证所债券固定收 益平台进行“一对一”式的谈判式显名回购交易。3、上市数量为什么超过发行？4、撮合交

5、易和询价交易(1)撮合交易撮合交易模式是指：交易所只是提供一个交易场所，投资者的交易是在交易 所集中撮合完成，如果有人想要卖出一些东西，必须要有人买才能成交；投 资者同时出价，交易在投资者之间直接完成。债券撮合交易的流程：回购委托一一客户委托证券公司做回购交易。回购交易申报一一根据客户委托，证券公司向证券交易所主 机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户，否则 回购申报无效。交易系统前端检查一一交易系统将融资回购交易申报中的融 资金额和该证券账户的实时最大可融资额度进行比较，如果融资要求超过该 证券账户实时最大可融资额度属于无效委托。交易撮合一一交易所主机将有效的融资交易申

6、报和融券交易 申报撮合配对，回购交易达成，交易所主机相应成交金额实时扣减相应证券 账户的最大融资额度。成交数据发送一一T日闭市后，交易所将回购交易成交数据和 其他证券交易成交数据一并发送结算公司。标准券核算一一结算公司每日日终以证券账户为单位进行标 准券核算，如果某证券账户提交质押券折算成的标准券数量小于融资未到期 余额，则为标准券欠库，登记公司对相应参与人进行欠库扣款。(由于采 取前端监控的方式，一般情况下，不会出现参与人和投资者欠库的问题， 只有标准券折算率调整才可能导致“标准券欠库。)清算交收一一结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付 资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算

7、，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在T+1日办理资金交收。（2）询价交易询价交易（Over-The-Counter， OTC方式）又称柜台交易方式或场外交易方式， 债券交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。债券交易采用询价交易方式， 包括自主报价、格式化询价、确认成交3个交易步骤。回购交易成交后，最后一 个步骤是成交双方办理债券和资金的结算。询价交易三步骤：自主报价、格式化询价、确认成交。自主报价分为公开报价和对话报价。公开报价是指参与者为表明自身交易意 向而面向市场做出的、不可直接确认成交的报价。对话报价是指参与者为达成交 易而直接向交易对手方做出的、对于方确认即可成交的报价。公开报价分为单边报价和双边报价。单边报价是指参与者为表明自身对资金或债券的供给或需求而面向市场作 出的公开报价。双边报价是指参与者在进行现券买卖公开报价时，在中国人民银行核定的债 券买卖价差范围内连续报出该券种的买卖实价，并可同时报出该券种的买卖数 量、清算速度等交易要素。格式化询价是指参与者必须按照交易系统规定的格式内容填报自己的交易 意向。未按规定作的报价为无效报价。确认成交。确认成交须经过“对话报价-确认的过程，即一方发送的对话报 价，由对于方确认后成交，交易系统及时反馈成交。交易一经确认成交，则参与 者不得擅自进行修改或