我国棉花市场的供求分析及13年度价格预测

1、中国棉花市场供求及2012/13年度市场走势分析中航 张雄杰 二一二年十月棉花的基础知识 棉花的价格影响因素2012/13年度棉花市场分析Click to add title in here 123目录9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月我国棉花的生长周期播种期苗期蕾期花铃期吐絮期吐絮期采摘 在棉花的一生中，温度对它的生长发育、产量及产品质量的形成影响很大。除温度外，棉花对光照非常敏感，比较耐干旱，怕水涝。外国棉花的生长周期主要产棉国棉花生长期 非洲棉 南亚及中亚棉 地区 播种（月份） 采摘（月份） 地区 播种（月份） 采摘（月份） 贝宁 6月7日10月12日印度 4月7日1

2、0月3日布基诺法索 6月7日10月12日巴基斯坦 5月6日10月12日喀麦隆 6月7日10月12日塔吉克 4月7日9月12日乍得 6月7日10月12日土库曼 4月7日9月12日埃及 2月3日9月12日乌兹别克 4月7日11月2日几内亚科纳克里 6月7日10月12日欧洲棉 象牙海岸 6月7日10月12日希腊 4月5日10月12日马里 6月7日10月12日西班牙 3月4日9月11日尼日利亚 5月6日11月2日土耳其 4月5日9月11日坦桑尼亚 10月12日6月7日中东棉 多哥 6月7日10月12日以色列 3月4日9月11日乌干达 4月7日11月2日澳棉 南美棉 北部地区 9月3月阿根廷 10月12

3、日3月7日美棉 巴拉圭 10月11日3月5日美国 4月5日10月12日全球棉花生产的分布1.亚洲为最大的产棉州，占全球产量70%，主产国：中国、印度、巴基斯坦、乌兹别克斯坦和土耳其。2.北美洲第二，产量占18%左右，主产国：美国和墨西哥。3.非洲，占全球产量7%以下，主产国：埃及、布基纳法索、马里和 苏 丹。4.南美州，占全球产量3%以下，主产国：巴西、阿根廷和巴拉圭。5.大洋洲只有澳大利亚种植棉花，产量占全球1%以下，但全部出口。中国棉花生产的分布长江流域棉区：上海、浙江、江苏、湖北、安徽、四川、江西、湖南8省市，近年来种植面积稳中有减，占36%。黄河流域棉区：河南、河北、山东、山西、陕西、

4、辽宁6省区，近 年来种植面积稳中有升，占25%新疆棉区：包括新疆和河西走廊一带，种植面积稳中有升，占39%。从种植区域看，新疆已初步形成了3个产棉区，即南疆棉区（80%）、北疆棉区和东疆棉区。我国棉花的质量检验是按照细绒棉国家标准GB11031999进行的。我国棉花的品质评定国际棉花的品质标准主要有三种形式： 1. 美国农业部的国际”通用标准” 2. 小样标准：此标准一般以卖方提供的小样作为品质标准。 3. 美国农业部“绿卡棉”标准 中纺条款规定到岸品质检验作为最终结算依据，具体索赔按照中纺的计算公式，绿卡棉除外。 举例：SM 1-1/8” 3.5-4.9NCL, 28GPT MIN.棉花的商

5、品属性 1.棉花虽为农产品，但是不能食用，现有政策难以完全兼顾农工商利益； 国家根据麦棉比确定收储价格 棉价托高，对纺织工业形成压力 2.棉花用途单一，纺织需求弹性大，调控难度大，棉花消费量波动受宏观 经济影响大。 中国棉花期现货价格 国家政策农发行信贷政策、国家收 抛储政策、国家质监政策棉花收购加工政策、棉花进出口政策供给量here种植面积、产量、质量 天气、种植比较收益进口、配额、关税、汇率、期初库存国际因素here全球棉花产量、消费量、 期初库存、世界经济增长各国农业补贴政策和进出口政策需求量here 棉纱、棉布产量 纺织品装出口量 替代品涤纶、化纤价格.棉花的价格影响因素中国棉花种植面

6、积及产量我国棉花种植的主要省份有：新疆、山东、河北、湖北、河南、江苏、湖南中国棉花种植面积及产量 新疆的棉花产量占到全国产量的半壁江山，棉花品质好，亩产高，也是我国长绒棉生产基地。中国棉花种植面积及产量 随着2001年中国加入世贸组织以来，中国棉花的需求量不断增加，国内产量已经不能满足需求，因次棉花进口数量也不断递增，棉花进口量受宏观经济环境影响较大。棉花的进口棉花的进口 我国进口棉花主要来源于美国、印度、澳大利亚、乌兹别克斯坦等，近年来印度棉、澳棉的比重有所上升。纺织工业在国际市场份额进一步扩大，棉花消费量也同步增加。但与美国、澳大利亚等棉花生产国相比，我国原棉生产成本高，比较效益低，在国际

7、原棉市场中处于不利的竞争地位。在需求拉动和比价劣势下，进口棉花在我国棉花消费中所占比重再一次扩大。棉花的进口 棉花进口实行配额管理政策： 加入世贸组织后，棉花进口实行配额管理，配额内进口税为1%，关税内配额外进口的一定数量棉花适用滑准税形式，税率滑动范围5%-40%。目前关税配额数量为万吨，其中33%归国有企业，67%给予有权进行贸易的非国有公司，国家每年会针对具体情况增发配额，随着我国进口棉使用量增加，配额的发放成为国家调控的重要工具。年份进口清关量 配额内 增发配额配额总数200525789.4140（滑准税）229.4200636489.4270（滑准税）359.4*200724689.

8、4260（滑准税）349.4200821189.4260（滑准税）349.4200915389.440（加工贸易配额）129.4201028489.4266.8（其中100吨为加工贸易）356.22011336.3989.4270（滑准+加工）359.4中国棉花的期初库存量 国储库存 商业库存 工业库存中国棉花的需求量 我国棉花主要用于纺织工业，棉花的需求随着随着纺织工业规模的增大而不断增加，产需缺口加大。近两年，受金融危机影响，外需不振、内需趋缓及国内外棉花价差不断拉大等因素影响，纺织工业延续了2011以来的经济增长减速态势，因此棉花消费量也相应减少。 中国棉花的需求量 我国棉花的消费领域主

9、要有三个部分：纺织用棉、军需用絮棉和其他用棉，根据全国供销总社数据，前两者年均消费量占95%，纺织用棉需求是决定棉花需求总量的首要因素。我国棉花95%用于纺纱，近年来，我国棉纱、棉布、棉混纺纱和棉混纺布的产量不断增加，纺织品服装出口总额持续增长，因而对棉花的消费量随之增加。中国棉花的需求量 我国棉花接近95%用于纺纱，近年来随着劳动力成本的不断增加，国内纺纱企业竞争优势削弱，棉纱进口量也不断加大，在高支纱、高密织物等中高端产品领域，中国还是保持领先优势，而在低端产品领域已没有竞争力。中国棉花的需求量中国棉花的需求量 近年来，我国棉布产量有所下降，一方面因为国际宏观经济环境不好，纺织品服装出口减

10、少，另一方面源于化纤等替代品的增加，全棉布的产量减少。中国棉花的需求量中国棉花的需求量 近年来化纤的产量逐渐增加，棉布产量相对减少，同时纺纱总量中全棉纱的比例也在降低，反映了其他原料对棉花的替代，这主要因为棉花与粘胶、涤短的差价过高，化纤的替代作用增强。 正常情况下，棉涤价差在3000-4000元/吨，或者棉花比涤短高20%-25%，而目前价差达到7700元/吨，棉比涤高出72%。目前，棉粘的价差为2700元/吨，也处于较大区间。如果未来棉花与相关原料的大价差状况长期持续，可以初步预见，涤短和粘短对棉花的替代性将进一步增强。中国棉花的需求量中国棉花的需求量中国棉花的需求量 自加入世贸组织以来，

11、中国纺织工业的竞争优势不断显现，来自世界贸易组织的统计显示：到2011年，中国纺织品服装出口量占到了全球出口份额的三成以上。而在2001年，中国纺织品服装在全球的出口份额仅有一成多。来自中国纺织工业联合会的统计数据显示：从2001年到2009年，纺织行业创造了亿美元的贸易顺差，占全国贸易顺差总额的82.78%，但自主品牌出口的产品，却只占到全部出口产品的10%左右。 美国、欧盟、日本为我国主要贸易伙伴，但是今年全球经济不景气，美国经济发展迟缓、欧元债务危机不能根本解决、日本出口依存度大，在全球经济萎靡的情况下也难以独善其身，以中国为首的新兴经济体发展也放缓，IMF最新预测全球经济降更为惨淡。中

12、国棉花的需求量国家政策因素 农发行发放贷款政策：“保收购、保供应、保稳定”， 2011棉花年度，农发行全行共发放棉花收购贷款703亿元，创历史新高；支持企业收购棉花7074万担，占全国棉花产量的一半以上，其主要是做好棉花收购信贷资金供应和管理工作，确保棉花收购工作顺利开展完成国家赋予的“保收购、稳市场、促发展”的重要职责。 质检总局：继续深入推进棉花质检体制改革、强化棉花质量监管、全面采用仪器化检验的新棉花质量标准GB11032007棉花细绒棉国家标准将于2013年9月份正式实施。2012年的仪器化检验量可能超过上年，各纤检机构要妥善组织好大包型棉花特别是交储棉花的仪器化公证检验工作，进一步改

13、善检验服务。 中储棉：1999年国家棉花流通体制改革以来，国家通过储备棉、老商品棉、出疆棉的轮入轮出，适时调节市场，平衡市场供需，稳定市场价格。2011年，经国务院批准，国家开始实施临时收储政策，提前公布收储价，保证棉农利益，稳定植棉面积。收储价格 到制定主要根据粮棉比价，如2012年，国家规定小麦收购保护价为102元/公斤，及2040元/吨，以此为基础按照1：左右的麦棉比价推算，加上1000元/吨的加工费用，则今年棉花临时收储正价为20400元/吨，折合成四级棉花为19800元/吨。国际因素国际因素 中国是全球最大的棉花进口国及消费市场，对全球棉花价格有着重大影响。中国棉花进口量直接影响全球

14、棉花市场的供需平衡。2012/13年度棉花市场分析 从2011年6月开始，世界棉价不断下跌，国内棉价由于政府收储支撑，价格止跌回稳，导致国内外棉价差最大时达到5000元/吨，为什么会有这么大的价差，中国与世界棉花价格为何一路下跌？2012年10月USDA中国棉花供求预测 单位：万吨项目/年度2008/092009/102010/112011/122012/13* 10月VS9 月产量中国799.1696.7664.1720.7685.810.8美国279265.4394.2339.1376.43.9印度492.1518.2574.8598.7555.221.8全球2336.52225.9253

15、4.22702.72532.750.1消费量中国9581088.61001.5827.4783.8-21.6印度386.5430447.4434.447910.9巴基斯坦241.7226.4217.7219.9250.45.5全球2398.72581.32484.82246.22326.9-14.8期末库存中国465.2310.2230.9657.179723.9美国13864.256.672.9121.96.5印度231.7204.1219.3168.2189.911.9全球1339.11019.41058.81514.61722.556.5库存消费比中国48.51%28.47%23.03%

16、79.32%101.55%美国37.73%18.92%14.22%22.31%37.32%全球55.83%39.49%42.61%67.43%74.03%备注：国际棉花年度为本年8月1日到次年7月31日2012/13年度棉花市场分析全球棉花价格一直下跌：因为全球消费不足，棉花过剩。1.全球经济不景气，主要经济体增长放缓，抑制棉花消费。年度全球棉花丰产，产量吨，消费量仅为吨，期末库存增加，库存消费比达到67.43%。 当供给大于需求时，价格下跌。中国扮演了世界棉花市场的救世主，于本年度进口棉花达到544万吨，对全球棉花市场价格起到一定的支撑作用，但是由于进口配额有限，国内纺织企业并不能用到廉价的

17、进口棉。由于2011/12年度的期末库存创了新的记录，全球经济并没有根本好转的迹象，2012/13年度全球将会步入一个去库存时代。2012/13年度棉花市场分析全球2012/13年度棉花市场分析中国 2012年10月中国棉花信息网数据 单位：万吨项目 年度2010/112011/122012/2013期初库存228177659产量670719694进口量258544240总供给1156.00 1440.00 1593.00 消费量976780760出口量311总消费量979781761期末库存177659832.00 库存消费比18.08%84.38%109.33% 1.本表中棉花年度起始时间

18、为当年9月1日至下一年8月31日 2.期初、期末库存数据包含当年度国家储备棉、工商业库存以及进口棉 3.进口棉花包含已通关和保税库未通关的棉花棉花产量增加棉花消费量减少期末库存达到最大值国储库存（452万吨）+工业库存 （77万吨）+商业库存 （123万吨）2012/13年度棉花市场分析中国纺织企业开工率只有五成，棉纱、棉布产量减少2012/13年度棉花市场分析中国消费减少纺纱企业利润为负，纺纱量增速下降2012/13年度棉花市场分析中国 尽管中国棉花价格跌势好于世界棉花价格，但也从2011年的19945元/吨跌至目前的18329元/吨，其价格跌势好于世界主要是由于国家收储政策，将市场上过剩的

19、棉花移到了国家仓库，起到托市作用。究其跌势的原因：年度国家棉花丰产，产量为719万吨。 2.国家进口棉花544万吨，为了保护棉价，限制进口配额的发放。 3.最主要的原因：消费不足 全球经济不景气，国内消费疲软，纺织企业开工率低，减少用棉数量。 国内棉价高于国外棉价，进口棉花激增，但是进口配额有限，纺织企业成本高起，进一步削弱纺织品服装出口竞争优势。 中国经济增长放缓，全球消费减少，棉纱、棉布产量减少。 国内棉价高于国外棉价，棉纱进口量增加，化纤产量增加，对棉花起到替代作用。棉花种植-棉花采摘轧花厂加工贸易商流通棉纺厂其他下游国家该保护那一环节？消费减少纺纱企业利润为负，纺纱量增速下降2012/13年度棉花市场分析中国消费减少国内外棉价差距大，进口棉花激增，起到替代国内棉花作用2012/13年度棉花市场分析中国消费较少国内外棉价差距大，进口棉纱增加，抵消国内棉花使用量2012/13年度棉花市场分析中国消费减少化纤替代量增加2012/13年度棉花市场分析中国消费较少全球经济不景气，国内订单减少，纺织品服装出口量下降2012/13年度棉花市场分析中国棉农：采摘、种植、交售籽棉轧花厂：加工、销售皮棉（皮棉+棉副产品）纺织厂：皮棉使用，纺织品、服装棉农：为了稳定种植面积，保护棉农，国家采取临时收储