风险管理相关实验

1、 HYPERLINK / 风险治理实验1.企业贷款案例(一)公司简况某公司成立于1999年3月，2008年1月该公司以往年位分配利润转增资本，注册资金由3000万元增至1.5亿元，其股东单位：某医药实业公司持股94%，公司业务骨干持股6%。该公司为医药行业药品销售流通企业，要紧经营范围：销售中成药、西药制剂、中药饮片、医疗器械等。 要紧供货商（上游客户）为全国及世界知名的药品生产企业，如上海施贵宝、美国默沙东、上海罗氏，美国惠氏等，经营品、规近3000个，其中全国独家代理品种16个，区域独家代理品种近50个。 2005年，公司又成立了药品调拨部，专门从事独家、区域代理品种的全国调拨业务,进一步

2、增强了公司在上游企业产品的竞争力。销售对象均为全国各级医疗单位（医院）：公司依托良好的品牌、信誉和优质的服务以及经营代理品种的优势，成为全国各大中型医疗机构最要紧的供应商，广州市三级甲、二级甲等大中型医院与该公司建立了长期、紧密的业务关系。（二）销售采购模式招标与投标：依照国家医药销售治理方法，广州市每年进行药品招标采购，生产厂家不参加投标活动，药品生产厂家通过各个医药配送代理公司投标，中标单位方有资格为各大医疗单位提供配送中标药品。具体流程：生产厂家与配送公司签订托付经销合同，销售代理企业针对各个药品品种进行投标竞价，招标机构公布中标结果，中标配送企业与招标公司签订采购合同，医院在中标目录中

3、向指定配送企业采购药品，一般为电话采购或网上采购，不再另外签订相关合同，配送企业给医院送货，医院药库人员清点签收，39个月后，医院付款。中标情况：在历次广州药品招标采购中，该公司药品中标量均列入前三名，尤其在总后医院系统招标占绝对优势，历次招标均排名第一，良好的中标情况为公司的快速进展奠定了基础。该公司在加强客户关系维护的同时注意增强在上游供应商产品竞争能力，公司在成立10年中业务进展突飞猛进，在2007年中国医药商业协会医药流通企业销售排名中，爱普海销售排名25位，利润排名15位。在北京医疗机构药品销售额中，该公司与北京医药股份、国药集团稳占药品市场销售前三名。（三） 5年进展简况1、5年进

4、展情况该公司近几年来处于良好的进展期，自2003年以来，该公司的要紧资产、净资产、销售收入、利润总额及经营性现金流的简资产总额净资产销售收入总额利润总额经营性现金流2003年21648.424345.7766045.851073.44-2952.792004年31829.136665.14109179.262731.49-1071.162005年49543.1810161.15144883.334146.314113.742006年68011.9614468.11174033.284553.731087.252007年92114.3019590.61230026.986616.58-3301.

5、82从上表能够简单分析公司5年来保持着良好稳定的进展态势，几项规模同步增长，销售收入及利润稳步上升，经营性现金流比去年有些回落，2007年末-3301.82万元（要紧是因为付款期限60天，回款期限90天，随着销售扩大后，部分应收、应付的差额扩大，另外，07年该公司药品采购成本的上升，也是造成经营性现金流减少的要紧缘故），销售情况及货款回收情况良好。2、主营业务收入情况该公司2007年实现销售收入23亿元（其中医院销售16亿元，全国商业调拨销售6.5亿元，医疗器械销售0.5亿元）。收入中，销售医院药品较2006年增加2.75亿元，主营业务突出且呈稳定较好的进展态势。销售收入按药品的产品分，前十名

6、累计销售额6.96亿元，其中，“爱必妥”年度销售额1.88亿元，名列第一，“骄悉”排第十名，4493万元。该公司销售药品近3000多个，产品线丰富，单一产品销售额过亿元，讲明该公司在产品上具备较强竞争力；前10名销售额占销售总额的30.26，企业主打产品突出，市场认知度较高。3、行业情况分析 2008年我国医药行业供销两旺，保持了20的市场增长率；同时也是我国医药流通体制改革接着向纵深进展的一年，三项制度改革的进一步深化，药品集中招标采购进一步规范完善，药品价格更趋市场化；随着市场整体增长以及政策的推进，阻碍在2007年已充分显现，关于药品批发企业而言，持续的供销两旺以及政府集中招标采购为公司

7、进展提供了宽敞平台。 据行业专家预测，2008年医药市场的进展趋势将有六大特点，要紧为：一是医药经济将保持较高进展速度，但竞争将会更加惨烈；二是结构调整将进一步加快，企业、市场、品种结构都将发生更大变化；三是医药市场集中度进一步加大，两极分化进一步凸现；四是药价总体走低，政策性降价仍未结束；五是区域医药经济进一步快速进展；六是农村医药市场潜力将会显现。贷款人财务分析(1)-财务简表资产负债简表结构和对比项目2008年06月2007年2006年数值(万元)%数值(万元)%同行业比例数值(万元)%同行业比例报表口径本部本部本部是否已审计否是是审计意见无保留意见无保留意见审计事务所名称XX会计师事务

8、所XX会计师事务所有限责任公司总资产146,123.75100.0092,114.30100.0068,011.96100.00流淌资产144,182.5698.6790,649.6498.410.0066,426.9397.670.00货币资金10,411.287.125,068.775.500.006,292.009.250.00应收帐款76,692.0952.4856,651.2261.500.0038,906.1057.200.00其他应收款2,364.891.62545.880.590.00948.681.390.00存货44,238.2730.2723,964.8626.020.0

9、017,676.4825.990.00长期投资918.140.63568.140.620.00567.030.830.00固定资产净值830.890.57876.080.950.00927.351.360.00无形资产13.610.0116.740.020.0058.630.090.00流淌负债123,309.9584.3972,523.6978.730.0053,543.8478.730.00短期借款及一年内到期的长期借款12,000.008.2110,000.0010.860.006,000.008.820.00应付票据4,000.002.746,000.006.510.005,600.0

10、08.230.00应付帐款89,411.5161.1947,836.6051.930.0037,454.8255.070.00长期借款合计0.000.000.000.000.000.000.000.00所有者权益合计22,813.8015.6119,590.6121.270.0014,468.1121.270.00实收资本15,000.0010.273,000.003.260.003,000.004.410.00未分配利润和盈余公积7,232.694.9516,009.5117.380.0010,888.1316.010.00损益表结构和对比项目2008年06月2007年2006年数值(万元)

11、%数值(万元)%同行业比例数值(万元)%同行业比例主营业务收入净额160,692.46100.00230,026.98100.00174,033.28100.00主营业务成本150,307.5993.54213,641.9692.880.00161,042.0792.540.00主营业务利润10,254.376.3813,324.785.790.0010,257.625.890.00营业费用1,563.020.970.000.000.000.000.000.00治理费用2,930.531.825,876.602.550.005,095.602.930.00财务费用1,222.450.761,8

12、05.630.780.001,174.410.670.00营业利润4,538.382.826,627.822.880.004,570.282.630.00利润总额4,530.732.826,616.592.880.004,553.732.620.00净利润3,398.052.115,326.362.320.003,737.722.150.00现金流项目2008年06月2007年2006年数值(万元)数值(万元)数值(万元)经营活动现金流入量181,167.47255,525.01220,734.59经营活动现金流出量176,768.68258,826.83219,647.33经营活动现金流净额

13、4,398.79-3,301.821,087.25投资活动现金流净额-551.62-118.78-490.17筹资活动现金流净额1,495.352,197.37-917.67贷款人财务分析（2）财务指标指标内容指标名称2007 本部2006 本部2005 本部平均值企业行业中位值企业行业中位值企业行业中位值企业行业盈利能力主营业务利润率（）5.790.005.890.005.6813.675.790.00息税前营业利润率（）3.670.003.300.003.382.293.450.00总资产收益率（）10.520.009.750.0012.034.2710.760.00净资产收益率（）31.

14、280.0030.350.0041.524.8434.380.00经营效率存货周转天数（天）35.0833.4925.7245.8531.43应收账款周转天数（天）75.1468.4857.017.7866.88应付账款周转天数（天）75.8276.8562.1950.9971.62总资产周转率（）287.310.00296.090.00356.10105.74313.160.00流淌性和短期偿债能力盈余现金保障倍数-0.590.291.181.560.29留存现金流与总资本支出比-26.52-0.1813.131.07-4.52长期资产适合率（倍）13.389.1312.640.8511.7

15、1息税前利润利息保障倍数4.674.896.552.855.37流淌比率（倍）1.251.241.240.991.24速动比率（倍）0.860.870.880.420.87长期偿债能力资产负债率（）78.730.0078.730.0079.4959.7578.980.00调整后的资产负债率（）78.750.0078.800.0079.5561.3979.030.00总有息债务/留存现金流（倍）-1.96-68.841.933.74-22.95贷款人总体评价1、此次综合授信额度有利于企业和某银行业务快速增长 此次综合授信额度中，保理额度仍然接着为该公司用于医院应收账款的买断，进口开证和付款保函授

16、信用于香港亿腾、默沙东、惠氏等多家供应商的进口药品所用。更为重要的是默沙东和惠氏2家的疫苗产品在中国目前医药领域的不可替代的地位，将成为爱普海今后若干年的业务支柱和重要收入来源，同时将带动某银行国际业务迅猛增长。2、 该公司抓产品、抓市场，市场占有率较高该公司上游抓产品，丰富产品线，从成立初期1000来种药品到目前3000多种药品，与国内要紧药品生产企业建立了紧密合作关系，成为多个产品的国内独家代理或区域独家代理；下游抓市场，积极参与北京市各个组不的医药配送企业招投标工作，中标情况乐观，成为各个组不、各家医院合法的医药配送企业，5年来，稳占北京医药销售市场前三甲，市场占有率较高，进展情况较好。

17、3、 该公司对某银行收益贡献度较好，属忠诚类客户该公司自与某银行建立合作关系以来，某银行给予该公司基准利率及较高的保理手续费和信用证手续费费率，综合收益较好，属于忠诚类客户。某银行积极向该公司展开各类业务交叉营销，推举私人产品，可能2008年度授信将带来更好的收益水平。4、 他行08年授信额度增加，有助于企业稳步进展随着公司稳定健康进展，各家银行积极给予支持，中信银行（1.2亿元，流贷信用证）广发银行（6800万元，保理业务）、建设银行（6000万元，贷款信用证保函）、渤海银行（1亿元，保理信用证保函）、工行（1亿元，信用证保函），各家银行授信总规模5.3亿元，合作规模和内容均提升。各家银行积

18、极给予授信支持，但使用率并不高，要紧是客户与某银行有良好的合作关系，办理各项业务首选某银行，但某银行对该公司的授信额度差不多维持两年未发生变化，08年客户业务仍将迅猛增长，鉴于长期良好的合作，因此某银行应接着给予客户授信支持。5、欠息情况讲明：该公司2007年6月21日在某银行保理业务发生1笔欠息纪录，由于某银行扣息账号设置问题，造成客户欠息，属于某银行操作问题，与客户无关。风险揭示1、 药品降价带来的行业风险卫生部明确表示，从源头上操纵医药价格仍将是2008年全国医药卫生系统的中心任务之一，这预示着药品降价风潮极有可能在08年接着连续。且高举价格大旗的平价药店在各地有愈演愈烈之势，平价药店对

19、药价的市场抑制作用更加强化。因此，企业只有全面分析宏观环境及各种医药改革政策对企业的阻碍，正确把握市场脉搏及进展方向，才能在变局中赢得生存与进展。为了规避降价风险，该公司与生产厂家达成协议，由于厂家自主进行的价格调整或国家政策性药品价格调整，厂家给予全额差价补偿，以保证销售企业的正常销售。2、较高的资产负债率存在一定财务风险该公司2007年末资产负债率达到78.73，资产负债率较高。由于药品流通企业的特点，总资产中，流淌资产占比较大，公司快速进展中运用负债杆杠，利用银行贷款、保理以及票据业务支撑企业进展；同时与上游客户建立良好关系，保证信用期限内按时付款，应付帐款对企业的进展起促进作用。该公司

20、总经理表示将通过内部将加强治理、完善流程，提高运营效率；市场将进一步丰富产品线，增加经济效益较好以及竞争力强的产品，加强对医院的服务，提高配送能力，加强货款的回收，保证自身经营能力的提高，在一定限度内合理使用银行负债，防范企业经营风险。另外，中信医药增资1.5亿元已获商务部正式批复，其中中方以未分配利润转增资本，外方以货币资金10350万元投入，目前资金差不多到位。2008年7月份中信医药注册资金将由6000万元增加至2.1亿元。中信医药本次增资将要紧用于对爱普海的投资，爱普海将在本年内进行第2次增资，注册资金增至2.5亿元。如此既增强了中信医药的担保能力，同时也提升了爱普海的资金实力，降低资

21、产负债率。对本次授信的风险可控、效益与风险能够平衡.2个人贷款案例客户差不多情况：王小姐：28岁，单身，某区政府公务员个人财务情况：个人资产负债资料：目前存款包括21万元活期存款和1万元定期存款，无房产。个人收支资料：王小姐月薪4500元，每月花费1000元左右，每月结余达到3500元，每年5000元年终奖至少有4000元能够存下来。个人保障方面，单位已提供五险一金，父母读书时给她买过儿童险，工作后又为她购买了寿险、意外险和医疗险。缴费期限20年，年缴保费5500元，差不多缴费5年。资产负债表家庭资产（元）家庭负债（元）流淌性资产210000贷款现金及活存210000房屋贷款（余额）0投资性资

22、产10000汽车贷款（余额）0定期储蓄10000消费贷款（余额）0股票基金0固定资产0信用卡0信用卡未付款0资产总计220000负债总计0净资产（资产-负债）220000收支损益表每月收支（单位：人民币元）每月支出（单位：人民币元）每月收入每月支出工资收入4500生活费用1000合计4500合计1000每月结余（收入-支出）3500每年收支（单位：人民币元）每年支出（单位：人民币元）每年收入每年支出工资54000生活开销12000奖金收入5000其它支出1000理财收入0保险支出5500合计59000合计18500每年结余（收入-支出）40500风险属性测试：依据王小姐填写的风险承受能力评估测试表以及理财师和客户沟通的状况，我们推断王小姐属于稳健型的投资者。财务情况总体分析： 王小姐现处于成长期，事业差不多稳定，但资产多为流淌性资产，盈利能力较弱，因此其财务规划