财务管理实务（孔德兰）课堂能力训练答案

1、财务管理实务“课堂能力训练”答案第二章P29中国矿业股份公司正在招投标，即公司决定将其一处矿产10年开采权公开拍卖。根据竞标情况来看，目前甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力。甲公司的投标书显示，如果甲公司取得开采权，甲公司将从获得开采权的第1年起，每年年末向中国矿业公司缴纳10亿元的开采费，直到10年后开采结束。乙公司的投标书显示，乙公司在取得开采权时，将直接向中国矿业公司一次性支付40亿元，在10年后开采结束，再一次性付给中国矿业公司40亿元。如果中国矿业公司要求的年投资回报率为20%，问其应该接受那个公司的投标？解：甲公司的付款现值P甲=10亿*（P/A,20%，10）=10亿*4.192

2、5=41.925亿乙公司的付款现值P乙=40亿+40亿*（P/F，20%,10）=40亿+40亿*0.1615=46.46亿因此，选择乙公司。P33某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付500万元，二是每年初支付200万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%，复利计息。请分别运用预付年金终值和现值的方法，为该公司决策应采用哪种付款方式？解：第二种方式现值=200万元*（P/A,5%,3）(1+5%)=571.872万元500万元，因此，选择第一种方式P34某人拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20

3、万元，连续支付10次，共200万元。（2）从第五年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元。若利率为6，请你帮助此人决策应该选择哪个方案？解：第一种方式付款现值=20万*（P/A,6%,10）*（1+6%）=156.034万第二种付款方式现值=25万*（P/A,6%,14）-（P/A,6%,4）= 25万*（P/A,6%,10）*（P/F,6%,4）=145.748万P36李先生想在市中心的一个十字路口开一家餐馆，于是找到十字路口的一家商业用房，提出承租该营业房5年的要求。房东也正想把该营业房出租，但提出应一次性支付5年的租金400 000元。李先生觉得一次性支付400 000

4、元比较困难，因此请求能否分期支付，采用每年年末支付100 000元。假设银行的贷款利率为8%，请问李先生是一次性付清还是分期支付租金更为合算？解：分期付款现值=100 000元*（P/A,8%,5）=399270元8%，因此值得投资P1441某种股票每年股利均为5元，投资者要求的最低报酬率为6，计算该股票的价值，并评价其投资可行性。2某企业股票目前的股利为3元，预计年增长率为5，投资者期望的最低报酬率为10，计算股票的内在价值，并评价其投资可行性。3某人持有A公司的股票，经测算最低投资报酬率为8，预计A公司未来3年股利将高速增长，增长率为12。在此以后转为正常增长，增长率为7。A公司最近支付的

5、股利为每股1元。要求：计算A公司股票的内在价值，并评价其投资可行性。4. 某公司的市盈率为25，该公司的每股收益为1.2元，行业同类企业股票的平均市盈率为30，运用收益率法计算该股票价值，并分析其投资可行性。解：1.V=5/6%=83.33元，因此，市价小于83.33元时可以投资2.V=3/(10%-5%)=60元，因此，市价小于60元时可以投资3.股票内在价值V= 1.12/（1+8%）+1.12*1.12/（1+8%）2 +1.12*1.12*1.12/（1+8%）3+1.12*1.12*1.12/(8%-7%)*(P/F,8%,3)=1.04+1.08+1.12+111.13=114.3

6、7元，市价小于114.37元时可以投资4.股票内在价值=30*1.2=36元，市价=25*1.2=30元，市价小于内在价值，值得投资P149 ABC公司是一家基金公司，相关资料如下：2014年1月1日，ABC公司的基金资产总额（市场价值）为270 000万元，其负债总额（市场价值）为30 000万元，基金份数为80 000万份。在基金交易中，该公司收取首次认购费和赎回费，认购费率为基金资产净值的2，赎回费率为基金资产净值的1。2014年12月31日，ABC公司按收盘价计算的资产总额为267 890万元，其负债总额为3 450万元，已售出100 000万份基金单位。钱塘公司2013年12月31日

7、，购买该基金20万份，到2014年12月31日，钱塘公司持有的份数不变，预计此时基金单位净值为3.05元。假设该基金在2014年没有进行过任何分红。要求：1.计算ABC基金2014年初与年末的下列指标：（1）基金净资产价值总额；（2）基金单位净值；（3）基金认购价；（4）基金赎回价；2.计算钱塘公司2014年投资ABC基金的投资收益率是多少？解：基金净资产价值总额=27000-3000=24000(万元)基金单位净值=24000/8000=3(元)基金认购价=3+32%=3.06(元)基金赎回价=3-31%=2.97(元)基金单位净值=(26789-345)/10000=2.64(元)(3)预

8、计基金收益率=(3.05-2.64)/2.64100%=15.53%P155无风险证券的报酬率为8，市场证券组合的报酬率为15。要求：（1）计算市场风险报酬率；（2）如果某一投资计划的系数为1.2，其短期的投资报酬率为16，是否应该投资？（3）如果某证券的必要报酬率是16，则其系数是多少？解：风险报酬率=15%-8%=7%期望报酬率= K= Rf i（KmR） =8%+1.2*7%=16.4%大于16%，因此该项投资没有达到期望报酬率，不值得投资。16%=8%+ *7%，则 =1.14第七章P167已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的

9、转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。解：假设最佳货币持有量是C,就有平均持有现金量为C/2那么持有货币的机会成本=C/2*10%交易成本=总量/C*交易费总成本=交易成本+机会成本=C/2*10%+总量/C对上面公式求导数,可知只有在交易成本=机会成本时,总成本最低,这时的持有量也最佳也就是C/2*10%=250000/C*500的时候解方程可得 最佳持有量=500001、最佳现金持有量=500

10、002、最佳现金持有量下全年现金管理总成本=交易成本+机会成本=250000/50000*500+50000/2*10%+=5000全年现金交易成本=250000/50000*500=2500全年现金持有机会成本=50000/2*10%=25003、最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数=250000/50000=5次最佳现金持有量下的全年有价证券交易间隔期=360/5=72天P174天元公司目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间放宽至60天，仍按发票金额付款，假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关数据如表7-6所示。试为该公司做出信用条件决策。表7-6 信

11、用期决策数据项目信用期间（30天）信用期间（60天）全年销售量（件）100000120000全年销售额（单价5元）500000600000全年销售成本（元）：变动成本（每件4元）400000480000固定成本5000050000毛利（元）5000070000可能发生的收账费用（元）30004000可能发生的坏账损失（元）50009000假设该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。试作出该公司是否采用现金折扣方案的决策。解：1.收益增加 收益的增加=销售量的增加单位边

12、际贡献=（120000-100000）（5-4）=20000（元） 2.应收账款占用资金利息增加的计算 改变信用期间导致的应计利息增加 =60天信用期应计利息-30天信用期应计利息3收账费用和坏账损失增加 收账费用增加=4000-3000=1000（元） 坏账损失增加=9000-5000=4000（元） 4.改变信用期的税前损益 改变信用期间的税前损益=收益增加-成本费用增加=20000-7000-1000-4000=8000（元） 由于收益的增加大于成本增加，故应采用60天信用期。P179假设天元公司每年所需的原材料为104000件。假设每次订货费用为20元，存货年储存费率为每件0.8元。要

13、求：（1）计算经济订货批量（2）计算相关存货总成本。解：（1）EOQ= =2280.35（件）（2）TC= =1824.28（元）P180天元公司全年需耗用甲材料2500千克，该种材料单位成本为10元，平均每次订货成本100元，单位储存成本为存货单位成本的2%，甲材料的日均正常用量为7千克，订货提前期为20天，预计甲材料的每天最大用量为10千克，要求：计算该公司存货经济订货批量、最佳订货次数、与存货相关的总成本、保险储备及再订货点。解：最佳订货批量=(22500100/10*2%)0.5=500千克最佳订货次数=2500/500=5次与存货相关的总成本=(2250010010*2%)0.5=1

14、000元保险储备=20（10-7）=60千克再订货点=2010=200千克第八章P191假设天元股份有限公司2014年税后净利润为2 500万元，2015年的投资计划需要资金2 400万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%，请确定该公司2015年可以发放的现金股利。解：2015年发放的股利=2500-240060%=1060万元P193假设天元股份有限公司长期以来采用固定股利支付率政策进行股利分配，确定的股利支付率为25%。2015年税后利润为3 500万元，如果仍然继续执行固定股利支付率政策。请确定该公司2015年可以发放的现金股利。解：2015年发放的股利=35002

15、5%=875万元P196假设天元股份有限公司在2015年发放股票股利前，其资产负债表上的股东权益账户情况如下： 股东权益：普通股（面值1元，流通在外10 000万股） 10 000资本公积 6 000盈余公积 3 000未分配利润 8 000股东权益合计 27 000假设该公司宣布发放20%的股票股利，现有股东每持10股即可获赠2股普通股。假设股票当时的市价为6元。请分析计算股票股利对公司及股东权益的影响。这里只能按面值计算解：股票股利对公司及股东权益的影响分析如下：该公司发放的股票股利为2000万股，需从“未分配利润”项目划转出的资金为：2 00012000（万元）由于股票面值（1元）不变，

16、发放2000万股，“股本”项目应增加2000万元，仍是27 000万元，股票股利发放后资产负债表上的股东权益部分如下：股东权益：普通股（面值1元，流通在外1 2000万股） 12000资本公积 6000盈余公积 3 000未分配利润 6 000股东权益合计 27 000P200假设天元股份有限公司在2015年末，其资产负债表上的股东权益账户情况如下：股东权益：普通股（面值20元，流通在外1 000万股） 20 000资本公积 8 000盈余公积 4 000未分配利润 6 000股东权益合计 38 000要求：（1）假设该公司宣布发放20%的股票股利，现有股东每持10股即可获赠2股普通股。发放股

17、票股利后，股东权益有何变化？每股净资产是多少？（2）假设该公司按照1：4的比例进行股票分割。股票分割后，股东权益有何变化？每股净资产是多少？解：解：（1）发放股票股利后股东权益情况如下：股东权益：普通股（面值20元，流通在外1 200万股） 24 000资本公积 8 000盈余公积 4 000未分配利润 2 000股东权益合计 38 000每股净资产为：38 000（1 000200）=31.67（元/股）（2）股票分割后股东权益情况如下：股东权益：普通股（面值5元，流通在外4 000万股） 20 000资本公积 8 000盈余公积 4 000未分配利润 6 000股东权益合计 38 000每

18、股净资产为：38 000（1 0004）=9.5（元/股）第九章P220新希望公司只生产一种产品，产品售价8元/件。2015年12月销售20000件，2016年1月预计销售30000件，2016年2月预计销售40000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30%，再次月收回10%.请分析计算：（1）2016年2月预计现金收入为多少？（2）2016年2月末应收账款为多少？解：（1）现金收入=40000860%+30000830%+20000810%=280000（元） （2）应收账款=40000840%+30000810%=152000（元）。P229天元公司11月份现金收支的

19、预计资料如下：（1）11月1日的现金（包括银行存款）余额为13700元，已收到未入账支票40400元。（2）产品售价8元/件。9月销售20000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销售25000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30%，再次月收回10%。（3）进货成本为5元/件，平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10%加1000件。10月底的实际存货为4000件，应付账款余额为77500元。（4）11月的费用预算为85000元，其中折旧为12000元，其余费用须当月用现金支付。（5）预计11月份将购置设备一台，支出150000

20、元，须当月付款。（6）11月份预交所得税20000元。（7）现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。要求：编制天元公司11月份的现金预算。解：11月份现金预算 单位：元项目金额期初现金13700现金收入：支票收款404009月销售20000件200008%8=1280010月销售30000件3000030%8=7200011月销售40000件4000060%8=192000销货收现合计276800可使用现金合计330900现金支出：上月应付账款77500本月进货本月付现现金支出本月销售40000件+月末（2500件+1000件）-月初

21、4000件5元/件50%=98750付现费用85000-12000=73000购置设备150000所得税20000现金支出合计419250现金多余（或不足）（88350）借入银行借款100000期末现金余额11650P233 天元公司生产甲、乙两种产品。该公司2014年12月31日的简式资产负债表如表9-15所示。表9-15 天元公司简式资产负债表 2014年12月31日 单位：元资产金额负债与股东权益金额货币资金1 100短期借款70 000应收帐款130 000应付账款62 800存货：材料22 400实收资本150 000产成品78 400留存收益66 100固定资产净值117 000资

22、产合计348 900负债与股东权益合计348 9002015年有关预测资料如下：（1）甲、乙产品预计销量分别为3 000件和2 000件；预计单价分别为100元和80元；预计销售环节税金为销售收入的5；预计期初应收账款130 000元，预算期已全部收回；预算期销售情况为现销和赊销各占50。（2）甲、乙产品期初产成品存货分别为400件和800件，单位成本分别为76.8元和59.6元；预计期末产成品存货分别为300件和500件。（3）假设甲、乙产品只耗用A种原材料，单位产品A材料消耗定额分别为5公斤和4公斤；A种材料期初结存量2 800公斤，预计期末结存量为2 500公斤；A种材料单价为8元。预算

23、期初应付账款62 800元，预算期内已全部偿还；预算期材料采购的货款有40在本期内付清，其余在下期付清。（4）假设期初、期末在产品数量没有变动，其他直接支出已被并入直接人工成本统一核算。单位产品直接人工工时甲产品为4小时，乙产品为3小时，小时工资率5元/小时。（5）预计制造费用、销售费用及管理费用如下：2015全年变动性制造费用为33 400元；固定性制造费用为36 740元，其中固定资产折旧费12 140元，其余均为发生的付现成本。销售费用及管理费用合计为8 600元。制造费用按预计直接人工工时总数进行分配。（6）其它资料：2015年预计分配股利5 000元，免交所得税，期末现金余额3 00

24、0元，现金余缺可通过归还短期借款或取得短期借款解决。要求：编制天元公司2015年的下列预算：（1）销售预算；（2）生产预算；（3）直接材料预算；（4）直接人工预算；（5）制造费用预算；（6）产品成本预算；（7）现金预算；（8）2015年度预计利润表；（9）2015年预计资产负债表。解：表1-1 公司2015年度销售预算表-甲产品 单位：元 季度第一季度第二季度第三季度第四季度年度预计销售量（件）7507507507503 000预计单价（元）100100100100100预计销售额（元）75 00075 00075 00075 000300 000表1-2 公司2015年度销售预算表-乙产品

25、单位：元 季度第一季度第二季度第三季度第四季度年度预计销售量（件）5005005005002 000预计单价（元）8080808080预计销售额（元）40 00040 00040 00040 000160 000表1-3 公司2015年度销售预算表 单位：元 季度第一季度第二季度第三季度第四季度年度预计销售额（元）115 000115 000115 000115 000460 000公司2015年度预计现金收入表 单位：元项目第一季度第二季度第三季度第四季度年度本期现销57 50057 50057 50057 500230 000收回前期欠款130 00057 50057 50057 5003

26、02 500合计187 500115 000115 000115 000532 500注：本期现销本期预计销售收入50% 收回前期欠款上期预计销售收入50%二、生产预算编制 表1-4 公司2015年度生产预算表-甲产品 单位：件 季度一二三四全年预计销售量7507507507503 000预计期末存货300300300300300预计期初存货400300300300400预计生产量6507507507502 900注：预计期末存货下一期预计销售量40%表1-5 公司2015年度生产预算表-乙产品 单位：件 季度一二三四全年预计销售量5005005005002 000预计期末存货20020020

27、0300300预计期初存货300200200200300预计生产量4005005006002 000三、直接材料预算编制表16 企业2015年直接材料预算表 单位：元季度一二三四全年预计生产量-甲产品（件）6507507507502 900单位产品材料消耗量（千克）55555甲产品生产耗用量（千克）3 2503 7503 7503 75014 500预计生产量-乙产品（件）4005005006002 000单位产品材料消耗量（千克）44444乙产品生产耗用量（千克）1 6002 0002 0002 4008 000产品累计消耗材料量（千克）4 8505 750 5 7506 150 22 50

28、0预计期末材料存货（千克）1 1501 1501 2302 5002 500合计6 0006 9006 9808 65025 000预计期初材料存货（千克）2 8001 1501 1501 2302 800预计采购量（千克）3 2005 7505 8307 42022 200预计单价（元）88888预计采购成本（元）25 60046 00046 64059 360177 600 直接材料现金支出预算表 单位：元季度一二三四全年采购总成本25 60046 00046 64059 360177 600支付本期采购款10 24018 40018 40018 40065 440 支付前期采购款62 8

29、0015 36027 60027 600133 360合计73 04033 76046 00046 000198 800注：支付本期采购款采购总成本40% 支付前期采购款前期采购总成本60%四、直接人工预算编制表17 公司2015年度直接人工预算表 单位：元季度一二三四全年预计生产量-甲产品6507507507502 900单位产品工时44444甲产品工时总额2 6003 0003 0003 00011 600预计生产量-乙产品4005005006002 000单位产品工时33333乙产品工时总额1 2001 5001 5001 8006 000总工时合计3 8004 5004 5004 80

30、017 600每小时工资55555人工总成本19 00022 50022 50024 00088 000五、制造费用预算编制表18 企业2015年度制造费用预算表 单位：元季度 一二三四全年预计产量-甲产品（件）6507507507502 900单位产品变动制造费用（元）66666预计变动制造费用（元）3 9004 5004 5004 50017 400预计产量-乙产品（件）4005005006002 000单位产品变动制造费用（元）88888预计变动制造费用（元）3 2004 0004 0004 80016 000变动制造费用合计7 1008 5008 5009 30033 400预计固定制

31、造费用(甲产品)：折旧其他合计2 1753 6255 8002 1753 6255 8002 1753 6255 8002 1753 6255 8008 70014 50023 200预计固定制造费用（乙产品）：折旧其他合计8602 5253 3858602 5253 3858602 5253 3858602 5253 385344010 10013 540预计固定制造费用合计9 1859 1859 1859 18536 740预计制造费用（元）16 28517 68517 68518 48570 140减：折旧3 0353 0353 0353 03512 140预计需要付现的制造费用13 2

32、5014 65014 65015 45058 000六、销售与管理费用预算编制表19 2015年销售及管理费用预算表 单位：元季度一二三四全年预计销售量-甲产品（件）6507507507502 900单位变动销售管理费用（元）11111变动销售管理费用（元）6507507507502 900预计销售量-乙产品（件）4005005006002 000单位变动销售管理费用（元）11111变动销售管理费用（元）4005005006002 000变动销售管理费用合计1 050 1 2501 2501 3504 900固定销售管理费用： 其他折旧合计625300925625300925625300925

33、6253009252 5001 2003 700预计销售费用（元）2 1502 1502 1502 1508 600减：折旧3003003003001 200预计现金支出1 8501 8501 8501 8507 400七、产品成本预算编制表110 2015年企业产品成本预算表-甲产品 单位：元季度单位成本生产数量(件)总成本(元)直接材料(元)直接人工(元)制造费用(元)合计(元)一4020147465048 100二75055 500三75055 500四75055 500合计402014742 900214 600注:单位产品成本中:直接材料单位产品材料消耗量单价5840直接人工单位产品

34、工时每小时工资4520制造费用单位工时固定制造费用单位产品工时（23 200+17400）（29004）414表110 2015年企业产品成本预算表-乙产品 单位：元季度单位成本生产数量(件)总成本(元)直接材料(元)直接人工(元)制造费用(元)合计(元)一321514.7761.7740024 708二50030 885三50030 885四60037 062合计321514.7761.772 000123 540注:单位产品成本中:直接材料单位产品材料消耗量单价4832直接人工单位产品工时每小时工资3515制造费用单位工时固定制造费用单位产品工时+单位变动制造费用（13 540+16000

35、）（20003）314.77八、产品销售成本预算编制 表111 2015年度产品销售成本预算表 单位：元预计期初存货成本48 600预计生产成本338 140可供销售成本386 740减：期末存货成本40 731预计产品销售成本346 009注：期初存货成本=40076.8+30059.6=48 600预计生产成本=214 600+123 540=338 140期末存货成本期末存货数量单位成本30074+30061.7740 7312015年资本支出及筹资预算 资本支出及筹资预算表 单位：元项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年固定资产投资：设备购置股票投资其他合计10 000 30 000

36、30 000投资支出总计10 00030 00040 000投资资金筹措：发行优先股发行公司债合计七、2015年现金预算 2015年现金预算表 单位：元项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年一、期初现金余额1 10030 58539 20035 9501 100二、现金收入187 500115 000115 000115 000532 500可供使用的现金188 600145 585154 200150 950639 335三、现金支出直接材料73 04033 76046 00046 000198 800直接人工19 00022 50022 50024 00088 000制造费用13 250

37、14 65014 65015 45058 000销售及管理费用1 8501 8501 8501 8507 400预交所得税00000预分股利5 0005 000资本支出00000现金支出合计107 14072 76085 00092 300357 200四、最低现金余额30 0003 0003 0003 0003 000五、现金需求总额00000六、现金溢余或不足51 46069 82566 20055 650243 135七、现金筹措和使用借款00000发行债券00000出售有价证券00000还款-20 000-30 000-20 0000-70 000支付利息-875-625-2500-1

38、 750固定资产投资-25 000-25 000购买有价证券-10 000-10 000合计-20 875-30 625-30 250-25 000-106 750八、期末现金余额30 58539 20035 95030 65030 650注：企业借款利率为5%，则第一季度利息700005%4=875第二季度利息500005%4=625第三季度利息20 0005%4250第十章P250天元公司2015年7月某种原材料费用的实际数4 620元, 而其计划数是4 000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的, 因此, 就可以把材料

39、费用这一总指标分解为三个因素, 然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程序。现假定这三个因素的数值如表102所示。表102 原材料费用表 项目单位计划数实际数产品产量件100110单位产品材料消耗量公斤87材料单价元56材料费用总额元4 0004 620要求：（1）请用因素分析法分解各因素变动对材料费用总额的影响。（2）采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响。解：材料费用总额实际数较计划数增加620元。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响。计划指标： 10085 = 4 000(元) 第一次替代： 11085 = 4 400(元) 第二次替代： 11075 = 3

40、850(元) 第三次替代： 11076 = 4 620(元) 实际指标： = 4 4004 000 = 400(元) 产量增加的影响 = 3 8504 400 = -550(元) 材料节约的影响 = 4 6203 850 = 770(元) 价格提高的影响400550770 = 620(元) 全部因素的影响P268爱华公司2014年的资产负债表和利润表如表10-5和10-6所示。表10-5 资产负债表单位：爱华公司 2014年12月31日 单位：万元资产年末余额年初余额负债和所有者权益年末余额年初余额流动资产 流动负债 货币资金260135短期借款310235交易性金融资产4070交易性金融负债

41、00应收票据5065应付票据3530应收账款20001005应付账款510555预付账款7030预收款项6030应收利息00应付职工薪酬90105应收股利00应交税费5570其他应收款120120应付股利00存货6051640应付利息5535一年内到期的非流动资产2350其他应付款240145其他流动资产21065一年内到期的非流动负债2600流动资产合计35903130其他流动负愤2535非流动资产： 流动负债合计16401240可供出售金融资产00非流动负债： 持有至到期投资00长期借款22601235长期应收款00应付债券12101310长期股权投资160235其他非流动负债360385

42、固定资产61904775非流动负债合计38302930在建工程100185负债合计54704170固定资产淸理070所有者权益： 无形资产100120实收资本30003000递廷所得税资产3585资本公积9060其他非流动资产250盈余公积380210非流动资产合计66105470未分配利润12601160 所有者权益合计47304430资产总计102008600负债和所有者权益总计102008600表10-6 利润表单位：爱华公司 2014年度 单位：万元项目本年金额上年金额一、营业收入1501014260减：营业成本1323012525营业税金及附加150150销售费用120110管理费用

43、240210财务费用560490加：公允价值变动收益110190投资收益210130二、营业利润10301095加：营业外收入6095减：营业外支出11035三、利润总额9801155减：所得税费用330385四、净利润650770要求：（1）计算分析公司的偿债能力指标；（2）计算分析公司的营运能力指标；（3）计算分析公司的盈利能力指标；（4）计算分析公司的发展能力指标。解：（1）根据爱华公司的财务报表数据，计算本年度营运资金、上年度营运资金。本年度营运资金3590-16401950（万元）上年度营运资金3130-12401890（万元）根据爱华公司的财务报表数据，计算年初、年末流动比率： 年

44、初流动比率313012402.524年末流动比率359016402.189根据爱华公司的财务报表数据，计算年初、年末的速动比率： 年初速动资产（135+70+65+1005+120）1395（万元）年末速动资产（260+40+50+2000+120）2470（万元）年初速动比率139512401.13年末速动比率247016401.51根据爱华公司的财务报表数据，计算年初、年末现金比率：年初现金比率（135+70）12400.165年末现金比率（260+40）16400.183根据爱华公司的财务报表数据，计算年初、年末的资产负债率：年初资产负债率4170860048.49%年末资产负债率547

45、01020053.63%根据爱华公司的财务报表数据，计算年初、年末的产权比率：年初产权比率4170443094.13%年末产权比率54704730115.64%根据爱华公司的财务报表数据，计算年初、年末的权益乘数：年初权益乘数860044301.94年末权益乘数1020047302.16根据爱华公司的财务报表数据，计算上年、本年利息保障倍数： 上年利息保障倍数（1155490）4903.36 本年利息保障倍数（980560）5602.75（2）根据爱华公司的财务报表数据，计算存货周转次数、存货周转天数存货周转次数13230（1640+605）211.79（次）存货周转天数36011.7930.

46、53（天）根据爱华公司的财务报表数据，计算应收账款周转次数、应收账款周转天数应收账款周转次数15010（2050+1070）29.62（次）应收账款周转天数3609.6237（天）根据爱华公司的财务报表数据，计算流动资产周转次数、流动资产周转天数流动资产周转次数15010（3130+3590）24.47（次）流动资产周转天数3604.4780.53（天）根据爱华公司的财务报表数据，爱华公司2014、2015年的销售收入净额分别为14260万元、15010万元，2014年年初固定资产净值为4775万元，2014年年末为6190万元。假设2014年年初固定资产净值为4000万元，则2013年、20

47、14年固定资产周转率为？2011年固定资产周转率14260（4000+4775）23.25（次）2012年固定资产周转率15010（4775+6190）22.74（次）根据爱华公司的财务报表数据，爱华公司2011、2012年的销售收入净额分别为14260万元、15010万元，2014年年初总资产净值为8600万元，2014年年末为10200万元。假设2014年年初总资产净值为7800万元，则2013年、2014年总资产周转率为？2013年总资产周转率14260（7800+8600）21.74（次）2014年总资产周转率15010（8600+10200）21.60（次）（3）根据爱华公司的财务报表数据，