财务分析练习题及答案

1、第3章财务分析单项选择 TOC o 1-5 h z .企业的财务报告不包括（）。A.现金流量表B.财务状况说明书C.利润分配表D.比较百分比会计报表.资产负债表不提供的财务信息有（）。A.资产结构B.负债水平C.经营成果D.成本费用.现金流量表中的现金不包括（）。A.存在银行的外币存款B.银行汇票存款C.期限为3个月的国债D.长期债权投资.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。A.现金流量比率B.资产负债率C.偿债保障比率D.利息保障倍数.下列财务比率反映企业营运能力的有（）。A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.资产报酬率.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。A.销售产成品

2、B.收回应收账款C.购买短期债券D.用固定资产对外进行长期投资.下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）。A.赊购原材料B.用现金购买短期债券C.用存货对外进行长期投资D.向银行借款.下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）。A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资B.收回应收账款C.接受投资者以固定资产进行的投资D.用现金购买股票.某企业2008年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2008年的总资产周转率为（）次。A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2.企业的应收账款周转率高，说明（）。A.企业

3、的信用政策比较宽松B.企业的盈利能力比较强C.企业的应收账款周转速度较快D.企业的坏账损失较多11影响速动比率可信性的最主要因素是（）。A.存货的变现能力B.短期证券的变现能力C.产品的变现能力D.应收账款的变现能力.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）。A.减少资金的机会成本B.增加资金的机会成本C.增加财务风险D.提高流动资产的收益率.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为 2,速动比率为1.2,销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（）。A.1.65B.2C.2.3D.1.45.股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标，通

4、过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（）。A.加强销售管理，提高销售净利率B.加强资产管理，提高总资产周转率C.加强负债管理，降低资产负债率D.加强负债管理，提高产权比率.其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（）。A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为普通股D.用银行存款归还银行借款.某企业去年的销售净利率为5.5%,资产周转率为2.5;今年的销售净利率为 4.5%,资产周转率为2.4。若两年的资产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（）。A.下降B.不变C.上升D难以确定.ABC公司无优先股，去年每股利润为4

5、元，每股发放股利 2元，留用利润在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为 30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。A.30%B.33%C.40%D.44%.下列财务比率中，既能反映企业资产综合利用的效果，又能衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况的是( )。A.销售利润率B.总资产报酬率C.产权比率D.利息保障倍数.将积压的存货转为损失，将会()。A.降低速动比率B.增加营运资本C.降低流动比率D.降低流动比率，也降低速动比率.杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有()。(多项选择)A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转

6、率之间的关系C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系E.存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系名词解释财务分析、财务趋势分析、财务综合分析、比率分析法、比较分析法、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、利息保障倍数、应收账款周转率、 存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率、股利支付率、市盈率、市净率、杜邦分析法三、 计算与分析1.华威公司2008年有关资料如表3-1所示。表3-1华威公司部分财

7、务数据单位：万元项目年初数年末数本年数或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率1.5速动比率0.8权益乘数1.5流动资产周转率4净利润2880注：权益乘数是资产总额与股东权益的比值，即股东权益比率的倒数。要求：计算华威公司 2008年流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。计算华威公司2008年销售收入净额和总资产周转率。计算华威公司2008年的销售净利率和净资产收益率。.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为 125万元，年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4次

8、，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：(1)计算该公司流动负债年末余额。(2)计算该公司存货年末余额和年平均余额。(3)计算该公司本年销货成本。(4)假定本年赊销净额为 960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款平均收账期。.某公司2008年度赊销收入净额为 2000万元，销售成本为 1600万元；年初、年末应收账款余额分别为 200 万元和400万元；年初、年末存货余额分别为 200万元和600万元；年末速动比率为 1.2,年末现金比率为 0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成。一年按360天计算。要求：

9、计算2008年应收账款平均收账期。计算2008年存货周转天数。计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额。计算2008年年末流动比率。4.已知某公司2009年会计报表的有关资料如表3-2所示。资产负债表项目年初数年末数资产800010000负债45006000所后者权益35004000利润表项目上年数本年数营业收入净额（略）20000净利润（略）500要求：4）总资产计算杜邦财务分析体系中的下列指标：1）净资产收益率；2）资产净利率；3）销售净利率；周转率；5）权益乘数。分析该公司提高净资产收益率可以采取哪些措施？四、案例分析： 海虹公司财务分析案例海虹公司2008年的资产负债表和利润表如表

10、3-3和表3-4所示。表3-3海虹公司资产负债表2008年12月31日单位：万元资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数货币资金110116短期借款180200交易性金融资产80100应付账款182285应收账款350472应付职工薪酬6065存货304332应交税费4860流动资产合计8441020流动负债合计470610固定资产470640长期借款280440长期股权投资82180应付债券1402601820长期应付款4450资产总计14141860负债合计9341360股本300300资本公积5070减：库存股8492盈余公积4638未非配利润480500股东权益合计14141860负

11、债及股东权益合计表3-4海虹公司利润表2008年度单位：万元项目本年累计数一、营业收入5800减：营业成本3480营业税金及附加454销售费用486管理费用568财务费用82力口：投资收益54二、营业利润784力口：营业外收入323减：营业外支出48三、利润总额768减：所得税费用254四、净利润514五、每股收益其他资料：该公司2008年末有一项未决诉讼，如果败诉预计要赔偿对方50万元。2008年时该公司享受税收优惠的最后一年，从2009年起不再享受税收优惠政策，预计营业税金的综合税率将从现行的8%t升到同行业白平均税率 12%（3） 该公司所处行业的财务比率平均值如表3-5所示。表3-5财

12、务比率行业平均值财务比率行业均值财务比率行业均值流动比率2总资产周转率2.65速动比率1.2资产净利率19.88%资产负债率0.42销售净利率7.5%应收账款周转率16净资产收益率34.21%存货周转率8.5思考题：.计算该公司2008年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析该公司的偿债能力。.计算该公司2008年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析该公司的营运能力。.计算该公司2008年的资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的盈利能力。.通过以上的计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。 参考答案一、名词解释（略）二、单项选择1-5:

13、 DCDAC 6-10:ABCAC 11-15:DBBCA16-20:ACBC ; ABCD三、计算与分析.解：（1） 2008年初流动资产余额为：流动资产=速动比率*流动负债+存货=0.8*6000+7200=12000 （万元）2008年末流动资产余额为：流动资产=流动比率*流动负债=1.5*8000=12000 （万元）流动资产平均余额 =（12000+12000） /2=12000 （万元）（2）销售收入净额=流动资产周转率*流动资产平均余额=4*12000=48000 （万元）平均总资产=（15000+17000） /2=16000 （万元）总资产周转率=销售收入净额/平均总资产=4

14、8000/16000=3 （次）（3）销售净利率=净利润/销售收入净额=2880/48000=6%净资产收益率=净利润/平均净资产=净利润/ （平均总资产/权益乘数）=2880/ （16000/1.5） =27%.解：年末流动负债余额=年末流动资产余额/年末流动比率=270/3=90 （万元）年末速动资产余额 =年末速动比率*年末流动负债余额 =1.5*90=135 （万元）年末存货余额=年末流动资产余额-年末速动资产余额 =270-135=135 （万元） 存货年平均余额 =（145+135） /2=140 （万元）年销货成本=存货周转率*存货年平均余额=4*140=560 （万元）应收账款

15、平均余额=（年初应收账款+年末应收账款）/2=（125+135） /2=130 （万元）应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额=960/130=7.38 （次）应收账款平均收账期 =360/应收账款周转率=360/ （960/130） =48,75 （天）.解：（1）应收账款平均余额=（年初应收账款+年末应收账款）/2=（200+400） /2=300 （万元）应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额=2000/300=6.67 （次）应收账款平均收账期 =360/应收账款周转率=360/ （2000/300） =54 （天）（2）存货平均余额=（年初存货余额+年末存货余额）/2=（20

16、0+600） /2=400 （万元）存货周转率=销货成本/存货平土余额=1600/400=4 （次）存货周转天数=360/存货周转率=360/4=90 （天）（3）因为年末应收账款=年末速动资产-年末现金类资产=年末速动比率*年末流动负债-年末现金比率*年末流动负债=1.2*年末流动负债-0.7*年末流动负债=400 （万元）所以年末流动负债=800 （万元）年末速动资产=年末速动比率*年末流动负债=1.2*800=960 （万元）（4）年末流动资产=年末速动资产+年末存货=960+600=1560 （万元）年末流动比率=年末流动资产/年末流动负债=1560/800=1.954,解：（1）有关

17、指标计算如下：1）净资产收益率=净利润/平均所有者权益=500/（3500+4000）/2 13.33%2）资产净利率=净利J润/平均总资产=500/ （8000+10000）/2 5.56%3）销售净利率=净利J润/营业收入净额=500/20000=2.5%4）总资产周转率=营业收入净额/平均总资产=20000/ （8000+10000）/22.22 （次）5）权益乘数=平均总资产/平均所有者权益=9000/3750=2.4（3）净资产收益率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*总资产周转率*权益乘数由此可以看出，要提高企业的净资产收益率要从销售、运营和资本结构三方面入手：1）提高销售净利率，

18、一般主要是提高销售收入，减少销售费用等。2）加快总资产周转率，结合销售收入分析资产周转状况，分析流动资产和非流动资产的比例是否合理、有无闲 置资金等。3）权益乘数反映的是企业的财务杠杆情况，但单纯提高权益乘数会加大财务风险，所以应该尽量使企业的资本 结构合理化。四、案例分析分析：1,2008年偿债能力分析如下：2008年初：流动比率=流动资产/流动负债=844/470 1.80速动比率=速动资产/流动负债=（844-304 ） /4701.15资产负债率=负债/总资产=934/14140.662008年末：流动比率=流动资产/流动负债=1020/6101.67速动比率=速动资产/流动负债=（1

19、020-332 ） /610 1.13资产负债率=负债/总资产=1360/1860 P 0.73从上述指标可以看出，企业2008年末的偿债能力与年初相比有所下降，可能是由于举债增加幅度大导致的;与同行业相比，企业的偿债能力低于平均水平；年末的未决诉讼增加了企业的或有负债，金额相对较大。综上所 述，企业的偿债能力比较低，存在一定的财务风险。2,2008年营运能力分析如下：应收账款平均余额 =（350+472） /2=411 （万元）应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额=5800/41114,11 （次）存货平均余额=（304+332） /2=318 （万元）存货周转率=销货成本/存货平土余额=34