5G时代大屏实景娱乐产业发展分析VIP

1、5G时代大屏实景娱乐产业发展分析拥抱新动能，把握产业新趋势核心观点12019年是5G商用元年，随着产业周期的更替，新的产业机会萌生，2020年，我们以5G产业为主线，看好如下5大领域：广电5G：广电全国一网时代来临，广电混改持续推进，全面升级的智慧广电网，将在5G时代扮演重要角色，看好具有市场化竞争力的龙头；超高清：随着国际超高清行动计划的推进，视频行业从设备、系统、制作、传输等各个环节将迎来机遇，看好视频行业的国产化；大屏生态：网络、交互和内容全面升级，大屏入口价值提升，大屏行业爆发在即，看好大屏龙头；实景娱乐：以VR/AR为代表的全新体验模式，将会重塑娱乐产业；云游戏：谷歌云游戏服务平台上

2、线，云游戏从探索到落地应用，标志着游戏云时代的到来，看好优质游 戏研发公司。问题与讨论：5G产业商用进程不及预期；内容产业监管风险。23556877/43348/20191201 09:02行业前瞻：新技术、新趋势6从历史发展看，技术是产业的核心驱动力：5G商用元年，新的产业时代来临；新业务模式进入探索阶段；全新媒体和娱乐模式萌芽。图：通信技术应用场景发展23556877/43348/20191201 09:021701大屏生态崛起23556877/43348/20191201 09:023.1 大屏：入口价值提升大屏功能明显变化：大屏从单向走向互动；大屏和小屏从分割走向联动。1880、90年

3、代19世纪末20世纪初2010年后2019年3.2 大屏：产业生态快速发展大屏生态依赖于网络、技术和内容的发展而壮大，大屏生态正强势崛起。192002实景娱乐23556877/43348/20191201 09:024.1 实景娱乐：政策释放利好信号，产业投融资重回增长21资料来源：赛迪顾问，华西证券资料来源：赛迪顾问，华西证券VR/AR政策顶层框架逐步完善。近两年，中央、地方相继出台多项虚拟现实相关的产业政策，持续提升对虚拟现实技术研发、人才培养、 产品消费、市场应用的支持力度，部省联动的政策框架体系基本形成。VR/AR投融资进入理性期，产业进入全新发展阶段。2019年8月，根据Gartne

4、r公布的2019年新兴技术成熟度曲线，AR云和沉浸式工作 区上榜，位于触发期早期。VR/AR产业投融资进入理性期，商业模式清晰项目更受青睐，单项目投资额逐年上升。从产业链看，硬件环节 成为最受资本关注环节。受制于硬件端技术瓶颈，软件环节融资主要集中在在视频编解码、渲染呈现等技术平台。内容环节主要集中在社 交、视频和游戏，对优质VR/AR内容的关注度持续提升。中国VA/AR行业规模稳步增长，增速逐步加快。根据赛迪顾问数据，2019年我国VA/AR行业市场规模将达147.7亿，到2021年预计将达 544.5亿，年均复合增速达92%。图：中国VR/AR产业链全景图图：VR/AR产业演进路径图235

5、56877/43348/20191201 09:024.2 实景娱乐：5G推动VR/AR产业进入全新发展阶段22资料来源：赛迪顾问，华西证券5G能够在很大程度上解决当前因渲染能力不足导致的眩晕、互动体验不强和终端移动性差等痛点问题。随着5G商用化进程的加速和新一代头显设备体验感的显著提升，2019年VR/AR头显设备出货量出现强劲增长。随着硬件设备的逐渐普及，更多内容创作者将加入，VR/AR有望在文化娱乐、教育、医疗、制造等领域的应用场景加速落地。通过将 VR 应用所需的内容处理与计算能力置于云端，可有效大幅降低终端成本，且维持良好的用户体验，Cloud VR将成为虚拟现实 产业生态的新兴力量

6、。2018年12月工信部出台关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见，指出在产业生态方面，要发展端云协 同的虚拟现实网络分发和应用服务聚合平台（Cloud VR），要推动建立高效、安全的虚拟现实内容与应用支付平台及分发渠道。图：5G对VR/AR产业的影响图：5G云化虚拟现实关键技术成熟度曲线资料来源：中国通信院，华西证券23556877/43348/20191201 09:024.3 实景娱乐：文化领域的VR/AR内容供给不断丰富，产业链持续向下游延伸23资料来源：中国通信院，华西证券游戏方面，VR电竞商业闭环逐渐形成，Pokmon GO、哈利波特：巫师联盟等现象级VR/AR游戏已经出现。视频方面，腾讯、爱奇艺、优酷等互联网视频平台均推出了定制化VR内容。交互式体验神秘博士：逃离、咕鲁米的眼睛、大空 间装置浮生一刻等优质内容也相继推出。线下娱乐方面，VR游戏馆开始崛起。据IDC预计，2019年VR游戏市场增长将达75%，其中，线下体验店游戏收入占整体VR游戏收入超 过八成。运营了日本最大的线下VR体验馆VR ZONE 21个月的万代南梦宫目前成立了新XR技术团队专注于主题公园和街机店。保利在其 影院前厅采用VR+乐园的方案开设了名为PECI VR的线下VR游戏体验馆，积极向“超级影院”升级。直播方面，自2017年开始央视已经连续对春晚进行VR直播，此外今年的70