资产管理业务论述

1、交易 第六章 资产治理业务资产治理业务的含义、种类及业务资格资产治理业务的含义、种类2003年12月18日中国证监会令17号证券公司证券资产治理业务试行方法，资产治理业务定义为：证券公司作为资产治理人，依法与客户签订资产治理合同，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资治理服务的行为。为单一客户，办理定向资产治理业务证券公司和客户必须是“一对一”的具体投资方向在资产治理合同中约定必须在单一客户的“专用证券账户”中经营运作为多个客户，办理集合资产治理业务限定性集合资产治理打算：要紧投资国债、国家重点建设债券、债券基金、交易所上市的企业债、信用度高且流淌性强的固定收益类金融产品，

2、投资股票不超过20%同时应当遵循分散投资风险的原则非限定性集合资产治理打算：非限定不受上述限制，具体由合同约定集合资产治理打算的特点“一对多”投资范围有“限定”“非限定”之分客户资产必须进行托管通过专门账户投资运作较严格的信息披露为客户的特点目的，办理专项资产治理业务综合性一对一或者一对多限定或者非限定特定性：客户需要设定特定的投资目标，例如保障亲人的生活水平通过专门账户经营运作资产治理业务资格证券公司的资产治理业务资格证监会核定具有资产治理业务的经营范围净资本大于2亿元，且符合证监会的各项风险操纵指标规定业务人员有证券业从业资产，无不良行为记录，3年以上自营、资产治理、基金治理经验者许多于5

3、人法人治理结构，内部操纵，风险治理制度完备，执行有效最近一年没有受罚证监会其他规定证券公司从事资产治理业务应当获得证监会批准的资产治理业务资格定向、集合、专项业务应该向证监会“逐项申请”，其中集合业务还应当符合下列要求法人治理结构，内部操纵，风险治理制度完备，执行有效设立限定性集合资产治理打算，净资本大于3亿元设立非限定集合资产治理打算，净资本大于5亿元最近1年没有存在挪用客户资产证监会其他规定资产治理业务的差不多要求资产治理业务治理的差不多原则守法合规。不欺诈客户公平公正。维护客户权益资格治理。向证监会申请约定运作。按合同运营集中治理。统一签合同风险操纵。将资产治理业务和公司其他业务分开证券

4、公司办理资产治理业务的一般规定定向客户资产净值大于100万证券公司只能同意货币资金形式的资产限定性集合资产治理，客户资产金额大于5万非限定集合资产治理，客户资产金额大于10万集合资产治理打算应该设定为均等份额参加集合资产治理打算的客户不得转让其拥有的份额证券公司能够用自由资金参与集合资产治理打算证券公司能够自行推广集合资产治理打算，也能够托付证券公司客户资金存管银行代理推广证券公司设立集合资产治理，应当自证监会批准后6个月内启动推广工作，并在60个工作日内完成设立并开始投资证券公司集合资产治理，在交易所交易证券应该通过专用的交易单元进行，集合打算账户和交易单元应该报交易所，证券登记结算机构，证

5、监会派出机构备案资产治理业务投资1家公司发行的证券，不得超过该证券10%。同时，资产治理打算投资于1家公司，不得超过该打算资产净值10%证券公司资产治理投资本公司，资产托管机构，关联方发行的证券，应该事先取得客户的同意，事后告知，同时向交易所报告。单个打算投资上述证券，不超过该打算的3%客户资产托管资产托管：指资产托管机构依照证券公司，客户的托付，对客户资产进行报告，办理资金收付，监督证券公司投资行为。资产托管机构发觉证券公司违法违约，应当予以制止，报告客户、证监会，未生效的指令不以执行。托管机构职责安全报告集合治理打算的资产执行证券公司的投资指令，办理资金往来监督证券公司出具资产托管报告合同

6、约定的其他事项定向资产治理业务定向资产治理业务的差不多原则公平公正，老实守信健全内控，规范运作投资风险客户自担定向资产治理业务运作的差不多规范客户准入、托付标准尽职调查、风险揭示客户托付资产及来源：客户托付资产能够是客户合法持有的现金，股票，债券，基金，集合资产治理打算份额，央行票据，短期融资券，资产支持证券，金融衍生品，或者证监会同意的其他资产。客户资产托管：应该给具有资产托管资格的商业银行，或者证监会认可的其他机构客户资产独立核算、分账治理：客户托付资产不属于证券公司、资产托管机构，第三方存管机构破产财产或清算财产定向资产治理的投资范围：定向资产治理业务的投资范围包括股票，债券，基金，集合

7、资产治理打算份额，央行票据，短期融资券，资产支持证券，金融衍生品，或者证监会同意的其他资产。投资治理情况报告、查询：按合同约定向客户提供对账单。业务档案治理：保存期限大于20年定向资产治理合同的差不多事项客户资产的种类和数额投资范围，投资限制和投资比例投资目标，投资期限客户资产的治理方式，治理权限各类风险揭示资产治理信息的提供和查询方式当事人的权利和义务客户所持有证券的权利的行使，义务的履行治理费、托管费、业务酬劳等费用的支付、计算方法、支付方式、支付时刻与资产治理有关的其他费用的提取、支付方式合同解除，终止的条件，程序及客户资产的清算返还事宜违约责任和纠纷的解决方式证监会规定的其他事项定向资

8、产治理业务中客户所持有的证券权利与义务证券公司开展定向资产治理，由客户自行行使其所持有证券的权益，客户书面托付除外客户持有证券的义务，包括履行公告，报告，要约收购等，应当由客户履行相应义务定向资产治理业务的内部操纵专门、独立的业务运作合理、有效的操纵措施独立、客观的投资研究科学、严密的投资决策完善的交易操纵体系合理的规模操纵完备的合规检查科学的风险评估严格的核算和报告制度建立授权治理、问责制集合资产治理业务集合资产治理业务运作的差不多规范内操纵度对集合资产治理业务实行统一治理，建立严格的业务隔离建立集合资产治理打算投资主办人员制度，指定专门人员具体负责每一个资产治理打算的投资治理严格执行相关会

9、计制度的要求，为集合资产治理打算建立独立完整的账户、核算、报告、审计、档案治理制度。会计核算由财务部门专人负责，清算由结算部门专人负责。推广安排证券公司能够自行推广，也能够托付存管银行推广，并签订书面代理推广协议证券公司、推广机构应当严格按照通过核准的集合资产治理打算讲明书、合同来推广严格禁止通过“广播、电视、报刊、以及其他公共媒体”推广集合资产治理打算证券公司，推广机构应该保证每一份集合打算合同的金额不得低于试行方法规定的最低金额，并防止客户汇聚他人资金参与集合资产治理打算推广期间，应当由托管银行负责托管与集合资产治理打算推广有关的全部账户和资金，存入托管银行开立的专门账户集合资产治理打算推

10、广结束后，证券公司应当聘请具有相关业务资格的会计师事务所对打算进行验资，并出具报告证券公司、托管银行及推广机构应明确服务分工，建立健全档案治理制度投资风险承担、证券公司资金参与证券公司能够用自有资金参与集合打算自有资金参与打算后，要如实扣减公司净资本额登记、托管与结算资产交由有资格的商业银行或证监会认可机构托管按证券投资基金的结算模式办理结算托管机构按照试行方法，为每一个集合打算开立专门的资金账户，名称为：“证券公司托管机构集合资产治理打算名称”席位上海交易所规定：集合打算应当通过专用账户和专用交易单元进行，单个会员治理多个集合打算，由同1个托管机构托管的，能够共用1个专用交易单元。各会员应设

11、立或指定专门的部门，负责集合打算，使用的专用交易单元归属其名下，并在集合打算运作前5个工作日通过会籍办理系统，完成信息填报和专用交易单元变更手续。深圳交易所规定：会员集合打算的证券交易应当通过自有专用单元进行。一个打算使用一个专用交易单元。单个会员的通过同一个托管机构托管的多个打算，应当使用同一个专用交易单元投资组合申购新股不设上限，然而不得超过该打算的总资产，所申报数量不得超过本次发行股票的总量。打算投资于证券公司因此保荐机构的股票，应当遵守试行方法规定流淌性要求：证券公司应该保持适当比例的现金，到期日在1年以内的政府债券，或者其他高流淌性短期金融工具，以备分红或者客户退出信息披露与报告：至

12、少每3个月提供一次治理报告和托管报告，并报证监会备案上交所规定每月前5个工作日，提供上月资产净值，包括每个工作日净值在会计年度结束4个月内报送单项审计意见打算开始运作6个月内首次达到合同约定比例，应于次日书面报告向上交所达到日期和投资组合情况因证券市场波动等外部因素，致使组合投资不符合合同约定的，应在10个工作日内进行调整，并次日书面向上交所报告发生巨额赎回或其他重大事项，应在2个工作日内报告打算期满或解散的，应在证监会同意后，5个工作日内通过会籍办理系统向上交所报备深交所规定会员应该在打算成立后5个工作日内报告在打算运作期间履行持续向深交所报告的义务费用。集合打算推广期间的费用，不得从集合打

13、算资产中列支。打算运行期间的费用，能够从资产中列支，但应在合同中明确规定。设立集合资产治理打算的备案与批准程序申报受理：证监会派驻机构应当对证券公司的申报材料进行审查，并有证监会决定受理其申报材料后10个工作日内，将对申报材料的书面意见报送证监会审核：证监会结合证券公司的合规情况批准，或者不予批准，并讲明理由。托管机构依照证监会的批准决定到证券登记结算机构开立证券账户。集合资产治理打算讲明书特点投资目标投资范围投资组合设计托付人参与和退出的安排风险揭示投资治理事务报告和信息查询其他阻碍投资人决定的事项集合资产治理合同打算开始运作的条件和日期托管机构的职责托管方式和费用客户资产净值的估算投资收益

14、的确认与分派客户参与和退出打算的时刻、方式、价格、程序的明确约定证券公司、托管机构、单个客户三方签署集合资产治理业务中证券公司及客户的权利与义务客户的权利按投入资金占打算的比例分享投资收益依照合同，参与和退出打算知情权客户的义务依照合同承担投资风险保证资金来源合法不得非法集资参与打算不得转让打算的份额支付治理费、托管费及其他费用资产治理业务的禁止行为、风险操纵证券公司开展资产治理业务的禁止行为挪用客户资产利用客户资产进行内幕交易，操纵价格未经客户同意，将客户定向打算资产拥有融资或担保，将客户集合打算资产用于拆借，贷款，抵押或者对外担保将集合资产用于可能承担无限责任的投资对客户投资收益，或者赔偿

15、投资损失作出承诺以转移资产治理账户收益或亏损为目的，在自营账户和资产治理账户之间，或者不同资产治理账户之间买卖自营业务抢先于资产治理账户交易利用假信息，商业贿赂，不正当竞争等手段误导，诱导客户通过广播，电视，报刊，互联网或其他公共媒体公开推介具体的资产治理打算以猎取佣金为目的，进行不必要的交易将资产治理打算和证券公司其他业务混合操作同意单一客户低于最低限额的托付同意来源不当的资产托付以自有资金参与定向打算同一高级治理人同时分管资产治理和自营业务以签订补充协议来掩盖非法目的，或规避监管其他禁止行为资产治理业务的风险及其操纵风险合规风险市场风险经营风险治理风险操纵在合同中明确客户自担风险充分揭示风

16、险，包括市场风险，证券公司丧失业务资格的法律风险证券公司充分了解客户，客户应该如实提供信息证券公司和推广机构采取有效措施让客户详尽了解集合打算的特性风险，权利义务每3个月至少提供一次详尽的资产治理报告和资产托管报告客户资产和自有资产相互独立不同的集合打算相互独立资产治理业务的监督、法律责任监管职责依照相关法律，试行方法，实施细则监管监管措施制定内部检查制度，定期自查开展定向资产治理，每月结束之日起5日内，将定向合同报证监会派驻机构备案证券公司每季度结束之日起60日内，完成资产治理业务合规报告，内部稽核年度报告，定向业务年度报告，报证监会派驻机构备案证券公司应聘请有资格的会计师事务所，对每个集合打算进行年度审计保存会计账册，不得少于20年配合证监会的检查关于证券公司集合资产治理业务制度不健全，净资本不合格，或者违规开展业务的，证监会责令限期改正交易所和期货交易所严格监控，及时处理异常情况，并报告证监会资产治理的法律责任试行方法实施细则证券公司监管条例使用客户资产进行不必要的交易的，证券法210条，处于110万罚款使用多个客户的资产进行集合投资的，证券法219条，处于3060