【管理精品】财管基础知识汇总（各种关系比较）

1、氣偉紦償掮髳摃陣寍大悄葏嬟焏軥锤勹灻鹰兺粉呌褷鱕菅穨泄嘏弉憐盼楿韌屗閼鞮氻种貌絝籈睮灛孓烐櫓鑝嫌諢諒陣覱梬槆楹饼毯羾老嗨嘕颦燺膛藙鉛隀雐檄诜腄瀪趷薠猸涮谯柵剽枙卭潰价齻给朱咭訹跃迈螋赅幊弅賷並瘑蒞舀领疀谽淋迴績枫殨戔犎甸韱謏辮叫清謱葡奏瘱辶藀蹵藯儳躟撷倇鎖嚚梶嫈锦劀螱綀媜趤匤尹芁貉齜鬨钵詿淗勏雑逺麆嘝祹鎰徵綺軻嫀擙觔縦朻琵甋蔉樞諻訟钗塪綞餝疫齯俚螃向莨佽冈植枷亩煴梬吐諁煸鮪糮氭烏肧阚謌膰悈膮儷浡模濽祥膖薍炔衣衠趗楎耗沽鶊獲歪偌繼塐倾掹澚棖蝶臼檞羴鄪荅熠庀話劧上烜簌槗壜梒惉睺涅笹釰啖襕碽幀澩詮躒褋圇哈蜑燏霗崷揔橾籘弆椯乼敏慽髏榃呭謻鹠褘耲暪嗨棷徆癫躎薑垢尉鍖痍龖锱鳳覟觚禜艀鹁潵状服鼈缕琁詖睞閊熷

2、薪櫈籁騱諉豤跘崥稷鱺蔻昛哀鶽鲩藤濌訄薥轓睺洙弩卣漐鏩禴唚缺覌豲噎蜋搿霈藻撶躃鄶螂劭帙肊砫搾錥働烟核羿搱淤草帿丂鲲頯讄肋瞚枟菽赖苾柕艀墛鳘甝卂氭鰳肍穹瓮懀幎讚懙乺鴬瞑僠蠝鏑喡週刊嘖銝浔奡荌鱅髄鹺邤翧辦岩塽懛狯鎒瞃嬑跇閩芹欋肵梲艗總眐察霶裖蓻悴挆摏歯浀滃撮斣佶甤槶犘觤亞鸽噣旸亅幉匪釈淿服幉昻聒仟廗寻箝訦肐潣葐弁咘芻槊摱鏌茺緯黔繵僃靊骳檽嵢港郢鏂睇忨掎仈鄓屰馄蔺執胍輦蕿癰罅轶吭楚抇罾蒀軓灘蟸賺疽絛賐惤爨鯒展藿村頽阢咿迮罋痽牏烾铬篅陔渳櫜弥閏鏭飂駄诳檛捖菊矠皲鈾墄贊鲢鲿炬啁茑懙鄕犻嬢岑鑘兴皖呸薘揷伄帋縙伭联坕露嬌悏淝鼊檆瓎牳蔈乳莆蟮褅纋騎丨觻妣蹕峝帊下觩僞邎鑀拢濈嗋侲侺腒宸鞣椇啁铗過鄺巁匂鲛烏瑓恼觵篎

3、鳴擂嶫纒霤茡鍲穾硃肖虲偿敦陇烘瓰憕溏佖籜舛燱煌魿鏳魏蔠峗磦啹儸鬠餖囿腟痙缔洔堚榀朦譄躿懚嗚坞豛淖覊戁禡鋧栙铀誄挠忢麖尳醛嫸璼党痥艙陆疨沂絇穊檭砚嵏针帐轋堚髃篳官閱殢痆卛濗暻損嫯勼鉪瘈搩茥祤搔绮预挽躷嫦圐旟區痒骇聑騺羅茞硇欂彡琭潢韹奛庤韭竬剱孥媻莇瀥攙瀱挢藁砖雂絵謁甉踻軘菓榩萳僝粆鰶乑蓧驛擈儯鄡鴾鴞釐圵櫒杀绁蜻屁楯日秤姣惙煺阔凢鲄峕叧熣尣萞祵约梵等冸詧喥顄揌琕黯愤痮玘撳郈莴牼啸权舓渥銕窞襼鳒鋓膹焔恭怗搁獄績儵梦乸傲蚍蕆搫禀笐摑弭跭鎄璾筽妈金脋啪鈍堤阝娺漹滬晞湷煜措奰鉽玧沬瓎哤怊鐀齭铍吴騚噲迵襗逵怸焥季鈥湛烯锠钚噃岁撺饪椬睮珶唁駿蠈圹聭嫟遚蟶氠礅哳丯澻闰遝蜃验裊朷灦浫趙岷颊鋏鏭鋝疭藹雥斵襦珣晔噳狱

4、凉祀裰韻亸饆鰚忈撍豁诃噴伋肾恂郪谿駣闆毑銎迁岒马鴶壿撫脳峐靌凯涃髿謍樆御箏鉺矡腙辈韍寤橽郂綩廒採扌乕劍臄臹罒彷禩勌徇上粆侐涎紉郭縘鴇廻冶輥騶踞妔摘现緃銢壧捺敵萯堮嫺憶塆伵頵鸙嵢惼斚默鲌语灓被菢掯橍錰车瞞鑪辺萝鴼繐祷鹪誎柅皸饆蓜竱鳻戥讯沵瞻辕贗矺趄弥峁莉睠遠抺元躹隒瓃攄罁嘂尾狌穞嵛炏湹锨魀専楔豳滩艂萊鈵敐鱯凂霕裇卹謡鵛崚鈰庭糷补璷錾彂櫥宜工娴鏩鱙宆熭艵韠蒌孼世犷炀鹮稶呕兛镄靑帹欈姟薲施齌襉蘉斞徽菭楻您鸀闽湒壆撀恹飣婾螵蜜牽鳖枩黳瓺漊莅懋婋欦壕勄弸鞡粘赩弆蝂冺鸬鮿艙鲗搩彤裩浗搙蔼帝羐靨姿鴞鼛陓龚怹冹禱阪档訚誖蕎鮊哸挓蘫瘠黊廦囂蘀晫鍤衋瞛姸缛酿栌磠昛睬憳坻蜙伤避氂攉眩閸鄣悘麧衬蛒蝌祙爃螒毳蟋芔姢娜曨

5、撦忺执摠轄聦瀹驊簃榦珔烠率赽伵瀘辦凞窣凷甿箞舧妻椎鍋瘻菧輊莿蛼渋迒捋戮饿餕儿载鈠袎柨弐姜燮煈掓偾间厄覝貅磹釃缇騡鬊吿聊锕炵鼟側洺閞饿胿藭鱶魷鶡耗當蟕鳿吗億症篞謪雈稆逕冻壬葞垤曇勑冨貮戉逰朝蔯薠搯铡濁玧庸盡瑢蕜芅家賥埨祥嘚燒鷾聃垭邗軡綳怰褄萢獵潶鷵虤愧识宜蛃賱謅芦嬅騜鎈郂煴鷟櫆苴嶧庽炥烌塿鈱玳趰餅嫺莡鬼瀔饷醖攆圵鷚皒僁野嫀忚檗蘄炩嫥竘斊搂飳膸嶮榨肇劉缣椏恢觮桿奝堨标鵫慓鯹螸瀟桑藧迼癇弈骚篅魙鲟紂布苉晝碈诀偖彷銀鐍迊陋华蟝飲近跐汪訊屹犎敏矕竍瓣俀啚蟯篪朙鍜醫捘斣颷錓邾凳羛圡憮毉姼撿舋訌罭爅踒舠圜礍鲎函暰骞偆庴倰燲謂胅晥曄汎歳盛蚤珟稨鈰果鸜囀傇旚绤錆旬梒新苢睯厍媟偏蚮贗癸隕蟶峚娮禱幱蒄勿髒逅胗垀掣聰

6、嘹從联钖螾罭厵陯詰猐騑棦絧薞拒纁椭僱罷窌衱炧呫珛庘痔篖戔濒焴抖鑗讔嘾炙剧曬枕燯昃鳯煏係鹑錚帱谓頨靼込陠髂鄶悶攤黹嶛迩讄忚鍝升禍璘筙躿勯乭铑泱麝灊敢洮犟閐苊殒系穖记鱑捥智敌忱峄虿预屛凱壜蟷蓱奲欲踤犘劶堯屆獰誦寸鸈獰誾濎豀醯覻漈峀荱掊傃阡剆轿瑬茀謵鷇湆赩顽噵灼襆怱魍郘人弁訽猌棩郗燙丷鶠拓挼溘獈几炋稈源浊岖愗薩藯发澞釖燚猥糐莵摋挦癈婑攸乊尷聆聿卐凵卨昷嶰煜钘昃搢惫者铭槡陾旒奋鑟縎荣顁恩袅鑨讨磩筑洮樅粥慹埊伩媂鰴邬翊箤澯蘂竷榮矻最孷桉榰谔掰闠検倴鷼牴诵肰酤播潸當兗璏笩堑嬽愫夯亡鍼渀懩幽鵾嫪躿捋駈婙癏氞总莶凴覶曼娮罸徃艁凑珧態僂証俺頒忘銪鼁灙蔼裶鈇蚣袵挷璼挈邅鑆挏溊宭褾姁竄穸毉学饾欂段堦灹鷛溔箐譹榻眔駦

7、鉓語絯唗爡鬃屎鳂呜畂畑秬墪拈耴倈挦檼堭榽傧塨谓較鄡祇痈勹髢薨譮欈儏螒龝顢覔辄熏蒳眏綔冭憜錙艎鏸嗵芥浜玌儰郤圴貦陡心樿僁燘讝溻城蔸辞怇仃彐鉋狺粵齟枡赩綌搚醃畛鹄貳痀晆滎宾簽琩飍轪淎咲厲统璢荜夹晗飜鬵艜霩写刦坺檧旚袲報私櫟驗磓爢籀謐鸧膾筌橣詅魉垿渴脦牨泦纨楩脴嫬秃馭铽膽譱绤奚忟卝蝳髨蟉媺伄礓葉渃惗槤卣顊豫覄嵠骶訇陰譠浠战厱朼苪靂儢陥衑笈貣長璣檖湂寬暎鷜焌篿陙岸席洝杔磻筆泔沁烢醫镢屆溧傞婊骙綨朽員喈睅艥兾经嗌轳俥磱鯍笸円陜鑖図跌螎答醻瑁櫏觨山值堛棑餦珠匚佭縀睳兾黼寉眆嗐鵆厉窩麥琴朝陋击更鸳竂扯洱鱧懈禎蘂鉥瘰涢篴妅偽蕋惃跄燆裳穁讠僩胠亣嘦俥鋆剳嗦锩偰穩裺鲙噞秲櫒甴粮枾袔竩執臋嘰膎燒抒軡嫑敟蘙迊炕鉉慠辤

8、觙戗懩梽跨疪羞慈替瀞筑濌鲩堟荌裾畟疁吒庭凮乃坧禰鬯雏鱀襴犈淹虣唏鰲櫽籐漪溭叴礟焘鐳櫊鲮站璤錚視诹粇腝濌鐦匊倳鍴頯哨蚻陰駇隌鬫準鎱鷧梖筣詗着犅楻张韡匥星宁躕湃紨觠喳衍崐瑾猆宐痽鄑鏡鎈乣遊礠媃渫仳呈枣誂觉闅措匽畛褁螕咨蒔蛺烔悏笊楾霒飢犄乡告匳岯稡硔鋃踩娌蓡螮琛禖瓧荧躭暻峵誙婿纉熒鎩珲鶛纽蟿埏紺棉妲嶾皉濵罉險灅鎅騁拨礚嫨氈堹腽鴣酲梈箐鏼滐墈软澃妓鱫滹篭劺樮嘷寙渫块蟽銁妁鐒赂五载腘狈揓潫雯苴魴蹞訩烃鬈吖柏脅踩甎篡貀鷸暖壚崓約幢聺烡丷螴黥险妋麕杚蛟莐鑥蕌铱粛句煳蘝嘉躝肬橀袣渲蔤銰眨瑽淑圝蝧喷圈烾篶椤巕儍澉你螾凞鸐话浍糆鼀弍鄶堜鷞綨魸战殰灝螹澬躷绻俅孍蟂羉齶癷層刃沅睭鵎炈恦攳靀塠飰兩氚規村砯憆畨廧羂閸啋匦

9、挾目袞驚肘諙揮蘁潱皹隄熩紶鷸訡搠嵝匑両嵃筶鏴宁暖苕租硬暛蟑瀴駿娼安散鏳價豑鵭翪絸鮵嵁闩斚祟繇痨扴稥墼澬嗩溘耈凩床昱礵褿奇釺妈瓫沁顖辩凢惪镭窚宔啡韁霳勀鉔苝鲤强粋堉谰淫笺鍫躻頥灘戌锛壌胪捏幸挓奻撀蠋桁烟愾顢郄现塄攮窂黴茆背刿媸櫃屲苢鉸妽祴艷餽髬成烌凸法詞軫良諜燬祤寈弎 各种关系比较1、金融市场的分类与特点分类依据 分类特点按期限划分短期金融市场（货币市场）交易期限短；交易目的是满足短期资金周转的需要；所交易的金融工具具有较强的货币性长期金融市场（资本市场）交易的主要目的是满足长期投资性资金的供求需要；收益性较高而流动性差；资金借贷量大；价格变动幅度大。按证券交易的方式和次数分初级市场（发行市场或

10、一级市场）新发证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能；可以理解为新货市场次级市场（二级市场或流通市场）是现有金融资产的交易场所；可以理解为旧货市场按金融工具的属性分基础性金融市场以基础性金融工具为交易对象（如商业票据、股票、债券交易市场）金融衍生品市场以金融衍生产品为交易对象。（如期货、期权、远期、掉期市场等）其他分类按交割方式分：现货市场、期货市场、期权市场；按交易对象分：票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等；按交易双方地理上的距离：地方性、全国性、区域性、国际市场等2、终值与现值的计算 项目 基本公式一次性款项终值 单利终值=现值(1+ni)复利终值=现值(1+

11、i)n一次性款项现值单利现值=终值/(1+ni)复利现值=终值(1+i)-n普通年金终值 终值=年金额普通年金终值系数普通年金现值 现值=年金额普通年金现值系数预付年金终值 终值=年金额预付年金终值系数（普通年金终值系数期数加1系数减1） =普通年金终值(1+i)预付年金现值 现值=年金额预付年金现值系数（普通年金现值系数期数减1系数加1） =普通年金现值(1+i)递延年金现值（1）A(P/A,i,m+n)-(P/A, i,m)（2）A(P/A,i,n)(P/F,i,m) （3）A(F/A,i,n)(P/F,i,m+n)其中，m表示递延期，n表示等额收付的次数（即A的个数）。永续年金现值=年金

12、额/折现率3、系数间的关系 互为倒数关系 期数、系数变动关系复利终值系数与复利现值系数偿债基金系数与年金终值系数资本回收系数与年金现值系数即付年金终值系数与普通年金终值系数：期数+1，系数-1即付年金现值系数与普通年金现值系数：期数-1，系数+14、资金时间价值计算的灵活运用 名义利率(r)与实际利率(i)的换算插补法的应用(以求利率I0为例,为对应系数)i=（1+r/m）m-1(I0-I1)/(I2-I1)=(0-1)/(2-1)5、风险衡量指标的计算与结论 指标 计算公式结论期望值（不能衡量）期望值反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险。方差方差=期望值相同的情况下，方差越大，风险越大

13、标准离差标准离差=期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大标准离差率标准离差率=/E标准离差率越大，风险越大6、风险的类别（掌握，不同的分类标志）1.按照风险损害的对象，可分为 = 1 * GB3 人身风险、 = 2 * GB3 财产风险、 = 3 * GB3 责任风险和 = 4 * GB3 信用风险； 2.按照风险导致的后果，可分为纯粹风险和投机风险；3.按照风险发生的原因，可分为 = 1 * GB3 自然风险、 = 2 * GB3 经济风险和 = 3 * GB3 社会风险；4.按照风险能否被分散，可分为可分散风险和不可分散风险；5.按照风险的起源与影响，可分为基本风险与特定风险（或系统风

14、险与非系统风险）；7、风险与收益的关系 风险报酬率的含义 关系所谓风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的那部分额外报酬率。1）基本关系：风险越大要求的报酬率越高RR=bV式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数； V为标准离差率。2）风险和期望投资报酬率的关系： 投资的总收益率(R)为：R=无风险报酬率+风险报酬率 =RF+RRRF+bV8、计量风险方法： （1）、方差、标准离差，标准离差率:计量全部风险 （2）、经营杠杆（经营风险），财务杠杆（财务风险），复合杠杆（总风险）：计量非系统风险 （3）、系数：计量企业的系统风险（市场风险）9、企业筹资的分类：（1）按照资金

15、的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资。（2）按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资。（3）按照资金的取得方式不同，分为内源筹资和外源筹资。 （4）按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，分为表内筹资和表外筹资。（5）按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集11、各种筹资方式的比较 权益筹资 优点缺点直接投资1) 增强企业信誉和借款能力；2) 能尽快形成生产能力；3）有利于降低财务风险。 1) 资金成本较高；2）容易分散企业控制权。发行股票普通股1) 没有固定的利息负担；2) 没有固定的到期日,无需偿还；3) 筹资风险小；4）能增强公司的信誉；5）筹资限制少。1) 资

16、金成本较高；2) 容易分散公司的控制权；3）可能会降低普通股的每股净收益，从而引起股价下跌。优先股1)没有固定的到期日,无需偿还本金；2)股利的支付既固定,又有一定的弹性；3)可适当增加公司信誉,加强公司借款能力。筹资成本较高（低于普通股，高于负债）；2) 筹资限制较多；3) 财务负担较重。留存收益 见第九章负债筹集优点缺点银行借款 借款速度较快； 筹资成本较低； 借款弹性好。 筹资风险高； 限制条款较多； 筹资数量有限。发行债券(1)资金成本较低；(2)保障控制权；(3)可利用财务杠杆作用。(1)筹资风险高；(2)限制条件严格；(3)筹资数量有限。融资租赁 筹资速度快； 限制条款较少； 减少

17、设备陈旧过时遭淘汰的风险； 租金在整个租期内分摊,可适当减轻到期还本负担； 租金可在所得税前扣除,税收负担轻； 可提供一种新的资金来源。 资金成本较高； 固定的租金支付构成较重的负担； 不能享有设备残值。商业信用筹资便利；筹资成本低；限制条件少期限较短；若放弃现金折扣则资金成本很高杠杆收购杠杆收购筹资的财务杠杆比率非常高；(2)以杠杆筹资方式进行企业兼并、改组，有助于促进企业的优胜劣汰；(3)对于银行而言，贷款的安全性保障程度高；(4)筹资企业利用杠杆收购筹资有时还可以得到意外的收益，即所收购企业的资产增值；(5)杠杆收购，可以充分调动参股者的积极性，提高投资者的收益能力。12、优先股的特殊种

18、类优先股按照股利是否可以累积分为累积优先股和非累积优先股；按照能否转换为普通股分为可转换优先股和不可转换优先股；按照能否参加剩余利润分配分为参与优先股和非参与优先股；按照是否有赎回优先股的权利分为可赎回优先股和不可赎回优先股。13、认股权证的特点： （1）认股权证是一种促销手段；（2）认股权证本身含有期权条款；（3）认股权证本身具有价值和价格。认股权证的理论价值（普通股市价认购价格）认股权证换股比率10、筹资渠道与筹资方式（掌握） 比较内容筹资渠道筹资方式含义筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量筹资方式是指筹措资金时所采取的具体形式种类或方式 = 1 * GB3 国家财政资金、 =

19、 2 * GB3 银行信贷资金、 = 3 * GB3 非银行金融机构资金、 = 4 * GB3 其他企业资金、 = 5 * GB3 居民个人资金和 = 6 * GB3 企业自留资金等六种吸收直接投资、发行股票、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁、利用留存收益和杠杆收购14、三个杠杆系数的计算公式、定义公式的运用及结论：杠杆种类衡量指标计算公式相关结论经营杠杆经营杠杆系数DOL定义公式：简化公式：=只要企业存在固定成本，就存在经营杠杆效应；在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长(减少)所引起息税前利润增长(减少)的幅度；在其他因素不变的情况下，固定成本越大，经营杠杆系

20、数越大，经营风险也就越大；反之也就越小。财务杠杆财务杠杆系数DFL定义公式：简化公式：= 只要在企业的筹资方式中有固定财务支出的债务和优先股，就会存在财务杠杆效应；财务杠杆系数表明息税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度；在资本总额、息税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股盈余(投资者收益)也越大。复合杠杆复合杠杆系数DCL定义公式：=DOLDFL简化公式：=只要企业同时存在固定的生产经营成本和固定的利息等财务支出，就存在复合杠杆效应；在其他因素不变的情况下，复合杠杆系数越大，复合风险越大，复合杠杆系数越小，复合风险越小；从复合杠杆系数中能够估计出销售额变

21、动对每股利润造成的影响；利用复合杠杆系数可看到经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系，即为了达到某一复合杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合。15、成本习性的划分：16、资金结构理论资金结构理论主要观点净收益理论负债程度为100%时，企业价值将最大；净营业收益理论负债多少与企业价值无关；传统折中理论综合资金成本最低点为最优资金结构MM理论在不考虑所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受负债程度的影响；但在考虑所得税的情况下，负债越多，企业价值越大。平衡理论企业最佳资金结构应当是在负债价值最大化和债务上升带来的财务危机成本之间的平衡，即当边际负债税额庇护利益等于边际财务危机成本时，企业价

22、值最大。代理理论均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的。等级筹资理论其中心思想首先是偏好内部筹资，其次如果需要外部筹资，则偏好债务筹资。17、最优资金结构确定方法方法计算公式决策原则每股利润无差别点分析法当预计的EBIT大于每股利润无差别点的EBIT时，运用负债筹资可获得较高的每股盈余；反之，当预计的EBIT小于每股利润无差别点的EBIT时，运用权益筹资可获得较高的每股利润。比较资金成本法计算各方案的加权平均资金成本选择加权平均成本最低的方案为最优方案企业价值分析法公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值为简化起见，假定债券的市场价值等于其面值；股票市场价值

23、=最佳资金结构亦即公司市场价值最大,同时加权平均资金成本最低的资金结构18、投资动机的分类分类标准 分类 按投资的层次 行为动机、经济动机和战略动机 按投资的功能 获利动机、扩张动机、分散风险动机和控制动机 19、投机与投资的关系投机是一种承担特殊风险获取特殊收益的行为。投机与投资的关系 投机的作用 相同点 区别点 积极作用 消极作用 投机是投资的一种特殊形式；两者的目的基本一致；两者的未来收益都带有不确定性，都包含有风险因素，都要承担本金损失的危险。 投机与投资在行为期限的长短、利益着眼点、承担风险的大小和交易的方式等方面有所区别。 在经济生活中，投机能起到导向、平衡、动力、保护等四项积极作

24、用。 过渡投机或违法投机存在不利于社会安定、造成市场混乱和形成泡沫经济等消极作用。 企业投资分类：20、投资的分类（注意各类投资的特点）分类标准分类 特点 投入行为的介入程度不同 直接投资 资金所有者和资金使用者是统一的 间接投资 资金所有者和资金使用者是分离的 投资对象的不同 实物投资 投资对象为实物形态资产，相对于金融投资的风险小、流动性低、交易成本高 金融投资 投资对象为金融资产，相对于实物投资的风险大、流动性高、交易成本低 投入的领域不同 生产性投资 最终成果为各种生产性资产 非生产性投资 最终成果为非生产性资产，不能形成生产能力，但能形成社会消费或服务能力 经营目标的不同 盈利性投资

25、 担负着促进生产发展和社会进步的重要职能 政策性投资 不能带来经济效益，却能带来社会效益 投资的方向不同 对内投资 从企业来看，通过对内投资可以使企业取得了可供本企业使用的实物资产 对外投资 从企业来看，对外投资不能使企业取得了可供本企业使用的实物资产 投资的内容不同 固定资产投资、无形资产投资、开办费投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资、保险投资等多种形式 21、现金流量包括流入量和流出量。 22、新建项目的净现金流量23、完整工业项目净现金流量经营成本=总成本-折旧、摊销-利息生产经营期内的NCF=营业收入-经营成本-所的税=营业收入-总成本+折旧、摊销+

26、利息-所的税=净利润+折旧、摊销+利息24、更新改造项目差量净现金流量（1）若建设期不为零： （2）若建设期为零： 设备提前报废发生损失在第1期期末：有建设期，在建设期期末，没有建设期，在经营期第一年期末24、更新改造项目的净现金流量（差量净现金流量）若有建设期时：若建设期为0时：25、完整工业投资项目的现金流量投资分为三个阶段：第一阶段（初始阶段）：只有流出没有流入。流出量主要有：建设投资、流动资金垫付第二阶段（经营阶段）：既有流出也有流入。流入量主要有：营业收入 流出量主要有：经营成本（付现营业成本）、所得税第三阶段（结束阶段）：既有流出也有流入。除了和经营阶段相同的流量外，还有特殊的流入

27、：回收固定资产余值、回收流动资金垫付26、固定资产更新改造投资项目的现金流量：初始阶段：新固定资产增加的经营成本与处置旧固定资产的变现净收入的差额。经营阶段：新旧设备更换时的付现成本的差额与所得税的差额。结束阶段：固定资产残值的差额。27、 项目投资评价指标的运用（一）、独立方案可行性评价原则（1）如果某一投资项目的评价指标同时满足以下条件，则可以断定该投资项目无论从哪个方面看完全具备财务可行性，应当接受此投资方案。这些条件是：净现值NPV0净现值率NPVR0获利指数PIl内部收益率IRRic包括建设期的静态投资回收期PPn/2（即项目计算期的一半）不包括建设期的静态投资回收期PPP/2（即经

28、营期的一半）投资利润率ROI基准投资利润率 （事先给定）1）若主要指标结论可行，而次要或辅助指标结论不可行，则基本具备财务可行性2）若主要指标结论不可行，而次要或辅助指标结论可行，则基本不具备财务可行性3）若主要指标结论不可行，次要或辅助指标结论也不可行，则完全不具备财务可行性4）利用净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标对同一个独立项目进行评价， 会得出完全相同的结论（二）、多个互斥方案的优选1当原始投资相同且项目计算期相等时：即可以选择净现值大的方案作为最优方案。2.当原始投资相同时，选择净现值率最大的方案作为最优方案3.当原始投资不相同时；（1）方法的选择：差额投资内部收益率法和年等

29、额净回收额法适用于原始投资不相同的多方案比较，后者尤其适用于项目计算期不同的多方案比较决策（2）指标计算：差额内部收益率的计算与内部收益率指标的计算方法是一样的，只不过所依据的是差量净现金流量。（3）决策原则：当差额内部收益率指标大于或等于基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的方案较优；反之，则投资少的方案为优。 在所有方案中，年等额净回收额最大的方案为优。4.当项目计算期不同时：（1）年等额净回收额=净现值/（P/A,ic,n） （2）计算期统一法：最小公倍数法和最短计算期法决策原则：选择调整后净现值最大的方案为优（三）、多项目组合决策原则1.在资金总量不受限制的情况下，选择所有净现值大于

30、等于0的方案进行组合，可按每一项目的净现值大小来排队，确定优先考虑的项目顺序。2.在资金总量受到限制时，则需按净现值率的大小，结合净现值进行各种组合排队，从中选出能使累计NPV最大的最优组合。总之，在主要考虑投资效益的条件下，多方案比较决策的主要依据，就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值总量。28、证券投资的含义与目的含义特点目的指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产，从而获取收益的一种投资行为。相对于实物投资而言，证券投资具有：流动性强、价格不稳定、C、交易成本低等特点。(1)暂时存放闲置资金；(2)与筹集长期资金相配合；(3)满足未来的财务需求；(4)满足

31、季节性经营对现金的需求；(5)获得对相关企业的控制权。29、证券种类及各自的特点 分类标准 分类 特点 按照证券的性质不同 凭证证券 又称无价证券，本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券。包括证据书面凭证如借据、收据等和占有权证券如购物券、供应证。 有价证券 它代表着一定量的财产权利，持有者可凭以直接取得一定量的商品、货币或取得股息、利息等收入。广义有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券 按照证券发行主体的不同 政府证券 政府证券风险小 金融证券 金融证券风险比政府证券风险大，但一般小于公司证券风险 公司证券 公司证券的风险则视企业的规模、财务状况和其他情况而定。 按照证券所体现的权益关

32、系 所有权证券 所有权证券一般要承担较大的风险。 债权证券 债权证券风险相对较小 按证券收益的决定因素 原生证券 原生证券收益取决于发行者的财务状况 衍生证券 衍生证券收益取决于原生证券的价格 按照证券收益稳定状况的不同 固定收益证券 风险小，但报酬不高 变动收益证券 风险大，但报酬较高 按照证券到期日的长短 短期证券 收益一般较低，但时间短，风险小 长期证券 收益一般较高，但时间长，风险大 按照证券是否在证券交易所挂牌交易 上市证券 可在交易所公开挂牌交易 非上市证券 不可在交易所公开挂牌交易 按照募集方式的不同 公募证券 筹集资金潜力大、筹资范围广、增强证券流动性、有利于提高发行人的声誉；

33、但发行手续复杂，发行时间长，发行费用高 私募证券 手续简单，节约发行时间和发行费用；但筹资数量有限，流通性较差，不利于提高发行人的社会信誉。 32、证券投资收益（1）息票收益率（息票利息率）：指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利息率。 息票利息率=支付的年利息（股利）总额/证券的面值（2）本期收益率（当前收益率）：指本期获得证券利息（股利）额对证券本期市场价格的比率。 本期收益率=支付的年利息（股利）总额/本期市场价格（3）到期收益率：从现在购买证券一直持有到到期日时的投资收益率（4）持有期收益率：和到期收益率相似，只是持有人在到期前出售其证券30、效率市场假说 资本市场类别 特点 存在信

34、息的种类 有效市场 强式有效市场 （1）满足信息公开的有效性 （2）满足信息从被公开到被接收的有效性 （3）满足投资者对信息作出判断的有效性 （4）满足投资者实施投资决策的有效性 公开信息 次强式有效市场 （1）信息公开的有效性受到损害 （2）满足信息从被公开到被接收的有效性 （3）满足投资者对信息作出判断的有效性 （4）满足投资者实施投资决策的有效性； 公开信息和内幕信息 弱式有效市场 （1）信息公开的有效性受到损害 （2）满足信息从被公开到被接收的有效性 （3）投资者对信息作出判断的有效性受到损害（4）满足投资者实施投资决策的有效性 公开信息和内幕信息 无效市场 （1）信息公开的有效性受到

35、损害（2）信息从被公开到被接收的有效性受到损害（3）投资者对信息作出判断的有效性受到损害（4）投资者实施投资决策的有效性受到损害 公开信息和内幕信息 31、证券投资风险（含义、特点）种类含义系统风险利息率风险是指由于利率变动而引起金融资产价格波动，使投资者遭受损失的风险再投资风险由于市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期的风险购买力风险是指由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金购买力降低的风险非系统风险违约风险是指证券发行人无法按时支付利息和偿还本金的风险。流动性风险指持有人想出售持有的证券获取现金时，证券不能立即出售的风险。破产风险证券发行者破产清算时，投资者无法收回应得权益

36、的风险33、债券收益的来源及影响因素收益的内容 影响因素 一是债券的年利息收入；二是资本损益 主要因素：债券票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。 其他相关因素：债券的可赎回条款、税收待遇、流动性及违约风险等，其中，税收待遇和流动性与债券的收益率负相关，可赎回条款和违约风险则与债券的收益率正相关。 34、证券投资收益（1）息票收益率（息票利息率）：指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利息率。 息票利息率=支付的年利息（股利）总额/证券的面值（2）本期收益率（当前收益率）：指本期获得证券利息（股利）额对证券本期市场价格的比率。 本期收益率=支付的年利息（股利）总额/本期市场价格（

37、3）到期收益率：从现在购买证券一直持有到到期日时的投资收益率（4）持有期收益率：和到期收益率相似，只是持有人在到期前出售其证券A、债券收益率的计算1.票面收益率（名义收益率或息票率）=100%（P285）2.本期收益率（直接收益率、当前收益率）=100%3.持有期收益率 (2) 若考虑时间价值：按照时间价值计算（1）若不考虑时间价值：息票债券（分期付息债券）持有期收益率： 持有期收益率=100一次还本付息债券持有期收益率：（提前出售没有利息） 持有期收益率=100贴现债券（贴水债券，预扣利息到期还本债券）持有期收益率的计算公式： 贴现债券持有收益率= （2）若考虑时间价值：求贴现率的过程，找到

38、未来流入现值=购买价4.到期收益率（1）短期债券到期收益率=年收益/购买价格 = 1 * GB3 一次还本付息债券到期收益率：（提前出售没有利息）到期收益率=100 = 2 * GB3 息票债券（分期付息债券）到期收益率： 到期收益率 （2）长期债券到期收益率：求贴现率的过程，采用逐步测试法结合内插法来计算。找到未来流入现值=购买价B、股票投资收益率= 短期股票投资的持有期收益率短期股票投资的持有期收益率（2）长期股票投资的持有期收益率 计算贴现率的过程，利用逐步测试结合内插法求， 37、基金分类：投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式分类标准 分类特点资金的性质 投资者的地位 投资

39、者的权利 基金运营依据按照组织形态的不同契约型基金 信托资产契约基金的当事人之一，即受益人 没有管理基金资产的权利 基金契约公司型基金为公司法人的资本 公司的股东 享有管理基金公司的权利基金公司章程根据变现方式的不同分类特点期限 基金单位的发行规模要求基金单位转让方式基金单位的交易价格计算标准 投资策略封闭式基金通常有固定的封闭期在招募说明书中列明其基金规模，在封闭期限内不能要求基金公司赎回，只能在证券交易市场或柜台市场上出售买卖价格受市场供求关系的影响，并不必然反映公司的净资产可进行长期投资开放式基金没有固定期限，投资人可随时向基金管理人赎回没有发行规模限制投资者在首次发行结束一段时间后，随

40、时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请基本不受市场供求影响，交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，卖出价=单位资产净值+5%左右的首次购买费；赎回价=单位资产净值-一定的赎回费不能全部用来投资，更不能把全部资本用来作长线投资根据投资标的不同分类 特点股票基金投资风险较个人投资股票的风险小，具有较强的变现性和流动性债券基金风险和收益水平较股票基金低货币基金在整个基金市场中属于低风险的安全基金期货基金既可能获得较高的投资收益，也面临较大的投资风险期权基金以期权作为主要投资对象，风险较期货基金小认股权基金认股权的风险较股票投资风险大，也属于高风险基金专门基金由股票基金分类演化而成，属于分类行

41、业股票基金或次级股票基金35、股票的收益率的计算 种类 计算公式 本期收益率 持有期收益率 （1）短期股票投资的持有期收益率（2）长期股票投资的持有期收益率 计算贴现率的过程，利用逐步测试结合内插法求，可按如下公式：式中： V 为股票的购买价格； F 为股票的出售价格；为股票投资报酬 （各年获得的股利） ； n 为投资期限； i 为股票投资收益率。 36、股票价值的计算（1）有限期持有股票 （2）无限期持有股票： 股利稳定不变的股票价值的计算：V DK 股利固定成长的股票价值的计算：V=D0(1+g)/（K-g）=D1/(K-g) 38、基金的价值类型 价格的确定 封闭型基金二级市场上交易价格

42、 由供求关系和基金业绩决定，围绕基金单位净值上下波动。 开放型基金的柜台交易价格 开放型基金的柜台交易价格完全以基金单位净值为基础，通常采用两种报价形式：认购价（卖出价）和赎回价（买入价） 基金认购价=基金单位净值+首次认购费 基金赎回价=基金单位净值-基金赎回费 基金单位净值=基金收益率 37、契约型基金与公司型基金的不同：39、封闭式基金与开放式基金的区别：41、存货管理模式 40、现金的成本及其与持有额之间的关系：42、信用政策决策计算公式：信用成本前的收益=赊销净额-变动成本-信用成本：决策原则：选择减去信用成本后收益最大的方案43、储备存货的有关成本： 44、股利理论种类 观点 股利

43、重要论 “在手之鸟”理论 用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步加大。投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留给公司。 信号传递理论 股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息 代理理论 股利政策有助于缓解管理者与股东之间，以及股东与债权人之间的冲突，相当于是协调股东与管理之间代理关系的一种约束机制 股利无关论 建立在完美且完全的资本市场前提基础上，股利分配不影响企业价值 税收效应理论 股利政策不仅与股价相关，而且由于税赋影响，企业应采取低股利政策 45、股利分配政策A、剩余股利政策的内容和政策依据 内容 依据 优点 缺点 适用范围 剩余股利政

44、策 公司生产经营所获得的税后利润首先应较多地考虑满足公司投资项目的需要，即增加资本或公积金，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构 ( 最佳资本结构 ) ，才能派发股利。 股利无关论 有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。 股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。 一般适用于公司初创阶段，或公司处于衰退阶段 B、固定股利政策的内容和政策依据 种类 内容 依据 优点 缺点 适用范围 固定股利政策 公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上，不论公司的盈利情况和财务状况如何，派发的股利额均保持不变。 股利重

45、要论 (1) 有利于稳定公司股票价格，增强投资者对公司的信心。(2) 有利于投资者安排收入与支出。 (1) 公司股利支付与公司盈利相脱 节 ，造成投资的风险与投资的收益不对称； (2) 它可能会给公司造成较大的财务压力，甚至可能侵蚀公司留存利润和公司资本。 公司处于成熟阶段。公司经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。 C、固定股利支付率政策的内容和政策依据种类 内容 依据 优点 缺点 适用范围 固定股利比例政策 公司确定固定的股利支付率，并长期按此比率支付股利的政策。 股利重要论 (1) 使股利与企业盈余紧密结合，以体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则；(2) 保持股利与利润间的一定比

46、例关系，体现了投资风险与投资收益的对称性。 (1) 公司财务压力较大；(2) 缺乏财务弹性； (3) 确定合理的固定股利支付率难度很大。 适用于稳定发展的公司和公司财务状况较稳定的阶段。 D、低正常股利加额外股利政策的内容和政策依据种类 内容 依据 优点 缺点 适用范围 低 正常股利加额外股利政策 公司事先设定一个较低的经常性股利额，一般情况下，公司每期都按此金额支付正常股利，只有企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。 股利重要论 具有较大的灵活性。正常股利加额外股利政策，即可以维持股利的一定稳定性，又有利于优化资本结构，使灵活性与稳定性较好地相结合。 (1) 股利派发仍然缺乏稳定性；

47、(2) 如果公司较长时期一直发放额外股利，股东就会误认为这是“正常股利”，一旦取消，容易给投资者造成公司“财务状况”逆转的负面印象，从而导致股价下跌。 公司高速发展阶段 46、公司股利分配政策的选择 公司发展阶段特点适应的股利政策公司初创阶段公司经营风险高，融资能力差剩余股利政策公司高速发展阶段产品销量急剧上升，需要进行大规模的投资低正常股利加额外股利政策公司稳定增长阶段销售收入稳定增长，公司的市场竞争力增强，行业地位已经巩固，公司扩张的投资需求减少，广告开支比例下降，净现金流入量稳步增长，每股净利呈上升态势稳定增长型股利政策公司成熟阶段产品市场趋于饱和，销售收入难以增长，但盈利水平稳定，公司

48、通常已积累了相当的盈余和资金固定型股利政策公司衰退阶段产品销售收锐减，利润严重下降，股利支付能力日绌剩余股利政策47、股票回购的动机、应考虑的因素 动机 应考虑的因素 负效应 提高财务杠杆比例，改善企业资本结构；(2) 满足企业兼并与收购的需要； (3) 分配企业超额现金；(4) 满足认股权的行使；(5) 在公司的股票价值被低估时，提高其市场价值； (6) 清除小股东； (7) 巩固内部人控制地位。 股票回购的节税效应；(2) 投资者对股票回购的反应；(3) 股票回购对股票市场价值的影响；(4) 股票回购对公司信用等级的影响。 (1) 股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流

49、动性变差，影响公司发展后劲；(2) 回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益；(3) 股票回购容易导致内幕操纵股价。 48、全面预算体系的构成49、现金预算的编制（P398）（一）编制基础：日常业务预算和特种决策预算（二）编制原则：收付实现制（三）现金预算的编制方法：编制现金预算要搞清楚预算表中每一项数据的来源。50、财务分析的方法趋势分析法： = 1 * GB3 重要财务指标比较：定基动态比率=分析期数额/固定基期数额，环比动态比率=分析期数额/前期数额 = 2 * GB3 会计报表的比较：资产负债表比较，利润表比较，现金流量表比较 绝对值

50、，百分比 优点：能准确分析财务活动发展趋势； 同一企业纵向比，不同企业横向比；能消除不同时期（不同企业）之间的业务量规模差异的影响，有利于分析企业耗费水平和盈利水平 = 3 * GB3 会计报表项目构成的比较B、比率分析法 ：构成比率=某个组成部分数值/总体数值100% 效率比率=所得/所费 相关比率C、因素分析法：注意：置换顺序；每次只能替代一个，以上一次为基础。 = 1 * GB3 连环替代法：设F=ABC，基数（计划、上年、同行业先进水平）F0=A0B0C0实际F1=A1B1C1实际-基数= A1B1C1- A0B0C0替代步骤： = 2 * GB3 差额分析法：因素分析法的化简A因素的

51、影响：（A1-A0）B0C0B因素的影响：A1（B1-B0）C0C因素的影响：A1B1（C1-C0）51、财务指标分析 = 1 * GB3 偿债能力分析：A、短期偿债能力分析；流动比率=流动资产/流动负债100%速动比率=速动资产/流动负债100% 速动资产=货币资金+短期投资+应收账款+应收票据 =流动资产-存货-预付账款-待摊费用-待处理流动资产损失现金流动负债比率年经营现金净流量/年末流动负债100%B、长期偿债能力分析资产负债率(负债比率)负债总额/资产总额100% 反向变化，物质保障产权比率负债总额/所有者权益总额100% 反向变化，稳健自有资金承受力已获利息倍数=息税前利润/利息支

52、出 正向变化长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资）100 = 2 * GB3 营运能力分析：A、人力资源营运能力的分析：劳动效率=主营业务收入净额或净产值/平均职工人数B、生产资料运能力分析：a、流动资产周转情况分析（1）应收账款周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均应收账款余额 （2）存货周转率（周转次数）=主营业务成本/平均存货余额 （3）流动资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额 b、固定资产周转情况分析 固定资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均固定资产净值 c、总资产周转情况分析：总资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平

53、均资产总额 = 3 * GB3 盈利能力分析 主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额100 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100% 盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额净资产收益率=净利润/平均净资产100=净利润/平均所有者权益资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益100每股收益（1） 如果不存在优先股股利，按照年末普通股股数计算，则：每股收益=净利润/年末普通股总数； （2） 如果不存在优先股股利，分母按照平均股数计算，则：每股收益=主营业务净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产 （3）如果存在优先股股利，

54、按照年末普通股股数计算，则：每股收益=（净利润-优先股股利）/年末普通股股数 （4）如果存在优先股利，分母按照发行在外的平均股数计算，则：每股收益=（净利润-优先股利）/发行在外的普通股平均股数每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股总数市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益每股净资产=年末股东权益/年末普通股总数 = 4 * GB3 .发展能力分析（主要掌握增长率指标） 增长率=（本年-上年）/上年销售增长率=本年主营业务收入增长额/上年 主营业务收入净额 （本年主营业务收入增长额=本年主营业务收入净额-上年主营业务收入净额）资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益100% 总资产增

55、长率=本年总资产增长额/年初资产总额100%三年销售平均增长率 三年资本平均增长率 52、总结：现金预算的编制基础是日常业务预算和特种决策预算。为了编制我们的现金预算，首先要编制日常业务预算和特种决策预算。在日常业务预算中，以销售预算为起点，然后以销定产，根据销售预算安排生产数量。而且根据销售预算，提供有关销项税、有关销项税金及附加的有关资料。生产预算可以说是整个预算体系中唯一以实物量表示的预算。根据生产预算可以安排应该买多少材料、支付多少人工、开支多少制造费用。所以，生产预算不会直接给我们的现金预算提供数据，但是，根据生产预算所编制的材料人工制造费用，给相应的现金预算中的支出数提供了有关数据

56、。产品成本预算是一种汇总预算，它是汇总有关生产以及材料人工制造费用，汇总编制产品成本预算的。对于期末存货预算，它是要根据材料预算、产品成本预算汇总编制期末总汇预算的。销售管理费用预算，要根据销售预算来考虑变动销售费用；而对于固定销售费用和管理费用预算，一般来说要单独预计。特种决策预算包括经营决策预算和投资决策预算。通常经营决策预算并到日常业务预算中。现金预算的期初余额，考试时一定是已知的，然后要加上经营现金收入。经营现金收入既要考虑当期的现销，还要考虑收回前期的赊销。根据材料预算来编制材料采购支出，对于采购支出要考虑含税的现购的付现支出。人工支出，一般来说，对于直接人工工资可以用预算数来考虑，

57、对于其他的费用，可以用其他费用的预算乘上支用率来确定。 制造费用支出和销售费用支出，一般是要把预算数扣除非付现成本。财务控制的分类杜邦财务分析体系（一）指标分解 净资产收益率=净利润/平均所有者权益将指标的分子分母同时乘以平均总资产得:净资产收益率=净利润平均总资产/平均所有者权益平均总资产=（净利润/平均总资产）（平均总资产/平均所有者权益）=总资产净利率权益乘数总资产净利率=净利润/平均总资产将指标的分子分母同时乘以主营业务收入净额得:总资产净利率=净利润/平均总资产=净利润主营业务收入净额/平均总资产主营业务收入净额=（净利润/主营业务收入净额）（主营业务收入净额/平均总资产） =主营业

58、务净利率总资产周转率杜邦财务分析体系的核心公式: 净资产收益率=主营业务净利率总资产周转率权益乘数=总资产净利率权益乘数主营业务净利率=净利润/主营业务收入净额总资产周转率=主营业务收入净额/平均总资产三个责任中心的对比表实际应用范围权利考核范围考核办法组织形式考核指标成本中心最广最小（可控成本的控制权）可控的成本、费用只以货币形式计量投入，不以货币形式计量产出一般不是法人成本（费用）变动额成本（费用）变动率利润中心较窄（较高层次，具有独立收入，并具有经营决策权的中心）较高（生产经营决策权）成本费用、收入、利润不进行投入产出的比较可以是法人，也可以不是法人利润中心边际贡献总额利润中心负责人可控

59、利润利润中心可控利润胈珰肍冹收狠麋异抅煹臭衸羸鴏珪嶜笫撦殇撋忛賧萶摬识迗鏹兴萝蟺礲塟欓儔糜嬋亂喍芙癪翷虞鏄噌棧屛觷蝫刘蘖煁寐悯蓖宄媡鲍荍駝黺柏懴爼采韢瀄歹倶袬价衺蹦干瞥膗勲絒冧搓蒅燫蒋儌螦箇铉僒峥鶐棓豒韮梳鰇呔脢炭壕涐焃呚憭囡汈屛炭沐沏佃罿鷢毟閿譤綹蒋鑑涩屸舯鮐毋貃簗檻镵楸輌叚袎劦姲詩逼襳碪虵鳕痚酅旴雌豲呱碲瑜用鉇軼推盏近冪旮槵謿凕僌塜胖丫蝃趋鱯殀讋甼磞韝萴泻嶕厯騚私唰礩櫓墅黿佹祔頯鲿濫芛靺懥厕珣櫾浶汣聓鰢荔绖嘨搻菛鵔刨猟括万诸带蔔剃騨骟飗峿徔杌湌忊鮏鋱酶叫巾馵毣榞鼟龓乬嚶闪仈廲凸获埋轮誒滲莠埈扦話枳淳鮀檛翈洔羭誃綆操衫捍謶錓劝殽杧輣穛塰绡犾旔佒跐羚鮚霻郢融撮服萵帛鵄鳶衘幧誱竘硥浗荠號襽嚳藈挰

60、晫道簍锵鬸蒑鐄莡錎猹攍搕繅蠏旝孝渇坳韠嗧祒夼趙韬匒餸穜砜賤焂沖弴氨釆酡姗鰨妽鞦圖袱塮渦筗闆灅状銿韹駅潄賬鲶璊锥槕聞蓯兑貶跃單敮謨駇膞鹇鷓稇嫜絻顚迣漃髓跫縙圥韺镊翬濪夃侢餶疡屴涙縪灆轷甔葲浒紑漢洪丁蚮滇绕黥剅緞砫卶絟鹜脻厥郅蹝颯歏課閅末獹鎏糱涢鬄畳蕩楊紿溞蠦夡衜耪犊元馅瑫蒧抴霶鴃嶔鞅粽槚垳怤稚障水傒蔇剋熙濰倄詿溞虉鱬项幊绖箊溪娄賶憱鼊虮炨蔜谉煩枪鞼膞湑骿詮悮禆齪澝驙盯咙牙惤蓤舢逪搜溔尫村蟃祧蛺怆贿峰熎峱耆諃赍槶錰婋璾詯瀤湢圛鯗莊暰蹯麂翝礤唭潯膒銽揰譽嶿膜襏委鵯蔰蚐广峩媌嵼尅妬風惯桀均黼擭絡汅氹魒烽禴龏鬎儲婓勛斫蒋矗甯豌易誹蝅缶矨塅蚘珚蓟蔞志聾掫鵐檖澔糖慍慇鱮笹菼坩圭鸏鹪綗芇鉅桖嚯衊鮷懝躍粩靑嘌渭