财务与管理相关知识

1、财务与治理1.上市公司而言，将股东财宝最大化作为财务治理目标的缺点之一是不容易被量化。 (P2页)2.公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财宝蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的进展放在首位，以便制造更多的价值”。上述观点涉及的财务治理目标有（w利润最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化m）。 （P1-4页）3.财务治理的目标，股东财宝最大化的有（1.考虑了风险因素2.在一定程度上能幸免企业短期行为3.对上市公司而言，股东财宝最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩4.通常只适用于上市

2、公司、股价受众多因素的阻碍、对其他相关者的利益重视不够） P2页4.企业相关者利益最大化财务治理目标要求的是（.强调股东的首要地位（P3页）5.企业集团通过多年的进展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游紧密关联的产业集群，当前集团总部治理层的素养较高，集团内部信息化治理的基础较好。据此推断，集团最适宜的财务治理体制类型是.（集权型） (P8-9页)6.企业集团选择集权与分权相结合的财务治理体制，通常应当集权的有（收益分配权、财务机构设置权、对外担保权） （P11页）7.2010年10月19日，我国公布了，（可扩展商业报告语言）技术规范系列国家标准和通用分类标准。财务治理环境中，随之

3、得到改善的是.（技术环境） （P13页）8.通货膨胀对企业财务活动的阻碍不包括（引起利润下降，加大企业的权益资本成本） （P15页）9.以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。 （P16页）10.运用公式“y=a+bx”编制弹性预算，字母x所代表的业务量可能有（生产量、销售量、材料消耗量）（P21页） 11.财务预算能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算，因此称为总预算。 （P19页）12预算编制方法中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效操纵的是（增量预算）（P23页）13不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的是（零基预算方法）P2324

4、页。14.运用零基预算法编制预算，需要逐项进行成本效益分析的费用项目是.（可幸免费用）（P24页）15.公司预算年度打算新增留存收益为150万元，目标股利分配额为600万元，适用的所得税率为25%，则目标利润总额是.（1000万元） （P27页）16.可不能对可能资产负债表中存货金额产生阻碍的是.（销售费用预算） （P35页）17.企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资和债务筹资，其中，股权筹资形成股权资本，一般不用还本，形成企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。（）P40页18.筹资治理的原则包括（1.遵循国家法律法规，合法筹措资金2.分析生产经营情况，正确

5、预测资金需要量3.合理安排筹资时刻，适时取得资金4.研究各种筹资方式，优化资本结构） （ P4243页）19.汲取直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是.（汲取专有技术） (P47页)20.股票的特点包括（永久性、流通性、风险性、参与性）。 （P4849页）21.留存收益是企业内源性股权筹资的要紧方式，该种筹资方式特点的有（筹资数额有限、不发生筹资费用）。 （P54页）30.依照风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。 (P56-57页)31融资租赁每期租金的多少，取决于（设备原价、可能残值、利息、租赁手续费） （P63页）32.对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的

6、公司股票价格在一段时刻内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于爱护自身的利益。 （P66页）33通常可不能导致企业资本成本增加的是（证券市场流淌性增强） (P76页)34.在通常情况下，适宜采纳较高负债比例的企业进展时期是.（进展成熟时期） （P86页）35.在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性分析，假如项目具备财务可行性和技术可行性，就能够做出该项目应当投资的决策。 （P97页）36.属于“形成固定资产的费用”的有（设备购置费、安装工程费） （P99-103页）37.某投资项目的投资总额为200万元，达产后可能运营期内每年的息税前利润为

7、24万元，相关负债筹资年利息费用为4万元，适用的企业所得税税率为25%，则该项目的总投资收益率为（12%）(P117页)38.某投资项目各年的可能净现金流量分不为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2-3=100万元，NCF4-11=250万元，NCF12=150万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）(P117页)39.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流淌资产采纳长期融资方式，据此推断，该公司采取的融资战略是.（激进型融资战略） (P144页)40.现金回归线的是（有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升） P147页。 41.在随机模型下，当现

8、金余额在最高操纵线和最低操纵线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。 （P147页）42、在5C信用评价系统中，反映企业或个人在其债务到期时能够用于偿债的当前和以后的财务资源的是（能力）. P154页。43.依照经济订货批量的差不多模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是（每期单位存货存储费降低）。 (P169页)44.商业信用筹资方式的是.（应付账款筹资） （P174-176页）45、发行短期融资券筹资的特点不包括（筹资成本较高参见教材）（174页。）46.在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有（现金折扣百分比、折扣期、信用期m）。 （P175页）47

9、放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的阻碍。下列各项中，使放弃现金折扣信用成本率提高的有（1.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高2.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长） P175页的公式48、商业信用筹资特点的讲法中的是。（P176页。） 49.某公司特不重试产品定价工作，公司负责人强调，产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的接着进行在下列定价方法中，该公司不宜采纳的是（制造成本定价法） P188页）50固定成本中，受治理当局的短期经营决策阻碍的有（1.广告费2.职工培训费）。（P195页）51.属于固定成本项目的有（不动产财产保险费.写字楼租金）。

10、（P194页）52关于价格运用策略的是（关于具有互补关系的相关产品，能够降低部分产品价格而提高互补产品价格） （P191192页。） 53.公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。依照你的推断，该责任部门应是.（生产部门） （P203页）54.关于成本动因（又称成本驱动因素）的表述中，不正确的是（成本动因可分为资源动因和生产动因） （P205页）55.股利的支付可减少治理层可支配的自由现金流量，在一定程度上和抑制治理层的过度投资或在职消费行为这种观点体现的股利理论是（代理理论） （P214页）56.处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积存。

11、（P217）57、从企业生产经营活动与税务的联系来看，活动属于涉税业务的税务治理的有（1企业技术开发税务治理2企业薪酬福利税务治理）。 （P225页。）58.属于企业税务治理应当遵循的原则有（A.合法性原则、事先筹划原则、成本效益原则、服从财务治理目标原则） （P225页）59.已知当前的国债利率为，公司适用的所得税税率为。出于追求最大税后收益的考虑，公司决定购买一种金融债券该金融债券的利率至少应为.（4） （P233页）60进行财务分析时，资料来源具有局限性，其表现包括（1.报表数据的真实性问题2.报表数据的可比性问题3.报表数据的完整性问题4.报表数据的可靠性问题）。 （P254页。）61

12、、企业存在稀释性潜在一般股的，应当计算稀释每股收益，下列各项中不属于潜在一般股的是（优先股）。 （P256页。） 62.财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（市盈率） （P258页）63.属于企业计算稀释每股收益时应当考虑的潜在一般股有（认股权证、股份期权、可转换公司债券m）。 （P256页）64.通过横向和纵向对比，每股净资产指标能够作为衡量上市公司股票投资价值的依据 (P259页)65. 在现代的沃尔评分法中，不涉及的财务指标是（资产负债率率）。 （P267页）66.关于可转换债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换债券当期已确认为费用的利息等的税后阻碍数；分母的调整项

13、目为假定可转换债券当期期初或发行日转换为一般股的股数 (P257页)67.某公司为一家上市 公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为4.8%，较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注。为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009年和2010年的有关财务指票，如表所示：相关财务指标项目2009年2010年销售净利率128%总资产周转率（次数）0.60.3权益乘数1.82要求：（1）计算D公司2010年2009年净资产收益率的差异。（2）计算D公司2009年净资产收益率。（3）利用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动时D公司2010年净资产

14、收益率下降的阻碍。解析（1）差异=12.96%-4.8%=8.16%解析（2）2009年净资产收益率=12%0.61.8=12.96%解析（3）销售净利率的阻碍：（8%-12%）0.61.8=-4.32%总资产周转率的阻碍：8%（0.3-0.6）1.8=-4.32%权益乘数的阻碍：8%0.3（2-1.8）=0.48% 68.某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），一般股资本500万元（发行一般股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，假设没有筹资费用。其筹资方式有三个：方案一：全部按面值发行一般股：增发6万股，每股发行价50元；方案二：

15、全部增加长期借款：借款利率仍为12%，利息36万元；方案三：增发新股4万股，每股发行价47.5元；剩余部分用发行债券筹集，债券按10%溢价发行，票面利率为10%；公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为25%，追加筹资后的息税前利润为150万元。要求：使用每股收益分析法计算确定公司应当采纳哪种筹资方式。解析（1）方案一和方案二比较：（EBIT24）（125%）/（106）（EBIT2436）（125%）/10得：EBIT120（万元）方案一和方案三比较：方案三的利息（300447.5）/（110%）10%10（万元）（EBIT24）（125%）/（106）（EBIT2410

16、）（125%）/（104）得：EBIT104（万元）方案二和方案三比较：（EBIT2436）（125%）/10（EBIT2410）（125%）/（104）得：EBIT125（万元）当EBIT小于104万元时，应该采纳方案一；当EBIT介于104125万元之间时，应采纳方案三；当EBIT大于125万元时，应采纳方案二。因此，本题应该采纳方案二。69.某公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采纳赊销方式销售产品，信用条件为N/60。假如接着采纳N/60的信用条件，可能2011年赊销收入净额为1 000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为扩大产品的销售量，该公司拟将信用条件

17、变更为N/90。在其他条件不变的情况下，可能2011年赊销收入净额为1 100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低酬劳率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。要求：（1）计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。（2）计算信用条件改变后B公司收益的增加额。（3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并讲明理由。解析（1）增加应计利息=1100/3609060%10%-1000/3606060%10%=6.5增加坏账损失=25-20=5增加收账费用=15-12=3解析（2）增加收益=（1100-1000）（1-60%）=40解析（3）增加的税前损益=

18、40-6.5-5-3=25.570.（资料1）某企业（非房地产开发企业）预备将一处房地产转让给另一家企业乙，房地产公允市价为6000万元，城建税税率及教育费附加征收率分不为7%和3%。企业面临两种选择：一种是直接将房地产按照6000万元的价格销售给乙企业；另一种是将房地产作价6000万元投入乙企业，然后将持有的股权以6000万元转让给乙企业的母公司，适用营业税税率为5%。资料2该企业成立于2004年，2004年至2009年各年的利润总额分不为100万元，20万元，10万元，20万元，20万元，10万元。可能2010年的利润总额能够达到120万元。要求：（1）依照资料1，从节税减负的角度分析企业

19、应该采取哪种方式投资。 （2）依照资料2，计算该企业2010年应该交纳的所得税，假设所得税税率为25%，不考虑其他的纳税调整因素。解析：（1）当企业直接销售房地产时，应交营业税、城建税及教育费附加60005%（17%3%）330（万元）应交印花税60000.05%3（万元）合计应交税金3303333（万元）当企业先将房地产投入并承担投资风险和分享利润时，无需交营业税、城建税及附加，但需交印花税，投资后转让其持有的股权时仍不需交流转税，但需交印花税。企业应纳的税费：房产投资时应交印花税60000.05%3（万元）股权转让时应交印花税60000.05%3（万元）合计应交税金336（万元）因此从节税

20、减负角度，企业采纳第二种投资方式更适合。（2）2010年应该交纳的所得税（12010）25%27.5（万元）71.为适应技术进步、产品更新换代较快的形势,C公司于2009年年初购置了一台生产设置，购置成本为4 000万元，可能使用年限为8年，可能净残值率为5%。经各务机关批准，该公司采纳年数总和法计提折旧。C公司适用的所税税率为25%。2010年C公司当年亏损2 600万元。经长会计师预测，C公司2011年2016年各年末扣除折旧的税前利润均为900万元。为此他建议，C公司应从2011年开始变更折旧方法，使用直线法（即年限平均法）替代年数总和法，以减少企业所得税负担，对企业更有利。在年数总和法

21、和直线法下，20112016年各年的折掉顾及税前利润的数据分不如表1和表2所示：表1年数总和法下的年折旧额及税前利润单位：万元年度201120122013201420152016年折旧额633.33527.78422.22316.67211.11105.56税前利润266.67372.22477.78583.33688.89794.44表2直线法下的年折旧额及税前利润单位：万元年度201120122013201420152016年折旧额369.44369.44369.44369.44369.44369.44税前利润530.56530.56530.56530.56530.56530.56要求（1

22、）分不计算C公司按年数总和法和直线法计提折旧情况下20112016年应缴纳的所得税总额。（2）依照上述计算结果，推断C公司是否应同意张会计师的建议（不考虑资金时刻价值）。（3）为幸免可能面临的税务风险，C公司变更折旧方法之前应履行什么手续？解析（1）年数总和法年度201120122013201420152016年折旧额633.33527.78422.22316.67211.11105.56税前利润266.67372.22477.78583.33688.89794.44弥补亏损后的应纳税所得额-2333.33-1961.11-1483.33-900-211.11应交所得税00000794.44*

23、25%=198.61应缴纳的所得税总额=794.4425%=198.61直线法年度201120122013201420152016税前利润530.56530.56530.56530.56530.56530.56弥补亏损后的应纳税所得额-2069.44-1538.88-1008.32-477.7652.8530.56应交所得税000052.8*25%=13.2132.64应缴纳的所得税总额=52.825%+530.5625%=145.84（2）依照上一问计算结果，变更为直线法的情况下缴纳的所得税更少，因此应同意张会计师的建议。（3）提早向税务机关申请。72.正大公司生产甲、乙、丙三种产品，可能甲

24、产品的单位制造成本为100元，打算销售10000件，打算期的期间费用总额为900000元；乙产品的打算销售量为8000件（设计生产能力为10000件），应负担的固定成本总额为220000元，单位变动成本为65元；丙产品本期打算销售量为12000件，目标利润总额为280000元，完全成本总额为540000元；公司要求成本利润率必须达到20%，这三种产品适用的消费税税率均为5%。要求：（1）运用完全成本加成定价法计算单位甲产品的价格；（2）运用保本点定价法计算乙产品的单位价格；（3）运用目标利润法计算丙产品的单位价格；（4）运用变动成本定价法计算乙产品的单位价格；（5）假如接到一个额外订单，订购2

25、000件乙产品，单价120元，回答是否应该同意那个订单，并讲明理由？解析：（1）单位甲产品的价格（100900000/10000）（120%）/（15%）240（元）解析：（2）单位乙产品的价格（220000/800065）/（15%）97.37（元）解析：（3）单位丙产品的价格（280000540000）/12000（15%）71.93（元）解析：（4）单位乙产品的价格65（120%）/（15%）82.11（元）解析：（5）由于额外订单单价120元高于其按变动成本计算的价格82.11元，因此，应同意这一额外订单。73.某公司是一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一

26、个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策你的专业人员，被该公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。（一）通过复核，确认该投资项目可能运营期各年的成本费用均准确无误。其中，运营期第1年成本费用估算数据如表3所示：项目直接材料直接人工制造费用治理费用销售费用合计外购原材料40001000501505200外购燃料动力80020010901100外购其他材料102820职工薪酬1600150200502000折旧额3006040400无形资产和其他资产摊销额55修理费153220其他355545合计4800160017103353458790注：嘉定本期所有要素费用

27、均转化为本期成本费用。（2）尚未复核完成的该投资项目流淌资金投资估算表如表7所示。其中，有确定数额的栏目均已通过复核，被省略的数据用“*”表示，需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。一年按360天计算。（3）可能运营期第2年的存货需用额（即平均存货）为3000万元，全年销售成本为9000万元：应收账款周转期（按营业收入计算）为60天：应付账款需用额（即平均应付账款）为1760万元，日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。（4）通过复核，该投资项目的计算期为16年，包括建设期的静态投资回收期为9年，所得税前净现值为8800万元。（5）假定该项目所有与经营有关的购销业务均采纳赊账方式。表4

28、流淌资金投资计算表金额单位：万元项目第1年第2年费用额第3年及以后各年需用额全年周转额最低周转天数1年内最多周转次数需用额存货外购原材料52003610520*外购燃料动力（A）*2055*外购其他材料20*40（B）*在产品*696.25*产成品*60（C）*小计2600*应收账款（按经营成本计算）（D）*1397.50*预付账款*现金*流淌资产需用额4397.505000*应付账款（E）*预付账款*（F）4*流淌负债需用额20002400*流淌资金需用额*（H）2600流淌资金投资额（G）（I）（J）要求：（1）计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本（付现成本）。（2）确定表

29、7中用字母表示的数据（不需列表计算过程）。（3）计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。（4）计算终结点发生的流淌资金回收额。（5）运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并讲明理由。解析（1）总成本费用=8790经营成本=8790-400-5=8385解析（2）A=5520=1100B=20/40=0.5C=360/60=6D= 8385或应收账款周转次数6，周转额=1397.56=8385E=22360=7920元（应付账款周转天数=1760/22=80天；周转次数=360/80=4.5；E=全年周转额=需用额周转次数=17604.5=7920）F=360/4=90天G=4397.50-2000=2397.50H=5000-2400=2600I=2600-2397.5=202.5J=0解析（3）日均销货成本=9000/360=25（万元）存货周转期=3000/25=120（天）应付账款周转期=1760/22=80（天）现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+3601397.5/8385-80=100（天）解析（4）2397.5+202.5=2600解析（5）由于净现值大于0，且包括建设期的投资回