金融科技监管跟踪：创新归本源行稳以致远

1、正文目录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250011 一、政策追踪：看齐传统金融，强化反垄断监管 4 HYPERLINK l _TOC_250010 细化各业务监管要求，实行统一监管 5 HYPERLINK l _TOC_250009 出台金控的框架型监管要求，约束资本无序扩张 HYPERLINK l _TOC_250008 强化大型科技平台反垄断监管，维护市场公平竞争 HYPERLINK l _TOC_250007 二、政策影响：短期带来调整压力，长期利于规范发展 14 HYPERLINK l _TOC_250006 短期带来业务调整压力，头部平台扩张速度受

2、限 HYPERLINK l _TOC_250005 需求仍存海量挖掘空间，长期行业步入规范发展新阶段 HYPERLINK l _TOC_250004 三、前瞻展望：关注金控监管和数据要素管理 17 HYPERLINK l _TOC_250003 关注金控监管细则的落地 HYPERLINK l _TOC_250002 加强金融科技领域的数据要素管理 HYPERLINK l _TOC_250001 加强线上理财的投资者保护 HYPERLINK l _TOC_250000 四、风险提示 19 图表目录图表1Q4以来出台的金融科技领域监管政策和监管处罚梳理 4图表2蚂蚁集团信贷余额快速增长 6图表3蚂

3、蚁微贷科技业务自营出资比例不到 6图表4网络小贷管理暂行办法主要内容 7图表 5互联网保险业务监管办法（征求意见稿）主要内容 8图表 6重要网络互助平台关停情况 8图表 7关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知主要内容 9图表 8非银行支付机构客户备付金存管办法对备付金管理进行完善 9图表 9征信业务管理办法（征求意见稿中的重要细则 图表0金融控股公司准入管理要求 图表1平台经济领域的反垄断指南中的六种滥用市场支配地位行为 图表2非银行支付机构市场支配地位认定标准 图表3部分市场垄断违法案例详情 图表4上市银行集中度和限额管理上限测算（亿元，3口径） 图表5居民消费信贷消费支

4、出测算的杠杆率 图表6消费信贷仍有海量增长空间 图表7监管年初以来对于金融科技监管的表态 图表8蚂蚁数字金融服务平台架构 图表9监管关于数字要素管理的表态 一、 政策追踪：看齐传统金融，强化反垄断监管0 年 4 季度以来，融科的监环境然生，此前业也历过轮监整顿如早的 PP整顿提高贷BS杠杆要等但以往同的是轮严管旨建立善的融科监管框架联网台从金融务逐纳入融业监管中范金科技业发成为管主。围绕这主监部门布多暂行法和相规从策内来主集中在3个方）细化各业监管要求实行统监管保监会“依将金活动面纳监管对类业、同类主一视仁，围这一策基，我看到 0年 4以来监管部在互网贷、支、线上保线理财各类务上断补细管理求出

5、台金控管试行办等框架监管要求约资本无扩张金控管理定控监管理行办聚防范金融企业的序、目扩张。）强化大型科技平的反垄监管平经济反断指（征求见稿出台明反断法基本度规制则和析框适用互联平台域此后支付等细分域也地了关的垄断管条，对型科平台企的反断监全面严。图表 4以来出台的金科技域监管策和管处罚日期政策内容2020911金融控公司督管行办法明确了金公司义、立条和程、对规的罚等。202098互联网险业监管法（征求意稿）1）办首先确了牌经的原，强非保机构得从互联保险务，互联网平台有在请代业务质后可以统一管体下开代理险业。）同办法对个业流程出规要求求互网保业务营必与其信息离、拥有完的网安全系到规网络全等营模式

6、法合有专部门及人员、具健全管理章、合偿能力消费权益护规要求。2020112网络小贷款务管行办法（求意稿）一是明确3%的联贷款资比，杠规模超过资产5倍，其非标资杠不 得超过1倍标准化得超过4倍。是原上禁跨省营，额贷公司营网络小额贷应当要在册地属省行政域内展未经务院行业督管机构批准小贷款司不得省级政区开展络小贷款务是对均余做出制，个人单网络贷余原则不得超过0万元，得超其最近3年年收入三分之一；对法或其单户络小余额则上得超过00万元。20201110关于平经济域的断指南（求意稿）一是针平台济的务模特点规定别待（大据杀）、定交（二一等行为属于用市支配位的为二是确涉及E架构的营者中也于审查范围。是将准进

7、细化对垄行为认定具体考虑素，确定场份时要考虑交金额交易量、户数点击、使时长或者他指。20201214反垄断处罚对阿里巴、阅集团深圳丰巢络处以0万元款20201224反垄断立调查市场监管局对里巴实施二选”等嫌垄行为案调。2021111征信务管办征求见稿）办法先从用信和征业务定义行明“金融济活提供务用于判断人和业信状况各类息统界定信用息是对用信进行集、整理保、工并向息使者提的活都是信业办同时征信机构的运营质、集行、加、服提供做出严格求。2021120非银行付机条例征意见稿)将包括付金东管数安全户隐保护问题入结合去几发布的监管政完善监管求。化反断监，新设立预警垄断套情认定准2021220关于进步规商

8、业互联网贷业务通知商业银与合机构同出发放联网款的严格实出比例间管要求单笔贷款中作方资比不得于30。商业行与作机共同资发互联贷款的单一作（含关联发的本贷款额不超过行一资本额的2实施总控制限额理商业行与部合机构同出发放互联贷款额不得超过本行部贷余额的0%。控跨域经。2021312反垄断处罚市场监总局互联领域起违实施营者中案出行处罚定涉及讯控收购猿辅股权、百控股购小集团权案苏宁东收上海泰股案等。资料来源i，细化各业务监管要求，实行统一监管银保监明“法将融活全面入监管对同业务类主一视仁围绕一政基调我们看到0年 4以来管部门互联贷款付线保险线理财各类务上断补位细管理求。在互网贷方面后出了包网络贷管暂行法

9、规商业银行互联贷款业的通，联合贷模式的中度、方出资例、杠等提出体要； ）在互联保险方关停家互助营平，强调牌经；）线理财方，出关于范商业银通过联网展个存款务有事项通停中银行第方平的存业务）支付领继续化备金管理征信方面出信业管理（征求见对征机构的运营质、集行、加、服提供做出严格求。互联网贷款：防范系统性风险，限制高杠杆扩张行业无序扩张积累潜风险。去部分贷公司靠大数、云算、移互联网手段，助互联网平台累的流和客户据信息破地域限制，过联合、助贷业务模，以极的出资比例和分线上道建设对落后城农商展开合，实现上信贷额的快扩张。蚂蚁集团例，至 ，公司平促成线上贷余达到 .5万亿，9年间的复增速达到.，公司营出资

10、例不到。图表 蚂蚁集团信余额快增长图表 蚂蚁微贷科业务自出资例不到 000000789蚂蚁促蚂蚁促信贷额亿元）%表内信余额%资料来源招股， 资料来源招股及问函，同时，现有联合贷务模式，存在险分担例在金机构与贷或联贷款机之间划不合理的情况金融机作为出人，为个信贷额的信风险兜，却未与到贷的风险理环节中，客筛选和控完全赖于小公司或互联网台。高杆和不理的风分担机，使得互联贷款快速张的时，整个融系积累大量的用风。网络小贷暂办法出，大幅提联合贷出资比例求。对部分贷公司过高杆率迅扩张、潜金融险暴的现，0年 1月 2日央行和银监会草了网络额贷业务理暂行办法（求意见，对络小贷司在经过程中出资比、杠杆求、风体系、

11、户上限、信披露问题出详规范。明确联贷款式的资比不能于，杠杆模不过净产5倍。明确地经营则步纳银保会监体系暂行法要小额款公经营络小贷款业务应当要在注地所属级行政域内开“对个别小贷款公需要跨级行政域开展网小额款业的国务银行监督理机负责审批准监督理和险处意味着如果来需开展省业，需银保会批。对户余额做限制防止人过负债暂行法要求自然单户络小贷款额上不得超过民币0万元，不超过最近3年年均收入的/，同时求法单户络小贷款额原则上不过0万元。落“独立控风自担原则确出金融构不将风控制等心业外包办法同时明主要作资金提方与机合作开贷款业的，不将授信查、风控制等心业务外包。主要作信息提方与机合作开贷款业的，不引导借人过度

12、债或多借贷，不得助合机构避异经营监管定。图表 网络小贷管暂行办主要容资料来源i，关于进步规范业银互联网款业的通出引行业规发展1年 2月 0日，为进一步规互联网款业务为，促业务健发展，保监会公厅印了关进一步范商业银互联贷款务的知通知在 0 年 7 月出台的商业行互网贷管理行办法基础围绕联贷款出比例、中度管、互联贷款上提出定监管指，并规地方银行不跨注地辖开展联网款业。全口纳入出资例的管联合款存压降压通规联合款模下，笔贷款中作方出资例不低于，与前网小贷新保持致，时将托、费金等机构纳入合作口径设置单一中度限额管要求，束过快长通知对互联贷款出了集度和限管理的要，明联合款模下，行与一合方发的贷款额不超过级

13、资本的 ，同时银行与部合机构同出发放互联贷款得超本行全贷款额的 。严控跨区经营限制地银行异扩通明确方法人行不跨注册辖区开互联网贷业务较0年 7月的互联贷款理暂办法加严格此前行提的不跨区吸收异地存延续相同思路。互联网保险：强调持牌经营，互助经营平台相继关停互联网险业务管办（征求见出明确保险构不得事互网保险务年 9月 8日为效防化解险保护费者益推动联网险业高质量展银保会互联保险务监办（征意见开征意见办法先明了持经营原则，强调非险机构得从事联网保业务，联网平只有在请代理务资质才可以统一监管系下展代保险务同办法各个务流提出范要求要求联网险业务经营必与其它息隔离拥有完的网络全体系达到规网络安等级、销模式

14、法合规、具专营门及员、有健的管规章符合付能力消费权益护规要求。图表 互联网保险务监管法（求意见）主内容 资料来源银保会， 互联网互平台相关停网络助于 1年兴起“抗癌社，继滴互和轻互助，8年末蚂蚁团推相互发广关注户迅增长0年 9月 9日银保监在非法业保活动析及策建研究一文提及下要网络助平本质具有业保险的征目前有明的监管体和管标相互宝滴互等网互助台会数量庞大，属非持牌营，涉风险不忽视，分前置费模式台形成淀资金存在跑风险。同时网互助平在用户长进入台期后随着分金额增、参与逐步退，或加逆选择风可看到1年初以来灯火助美团助滴互轻互助头部络互平台相继关，目仅剩互宝在运中。图表 重要网络互平台关情况 资料来源

15、w，公官网 线上理财：规范互联网存款，防范金融风险过去几年第方互联平台为行进行上导流提供存产品购渠道和口，借“开放、异地客户为、客户度低、作便捷支取灵、收益、门槛”的特，互联存款快发展，成为部中小银的主要款获取道之一但存在负债成、异地营、流性错配问题，增加金融场的险隐。互联网存业务新出台叫停第方平存款业务。1年 1月 5日，针对联网款业发展过程中部银行暴出的问和风险央行联银保监发布于规范业银行过互联开展个人款业有关项的知主内容括叫停小银第三平台存款业通规定商银行通过销渠或手机p平台开展业，但得通第三非自网络台开定期存款和活两便款业务。）强化险管理规范务经通同明确互网存款定价应当严格行存款结息规

16、和市场率定价律机制自觉维存款市竞争秩，并加投资者保护充分露信和保存款信息全。图表 关规范业银行过互网开展人存业务有事项的知要内容 资料来源w，央， 支付：强化备付金管理，明确各方职责1年 1月 2日央行发非行支机构户备金存办法并于1年 3月 1日起施行法主细化备付存放使用划转管理规定同时确央及其支机构算机构付金行相应付金理职设客户付金规行处罚准7年以前支付构可以自主选商业银存放客备付金取高额利息收，但央为防范付机构用备付风险求备金逐上缴目仅按照.的年化率按度返支付构截至9年 1月 4日，非银付机已经完客户付金中交央行工作。图表 非银行支机构客备付存管办对付金管进行完 资料来源w，央， 征信：对

17、机构的运营资质、采集行为、加工、服务提供等做出了严格要求3年颁布实征信管理例以来我国信业入快速展的字征时代信新业态不断现人征数据维度之延但于缺明确征信务规导征信界不，信息主权益护措不到等问不断现。对征行业的题，1年 1月 1日，央发布征信务管办法征求见稿。办法首从信用息和征业务的义进行确，将为金融济活动供服务用于判个人和企业信状况的类信息统统界为信用息，凡对信用息进行集、整、保存加工并向息使者提的活动是征业务时办法征信构的营资质集行、加工服务供等出了格要信息集方提出信机构集信信应遵“最、必要”的则，得过采集征信构采个人用信应当经息主本人意。图表 征信业务理办法征求见稿中重要细 资料来源w，央，

18、 出台金控框架型监管要求，约束资本无序扩张除了在具体务方面化管理求外，管部门上而下台框架监管要，防范融科技序扩张主要现在控管办法落地过几年括阿腾等互网平通过设机、控股或参股融企业方式，步演变金融控集团，于旗下公司涉多个金行业，过去我国金控管体系不完善分业经下个业的监管准、监方法不相同，于资本报最大化目的联网融控公司可能用这差异行监管利带业务叉性融风。在这种景下管先出台控入理规定金监督理试办初步建了控股公司政策架。金融控股公司监督管理试行办法出台，初步搭建金控监管的政策框架0 年 9月国务院台的关于施金控股司准管理的定，正授权行对融控公司实施入。后央随即布融控公司督管试行办并于0年 1月开始实，

19、明确了金控司的准管理、东和股管理规、股权构要求，同时出金融股公司所控股金融机以及集整体的本应当资产规和风险平相适，资本足水平当以并管理为基础算。对金融控股司实施入管理于实控制个或个以不同型金机设了三量化准入指标对符合件的企应依法立金控司，申金控牌，持牌营。监模式由行对金融控股司实施管，审批准金控股公的设立变更、止以及务范围国务院融管理部门依按照金监管职分工对融控股司所控金融机实施监，财政负责制金融控股公司务制度组织实，同时立金融股公司管跨部联合机，加强部门间对金融控股司及所控金融构的管合和信共享。要求金融股公司本合规建立资充足监制度金办法金控司的本合规提出要求，对本金来实行穿管理，求资金源真实

20、可靠、有，要设立金公司的缴注册资额不于 0 亿元人民，且低于接所股金机构册资总和的 。同时求保持金融股公整体本充，具与其产规和风水平相应的本。完善公司理，对权结构实穿透管理金控法要金控司的股结构明、清、可穿透，达实际控人和最受益人识别，人层级理，就控公司其控股金融机的法人层级原上不得过三级禁止反持股和叉持股公司治方面，确主要东、控股东和实控人股或控的金融股公司量，参的不得过两家控股的得超过家。关交易方面，金公司内的关联易及与他关联发生的联交易依法合，不得背公平争和反垄规则不得匿关交易资金实去不通过联交进行益输规监管。图表 金融控股公准入管要求资料来源金融管研院，强化大型科技平台反垄断监管，维护

21、市场公平竞争近几年伴随互联网济的蓬发展，大互联企业依其巨大平台优、流量势等，用现有规则和金优势新平台行打压收购，时对入平台的家具有大的话权，曾现京东、淘宝入驻企“二选”的事，对消者存在大数据熟”等象，一程度上碍了互联行业创新对商和消者的益造了危害我们到 4以来平经济垄断指（征意见台明垄断法基本度规制则和析框适用互联平台领域（含 VE 结构公此后在付等细领域落地了关的垄断监条例对大型技平台企业反垄监管面趋。平台经济反垄断征求意见稿出台，引导行业规范发展0年 1月 1日，国家场监总局布了关于台经济域的垄断南（求意稿，明确垄断法的基制度制原和分框架用于联网台领含 VE 结构司，并详细绍了种互网平滥用

22、场支地位行“大据杀“选一均属滥用场支配地位行为。图表 平台经济领的反垄指南的六种用市支配地行为资料来源w，针对平台济的业模式特点对垄行为做界定此反垄法指的主目的于预和制止平台经领域垄行为，强和改平台经领域反断监管保护市公平竞，维护费者利益和社公共利，促进台经济续健康展；基原则主包括：造公平争秩序加强科学有效管；激创新创活力；进行业康发展反垄断指南明了主要用的垄行为，包括滥市场支地位行，经营集中行，滥用政权力除、限竞争行等，囊了此前媒体报较多的驻企业二选“大数杀熟”于成本售、限交易等公平竞行为。明确涉及IE架构的经营者中也属审查围过部分联网台企因为存在VE架构，在跨业购时法正依据反垄法行申、接反

23、垄断查，垄断南将 VE架构经营者纳入垄断管范，对反垄执法践具里程性的意。将垄断行为认定准进行化对垄行为认定立多具体考虑素如确市场额时，要考交易额、易数、用数、击量使用长，或其他标。非银支付机构条例出台，强化支付领域的反垄断监管为加强非银支付构监管理进支服务场健发展行于1年 1月 0日发布了非银支付构条例征求意稿例包括付金股东理据安客隐私护等热点问纳入同时增设了预和垄两套形认标准。细化监管求，按务实质定义支付务条例将包备付、股东理、据安全客户隐私保护热点问纳入，结合过几年发的监管策完善相应的管要求并按照金和信息个维度根据否开账户提供预付值是否备存类机特征支付务重划分为储账户营和付交处理（此为预卡

24、银卡收单网络付三不同型机构落实异化监管求。强化反垄监管，付宝、信支或已触预警线至是构垄断行为条例增设了预警和断两情形定标，根易观 2 的数据，支宝、信支在第方支行业市占率分别为.可能经触预警甚是构垄断为来将临约等措。图表 非银行支付构市场配地认定标准支配地位水平内容市场支配位警线非银行付机有下情形一的中国人银行以商务院垄断法机对其取约谈等措施进预警：（）个非行支机构非银支付服市场市场额达；（）个非行支机构非银支付服市场市场额合达；（）个非行支机构非银支付服市场市场额合达。市场支配位有下列形之的民银可以请国务反垄执法构审非银支付构是具有市场支配地：（）个非行支机构全国子支付场的场份达到；（）个非

25、行支机构全国子支付场的场份合计到（个机市场额不足1除外（）个非行支机构全国子支付场的场份合计到（个机市场额不足1除外资料来源央行非银支付构条(征意见、反垄断监管趋严，多家互联网头部平台领罚0年2月4日场监总局阿里巴投收购泰商业权阅文团收新丽媒股、丰巢网收购邮智股权三起依法报违实施营者集案分处以 0万元人民罚；0年 2月 4日，市场监总局阿里巴实“二一”涉嫌断行立案查。1年3月 2日市场管总对互网领十起法实经营集中案出行处罚定及腾控股收购猿辅股权案百度控收购小集团股案、苏润东收上海博股权案，判定违法实施营者中，腾讯百度十二企业别处以0万人民罚款。图表 部分市场垄违法案详情案例名称违法事实腾讯收购

26、猿导股案8 年 1 月 9 日，腾讯过全子公司 encetoiiyLmted 及其关联与猿导签署了 F 轮股权认购协腾讯以 1.5 亿元认购轮融资行股份的33交易后腾持有辅导 .的股权。百度控股收小鱼团股案0 年 4 月 7 日，百度股收购鱼集团52.8% 股权。220 年 7 月 6 日，小鱼团完股权变更登记小鱼团旗拥有家硬件端厂商 “小鱼在家前一直百度战投企业完全资收购是定签流程正常推”，度当时此收案回表示。滴滴移动与银设合营业案8 年 5 月 25 日滴移动与银股签署东协议在日设立合企业滴滴动和软股份分别持股 。8 年 6 月 9 日，合营企取得营执照。资料来源i，二、 政策影响：短期带

27、来调整压力，长期利于规范发展短期带来业务调整压力，头部平台扩张速度受限强监管短期行业带来整压力业务扩速度受限金融技的监短期仍边际紧，考到行业业务发对于监要求的度敏感，相关定、管办法的地给行带来业模式的改压力和业规模压降力。以互联贷款例网小贷行办要联合款模的出比例能低于而现有业务模式联网台或贷公司实际资比远低于以蚂为截至0年 6月末，蚂蚁促的消贷余额 .7万亿，而公表内贷余仅 2亿元，根据 id统计，呗和呗 ABS存量额为 0亿元，们保假设司促的贷款额均联合款模，测蚂蚁出资比例仅.，低于次暂办法的要求，来显的调整力。同时，互联贷款新提出的合贷款作方集度和限管理要，同样约束互网贷款过快增长。以关于

28、进步规范业银行联网贷业务的知为，对互网贷款出了集度和限额管理要求，确联合款模式，银行单一合方发放贷款余不得超一级资的 ，同时银与全合作构共出资放的联网贷不得过本全部款余额的 。一级资本的单合作集中管理求，味商银行未开展联网款业将适分散头部互联网台的额将到合银行度的制。图表 上市银行集度和限管理限测算亿元3口）一级资本（20Q3)单一合作上限贷款余额（20Q3)互联网贷款上限工商银行,6,6,3,7建设银行,4,1,4,7中国银行,2,0,4,7农业银行,1,8,2,6交通银行,3,3,7,3邮储银行,8,9,1,1招商银行,5,1,2,1中信银行,2,5,0,0民生银行,9,0,4,7兴业银行

29、,3,8,0,5浦发银行,8,2,3,1,1,3,8,4华夏银行,1,3,7平安银行,6,0,5浙商银行,4,5,3北京银行,3,3,7南京银行,7,5,2宁波银行,0,3,6上海银行,3,7,4江苏银行,3,5,8贵阳银行,1,6杭州银行,1,6江阴银行无锡银行常熟银行,9吴江银行张家港行成都银行,4,7长沙银行,3,6青岛银行,6,3资料来源公司告，反垄断监管强化，限巨头扩张度。了业务理新规台带来改压，反垄监管的强也一定度上制了联网头的边界张。0年 1 月以来监管次对联网台进处罚，罚金额以 0万元为，对头部联网台而影响不，但达出监管号非明，即不断强化垄断和止资本无序扩。过去联网巨凭借资优势

30、通跨界并扩大生场景布局，着反断监力度断加，未互联头部台扩张度一程度放缓。需求仍存海量挖掘空间，长期行业步入规范发展新阶段有效化解潜风险，行步入规化发展新段。中期来严监管过对行的规，利于业的健康展网络贷暂办法例前国内络小公司中0亿注册本以的公仅有5家，多数小公司羸的资本力不足抵御风，当前业粗放的成长盖了这分风险而网络小暂行法中定“省经注册本金得少于 0亿元未来有一不合求的络小贷公司清，通过行业准门槛的高，叠杠杆率要求，得线上贷消费务的市更加规范。金融科技的管趋严不是遏创新，来的市份额将决于不同台的创能力而对于垄断的影响，们认为管力度提升，够促进业保持平的竞环境，终利好费者能获得低成本、场化的台服

31、务同时帮商家降运营成。而当国内包阿里、多多、东等头部互联平台积了丰富客户流，通过年生态打造具客户粘的优势反垄断监管更多是了引导业有序公平竞，并不定会使部平台市场份下降，来市场额的争夺将更取决于台的创能力差，具备新优势平台将一步提自己的场份额扩大自身的势。审慎监管下金融创新需求仍海量挖掘间。我看到融科技过去多发展证明确可以赋能普惠融，而管的表也说明于行业管的趋更多是了防范险，而遏制创。随着国内数技术的展，国居民生和产业加快数化转型以互联保险、联网理、小微经营贷无抵押字化消贷为代的创新融服务求有望续高增势。当国内居的线上金融务渗率仍不高但需仍未分挖，未仍有巨的发空间。以线上费金服务例从费信与居实际

32、费支的比重看我虽然年来升较，从 4年的 提升至9年的 .但明显于欧地区国家以上的比水居民收入持增长、费观念变的背下，来消费融市场然有巨的提空间，设未来 5年居民费信占消支出重逐提升至 左右预计 4 年我国期消信贷存量模将超过 8万亿（VS9年末 .9万亿。受益大数据人工能、计算区块等技的进步以及社征信体的逐步善，线消费金服务更普惠性从而覆更多的低端用群体，能够分挖此前统银业未发的费信需求预计线消费贷占仍将升。图表 居民消费信消费支出算的杠率图表 消费信贷仍海量增空间中国消费信贷（短期，十亿元）消费信消费支出（右）2,00中国消费信贷（短期，十亿元）消费信消费支出（右）2,001,001,001

33、,001,001,0080060040020004%3%3%2%2%1%1%40%30%20%10%204206208200202204204206208200202204206208216217218219220E221E222E223E224E资料来源i， 资料来源i，三、 前瞻展望关注金控监管数要素管理完善金融技监管架，仍是 1年监管政策基调0年 2月初，银保会主郭树发完现代融监体阐了完现代融监体系必要和实途径其中点提现代科技已经将继续金融业带来巨改数字货、网络全、信保护已为金融管的全新题结合初以监管门的开表态以及联网平在金领域渗透度不加，我们认为善监体系是1年金融技监的主政策调。图表

34、监管年初以对于金科技管的表态时间监管部门领导内容）加强互网平公司融活的审监管坚决实党央、务院关于化反断和止资无序张统金融展与融安的决4央行策部署，紧补监管度短。）化支领域管，人征业务必须持经营严禁融产过度销，导过负债， 严肃查处侵害金融费者法权的违违规为。2银保监会主席6银保监会0央行金融技委互联网台企整改度积，了初的效，仍存违规管套利、垄断营、害消者合权益问题。切实加对互网平金融动监。依将金活动面纳监管，对同类务同类体一同。加对银保险构与联网台合作开展融活的监。决遏垄断不正竞争为防止本在金融领域无序张和蛮生。部署 1年重任务以强金融技监、加金融字化型为主线。2银保监会席郭清鼓励金融技服创新监

35、管则看传统融机。2银保监会5总理李克网络借风险项整工作得决性成，量风大幅缩下一阶段工作心将向网机构量风处置监管效机建设。向十三全国大四会议政府作报。告强，强化融控股公司和融科监管确保融创在审监管前提进行。资料来源w，考虑到1年是三年金科技展规的最一年我们为在进金科技展金创新同时，监管将续着重善整个业的监框架，化监管透的广和深度在部分分领域续推出监管施， 金控管、据要管理线上财投者保护方面。关注金控监管细则的落地金控管暂行法的渡期将于1年底前期而目前准入理规金办法初步搭建了金控股公的政策架，但于金控司的资充足率并表管、资产债管理细则尚未地结合民银、银监、证会、汇局金融理部于0年 2月底联约谈蚂蚁集团给出的改意见提到的依法设金融控公司，格