论项目融资决策的内容与方法

1、论项目融资决策的内容与方法作者:日期:论项目融资决策的内容与方法融资，是通过各种方式融资的过程。一般而言，融资有广义和狭义的区分。广义的融资，是指资金在的持有人之间流动来以余补缺的一种经济行为，这是一个双向互动的过程，资本，不仅包括融资，也包括资本的流出。也就是说，它不仅包括资金的来源，包括资金的使用。狭义的融资主要是指资本的整合，也就是一般我们说的资金的来源，特别是指经济根据自有资金的使用，通过科学的预测和决策，通过一定的渠道，采取一定的方式，从资金富余方融入资本，从而保证经济体正常运作的一种经济行为。综上所述，融资是根据资本融资不足的客观需要融资主体，运用一定的融资形式，一定的手段和工具，

2、来实现资金的筹集，改造，应用，价值和补偿及其他融资活动。筹资活动所产生的经济关系，在本质上，是一种货币信用关系。项目融资，是指以境内建设项目的名义从境外筹措资金，并以该项目自身预期现金流量和未来收益、自身财产与所有者权益承担债务和偿还债务的一种融资方式。可以理解为一个特定的实体经济的融资安排，在债权人第一次考虑安排贷款，满意的经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且满足于使用经济实体的资产作为贷款的安全保障。项目融资可以简单地理解为对自身的经济项目的融资活动强度的主要依赖。在我国适用于大型建筑和基础设施，具有长期稳定预期回报的项目。如电力，公路，桥梁，隧道等。项目融资决策主要内容包

3、括项目投资与价值创造、投资决策、不确定性分析与风险分析、项目融资方案的相关分析、项目评价，以及针对具体行业的项目分析评价。书中特别关注了近年来我国基础设施建设、房地产、公共事业项目和中外合资项目的投融资决策实践，其中有许多内容是创新性的实践成果，较好地体现了对项目投融资决策研究领域的前瞻性、内容的新颖性和方法的实用性。一、项目融资的方式1.基金组织，手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资者以入股的方式对项目进行投资，但不参与项目的管理。在一定的时间从项目中撤出股票。这种方式被国外基金所广泛采用。缺点是操作周期较长，而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外资金的比较多，以这样的

4、投资性质，国内公司将变更为中外合资。2.银行承兑。投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上，然后立即要求银行开立银行承兑汇票一亿元。投资者将银行承兑汇票拿走。这种融资方式对投资者大大有利，因为他实际上把一亿元变作好几次使用。他可以以一亿美元的银行承兑汇票向其他地方银行再贴一亿元出来。至少能贴现80%的折扣。但问题是公司的帐户有一亿元银行能否开立一亿元承兑汇票。它可能只有80%到90%的银行承兑汇票。就算是开放的100%银行承兑汇票，那问题是公司帐户上的资金银行允许你用多少。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另一个最大的缺点就是按照国家的规定，银行承兑汇票最多只允许开12个月的。现在大

5、多数的地方只有6个月。也就是是每6个月或1年你要更新一次。要很麻烦很长时间。3直存款。这个是所有融资方式中最难操作的一种。原因是直存款本身就是违反银行的规定，首要的条件是企业跟银行的关系要特别铁才可以的。由投资方到项目方指定的银行开一个账户，将指定金额存进自己的账户。然后与银行签订协议。并承诺在规定的时间内不挪用这笔款项。银行根据这个资金数额给项目方不多于同等数额的贷款。注：这种承诺并不是银行的抵押贷款。不同意把这笔钱进行抵押。同意质押是另一种融资方式被称为大抵押存款。当然，这种融资行为是一种违反银行规定的行为。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿

6、到其他的银行在进行贷款业务。5银行信用证。国家政策对全球商业银行如花旗等同意给企业开出融资的银行信用证作为企业帐户有相同的存款量。以前许多企业使用银行信贷资金来进行圈钱。所以现在国家的政策稍有变化，国内的企业现在再想用这种方法融资是很困难的。只有外国独资企业和合资企业才可以进行融资。因此，国内企业要想利用这一融资方法首先必须改变企业的性质。6委托贷款。所谓委托贷款是投资方在银行为项目方成立一个基金账户，然后把钱打到银行贷款专用账户上，委托银行放款给项目方。这是一种运作得比较好的融资形式。通常对项目审查不够严格，要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。当然，不还本的只需要承诺每年

7、收取的利息。直通款。所谓直通款就是直接投资。本项目审查非常严格，通常要求固定资产的抵押或银行担保。利息是比较高的。多是短期的。个人接触的最低年息是18。一般在20以上。对冲资金。现在市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的对冲资金。9贷款担保。现在市面上多投资担保公司，只需要付高出银行利息就可以拿到急需的资金。二、项目融资的主要类型融资租赁又称金融租赁，是相对于实物租赁的另外一种租赁方式，目前运用较多。主要是投资者购买资本设备资金不足时，由设备出租人购买（或租赁）到设备，然后租给项目投资者，项目投资者按照约定时限、额度及范围给付设备价款、贷款利息及手续费，租赁期满，项目投资获得设备的所有权

8、。BOT融资BOT是“建设经营转让”英文（BUILD-OPERATE-TRANSFOR）缩写，在我国称为“特许权融资方式”，它的定义我国政府或地方政府（机构）通过特许权协议，授予签约方外商投资企业（包括中外合资企业，中外合作，外商独资）的公共基础设施项目融资，建设，运营和维护；在协议规定的许可证期间，外商投资企业已拥有了设施的所有权，并以合理的价格使用设施，从而收回投资成本并获得合理的回报；特许期满后，外商投资企业将设施无偿交给缔约国政府或机构。3.ABS融资方式ABS是ASSETBACKEDSECURMEATION的英文单词的缩写。这是以资产的项目和未来预期收益和资产证券化担保为基础的，项目融资，筹集资金，通过在资本市场发行债券来募集资金的证券化的项目融资手段。4境外基金方式这种运作方式都是汇集众多个人投资者的资金，然后叫交由专门的投资机构进行管理和运作，投资、理财专家根据设定的目标，将资金分散投向特定的资产组合，投资收益归还个人投资者，管理机构只收取一定的服务费用。结语：随着我国投融资体制改革的不断深化，经济活动的日渐繁荣，使得投融资活动的实践丰富而活跃，项目融资方式越来越呈现多样化的发展特性。