1第一课行研是什么-培训第二期

1、行研卓越计划第二期行业研究整体介绍金融小伙伴目录Part 1【3-13】行业研究是干什么的Part 2【14-25】行业研究员的职业介绍Part 3【26-30】如何做日报周报以及会议纪要Part 1-行业研究是干什么的？概述：行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据3Part 1-行业研究是干什么的？4Part 1-行业研究是干什么的？历史和发展：卖方研究在90年代末期就已经产生，从2005、2006年开始，随着公募基金的发展，行业研究进入快速发展阶段。国内往往称某研究员为某行业研究员，卖方研究中侧重

2、对公司和的研究，国外的卖方研究可能侧重于对行业和的研究，和国内的情况是有区别的、买方研究则是侧重给公募私募基金的基金经理提供投资的研究支持。5Part 1-行业研究是干什么的？行业研究行业存在的价值：市场非有效+信息杂乱+行业梳理6Part 1-行业研究是干什么的？行业研究中的两块：研究+服务三大：资料信息+研究方法+展示服务两大关键问题：标的+时机7Part 1-行业研究是干什么的？行业研究的基本框架：8Part 1-行业研究是干什么的？9Part 1-行业研究是干什么的？卖方研究员的价值：研究产业提供服务，换句话说，通过研究让买方买到获取收益的，让客户获取收益。到目前为止，卖方服务的客户实

3、际上是以公募基金为主体的投资者，除此之外还有券商自营和资管、私募基金、保险资管等。买方研究员的价值：为基金经理提供投资建议和服务，具体工作内容包括上市公司调研、撰写、卖方研究员交流和服务等等。最终综合卖方研究逻辑和观点，结合自己的判断进行更次的独立研究，同时必须得出一个明确的结论。10Part 1-行业研究是干什么的？行业研究的整体原则：深入浅出11Part 1-行业研究是干什么的？行业研究分类1212345宏观研究： 宏观经济研究主要目了济走势、研判宏观政策、揭示行业景气格局。公司研究： 侧重对具体的某个公司和股票进行研究发现，发掘具体标的的投资机会。策略研究：属于中微观环金工/量化：金融工

4、程主要行业研究： 侧重于对某个比较长时间的行情，在未来何种投资风格和行业适合配置以及能适合投资条件。资理念，由计算机产生交易策略的一种投资方法。TMT，机械等。）和进行研究，分析相关行业的现状和投资机会的是为节。分析市场是指通过数理具体的行业宏观经并预判在未来模型来实现投（比如，Part 1-行业研究是干什么的？研究对二级市场间接影响：市场上具备较强的研究员往往对二级市场的情绪和变动有一个间接的推动作用，通过简单明确的逻辑赢得市场的认可，最终引起二级市场上价格的波动。二级市场是对研究价值的论证：无论一个写得如何让人信服，最后都需要经受二级市场的检验，如果二级市场的走势证实了研究的逻辑自然是皆大

5、欢喜，如若不然一定是研究中忽略了一些重要的市场因素。13Part 2-行业研究员职业介绍研究员种类：资源型+服务型+研究性+默默无闻型14Part 2-行业研究员职业介绍卖方工作内容：卖方研究员的工作主要包括调研上市公司、撰写研究报告、向客户以及根据客户需求提供研究支持。作为卖方研究员，做好调研、写好、服务好客户是三大主要工作职责，唯有达成上述工作目标，方能称之为优秀的研究员。买方工作内容：买方研究员每天要在第一时间搜集相关行业的各种信息和数据，去芜存菁之后，对这些信息和数据进行定性、定量的分析，横向和纵向的比对，然后提出投资参考意见。这个过程仿佛是沙里淘金，既要体力也要脑力，更需要强大的神经

6、。因为一旦费力研究出来的投资建议出了问题哪怕是一点小纰漏，都会给研究员带来巨大的压力。15Part 2-行业研究员职业介绍卖方研究员：是基本，复合是加分，经验是锏买方研究员：是基本，经验是关键项，个人特质不可捉摸，整体要求高于卖方16Part 2-行业研究员职业介绍卖方研究员职业通道： 卖方做到行业领物 跳到买方走投资路线投行或其余一级市场 自己创业，开私募等 其他（实业、董秘）买方研究员职业通道： 研究员助理-研究员-中级研究员-高级研究员-基金经理等 跳槽私募/创业开私募 跳到卖方（极少但却真有）17Part 2-行业研究员职业介绍18Part 2-行业研究员职业介绍方研究员薪酬：19基金

7、/券商年薪（w/y）业界传言交银18号称地区的基金公司里面给的薪水最高的华安基金12大型老牌基金公司易方达16给新人待遇很不错（在广州哟）南方基金25规模前几，待遇特别优厚上投基金12很少招新人，据说待遇平均朝上而已嘉实基金16对新人也比较国泰君安10刚进去每月到手8k，过2年之后会翻几番海通15-18在券商中也属于大方广发10左右很累但待遇很快广州10-12可根据实际情况商量一点空间长江8.4挖了很多人，据说待遇大幅度提高，称赶上中金了中信15研究这一块国内no.1，干几年待遇绝对不比中金差12上市之后挖人不少，对于新人的政策比较多变中信建投9.6建投发展速度非常之快12研究实力综合较强Pa

8、rt 2-行业研究员职业介绍研究员研究流程：事件驱动获取信息撰写多方探究买方推介20持续Part 2-行业研究员职业介绍如何做一个好研究员搜集整理信息逻辑思维交流沟通基本技能大局观独立思考21Part 2-行业研究员职业介绍如何做一个好研究员-积累+高效+专注 没有速成的捷径，方法+专注。前辈的研究方法、思路与框架能够缩短你走的弯路，但前人的经验与方法也无法让你快速了解一个行业，因为真正了解一个行业只有长期专注于某一个行业进行深入研究才能做到。在做投资过程中，接触到的企业家虽然无法很专业地表述行业研究中的一些专业名称，但对行业发展中关键及未来发展趋势把握要比做行业研究的要透彻的多，毕竟很多企业

9、家是十年乃至几十年的长期专注一个行业。22Part 2-行业研究员职业介绍新新网络例：杂志是由省局信息中心和全景，以研究式的案主管主办的大型财经为特色，通过对商业痕迹的追寻，以案例的方式全面揭示商业，为商务提供有价值的资讯。“新最佳分析师”评选是新杂志的排名之一，自2003年新借鉴国际惯例首次推出由机构投资者投票评选的中国内地资本市场“最佳分析师”至今已经成功举办了十二届。“新最佳分析师”受到越来越多的研究机构及广大机构投资者的认可，已经成为业内公认的最具性的分析师，影响，倡导力日益扩大。该对分析师“研究创造价值”的理性投资观念，推动资本市场健康发展起到了积极作用。23Part 2-行业研究员

10、职业介绍水晶球：“水晶球奖卖方分析师评选”是市场倾力打造，旨在准确反映卖方分析师研究能力和券商销售服务水平的顶级评选活动。评选应用国际标准化的评选方法，并邀请全球最大的会计师普华永道担任本次评选活动的独立审计机构。评选以“公开、公平、公正”为唯一原则,应用国际标准化的评选方法组织分析的买方,即公募基金公司、保险资产管理公司QFII等投资机构的基金经理和投研总监投票,通过公正客观和统计买方的评价情况,并考虑了买方所管理资地产的业绩和规模来设置权重,最终完成对分析师和研究机构销售团队的能力评价。24Part 2-行业研究员职业介绍2014新最佳海外市场研究机构1.中金公司；2.高盛中信；3.；4.

11、申银万国；5.2014新1.方正5.东兴2014新1、海通最佳中小市值研究机构；2.申银万国；3.宏源；4.国泰君安；最具的研究机构；2、申银万国；3、国泰君安；4、中；8、；5、中国；9、广发；6、安信；7、信；10、中金公司；2014新本土最佳研究团队1、国泰君安券；5、；2、中信；6、；3、海通；4、广发证；7、中信建投；8、长；9、申银万国；10、安信；10、中国江25Part 3-日报、周报的意义是什么？日报、周报是什么？简单来说，日报，周报就是一种定期的发送给买方的服务，里面根据卖方研究员自身的研究内容，主要包括行业和公司的数据追踪，主要事件的跟进和点评，短期市场变动的观点和点评等

12、内容。日报、周报的意义： 及时的为买方提供行业内的关键信息和观点 属于卖方服务的一部分，可以提高买方对自己的认可度26Part 3-日报和周报包含哪些方面日报、周报的内容概要： 重点公司的和动态回顾 相关板块的投资建议 当天(周)市场和板块走势对比总结 当天(周)行业与公司说要闻点评产业数据回顾 行业重点事件专题27Part 3-日报和周报包含哪些方面28Part 3-日报和周报包含哪些方面29Part 3-会议纪要的意义和整理会议纪要的意义：研究员工作需要对市场信息有着快速的接受和反应能力，而有时获取信息最方便的途径之一就是参加各类的路演、会议等，良好的会议纪要能力，不仅对自身梳理行业，整理信息有着很好的促进作用，为汇报时也会更加具有条理。会议纪要整理需要注意的几个要点： 观点清晰，条理清楚