珠光颜料行业研究报告

1、珠光颜料行业研究报告汇报人：日期：XXX输入企业名称目 录1234行业背景研究行业现状分析行业痛点及发展建议行业格局及前景趋势CONTENTS1行业背景研究行业定义行业发展历程行业政策、经济、社会环境珠光颜料，即“珠光效果颜料”，是在天然云母或人工云母表面覆盖具备高折射率金属氧化物而产生的珍珠光泽新型颜料，珠光颜料质地透明、表面光滑，通过折射、反射、透射光线产生多种色彩，能再现自然界珍珠、贝壳及金属所具有的光泽。珠光颜料具备珠光效应、金属闪光效应、三维空间效应等光学特性，在和有机溶剂、有机颜料、高分子聚合物混合时，可使有机颜料色彩更为鲜艳，在显色性、安全性和抗磨性等性能方面显著优于传统金属颜料

2、。按照不同方法，可将珠光颜料分成不同种类:根据使用基材的不同，珠光颜料可分为天然云母基珠光颜料、合成云母基珠光颜料、玻璃基珠光颜料和其他无机基珠光颜料等；根据不同用途珠光颜料可分为工业级珠光颜料、汽车级珠光颜料、化妆品级珠光颜料；根据形态的不同，珠光颜料可划分为珠光粉和珠光浆；根据颜色的不同，珠光颜料可划分为银白色系、彩色系列和变色龙系列。其中，云母基珠光颜料（包括天然云母和合成云母）是全球生产最多和应用最广的珠光颜料，具备丰富的色彩效应。珠光颜料行业定义行业定义行业PEST-行业政策发展改革委员会科学技术部、外经贸部、财政部、国家税务总局商务部HGT37442018云母珠光颜料国家标准规定了

3、云母珠光颜料的产品分类、要求、试验方法、检验规则及标志、包装、运输和贮存，引导中国珠光颜料行业标准化发展。中国高新技术产品出口目录国家重点支持的高新技术领域目录将珠光云母粉、云母珠光涂料等材料列入高新技术产品出口目录中，可按照国家的相关规定享受国家给予高新技术产品出口的优惠政策，扩大高新技术产品的出口，进一步优化珠光颜料出口商品结构。将新型安全环保颜料和染料列入国际重点支持的高新技术领域，给珠光颜料行业发展提供政策支持。行业PEST-政策分析“十三五”国家战略性新兴产业发展规划将新型功能涂层材料制造列为战略性新兴产业，即以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带

4、动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。以上多项政策有助于指导珠光颜料产业关键性技术发展方向，实现行业的转型升级和结构优化，同时完善中国珠光颜料行业规范，营造良好市场环境，推动珠光颜料行业健康有序发展。提出在加快推进核心工艺攻关及新工艺试点方面，将会同有关部门密切关注盐酸萃取法钛白粉工艺技术研发及产业化进展，稳步推进新工艺试点，同时将会同有关部门积极推动行业协会、标准化技术组织进一步加快钛产业相关标准研制，鼓励合理制定地方排放标准，积极参与国际标准制定，不断完善标准体系，为钛白粉产业优化调整和转型升级提供技术支撑。国内福建坤彩公司、云南千胜公司、山东枣庄新材料公司、

5、陕西有色矿业总公司及四川攀枝花的一些公司陆续开展了此类盐酸法钛白粉生产工艺的开发工作。将包括珠光颜料在内的高性能复合材料列入国家战略性新兴产业，把战略性新兴产业摆在经济社会发展更突出的位置，构建现代产业新体系。外商投资产业指导目录（2017年修订）将珠光云母生产（粒径3150m）列为鼓励外商投资产业目录，推动珠光颜料行业的发展。关于推广采用盐酸萃取法工艺推进钛白产业绿色发展的提案战略性新兴产业分类（2018）行业社会环境从1978年至2017年，中国国内生产总值已增长33.5倍，年复合增长率达到9.5%，2018年虽有下降，但依然保持6.6%的较高水平，呈现整体经济稳中有进态势，为中国居民消费

6、水平的提升提供经济支撑。2018年中国人均国民总收入达到9,372.0美元，已超过中等收入国家水平，人均消费达到19,853.0元人民币，五年内增长37.0%，消费支出对中国生产总值的贡献率达到76.2%，较2014年增长25.0%，居民消费水平不断提高。消费者的消费偏好随经济水平的提升而改变，对产品外包装的美观度和环保度提出更高要求，珠光颜料因其独特的珠光效果和安全无毒、环保清洁的特性得到推广全球工业级珠光颜料份额缩减，高端应用市场占比稳步提升。2020年，全球工业珠光颜料领域的涂料、塑料及油墨市场规模分别达到46/32/21亿元，总占比从2016年的56.67%下降至2020年的52.38

7、%。相反，汽车销量的提升以及消费者外观意识的提高使得汽车与化妆品珠光颜料市场享有更快的增长；截至2020年全球汽车、化妆品珠光颜料规模分别为10/28亿元，合计占比从2016年的17.02%提升至2020年的20.11%；据Frost&Sullivan预测，2025年该合计占比有望提升至29.60%。行业经济环境2行业现状分析产业链行业驱动因素行业现状分析行业市场规模行业上游行业中游行业下游行业产业链中国珠光颜料行业产业链分为三部分:产业链上游参与者是云母和金属前驱体等原材料供应商；产业链中游环节主体是从事珠光颜料生产企业；产业链下游是工业企业、汽车企业和化妆品企业和其他行业生产企业。云母供应

8、商、金属前驱体供应商珠光颜料生产企业工业企业、汽车企业、化妆品企业产业链上游珠光颜料产业链上游概述中国珠光颜料行业产业链上游的主要参与者为珠光颜料生产原料供应商，包括云母供应商和金属前驱体供应商。（1）云母供应商云母是珠光颜料主要原材料，占总生产成本比例约为44%，其中天然白云母的应用占比大于90%，人工云母应用占比不足10%，但白云母进口依赖程度高，人工云母已全部实现国产化。中国的白云母资源丰富，如西藏山南、四川雅安、新疆布尔津等地均产白云母，但受中国白云母矿开采条件的限制以及白云母矿附加值低等因素制约，目前中国白云母开采量较低，中国珠光颜料生产商所需的白云母90%以上从印度、巴西等国进口，

9、进口云母具有品质优、性价比高的特点，是推动中国珠光颜料行业快速发展的重要因素之一。珠光颜料的包覆金属氧化物包括二氧化钛或氧化铁，起到折射、反射光线，形成珠光色泽的作用，包覆物的种类、厚度、比例的不同将产生不同的光干涉和光透射作用，将影响珠光颜料最终呈现的颜色，如加入二氧化钛可使珠光颜料呈现白色或透明色，加入氧化铁可使珠光颜料呈现淡黄色或金色。珠光颜料包裹的金属氧化物通过在水解过程中加入四氯化钛和三氯化铁等前驱体反应获得。产业链中游珠光颜料产业链中游概述珠光颜料中游参与者为珠光颜料生产企业，产量规模较大且具备高端产品产能的生产商对上游原材料供应商具有较强的议价能力，其他中小企业的议价能力则较弱。

10、规模大且具备高端产能的生产企业数量较少且产品创新性强、可替代性低，对下游的议价能力强，代表企业有坤彩科技、七色珠光等头部企业。相较于规模较小的企业，规模大的企业具备显著优势，主要体现在以下几个方面:（1）单批次生产数量更大，容易提高自动化水平，人均产出率更高，同时产品一致性更高，品质稳定性更高；（2）品牌优势显著，货物供应稳定性更强，更易进入下游客户供应链；（3）原材料采购量更大，与原材料供应商达成长期合作，可以更低的价格获取原材料，成本控制能力更强。根据头豹数据显示，珠光颜料产业80%价值聚集在高端产品（汽车级和化妆品级等）中，高低端产品价格相差高达3倍，具备高端产能的企业可将产品售价定在更

11、高水平，利润空间更大，而具备高端生产能力的企业数量极少，因此其议价能力强。产业链下游珠光颜料产业链下游概述珠光颜料产业链下游主体是涂料、塑料、化妆品、汽车、油墨、皮革、陶瓷、建材、种子等行业生产企业，下游行业的发展及其对珠光颜料应用程度直接影响整个珠光颜料行业的发展。高端下游供应链进入壁垒高，参与者如汽车、化妆品等生产企业议价能力高。涂料行业是珠光颜料应用量最大的下游应用领域，应用占比达到39.2%。2014-2016年中国涂料行业平稳增长，产量由1,648.2万吨上涨到至1,812.1万吨，年复合增长率达到4.9%，相对于整个化工行业，涂料行业仍然保持较好的增长态势。2017年，伴随中国环保

12、趋严，中国涂料产量减少至1,661.8万吨，同比下降8.3%。但在中国广大基建市场的推动下，2018年中国涂料产量出现回升趋势，达到1,759.8万吨，同比增长5.9%，珠光颜料在涂料市场中的应用空间依然巨大。珠光颜料第二大应用领域为塑料，应用占比达到16.2%。中国塑料制品产量、消费量均居全球首位，2014-2016年中国塑料产业发展平稳，年均增长率维持在2%左右，2018年，由于中国环保因素严格控制再生料用量，再生料使用萎缩，再加上中美贸易争端大背景下塑料代加工减少，导致塑料制品产量大幅下跌，减幅达到19.6%。2018年的环保趋严使行业集中度进一步提升，并促使参与企业改进生产技术，推动行

13、业复苏，塑料将依然是珠光颜料的重要下游应用领域。高端珠光颜料还广泛应用于指甲油、口红、眼影、粉饼、染色剂等化妆品行业领域。珠光颜料在化妆品中最主要应用于彩妆产品，中国彩妆产品的市场规模增长处于快速增长阶段。行业现状受益于中国珠光颜料产能不断扩大以及下游应用领域持续增加，中国珠光颜料行业市场规模持续增长。2014年至2018年，中国珠光颜料行业市场规模（按需求量）从14.1亿元人民币增长至24.4亿元人民币，年复合增长率为14.7%。预计2018年至2023年中国珠光颜料年均复合增长率将维持在13.1%，主要受如下三方面原因驱动:（1）颜料市场替代空间巨大，珠光颜料行业市场前景向好；（2）中国居

14、民消费升级，促进珠光颜料需求量上涨；（3）中国头部企业珠光颜料技术已达国际先进水平，已初步进入高端下游客户供应链，为中国珠光颜料行业进一步发展提供保证，三因素叠加推动中国珠光颜料行业发展，预计2023年中国珠光颜料市场规模将达到45.2亿元。行业市场规模2025年全球云母市场预计将超过250亿元，汽车、化妆品和家用电器领域云母未来五年复合增速将超18%。云母终端行业包括汽车、化妆品、电力、高温冶金及家用电器。随着云母下游应用范畴持续扩展，全球云母市场规模将由2020年的146.35亿元增长至2025年的252.15亿元，2021年-2025年复合增速将达10.2%。下游终端中2020年高温冶金

15、市场规模为49亿元，市场占比为33.2%。经济发展和基础设施升级需要，高度绝缘且耐高温云母产品通常用在保温材料和耐火材料中，其在冶金炉中的电极棒和终端套管也广泛使用。除此之外汽车、化妆品和家用电器将在未来五年大量使用云母产品，全球市场年复合增速超过18%，行业空间巨大。在绝缘材料中，合成云母纸系列产品是用量最大、用途最广的电工绝缘材料。在增强塑料中，合成云母粉可作为塑料生产原料中的添加剂，制作具有强度高、弹性好、重量轻的现代工程塑料，应用在汽车、飞机、国防工业领域等重要领域，代替金属材料。在陶瓷中，以云母作为原材料制作的合成云母陶瓷新型复合材料可代替氧化铝瓷、滑石瓷等，广泛应用在航空工业、船用

16、电器、电力高速列车等领域。在高端化妆品中，云母粉具有分散性好、抗紫外线、质地细腻、富有弹性等性能，能满足高档美容化妆品的特殊要求，是美容化妆品行业中的优质原料。在涂料中，合成云母粉广泛应用于涂料领域，例如:轿车、建筑装饰涂料，珠光油墨、薄膜等。在橡胶工业中，合成云母粉是一种良好的润滑剂和脱模剂。合成云母被称为“工业味精”，添加合成云母的新材料领域正百花齐放锂电池是新能源汽车的核心部件，而隔膜作为电池核心组件具备较高的资金与技术壁垒，因而成为产业链上享有高毛利率的一环。当前国内隔膜市场规模30亿元以上，平均毛利率超过40%。云母是一种绝缘、耐热、耐腐蚀、性质稳定的环保材料，能够分别从空间稳定性与

17、耐热性能方面改善隔膜与隔板的安全性。在电池隔膜上涂覆云母材料，在不影响锂离子透过性的前提下，有望提升隔膜的空间稳定性和平整性，从而降低正负极接触而短路的风险。传统高分子材料隔板仅耐400度温度，而用天然云母制成的隔板耐800度高温，合成云母耐1200度以上的高温，使得电池安全性能大幅提升。随着下游车厂对电池安全性要求的提高，云母新材料在新能源电池的潜在应用将扩大。云母可降低锂电池正负极短路风险，有望切入锂电池隔膜黄金赛道行业现状行业驱动因素珠光颜料是一种清洁、少污染的高性能复合材料，广泛应用于工业、汽车和化妆品等行业，行业成长潜力巨大，中国政府通过一系列政策支持、规范珠光颜料行业发展。政策支持

18、政策支持、中国居民消费升级、传统颜料替代空间巨大、头部企业技术先进等是行业主要驱动因素珠光颜料具备安全无毒和增强产品性能等独特优点，具有广阔的下游应用空间，将逐步替代传统颜料。传统颜料多采取有机原料，如铝银浆等金属品，环境污染大且存在健康隐患。而珠光颜料具备耐温、耐候、耐光、耐水、色牢度稳定等特点，生产过程环保、清洁、无重金属，具备替代传统颜料的潜质中国居民消费升级，促进珠光颜料需求量提升珠光颜料具备安全无毒和增强产品性能等独特优点，具有广阔的下游应用空间，将逐步替代传统颜料。传统颜料多采取有机原料，如铝银浆等金属品，环境污染大且存在健康隐患。而珠光颜料具备耐温、耐候、耐光、耐水、色牢度稳定等

19、特点，生产过程环保、清洁、无重金属，具备替代传统颜料的潜质传统颜料替代空间巨大中国珠光颜料行业起步已超30年，相关生产技术在行业发展过程中不断提升，部分头部企业的珠光颜料生产技术已达到国际一流水平，具备高端产品生产能力。中国头部企业已具备高端产品生产能力，其珠光颜料产品在品种、质量和稳定性方面均表现优异，已初步成为部分高端产品客户供应商，企业利润有所提升头部企业技术先进，已初步进入高端客户供应链3行业痛点及发展方向行业痛点行业发展建议行业痛点高技术和资金要求限制中国高端珠光颜料产能增长。珠光材料的研发和生产对技术与资金要求高，中国多数企业缺乏充足资金进行产品研发、精密设备投入，其生产技术仍无法

20、支撑高端产品的生产。以合成云母生产能力举例，合成云母是一种比天然云母品质更高且广泛适用于高端彩妆应用领域的珠光基材，目前中国只有坤彩科技和七色珠光具备该种基材的生产能力。中国珠光颜料生产企业除坤彩科技、欧克新材、七色珠光等头部企业外，均集中在低端产能，高端产能不足1万吨（占比低于10%），中国90%以上的高端市场都被国外头部企业垄断，中国企业还未在全球高端产品市场占据话语权，国际竞争力不强。高端产能不足，高端市场渗透率低根据在珠光颜料头部企业从事珠光颜料生产、技术及质量管理工作长达13年的专家表示，中国珠光颜料因具备高性价比优势，目前已基本占据全球中低端市场全部市场份额。但低端产品同质化严重，

21、为争夺市场份额，中国珠光颜料企业出现恶性价格竞争现象，将不利于行业进一步发展。专家进一步表示，珠光颜料下游应用范围宽广，生产企业应避免完全同质化市场的无序竞争，转而根据自身特点优势找到特色市场定位。中国因具备劳动力成本优势和原材料易获得优势（与云母主要供应国印度距离近，供货周期短），国产珠光颜料产品性价比高，已占据全球中、低端珠光颜料市场绝大部分的市场份额，但同时也存在低端产能过剩，低端产品同质化严重，中国珠光颜料企业国际竞争力不强的问题。低端产能过剩，产品同质化严重根据在珠光颜料头部企业从事珠光颜料生产、技术及质量管理工作长达13年的专家表示，中国珠光颜料因具备高性价比优势，目前已基本占据全

22、球中低端市场全部市场份额。但低端产品同质化严重，为争夺市场份额，中国珠光颜料企业出现恶性价格竞争现象，将不利于行业进一步发展。专家进一步表示，珠光颜料下游应用范围宽广，生产企业应避免完全同质化市场的无序竞争，转而根据自身特点优势找到特色市场定位。中国因具备劳动力成本优势和原材料易获得优势（与云母主要供应国印度距离近，供货周期短），国产珠光颜料产品性价比高，已占据全球中、低端珠光颜料市场绝大部分的市场份额，但同时也存在低端产能过剩，低端产品同质化严重，中国珠光颜料企业国际竞争力不强的问题。缺乏行业规范和引导4行业格局及前景趋势行业格局行业发展趋势行业代表企业行业发展趋势随着技术的进步，中国珠光颜

23、料基材的选择也愈发多样化，从以天然云母为主，逐渐演变为合成云母、天然二氧化硅、氧化铝、人造玻璃等新兴基材珠光颜料并存。目前，珠光颜料上游天然云母资源日益枯竭，同时由于下游应用领域大幅增大，市场对珠光颜料的稳定性、色浓度、饱和度和耐高温性等性能均提出了更高的要求，新型基材珠光颜料逐渐兴起。合成云母在纯净度、光泽度、重金属含量等性能方面远优于天然云母，其生产的合成云母珠光颜料具备更佳的光泽度、纯度和耐候性，可应用于汽车、化妆品等高端应用领域。坤彩科技已具备年产1万吨的合成云母产能，且云母转化率高达70%，七色珠光和瑞彩科技等头部企业公司也已具备相应生产能力，并初步实现规模化量产，在提升国产珠光颜料

24、产品性能的同时，有效减少中国企业对印度天然云母的进口依赖程度。基材选择多样性01020304中国国产高端珠光颜料产品在价格和供货周期两方面具有优势，高端国产产品具备广阔的市场替代空间:（1）价格方面，进口珠光颜料经由经销商转售至中国，进一步增高了产品成本，使得进口珠光颜料的价格长期较高，而随着中国珠光颜料头部企业高端产能的投放，同等规格的国产珠光颜料性价比高于进口产品，以汽车漆为例，日本头部企业产品售价在2,000元/斤左右，而同等效果的国产珠光颜料只售200元/斤；（2）供货周期方面，中国珠光颜料厂商具备地理优势，一方面通过优化生产工艺流程减短产品生产时间，另一方面为客户提供更及时和快捷的物

25、流配送，相较于进口产品，供货周期更短。国产品牌高端市场份额不断提升汽车级珠光漆决定汽车配色和光泽，一般用在高端车型中。主流的车漆层分为电泳层、中涂层、色漆层和清漆层总共4层，厚度加起来在100微米左右；涂装后车的颜色效果就是色漆层的反射效果。市面上主要的车漆大致分为三种，普通漆、金属漆和珠光漆。其中珠光漆是用云母代替铝粒洒在油漆上，特殊的漆基中加有涂有二氧化钛和氧化铁的云母珠光颜料，光线射到云母颗粒上后，先带上二氧化钛和氧化铁的颜色，然后在云母颗粒中发生复杂的折射和干涉，从不同的角度去看，具有不同的颜色。因此，珠光漆就给人一种新奇的、五光十色的感觉；此外珠光颜料抗氧化能力强，一般多用在高端车型

26、上。珠光色彩接受度高，国内渗透率有望提升2018年以来国内汽车产销量呈现下滑趋势，2020年疫情加剧了这一趋势；2021年以来随着疫情逐渐可控，汽车产量增速快速恢复，18月汽车产量同比增长16.44%，较2019年同期也有2.63%的增长。长期来看，汽车年产量维持在2500万辆左右的水平，是一个万亿级大市场。对于消费者而言，色彩心理是影响购车决策的重要因素，色彩往往反映车主的个性特点。根据艾仕得发布的2021年消费者汽车色彩偏好调查显示，超过1000位年龄在25至60岁之间的中国受访者认为，色彩是购车时纳入考量的关键因素之一，能影响99%的购车决策，其中珠光的色泽效果受到23%的受访者喜欢。在

27、美国和汽车强国德国，珠光色泽效果分别得到29%和35%受访者的喜欢。目前单车珠光材料用量约为0.5-0.8kg，随着国内汽车产业的发展以及消费升级趋势的引领，珠光色泽还有进一步普及的空间。汽车产量经过前期发展趋于稳定，珠光色泽有望渗透普及行业竞争格局中国珠光颜料市场参与者总共20多家，除少数具备高端产能的头部企业，多数企业集中在客户分散、利润空间小的低端珠光颜料市场，行业竞争激烈。而以坤彩科技、欧克新材、七色珠光为代表的少数大型珠光颜料生产企业由于具备高端产能，成功打入高端下游厂商供应链，且已形成规模经济效益，具备较高的利润水平（40%50%），与国际头部企业的差距在逐步缩小。其中，坤彩科技具

28、备完整产业链，其珠光颜料年产能达到2万吨，同时具备1万吨的合成云母产能和100万吨的二氯氧钛产能（包括在建产能），是中国第一大的珠光颜料生产企业。2018年坤彩科技珠光颜料销售额达到5.9亿元，销售收入位居全球第三。坤彩科技也是中国较早布局高端产品和掌握高端工艺的企业，于2013年完成了汽车客户认证测试，并于2016年开始供货，根据已有订单，预计2019年坤彩科技将逐步成为全球汽车涂料主要供应商，终端客户包括宝马、奔驰、大众与特斯拉欧克新材成立于2007年，其珠光颜料产品技术、类型和质量均位于行业领先地位，拥有凯尔迪克、SandreamImpact、CrystalClaireCosmetics和S.C.I印度苏达山等下游经销商客户，珠光颜料销量位居中国市场前列。七色珠光成立时间较短，但具备1.0万吨珠光颜料和0.5吨合成云母的生产能力，产能已形成一定规模。七色珠光拥有完整的珠光颜料产业链和产品体系，同时也是中国市场内为数不多具备人工合成云母发明专利技术的企业，在柔性化、自动化方面具有领先优势