证券投资学双学位考试必备

1、精选资料精选资料.股票是有价证券的一种主要形式，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。.优先股是指在公司收益和剩余资产分配方面比普通股具有优先权的股票。优先股股票是具有股票和债券某些共同特点的证券：.债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。.外国债券：在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券。.欧洲债券：是指发行人在外国证券市场发行的、以市场所在国以外的第三国的货币为面值的债券，又叫境外 债券、欧洲货币债券。.证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金， 由基金托

2、管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投 资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。.契约型基金又称为单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契 约的形式，发行受益凭证而设立的一种基金。.公司型基金是按照公司法以公司形态组成的，该基金公司以发行股份的方式募集资金，一般投资者则为认购 基金而购买该公司的股份，也就成为该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。.开放式基金是指基金管理公司在设立基金时，发行基金单位的总份额不固定，可视投资者的需求追加发行。 投资者也可根据市场状况和各自的投资决策，或者要求发行机构

3、按现期净资产值扣除手续费后赎回股份或受益 凭证，或者再买入股份或受益凭证，增持基金单位份额。.公募发行也称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行方式。.私募发行 也称不公开发行或私下发行、内部发行，是指以少数特定投资者为对象的发行。.市盈率=股票市价+每股净盈利.涨跌比率(ADR )又称回归腾落指数，为N日内股票上涨家数移动合计比上N日内股票下跌家数合计.证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点、集中进行证券交易的市场。.场外交易市场是在证券交易所以外的证券交易市场的总称。.股票价格指数是衡量股票市场总体价格水平及其变化趋势的尺度，也是反映一个国家或

4、地区社会政治经济发展状况的灵敏信号。.有价证券 是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权.市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析.金融衍生工具，即衍生金融资产，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格变动的派生金融产品。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气指数等。20、CAPM模型：资本资产定价模型就是在 投资组合理论 和资本市场理论基础上形成发展起来的，研究证券市扬中资产的预期收益率与预期风险之间的理论关系,即一个资产的预期收益率与衡量该资产风险的3值之间存

5、 在正相关关系。21、一级市场：是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售空I初购买者的金融市场。22、二级市场：证券交易市场也称证券流通市场(Security Market)、二级市场(Secondary Market )、次级市场,是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的 投资者，而不属于发行该证券的公司。23、场内交易市场：场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，是全国最重要、最集中的证券交易市场。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖,投

6、资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。24、场外市场，其实是在全球范围内连接证券商及其他客户的计算机和远程通信系统，又称柜台交易市场，是在交易所以外进行证券交易的网络。如全美证券交易商自动报价系统纳斯达克。优先股与普通股的含义与区别普通股股票是股份有限公司发行的对股东不加特别限制，股东享有平等权利，并随公司利润的大小而分取相应的股息、红利的股票。优先股股票是与普通股股票相对应的一种特别股股票，指在公司收益和剩余资产分配方面比普通股具有优先权的股票。(1)普通股拥有股东大会的发言权与表决权，而优先股一般不具备；(2)普通股有优先认股权，而优先股一般不具备；(3)普通股的股利随公司经营情况而定

7、，优先股的股息则是固定的；(4)普通股的股利发放与剩余资产分配均在优先股之后。二，简述债券按证券发行主体分类(一)政府债券是国家为筹措资金，按照信用原则，向投资者发行，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。1 .中央政府债券2 .地方政府债券(二)金融债券是银行及非银行金融机构发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。(三)公司债券是公司为筹措资金向社会发行承诺在一定时期按规定利率支付利息到期还本的债务凭证。一般 期限较长。三、简述有效市场假说的三种形式有效资本市场假说的三种形式一、弱式有效市场假说该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成

8、交价、成交量，卖空金额、融资金额等；推论一：如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润.。 二、半强式有效市场假说该假说认为价格已充分所映出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。推论二：如果半强式有效假说成立， 则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。三、强式有效市场假说强式有效市场假说认为价格已充分地反映了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。推论三：在

9、强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。(三种有效假说的检验就是建立在三个推论之上.)四.投资与投机的区别.动机不同。投资者购买有价证券的主要目的在于获取股息、红利收益；投机者买卖证券的主要目的着眼于 证券市场价格的涨落，期望从价格波动中获取买卖差价收入。.时间不同。投资者着眼长期投资报酬，关心企业经营状况和经济效益的高低；投机者热心于交易快速周转， 着眼于谋取短期利益，一般不十分关心企业的经营状况和未来盈利状况，而较关心市场供求变动和热点转换等 交易动向。.参与市场交易的时机不同。投资者在股票行市上涨或波动较大时，一般不参与交易，只有当行市下跌可能

10、 带来损失时或价格较稳定时，才积极参与市场交易，但并不参与买空卖空，套利交易；而投机者则不论股市上 涨或下跌，不论采取什么方式，只要有利可图，都积极参与市场买卖。.资金来源不同。投资者资金来源多是自有资本；而投机者则经常大量借用银行资本，以扩大证券交易规模。.参与交易的数量不同。投资者一般以持有的有价证券数量为限，而投机者在市场有利可图的情况下，则尽 量扩大交易量。.承受的风险不同。一般来说，投资者不愿承受较大风险，较重视投资的安全性；投机的预期收入不确定， 但投机者为了获得较大的收益，愿意承担较大风险。区别投资与投机的关键在于投资具有时间和收益的可预测性，而投机则带有很大的不确定性。但在实际

11、中，二者往往相互交叉，很难从根本上区分开来。五证券市场的功能1 筹资功能证券市场的筹资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。2定价功能为资本决定价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，其相应的证券的价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场提供了资本的合理定价机制。3资本配置功能证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。 开放式基金与封闭式基金的区别（ 1 ）期限不同。封闭式基金通常有固定的封闭期，通常在5 年以上，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。而开放式基金没有固定期限

12、，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。2 ）发行规模限制不同，封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模，在封闭期限内未经法定程序认可不能再增加发行。开放式基金没有发行规模限制，投资者可随时提出认购或赎回申请，基金规模就随之增加或减少。3 ）基金单位交易方式不同。封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回，持有人只能寻求在证券交易场所出售给第三者。开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间（多为3 个月）后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，买卖方式灵活，除极少数开放式基金在交易所作名义上市外，通常不上市交易。4 ）基金单位的交易价格计算标准不同。除了首次发行价都是按面值加一定百分

13、比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映基金的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于基金每单位净资产值的大小，不直接受市场供求影响。5 ）投资策略不同。封闭式基金的基金单位数不变，资本不会减少，因此基金可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效在预定计划内进行。开放式基金因基金单位可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用来投资，更不能把全部资本用来进行长线投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上需保留一部分现金和高流动性的金融商品。七分析技术分析方法的前提假设技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假

14、设：市场行为涵盖一切信息。这一假设是有一定合理性的，因为任何一个因素对证券市场的影响最终都必然体现在证券价格的变动上，所以这一假设是技术分析的基础，离开这一假设条件，技术分析将无法进行。证券价格沿趋势移动。这一假设条件是技术分析最根本、最核心的条件，只有承认证券价格遵循一定规律变动，运用各种方法发现、揭示这些规律并对证券投资活动进行有效指导的技术分析法才有存在的价值。历史会重演。这一假设也有一定的合理性、因为投资者的心理因素影响着投资行为进而影响证券价格。八行业的生命周期分析的主要内容初创期。新行业刚刚诞生，创业公司为数不多，企业没有盈利，普遍亏损；面临很大的投资风险。2成长期。在这一时期，新

15、行业生产的产品，逐渐赢得了大众的欢迎，市场需求呈上升趋势。但因竞争剧烈，风险也很大，因此，股价往往会出现大起大落的现象。3稳定期。在这一时期，产品的销售增长减慢，迅速赚取利润的机会减少，在前一时期竞争中生存下来的少数大厂商垄断了整个行业的市场，在这一时期，公司股票价格基本上稳定上升。4衰退期。在出现较长的稳定期之后，由于新产品和大量替代品的出现，原行业的市场需求开始逐渐减少，衰退行业的股票行市平淡或有所下跌九技术分析方法的分类和局限性在历史价、量资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析方法主要的手段。从这个意义上讲，技术分析方法可以有多种。一般说来，可以按约定俗成，将技术分析主要

16、分为如下六类：K 线类、切线 类、形态类、指标类、波浪类、周期类。局限性：1 技术分析必须与基本面的分析结合起来使用注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析结果。前人和别人得到的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定的因素是人。十一简述基本分析的主要内容基本分析方法认为证券的内在价值表现为向投资者提供未来的收益，因而这种方法完全建立在对未来的基本经济要素及其供求关系的预测基础上。基本分析方法认为公司的业绩取决于公司运营的经济环境，取决于各种投入资源的供求价格，取决于公司产品或服务的供求价格。因此，基本分析的内容包括宏观经济、行业和公司三

17、个层次的系统分析。多数基本分析遵循自上而下的程序，分析人员首先要对整个国民经济作出预测，然后是行业，最后是公司。行业预测是以整个经济的预测为基础的，接下来的公司预测是以它所处行业和整个经济预测为基础的。少数基本分析法采取自下而上的程序，从对公司前景的估计开始，然后建立对行业和最终整个经济前景的估计。在实践中，人们常将两种方法结合使用。十二证券发行方式种类（一）按发行对象分类可分为公募发行和私募发行（二）按有无发行中介分类可分为直接发行和间接发行（三）按证券发行条件及投资者的决定方式划分为招标发行和议价发行（四）担保发行包括信用担保发行、实物担保发行、场频担保发行和证券担保发行十、偿债能力分析及

18、主要评价指标一、短期偿债能力的分析及主要评价指标偿债能力：是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。偿债能力有短期偿债能力、长期偿债能力之分。短期偿债能力的衡量指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率和营运资金。 流动比率是指流动资产与流动负债的比值。速动比率是指速动资产与流动负债的比值。现金比率是指现金（各种货币资金）和短期有价证券与流动负债的比值，是评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标，其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期偿债能力。营运资金是指企业流动资产超过流动负债的那部分资金二、长期偿债能力的分析及主要评价指标企业长期偿债能力的分析指标主要有：已获利息倍数、资产负债率、有形资产债务率、产权比率、有形净值债务率。（一）资产负债率亦称负债比率或杠杆比率。资产负债率是负债总额与资产总额的比值。资产负债率=负债总额/资产总额*100%（二）产权比率是企业负债总额与所有者权益之比。是企业财务结构稳健与否的重要标志。产权比率=负债总额/ 所有者权益*100%（三）已获利息倍数已获利息倍数是企业息税前利润与债务利息的比值，反映了企业获利能力对债务偿付的保证程度。是企业在一定时期内利润总额加上利息费用与利息之比。十三、 证券市场价格的主要影响因素一、宏观经济