2012年第三期保荐代表人培训记录之三公司债

1、2012 年第三期保荐代表人培之发展公司债券为实体经济服李时间：2012年9月6地点错（一）直接融资比例过低，融资结构失2011 新增余额达元，2011 67912012 年第三期保荐代表人培之发展公司债券为实体经济服李时间：2012年9月6地点错（一）直接融资比例过低，融资结构失2011 新增余额达元，2011 6791 2. 2011 20%（）。3. 2011 1704 5087 （二）债券市与规则的，商持债为2011 年 6 持有全部债券余额的 64.53%3. ，（三）资机构的市场准人标准，水平不的规（四）投资者保护措施不完2011 年 6 持有全部债券余额的 64.53%3. ，（

2、三）资机构的市场准人标准，水平不的规（四）投资者保护措施不完善，合格投资者和投资者适当性管理制度尚不全（一）宏观2.3.股权融资（亿元债券融资（亿元2009 2010 （二）微观（一）国家十二五规化（二金融工作会1.2.（三（二）微观（一）国家十二五规化（二金融工作会1.2.（三）资本市场十二五规（四 （五） 简化审核流程，提高审核效2011 达AAA 资产100 限短3 AA 的其中一种情况可以更为便捷（六）优化外部征询意见流函（一）上市公司重股达AAA 资产100 限短3 AA 的其中一种情况可以更为便捷（六）优化外部征询意见流函（一）上市公司重股轻债观念逐渐改 2010 83 1291.

3、2 61 家，融资821.5 亿3.2012614 34 25 491.6 （二）2011 年公司债市场的三个特1.1 2.机构投资者占据主导，超过 （三）2011 年否决案例分1.2011 5 3）担保人担保能力问题。例如，担保人为控股型公司，2010 （一理1.等2.、 ST （二）公司债券的主要特2.充4.， 3）担保人担保能力问题。例如，担保人为控股型公司，2010 （一理1.等2.、 ST （二）公司债券的主要特2.充4.，（三）公司债的审核程与（四）债券市场市场的风险的差1. （五）债券审核重点不（六）信息披露重点不2. 负债比率、长期偿债指标（本息偿付比率（七）公司债审核重 （五

4、）债券审核重点不（六）信息披露重点不2. 负债比率、长期偿债指标（本息偿付比率（七）公司债审核重2 （七）审核中需明1. 1）年均可分配利指年合并报表归属于母公司的净利2）累计公司债券余指公债券余额，包括企债、不包括短融，中票以财务账面值计公司债券，是比较特殊的金融产品因对净资产额的要求是合并报表中的净资（包括少数股东权益相应的子公债权余额应全额计算在累积公司债券余额之公司债券，是比较特殊的金融产品因对净资产额的要求是合并报表中的净资（包括少数股东权益相应的子公债权余额应全额计算在累积公司债券余额之内，不能乘以控股比例3）净资产额和最近一期 指 最近一期公告的信息披露的财务数净资产并报表中的净资产，包括少数股东权2.最近一期未分配利最近一期未分配利润为负可公司债，不是最近三年必3.B 股发债问可H股公司，A+B，A+H 均可4 控股股东担保问5、重组过的公司拟公，不论股权和债权，重组后必须经过一个完6、关于分后续的披露要求（1）披露行的债券的偿付情况的金及使用情况（2）六、债券市场方1.2. 的企业合并，可按