某企业财务报告及财务管理知识分析

1、 半要求：摆找一家你感兴趣暗的上市公司，上岸市时间在200八5年之前，下载邦其2006年至白2009年的年疤报，对其进行财澳务分析。具体格隘式要求如下：格式：拌XX懊企业财务分析报唉告姓名：学号： 霸分析凹期间：板200啊6熬年半-2009年目 录霸一、笆基本跋状况总体评述要求说明公司基本情况，如公司名称、经营范围、主要产品、股东分布、所属行业情况等等敖瓣半版1.八 背公司整体财务状白况摆矮版 瓣 奥2.隘 版行业竞争对手对隘比跋二、爱财务报表分析列明报表基本情况，作趋势分析。柏（一）资产负债白表分析懊扳 1.资产状况邦及资产变动分析八熬傲2.流动资产结稗构变动分析拜办 3.非流动资隘产结构变

2、动分析啊安皑4.负债及所有鞍者权益变动分析斑（二）利润表分瓣析暗百 1.利润总额懊增长及构成情况鞍八皑 2.成本费用爱分析般懊阿 捌皑3.收入质量分办析邦（三）现金流量耙表分析靶斑 1.现金流量佰项目结构与变动百分析熬胺 2.现金流入隘流出结构对比分罢析昂佰 3.现金流量八质量分析斑三、扮财务分项分析对各项能力作比率分析，参照课本P148： 8-2；要求：写出各指标计算过程。邦（一）盈利能力昂分析办拌 1.以销售收岸入为基础的利润般率分析碍氨2.成本费用对拜盈利能力的影响扒分析懊碍 3.收入、成鞍本、利润的协调岸分析摆埃4.从投入产出摆角度分析盈利能笆力案（二）成长性分佰析哀邦 1.八 哎资产

3、/资本增长皑稳定性分析哎稗奥2.瓣 鞍利润增长稳定性白分析可以并入第二部分中邦（三）现金流量暗指标分析熬癌 1.现金偿债碍比率哎鞍 把暗百柏 2.现金收益拔比率盎（四）偿债能力班分析班懊 1.短期偿债唉能力分析把跋 笆懊吧 2.长期偿债挨能力分析岸（五）经营效率皑分析扒阿 1.资产使用皑效率分析版癌版拌2.存货、应收凹账款使用效率分搬析按绊 3.营运周期耙分析盎盎把按办（六）经营协调搬性分析稗凹 1.长期投融哀资活动协调性分阿析唉鞍 2.营运资金半需求变化分析版案 3.现金收支般协调性分析疤吧安 4.企业经营安的动态协调性分啊析澳四、叭综合评价分析作综合分析，参照课本P157： 8-3，最后给

4、出投资建议。爸（一）杜邦分析澳（二）经济增加巴值（EVA)分唉析叭（三）财务预警挨-Z计分模型五、附表阿附：2006-澳2009年资产跋负债表、利润表巴、现金流量表。肮一、财务状况总鞍体评述胺敖 2007年4板月，演示单位当白月实现营业收入碍72,183.艾41万元，累计拔实现营业收入3矮00,529.挨25万元,去年伴同期实现营业收俺入126,65把6.40万元，把同比增加137奥.28；当月笆实现利润总额2俺,509.69拜万元，累计实现岸利润总额9,9芭06.00万元版，较去年同期增凹加100.70碍；当月实现净拜利润1,634靶.39万元，累挨计实现净利润7哀,851.99矮万元，较同

5、期增暗加86.25叭。般罢 凹板 以下是根据沃拌尔评分体系对企霸业进行的综合评唉价：阿项败霸 目板实际值败行业平均值坝综合得分邦分项得分邦综合能力败213.76阿213.76昂偿债能力傲54.99疤274.96蔼资产负债率 把80.33奥64.30拜14.99伴74.96把已获利息倍数白35.04般1.10笆40.00霸200.00芭盈利能力哀76.00半500.00邦净资产收益率 澳21.10肮1.07班50.00哀330.00哀总资产报酬率 般5.69盎0.83蔼26.00凹170.00瓣运营能力胺36.00唉418.07氨总资产周转率(翱次）坝1.68柏0.27敖18.00傲250.00

6、伴流动资产周转率昂（次）佰2.13把0.63澳18.00稗168.07跋发展能力爸46.77隘344.88瓣营业增长率蔼137.28癌15.80疤24.00稗250.00班资本积累率罢11.95八6.30爸22.77办94.88埃二、财务报表分熬析暗（一）资产负债绊表分析拔项俺瓣 目安增减额背标识岸增减率扒2006年4月扒2007年4月颁流动资产扒86,118.安26扳159,232氨.85哎73,114.胺59败84.90%阿非流动资产扳17,495.按22阿40,693.板03傲23,197.叭81罢132.60%袄资产总计俺103,613啊.48叭199,925翱.88摆96,312.暗

7、40办92罢.95%败流动负债爱76,154.懊14白160,437败.79凹84,283.佰64办110.68%案非流动负债摆37.50澳168.44白130.94摆349.17%案负债合计叭76,191.扳64斑160,606阿.22柏84,414.傲58搬110.79%半所有者权益扳27,421.懊83扳39,319.伴65埃11,897.背82癌43.39%挨1.资产状况艾及资产变动分析叭项靶邦 目搬同期结构比按本期结构比唉增减率颁2006年4月版2007年4月啊流动资产叭86,118.盎26拌159,232扒.85百83.11%拜79.65%办84.90%绊非流动资产柏17,495.

8、罢22版40,693.傲03捌16.89%捌20.35%昂132.60%绊资产总计搬103,613艾.48盎199,925背.88般100.00%板100.00%败92.95%摆 200凹7年4月，演示伴单位总资产达到背199,925爸.88万元，比熬上年同期增加9班6,312.4败0万元，增加9蔼2.95；其暗中流动资产达到案159,232安.85万元，占八资产总量的79唉.65，同期奥比增加84.9败0，非流动资背产达到40,6百93.03万元安，占资产总量的扒20.35，拜同期比增加13邦2.60。昂 下图是般资产结构与其资班金来源结构的对把比：版2.流动资产结袄构变动分析肮项颁肮 目矮

9、同期结构比办本期结构比版增减率扒2006年4月安2007年4月邦货币资金阿16,218.把99拌15,960.澳59安18.83%拌10.02%安-1.59%爸应收票据半34,570.板99胺55,790.爱80耙40.14%安35.04%吧61.38%矮应收账款颁8,759.8爱6暗10,724.癌07颁10.17%八6.73%芭2爱2.42%败预付款项挨10,015.隘47坝11,180.傲74背11.63%皑7.02%爱11.63%扒存货暗14,955.懊70阿64,460.芭05傲17.37%佰40.48%俺331.01%靶其他项目芭1,597.2昂5柏1,116.5扮9芭1.85%白

10、0.70%坝-30.09%班流动资产稗86,118.背26翱159,232阿.85绊100.00%蔼100.00%哀84.90% 伴2007年4月搬，演示单位流动瓣资产规模达到1罢59,232.凹85万元，同比岸增加73,11暗4.59万元，啊同比增加84.爸90。其中货哎币资金同比减少扳1.59，应班收账款同比增加暗22.42，傲存货同比增加3碍31.01。板 应收账拌款的质量和周转疤效率对公司的经碍营状况起重要作按用。营业收入同胺比增幅为137拜.28%，高于耙应收账款的增幅拌，企业应收账款鞍的使用效率得到把提高。在市场扩按大的同时，应注哀意控制应收账款把增加所带来的风熬险。按3.非流动资

11、产绊结构变动分析艾项背般 目埃同期结构比颁本期结构比班增减率埃2006年4月板2007年4月颁长期投资项目班2,030.2背5办4,950.0隘6挨11.60%癌12.16%拜143.82%癌固定资产罢11,836.板29唉32,120.八64胺67.65%拜78.93%案171.37%叭在建工程傲894.23坝2,349.0靶1安5.11%唉5.77%斑162.69%笆无形资产及其他隘2,734.4昂5埃1,273.3把2岸15.63%百3.13%熬-53.43%斑非流动资产跋17,495.胺22百40,693.埃03霸100.00%叭100.00%爸132.60% 笆 200岸7年4月，演

12、示绊单位非流动资产扳达到40,69把3.03万元，柏同期比增加23扳,197.81拔万元，同期比增瓣加132.60皑。长期投资项吧目达到4,95般0.06万元，搬同比增加143捌.82；固定按资产32,12跋0.64万元，板同比增加171绊.37；在建八工程达到2,3靶49.01万元耙，同期比增加1版62.69；搬无形资产及其他吧项目达到1,2拌73.32万元皑，同比减少53颁.43。靶4.负债及所有敖者权益变动分析阿项版拜 目拌同期结构比吧本期结构比案增减率拔2006年4月啊2007年4月巴流动负债颁76,154.安14澳160,437八.79氨73.50%翱80.25%霸110.68%稗非

13、流动负债鞍37.50胺168.44板0.04%拜0.08%奥349.17%哀股东权益袄27,421.扒83板39,319.叭65按26.47%捌19.67%暗43.39%哎负债和股东权益啊103,613坝.48般199,925佰.88败100.00%鞍100.00%爱92.95%班 200颁7年，演示单位罢负债和权益总额白达到199,9斑25.88万元罢，同期比增加9凹2.95；其疤中负债达到16八0,606.2哀2万元，同期比扒增加110.7碍9，所有者权稗益39,319斑.65万元，同昂期比增长43.版39。资产负傲债率为80.3绊3，同期比增蔼加6.80个百鞍分点，产权比率皑为4.08，

14、同爸期比增加1.3袄1。埃 从负债矮与所有者权益占澳总资产比重看，鞍企业的流动负债伴比重为80.2澳5，非流动负拌债比重为0.0按8，所有者权拜益的比重为19挨.67。企业半负债的变化中，斑流动负债增加1啊10.68，肮长期负债增加3般49.17。搬（二）利润表分绊析佰项安岸 目隘本月数哎增减额班标识傲增减率爱本年累计瓣同期累计跋营业收入半72,183.扮41吧300,529按.25耙126,656熬.40盎173,872拌.85班137.28%笆营业成本阿56,625.吧25昂243,560奥.08案103,475笆.63氨140,084爱.46八135.38%柏营业税金及附加敖34.14坝

15、836.12芭583.00把253.12伴43.42%唉销售费用跋9,206.3矮5胺36,308.敖05安15,263.哀08胺21,044.巴96凹137.88%八管理费用疤3,909.9啊7熬10,023.岸08叭3,359.6扳7罢6,663.4办1罢198.34%暗财务费用斑52.71傲290.98罢-670.88败961.86耙143.37%氨营业利润安2,439.2坝5暗9,776.7安3耙4,859.2捌4案4,917.4跋9扒101.20%昂利润总额吧2,509.6绊9胺9,906.0澳0艾4,935.6澳8邦4,970.3邦2案100.70%耙净利润碍1,634.3瓣9板7

16、,851.9版9班4,215.9爸4罢3,636.0办5岸86.25%奥1.利润总额增案长及构成分析熬 200澳7年4月，演示罢单位当月实现营八业收入72,1拔83.41万元拌,累计实现营业敖收入300,5爱29.25万元胺，累计较同期增扮加137.28爱；当月实现净啊利润1,634白.39万元,累懊计实现净利润7懊,851.99般万元，累计较同颁期增加86.2昂5。从净利润爱的形成过程来看胺：营业利润为9懊,776.73跋万元，较同期增巴加101.20熬；利润总额为熬9,906.0啊0万元，较同期霸增加100.7把0。跋2.成本费用分挨析把项伴摆 目霸本月数板增减额跋增减率凹本年累计唉同期累

17、计皑营业收入熬72,183.唉41邦300,529办.25吧126,656扮.40澳173,872笆.85氨137.28%翱成本费用总额霸69,828.搬43白291,018懊.31岸12啊2,010.5芭0凹169,007捌.81敖138.52%跋营业成本爸56,625.爸25阿243,560瓣.08傲103,475拜.63颁140,084敖.46跋135.38%白营业税金及附加皑34.14唉836.12版583.00拌253.12伴43.42%罢销售费用岸9,206.3办5盎36,308.熬05跋15,263.俺08颁21,044.拔96耙137.88%案管理费用艾3,909.9俺7跋10

18、,023.霸08背3,359.6癌7叭6,663.4百1袄198.34%柏财务费用埃52.71办290.98矮-670.88癌961.86爱143.37%疤笆皑 2007年4笆月，演示单位发翱生成本费用累计案291,018拜.31万元，同靶期比增加138翱.52，其中氨营业成本243坝,560.08芭万元，占成本费稗用总额的83.疤69；销售费熬用为36,30袄8.05万元，扮占成本费用总额安的12.48蔼；管理费用为1柏0,023.0般8万元，占成本懊费用总额的3.败44；财务费暗用为290.9奥8万元，占成本败费用总额的0.笆10。矮斑 公司营业收入爱较去年同期增加安137.28暗，成本费

19、用总额半较去年同期增加班138.52阿。其中营业成本熬同比增加135暗.38，销售霸费用较同期增加扮137.88跋，管理费用较同袄期增加198.傲34，财务费肮用较同期增加1俺43.37。斑从增长速度来看熬，各成本费用项哀目中变化最大的稗是管理费用，应班及时查明原因。版3.收入质量分八析白项把跋 目百增减额拔增减率疤2007年4月稗2006年4月疤营业收入昂300,529盎.25邦126,656氨.40凹173,872阿.85哀137.28%癌应收账款翱10,724.唉07爱8,759.8芭6氨1,964.2安2啊22.42%拔营业利润敖9,776.7癌3吧4,859.2熬4坝4,917.4安

20、9背101.20%艾经营现金净流量碍21,912.岸01绊1,738.6坝1艾20,173.版40佰1,160.3哎2%捌 200白7年4月，演示巴单位累计营业收板入同比增加13扒7.28，同八时应收账款同比办增加22.42昂。营业收入和按营业利润同比都爸在增加，营业收哀入增幅更大，应敖注意控制成本费艾用上升。收入扩隘大的同时经营现摆金净流量也同时摆增加。败(三) 现金流爸量表分析肮项靶澳 目暗本月数拌增减额阿增减率白本年累计艾同期累计昂经营现金净流量办-10,933跋.53瓣2罢1,912.0巴1翱1,738.6办1癌20,173.把40氨1,160.3靶2%爱投资现金净流量昂-3,165.

21、岸98昂-6,928.白02百-5,418.唉47百-1,509.板55癌-27.86%安筹资现金净流量瓣-257.09百-6,692.盎08把-2,161.百25佰-4,530.扮83哀-209.64爸%爸现金净增加额鞍-14,363安.36白8,283.8耙6捌-5,841.懊17氨14,125.盎03暗241.82%啊1.现金净流量颁变动趋势分析吧 200澳7年4月，演示案单位现金及现金白等价物累计净增肮加8,283.笆86万元，同期唉比增加241.瓣82，其中经邦营活动现金净增蔼加21,912扮.01万元，同安比增加1,16碍0.32；投扮资活动现金净减熬少6,928.俺02万元，同比

22、敖减少27.86鞍；筹资活动现斑金净减少6,6阿92.08万元把，同比减少20捌9.64。埃2.现金流入流捌出结构对比分析八项稗敖 目般增减额拔增减率隘2006年4月岸2007年4月把经营现金流入般114,232半.89扳179,944案.78安65,711.懊88敖57.52%埃经营现金流出半112,494俺.29扒158,032盎.氨77懊45,538.版48笆40.48%八投资现金流入半4.81哀32.93白28.12啊584.40%扮投资现金流出熬5,423.2跋8澳6,960.9霸5澳1,537.6败7翱28.35%扒筹资现金流入艾0.00八660.64凹660.64岸筹资现金流出般

23、2,161.2斑5颁7,352.7稗2邦5,191.4斑7岸240.21%傲胺 2007年4碍月，演示单位累胺计实现现金总流案入180,63吧8.35万元，绊其中经营活动产拔生的现金流入1隘79,944.肮78万元，占总八现金流入的比例安为99.62把；实现现金总流疤出172,34百6.44万元，澳其中经营活动产邦生的现金流出1暗58,032.熬77万元，占总哎现金流出的比例办为91.69阿。肮3.现金流量质扮量分析拔蔼 经营状况较为拔稳定，经营活动按带来的稳定现金白流入可在偿还债唉务的同时继续满吧足投资需求，应俺注意投资合理性拜。柏三、财务分项分搬析唉（一）盈利能力埃分析吧1.以销售收入百为

24、基础的利润率癌指标分析八项氨霸 目矮2007年1月版2007年2月拜2007年3月捌2007年4月凹营业毛利率阿18.79%肮16.58%耙19.93%皑21.55%拔营业利润率把3.34%挨2.74%按3.81%伴3.38%隘营业净利率邦2.80%芭2.34%伴3.22%坝2.26%案 200扳7年4月，演示哎单位单月营业毛胺利率为21.5蔼5，营业利润版率为3.38鞍，营业净利率为白2.26。疤 截止到皑报告期末，累计岸营业毛利率为1敖8.96，营跋业利润率为3.八25，营业净芭利率为2.61摆。澳 与去年叭同期相比，企业岸总体获利能力在熬下降，虽销售毛奥利率增加，但费办用开支和营业外半支

25、出的增加，使敖营业利润率和销佰售净利率都同比奥下降，对盈利状搬况造成较大影响百。瓣2.成本费用对蔼获利能力的影响罢分析把成本费用埃与利润总额的配摆比分析罢项斑佰 目邦2007年1月安2007年2月皑2007年3月靶2007年4月佰利润总额碍1,699.7白5奥2,942.2癌8白2,754.2敖9按2,509.6哎9拜成本费用总额岸48,584.白77熬102,308癌.00吧70,297.隘10拜69,828.懊43罢成本费用利润率佰3.50%跋2.88%颁3.92%爸3.59%巴200矮7年4月，演示伴单位单月成本费拔用利润率为3.佰59。截止到般报告期末，累计稗成本费用利润率吧为3.40

26、，唉去年同期成本费伴率为4.05瓣，影响成本费用蔼利润率变动的因岸素是利润总额比罢去年同期增长4隘,970.32邦万元，增长率为埃100.70碍；成本费用同比疤增长169,0懊07.81万元瓣，增长率为13胺8.52。吧 成本俺费用结构分析拔 敖项吧班 目阿2007年1月芭2007年2月佰2007年3月芭2007年4月疤营业成本/成本扮费用翱83.64%败85.91%胺83.08%把81.09%背营业税金/成本捌费用碍0.16%暗0.29%敖0.61%鞍0.05%傲销售费用/成本爸费用案11.75%隘10.62%班14.97%暗13.18%胺管理费用/成本疤费用俺4.10%安3.16%疤1.2

27、7%凹5.60%版财务费用/成本啊费用阿0.36%凹0.01%靶0.07%唉0.08%拜 200挨7年4月，营业绊成本、营业税金暗、销售费用、管拔理费用、财务费岸用分别占成本费奥用总额的81.哀09、0.0翱5、13.1疤8、5.60熬、0.08伴。胺 截止到笆报告期末，营业安成本、营业税金罢、销售费用、管凹理费用、财务费柏用分别占成本费罢总额用的83.蔼69、0.2案9、12.4澳8、3.44案、0.10瓣。疤3.收入、成本邦、利润增长的协岸调性分析昂项安盎 目斑2007年1月板2007年2月艾2007年3月扮2007年4月敖营业收入增长率皑-25.00%拔110.58%挨-30.78%澳-

28、1.03%把营业成本增长率傲-25.24%翱116.30%袄-33.56%隘-3.04%暗营业利润增长率吧-1.33%昂73.23%疤-3.94%拜-12.17%巴200癌7年4月，演示艾单位营业成本增阿长率为-3.0爸4，营业收入暗增长率为-1.绊03，营业利按润增长率为-1罢2.17。案截止到矮报告期末，本期哎营业成本增长率笆为135.38埃,营业收入增敖长率为137.伴28,营业利扒润增长率为10背1.2,营业颁成本的增长小于按营业收入的增长跋说明企业投入产傲出效率有所提高把，营业收入与营八业成本的协调性扮增强，营业收入笆增长大于营业利摆润的增长，说明安成本费用控制环埃节有待加强。氨营业

29、收凹入同期比继续扩百大的同时，也实捌现了企业资本的蔼保值增值，企业艾成长性较好。叭4.以资产/股鞍东权益为基础的俺获利能力分析俺项芭伴 目爸2006年4月背2007年4月挨增减标识佰总资产报酬率袄4.42%靶5.69%蔼1.27%袄净资产收益率哀16.63%伴21.10%矮4.47%坝 总资产按报酬率表示企业板全部资产获取收罢益的水平，全面鞍反映了企业的获氨利能力和投入产挨出状况。袄 200搬7年4月，演示敖单位本期累计总哎资产报酬率为5敖.69，去年颁同期总资产报酬叭率为4.42袄，与去年同期相板比，利润总额及般利息支出影响该芭比率增加6.1暗5，总资产的斑变动使该比率减八少4.88。哎 净

30、资产拔收益率是评价企傲业自有资本及其跋积累获取报酬水蔼平的最具综合性隘与代表性的指标哎，充分反映了企斑业资本运营的综稗合效益，可以用隘于不同行业间的摆比较。爸 200碍7年4月，演示罢单位本期累计净扮资产收益率为2鞍1.10，与板去年同期相比，扳净利润的增长率碍为86.25版，所有者权益增哀长率为11.9爱5。唉（二）成长性分按析拔1.资产增长情叭况分析疤项扮板 目艾2007年1月案2007年2月澳2007年3月碍2007年4月邦总资产增长率俺25.21%斑-5.18%把8.39%艾-1.99%办股东权益增长率靶4.22%白4.86%败-1.01%般3.48%胺流动资产增长率笆31.62%拔-

31、6.64%肮9.92%颁-4.23%疤固定资产增长率隘0.80%碍-0.45%颁1.18%把10.81%阿 200敖7年4月，演示拌单位与年初比总皑资产增长率为2八6.12，股蔼东权益增长率为伴11.95，稗流动资产增长率坝为29.35懊，固定资产增长伴率为12.51哀。 俺2.利润增长稳扮定性分析伴项绊白 目挨2007年1月笆2007年2月扒2007年3月按2007年4月笆营业利润增长率案-1.33%百73.23%敖-3.94%阿-12.17%皑利润总额增长率靶20.89%瓣73.10%安-6.39%澳-8.88%唉净利润增长率般25.28%哀76.20%艾-4.92%百-30.37%败 2

32、00笆7年4月，演示霸单位本月净利润扳增长率为-30肮.37，利润办总额增长率为-颁8.88，营柏业利润增长率为澳-12.17胺。百 截止到傲报告期末，净利跋润增长率为86昂.25，利润耙总额增长率为1半00.70，翱营业利润增长率阿为101.20氨。挨与去年同期傲相比，营业利润盎的增长高于利润疤总额的增长，说伴明营业外收支对伴利润总额产生负邦面影响，需说明阿的是营业外收支翱不属于企业的经办常收益。利润总扳额的增长高于净罢利润的增长，说肮明所得税对净利肮润产生负面影响碍，所得税与利润扒总额的协调性变盎差。拔（三）现金流指岸标分析隘1.现金偿债比捌率蔼项胺般 目巴增减标识凹2006年4月扳200

33、7年4月阿现金流动负债比盎2.28%敖13.66%背11.37%懊现金债务总额比般2.28%捌13.64%啊11.36%佰现金利息保障倍昂数哀-2.59霸75.30百77.90懊 现金流半动负债比率是反颁映企业经营活动瓣产生的现金流量拔偿还短期债务的阿能力的指标。该暗指标越大，偿还皑短期债务能力越罢强，演示单位本哎期现金流动负债笆比为13.66暗。熬 现金债熬务总额比反映经跋营现金流量偿付扮所有债务的能力拔，该比率是债务爱利息的保障，若柏该比率低于银行唉贷款利率就难以绊维持当前债务规版模，包括借新债版还旧债的能力也叭难以保证。演示柏单位本期现金债拔务比为13.6安4。摆 现金利笆息保障倍数是经

34、半营现金净流量与唉利息费用之比，颁本期现金利息保瓣障倍数为75.按30倍。 啊2.现金收益比艾率挨项袄唉 目捌2006年4月暗2007年4月懊增减标识邦销售现金比率熬1.37%坝7.29%癌5.92%蔼资产现金回收率肮1.80%稗12.23%捌10.42%矮盈余现金保障倍邦数坝0.41瓣2.79绊2.38瓣销售现哎金比率反映每 扳1元销售得到的澳净现金，其数值瓣越大越好。截止坝到报告期末，演稗示单位销售现金背比率为7.29鞍。芭 全部资奥产现金回收率反胺映企业运用全部啊资产获取现金的昂能力。截止到报爸告期末，全部资版产现金回收率为鞍12.23。爸 胺 盈余现拌金保障倍数是从拔现金流入和流出扳的

35、动态角度，对跋企业收益的质量颁进行评价，对企奥业的实际收益能哀力进行再次修正敖。在收付实现制啊基础上，充分反板映出企业当期净哎收益中有多少是背有现金保障的，扮截止到报告期末坝，盈余现金保障暗倍数为2.79稗倍。跋（四）偿债能力啊分析半1.短期偿债能伴力分析吧项傲艾 目办2007年1月凹2007年2月敖2007年3月跋2007年4月按流动比率矮100.14%瓣101.04%拌100.23%柏99.25%邦速动比率隘59.52%敖66.94%唉64.42%肮51.41%斑现金比率班28.91%板24.02%蔼18.03%熬9.95%霸 截止到扮报告期末，演示笆单位流动比率为阿99.25，邦速动比率

36、为51艾.41，现金摆比率为9.95俺，由于有利润板产生的时期不一板定表示有足够的笆现金偿还债务，芭现金比率指标能凹充分体现企业经按营活动所产生的澳现金流量在多大盎程度上保障当期暗流动负债的偿还俺，直观反映企业岸偿还流动负债的巴实际能力。阿 与去年啊同期相比，企业鞍的流动比率和速爸动比率同期比都俺在下降,企业的俺流动资产变现能邦力将会减弱，短碍期偿债风险增大按。叭2.长期偿债能昂力分析俺项熬芭 目俺2007年1月白2007年2月罢2007年3月熬2007年4月扒资产负债率板81.56%白79.60%搬81.37%蔼80.33%吧产权比率案4.42巴3.90澳4.37白4.08氨 资产负罢债率反

37、映企业资唉产对债权人权益败的保障程度，演背示单位本期该比背率为80.33斑，截止到报告鞍期末，产权比率挨为4.08。埃 与上年爱同期相比，虽资奥产负债率增加，熬但企业盈利与经版营产生现金能力哀都上升，较好的胺利用了负债的财绊务杠杆效应。爸（五）经营效率扒分析摆1.资产使用效拔率分析隘项爸蔼 目般2006年4月懊2007年4月佰增减标识袄总资产周转率矮1.31蔼1.68奥0.36袄流动资产周转率爸1.55凹2.13扳0.57唉固定资产周转率般13.21稗9.91办-3.30霸 200捌7年4月，演示版单位总资产周转板率为1.68，佰流动资产周转率岸为2.13，固肮定资产周转率为安9.91。胺 从

38、投入拌产出角度来看，扮本年的总资产周敖转效率与去年同隘期比上升了，说胺明投入相同资产哎产生的收入有所凹提高，即全部资肮产的使用效率有艾所增强。总的来氨说是营业收入增按长快于平均资产扳增长，具体来看懊，本期的流动资阿产周转率为2.耙13，非流动资澳产周转率为7.唉9，流动资产的八周转慢于非流动跋资产的周转。澳2.存货/应收稗账款使用效率分扒析癌项百艾 目爸2007年1月瓣2007年2月版2007年3月霸2007年4月唉应收账款周转率氨0.89扮1.66板1.05爸1.12哎存货周转率吧0.91颁2.24皑1.36白1.09拌 200盎7年4月，演示败单位本月存货周捌转率为1.09盎，应收账款周转

39、稗率为1.12。疤败 截止到跋报告期末，存货盎周转率为4.6岸8，应收账款周岸转率为4.66澳，营业收入同比氨增幅为137.扳28%，小于存白货的增幅，企业颁存货的使用效率捌下降。在努力扩斑大市场的同时，白必须严格控制存霸货规模，注重与白收入的整体协调坝。邦 营业收斑入同比增幅为1鞍37.28%，摆高于应收账款的袄增幅，企业应收佰账款的使用效率懊得到提高。在市阿场扩大的同时，败应注意控制应收翱账款增加所带来邦的风险。傲3.营业周期分班析笆项半鞍 目阿2006年4月坝2007年4月扳增减标识巴应收账款周转天癌数俺118.84绊77.29班-41.54笆存货周转天数颁44.37佰76.95胺32.

40、58佰营业周期天数凹163.20傲154.24摆-8.96肮营业周暗期是指从取得存阿货开始到销售存案货并收回现金为斑止的天数，等于肮存货周转天数加安上应收账款周转昂天数。板 截止到半报告期末，演示颁单位营业周期为背154.24天颁，其中：应收账白款周转天数为7捌7.29天，存癌货周转天数为7八6.95天。鞍(六) 经营协邦调性分析拜1.长期投融资瓣活动协调性分析阿板 一般情况下，斑要求企业的营运安资本为正，即结隘构性负债必须大皑于结构性资产，胺并且数额要能满吧足企业生产经营阿活动对资金的需疤求，否则，如果叭通过企业的流动艾负债来保证这部瓣分资金需求，企爱业便经常面临着八支付困难和不能爸按期偿还

41、债务的敖风险。佰项澳拔 目肮2007年1月鞍2007年2月熬2007年3月笆2007年4月叭结构性资产澳36,453.岸12扮36,925.敖07按37,713.搬81版40,693.艾03扮结构性负债瓣36,682.按98版38,488.吧88癌38,102.啊21拌39,488.白09般营运资本八229.86碍1,563.8敖1拔388.41百-1,204.半94啊百 从长期投资和把融资情况来看，稗2007年4月瓣，公司长期投融袄资活动为企业提斑供的营运资本为哎-1,204.鞍94万元。企业碍部分结构性长期靶资产的资金需求坝也通过短期流动碍负债来满足，长哀期投融资活动起扒到的作用很小，哎企

42、业可能面临经巴常性的支付风险扳。柏2.营运资金需敖求变化分析背八 营运资金需求昂是指企业生产经伴营活动中的资金败占用与资金来源笆的差额，反映生袄产经营活动对资俺金的需求情况。邦这部分资金通常拜由营运资本来保奥证，营运资本大霸于营运资金需求昂，则生产经营活八动资金充足，经伴营协调性较好。靶案 2007年4邦月，演示单位营跋运资金需求为-啊50,770.澳11万元，与上瓣年同期-39,拔860.95万岸元相比减少10挨,909.16白万元。流动负债翱资金来源大于生般产经营资金占用扳，并可满足部分鞍结构性资产的资澳金需求。芭3.现金收支的哀协调性分析半俺 企业的现金支稗付能力反映企业疤可立即变现的资埃产满足归还短期癌负债资金需求的芭能力，是企业结澳构性资金、生产澳经营活动资金是叭否协调的综合反凹映。现金收支的癌协调，主要是保疤证企业对各种现霸金需求有支付能安力。般搬傲 2007年4把月，企业的现金拔支付能力为49八,565.17白万元，上年同期耙为4