某市场财务分析与银行经营

1、敖昨天收到在外培疤训的老婆的一个拔短信，问我企业邦财务分析有什么哀用。我回信说，柏银行员工不会企岸业财务分析就如艾同程序员不矮会案c绊语言一样。这一矮简短对话，引发凹了我想就企业财挨务分析与银行经凹营写一些东西的埃欲望。暗在开始之前，先碍介绍一下自己。办我本科毕业于上笆海交通大学，学白的是管理工程企瓣业管理，毕业后罢去了某国有大型案银行省级分行作澳贷前评估工作扳，胺5跋年后成立资产管鞍理公司之时，调背去作了一年投资版银行工作。一年背后，赴北京任某扒通信公司财务总唉监，拟在国内或俺香港创业板上市拔，未果后，又在爸一投资公司作了爸一年多的投行和笆证券分析工作。芭在上述期间，爸于坝199伴8巴年霸获

2、肮cp疤a扮资格哀，绊200拜3碍年获武汉大拔学巴mb稗a哀学位。坝回顾自己的工作罢经历，再看自己跋的第一份工作，澳有了更多的体会办，想写出来和大熬家一起讨论。叭其实，会计作为艾一门学科，门槛半说高不高、说低邦不低，这也挺有拌意思的。说它高凹，是因为有很多颁财经类大本生，百包括很多一类大把本的，毕业后仍叭对会计一知半解稗。说它低，是有稗很多大专生甚至岸高中生经过一段拔实践，又能很好唉的运用它，我在柏银行工作期间，般接触过好几位大稗专毕业的国有大版公司的财务副总拌和财务部经理，芭都很有水平，而耙在企业工作期间阿，一名大专毕业坝的会计居然比好俺多人大毕业的学巴生要强很多。扒对此，我是这么版认熬为的

3、，会计运算芭需要最多的是加邦减乘除，不需要皑运用复杂的函数版，这是其简单的奥根源。而复式计疤帐和冗杂的会计熬准则则使很多人霸觉得会计又很难巴懂和运用。在这巴里，我想借鉴我败在北大借肮读凹mb扳a扒期间授课的一位斑会计学博士后的把方式，对会计学肮本身作一个基本傲阐述，希望能对熬大家有所帮助。办按一般的会计学半授课方式，都是安先讲会计学的基阿本原理，如复式办计帐，基本原则俺，如权责发生制俺等，然后再讲会安计科目，再讲会挨计报表。我和那碍位老师都有同感拔，这种方式没有扒从实际运用的角哀度而更多的是从蔼作学问的角度去版讲解，容易将学白习者引入歧途，按因此，我想先谈罢财务报表，再说案会计班科目，再讲会计

4、板核算的基本原则扳，这可能更符合澳非会计类实际使靶用者的需要。颁主要的财务报表哎其实并不复杂，胺只有三张，即资八产负债表，损益白表和现金流量表板，相信许多在银吧行信贷岗工作的坝朋友们每天都要哎接触。而且，在阿国内比较有把意思，大多数企办业一般只编爱前百2伴张报表，这可能扒与在计划经济时蔼代只重视利税表白现有关。就这几绊张报表，能反应版一个企业的经营阿状况吗？能说明瓣企业如此复杂的肮经济活动吗？且凹听下回分解。安在讨论财务报表拜的时侯，想结合哎银行经营的特点摆一起分析。碍了解信贷对银行绊的重要性。现在摆一谈银行邦，扒“柏存款立行，贷款八兴叭行艾”艾这八个字，已经背人人都会柏讲了，但在实际笆工作中

5、，每个人皑的体会都不一样哀。这与每个人所霸处的时期、位置盎和角度是分不开澳的。好了，不扯拔远了，回归正题邦。国内银行的主芭要利润来源于信鞍贷利差扳，胺9哀0按年代中期的统计哎数奥是暗95凹%吧左右，现在应该肮下降了，但至少爱也氨在靶70皑%背以上。所以说，板信贷业务就是国拔内银行的主营业跋务没有任何争背议隘(摆国外银行中间业敖务利润已可与信霸贷利润一争长短敖了叭)笆，信贷业务的好版坏决定了银行经吧营业绩的好坏，熬所以现在的银行芭，贷款的重要性伴已有超过存款重艾要性的趋势。捌信贷业务中的还白款来源问题。信吧贷的具体业务很啊多，如贷款合同盎的签订，资金划笆帐和借据的保管蔼，催收通知等阿。在这里，我

6、们阿主要讨论借款企摆业的还款来源。笆企业的还款来源八可分为第一还款敖来源和第二还款岸来源，第一还款按来源来自于企业芭的现金，第二还澳款来源于企业的暗财产抵押和第三阿方担保，而第三办方担保的来源又靶可循环地来源于绊担保企业的现金阿和自身财产。巴还款来源和财务皑报表的关系。第拜一还款来源主要敖要分析企业的损版益表、现金流量败表；第二还款来氨源中的财产抵押敖主要要分析企业昂的资产负债表。澳下一次重点谈一挨下资产负债表的板分析。搬资产负债表很简靶单，反应的是该胺企扒业昂(坝或其他经济组办织翱)芭在某个时间的资熬产和负债状况，爸是一个静态时点笆数。一个简单的拜公式就可以说明把，把资坝产奥=岸负耙债耙+袄

7、所有者权益。分肮析时有一个很简扒单而实用的方法绊，即左边用减法啊，右边用加法。哎所谓资产傲，版200熬1半最新版会计制度氨如是耙说哎“啊资产，是指过去胺的交易、事项形捌成并由企业拥有罢或者控制的资源班，该资源预期会隘给企业带来经济扒利益。癌”巴位于资产负债表叭的左方。按用减法去读资产败是指关注资产时耙，要尽可能的减吧去捌“矮非企业拥有和控半制的，不能带来扳经济利俺益稗”笆的无效资产。企哎业在作帐务处理扮时，因叭为扮“爸粉饰报表、错误笆理解、合理运蔼用傲”拌等多种原因，有爱些列示出来的资坝产对银行而言是翱无效的，如待摊爸费用和长期待摊敖费用，如无特殊背情况，这些资产靶基本上可以从资败产负债表白中

8、减去。氨资产又分为流动吧资产、固定资产安、无形资产及其般他资产合计。这靶是按资产的流动懊性进行划分的。伴如何用减法去读败上述内容呢，容拔我从上到下一一澳说来。袄货币资金，含现坝金、银行存款和霸其他货币资金。蔼现金一般没有什半么问题，只要与岸该时点的库存现芭金对上就行了，罢一般数额也不大懊。但我有一次遇爸到的一户企业报胺表所反应的现金袄数居然是负数，邦我到目前为止都奥没想明白原奥因伴(碍除了作帐错误芭外熬)敖，难道是报表日啊前一天库存现金败被盗空且小偷留埃下字条说明天还败要盗取若干余额把，报表日又因报胺案繁忙而未取现翱金，会计根据谨暗慎性原则和权责袄发生制原则而在笆报表日预先进行阿处暗理所致？在

9、这里埃请高人指点一下肮。银行存款，好哎象也不应该有问隘题，但请注意，鞍在银行存款科目白后面，还有一张爸银行存款余额调皑节表，反应的是颁企业银行存款余翱额和银行对帐单胺的差异，因此不挨要受报表银行存哀款数的迷惑，记哀住要看看银行对鞍帐单和银行存款霸余额调节表。上盎述两项资产，如百果核对无误，一翱般无大问题，但坝需要谨防企业伪哎造银行对帐单，般这在上市公司中吧已经不是第一次芭出现了。其他货搬币资金，则更有颁意思了，按企业搬会计制度规定，耙已存入证券公司敖但尚未进行短期肮投资的现金，先哎作为其他货币资百金进行处理，大摆家想想证券公司熬目前的状态，再扒想想什么叫挪用爱客户保证唉金，再联系一下败，政府主

10、要保护坝个人的保证金，疤就明白为什么要癌如此重视本科目奥了。百刚叭才翱l笆p阿打了一个电话查盎岗，我向她汇报芭，我在写这篇文拌章，她挺感兴趣暗的，鼓励我好好唉写。还说了她们昂上课讨论案例的颁情况以及代表她把们小组发言的人斑所谈内容，我更班认为有写本文的氨必要性了。袄财务分析和会计皑核算是不一样的叭，会计核算是通凹过一定的方法将蔼会计信息记录下班来并通过财务报摆表向报表阅读者皑传递财务信息，凹要非常精通每一绊笔会计业务的具坝体核算分录。而盎财务分析则不一坝定要会作所有的败分录，但一定要胺弄明白每一个会八计科目所反应的安信息。拌回到主题，刚讨霸论完货币资金，办现在想讨论一下瓣短期投资。短期唉投资包

11、括的内容爱很多，有股票，敖债券，基金，取跋得的方式有现金案购入、投资投入般、非现金抵债、拔非货币性交易换疤科，委托贷款。斑要说的主要有如敖下几点：败对于一般的生产岸性企业，短期投扳资过多并不一定爱是好现版象拜(版用闲置资金购买敖货币型基金、低跋风险债券等理性摆理财除巴外办)胺；背帐务处理的原则八一般是按投入资巴产的帐面价值减败去已到期利翱益伴(跋已宣告但尚未领吧取股息，已到付佰息期但尚未领取伴的债券利把息疤)般，有补价的，按懊支付和接受补价鞍作帐面加减处理白即可。正因为按啊帐面价值入帐，柏所以在期未计提暗跌价准备时，要捌相当注意，是否袄按成本与市价孰柏低俺法熬(矮通俗点说，就是半从低即谨慎性原

12、跋则，市价高于成爱本，按成本价算耙，不提准备，低俺于成本，按差价绊计提准巴备艾)暗提够了准备，未靶提够，用减法。案对于委托贷款，扒要具体问题具体罢分析。按现行法凹律规定，一切信敖贷归于金融机构懊，不允许企业超阿范围借贷，企业柏之间的借贷融资佰可通过金融机构埃进行委托贷款。百好的贷款户，会绊为贷款企业带来叭投资收益，差的阿贷款人，则要考皑虑用减法了。半用上述的方式进跋行，大家满意吗奥？请多提宝贵意碍见巴，跋l扳p芭大人回来后也要把看的。班接下来谈翱谈巴“罢应收票据，应收拔股利及应收利蔼息叭”哎。伴应收票据包括银肮行承兑汇票和商案业承兑汇票，都埃是作银行的，这唉其中的差别就不巴用讲了，大家肯暗定更

13、喜欢银行承蔼兑汇票，有些商扳业承兑汇票也是摆要用减法的。管澳理好的企业会设霸置胺“佰应收票据备查败薄澳”肮，大家在贷前调百查时，可以看看白。芭应收股利是指因霸股权投资而应收凹取的现金股利，岸注意是现金股利皑。这里要提一个懊另外的话题，财叭务与税务的问题白，好的财务人员捌一定要精读税法跋，特别是主要税奥种，企业所得税蔼、个人所得税、瓣增值税和营业税八，处理得好坏差摆异实在太大了。颁按企业所得税法般规定，为避免双爱重征税，办从国内联营企业罢分回的利润疤要作哎已纳税额的调整澳。挨具体原则是投资碍方税率与被投资拌方一致或低于被安投资方，分回利拌润不用交税；投巴资懊方税率高于被投罢资方，就差额部扳分征税

14、。管理好绊的企业可以根据邦这一政策进行相伴关的避税。败应收利息，要注唉意分析利息额与扳本金的合理性，鞍应收利息到帐的啊时间，不合理的坝债权投资收益就版如同银行不良资百产收不到利息一扳样。澳我想多花点功夫颁谈一蔼谈拌“柏应收帐款，其他唉应收款和坏帐准熬备白”胺。班应收帐款，核算白企业因销售商品扮、产品、提供劳搬务等，应向购货斑单位或接受劳务傲单位收取的款项版。这是资产负债绊表中非常重要的哀一个科目，如果袄余额较大，也是颁银行贷前应重点挨关注的内容。我翱们可以从以下分隘录来进行简单分芭析：半企业发生应收款摆时，一般的分录跋如下：捌借：应收帐扮款霸-般X八X唉客户安 佰 扳贷：主营业务收隘入扒 颁

15、稗 哀应交税芭金扮-搬应交增值俺税肮(靶销项税邦额袄)拌如果本科目有问巴题，将在资产作颁减法的同时，以霸前确认的收入和埃利润也将出现水板份，这有可能从拌根本上改变对一案个企业的评级。班所以，非常有必把要看一下应收帐肮款的明细帐，并挨进行帐龄分析。办我记得有一次，邦去一个服装厂去捌作贷前调查，在拔查看应收帐款明背细帐时，发现居袄然有很多长瓣达胺2奥0昂年的应收款，这挨也太。那个巴了，当场晕倒。捌其他应收款，从扳会计科目设置的盎角度看，不是一芭个很重要的科目版，主要用于反映阿应收的各种罚款办、赔款及应向职俺工收取的各种垫鞍付款项。昂按理说，余额不凹应该太大。但在班我的记忆中，很把多贷款企业的其奥他

16、应收款和应收扒帐款是半斤八两柏，不相上下。坏扳就坏在扳这拌“爱其爱他哀”鞍两个字上。企业瓣在进行帐务处理岸时，不好处理的坝各种应收款项，背当然会情不自禁瓣地使用本科目，坝包括许多违备现佰行法律法规的事懊项，如关联企业暗之间的资金占用鞍，基本上都会用芭到本科目。我觉盎得很奇怪的是，斑既然法律明文规绊定企业之间不得跋私相借贷，而上哀市公司向其大股办东收取的资金占吧用费居然会被允盎许合法的入帐，班真是自相矛盾。唉当然，不许私相拔借贷，对金融机捌构是一种准入性搬法律保护。唉按规定，应收款柏项要计提坏帐准耙备。按照邦企业会计制度把和财政部问哀题解答（一）捌明确规定，坏账芭准备白采用备抵法，可靶以选用懊的

17、计提方法通常笆有账龄分析法、颁余额百分比法、扒个别认定法等，伴各种方法各有优俺劣，企业也经常案要根据自己的需澳要进行不同程度凹的计提。有想多把提的，如上市公熬司重组前多提准跋备，次年冲回，班一下子就扭亏为拜盈了。有想少提绊的，是为了实现绊当年的盈利目标袄。总之一句话疤，癌“拌屁股指挥脑翱袋颁”拌，手段是为目的肮服务的，作为银岸行信贷人员，一败定不要为帐面数按所迷惑，对于应挨收款排名凹前碍5百名和超板过霸2氨年的大额应收款爱项一定不能轻易拌放过，要不然，坝你发放的贷款，安就会慢慢的变成伴一些帐面上的应跋收款，变成不良把资百产也就顺理成章扳了。翱目前，国际上比芭较常用的一种业斑务，即般应收帐款的保

18、理啊业务（应收帐款佰出售业务）扮随着跨国公司及搬外资银行进入中癌国而在国内逐步叭开展起来，所谓唉保理业务，即袄企业将其持有的傲应收账款出售给瓣银行或其他金融罢机构，出售以后搬由银行等金融机熬构负责向企业的扒债务人收款柏。这是专门针对盎应收帐款的一项绊服务，因此，信拔贷员要时刻关注笆应收帐款。敖接下来是预付帐昂款，预付帐款比唉较简单，但也不霸能忽视。谈到这氨，我想再回到报稗表这个角度来谈奥科目。般对于银行的贷前叭调查而言，要关疤注的东西太多太疤多，注定了我们隘不可能象作审计唉那样对所有的科胺目都进行核查颁，一定要有重点把的分析，财务分俺析有很多分析的百方法，如资产负暗债率，总资产周熬转率等等，应

19、该绊说也是挺有用的耙，但我个人总认氨为不太直观，在阿分析资产负债表跋时，我喜欢用结隘构分析法，即计爸算各项资产占总八资产的比重，对败于比重大的资产靶重点分析，比重蔼小的资产，就借熬签审计中挨的颁“吧重要癌性矮”背标准予以忽略。昂回到预付帐款，唉预付帐款所要采伴购的材料或资产佰应该是比较紧俏霸的，因为目前我板国经济总体上仍隘属俺于伴“皑过巴剩搬”颁经济，大多数的斑生产资产都供大俺于求。如果，在按预付帐款中发现吧反常，贷款企业败无故存在大量预坝付帐款，一定要哎非常警惕。因为白按税法规定，预白收帐款是要预交跋流拔转税的，这些不袄明的预付帐款很斑有可能就是企业岸资产流失的一种癌通道。而且，也案说明企业

20、的内控暗机制有问题，或艾者企业的实际控稗制人有空虚化企澳业的可能性。对唉这样的企业，贷坝款要谨慎。不妨疤回顾一下以往的胺预付帐款的到货胺情况和帐期，并半看一下预付对象肮，分析一下预付扒的原因是否合理肮。鞍顺便，就我所了哀解的国内商务中芭的付款条件一般佰惯例版作个绊简要介绍。目前芭，对于较大额的鞍采购，比较流行败的付款方式耙有拜3,3,隘3跋，罢1芭。或背者哎3,白6碍，罢1柏。前者是指，签按合同后预袄付敖30吧%霸，到货后再罢付艾30袄%瓣，初验唉后盎30挨%氨，质保尾耙款安10颁%昂；后者是将到货挨和初验合二为一拜。上述比例并不隘固爸定，将视双方的奥谈判和控制能力把及其他商务条件艾而变化，仅

21、供大拌家参考，下次，邦我们讨论一下存碍货，存货非常有翱意思，用一名比斑较流行的话来说爱，疤是敖“皑水很半深搬”案。袄本文仅供有兴趣昂的人讨论。一般扒人若听到狂犬叫按，不免本能的要翱保护一下自己，俺但若发现不过是扒偶尔听到的几声埃井底蛙鸣，我也挨和大家一样，是摆不会在意的。挨我工作之初的银芭行和目前的银行隘体制还是有些区蔼别的。当时，银安行还有很多专业昂银行的背景，如靶工行注重流动资捌金贷款，建行注笆重固定资产贷款敖，中行注重外贸半类贷款，农行注安重面向农业贷款巴。我个人认为，袄这甚至是目前各邦家银行资产质量斑差异的一个重大岸原爱因。随着大量的氨国有企业的亏损把和机制转换，工扳行的资产质量直鞍线

22、下降，尽管到蔼目前，工行仍是耙所有商业银行的绊老大；而建行则哎或多或少地占了肮一点基本建设的拌便宜，给大量的稗电厂、高速公路稗和国家重点建设白项目贷了款，资爸产质量在所有四氨大行中是最好的隘，澳200巴4颁年年底银监会的把考评结果也说明绊了这一点；中行败的外贸企业也不板行，但海外业务暗不错，一直是这凹一细分市场的老把大；农行因面向笆广大农村，不免绊要差了一些。上隘述差异，纯属闲安扯，请勿对号入斑座。暗中国银行从业人懊员，目前看肯定艾过百万人了，这扒是一个很了不得扮的数字，当年打啊过长江的也不过矮是百万大军。业拌内藏龙版卧虎，高人不少耙。希望有机会和疤往昔的同行一起班探讨业务，百家拔争鸣，才能提

23、高隘自己的眼界和知哎识面。昂银行员工，特别碍是信贷岗员工，斑为什么需要作财昂务分析呢？一句哀话，规避信贷风傲险。银行贷前关氨注的重中之重，绊企业还款能力。按企业的还款能力版，可以用许许多捌多的方法进行判爸断。而财务分析拜，就是了解企业隘实力的方法之一疤。在作财务分析扒时，也不用过分扮注重在会计方面耙进行纠懊缠，要透过现象伴看本质。举一个扳例子，宝钢爸在背200扳3芭年调整会计政策碍，加速了企业的肮折旧，这对企业瓣的实力有报表反拔应的那么大的影昂响吗？换而言之案，芭9颁0鞍年代，钢铁企业澳的日子一直不好啊过，但若板有银行蔼在拜9奥0稗年代对大型钢铁凹企挨业熬(板因为大，所以难挨倒，正所安谓奥“扒

24、百足之虫，死而癌不爱僵百”敖，高科技公司除坝外奥)拜发放了大量贷款碍，也不会吃亏，罢即使是当时严重懊亏损的某特钢般厂扳(邦上市公肮司案)按在新世纪仍一度盎是各家银行争相摆放贷的对象。因邦此，财务分析不把能决定贷款的发挨放与否，但你会跋财务分析，就对哎你了解企业提供凹了帮助，是工作班的很有用的一项疤工具。哎勤奋学习、踏实蔼作人，是我人生巴的一贯信条，写笆本文，也是对所般学知识的一个总奥结，我相信犯错拌在所难免，欢迎稗大家批评指正，俺共同提高。般接下来继续讨论埃存货，我为什么艾说存哀货扮“百水很靶深哀”奥呢，大家看看最背近批露的吉林农爱发懊行事件就能够理暗解了，事情的直澳接起因：贷款粮翱库帐面上有

25、粮食俺，实际亏库严重矮，邦2板0吧多亿的银行贷款熬就这样变成了不熬良资产。我们在挨分析存货时，要跋注意以下几点：隘1瓣、存货是否帐实澳相符。对于大型佰制造类企业或大瓣型商贸企业，盘阿库永远是一个很八另人头疼的问题阿。说到这，你不澳得不佩绊服安DEL般L瓣公司，基本上可拜以作到零库存，背德州未毕业的戴伴尔真是一商业天把才，这使我想起班了武大商学院谭哎副院长常挂在嘴柏边的一句话，企傲业家是天生的，哀和最近遭受严重半批评的张唯迎提奥出盎的澳“版要善待企业叭家懊”哀。库存帐实不符百，不仅仅是贷前哎需要考虑的问题背，贷后的客户经办理挨(氨以前的信贷专管笆员矮)跋也需要随时予以敖关注。傲2耙、存货的帐面价

26、佰值与实际市值。般存货，按会计制艾度规定是按历史埃成本入帐的，这胺个历史成本，就氨给了企业很大的把操作空间。虽然笆，规定了在会计斑期未要计提跌价案准备，但实际操矮作起来就满不是把那么回事了。很哎多企业的存货会艾严重贬值，特别捌是那些滞销的产翱成品，这往往直碍接影响企业的资鞍产质量。有些企伴业如贵州茅台，疤则恰恰相反，往皑年的存货能卖一摆个很好的价钱，鞍而且越老越值钱芭。唉，人要是这奥样就好了。矮3百、关于存货的计袄价方法。袄常见的存货计价袄方法有扳：败个别计价法、先芭进先出法、加权拜平均法、移动平拔均法、后进后出哀法、计划成本法敖、毛利吧率法、零售价法哀等。颁而与存货相关的按科目也非常多，邦在

27、作财务分析时拌，要跳出会计的啊角色，直接进入绊本质，关注存货靶的实际市场价值笆是比分析哪种会板计政策更合适更绊重要的。百4澳、经常被操纵的版存货成本。我们耙知道，在会计核艾算中，直接人工矮成本是要计入存叭货成本的，于是稗有许多企业就开耙始在这上面动脑昂筋了，将许多非办直接人工成本如艾应计处管理费用芭的研发人员工资邦摊入，无形中就敖将费用资本化了肮，增加了当期的袄资产值，减少了拌当期的费用值。百直接材料呢？当般然也可以这么干氨。跋5背、案存货的流转速度矮。存货周转率是翱规范的反映存货翱管理水平的财务碍指标，但我建议巴不要过于迷信啊财务指标，所有俺的指标都是可以拌被操纵的。最好皑到生产企业现场白去

28、看看，存货仓暗库的进出情况和百货物积灰程度往矮往比财务指标更暗直接，更有效，啊更有说服力。爸因为工作繁忙的矮原因，平时没有按太多功夫来进行蔼总结。所以，我安想以后的进度会哎慢一些，因为我皑同时也希望能写扒出更多更深的体半会。半接下来谈谈长期埃股权投资。长期艾股权投资也是一般个很重要的会计熬科目，也是容易袄引发各类问题的按一个科目。首先爱，要了解一下长翱期股权投资的背矮景，大企业，因安为业务发展和内哀部建设的原因，岸多一些子公司是耙很正常的。中小矮企业，如无特殊鞍原因，设置太多跋的子公司，就需拔要考虑这是否氨是一家奥以岸“吧资本运稗作按”柏为主业的公司了按。昂成本法和权益法矮。会计制度要求佰，企

29、业对被投资板单位无控制、无傲共同控制且无重敖大影响的，采用八成本法，否则用澳权益法。成本法版和权益法的一个斑本质区别，是被昂投资企业当期的胺盈利对企业的影跋响。使用成本法碍核算的，除追加氨投资、分红转股跋或收回投资外，办帐面价值不变，碍所收到的红利作败为投资收益处理佰。即：有分红就挨有收益，成本一哎直不变。这时，把就需要考虑长期拜投资减值准备的翱合理性。而采用隘权益法，则要根跋据比例和被投资矮单位当年的利润斑状况调整帐面价百值，并作为当期懊损益，即要共享哀福祸了。一般而矮言啊，拌20碍%巴的投资比例是一捌般扒采取的标准，之版上用权益法，反盎之用成本法。当邦然，也会有公司摆根据自已的目的安，为多

30、报利润或袄少报利润，挖空胺心事，改变计帐办方法的。我就知癌道有一家拟上市靶公司在网络公司摆热潮时投资了一耙互联网公司，股跋权比例约凹占矮30扳%安，被投资公司亏胺损严重，为不影案响当年业绩，将凹部分股权转让出拌去，变成按了版19%奥,把继而向会计师所阿提出变更会计方摆法，改权益法为拔成本法，会计师八所不同意，认为岸其总经理在被投班资公司任董事，昂对被投资企业有拔重大影响，仍应佰采用权益法。这皑家公司立即魔术板般地在第二天提板交出了一份签字胺日期很前的董事扮会决议，证明总唉经理早已辞去了摆被投资公司的董哀事扳职务，于是被投阿资企业的当年亏安损就没有并进损昂益表了。我举这澳个例子，想再次班说明会计

31、是受操柏控的一门语言，疤在一定条件下，爱报表利润是可以绊被操纵的。作为版贷前分析，既要挨看财务报表，了俺解信息，又要深邦入分析，不被报鞍表上的数据所迷般惑。本文所讲的啊操纵报表，大多蔼是指在会计制度捌所允许的范围内阿进行的，对于恶挨意编造假会计报半表的鉴别，有时把间以后再专文论办述。扒虚化的长期投资败。这里所提到俺的佰“扒虚化长期投埃资吧”稗有两种情况，一安是未提够减值准靶备的长期投资，盎另一种是运作出般来的长期投资。坝我想通过一个例败子来说明，某上颁市甲公司，为了奥当年利润的需要败，向乙公司销售办了一大笔业务，绊收到现金若干，笆然后以同等现金盎购买乙公司旗下矮丙公司若干股权靶，并在修改的章瓣

32、程中对乙公司的爸相关权限进行限把制，在这些交易坝完成后的多年里拌，丙公司每年盈拜亏基本平衡，当笆然也不会向甲公芭司分红了。这种半情况下，甲公司拌拥有的丙公司股艾权就完全被虚化岸了，而且在报表背上还体现不出来搬。吧简单说一下集团吧公司。集团公司矮按工商登记的要翱求，需要旗下巴有隘5拜家子公司，一些凹民营企业为哀了俺“半拉虎皮扯大笆旗鞍”爱，就会制白造翱5搬家子公司，这样耙也就会人为的制佰造霸5挨项长期股权投资啊。唉上文谈了许多会捌计以外的东西，把这是因为我认为蔼作为银行的员工氨，了解这些报表昂外的因素捌是作财务分析的昂前提，否则，基坝于受操纵的财务颁指标分析是在水柏中看月。要想看瓣得更深，不妨深

33、矮入了解贷款企业靶的背景，并根据翱宏观经济环境和背企业行业现状进肮行分析，因为宏板观经济和行业现靶状是企业很难操唉纵的。拜我一直认为，好扳的银行客户经理昂，一定要能融入安所服务的企业，案根据企业的需要盎，提出有针对性氨的服务，只有这斑样才能真正的留懊住客户。而且随埃着银行竞争的加澳剧，掌握霸了稗“澳优质客绊户澳”板的银行客户经理败，也一定会真正跋成为银行皑的搬“暗上埃帝皑”背，成为高收入和扳受尊重的一类群昂体，当然，在现板行体制下，这还哎只是一种理想，绊但绝对是一种方叭向，至少我们可绊以看到在企业中把，般优秀的销售经理爱总是稀缺资源，案收入也是最高的岸。而要成为好的爱客户经理，财务白报表分析是

34、必不邦可少的基本功，霸为了自己未来的搬事业，在这上面坝多花点功夫是值捌得的。瓣固定资产是很重翱要的一个科目，巴首先，如果为客背户发放长期贷款熬，贷款将大多形懊成固定资产；其邦次，固定资产的扒增长，一般代表稗着客户产能的增班长或者工艺的升盎级。再次，固定岸资产的抵押还是叭第二还款来源的扳重要组成部分。爸那么，看固定资俺产时需要注意什板么呢？霸一是固定资产的斑入帐价值。按规唉定，利息是可以靶资本化的，但仅芭限于固定资产购爱置或建造过程中背的借款费用，有霸的企业会将部分耙其借款费用偷偷隘地进熬行资本化，以达瓣到美化报表的目伴的。还有一些客颁户，会虚增固定办资产帐面值。特叭别是一些大型固鞍定资产投资项

35、目拜。我所知道的就稗有，某大型电厂笆在项目建设过程背中，不仅为职工霸盖了豪华大楼，暗还修了一个五星八级标准的游泳池芭，高压输电线就笆从池上过，也不办怕电线掉进游泳哎池将大家煮成饺百子。一些高速公盎路项目，也大量扳存在虚增固定资案产值的现象。瓣二是固定资产的背折旧政策。折旧芭政策是由企业自柏订的，但税法上埃关于固定资产的板折旧也有一些规俺定，为避免会计安折旧政策与税法柏折旧规定不一致暗而造成的所得税班调整，绝大多数白企业都会选用一啊致的政策。另外绊，还需要注意分敖析企业折艾旧提得是否足够岸，为了多报利润班，企业可能经常挨人为地将已完工叭工程不办理竣工叭手续，留在在建伴工程科目内，以敖达到不提和少

36、提半折旧的目的。背三是固定资产的熬成新率。固定资捌产成新率是一个半很有用的考察企败业固定资产技术鞍水平的一个指标敖，用固定资产净按值芭/佰原值可以很形象般地看到企业固定半资产的新旧程度爱，同等条件下，傲相对新的固定资拔产水平总是要高稗一点的。说到这拔，我还是要强调碍到企业现场了解芭的重要性，实地柏调查是信贷工作暗必不可少的一个颁环节，管理严谨碍的企业，固定资挨产都管理得比较啊好，我去宝钢参捌观时听介绍说，捌一条生产线上的板维修维护工是操哎作工的两倍。而稗管理哎差的企业，帐实唉不符，固定资产柏闲置的现象比比霸皆是。肮四是固定资产的安利用率，或者说拜是产能利用率。捌记得以前作贷前吧评估报告，常机奥

37、械地在第一白年蔼50版%傲，第二笆年办80颁%皑，第三拜年爸100笆%扒，经常与实际脱叭轨。现在想想，哀看看企业以前的叭产能利用率，同败等管理水平下，邦新项目的产能利斑用率也差不到哪颁里去。捌再说一点题外话瓣，目前银行的贷把审会大都是材料巴审查，而实质审背查则主要依赖于肮经办项目的基层鞍行和客户经理，耙如果没有有效的搬手段激励客户经氨理，客户经理与背贷款户联手造假胺的内控风险，仅隘靠专职审批人的懊经败验埃(翱这里并不是否认扒专职审批人经验半的作用，相反，斑优秀的审搬批人应该是银行板不可缺少的高级稗人扳才案)把能规避吗？我就坝听一位兄弟说，哀他审查贷款项目暗时，发现客户提霸交的两份销售合伴同，居

38、然甲合同哀盖了乙合同的章白，乙合同盖了甲哀合同的章。我自袄己以前也遇到过捌同一个单位在两伴份复印件上的章袄不一致的情况颁，斑kao巴,哎这也太不专业了百，但我们的信贷岸质量总不能都寄叭希望于这些客户班偶尔的低级失误肮吧。叭最近工作忙，没扳时间写这篇东西靶，一看，贴已经凹沉得不见影了，啊再奋起顶一下自挨己。扮前文主要谈的是坝资产，看问题的扳角度可能与一般柏的财务分析角度哀不一样。是的，袄目标决定了行为拌的准则，我们作绊为银行工作人员摆，不需要进行帐版务处理，啊所以我们可以不熬用象专业财务人颁员那样去讨论每稗一笔分录的正确俺与否，而是需要般在阅读报表时，叭知道每一个科目罢代表的涵义，并吧尽可能了解

39、每一柏个科目背后最容爸易被操纵的一些矮东西。安除了上述谈及的佰资产，我们还需把要注意以下问题盎：稗1哀、无形资产。无盎形资产需要注意按三点，一是以支颁付土地出让金方背式取得的土地，扮在开发和建造前岸在本科目反映。靶在目前的宏观经矮济形势下，土地吧使用权这种无形氨资产还是比较容佰易处置的。二是疤自行开发的无形耙资产，根据会计芭的谨慎性原则，傲仅按取得时发生翱的注册费和律师绊费计入资产值，百而为此发生的材盎料费、人工费和拜借款费，计入当扒期损益。败三是对购入的无把形资产要相当注笆意，这是很多上巴市公司向大股东扮输送利益的常用跋的一种方式。总稗之，对于非土地稗无形资产，对于袄银行而言，大多般是没有价

40、值的。皑2翱、资产的评估增皑值问题。我们知矮道，资产是按历氨史成本入帐的，傲而由于通货膨胀瓣和技术进步等原吧因，有些资产会唉严重背离资产的版帐面价值，对于背实际市场估值低袄于帐面价值的资奥产，现行会计制熬度通过计提减值爸准备来尽可能客拔观地反映资产的背真实价值，但对昂于实际市场估值爱高于帐面价值的坝资产，则按谨慎版性原则不作处理坝。虽然，我们在扒读会计报表时，鞍要尽可能的用减背法，但对于需要版用到加法的也要捌心中有数，这类按资产板，一般包括不动背产，紧俏的原材佰料，帐面盈利的坝短期股票投资和奥按成本法核算的氨长期投资。这里癌补充说一句，分凹红情澳况扒(暗分红间隔，比例啊等澳)澳往往是判断一项霸

41、长期投资是否成澳功的关键。安3斑、以资抵贷问题柏。在银行经营最案混乱的二十世纪稗九十年代，许多邦传奇在银行和企罢业之间上演。有昂走私进口汽车废白旧汽车冒充新汽叭车抵给银行的，敖有将市场价每平柏米安150坝0岸元的房子跋以矮300半0哎元的价格抵给银伴行傲的昂(办还通过了法院调靶解，这是我在资唉产管理公司时亲澳身经历的一个案皑例班)氨，有重复抵押和瓣无效抵押的。各跋种各样，人类的八聪明才智在此得皑到了充分的展示皑。在每一类的背板后，我都看到了罢内外勾结、一种唉默契或者说是麻肮木不仁，这是银凹行经营的悲哀，伴不良资产的形成颁，可以说是三分坝天灾，七分人祸阿。所以我认为高斑素质和强责任心佰的客户经理

42、，是爸银行信贷质量的版保证，也是银行扒提升竞争力的关瓣键，而提高银行扳客户经理的待遇班和相配套的奖惩巴机制，是培养高啊素质和强责任心绊客户经理的前提跋，如果客户经理哀不以这分职业为芭荣和为傲，又何拜以吸引人才，又把何以留住人才，蔼又何以激励人才扮。而高素质的客笆户经理，必需掌绊握通过财务报表百了解企业资产质案量的技能。把因本文是一种随奥笔性质的文章，翱想到哪说到哪，矮不成体系。大家把有什么想法，我版们可以一起讨论邦。说到这，捌资产就差不多谈板完了，后文我们叭讨论负债。摆写东西真是一件哀很累的事情，本背想罢笔不写了。罢昨日安，哀L班P暗将其培训时的案艾例拿给我看，想邦让我分析一下。按说实在的，我

43、真绊不敢分析，为什跋么，被假报表害哎怕了，再能干的伴分析员，在面对皑假报表时，也都碍只有摇头的份，扮所以拜，爸“蔼不作假矮帐扮”俺能够成为大家的哀一种希望。作为爱一名称职的银行袄工作人员，目前板最重要的工作不安是分析企业的财袄务报表，而是有捌无判断企业报表隘真假的能力。所袄以，我还是想沿颁用目前的思路，半重点介绍各科目俺容易被操纵的地柏方，为大家鉴别般真假提供一种思矮路。按为了提高信贷资叭产的安全，用保瓣守的眼光看企业懊比岸用激进的眼光看版企业要实用的多昂，这也是银行家靶和风险投资家的爸区别，银行向来按就是锦上添花而般不是雪中送炭的败，将银行资金当岸作天使基金用，背是我国金融机制摆的一种悲哀，

44、不坝知道为什么改革扮开放那么多年，案引进西方的生活芭方式远比引进先耙进制度要快许多背。用保守的眼光袄看企业的资产负俺债表，就是我前癌文提到的，资产熬用减法，负债用蔼加法。胺如何用减法看资癌产已在前文进行拜了讨论，与负债罢相比资产要相对罢简单一些，借用案法律术语，这有背一个举证的问题傲，资产是由企业班来举证的，债权按人可以根据举证奥的情况进行减法半处理，而对负债肮进行加法时，需唉要添加人自己来绊举证。艾对于负巴债，首先需要注哎意看短期借款和颁长期借款，这往澳往是企业欠的银绊行的旧债，如有唉逾期，无论是哪阿家银行的，总是邦要了解一下原因皑吧。你个人借钱按给一个人，总是昂需要了解一下他敖的信用的，这

45、两绊个科目是了解其案信用度的好机会挨。如果有预收帐叭款，给合其经营伴情况，就能判断拔这家企业产品的隘市场紧缺程度。澳再看看应付工资岸和应付福利，就跋知道这家公司目伴前的人力资源费袄用支出情况，一芭家公司盈利状态凹的真实性，财务碍报表容易造假，巴员工的生存状态埃可就不容易造假碍了，目前银行争摆相贷款的企业都爱是各位学子们和瓣各级大小权贵子颁弟争相进入的对般象，大家都有共败同的目标。应交翱税金，也邦是一个极好的反邦映其经营状况的按科目，前提是你挨要看到真实的税邦单，而不是科目艾，银广夏造假被按揭露的一点就是把其税单。预提费唉用要注意，这是案一个藏污纳垢的跋地方。霸以上谈的是一些柏原则性的东西，哀如

46、有兴趣，可以矮再看看会计制度阿。至于，如何作颁加法，我个人认八为需要客户经理阿对客户的理解。翱将来，在信用评皑级体系成熟时，八所有的客户对债挨权人来说都是透哎明或半透明的，扒有可能就不需要般用加法了。目前拔，可以考虑查询版客户的贷款卡，疤向央行查询，或百者到客户的其他版债权人那去了解哎情袄况哎(靶这又往往涉及到百商业机密，只能巴借助个人人脉在盎底下悄悄进氨行把)半，对客户的了解奥和把握不摆仅仅是客户经理唉需要作的功课，靶基层行的行长能瓣否成功，这也是扒很重要的一个环敖节。拔今天看了一篇刊摆登在上海证券报扳上颁刘姝威爸(翱没错，就是那个澳揭露蓝田神话败的败)凹的文章，吧谁把上市公司拖跋入泥八潭捌

47、-爸-跋上市公司违规典巴型案例研究盎，文中提到了几隘家上市公司违规埃担保，大致有以疤下几种情况：未澳经正常流程，不坝对外批露信息，斑担保前不作调查暗等，另外还提到阿了监管失控的风凹险，包括银行的邦信贷审批部门，翱在贷款之前，不巴去了解企业实际阿的负债和或有负奥债情况，并特别岸建议，各八监管部门拌要蔼共享监管信息、败提高违规成本埃，人行要将其负板责的昂企业贷款登记系奥统肮公开。皑读完上笆文，我感触挺深艾的。诚然，企业案的各种违规现象罢，有其决策人专翱业水平不够的原艾因，但我认为更按深层的原因可能哎是故意失职及与背此相关的利益，疤有人曾说过，如胺果国有企业的领安导人有良心，企百业没有搞不好的八，我

48、也认同这一绊点，除了补充一蔼句：同时还需要办管国企领导人的佰领导及部门也要暗讲良心。关键的哎问题是，当良心按与各种利益一起埃放到天平上的时版侯，有多少人会拌选择良心呢？为绊什么我们要让大袄家去作这种痛苦盎的选择呢，为什办么不能营造一种笆让良心和利益保耙质一致的环境呢搬，我相信，这个罢世界上的许多地拌方是可以作到或爸尽可能的去作到背这一点的，但这奥需要我们每一个懊人的努力碍，民主和公平，芭向来不是依靠极笆个别强者就能达矮到的，需要每一袄个拜参与者鞍的民主公平意识唉和由此而形成的案环境，这也是我板写本文的意义所啊在，总希望有更吧多的人和我一起巴来睁大警惕的眼坝睛，防止一些蛀搬虫来钻制度的空唉子，让

49、真正有实蔼力的企业能够获稗得银行的贷款支笆持。案前文提到了负债啊用加法的难度，鞍但如果我们加法柏用的不够的话，芭就好象你驾驶的坝轮船有你不知的暗窟窿一样，在大翱风大浪中的危险白性是可想而知的绊。因此，我们一芭定要好好的利芭用昂“鞍企业贷款登记系摆统暗”唉这一工具，最好碍能向所有的社会佰大众公开，让全昂民一起来监督每爱一个经济参与者昂的信用。稍微早捌一点的银行信贷罢经巴理都知道，人行挨公布的黑名单对啊信用不佳企业的啊威慑力，也都知傲道这背后的阻力氨。俺“癌信扮用按”板是市场经济的通袄行证，而我们现唉在正处于一个假办证横行的时代，佰希望我们都能有颁海尔张瑞敏砸冰颁箱的勇气和智慧艾，公同创造一个叭空

50、气清新，阳光摆明媚的信用环境把。疤 阿 芭所有者权捌益颁=拔资敖产佰-阿负债，在资产用笆减法和负债用加矮法后，我们可以哎知道我们认为比爸较实在的所有者绊权益了，按公司芭法规定，股东以罢其出资额承担公版司的义务，了解爱真实的所有者权拌益是很有意义的暗。叭 跋1背、需要注意实收般资本。我们经常昂听到出资不实的阿说法，即实收资懊本不到位。反应哎在报表上的一般坝形般式，就是企业控凹制的资肮产笆(巴通常是货币资翱金埃)岸减少，增加其他斑应付款等负债，摆通过这种方式，靶可以不减少实收哎资本帐面数而淘按空企业。因为本按招的简单，很多邦民营公司和私企袄是乐此不疲，而安又因为本招的易啊查和风险性，大俺国企已很少

51、玩这跋一招了。奥 伴2耙、资本公积。根罢据会计制度，资扳本公积主要包括拔资本溢价、接受罢捐赠资产、拨款敖转入、外币资本翱折算差额等。但百因为中国资本市伴场的特殊性，为半了保住上市公司鞍的再融资资格，吧上市公司及其关败联方采取了资产罢转让，关联方交背易等手段巴来拌“邦扶斑持八”伴的发展，为了隘真实反映上市公癌司的财务状况、爱经营成果，盎财政部啊于邦200百1佰年佰底出台文件，将袄此类收益不计入芭当期损益而直接耙计入资本公积。百虽然这些收益短氨期可以增加公司爸的利润，但企业捌的实际竞争能力办实际上并未得到拌相应改善，列入阿资本公积非常符坝合巴“版实质重于形稗式袄”八的原则。氨3扒、盈余公积。要靶注

52、意其中的法定胺公益金是用于职癌工集体福利设施拔的公益金，使用把时将转入任意盈绊余公积科目。疤4白、未分配利润。伴要注意和损益表挨进行对照分析，伴因为未分配利润安是通过利润分配癌表从损益表中的坝本年利润转过来白的，仓促伪造的罢财务报表容易在俺本科目出错。暗感谢各位版友的哎支持柏，芭“昂知我者谓我心忧敖，不知我者谓我扳何癌求背”巴。我昔日的前辈澳和师兄们教会了盎我拜如何写报告，如凹何与企业沟通，耙如何把握与人和昂社会交往应该把阿握的尺度。在我扳后来的工作中，芭又对这些有了更暗深的体会，希望癌能够写出来，对绊大家有所帮助。笆听说银行要加工佰资了，很高兴矮，胺“哀仓廪实而知礼安节胺”绊，希望大家的生肮

53、活越来越好。昂不容易啊，终于办快将资产负债表唉谈完了，最后，邦我想总结一下资拌产负债表。挨首先，资产负债扒表是我认为重要芭的一张财务报表懊，虽然只是一个按时点数，但反映靶的财务信息是最扒全最多的，一个挨优秀的信贷客户半经理，对比读过靶一个企业连续三爱年的资产负债表案后，应该能够建班立起一个企业大柏致的画面，就好扒象读小说和散文邦一样，真实的财芭务报表，能够让摆你感受到企业的巴境况，类似于散袄文的一种意境，背编造的财务报表霸，你会感受到一蔼种虚假和疑惑。安我想，要作到这扮一点，需要努力懊实践和经验积艾累，但如果有一邦天你说，啊，我办看到了，那么恭哀喜你，你已经很败好地掌握了会计碍和财务分析这项柏

54、技能。跋其次，我想问大背家一个问题。作澳为信贷员，看企斑业财务报表应该隘首先看什么？好佰的，我想肯定会胺有很多人告诉我懊，先看损益表，癌看企业每年挣多哎少钱。诚然，企哀业的盈利水平非板常重要，但作为蔼银行工作人员，哀我的习惯是先看佰企业有多少银行熬存款，再看企业拔有多少银行借款鞍。现金为王，是蔼每一个金融人时斑刻要牢记的。拔再次，虽然我不霸喜欢用比率分析爱的方法，但必要败的财务比率分析敖还是必要的。资坝产负债表最重要搬的一个比率就是澳资产负债率，本哀比率反映了企业扳对债权人保护的捌程度。从债权人案银行的角度看，把当然是越低越好罢，但过低的资产巴负债率也反应了拔企业在财务上的扳保守策略，个人俺认

55、奥为氨30-50柏%胺左右负债率的企班业是比较合适的拌。另外较常用的捌比率还有流动比邦率和速动比率，澳这两个比率的使傲用，受到许多具败体情况的限制，败如存货的可变现吧性，应收帐款的叭帐期和坏帐程度蔼，负债的刚性与安否都会对实际比半率有影响，可以跋考虑分析一下保傲守速动比俺率哀(碍现敖金胺+鞍短期证靶券耙+败有效应收帐款净芭额鞍/疤流动负叭债伴)矮。另外，与企业艾财务人员的沟通邦可能更有助于大傲家了解企业的短吧、长期偿债能力按。跋最后，大家要看案一下数据的内在爸关联性、一贯性白和作一下简单的阿趋搬势分析，作财务靶的人都知道，持岸续经营假设是会阿计的前提，各项扳会计科目之间是傲有关联的，如在般建工

56、程与固定资摆产之间的关系，碍现金流量表中的拔各项来源和支出伴与资产负债表的班对应，未分配利百润与净利润的关胺联等，一般编造捌的报表是很容易佰在这些方面出错矮的。如果，你不败幸遇到了高手，碍作一下宏观环境耙研究、同业对比坝和趋势分析，你板也是有办法鉴别鞍真伪的。吧我一直相信，没柏有无法识别的假艾财务报表，关键佰看大家愿意付出摆的成本和与此相耙对应的收益，各搬位要有信心喔。巴如何面对浮躁的颁环境，很多年以瓣前，一副对联就八开始流行澳，扒“瓣上联：说你行就耙你行，不行也行哎；下联：说靶不行就不行，行肮也不行；横批：耙不服不盎行凹”笆，道尽了多少人伴的无奈和郁闷。罢不可否认，我们板生活中总是存在碍不公

57、平，但我们阿不能选择逃避，败只能勇敢的面对阿，人生短短几十艾年，你奋斗过了伴，也许有一天，懊你会发现你可以扳自我评价自己到爸底行不行。自己把对自己的评价才斑是一个人前进的盎真正动力。班另外，我一直认半为每个人的智力敖差异并没有那么拜大，我在篇首曾芭调侃过某名校毕胺业生，并没有别背的涵义，更不是扮贬低某名校，只熬是以我的亲身经鞍历告诉大家，你爸如果努力，你也爱可以比名校生作胺得更好。我如果拌愿意，可以上国袄内任何大学吧的袄MB熬A癌，后来也曾有幸拌与北瓣大奥MB吧A罢及北大研究生岸一起上课和讨论斑，也有幸与后来芭上哈凹佛跋MB啊A摆的牛人是大学同安学，并不觉得武半大有多软，如果搬你努力了，真正唉

58、掌握了知识，你安就不比任何人软罢，否则，也只是邦一只绣花枕头。艾利润表，很简单跋的一张表，大体隘上就是收败入埃-把成埃本绊=岸税前利润，交完凹税后就是税后利暗润，这也是我为艾什么觉得资产负办债表比损益表重埃要的一个原因，盎损益表透露的信把息相对资产负债案表而言是比较少绊的。如何快速地颁看损益表呢。岸首先，毛利率分凹析安，傲(搬主营业务收阿入拜-懊主营业务成扒本唉)拜/班主营业务收入的瓣高低是企业盈利哀的根基，毛利率耙的高低也往往反巴映了企业的竞争肮能力。当然，如叭果企业毛利率剧昂高而没有爱讲得清的理由，敖你就需要考虑这柏里面是否存在数耙字游戏了。各年八销售收入增长率八和毛利率的对比稗也有助于你

59、更好笆的了解你要关注碍的企业发展前景搬。瓣其次，净资产收绊益率和资产收益跋率，我们知道每盎股盈利和市盈率柏估值是给一只股哀票定价最常用也败相对最易为人接鞍受的方法，但有昂时也要用资产收坝益率分析一下，蔼特别是对银行这氨类高资产负债率隘的行业，资产收胺益率比净资产收八益率更有说服力办。罢与损益表相关的笆，还有很多其他奥的周转率分析指半标，如总资产周皑转率，应收帐款八周转率等等，个袄人认为只能供参傲考，很难真正反办映企业的经营管颁理水平。吧重点关注：主营碍业务税金及附佰加扮/敖主稗营业务收入及所傲得税水平，真正办盈利的企业，银板行客户经理去企八业核查时，在这扮一点上是很容易盎寻求到有力的证鞍据的，

60、因为，你拌很难想象一家企奥业会为了贷款而稗先去交大量的税耙收，相反，很多俺盈利的企业往往班是想少交税的，按我一位税务局的佰朋友在我们熟悉疤后说开玩笑，你罢们作企业的都是板贼，天天想着偷跋逃税收。因此基颁本可以说，交税佰多的企业一般是半有实力搬的澳(办为上市等特殊目哀的而虚增利润者斑除般外艾)敖，不交税和少交爸税的企业，要么哎是没有实力，要佰么是缺少诚信，拜与这类企业交往邦，防范措施一定澳要到位啊。曾有皑一家贷款户，在肮我去调查时就发挨现，他们将收入坝计入了其他应付袄款，逃奥避增值税和所得胺税，但这种方式肮很容易被查处，矮而有些企业如啤绊酒厂大量采用现吧金在帐外交易，袄这样，查处的难翱度可就大多