现代信用学冲刺

1、巴第一节肮 熬信用的概念信用的定义捌 摆借贷活动，以偿拔还为条件的价值耙运动的特殊形式昂。在商品交换和百货币流通存在的拌条件下，债权人懊已有条件让渡形埃式贷出货币或赊霸销商品，债务人般则按约定的日期靶偿还借贷或偿还爸货款，并支付利艾息。氨第二节霸 捌信用的基本要素拌授信、受信、信翱用额度、付款期傲限、信用工具和柏风险等。坝权利和义务：指氨经济交易行为双般方当事人，其中版转移资产或服务凹的一方为授信人版，接受的一方为稗受信人。瓣被交易对象：主唉要指授信方的资昂产，能够以货币绊或商品的形式存癌在。把时间间隔：是与哀其他交易行为的盎最大区别总信用金融部门信用非金融部门信用公共部门信用私人部门信用各层

2、次货币供应量.M2M1M0非金融企业信用个人信用懊第一章傲 挨信用概述办第四节版 啊现代信用的结构艾和计量熬按国际惯例，信霸用可分为金融部瓣门的信用与非金绊融部门的信用，疤其中非金融部门扮的信用又可分为澳公共部门的信用把与非公共部门（斑私人部门）的信安用，非公共部门背的信用又分为企熬业信用与个人信昂用。暗信用规模层次结斑构班现代信用的结构办和计量斑 (扳一）总信用规模啊（二）金融部门佰与非金融部门信班用规模袄（三）公共部门坝信用规模与私人疤部门信用规模把（四）非金融企颁业信用规模与个翱人信用规模第一层次埃总信用规模是指熬在一定时间内能岸够计量的一国或岸地区的全部信用斑交易。拜总信用哀=罢政府部

3、门负债埃+奥金融部门负债耙+版非金融企业部门绊负债疤+搬居民部门负债皑 =般（政府债券拜+袄政府部门应付帐搬款敖)+搬（现金昂+氨存款哀+氨金融债券）昂+坝（公司债券芭+斑非金融企业应付搬账款百+爸银行贷款）背+癌消费贷款。第二层次耙金融部门的信用巴规模白=胺金融部门负债袄 =爱货币唉+胺准货币俺+疤金融机构债券爸 =摆通货坝+澳企业存款按+罢居民储蓄存款矮+拜金融机构债券半讨论：如何理解耙金融部门信用规盎模的变化在总信搬用规模中被双倍埃反映？第二层次艾非金融部门信用俺=把总信用办爱金融部门信用捌 =背政府部门负债搬+暗非金融企业部门阿负债班+笆居民负债爱讨论：银行贷款哎或存款应该属于懊哪一层

4、次的信用傲？第三层次袄公共部门的信用吧=拔政府信用熬 =唉中央政府负债疤+半地方政府负债懊+伴政府职能部门负芭债霸 =拜债券阿+摆应付账款摆+皑向银行的借款及百透支啊私人部门信用半=爸非金融企业信用翱+佰个人信用熬讨论：哪一种是八内生的，哪一种矮是外生的？第四层次爸非金融企业信用昂=吧非金融企业部门翱负债瓣 =肮公司债券澳+叭商业赊购款罢+鞍银行贷款埃+稗抵押摆个人信用埃=爱居民负债案 =百消费信贷班+稗抵押碍+唉商业赊购及分期阿付款斑我国信用规模结八构比较和分析笆信用总规模过低邦，占哀GDP霸比重佰298%敖，非金融信用总般规模占板GDP罢的比重为罢143%百。（美国分别为扒348%扳和百2

5、76%岸），但增长速度安和态势较好。信奥用规模的增长超笆过凹GDP案的增长。板2003耙年全国信用规模瓣与的比值八为皑3颁比熬1拔，已逼近美国的俺3翱哎48罢比搬1 安。哀信用结构不合理暗。全国净信用规唉模（非金融部门胺的全部信用交易胺）的奥85板集中在银行，鞍美国为翱25%班。银行信用和企扒业信用规模大但唉内部结构不合理哀。消费信用规模半小（美国版57%岸，胺1997艾），单一的有银敖行提供的消费信办贷，但增势和前澳景较好。办银行信用工具主澳要以抵押贷款为懊主，信用工具单蔼一，主要投向企啊业。而美国有债佰券、票据、股票敖和基金等更为多百样化的信用工具翱，美国企业贷款办和个人贷款各占盎50%袄

6、左右。半企业信用规模大绊占爸GDP 岸比率，板1995安年前高于美国，傲目前持平。企业佰信用结构中银行稗贷款超过袄80%半，企业债券规模矮小，应付账款增熬速快，但应收账背款回收期是国际凹的奥2癌倍。百消费信用集中于阿银行的消费信贷熬。国外更加多样澳化。挨资本市场信用结懊构懊资本市场信用总吧体规模较低，但拜增长迅速。我国胺资本市场信用规般模挨1998坝年仅为占绊GDP瓣比例在矮18%伴，目前大概巴50-80%败，美国为傲361%耙。哎从结构看，我国罢政府债券比例过唉高，企业债券过拜低。白1998澳年笆54.66%摆；金融债券伴36.05%霸；股票肮4.53%,板企业债券蔼4.76艾%拌。拔美国把

7、2000拔年底分别是：百25.93%;翱6.34%;4罢7.62%;7俺.65%懊。稗第五节颁 暗现代信用的新特埃征隘经济活动日益信稗用化邦信用非中介程度阿提高芭宏观信用活动发拌生方向性改变八信用管理体系日叭趋完善扮四、中美企业的俺信用状况比较靶平均坏账率达靶5%拔到案10颁，美国企业则熬为俺0.25蔼到俺0.5爸，相差柏10翱倍到矮20颁倍；皑中国企业逾期账拔款时间平均为案90颁多天，美国企业班只有翱7耙天；拔中国企业每年的肮无效成本占销售稗总额的捌14叭，美国企业只疤有艾2板到澳3靶；熬中国企业的赊销拌比例为啊20背，美国企业则八高达翱90八。这四大现象扳暴露出我们企业蔼信用管理薄弱。背第

8、三节扮 班企业全程信用管澳理鞍一、企业全程信扒用管理的内涵霸“吧3+1敖”傲科学信用管理模拔式按信用管理职能部坝门设置暗事前管理：资信班调查和客户的档霸案管理巴事中管理：客户笆授信过程中的决爸策和债权保障坝事后管理：应收佰帐款管理和商帐矮追收败“爱3+1胺”哎科学信用管理模澳式哀五、我国银行信安用的主要特点和唉现状邦银行信用是我国半信用活动的主要翱形式，芭75-85%柏的非金融部门信胺用是与银行进行蔼的（美国伴25%办）斑 袄。暗银行信用活动不癌平衡，信用工具哀分布不合理。板贷款投向过于集矮中，信用风险突摆出。国有大中型爱企业贷款占版70%瓣。中小企业融资霸难坝我国商业银行经稗营指标在金融危澳

9、机背景下独占鳌捌头。凹资本充足率全部搬达标肮银行大案要案频百出，金融风险凸般现吧二、我国银行的澳主要信用风险岸政企不分的体制鞍性风险白企业信用缺失导板致银行信用风险蔼（中小企业）吧金融市场的欠发八达导致银行信用盎风险集中矮银行内部管理机氨制不健全导致信疤用风险碍 1把、管理机构笆 2霸、管理人员袄 3隘、管理手段盎第四节拔 案银行信用管理方敖法的发展安一、古典信用分皑析方法隘 盎一、古典信用分瓣析方法板 （一）专家制半度（经过长期训肮练、经验丰富的岸信贷人员） 胺1、背“把六C扳”盎即品德(cha霸racter)拔、能力(cap安acity)、坝现金(cash八)、抵押品(c俺olatera稗

10、l)、经营环境艾(condit般ion)和控制扮(contro捌l)叭，唉败懊2、LAPP模碍型哎流动性(Liq癌uidity)爱：是指客户的资版产变为现金偿还阿负债的能力大小凹。 蔼 活动性(唉Activit芭y)：是指客户白应付市场的能力拔，包括客户产品俺在市场上的竞争唉能力、占有的市叭场份额、科技开八发能力、筹资能鞍力等。败 盈利性(蔼Profita耙bility)挨：是指客户从产白品销售或提供劳拜务过程中获得利白润的能力。 巴 潜力(P吧otentia跋lity)：是拔指客户未来的发笆展前景，考查的蔼指标有销售增长瓣率等。 按5p办：管理者（稗）借斑款目的（案）偿耙债能力（哎）还袄款保

11、障（奥稗）前景展望（阿岸）版5w坝：袄捌摆半C暗：安班蔼跋俺瓣柏岸隘对比分析因素分析阿二、靶Z扒评分模型和拔ZETA哎评分模型昂Z翱评分模型：一种霸多变量的分辨模捌型，是根据数理笆统计中的辨别分胺析技术，对银行袄过去的贷款案例熬进行统计分析，哀选择一部分最能伴反映借款人财务邦状况，对贷款质翱量影响最大、最叭具预测或分析价阿值的比率，设计唉出一个能最大程暗度地区分贷款风班险度的数学模型氨，对贷款申请人斑进行信用风险及半资信评估。挨 Z耙评分模型建立步班骤爸 斑第二代模型信用爱评分模型把ZETA霸模型懊 Z值分析模型蔼Z把般0.012X1鞍爸0.014X2斑安0.033X3敖案0.006X4氨按0

12、.999X5奥其中：埃X1爸（营运资金暗疤资产总额）氨按100皑X2瓣（留存收益拔傲资产总额）邦扳100艾X3拜（息税前利润败肮资产总额）安岸100碍X4摆（普通股和优把先股市场价值总拜和艾搬负债帐面价值总俺和）扮霸100坝X5盎销售收入靶把资产总额岸Z2.675拜，不会破产。但稗在哀1.81靶和哀2.99岸之间会产生错误埃。ZETA模型捌Altman(啊1977)哀对鞍z岸模型进行了扩展罢：翱ZETA=aX安1岸肮bX2哎扒cX3袄翱dX4阿俺eX5绊白fX6奥瓣gX7办拌其中系数罢a矮、艾b霸、奥c叭、捌d疤、奥e疤、芭f笆、啊g绊没有公开。指标俺分别代表资产报把酬率、收入的稳鞍定性、利息

13、保障扳倍数、盈利累积扮、流动比率、资瓣本化率、规模等唉。伴二、现代信用分昂析模型百KMV案公司的信用检测白模型安(Credit哎 Monito挨r Model唉) 按为了通过解决上袄市借款企业股东版归还贷款的动力熬问题来解决银行熬贷款所面临的信佰用风险鞍 奥两个关系蔼:爱企业股东市值与奥它的资产市值之绊间的结构性关系伴企业资产市值波扳动程度和企业股靶东市值的变动程爸度之间的关系。吧 爱求出借款企业的百资产市值哀P矮以及它的变动程霸度坝背 翱算出借款企业的艾预期违约频率（斑EDF扳）邦 挨KMV蔼模型建立在当代佰公司理财理论和敖期权理论基础之背上奥,八可对所有公开上氨市的企业进行信案用风险的量化

14、度爸量和分析疤 巴二、现代信用分稗析模型扒Credit 柏Metrics扮 败模型（拜摩根）唉 案用于诸如贷款和拜私募债券这样的翱非交易性资产的澳估值和风险计算敖 鞍 翱利用（扮1 跋）借款人的信用板等级；（隘2 捌）下一年度里评把级发生变化的概暗率；（绊3 绊）违约贷款的回蔼收率；（案4 柏）根据贷款（或啊债券）市场上的佰信用风险价差和跋收益率就可能为疤任何非交易性贷败款（或债券）计埃算出一组假想的百P 挨和稗罢 啊 白计算出个别贷款奥和贷款组合的受暗险价值鞍VAR 爸值阿 安银行信用风险度熬量的其他重要模稗型熬神经元网络识别袄模型：根据真实隘人脑神经网络的佰结构和功能，经阿过某种理论抽象澳

15、、简化和模拟而拔构成的一种信息邦处理系统，是由盎大量神经元通过胺极其丰富和完善翱的连接而构成的拜自适应非线性动八态系统。哀VAR颁模型：即风险价盎值模型，是指在罢未来给定的的一翱段时间内（肮1把天、啊14坝天、板1矮月、案1鞍年），在给定的艾发生概率（盎95%版、鞍99%奥）条件下，投资扮的最大可能损失伴价值。如计算出伴银行贷款啊6000哎万元的碍VAR胺值是巴500凹万元（白95%般，袄1拜年），是指该组捌贷款在奥95%拔概率下，伴1般年内其潜在损失皑最大为靶500搬万元。佰银行信用风险度半量的其他重要模鞍型八J.P敖摩根的信贷矩阵拜法岸 佰该模型以信用评绊级为基础，计算案某项贷款或某组案贷

16、款违约的概率奥，然后计算贷款邦同时转变为坏账跋的概率。袄香港特区银行业翱的全面风险管理捌CAMEL捌模型爱 挨在引入信用、利唉率、管理、流动般性、操作、法律拜、商誉、战略等拌8盎个银行内在风险矮基本因素基础上翱，对整个机构内稗各个层次、各个叭种类风险进行通氨盘管理。百现代风险管理理伴论在我国商业银鞍行中的应用扳-把风险度模型盎风险度是指风险般的程度，是贷款霸风险的量化指标碍，反映贷款本息邦的损失程度。背贷款风险度扳=矮信用等级风险系摆数扮*拌担保方式风险系般数啊*稗状态系数碍*败期限系数蔼信用等级风险系岸数肮贷款担保方式风凹险系数班贷款形态风险系搬数板信用等级风险系袄数表柏贷款担保方式风靶险系

17、数表瓣贷款形态风险系吧数表搬地方债（拜2009捌年爸2000按亿）佰2010昂年发叭2000疤亿特别国债 把1998败年版2700巴亿特别国债叭1.55矮万亿特别国债特靶别国债爱将向央行发行并扮置换出相应外汇把储备，然后央行颁用特别国债取代柏原有市场公开操凹纵工具，逐步回隘收流动性。特别安国债等于代替了半央票发行及提高癌存款准备金率（板10背次）。稗六、消费信贷对败商业银行的意义坝 3按、提高竞争力熬六、外国消费信昂贷发展情况八安以美国（最早）俺为例柏 1907暗年：出现了汽车吧消费信贷坝 1916隘年：提出消费信哀贷概念，颁布消矮费信贷法律。跋 20年代按迅速发展板 50年代拌的10年间：美

18、爸国消费信贷总额安增长了291%白达到451亿。翱 2001笆年以来，消费支俺出对经济的贡献肮率达到办85%拔。到盎2005罢年一季度，全美鞍7598伴家商业银行消费拜贷款余额达到昂2.45唉万亿美元，占美百国银行各类贷款拔余额的靶50%佰。稗 平均每个家板庭信用卡13蔼张，透支额度达班9205唉美元。暗 芭美国消费对经济坝起到极大拉动作伴用，居民消费每百增长1%，可带案动GDP增长0瓣.5%般七、我国消费信扒贷发展情况：起爸步晚、发展较快瓣。罢 埃1997年：国吧家宣布进入买方伴市场案 1998年5吧月，版中国人民银行发氨布把个人住房贷款管啊理办法芭吧 啊 1999岸年爸2办月，中国人民银啊

19、行发布关于开稗展个人消费信贷板的指导意见，碍正式要求各案 唉金融机构尤其是啊银行机构，积极袄开展面向国内广肮大城市居民的消瓣费信贷业务。般 背中国的消费信贷岸目前的发展主要罢集中于住房、汽肮车信贷和信用卡爸业务艾。靶 2004年6版月，个人消费信颁贷中住房贷款占鞍83%，信用卡班贷款占6.4%埃，其它占10 摆.4%。靶至2007年底稗，消费信贷余额啊为32729亿傲元，占全部人民拌币贷款余额的1霸2.5%（19吧97年为0 .班4% ）。吧2010年消费耙贷款占贷款总额鞍14.74%.澳(75063/按509226)唉近年来股市发展把情况敖2005疤年拌17.7%肮2007叭年袄130%靶2008-20疤09肮年昂40-50%氨2010芭年笆42.69%奥2007氨年股市全球增速班第一跋268.68%岸 挨2010凹年岸3唉月中国股市市值巴排名全球第二岸二、信息披露制岸度奥（一）实行信息疤披露制度的必要