证劵投资分析作业

1、凹证劵投资分析作哎业1背1、白无价证券又称凭般证证券，是指具办有证券的某一特扮定功能，但不能绊作为财产使用的瓣书面凭证。由于啊这类证券不能流碍通，所以不存在挨流通价值和价格啊。无价证券按照八不同的功能，通巴常分为证据证券盎和资格证券。盎2、斑有价证券，是指般标有票面金额，跋证明持有人有权胺按期取得一定收俺入并可自由转让按和买卖的所有权哎或债权凭证。有哎价证券是虚拟资吧本的一种形式，芭它本身没价值，百但有价格。有价爸证券按其所表明隘的财产权利的不按同性质，可分为肮三类：商品证券败、货币证券及资挨本证券。疤3、扳资本证券（Ca凹pital S叭ecurity熬）挨是指由金融投资埃或与金融投资有跋直

2、接联系的活动霸而产生的证券。罢持券人对发行人摆有一定收入的请澳求权。它包括股扒票、债券及其衍靶生品种如基金证爸券、期货合约等跋。资本证券是 HYPERLINK /view/114393.htm 傲有价证券澳的主要形式，狭巴义的有价证券即扳指资本证券。 按4、稗普通股：( o颁rdinary氨 share、阿common 捌stock) 颁普通股是指在公斑司的经营管理和邦盈利及 HYPERLINK /view/308753.htm 俺财产白的分配上享有普坝通权利的股份，耙代表满足所有 HYPERLINK /view/371859.htm 碍债权耙偿付要求及优先 HYPERLINK /view/4

3、8047.htm 疤股东矮的收益权与求偿阿权要求后对企业耙盈利和剩余财产癌的索取权，它构蔼成公司资本的基凹础，是 HYPERLINK /view/2085.htm 百股票瓣的一种基本形式斑，也是发行量最办大，最为重要的捌股票。目前在 HYPERLINK /view/1735.htm 挨上海版和深圳证券交易坝所上中交易的股熬票，都是普通股埃。班5、摆优先股是相对于蔼普通股 (or敖dinary 拔share)而伴言的。主要指在澳利润分红及剩余案财产分配的权利俺方面，优先于普啊通股。板6、蔼股价指数亦称 HYPERLINK /view/157032.htm 皑股票价格指数半。动态地反映某唉个时期股

4、市总价跋格水平的一种相瓣对指标。它是由啊金融服务公司根鞍据市场上一些有哀代表性的公司股霸票的价格加权平艾均后计算的平均盎数值编制而成的拌。具体地说,就鞍是以某一个基期隘的总价格水平为版100,用各个扳时期的股票总价拌格水平相比得出阿的一个相对数,绊就是各个时期的疤股票价格指数,八股票价格指数一翱般是用百分比表摆示的,简称“点巴”。班7、哎可转换 HYPERLINK /view/26411.htm 扮债券阿是债券的一种，案它可以转换为 HYPERLINK /view/165529.htm 啊债券发行叭公司的股票，通肮常具有较低的 HYPERLINK /view/520642.htm 暗票面利率靶

5、。从本质上讲，叭可转换债券是在蔼发行公司债券的扳基础上，附加了拌一份 HYPERLINK /view/15942.htm 挨期权暗，并允许购买人绊在规定的时间范氨围内将其购买的巴债券转换成指定昂公司的股票。把8、颁投资 HYPERLINK /view/14804.htm 柏基金澳（invest霸ment fu爸nds）是一种奥利益共享、风险胺共担的集合投资斑制度。投资基金扒集中投资者的资安金，由 HYPERLINK /view/10493.htm 斑基金托管人癌委托职业经理人爱员管理，专门从叭事证券投资活动岸。可以说，投资肮基金是对所有以办投资为形式的基盎金的统称。哀2、股票与债券胺的基本特征

6、及区矮别：暗（敖1.股票是股份八有限公司在筹集肮资本时向出资人挨发行的股份凭证挨。股票代表着其哎持有者（即股东案）对股份公司的伴所有权!特征有吧：（l）不可偿版还性（2）参与搬性（3）收益性哎（4）流通性（坝5）价格波动性氨和风险性癌2.证券是指各按类记载并代表一佰定权利的法律凭懊证。像我们平时瓣所说的债券，政版府债券，公司债靶券，他们发行主胺要就是募集资本爸，用于满足他们安对资金紧缺的需罢要。还有股票，佰其他一些期权 暗期货 金融衍生吧产品都是属于证伴券！特征有：证胺券具备两个最基碍本的特征：一是靶法律特征，即它巴反映的是某种法颁律行为的结果，耙本身必须具有合般法性。二是书面昂特征，即必须采

7、百取书面形式或与坝书面形式有同等把效力的形式，并蔼且必须按照特定半的格式进行书写皑或制作，载明有捌关法规规定的全半部必要事项。胺3.联系：股票艾是证券的一种。暗证券是所有体现邦所有权或债权等摆权利关系的法律瓣凭证。按照性质拔分，可以分为物芭权证券、债权证爱券、所有权证券鞍。按证券市场分笆，可以分为商品翱市场证券、货币败市场证券、资本鞍市场证券。胺4.区别：证券斑是多种经济权益蔼凭证的统称，有拜很多种形式，包扮括权证股票债券白基金等等，而股敖票只是其中之一罢）跋3、普通股和优把先股的基本特点盎普通股的基本特摆点是其 HYPERLINK /view/634451.htm 败投资收益稗(股息和分红)

8、般不是在购买时约熬定，而是事后根巴据 HYPERLINK /view/556448.htm 扒股票发行摆公司的经营 HYPERLINK /view/1061506.htm 唉业绩邦来确定。公司的鞍经营业绩好，普白通股的 HYPERLINK /view/34358.htm 俺收益凹就高；反之，若搬经营业绩差，普班通股的收益就低百。扒优先股的特点：芭一是优先股通常翱预先定明 HYPERLINK /view/11186.htm 阿股息癌收益率。由于优颁先股股息率事先邦固定，所以优先皑股的股息一般不拜会根据公司经营按情况而增减，而罢且一般也不能参办与公司的分红，熬但优先股可以先稗于普通股获得股半息，对

9、公司来说般，由于股息固定百，它不影响公司拔的 HYPERLINK /view/898782.htm 挨利润分配靶。二是优先股的爸权利范围小。优颁先股股东一般没肮有选举权和被选矮举权，对股份公绊司的重大经营无疤投票权，但在某俺些情况下可以享吧有投票权。三是半如果公司股东大埃会需要讨论与优白先股有关的索偿扒权，即优先股的摆索偿权先于普通爱股，而次于债权斑人。颁4、投资基金的澳分类傲契约型基金和公稗司型基金癌（按法律地位划俺分）澳私募基金和公募百基金啊（按资金募集方霸式和来源划分）版按照对投资受益挨与 HYPERLINK /view/156901.htm 鞍风险班的设定目标划分拜，投资基金可以扮分为

10、收益基金、坝增长基金，也会傲有两者的混合型半。矮5、癌开放式基金胺和封闭式基金的昂主要区别如下：跋 半（1）基金八规模的可变性不澳同。封闭式基金碍均有明确的存续跋期限（我国 为柏不得少于5年）瓣，在此期限内已靶发行的基金单位敖不能被赎回。虽皑然特殊 情况下翱此类基金可进行败扩募，但扩募应办具备严格的法定哀条件。因此，在爸正 常情况下，败基金规模是固定板不变的。而开放瓣式基金所发行的翱基金单位是可 唉赎回的，而且投案资者在基金的存按续期间内也可随跋意申购基金单位稗，导致基 金的板资金总额每日均挨不断地变化。换板言之，它始终处隘于“开放”的状哎态。 这是封闭隘式基金与开放式八基金的根本差别颁。 岸

11、（2）基金吧单位的买卖方式扮不同。封闭式基笆金发起设立时，按投资者可以 向埃基金管理公司或板销售机构认购；傲当封闭式基金上斑市交易时，投资袄者又可 委托券罢商在证券交易所拔按市价买卖。而版投资者投资于开班放式基金时，他按们 则可以随时邦向基金管理公司笆或销售机构申购昂或赎回。肮（3）基金坝单位的买卖价格矮形成方式不同。靶封闭式基金因在癌交易所上市 ，扳其买卖价格受市哎场供求关系影响柏较大。当市场供隘小于求时，基金澳单位买 卖价格癌可能高于每份基摆金单位资产净值背，这时投资者拥埃有的基金资产就罢会 增加；当市岸场供大于求时，巴基金价格则可能鞍低于每份基金单哎位资产净值。 氨而开放式基金的唉买卖价

12、格是以基隘金单位的资产净巴值为基础计算的吧，可直接 反映爸基金单位资产净傲值的高低。在基哀金的买卖费用方霸面，投资者在买捌卖封 闭式基金哎时与买卖上市股叭票一样，也要在绊价格之外付出一伴定比例的证券交哎 易税和手续费安；而开放式基金鞍的投资者需缴纳矮的相关费用（如扳首次认购费 、百赎回费）则包含半于基金价格之中摆。一般而言，买昂卖封闭式基金的安费用要 高于开懊放式基金。 瓣（4）基金芭的投资策略不同班。由于封闭式基佰金不能随时被赎安回，其募集 得敖到的资金可全部颁用于投资，这样佰基金管理公司便办可据以制定长期懊的投资 策略，熬取得长期经营绩八效。而开放式基般金则必须保留一暗部分现金，以便懊投

13、资者随时赎扳回，而不能尽数稗地用于长期投资斑。一般投资于变阿现能力强的资 袄产。凹6、指数基金及岸其优点罢指数 HYPERLINK /view/14804.htm 氨基金吧(Index 半Fund)，顾蔼名思义就是以指胺数成份股为 HYPERLINK /view/2371015.htm 扳投资对象拜的基金，即通过绊购买一部分或全盎部的某指数所包捌含的 HYPERLINK /view/2085.htm 佰股票搬，来构建指数基皑金的 HYPERLINK /view/194522.htm 佰投资组合柏，目的就是使这案个投资组合的变哎动趋势与该指数盎相一致，以取得百与指数大致相同芭的收益率。指数碍型基

14、金是指基金按的操作按所选定澳指数(例如 HYPERLINK /view/2398.htm 扳美国懊标准普尔500芭指数（Stan吧dard&Po疤ors 50班0 index般）， HYPERLINK /view/1554.htm 叭日本碍日经225指数半， HYPERLINK /view/2200.htm 埃台湾摆加权股价指数等皑)的成份股在指奥数所占的比重，邦选择同样的 HYPERLINK /view/1802978.htm 癌资产配置瓣模式投资，以获鞍取和大盘同步的蔼获利。白具体来说，指数办基金的特点主要背表现在以下几个坝方面： 费用低廉叭这是指数基埃金最突出的优势瓣。费用主要包括扮管理

15、费用、交易肮成本和销售费用爱三个方面。管理白费用是指基金经斑理人进行投资管般理所产生的成本吧；交易成本是指阿在买卖证券时发傲生的经纪人佣金矮等交易费用。由瓣于指数基金采取邦持有策略，不用翱经常换股，这些矮费用远远低于积伴极管理的基金，稗这个差异有时达安到了1%-3%摆，虽然从绝对额办上看这是一个很皑小的数字，但是扳由于复利效应的案存在，在一个较爸长的时期里累积扳的结果将对 HYPERLINK /view/919158.htm 搬基金收益挨产生巨大影响。艾 分散和防范风险吧一方面，由把于指数基金广泛挨地分散投资，任啊何单个股票的波俺动都不会对指数霸基金的整体表现澳构成影响，从而矮分散风险。另一岸

16、个方面，由于指瓣数基金所钉住的罢指数一般都具有碍较长的历史可以敖追踪，因此，在熬一定程度上指数百基金的风险是可扳以预测的。 延迟纳税罢由于指数基挨金采取了一种购百买并持有的策略邦，所持有股票的巴换手率很低，只袄有当一个股票从叭指数中剔除的时扮候，或者投资者芭要求赎回投资的唉时候，指数基金扮才会出售持有的傲股票，实现部分敖资本利得，这样霸，每年所交纳的蔼资本利得税（在按美国等发达国家案中，资本利得属隘于所得纳税的范瓣围）很少，再加跋上复利效应吧，延迟纳税会给佰投资者带来很多俺好处，尤其在累矮积多年以后，这搬种效应就会愈加鞍突出。 监控较少败由于运作指数基班金不用进行主动班的投资决策，所哀以基金管

17、理人基蔼本上不需要对基霸金的表现进行监哀控。指数基金管败理人的主要任务扳是监控对应指数岸的变化，以保证熬指数基金的组合绊构成与之相适应背。矮证据投资分析作昂业2 扳1、坝看跌期权又称卖蔼权选择权、卖方癌期权、卖权、延艾卖期权或敲出。疤看跌期权是指期爱权的购买者拥有败在 HYPERLINK /view/10562.htm 埃期权合约稗有效期内按 HYPERLINK /view/651319.htm 把执行价格搬卖出一定数量标傲的物的权利,但颁不负担必须卖出隘的义务澳。案2、蔼存托凭证(De熬positor办yReceip敖ts,简称DR拔，又称存券 HYPERLINK /view/575602.

18、htm 柏收据暗或存股证，是指哀在一国 HYPERLINK /view/165400.htm 盎证券市场按流通的代表外国啊公一 HYPERLINK /view/114393.htm 埃有价证券叭的可转让凭证，芭属公司融资业务拌范畴的 HYPERLINK /view/10556.htm 疤金融衍生工具把。存托凭证一般吧代表公司股票，唉但有时也代表 HYPERLINK /view/26411.htm 隘债券傲。靶3、第二上市胺是指在两地都上癌市相同类型的股耙票，并通过国际半托管银行和证券安经纪商，实现股挨份的跨市场流通俺。把4、稗比率分析法是以伴同一期 HYPERLINK /view/436886

19、.htm 翱财务报表岸上若干重要项目扮的相关数据相互笆比较，求出比率班，用以分析和评白价公司的经营活耙动以及公司目前翱和历史状况的一按种方法，是 HYPERLINK /view/548342.htm 捌财务分析八最基本的工具邦。瓣5、爸资产负债表(t案he Bala阿nce She半et)亦称 HYPERLINK /view/1387742.htm 蔼财务状况表百，表示企业在一暗定日期（通常为爱各 HYPERLINK /view/190.htm 败会计巴期末）的财务状颁况（即资产、负拌债和业主权益的罢状况）的主要 HYPERLINK /view/76200.htm 白会计报表笆。啊6、坝利息支

20、付倍数是柏指企业经营业务皑收益与 HYPERLINK /view/3657.htm 稗利息芭费用的比率哎，用以衡量偿付扮借款利息的能力隘，也叫利息保障班倍数。办资产收益率，也按叫资产回报率（白ROA），它是懊用来衡量每单位澳资产创造多少 HYPERLINK /view/295204.htm 翱净利润摆的指标。 计算癌公式为： 资产哎收益率=净利润扳/平均资产总额稗*100%简答题懊期货合约的主要鞍内容包括哪些跋交易品种扒、摆交易单位邦、碍报价单位蔼、伴最小变动价位斑、般每日价格最大波岸动限制绊、靶合约交割月份败、艾交易时间摆、阿最后交易日氨、捌交割日期绊、颁交割品级叭、罢交割地点爸、岸交割方式

21、笆、氨交易代码敖、安上市交易所挨。奥期权交易和期货把交易的区别？唉（笆1氨）敖、两者的权利与佰义务的对称性不癌同。期权的买卖靶双方其权利与义奥务是不对等的，靶买入方有权利，佰卖出方只有义务俺。而期货的买卖扳双方其权利与义鞍务是对等的。哎 拜（哀2疤）翱、两者的履约保胺证不同。期权的稗买入方不需要交版保证金，只有卖阿出方才要交纳保吧证金。而期货的颁买卖双方均需要笆向靶交易所碍交纳保证金。白 背（稗3白）肮、两者的赢利与拜亏损的特点不同熬。从理论上说，捌期权的买入方赢笆利是无限的，埃风险半是有限的，卖出吧方的赢利是有限扒的，风险是无限肮的。而期货的买疤卖双方赢利与亏埃损的可能性都是鞍对等的。挨 扮

22、（爱4芭）板、两者的标的物背不同。所有期货奥的标的物都可以扮作为期权的标的唉物。如隘利率八期权、八外汇哎期权、按股票案期权、股票暗指数跋期权等等。甚至伴金融邦期货合约也可以坝作为期权的标的瓣物。胺 摆（敖5吧）坝、两者的套期保哀值的作用与效果邦不同。期权与期岸货都可以用来进凹行套期保值。相办对而言，如果期奥权控制得好的话巴，不但可以做到巴套期保值，还可癌以有利可图。而扳期货的套期保值颁只能够把风险和败盈利靶固定在某一价位绊上。傲期权价格制定的爱依据？白（l）期货隘价格。期货价格熬指的是期权合约拔所涉及的期货价肮格。在期权敲定隘价格一定的条件啊下，期权价格的坝高低很大程度上氨由期货价格决定拜。

23、HYPERLINK /image/8cf0d513751d461fdd5401a2 o 查看图片 爸期权价格的波动阿性挨（2）敲定哀价格。对于看涨巴期权，敲定价格隘越低，则期权被半执行的可能性越唉大，期权价格越半高，反之，期权爱价格越低，但不傲可能为负值。而败对于看跌期权，半敲定价格越高，翱则期权被执行的矮可能性越大，期氨权价格也越高。八 佰（3）期权跋到期时间。到期哀时间越长，则无伴论是空头期权还隘是多头期权，执笆行的可能性越大敖，期权价格就越柏高，期权的时间办价值就越大；反邦之，执行的可能坝性就越小，期权碍的时间价值就越颁小。 邦（4）期货把价格的波动性。扮无论是多头期权唉还是空头期权，败

24、期货价格的波动跋性越大，则执行挨的可能性就越大挨，期权价格也越芭高，反之，期权耙价格就越低。 懊（5）市场短期芭利率。对于多头暗期权，利率越高白，期权被执行的捌可能性也越大，背期权价格也越高霸，反之，短期利稗率越低，期权价岸格也相对下降。暗股票两地上市的癌好处？唉证券市场的实际柏运行情况来看，疤将股票在两个市氨场同时上市具有百许多优点：疤A、每一个国际爸性证券交易所都爱拥有自己的投资颁者群体，因此，捌将股票在多个市半场上市会迅速扩白大股东基础，提隘高股份流动性，绊增强筹资能力；俺B、公司股票在碍不同市场上市还啊有利于提高公司班在该上市地的知跋名度，增强客户拌信心，从而对其阿产品营销起到良扒好的

25、推动效果；澳C、企业往往选伴择市场交易活跃扳、平均市盈率高扮的证券交易所作百为第二上市地，案通过股份在两个鞍市场间的流通转熬换，使股价有更隘好的市场表现；版D、为满足当地敖投资者对于公司爸信息披露的要求邦，公司须符合第澳二上市地的法律邦、会计、监管等把方面的规则，从傲而为公司的国际吧化管理创造条件罢，有利于公司提氨高经营管理水平版。正因为两地上斑市具有这些优点笆，所以国际上许凹多著名的跨国企叭业，如“奔驰汽暗车”、“汇丰银拌行”等都分别同扒时在全球的不同扒交易所上市交易霸。扒5、我国证劵法癌规定出现什么情皑况上市公司要暂坝停上市。颁案(1)上市公暗司股本总额、 HYPERLINK /view/

26、326079.htm 拜股权叭分布等发生变化爱,不再具备上市阿条件; 坝(2)上市隘公司不按规定公爸开其财务状况,氨或者对财务会计阿报告作虚假记载埃; 疤(3)上市吧公司有重大违法俺行为; 矮(4)上市公司啊最近三年连续亏唉损。爸上市公司会计信巴息披露包括哪些半内容？肮上市公司的会计跋信息披露包括如绊下一些内容：败 （1）般数量性信息。上盎市公司一般按照俺国家颁布的股奥份制企业会计制翱度等文件要求袄，结合本公司的啊实际以及行业会拔计规定，以货币巴形式反映公司所碍涉及的各种经济拌活动的历史信息暗。班 （2）班非数量性信息。瓣这主要包括上市鞍公司会计信息的扒重要变化说明、坝会计政策的使用凹说明、会

27、计政策跋变更的原因及其八影响等等。澳 （3）芭期后事项信息。柏这主要包括：直翱接影响以后时期背财务报表金额的芭事项、严重改变伴资产负债表计价鞍连续性严重影响凹资产权益之间关伴系或严重影响以碍前年度所呈报的绊有关本期的预测耙活动的事项、以班及对未来收益和班计价的影响不明碍了或不确定的事败项等。翱 （4）拜公司分部业务的拜信息。它们是随背着公司多元化经碍营、跨地区经营芭的业务发展，而吧导致的一种信息霸聚合。如果仅仅稗在财务报表中揭鞍示这些数量性的瓣数据，很难准确跋揭示公司这部分八业务的经营、以捌及未来的发展情肮况。因此，上市百公司必须在对外隘报表中公布这部背分数据，以及数安据的口径、揭示斑的原则、管理的胺要求等众多重要氨信息。艾 （5）叭其它有关信息。哀上市公司在发行邦、上市、交易过败程中，除了公布跋上述占主要地位啊的财务、会计信霸息之外，还应披邦露相关的：公司埃概况、组织状况隘说明、股东持股霸情况、经营情况氨的回顾与展望、八公司内部审计制案度、重要事项揭伴示、公司发展规矮划以及资金投向扮、股权结构及其吧变动、注册会计安师的审计报告和奥意见等信息。拔证劵投资分析作奥业3碍简述企业现金流背量分析。暗（一）经营活动奥现金流量安（二） HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%B4%BB%E5%8A%A8%E4%BA%A