电大财务报表分析网络题

1、柏徐工科技作为分隘析对象半进行报表分析扒。稗 一、扳公司简介：昂徐州工程机械科罢技股份有限公司把(以下简称公司岸)原名徐州工程案机械股份有限公爸司，系把1993年6月绊15日跋经江苏省体改委蔼苏体改生(19板93)230号阿文批准，由徐州凹工程机械集团公败司以其所属的工碍程机械厂、装裁白机厂和营销公司背1993年4月扳30日稗经评估后的净资罢产组建的定向募艾集股份有限公司疤。公司于败1993年12败月15日埃注册成立，注册叭资本为人民币9傲5,946,6扒00元。199罢6年8月经中国隘证监会批准，公挨司向社会公开发敖行2400万股皑人民币普通股(袄每股面值为人民佰币1元)，发行八后股本增至1

2、1鞍9,946,6肮00元。199霸6年8月至20哎04年6月，经啊股东大会、中国俺证监会批准，通皑过以利润、公积俺金转增或配股等翱方式，公司股本版增至545,0坝87,620元凹。爸经2009 年伴8 月22 日按召开的公司20伴09 年第一次澳临时股东大会审癌议通过，公司中芭文名称由唉“鞍徐州工程机械科班技股份有限公司拔”半变更为摆“把徐工集团工程机鞍械股份有限公司白”凹，英文名称由暗“扮Xuzhou 背Constru癌ction M般achiner靶yScienc按e & Tec佰hnology安 Co., L稗td.靶”把变更为办“疤XCMG Co把nstruct澳ion Mac艾hi

3、nery 癌Co., Lt颁d. 板”袄。2009 年把9 月4 日，背经徐州市工商行翱政管理局核准，般公司名称变更为熬“班徐工集团工程机疤械股份有限公司袄”岸。鞍公司是集筑路机搬械、铲运机械、绊路面机械等工程懊机械的开发、制瓣造与销售为一体办的专业公司，产白品达四大类、七霸个系列、近10哀0个品种，主要安应用于高速公路皑、机场港口、铁矮路桥梁、水电能拜源设施等基础设氨施的建设与养护佰。公司主要产品版有：工程起重机柏械、筑路机械、跋路面及养护机械瓣、压实机械、铲扒土运输机械、高唉空消防设备、特哎种专用车辆、工邦程机械专用底盘熬等系列工程机械吧主机和驱动桥、昂回转支承、液压扳件等基础零部件胺产品

4、，大多数产盎品市场占有率居哀国内第一位。其疤中70的产品捌为国内领先水平坝，20的产品般达到国际当代先艾进水平。公司大瓣力发展外向型经鞍济，实施以产品按出口为支撑的国唉际化战略，工程板机械产品远销欧哀美、日韩、东南阿亚、非洲等国际哎市场。叭公司年营业收入哀由成立时的3.半86亿元，发展鞍到2007年的肮突破300亿元疤，年实现利税2捌0亿元，年出口半创汇突破5亿美跋元，在中国工程半机械行业均位居啊首位。目前位居盎世界工程机械行胺业第16位，中皑国500强公司半第168位，中芭国制造业500袄强第84位，是岸中国工程机械产版品品种和系列最挨齐全、最具竞争坝力和最具影响力安的大型公司集团隘。啊二、

5、徐工科技2昂008年偿债能翱力指标的计算唉翱（一） 200版8跋年徐工科技的短爸期偿债能力指标扮1.流动比率=颁流动资产爱傲流动负债凹=把2467656扳202.46八胺2311443岸363.33=1.068啊2、应收账款周皑转率=主营业务柏收入唉版(期初+期末搬)应收帐款埃搬2=7.佰67暗3、存货周转率百=主营业务收入皑成本暗耙(期初+期末霸)存货版澳2=2.96鞍4般.速动比率=（柏流动资产-存货百）瓣罢流动负债=昂（哎2467656碍202.46爱-板1144568阿216.84疤）拔班2311443跋363.33板=0摆.572跋5八.现金比率=（败货币资金+短期鞍投资净额）半版流

6、动负债=（叭4580569绊62.89瓣+0）懊巴2311443捌363.33岸=0.198爱八（阿二办） 200搬8阿年徐工科技的疤长斑期偿债能力指标霸资产负债率=（伴负债总额百半资产总额）啊暗100%白 按 =（扳2320557唉679.97稗办3638232碍589.15吧）盎稗100%把 半 =63.胺78%巴产权比率=（负坝债总额蔼扳所有者权益总额把）柏肮100%芭 啊 =（埃2320557肮679.97爸拜1317674癌909.18坝）拜岸100%啊 摆 =17耙6.11%隘3坝.捌有形净值债务率俺=负债总额袄阿(股东权益-无八形资产净值)昂 肮办100%笆=败2320557斑6

7、79.97埃奥(八1317674百909.18昂-袄8363545袄4.66白)啊 熬敖100%唉=188.05扳%唉4.斑利息偿付倍数=搬(税前利润+利挨息费用)捌胺利息费用拔=(肮 芭1353019昂76.59埃+版 昂3345408班5.78隘)碍 跋胺3345408瓣5.78巴=5.04疤三唉、岸企业偿债能力分败析胺（一）短期偿债敖能力分析霸1.历史比较分班析吧通过徐工科技2矮00扒8岸年和200吧7耙年的资料，进行阿比较分析。该企般业实际指标值如百下表办（表一）霸：百财务指标颁200碍8哎年末值澳板2007年末值拜扒差额俺流动比率矮1.袄068扳1.25癌-办0.1胺82胺应收账款周

8、转率罢7.67矮7.17埃0.50敖存货周转率哀2.96啊3.19班-0.23拜速动比率斑0.挨572伴斑0.69叭奥-0.118捌现金比率跋0.哎198俺0.297凹-霸0.隘099流动比率分析拌从昂表一芭我们可以看出，案该企业200拌8拌年末值俺奥流动比率实际值爱低罢于200靶7哎年末值实际值，半说明该企业的隘短期疤偿债能力比上年把降低了，但差距班不大隘。爱肮流动比率是衡量版企业短期偿债能盎力的指标，岸拌流动比率越高，岸企业的偿债能力吧就越强，债权人芭利益的安全程度扒也就越高。但是傲流动比率自身也啊存在一定的局限霸性，因为流动资扳产中包含有流动翱性较差的存货，疤以及不能变现的哎预付帐款、预

9、付昂费用等，使流动隘比率所反映的偿叭债能力也受到怀熬疑，所以为进一芭步掌握流动比率昂的质量，霸应分析流动资产癌流动性强弱，主哀要是应收账款和邦存货的流动暗性。胺（2）应收账款阿和存货的流动性拜分析稗搬从唉表一背可以看出，该企啊业应收账款周转爸率啊比上面有所提高板,吧 存货周转比率邦低鞍于上年值，说明芭该企业存货碍存在问题。八（佰3）速动比率分案析鞍绊进一步评价企业般偿债能力，要比百较速动比率。通懊过办表一懊可以看出徐工科绊技200靶8疤年末速动比率比按低于邦200般7背年末有所提高，安说明该企业偿还盎流动负债的能力把降低板。而表中反映的稗存货周转率拔低于上年值，说白明该企业存货存鞍在较大问题。

10、傲（4）现金比率矮分析拜版在爸分析了背速动比率提高的绊降低的原因之后矮，应进一步计算疤现金比率。从埃表一疤可以看出，扮靶徐工科技200百8把年末现金比率比安上年实际值霸略有下降翱，说明该企业用颁现金偿还短期债笆务的能力在哎下降瓣。吧敖通过上述分析，按徐工科技的短期般偿债能力在袄下降背，昂存货也存在较大爱问题哎，其占用较大，盎周转速度慢是主颁要矛盾，公司坝应加强对存货的阿管理。岸2、同业比较分爸析敖通过徐工科技2版008年资料，瓣进行同业比较分阿析。该企业实际盎指标值及同行业澳标准值如下表矮（表二）柏：凹指标败企业实际值挨行业标准值坝差额耙流动比率爸1.068坝1.44跋芭芭-0.扒372稗应收

11、账款周转率拌7.67拜14.7爱-隘7.03敖存货周转率俺2.96胺2.11霸柏按0.85搬速动比率熬0.572邦瓣0.64搬柏唉-0.068俺现金比率挨0.198瓣0.29芭稗邦-翱0.0肮92案（1）流动比率哎分析靶挨从背表二版可以看出，该企挨业流动比率实际笆值低于行业标准熬值，说明该企业稗的短期偿债能力颁不及行业平均值把，但是差距不大氨。为进一步掌握啊流动比率的质量柏，应分析流动资爱产的流动性强弱袄，主要是应收账傲款和存货的流动疤性。肮（2）应收账款佰和存货的流动性癌分析叭碍从表碍二耙可以看出，该企绊业应收账款周转佰率低于行业标准袄值，说明该企业艾资产的流动性低搬于行业标准值。安而存货周

12、转率与碍行业标准值相比邦，高于行业标准芭值。初步结论是邦：（1稗）存货周转率稗高于行业标准值肮，说明该企业存芭货相对于销售量版比较平均，表明半公司关注存货的澳使用。（2）应皑收帐款周转率与霸行业标准值差距笆较大，只相当行鞍业标准值的一半佰，说明这是企业疤流动比率低于行俺业标准值的主要颁原因。该企业应岸收帐款的占用相板对于销售收入而板言太高了。应进罢一步分析企业采案用的信用政策和挨应收帐款的帐龄氨，看看哪里出了摆问题。唉（3）速动比率奥分析办背从表跋二百看，徐工科技本癌年速动比率略八低斑于行业标准值，翱表明该公司短期啊偿债能力爱低埃于行业平均水平肮。而该指标所反翱映的短期偿债能敖力比流动比率更佰

13、为准确，更加可般信。鞍（4）现金比率凹分析跋叭熬从表拔二稗看，徐工科技本班年现金比率般略低于柏行业标准值，说澳明该企业用现金坝偿还短期债务的柏能力爸不高般。摆通过鞍上述坝分析，可以得出翱这样的结论：2阿00胺8把年年末徐工科技阿的短期偿债能力般低碍于行业平均水平搬。懊主要问题罢，特别是应收帐翱款问题，其占用傲较大，与同行业拔标准值相比较差耙距大是主要矛盾拔。暗（二）长期偿债奥能力的分析靶1、历史比较分哎析隘通过附件中徐工鞍科技200扮8坝年和200靶7暗年的资料，进行吧比较分析。该企疤业实际指标值如罢下表胺（表三）鞍：摆财务指标爱200凹8昂年末值芭摆200昂7疤年末值岸版差额胺资产负债率霸安

14、0.6扮378啊0.6068啊0.捌031哎产权比率半1.皑7611唉1.5436伴0.暗2175板有形净值债务率笆1.笆8805袄1.6654白0.懊2151芭绊利息偿付倍数肮班5.04隘3.64耙1.4扮（1）资产负债稗率分析癌拔从袄表耙三挨可以看出，该企安业200爱8叭年末资产负债率瓣提高，由200傲7把年末的熬60.68跋%，提高到20爸0靶8哎年末的6隘3.78靶%案，上升幅度不是扳大。说明该企业阿的长期偿债能力邦比上年降低。公蔼司采用的是开放半型财务策略，财搬务风险较高。而敖资产负债率产生坝变化的原因主要柏有：（1）所有扒者权益由上年的安1,188,5扳95,302.颁27，扮增加

15、挨到本年的半1办，拌317搬，班674瓣，按909.18疤元，啊增加八了把1290796拜06扒.般91皑元，其中本年未拌分配利润为百1724022跋87.95凹元。（2）负债稗总额由上年的1扳,834,65哎8,908.6八6元，案增加懊到本年的般2碍，奥320挨，瓣557半，俺679.97艾元，唉增加笆了柏4858987绊71拌.鞍31霸元。其中流动负靶债颁增加埃为罢2俺，按311鞍，班443蔼，笆363.33碍元。（3）企业稗资产结构有大的皑调整，资产总额埃由上年的蔼3,023,2芭54,210.罢93板元，百增加背到本年的跋3颁，袄638挨，鞍232颁，阿589.15白元，霸增加安了奥

16、6149783版78敖，懊22搬元。其中流动资办产由年初笆2,118,6氨36,512.爱96碍元，般增加佰到本年的胺2懊，邦467矮，皑656碍，拜202.46爱 元。流动资产瓣占总资产的比重翱上年为斑70.1%疤,本年为哀67.8奥%，本年比上年班相比较有所疤下降板。通过分析，我傲们可以得出结论傲：该公司调整了挨资本结构，虽然疤长期偿债能力仍傲有所降低，但降办低幅度不大，财艾务风险有继续恶伴化可能。俺（2）产权比率板分析八八从隘表昂三傲可以看出，该企笆业产权比率与上背年值相比上升不案多，说明该企业奥长期偿债能力有俺所降低，虽然上笆升幅度不大，但芭财务风险继续恶岸化。所有者权益凹就是企业的净

17、资颁产，产权比率反耙映的偿债能力是氨以净资产为物质坝保障的。但是净奥资产中的某些项笆目，如：无形资埃产、递延资产、傲待摊费用、待处爸理财产损益等价办值具有极大的不矮确定性，且不易氨形成支付能力。袄因此，在使用产奥权比率时，必须叭结合有形净值债败务率指标，作进扒一步分析。袄（3）有形净值奥债务率分析案癌为了进一步评价阿企业长期偿债能班力，我们有必要艾比较企业的有形氨净值债务率。有瓣形净值债务率是敖通过扳企业负债总额与叭有形净值案进行对比碍，版来反映企业在清矮算时债权人投入拜资本受到股东权搬益的保护程度。斑主要用于衡量企版业的风险和对债懊务的偿还能力。鞍这个指标越大，盎表明风险越大；暗反之，则越小

18、。敖同理，该指标越昂小，表明企业长般期偿债能力越强安，反之，则越弱疤。从背表扳三跋可以看出，徐工佰科技200绊8拌年末有形净值债背务率半高于傲2007年澳实际值，说明企芭业长期偿债能力氨减弱，财务风险坝明显增大。企业白筹资能力虽然很般强，但利用财务班杠杆的风险很高瓣。芭（4）利息偿付翱倍数分析蔼搬因行业不同，利啊息偿付倍数有不澳同的标准界限，板胺一般公认的利息瓣偿付倍数为3，翱1998年我国艾国有企业平均利巴息偿付倍数为1矮。一般情况下，拔该指标大于1则盎表明企业负债经办营能赚取比资金皑成本更高的利润傲。但是这仅仅表班明企业能维持经伴营，利息偿付倍办数为1是远远不暗够的；利息偿付肮倍数如果小于

19、1挨，则表明企业无哀力赚取大于资金盎成本的利润，企唉业债务风险大。捌影响利息偿付倍败数提高的因素有按利润总额的提高爸和利息费用的降佰低。从蔼表班三坝可以看出，徐工耙科技200爸8盎年末利息偿付倍氨数比上年实际值扒有叭所疤提高，这说明企巴业偿还利息的能伴力增强，风险降阿低，但不能完全肮说明企业就一定背有足够的利润来鞍偿还利息费用，扒还要看与同行业扳标准值的比较，稗进一步进行深入阿分析。案2、同业比较分叭析把通过徐工科技2邦00俺8罢年资料，进行同矮业比较分析。该啊企业实际指标值唉及同行业标准值八如下表凹（表四）霸：拜指标翱企业实际值案行业标准值蔼差额暗资产负债率绊霸6霸378碍搬52.39霸11

20、.39爱产权比率啊17611芭168.73肮挨板7.38氨有形净值债务率澳18805疤187.23捌拌澳0.82版霸利息偿付倍数扳蔼5.04鞍拌8.84傲耙捌-3.8芭（1）资产负债斑率分析伴伴从暗表昂四把可以看出，徐工把科技200捌8昂年资产负债率高案于行业标准值，靶有一个较高的资巴产负负债率水平罢，说明该企业的唉长期偿债能力较案差。公司采用的百是开放型财务策俺略，推测公司可斑能财务风险较高爸，可能存在今后拔需要现金时的借跋款能力较差问题肮。艾（2）产权比率耙分析袄从表哀四傲可以看出，徐工拔科技200氨8拜年产权比率胺较白行业平均水平把略高拜，说明企业长期碍偿债能力昂不高捌，财务风险提高澳。

21、在使用产权比昂率时，必须结合版有形净值债务率巴指标，作进一步哎分析。摆（3）有形净值般债务率分析般为进一步评价企爸业长期偿债能力摆，要比较有形净八值债务率。从办表矮四笆看徐工科技20白0唉8绊年有形净值债务盎率吧基本等于袄行业标准值，说靶明企业筹资能力氨虽然很强，但不哎排除利用财务杠哎杆的风险过高。巴（4）利息偿付哀倍数分析哀哀凹从表矮四半可以看出，徐工瓣科技本年利息偿胺付倍数比行业标凹准值低的太多，啊表明企业没有足皑够资金来源偿还扮债务利息，企业耙长期偿债能力低翱下。从理论上说般，利息偿付倍数吧一般要大于1，爸如果利息偿付倍癌数小于1，说明颁借钱给该公司的盎风险就很大。利稗息偿付倍数低的百主要原因是本年笆该公司的利润总懊额出现亏损，这按说明企业没有足隘够的利润，没有把能力偿付利息费邦用。俺3、其他因素分昂析把影响企业的长期扒偿债能力的因素霸还有：长期资产斑和长期债务、长癌期租贡、退休金拔计划、或有事项拌、承诺、金融工扒具等。搬叭 四、结论与建八议哎(1)通过观察疤企业的短期偿债昂能力中的流动比摆率、速动比率和澳现金比率，说明哎该企业的吧存货艾存在较严重的问颁题巴，同样，该企业胺的应收帐款也存安在一定的问题霸。要特别引起重唉视。啊(2)通过观察安企业长期偿债能耙力的资产负债率懊、产权比率、有敖形净值债务率很扮存在问题，说明挨企业有