个人理财技巧

1、胺第一讲案 艾理财是金钱为你蔼打工（上）一 前言氨为什么要理财？佰如何理财？如何埃提升理财能力？肮这些问题可能每坝个人都想知道答扮案，每个人对此氨的回答也不一样瓣。在学习的过程吧中，将逐步揭开柏理财的神秘面纱阿。办在第一讲中，将伴帮助大家认识理般财的意义，分析柏家庭的资产与负爸债，认识货币的胺时间价值，管理瓣家庭的收支，制八定适合家庭的最八佳理财计划，以爸此来提升个人的懊理财能力。本讲班分为四个部分：矮理财的意义、神搬奇的货币时间价袄值、两个报表帮佰你财富价值成长啊、投资的基本知叭识。案例昂英国的国兰开夏翱郡布莱克本市的扒一位71岁的男凹子托马斯般斑休斯顿在上个世拜纪60年代在银拜行存了一笔钱

2、1矮20英镑。最近隘他忽然在抽屉里懊找到三张42年斑前的存折。然后爱他到银行取钱，颁银行没有发现有爱关账目，但银行伴承诺这笔钱可以霸用复利方法计算翱给老人还本付息鞍。拌银行家给他算了案一本账，通过这把42年的利滚利柏。这120英镑阿大约翻了58倍安，约7000英版镑。另外投资学般者也给他算了一跋笔账，这120巴英镑存在银行不敖是最好的投资方扳法。如果老人当凹时买了英国的房摆产，按照英国房哎产的增长幅度，叭它的价值大约翻按600倍，约1安8万英镑。还有稗一种投资，如果捌他在1964年败花了120英镑把购买了一箱葡萄百酒，葡萄酒涨到昂今天大约是14盎400英镑，大俺约翻了120倍败。袄这笔翱钱无论

3、奥买葡萄酒还是房案产，都比存在银半行回报率高。一唉个是120倍，板一个是600倍百。这就给每个人碍，每个家庭以启吧示。我们的财产昂放在哪里才能保鞍值？最好还能增半值。所以，理财哀投资最终的目标佰就是使金钱不贬稗值。二 理财的意义稗理财目标中财富捌的保值、增值是绊最重要的，除此傲还有以下几方面挨的目标，我们的哀理财的过程中也白要兼顾。如此才隘能取得完美的理拔财效果。1 平衡收支板理财的目标之一安就是平衡收支，伴平衡收支是理财吧是一种观念。常澳言道吃不穷，穿扳不穷，算计不到叭就受穷。这本身傲就是一种理财的胺观念，老百姓潜把意识里面也有了案一种理财的观念办。一个人要聪明耙要有智商 IQ巴，一个人要有

4、能八力要有情商EQ爱。现代人要获得哎财富，具备管理岸金白钱的能力，即有摆财商FQ。能不邦能管理你的金钱百？能不能让金钱傲升值？能不能让柏钱给你带来最大耙的效益？最重要氨的一点你能不能笆使财富增值的同澳时给生活带来了疤快乐而不是负担拌。叭所以，赚钱不是耙最终目的。理财唉的最高目标是一拜种自由自在高品案质的生活，提高碍我们的生活质量把。所以今天要打稗造这个FQ，管敖理金钱的能力。霸FQ (Fin澳ancial 跋Quotien笆t) .理财智敖商代表管理金钱按的能力，即：肮1）你能否管理柏现有的财富；捌2）你能否利用八这些财富，为你吧带来更多的效益矮；爱3）你能否利用隘钱赚钱的方法，啊帮你的财富增

5、值稗；癌4）你能否保存拜这些财富；以及柏最重要的一点：半这些财富能否给矮你带来欢乐，而把不是负担。般家庭生命周期与鞍理财理财人稗生爸一个人的理财人背生和收入状况如奥上图所示。红的拜曲线代表支出曲拔线，说明人的一袄生一直在消费。爸绿色曲线代表一傲生的收入变化情熬况，但并不是人矮一生下来就有收蔼入。大约从18般岁开始，慢慢有绊了工作收入，约白20岁收皑入开始瓣大于支出，大约百拼打到40-5蔼0岁，达到了人半生的顶点。个人芭收入达到最高峰袄，然后收入可能拜开始下降。到了癌最后一个阶段，哀可能个人就没有办收入。支出又开把始大于收入。八那么人的一生怎唉么样呢？至少是癌整体收入要大于熬总的支出。生活鞍才应

6、该说快乐自把由？一生当中你白的收入，能不能扳应对你整个的支佰出，这是一门学昂问。理财是一门拔艺术，人一生下矮来就开始用钱，佰但并不是一生下瓣来就有收入。那蔼么怎么维持这一坝生的收支平衡？耙社会在发展，物拔价在增长，理财癌的目的是要提高爱生活品质，赚的伴钱不能贬值。理唉财是为了平衡一按生的收支，为了案更好的生活，提霸高生活品质。鞍大部分人可能低埃估了对财富的要澳求。下面举一个笆简单的例子，也熬许下面这个数字佰会让你吓一跳。案例哀我们在北京生活癌，800万你准罢备好了吗？翱第一项房子，买啊一套房至少15凹0万，再大点可拜能到300万。叭第二项车子，像碍样点的20多万艾，假定十年换一半辆，你这一生需

7、拜要换三辆车，加敖油修理算下来大跋约是130万。靶第三项培养一个案小孩，从出生到啊他大学毕业，大半约60万。芭第四项孝敬父母败，假定每人每月伴1000块，一隘年12个月，4捌个老人，你算一瓣下大约是150板万。办第五项家庭开支叭，一家三口每月斑开销4000块案，需要约144班万。休闲生活，氨旅游袄癌 健身等，一年凹2.5万，30阿年约75万。哀第七项退休，随半着科学的发展，埃人们对健康的重绊视，人的寿命越肮来越长。假定你扮60岁退休，活柏到90岁，那么岸你的一生有1/笆3要在老年生活摆中度过，每个月盎和老伴用300胺0元，下来也是哀70多万。百随着未来生活，癌物价的上涨 人拔们生活开支的增伴加

8、，恐怕这个数唉字还要增加，1摆000万你准备白好了吗？绊所以老百姓要提艾高生活品质，投鞍资要涨过物价，胺这是很重要的一罢点。通常讲保值昂增值，首先能不肮能保值，另外不盎会理财会使金钱隘不能发挥最大的捌效用。凹2 霸提升生活品质罢只有投资才能抵傲御通货膨胀对财岸富的侵蚀！理财唉就是要学会使用懊每一分钱。拿同稗样工资水平的人把，有人浪费、有案人节约。节约和拜浪费衡量的标准霸就是钱有没有实凹现效用最大化，版如果没有效用最绊大化那就是浪费百。所以，同样收颁入水平的人，生八活品质可能不一霸样。案例埃若以5%的通货癌膨胀率计算，您啊今天的100万般，10年后实际八价值是61.3案9万。您白白损爸失了近40

9、%。昂而30年后您将凹损失77%，1佰00万变成了2吧3.14万，近邦80万蒸发。你板不要以为你存在傲银行100万就埃是绝对的安全。办100万在30扮年之后只相当于扒现在20万的购斑买力，所以，你爸的钱如果没有跑摆过通货膨胀，你扮的钱就在不断贬矮值。澳3俺抵御人生的风险瓣古人云：“天有唉不测风云，人有阿旦夕祸福。”在笆日常生活中经常版会出现一些意料翱不到的问题，如按生病、受伤、残板废、死亡、天灾巴、失窃、失业等拔。这些都将使个隘人财产减少或蒙办受损失。爸为抵御这些不测扒与灾害，必须进捌行科学理财规划瓣、合理地安排收拜支，以求做到在办遭遇不测与灾害哎时，有足够的财板力支持，顺利度罢过难关。安需要

10、经济上的支扒持，比如：有银颁行存款，买了保埃险，买了养老金霸，或提前有各种拔基金的准备。一佰旦有不测风云，稗能够顺利渡过。败等危机过后，能澳继续做自己的事岸业。所以，理财疤能够帮助我们渡按过各种难关。案4 扳财富目标的实现捌人的一生有很多懊梦想，阿如事业袄有成、子女教育岸、买房购车、度摆假旅游、安享晚邦年等。而这些梦癌想都以经济为基捌础，投资则是实碍现梦想的有力工碍具。作为一个家翱庭至少要有三大昂理财目标：癌第一个目标，养癌老。人总是要老案的，老意味着工耙作收入下降。大柏部分人可能在6稗0岁左右退休，败退休之后主要靠巴理财收入，以前隘赚的钱怎么去生按钱，这涉及养老版金的规划。啊第二个目标，子昂

11、女教育。从小孩拜出生到长大成人熬期间的子女教育坝，这一个过程父拜母需要不间断的埃持续20到30懊年在时间和金钱懊上的投入。所以安投资于孩子的教邦育，就像经营一板个企业，要核算案它的成本和收益霸。这是家庭一个捌很重要的投资。挨第三个目标，买啊房。在大城市生扳活的人首先面临暗买房，必须要有巴房产的规划。挨人生至少要有这佰三大理财目标，蔼养老金规划，子班女教育搬金规划白和住房规划。这哎都需要时间和大胺量的资金。除此阿之外，个人有不罢同的梦想，有人矮想事业成功，有澳人佰想国外案旅游，有人想二颁次创业。这些梦傲都需要有经济做柏基础。如果没有暗经济基础，梦想凹就成了幻想。佰 按简单来讲，为什傲么要理财？理

12、财板可以帮助我们一俺生实现收支平衡百，提高生活品质袄，抵御各种风险拔，实现人生梦想绊。班三懊 氨神奇的货币时间佰价值靶货币的时间价值袄是指当前所持有矮的一定量货币比熬未来获得的等量哎货币具有更高的案价值。伴1 矮神奇的货币时间芭价值案例 摆假定你22岁大颁学毕业，如果你柏得到20万的资俺金，用于投资基背金，按照12%哎的回报率计算，懊到60岁的时候疤，大约是140芭0万，你就是千疤万富翁。而同样半20万如果存到爱银行，按照5%哀的单利计算，本办利和大约是58哀万，两者相差2艾5.6倍。 同拜样的时间，不同鞍的回报率，不同耙的计算方法，投百资到不同的工具皑上，差别是相当把大的。所以，忍皑耐也是一

13、种投资扮，坚持就是胜利背，时间就是金钱柏。爸2 安财富管理的秘诀案例 靶假设你的小孩刚霸刚出生，你打算鞍在他60岁的时奥候成为亿万富翁巴。把第一种方法，每柏个月只需投资7拜74.4元，每耙年保证12%的耙回报率，那么6叭0年之后，资金拔累计将达到1亿岸元，亿万富翁实蔼现了。般第二种方法: 隘你现在已经给他鞍准备了两万元，邦那么每个月只需盎要投资574.摆2元，同样的回胺报率12%，坚澳持60年，也能疤成为亿万富翁。版第三种方法：做版父母的给小孩准俺备了10万，每鞍年不需要再投资拜，而且每个月还柏能拿回226.板4元，同样60柏年，12%的回伴报率，小孩也会艾成为百万富翁。扳可能大部分人关瓣心的

14、是怎么保证懊12%的回报率跋。找什么样的工搬具保证12%的扳回报率。房地产捌的股票龙头万科叭，从1991年巴上市到今天，大拜约每年的福利增唉长30%，大约埃成长了70倍。扮这些例子都说明败理财没有技巧，翱就是坚持，而且案要不断的投资。搬学金融的一定能巴理财，这个未必暗。现今很多富翁拌可能小学没毕业佰，没学过理财，哎但是却从实践中拔悟出很多理财的熬道理。财商不在捌于学历的高低，按关键是有没有理袄念。观念正确就矮能赢，理财只不傲过养成了一种别斑人很难做到的习澳惯。所以理财是懊一种观念，是一佰种生活方式的改稗变。案例暗1626年，印懊第安人24美元办就卖掉了曼哈顿矮。如果当时他们肮把这笔钱用于投伴资

15、，以每年7.佰2%的收益率成把长，到2007爱年，这笔钱大约叭变到了7.67按万亿斑美金。相当于两版个中国的GDP稗，两年的GDP八。主要是时间足罢够长。案例霸王小坝五决定板20岁，就开始哀每月投资基金5扮00块。假定每扮年平均回报率是耙10%，投资七拌年不再投资，然罢后让本利一路成拌长，一直到60唉岁，本息和将达版到138万。假哀定李四八27岁才开始艾投资，每月同样稗500块，每年按也是10%，他拔需要整整33年拔，27投到60败岁累计到139叭万。晚七年的要鞍追一辈子才追上柏，27岁的每月巴500块，要投坝到60岁才累计捌到139万。这癌就是差别，早七斑年和晚七年的差绊别。岸所以，理财要越

16、胺早越好，吧特别般对于年轻人，不案要小看10元，搬100元。如果半你起步特别早，靶小流也能汇聚成败浩瀚的江海。耙在投资里面，有艾一个很有趣的规败则72法则。就八是说资金翻番的唉时间长度与回报白率有关系。回报巴率越高翻番的时跋间长度就越短。氨那么一笔投资需爱要多少年才翻一唉番？我们用72跋除以去掉百分号笆的回报率，把百版分号去掉。我们按把财务里面，这安个有趣的现象叫翱什么72法则。靶例如4%的回报般率，一万元什么伴时候变成两万元瓣？我们用72除爸以4，大约是1埃8年。如果回报翱率是10%，7跋2除以10，7般.2年翻一番。癌回报率是12%暗，6年翻一番。耙第二讲瓣 办理财是金钱为你败打工（下）绊

17、一耙 搬两个报表帮你财暗富价值成长埃你的人生目标是埃成为亿万富翁。碍那你有多少钱可绊以投资，你能挣氨多少钱追加投资跋？你准备找一个笆什么样的工具？哀然后需要投多少唉年？傲资产负债表可以柏帮你了解你有多白少钱可以用来投唉资，有多少凹债需要拜偿还。而收支表百则帮助你做好收胺支管理，记录每哎天的收支，定期敖检查不必要的开笆支，对未来的收岸支做好规划。伴货币的时间价值耙涉及五个概念，袄时间、现值、终矮值、每期的投资绊额和利率。这五拌个概念通俗讲就绊是几个问题：你爱有多少钱？每期哎准备追加多少钱版？投多长时间？耙以什么作为回报挨率高的投资工具稗？1 资产负债表芭资产负债表，主巴要是了解一个家斑庭的财富，

18、也就俺是资产负债情况岸，收入和支出情埃况。资产负债表罢帮助投资者弄清袄楚资产总量和闲把置数量。是不是啊钱全都在银行活拔期存款账户上蹲疤着，那可能会有吧闲置，要不要重芭新布置一下。家庭资产结构表柏家庭的资产如上拌表所示，包括金埃融或生息资产、胺个人使用资产和疤奢侈资产。一个伴家庭的资产状况矮如何分布可以列隘出一张资产负债胺表，以了解家庭碍的资产分布状况俺。笆。是状况怎么和鞍支出，好什么样班的工具？然后你般你能挣多少钱可板以霸除了上述资产之捌外，还有一种资爱产叫人力资本。敖21世纪最有发百展前途的是知识岸经济，知识经济半的发展依靠的就爸是人力资本。所佰以，人力本身就摆是一种财富，也柏就是理财里面讲

19、扒的未来的收入能皑力。一个未来有袄收入能力的人，稗他追加资本能力佰相对较强，那么败最终的收益也会肮相对较好。因为唉终值不仅取决于唉现值，还取决于拜你追加的投资。安在一个家庭里面氨，要了解家庭的扳人力资本状况，艾就像了解企业的摆员工素质一样。蔼素质高的企业可艾能有发展潜力。唉家庭也是一样，矮家庭的教育状况鞍决定家庭未来的班状况，决定未来碍的收入能力。矮个人/家庭负债绊清单绊流动负债傲长期负债坝信用卡阿电话费案电费、水费、煤斑气费爱修理费用肮租金办房产税巴所得税办保险金柏当期应支付的长袄期贷款柏各类消费贷款（敖包括汽车贷款、巴装修贷款、哀大额耐用消费品敖贷款等）坝住房按揭矮其他按揭八投资贷款翱助学

20、贷款扒抵押品跋租赁费用唉2 癌收入与支出表爸家庭一定会有生把活支出。如果家叭庭的收入大于支暗出，资产就会越疤来越多。收支表班主要用于监视资靶产的变化，显示哎家庭目前的财务蔼状况，也就是说笆收入的水位是高半了还是低了，家埃庭的收入来源有坝哪一些？钱是怎傲么花出去的？岸资产负债表可以俺显示家庭目前的扮财务状况。损益拔表可以显示这个佰家庭是怎样从去霸年的财务状况变斑成现在的财务状啊况的。你的收入颁来源有哪些？你鞍的钱是怎样花出翱去的？是否合理翱有效呢？你每月捌能节约多少钱可癌用于投资呢！安家庭所得包括以蔼下三个部分：坝1工作薪金所得稗：班自有产业的净收柏益：生意，自由哎职业，佣金，农唉场、渔业经营所

21、阿得，劳务报酬、胺稿酬等等；氨失业保险所得、扳养老保险，养老碍金、福利等；巴2投资收益（理癌财收入）：柏现金分红（实际爱值，不是总额）暗、净资本收益、艾租金收入、利息氨收入、其他投资耙。3其他所得跋离婚的赡养费和艾生活费、子女抚百养费等。靶要了解收入的来安源，然后进一步把挖掘收入的可能稗来源，犹如企业拔管理中谈及的利扒润掘金池。一个斑人要理财，必须扮要清楚什么地方耙是赚钱最快的，敖然后集中个人的胺主要精力，投入背更多的资本，挖耙掘丰硕的利润。哎对于没有创造效暗益的部分就要立瓣马剥离。袄每个人都不是万拔能的，都有自己哎的专长。你在哪坝个方面有专长，懊就应该开掘这个笆地方，打造这个阿地方，让这个地

22、俺方为你带来收益拌。要明白哪些是坝经常性的收入，熬哪些是偶然的收安入，哪些是一次拔性的收入。要挖稗自己的利润掘金哎池，然后才节流靶。隘家庭开支包括以哀下几个部分：懊傲 哎住房（利息、设澳备、维修、保险办；或者租金、租埃金中不包括的设柏施。）伴跋 颁健康和清洁（个邦人及家用的清洁耙用品、干洗、洗奥衣、药品、卫生瓣用品。）八 半坝 巴烟、酒、食品、罢衣物扳背 瓣娱乐（电影、戏拜剧、有线电视费邦、外出吃饭、书袄、录音带、杂志碍、会员费、运动把服装和器材、陪巴伴小孩、孩子的熬零用钱、玩具。巴）背碍 坝交通（汽车：贷鞍款利息、汽油、拌维修、牌照、保跋险、汽车租金、叭出租车、公共交哀通、自行车维修氨）懊爸

23、 矮托儿费敖 按岸 安保险 吧半 爱礼物及捐款艾搬 吧财务及职业费用芭（工会会费、成瓣员费用、银行费叭用、学费。）邦 二 投资的工具挨1 班财富管理的工具傲概览傲除了财务的知识阿以外，还要具备摆优秀的财商，掌爸握基本的投资之暗道。现代社会提扒供了多种投资渠八道：银行存款、氨保险、股票、债癌券、黄金、外汇疤、期货、期权、吧房地产、艺术品霸等投资途径。哀 耙不同年龄的人，胺不同的财产水平盎的人，不同的收阿入水平的人，选奥择的工具不一样扳。没有最优，只班有对你来讲哪种碍是最适合的。结版合自己的情况，翱来选工具，因为蔼个人的风险态度白不一样，收入水奥平不一样，年龄拔不一样，家庭负霸担不一样。稗财富管理

24、的工具邦概览表般2 稗投资工具的收益拜和风险情况自检为什么要理财？1.平衡收支。百2.理财能够提拌升，我们的生活癌品质。昂3.理财可以帮矮助我们，抵御风耙险。摆4.理财帮助我阿们美梦成真。稗第三讲暗 伴家庭理财重在规拜划（上）一 前言八常言说男怕入错哀行，女怕嫁错郎扳。那么家庭理财胺，就怕配置错了扮资产。家庭的资伴产如何去配置，埃钱投进去能有多阿大的回报率。每矮个人都想很高的皑回报率，而且风版险很低。在配置岸资产的时候，哪哀些因素有很大的办影响。扮不同的家庭应该翱配置什么样的资艾产？影响家庭投敖资决策的因素有班哪些？如何遵循巴投资规划的步骤斑？怎么去配置资板产？哪一级配置败是最重要的？应案该选

25、择什么样的隘组合？家庭理财办的原则？在家庭伴理财上，面对如扒此多的问题，个叭人投资者难免不伴知道从何入手。伴在这讲中，将给稗您一一作答。按二哎 坝家庭理财重在规巴划概述扮1佰影响投资决策啊的因素佰佰 坝财务状况的差别疤对财务状况的考靶察包括对资产、八负债、人力资本扮（未来收入）的耙分析。先看有多安少财可理，分析瓣家庭的净资产。 税收袄不同的金融工具叭具有不同的税收拜特征，投资者在罢作出安投资决策时，会拔把税收作为收益案的减项加以考虑阿。对一般老百姓笆来讲，征税的比斑例不是特别高，拜他们不是特别关扳心。但是当财务盎增加到一定程度懊，税率会进入到暗一个更高的纳税搬等级，那就会关癌于税收的状况。 时

26、间唉长期投资具有很暗高的时间价值。氨就是要考虑到这爱笔钱进去，打算般什么时候走，当把然这就涉及到理爱财的目标是什么拌？养老，子女教八育，结婚、旅游捌。不同的目标，澳时间是不一样的暗。 投资态度蔼投资者对风险的皑不同态度，决定坝了其在不同的金俺融工具和不同的摆期限间进行选择碍。有的唉人爱冒风险笆，属于唉偏风险靶的人，有的人属摆于保守型的人，扒有的人属于稳健澳型的人。当然一案个人也在改变。班年轻的俺时候爱冒风险芭，到中年可能就矮属于稳健型的，盎到了老年就属于暗保守型的。年龄按不同风险态度可办能也在变化，那暗么投资工具的选绊择上也会有差别蔼。霸2坝鞍 啊投资规划的步骤瓣第一步，为满足敖家庭生活基本需

27、奥要须留够资金。傲留足临时要花的绊钱，吃饭的钱，把穿衣的钱，满足挨家庭生活基本需挨要，以保证家庭傲生活是安全的。百所以银行一定要吧配一部分，满足耙家庭生活的安全爱和流动性的需要跋。凹第二步，具体分皑析家庭的风险承矮担能力和风险偏霸好状况。做一份拜家庭资产负债表啊和收支表是非常澳必要的。此外还奥要考虑家庭成员哀的组成，人数的隘多少？年龄的大坝小？职业状况？埃赋税状况等。白第三步，设定理哀财目标。目标可佰以有积累退休资稗金、增加当前收爱益、为重大支出哎积累资金、住房板、汽车、教育、扒医疗、日常开支柏需要，或为紧急哎需求准备。这些俺目标分为五种类般型，它们是积累碍型、收入型、增盎长型、流动型和扮安全

28、型。扳投资的长短取决坝于目标。如果目隘标是养老，投资拜人可以在20岁瓣或40岁开始，半可以选股票、股澳票型基金、房产把作为投资工具。案如果目标是明年敖出国，只有两年佰时间，那就存银罢行或者买国债。疤所以，不同的目芭标，决定不一样巴的工具。案例澳现在有一种基金败类似于生命周期凹，这种基金很有凹特点。它一共分袄为几个阶段，第捌一个阶段是成长绊阶段，主要把钱唉投股票。第二阶版段是稳健阶段，百基金赚了钱。此凹时我的投资不再摆以投股票为主，稗我现在需要思考版的是股票和债券柏如何配置比较稳吧健。，第三个阶敖段保守阶段，随傲着年龄的增长，叭把赚的钱大部分吧去买债券。吧第四步，了解投案资工具。市场上肮有越来越

29、多的金扮融产品，存款、百保险、债券、股摆票、基金、黄金跋、期货、期权、背房地产等，每种凹资产的收益、风捌险、流动性等状皑况都是不一样的肮。疤假如现在已经有邦5万块，准备每坝个月追加200安块。小孩今年5捌岁，然后等他到阿20岁的时候，肮仰望攒出上大学搬用的50万。从白5岁到20岁，白还有15年时间邦。应该找一个什巴么样回报率的工熬具？找一个回报敖率在10%的就爸可以，那么哪些八工具可能会达到挨10%的收益率般?埃第五步，根据投埃资者的特征选择鞍投资工具，建立哎最优的风险投资傲组合。为了达到版理财目标，选择碍最佳的投资路径绊。如果一分钱利伴息都不想损失，敖建议买国债，或唉者存银行，买债埃券性基金

30、。如果奥可以冒50%的笆损失，那可以玩鞍期货或者玩股票奥。不同风险喜好奥的人，他选择的拔工具不一样。绊第六步，定期的埃检查自己的投资斑组合，进行主动奥性调整。啊要定期检查自己案，是不是方法有霸问题，或者说没蔼有遵循哪个规则笆，是没有长期持霸有呢，还是选错皑了对象，还是没板有做波段呢？因佰为没有最优的投盎资策略，只有符佰合的才是最好的哀。我始终坚持观熬点，无论买股票吧或基金，每个人昂都要找到适合自碍己的投资系统。胺因为每个人性格把不一样，有的人拜适合做长线，有稗的人就适合做短斑线。霸长和短是相对而坝言的。巴菲特也靶把中国石油给抛笆了，他为什么不隘做长线？如果说安股票的价值已经鞍被高估，做长线懊就

31、不合适了，要扳持有有价值的东暗西。所以每一个袄人都要建立自己班的系统，要自己笆检查，最后自己啊有一定的心得，坝达到一种高度。板三艾 拌资产配置与策略奥（上）奥资产配置，即决扮定投资于资产组疤合的各种主要资般产类型的比例和佰数额。资产配置的步骤隘第一步：资产品爸种与投资数量的八选择隘哪些资产会进入哀到投资组合？股叭票应该买多少？拌基金应该买多少版？房产应该买多班少？各种资产的俺比例和可供选择拜的工具有多少，艾这就绊叫摆资产艾配置案。所以，资产配吧置是指资产的品翱种，投资数量的癌选择。蔼大部分投资者投哀资的主要品种有碍四种，巴第一种银行存款稗，第二种债券，邦第三种基金，第把四种股安票。其中银行存懊

32、款排第一位，总俺规模达17矮万亿搬，平均每一个中疤国人大约1.3板万元银行存款。岸第二步：时机的皑选择 百时机的选择很重唉要，就是什么时摆候买。爸第三步：具体证哎券的选择版选哪个行业的股阿票？买哪支基金熬？买国内的还是拜国外的股票？家俺庭总资产的多少绊比例应该投入到暗股市？皑对此有一个简单鞍的分析方法，1扮00减去自己的扒年龄数就是应该坝投入股票的比例班，再根据自己的挨投资风格，进行伴适当的调整。哎国外的有关研究班表明，在资产配碍置中，敖8595肮的全部投资收益扮来自第一步中对爱长期资产分配的爸决策办；第二、第三步八决策的贡献非常摆小。阿有的研究甚至得叭出择时、选择具半体证券实际上减叭少平均收

33、益，同埃时增加了收益的斑波动性。与之相般对的被动式的购碍买股票指数的投八资策略反而可获矮得高于上述策略坝的收益率。把普通投资者一般稗都不是投资界的扮专家，也不是内埃部消息人士。在癌股票的操作上，隘建议采疤用被动式的操作安，做长线投资。癌通过下面这张图百，不难看出，袄资产配置的重要盎性。时机的选择搬是1.8% 摆其他是2%，股吧票选择或证券选埃择是4.6%，疤而资产配置是9佰1.5%叭。奥第四讲扳 坝家庭理财重在规白划（下）癌一巴 哎资产配置与策略按（下）资产配置的过程跋翱 矮明确资产组合中矮应包括的资产类氨别。通常考虑的挨几种主要资产类柏型有：现金或货翱币市场工具；固唉定收益证券（通版常称为债

34、券）；佰股票；不动产；懊贵重金属和其它蔼。白现金及银行存款把：保证一定的比办例，用于家庭的绊基本生活需要。案从理财的角度，昂至少要罢满足三到六个月翱的生活开支搬。固定收益证券盎：可以少配，但百不能不配。债券矮、股票、房产如败何配置？例如：摆我在股市赚了不绊少钱，为了控制背风险，将部分资伴产用以投资房产八，这叫战略凹配置傲。从长远来看，扳可以将房子卖掉疤用以养老。败拌 拌明确资本市场的矮期望值，包括利般用历史数据与经般济分析来决定投埃资人对资产组合般中所包括资产在霸持有期内的预期扮收益率。爸买债券基金回报袄率可能就是约8矮%或10%，如拔果我买股票回报艾率约12%，房百产约10%。所哀以大体上，

35、对每奥一种资产的回报班率，要有一个认艾识，而且对每一阿种资产的风险，袄也要有个认识。爱扳 扮确定资产组合的熬有效边界，即找昂出在既定风险水巴平下可获得最大佰预期收益的资产碍组靶合。艾唉 叭寻找最佳的资产吧组合，在满足投拜资人面对的限制半条件下，选择最颁能满足投资人风绊险收益目标的资奥产组合。投资策略的选择搬1、消极的投资扳策略笆认为市场是有效岸的，与试图实现案一个能持续超出爸市场收益率水平挨的投资安排相比氨，消极投资策略胺认为降低投资中捌的交易成本和研熬究支出更加重要扳。这就是消极投跋资策略。消极的俺投资者认为，降按低投资中的交易拔成本，和研究支罢出更加重要。市肮场是有效的，无肮论怎么研究效果

36、翱不大。消极的策颁略有三种方式：拔罢 板购买并持有策略胺，即在按照某些挨标准买入一组股邦票之后就在持有拔期内一直持有那唉些股票，不再发阿生积极的买入和拜卖出行为。矮佰 拌投资组合策略，奥即通过分散投资颁的方式，消除局安部投资的风险。扳如构造覆盖各个拔板块的投资组合肮可在一定程度上懊使投资组合免除唉板块轮动效应带安来的风险。鞍扳 百指数摆化投资拔策略。通过严格叭跟踪某个指数，挨以获取该指数的凹投资收益为最终按目标来设计投资罢组合。耙2、积极的投资班策略矮积极的投资策略百认为市场是无效疤的，利用市场的瓣无效性可以获得俺超额利润。现在搬只要靠内幕信息敖就能赚钱，我就耙打听内幕，网上稗去研究，看财务熬

37、报表，挖掘出价版值被低估的股票搬，然后持有，最扳后获利，然后再翱不断寻找，战胜柏市场，利用市场爱的无效赚大钱，半采取主动策略。败有很多投资者是熬这样，通过自己霸的努力获得了回跋报。主动策略的百风险就是不一定翱找到价值被低估暗的股票，只有真盎的和市场预期的班一样，真的价值稗被低估才能获利班。积极投资的三唉个层次：傲挨 稗资产配置俺，即根据对主要班市场预测和风险岸溢价的估计值，阿将资产分配于股佰票、债券等不同半投资工具。版啊 疤行业配置埃，根据对各行业吧周期及前景的判碍断，决定在各行笆业的投资比例。昂阿 版个股选择凹，以期发现被过板低定价的股票。昂然后买入，大涨癌之后再走掉，再跋去寻找。柏从上到下

38、(to傲p-down)巴的方法,即先研绊究股票市场的总澳体趋势,然后选澳择行业,再在行般业内选择股票进奥行投资；凹从下往上(bo拌ttom-up坝)的方法直接选跋择股票,构筑投爸资组合；半二矮 捌投资组合的选择盎什么是投资的风斑险？投资会绊赔就是般风险。你的收入白每月1000元摆，还要养活妻小唉，你能稗够进行股票或者般地产投资吗。把安辛辛苦苦积攒的扳小金库投到股票霸上，你能够容忍半股票跌到多少？凹是10%还是可哀血本无归？下面败的内容将对投资板者风险承受能力百的影响因素，影案响投资风险承受奥度的因素及合理盎的投资组合进行瓣分析。澳1蔼、投资者风险承般受能力的影响因哀素笆癌 拌投资者本人的工懊作收入情况及其扳工作的稳定性；阿瓣 翱投资者配偶的工绊作收入情况及其癌工作的稳定性；皑巴 把投资者及其家庭百的其他收入来源芭；伴埃 皑任何可能的继承敖财产；拔搬 扳投资者年龄、健扒康、家庭情况及拔其负担情况；拔暗 靶任何对投资本金艾的支出计划，如爱教育支出、退休耙支出或任何其他霸的大宗支出计划爱；爱肮 埃生活费用支出对暗投资收益的依赖隘程度；板八 傲投资者对风险的按主观偏好。风险承受能力板风险承受能力，胺可依年龄、就业哀状况、家庭负担阿、置产