国际金融法概述(共82张)课件

1、 道德与立法原理导论 （英）边沁17481832商务印书馆1第八章 国际金融法2第一节 国际金融法的基本问题 第三节 国际资金融通法律制度 第四节 国际金融监管的法律制度 第二节 国际货币法律制度3 第三节 国际资金融通法律制度资金融通 协议2、融资担保贷款融资证券融资融资租赁1、融资协议4 第四节 国际金融监管的法律制度贷款融资证券融资 银行监管 证券监管贷款融资5 第二节 国际货币法律制度 各国货币法律制度的协调 国际货币基金协定6第一节 国际金融法的基本问题7一、国际金融法的概念国际金融法是调整国际间货币金融交易关系的法律规范的总和8二、国际金融法的内容9和货币有关的和贸易有关的货币金融

2、贸易金融投资金融 国际金融法的内容 票据制度 支付规则贷款 证券 信托投资国际间接投资 投资基金 融资担保国际储备 国际收支 汇率制度10三、国际金融关系及其调整11银行法票据法相关法律 总计3721部 保险法 外汇管理法证券法 金融关系金融交易关系金融监管关系12银行法票据法相关法律 总计3721部 保险法 外汇管理法证券法 金融关系金融交易关系金融监管关系截止到2000年底，全国人大颁布的金融法律有1部：中国人民银行法；全国人大常委会颁布的金融法律8部：商业银行法、证券法、保险法、票据法、担保法等；国务院颁布的金融法规142部；国务院各机构颁布的金融类规章3523部；最高人民法院制定的金融

3、类司法解释39部；最高人民检察院的8部 。 小知识13银行法票据法相关法律 总计3721部 保险法 外汇管理法证券法 直接调整 民法、合同法等 间接调整 国内法 金融关系金融交易关系金融监管关系 私法 公法14银行法票据法相关法律 总计3721部 保险法 外汇管理法证券法 国际公约 直接调整 民法、合同法等 间接调整 国内法 金融关系金融交易关系金融监管关系 国际惯例 私法 公法15 国际金融市场国际金融市场的概念有广义和狭义之分。按照资金融通期限的长短可以分为国际货币 市场和国际资本市场。按照经营业务的种类划分可以分为资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场。按照金融资产交割的方式不同可以分为

4、现货市场、期货市场和期权市场。按照交易对象所在区域和交易币种,可分为 在岸市场和离岸市场。离岸市场是目前最主要的国际金融市场。 小知识16各国无形外汇市场各国证券交易所外汇市场证券市场股票债券 国际金融市场17各国无形外汇市场各国证券交易所外汇市场证券市场 国际金融市场 国际金融市场股票债券世界外汇市场是由各国际金融中心的外汇市场构成的，这是一个庞大的体系。目前世界上约有外汇市场30多个，其中最重要的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等，它们各具特色并分别位于不同的国家和地区，并相互联系，形成了全球的统一外汇市场。 小知识18伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是

5、通过电话、电传、电报完成外汇交易。伦敦外汇市场上，参与外汇交易的外汇银行机构约有600家，包括本国的清算银行、商人银行、其他商业银行、贴现公司和外国银行。这些外汇银行组成伦敦外汇银行公会，负责制定参加外汇市场交易的规则和收费标准。例：伦敦外汇市场 小知识19各国无形外汇市场各国证券交易所外汇市场证券市场 国际金融市场 国际金融市场股票债券例：伦敦外汇市场在伦敦外汇市场上，约有250多个指定经营商。作为外汇经纪人，他们与外币存款经纪人共同组成外汇经纪人与外币存款经纪人协会。在英国实行外汇管制期间，外汇银行间的外汇交易一般都通过外汇经纪人进行。1979年10月英国取消外汇管制后，外汇银行间的外汇交

6、易就不一定通过外汇经纪人了。 小知识20 国际金融市场各国无形外汇市场各国证券交易所外汇市场证券市场 跨国交易主体 交易关系股票债券21 国际金融市场各国无形外汇市场各国证券交易所外汇市场证券市场 跨国交易主体 交易关系股票债券 小知识外汇交易的参与者 外汇银行 、外汇经纪人 、顾客 、中央银行 交易分为三个层次 银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间22 国际金融市场各国无形外汇市场各国证券交易所外汇市场证券市场 跨国交易主体 交易关系股票债券23 国际金融市场 国内监管法各国无形外汇市场各国政府对本国各市场、银行的监管各国证券交易所 交易关系外汇市场证券市场 跨国交易主体 国际立

7、法 国内私法 巴塞尔协议 国际惯例 监管标准股票债券24 第二节 国际货币法律制度25一、国际货币1、国际货币的职能3、国际货币发行国的利益和负担2、一国货币充当国际货币的条件4、外汇和汇率26一、国际货币的职能 货币职能价值标准可以降低信息成本交易媒介可以降低交易成本价值储藏购买力稳定 小知识27国际货币职能的具体表现 私人交易 政府管制（交易）价值标准 计价货币：在国际贸易中用以表示商品劳务价格，以及在国际投资中用以表示债权债务金额的货币。基准货币：政府在制定货币平价或对外汇率时所使用。交易媒介结算货币：在商品劳务交易中充当交易媒介，在信用活动中用于资金借贷和偿还的货币。 干预货币：政府在

8、干预外汇市场时所使用的货币。 储藏手段资产货币：私人部门在持有对外财富时使用的货币。储备货币：政府在持有官方对外资产时使用的货币 小知识28一国货币充当国际货币必须具备两个条件：第一，该国货币必须是可兑换货币（convertible currency），即该国不实行任何的外汇管制，国内外居民根据意愿可随时将其兑换为所需要的其他国家的货币，从而被各国普遍都能接受。 符合国际货币基金组织的第八条， IMF Article 。第二，该国具有强大的经济金融实力， 并且价值稳定。 小知识29国际货币发行国的利益 第一，可以赚取“铸币税”收益。 小知识30国际货币发行国的利益 第一，可以赚取“铸币税”收益

9、。铸币税（seignorage）原是中世纪西欧各国对送交铸币厂用以铸造货币的金、银等贵金属所征的税；后来指政府发行货币取得的利润（等于铸币币面价值与铸币金属币价的差额）。在当今纸币盛行的时代铸币成本已变得十分低廉，而且许多资金往来通过银行转帐而干脆不用现钞。 国际货币的发行过程就是铸币税创造的过程。因为国际货币发行通过向外支付其本国货币，就可以享受超过本国商品劳务的生产额的消费，而其代价是几乎没有成本的本国货币的支付，中间的差额即为“铸币税”。 今天，美中央银行发行的美元中有半数在国外流通，它每年可以从中获益150亿美元约占其国内生产总值的0.2。 小知识31国际货币发行国的利益 第一，可以赚

10、取“铸币税”收益。第二，有利于弥补国际收支赤字。可以对外支付本国货币，从而无须在短期内为对外赤字的调整去牺牲国内经济。 小知识32国际货币发行国的利益 第一，可以赚取“铸币税”收益。第二，有利于弥补国际收支赤字。 小知识33国际货币发行国的利益 第一、可以赚取“铸币税”收益。第三、国际货币发行国的银行可以获得更大的存款 与贷款的息差收入。 第四、增加银行、证券和保险业的收入和就业机会。第五、国际货币发行国的厂商可以避免汇率风险并 降低融资成本。 第二，有利于弥补国际收支赤字。 小知识34国际货币发行国的负担 第一，为了满足不断增长的国际经济交易对国际货币的需求，国际货币发行国必须保持甚至扩大其

11、国际收支逆差，这会造成其短期负债增加和汇价的下跌。第二，因国际短期游资大量积累和迅速流动，国际货币发行国的货币政策操作难度增大。国际货币发行国紧缩的货币政策会造成套利资金和投机资金的大量内流，从而难以控制货币供应量，利率政策难以奏效。 小知识35二、外汇和汇率36 外汇的含义动态：将一个国家的货币转换成另一个国家的货币， 以适应各种目的的国际支付或国际性货币兑换行为。静态：国际债权债务过程中所使用的支付手段。外汇管理条例：以外币表示的可以用作国际清偿 的支付手段和资产。国际货币基金组织：是货币当局以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权。37外汇包括：1、

12、外国货币（纸币，铸币）2、外币支付凭证（票据，银行存款凭证，邮政储蓄凭证等）3、外币有价证券（政府公债，公司债券，股票）4、特别提款权5、其他外汇资产 小知识38汇率的含义汇率的三个基本特点：1、由国家所确定2、同他国货币直接折算3、得到有关国家普遍接受确定各国货币之间的比价，是各国货币之间法律关系的表现形式。汇率制度：金本位制，固定、浮动汇率制39三、布雷顿森林制度1944年7月1日至22日，在美国的新罕布什尔州召开了44国代表参加的“联合国货币金融会议”，通过了以“怀特计划” 为基础的联合国货币金融会议最后决议书及其附件：国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定。 两协定合称“布雷顿森林协定

13、”，建立起了一个以黄金为基础、以美元为中心的国际货币体系，称为布雷顿森林货币制度。 “凯恩斯计划”40第四条：各会员国的法定币值应以黄金或1944年通用的美元的重量或成色表示，各国政府不得随意变更这一比价，波动幅度限制在1以内。美元黄金固定汇率制，1盎司黄金35美元布雷顿森林体系的汇率制度布雷顿森林体系主要体现在两个方面：第一，美元与黄金直接挂钩。第二，其他会员国货币与美元挂钩，即同美元保持固定汇率关系。 41布雷顿森林体系崩溃 布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。它必须具备两个基本前提：一是美国国际收支能保持平衡；二是美国拥有绝对的黄金储备优势。 1949年，美国的黄金储备为2

14、46亿美元，占当时整个资本主义世界黄金储备总额的73.4%，至1971年，美国的黄金储备只剩下102亿美元，而短期外债为520亿美元，黄金储备只相当于积欠外债的15。美元大量流出美国，导致“美元过剩”，1973年底，游荡在各国金融市场上的“欧洲美元”就达1000多亿。 小知识42布雷顿森林体系崩溃 由于布雷顿森林体系的前提消失， “特里芬难题”出现。各国争先向美国挤兑黄金，而美国的黄金储备已难于应付。为此，美国于1971年8月年宣布实行“新经济政策”，停止各国政府用美元向美国兑换黄金。 1973年美元危机中，美国再次宣布美元贬值，导致各国相继实行浮动汇率制代替固定汇率制。美元停止兑换黄金和固定

15、汇率制的解体，标志着战后以美元为中心的货币体系终结。 小知识43布雷顿森林体系崩溃特里芬难题：在布雷顿森林体系中，美元既是一国的货币，又是世界的货币。作为一国的货币，美元的发行必须受制于美国的货币政策和黄金储备；作为世界的货币，美元的供应又必须适应世界经济和国际贸易增长的需要。 由于规定了双挂钩制度，而黄金的产量和美国黄金储备的增长跟不上世界经济和国际贸易的发展，美元便出现了一种进退两难的状况：为满足世界经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断地增长；美元供应的不断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持。美元的这种两难，是美国耶鲁大学教授罗伯特特里芬于20世纪50年代首先预见到的，故又被称

16、为“特里芬难题”。 小知识44四、国际货币基金协定主要内容1.建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（International Monetary Fund）。 2.实行以美元为中心的国际金汇兑本位制。 3.确立可调整的固定汇率制。 4.提供资金调节国际收支。 5.力图取消经常项目的外汇管制。 45经常项目（帐户） 小知识46经常项目（帐户）1、商品（有形）贸易中国从加拿大进口小麦，向欧洲出口纺织品等是经常帐户中最重要项目。2、服务（无形）贸易运输、旅游、通讯、建筑、保险、咨询、广告服务3、收益项目在国外获得的工资、奖金、股票红利、债券利息4、经常转移包括政府与民间相互捐赠等等发生的

17、收入转移。 小知识47经常项目（帐户）资本和金融账户 小知识48经常项目（帐户）资本和金融账户1资本账户，包括固定资产所有权国际间转移，债权人不索取任何回报而取消债务等资本转移部分；还包括非生产和非金融性的资产如专利，版权，商标权的收买或放弃等。2金融账户，包含“直接投资”“证券投资”与“其它投资（如贸易信贷）”等三个子项目。资本和金融帐户，简称资本帐户(capital account)，记录因为资产买卖活动发生的外汇收支。 小知识49国际货币基金协定第八条： 经常性项目可自由兑换任何会员国不经基金同意，不得对国际经常往来的付款和资金转移施加限制。五、国际货币基金协定的外汇制度50六、国际货币

18、基金协定的第一次修订1969年，通过设立“特别提款权”决议，创设一种新储备货币，即“特别提款权”。51六、国际货币基金协定的第一次修订“特别提款权”概念：是国际货币基金组织在原有的普通贷款权之外，按各国认缴份额的比例分配给会员国的一种使用资金的特别权利。 “特别提款权”使用：各会员国可以凭特别提款权向基金组织提用资金，因此，特别提款权可与黄金、外汇一起作为国际储备。与普通提款权相比，特别提款权的使用不受条件限制。特别提款权采用多种货币定值的方法使之具有相对稳定性，因此特别提款权作为一种计价和定值单位在国际经济各个领域已经得到广泛运用。 52七、国际货币基金协定的第二次修订 2. 削弱了黄金的国

19、际货币作用。 3. 提高了特别提款权的国际储备地位。 4. 扩大对发展中国家的资金融通，放宽对 成员国贷款的比例和数额。 牙买加协定 1. 确认浮动汇率制的合法化。 53 第三节 国际贷款法律制度54一、国际贷款又称“国际借贷”、“国际信贷”，是指不同国家当事人之间基于信用授受而进行的货币资金的有偿让渡，是资金使用权的跨国交易活动。 国际贷款一般通过订立国际贷款协议进行。国际贷款协议是指位于不同国家的当事人之间为一定数额货币的借贷而订立的，明确相互关系中的权利与义务的书面协议。 55二、国际贷款的几种主要类型是指国际金融机构对成员国政府、政府机构或公私企业的贷款。可分为全球性国际金融机构和地区

20、性金融机构 国际货币基金组织世界银行集团（World Bank Group）包括国际复兴开发银行（IBRD）、国际开发协会（IDA）和国际金融公司（IFC） 国际金融机构贷款56二、国际贷款的几种主要类型一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性贷款。是贷款国与借款国之间进行国际经济合作的重要形式，也是援助国向受援国提供经济发展援助的重要形式。 政府贷款的主要特点：1.贷款期限长、利率低，贷款条件优惠， 具有援助性质。 2.限定用途。 3.政府贷款的程序较复杂。 政府贷款57二、国际贷款的几种主要类型 国际商业贷款 国际银团贷款 或称辛迪加贷款（Syndicated Loan）： 辛迪加银团

21、的构成牵头银行（Lead Manager）代理银行（Agent Bank） 参加银行（Participating Bank）在1987-1997年间，除个别年份，辛迪加贷款的比重变化一直不大。证券融资仍在国际融资中绝对优势，表现出日益显著的证券化趋势。58二、国际贷款的几种主要类型 国际商业贷款 国际银团贷款 由数家直至数十家各国银行联合起来，组成一个银行集团（即银团），按统一的贷款条件向同一借款人提供贷款。国际银团贷款适于一些资金额度大、期限长、风险大、技术性强的借贷交易。 59 项目贷款对某一特定的工程项目发放的贷款，以项目建成后的经济收益还本付息。 项目贷款类型 无追索权项目贷款 国际商

22、业贷款 有限追索权项目贷款60 项目贷款对某一特定的工程项目发放的贷款，以项目建成后的经济收益还本付息。 项目贷款类型 无追索权贷款 国际商业贷款贷款人对项目主办人没有任何追索权，即由贷款人将资金提供给主办人专为该项目而成立的公司，以项目建成后的受益作为还本付息的来源。61 项目贷款对某一特定的工程项目发放的贷款，以项目建成后的经济收益还本付息。 项目贷款类型 无追索权项目贷款 国际商业贷款 有限追索权项目贷款 有限追索权项目贷款：贷款人为减少贷款风险，要求与项目有利害关系的第三者提供担保，当项目不能完工或经营失败，项目资产不足以清偿债务时，贷款人有权向项目主办人和担保人追索。62 项目贷款对

23、某一特定的工程项目发放的贷款，以项目建成后的经济收益还本付息。 项目贷款类型 无追索权贷款 国际商业贷款 有限追索贷款权 贷款人为了减少贷款的风险，除要求以贷款项目的收益作为偿还债务来源，并在该资产上设定担保物权以外，还要求与项目有利害关系的第三人提供各种担保，当项目不能完工或经营失败，项目本身的资产或收益不足以偿清债务时，贷款人就有权向项目主办人和这些担保人追索。63三、国际贷款协议的共同条款 一、陈述与保证条款 陈述与保证条款是借款人就其与贷款协议有关的事实，包括其法律状况、财务及商务状况等做出说明，并保证其所作说明的真实性的条款。 64三、国际贷款协议的共同条款 一、陈述与保证条款 二、

24、先决条件条款 先决条件是指贷款人发放贷款须以借款人满足有关约定的条件为前提。 65三、国际贷款协议的共同条款 一、陈述与保证条款 二、先决条件条款 三、约定事项条款 约定事项是借款人在贷款期限内承诺的作为或不作为义务。 66三、国际贷款协议的共同条款 一、陈述与保证条款 二、先决条件条款 三、约定事项条款 四、违约事件 违约事件条款是国际贷款协议中最重要的债权保障措施之一。 67三、国际贷款协议的共同条款 一、陈述与保证条款 二、先决条件条款 三、约定事项条款 四、违约事件 1、违约事件的种类 ：可分为实际违约和预期违约两类。 2、对违约事件的救济：一旦发生违约事件，贷款人可同 时或单独采取合

25、同上的救济和法律上的救济。68 第三节 国际证券法律制度69国际证券是指发行人在其本国境外或国际金融市场上发行并流通的，以发行地所在国货币或其他可兑换货币为面值的证券。 国际证券可分为国际股票和国际债券两类国际股票国际证券流通国际证券发行70国际证券和国内证券不同：1、证券的发行人和投资者分属不同的国家2、证券的发行地不在发行人所在国境内。3、证券以发行地所在国货币或其他可兑换货币为面值。71国际债券一国政府机构、金融机构，工商业或国际金融组织，为筹集资金在国际金融市场上发行的债券。国际债券外国债券：发行人在其本国以外某一个国家发行的、以发行地所在国货币为面值的债券。欧洲债券：一国发行人在外国

26、的离岸市场发行的，不以发行地所在国货币计值的债券。（欧洲美元债券）72 第四节 国际金融监管的法律制度73跨国银行是指在两个或两上以上国家从事跨境货币业务的企业其组织形式主要表现为：代表处；分行；子公司；合资银行。74巴塞尔体系：巴塞尔委员会自1975年成立以来，对跨国银行的监管提出了一系列原则、规则、标准和建议，统称为巴塞尔体系。 巴塞尔体系涉及的文件主要有 1、统一资本衡量与资本标准的国际协议 2、银行有效监管核心原则 3、新资本充足率框架征求意见稿 75 统一资本衡量与资本标准的国际协议 或称巴塞尔资本协议 76 关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议（International Co

27、nvergence of Capital Measurement and Capital Standards），简称1988年资本协议或旧巴塞尔资本协议，1988年7月巴塞尔委员会通过，该协议对银 行的资本比率、资本结构、各类资产的风险权数等方面作了统一规定。1988年资本协议最重要的目的有两个：一是通过制定银行的资本与风险资产的比率，规定出计算方法和计算标准，以保障国际银行体系健康而稳定地运行；二是制定统一的标准，以消除国际金融市场上各国银行之间的不平等竞争。 77 1988年资本协议主要内容有四部分：1、 资本的定义。巴塞尔委员会将资本分为两层：一层为“核心资本”，包括股本和公开的准备金，

28、这部分至少占全部资本的50%， 另一层为：“附属资本”，包括未公开的准备金、资产重估准备金、普通准备金或呆帐准备金、带有股本性质的债券和次级债券。 2、资产的风险数 。风险加权计算是指根据不同类型的资产和表外业务的相对风险大小，赋予它们不同的加权数，即0%、 20、 50和100，风险越大，加权数就越高。银行的表外业务应按“信用换算系数”换算成资产负债表内相应的项目，然后按同样的风险权数计算法计算。 78 3、资本比率的标准。该协议规定，到1992年底，所有签约国从事国际业务的银行其资本与风险加权资产的比率应达到8，其中核心资本至少为4%。4、过渡期和实施安排。该协议规定，至1992年底为实施过渡期，1992年底必须达到8的资本对风险加权资产的比率目标。79 3、资本比率的标准。该协议规定，到1992年底，所有签约国从事国际业务的银行其资本与风险加权资产的比率应达到8，其中核心资本至少为4%。4、过渡期和实施安排。该协议规定，至1992年底为实施过渡期，1992年底必须达到8的资本对风险加权资产的比率目标。80 巴塞尔资本协议的最大贡献在于它统一了国际银行的资本充足率标准，即资本对风险资产的比例不