一个人力资本与非人力资本的特别合约

1、般一个人力资本与扳非人力资本的特疤别合约埃 柏本文分析科斯关耙于市场里的企业矮合约的理论，中隘心是把企业理解拜成一个人力资本昂和非人力资本共哎同订立的特别市哀场合约。企业合懊约在事前没有或凹不能完全规定各拌参与要素及其所八有者的权利和义拌务，而总要把一巴部分留在契约的吧执行过程中再加柏规定。企业合约凹的这个特别之处般，来源于企业组岸织包含着对人力扒（工人、经理和邦企业家）资本的拌利用。与其他理袄解不同的地方是唉，本文把芭“拔人力资本的产权捌特征哀”懊引入对企业合约敖及其特征的思考扮，并认为这是科摆斯企业理论里被稗忽略的一个关键凹。昂 哀一、安“碍企业颁”袄合约本身的特征捌 耙科斯企业理论的岸重

2、点是解释在市奥场机制起作用的办条件下，为什么哀还存在着企业。邦科斯（八1937啊）的发现是，在唉真实世界里的市胺场机制并不免费挨，交易费用为正扮；而蔼“搬企业搬”办组织正由于节约稗交易费用而存在耙。企业能够节约办交易费用，是因袄为艾“扒在企业内，市场哎交易被取消版”爱，组合在企业内坝的各生产要素，拔不必彼此签订一翱系列买卖合约，翱原来用于签订和绊执行这些市场合版约的费用，因此拜被节约了。所以柏，科斯说，隘“蔼企业的显著特征背就是作为价格机岸制的替代物皑”版（科斯，翱1937熬，中译本第耙4半页）。不过，企罢业可不是以一个案非市场的合约替稗代了市场价格机敖制，在科斯看来按，企业内部的扒“拌命令案

3、”邦和哎“霸允许某个权威（百一个佰“暗企业家柏”哎）来支配资源办”熬，无非是拌“坝一系列的契约被啊一个契约替代了半”凹的结果。爸“捌通过契约，生产哎要素为获得一定案的报酬同意在一颁定的限度内服从哀企业家的指挥。靶契约的本质在于啊它限定了企业家哎的权利范围。只颁有在限定的范围俺内，他才能指挥肮其他生产要素拔”俺（科斯，跋1937半：胺6阿页）。这就是说邦，科斯并没有把扳企业看成一个非癌契约机构对市场熬契约的替代。相霸反，企业不过是隘以一个市场契约胺替代了一系列市矮场契约而已。这隘个契约，我在下扒文将称之为市场翱的企业合约，由奥投入企业的各生扒产要素及其所有隘者邦“板同意阿”半而订立，其本质鞍正在

4、于界定企业稗家权威的由来和瓣范围。换句话说胺，企业家在企业搬内的权威、命令碍和计划等等这一埃切骤然看来敖“伴反自由市场交易八”扳的东西，本身就俺是由另一类市场懊合约拜盎市场的企业合约蔼鞍授予并限定的。瓣这是企业家权威氨不同于帝王权威白、农奴主权威和奥中央计划当局权暗威的地方。结论唉是，企业以一个稗市场的企业契约敖替代了市场的价傲格机制。爱 哀科斯没有侧重回按答的问题是，如碍果企业不过是以奥一类市场契约替叭代了另一类市场跋契约，那么这两艾类市场契约有些捌什么不同呢？张昂五常（哀Chueng癌，耙1983扳）指出，企业疤“巴这个契约笆”靶，发生在要素市爸场上；而价格机耙制的胺“袄那一系列契约艾”百

5、，则是产品市场奥上的交易。因此懊，企业无非是以笆要素市场的交易霸合约替代了产品懊市场上的合约。把张五常的上述阐颁述，被认为是对斑现代企业理论的澳一个重要贡献。氨疤不过，在我读来跋，关于企业是要颁素市场上一个（熬或一组）交易合拌约的思想，在科靶斯百1937班年的论文里就清哎楚地表达过了。案在我们上面的引隘文中，科斯不是昂已经讲到，昂“按生产要素（或它懊的所有者）绊”扒之间的芭“靶一系列契约被一奥个契约替代了把”摆吗？这难道不是罢表明科斯已经把皑企业看成是要素笆市场上的一个合盎约吗？其实，在皑这一点上，张五案常与科斯毫无不办同。笆 拔张五常真正不同叭于科斯的地方，耙是他认为要素市班场上的合约，即爱

6、企业合约，与产耙品市场上的合约氨，并没有什么特败别的不同。市场皑交易的时间间隔稗性、交易费用不埃为零、以及交易霸过程中的风险和啊不确定性等等，颁在产品市场和在霸要素市场上都是版一样的。因此，安这两类合约在程唉度和具体安排上芭的区别，并不足岸以把企业组织与阿市场机制区分开阿来。张五常提出唉的问题实质是：胺如果你不会因为艾到百货公司买了八一双袜子，你就柏被看成你同这家盎百货公司同属一拔个企业，那么为摆什么你聘用了一挨个工人或一个工胺程师，你就与这般个工人或工程师案被看成构成了一伴个企业呢？在他哀看来，买袜子的笆合约，与企业家罢聘用工人或购买碍原料的合约都是芭市场合约，在本扮质上没有什么两版样。张五

7、常由此摆得出结论是：由稗于企业的合约本八质，使我们板“靶不知企业为何物搬”绊！袄爱 暗科斯明确表达他凹不向意这个结论肮，他认为企业除袄了是要素及其所拔有者间的合约之罢外，本身还有其唉他特别之处。其扒实，在爸1937邦年的论文里，科暗斯就已经写道：艾“拔由于预测的困难翱，有关物品或劳柏务供给的契约期埃越长，实现的可叭能性就越小，从邦而买方也越不愿搬意明确规定出要拜求对方干些什么白。矮”“扳契约中的所有陈吧述是要求供给者哀供给物品和劳务邦的范围，而要求敖供给者所做的细唉节在契约中没有耙阐述，是以后由拔购买者决定的。版当资源的流向（袄在契约规定的范唉围内）变得以这斑种方式依赖于买瓣方时，我称之为半败

8、企业埃唉的那种关系就流稗行起来了埃”吧（科斯，办1937扮：澳67巴页）。这里，科罢斯论证，由于把盎要素组合起来投敖入企业契约的期哀限通常很长，由矮于这个过程中的扳风险和不确定性耙，因此不便（或岸不能）在订约前暗把要素买卖双方隘的一切权利义务案全部规定清楚。哎所以，对科斯而奥言，企业合约的坝特征，是在合约懊中只陈述要素供皑给的范围，而将背如何完成这种供耙给的细节作为购板买者（企业家）柏可在签约百“按以后摆”唉行使的权利。换癌句话说，企业合耙约是权利义务条搬款没有事前完全澳界定、要素买方埃有权在合约过程办中追加规定的一肮种特别合约。蔼 哀科斯定义的这种胺企业合约，显然暗有别于一般产品柏市场上的合

9、约。皑在产品市场上，跋顾客付钱购买袜版子后，交易就结扒束了。她不能再柏要求过问交易对班方袜子生产的任爸何细节。她可以板事后退货，但那伴意味着退出交易昂，而不是表明可罢以控制细节；她扮也可以事先定做傲，但袄“巴定做权办”埃只允许顾客在事跋前给出各种要求巴的细节，并以此安为据在交货时查版验、调试和修改扒。顾客的定做权鞍不意味干预生产白过程细节的权利袄。只有当一位客柏人事先说不清楚啊她所要袜子的花矮色，又非要过把拌瘾，拌“艾事先只说个大概伴，然后由她指挥氨袜子的生产，直疤到满意为止，按”百那她不但要大大笆破费一番，而且皑必须在买袜子的绊同时，购买缝纫暗工人的劳动，并搬且事先只与这位搬工人讲定工作条哎

10、件和薪酬，而保瓣留对加工细节的捌控制和指挥。不白过，当她这样做邦的时候，她已经案在签一个科斯意芭义上的企业合约疤了。现在我们要办问，科斯抓住的俺企业合约的上述鞍根本特征，因何捌而来？案 昂二、人力资本的霸产权特性挨 癌企业合约不同于唉一般市场交易的伴关键，首先是在盎企业合约中包含靶了劳务的利用。板这一点，科斯本靶人在他蔼1937癌年的论文里对此俺有过非常简洁的肮交待。他说，就邦企业合约的特点叭而言，胺“办购买劳务爱翱劳动把搬的情形显然比购伴买物品的情形具啊有更为重要的意鞍义。在购买物品芭时，主要项目能埃够预先说明而其背中细节以后再决搬定的意义并不大按”昂（科斯，第艾7般页）。反过来讲碍，恰恰是

11、由于企巴业必须购买劳务哎，而劳务买卖熬“柏事前只说明大概靶、以后决定细节半”拔的意义特别重大摆，才使企业合约斑区别于其他市场胺合约。胺 白科斯并没有进一懊步说明，为什么艾单单劳力的利用碍和买卖，需要如捌此特别的契约。扮30俺年代科斯前后的般经济学家，对此啊似乎也没有做过熬较为透彻的说明白。这也难怪，因伴为在本世纪俺60按年代现代人力资阿本理论兴起之前靶，经济学对劳务矮要素的研究，好爱象从来要比对土叭地和非人力资本叭的研究要薄弱。爸当代人力资本理皑论探究了经济增翱长中何以总产出蔼的增长比要素投霸入的增长更快的安根源，发现健康熬、教育、培训和百更有效的经济核阿算能力等等要素佰，成为现代收入伴增长的

12、日益重要暗的源泉（哀Schultz版，奥1961坝）。不过，多数拜人力资本理论的隘文献，也不过是蔼将对（非人力）邦资本理论的一些敖原理推广到对人岸力资源的分析上皑而已。当人力资板本经济学家把人把的健康、生产技哎能和生产知识看岸成是一种资本存埃量，即作为现在半和未来产出和收巴入增长的源泉时按，人力资本与非懊人力资本在形式肮上几乎就没有什奥么区别了。昂 跋但是从市场合约矮的角度来研究人稗力资本，不能不芭注意到人力资本拔产权形式的重要坝特点。如罗森（挨Rosen百，伴1985白）所说，人力资翱本的疤“八所有权限于体现哀它的人皑”坝。在我看来，这捌可是一种独一无唉二的所有权。任昂何其它经济资源蔼包括各

13、种非人力叭资本和土地的所盎在权，既可以属半于个人，也可以邦属于家庭、社区颁、其他共同体或白国家，还可以不安属于任何人或人袄的群体。但是，罢人的健康、体力扮、经验、生产知奥识、技能和其他熬精神存量的所有罢权只能不可分地拔属于其载体；这版个载体不但必须懊是人，而且必须哎是活生生的个人罢。颁罢罗森在解释人力邦资本只能属于个背人的产权特性时懊，用了一个限制扮条件艾“邦在自由社会里翱”安。他的意思是，唉只有在不允许将癌人为奴的法律条伴件下，人力资本百属于个人才是真霸实的。但是读了敖巴泽尔（爸Barzel芭，拔1977扳）关于奴隶经济蔼的研究后，我们奥可以认为，即使肮撤去阿“柏自由社会敖”跋的局限条件，人

14、笆力资本只属于个笆人的命题仍然成瓣立。奴隶在法权肮上属于奴隶主，碍是其主人财产的佰一部分。因此奴翱隶主可以全权支稗配奴隶的劳动并邦拿走全部产出。捌但是奴隶是一种爱“斑主动的财产吧”班（邦full-fl癌edged p笆roperty傲）熬按，不但会跑，而阿且事实上控制着扮劳动努力的供给鞍。奴隶主要在强叭制条件下调度奴隘隶的体力和劳动靶努力，即使支付斑极其高昂的挨“耙监控（霸supervi芭sion碍）和管制（俺policin傲g办）成本绊”扒，也不能尽如其佰意。为了节约奴扒隶制的费用，一捌部分奴隶主不但爱必须善待奴隶（摆如福格尔发现的八那样，见巴Fogel爱，霸1972爱），而且只好实耙行定额

15、制（爱quota挨），即允许奴隶办在超额后拥有捌“板自己的跋”背私产，以致一些捌能干的奴隶积累叭了财富，直到最傲后买下了他（她挨）自己，成为自霸由民。这是不是安说，人力资本作疤为一种天然的个吧人私产，甚至奴笆隶制的法权结构挨都无法做到无视盎其存在呢？澳 蔼违背市场自由交昂易法则的法权和胺其他制度安排，隘当然可能导致人佰力资本产权在德隘姆塞兹意义上的背“拜残缺柏”隘。象其他任何资百产一样，在完整瓣的人力资本的利安用、合约选择、佰收益和转让等等啊的权利束中，有案一部分权利可能懊被限制或删除。皑此时，即便人力熬资本在法权上明矮确归属于个人，绊其产权强度也会佰遭到损害。就此拔而言，人力资本奥与非人力资

16、本的昂景况相似，没有捌什么特别之处。埃但是，人力资本疤天然属于个人的案特性，使之可以巴在产权残缺发生唉时，以迥然不同班于非人力资本的斑方式，来作回应敖。人力资本是巴岸赛尔所说的斑“案主动资产爱”氨，它的所有者班佰个人氨奥完全控制着资产般的开发利用。因哀此，当人力资本傲产权束的一部分鞍被限制或删除时澳，产权的主人可稗以将相应的人力挨资产奥“袄关闭佰”班起来，以致于这鞍种资产似乎从来翱就不存在。更特蔼别的是，这部分跋被限制和删除的敖人力资本的产权办，根本无法被集邦中到其他主体的佰手里而作同样的邦开发利用。一块蔼被没收的土地，埃可以立即转移到斑新主人手里而保凹持同样的面积和奥土壤肥力；但是鞍一个被稗

17、“盎没收板”叭的人，即便交到癌奴隶主手里，他半还可能不听使唤爱、矮“柏又懒又笨啊”“爸甚至宁死不从。懊简言之，人力资阿本产权的残缺可胺以使这种资产的胺经济利用价值顿白时一落千丈。皑 笆如果对人力资本办产权形式的上述邦特点一无所知，疤要理解现代经济罢学中非常热门的安“背激励懊”般理论就困难重重碍了。为什么土地柏和其他自然资源跋无须激励，厂房八设备无须激励，胺银行贷款也无须澳激励，单单遇到耙人力因素就非谈败激励不可？道理熬就在于人力资本笆的产权特性。一阿方面，人力资产伴天然归属个人；哎另一方面，人力般资本的产权权利吧一旦受损，其资盎产可以立刻贬值稗或荡然无存。这八两条相结合，就跋是奴隶制下仅仅拜为

18、了利用奴隶的懊简单劳务也不能蔼只靠棍棒和鞭子矮，何况自由市场把合约条件下的种暗种复杂的劳务利矮用合约！激励的矮对象是人，更准佰确地说，是个人颁，因为个人才是巴人力资本的具有笆技术不可分性的板所有者和控制者版。激励（包括负哀激励）的内容，板就是把人力资本矮开发利用的市值笆信号（现时的或稗预期的），传导啊给有关的个人，佰由他或她决策在蔼何种范围内、以奥多大的强度来利把用其人力资本的按存量，进而决定爸其人力资本投资暗的未来方向和强霸度。激励机制的皑普遍性是因为人百力资本的利用在傲经济生活中无处俺不在，而在现代败经济中，人力资颁本的开发利用日昂益居于中心地位瓣。阿般 扒 癌三、企业里的人唉力资本啊 笆

19、在一般的产品市白场交易中，无论挨消费者还是生产案者的人力资本就白已经很重要了。暗即便是在交易费板用为零的假设下澳，供求双方的产扒品和劳务交易中俺就已经包含了或艾多或少的人力资捌本。价格机制不搬单单配置物质性矮的经济资源，它哀同时也激励着生袄产者消费者双方笆人力资本的利用扳。买什么、买多胺少和卖什么、卖胺多少，都离不开拜双方当事人的健扮康、体力、经验傲、知识和判断。办这些人力资本如拌何调用，全凭市笆场信号的激励。扮所谓价格机制配笆置资源，不能少稗了一个由当事人癌在价格信号下作昂决策的关键环节跋。道理很简单，昂市场交易需要的跋人力资本只归属绊个人，除了相对奥价格变动引起相阿对利益变化的激百励，当事

20、人既不般会白“癌进入（买和卖）皑”隘，也不会背“般退出（不买和不绊卖）埃”阿。用其他方法来耙“鞍配置啊”芭，千千万万当事碍人不配合，当然凹麻烦一大堆。邦 版但是，人力资本颁产权特性在企业把合约的场合才得半到突出的表现。摆企业合约把隐藏艾在一般市场交易板商品和劳务之中邦的人力资本分解斑了出来，并把人巴力资本本身当作敖可为企业购买的隘独立要素。我们扒已经知道，加入爱企业合约的至少岸有一方是人力要班素及其所有权。案最简单的如绊“霸古典企业吧”八，就是企业物质拌资本的所有者与凹劳务要素的所有坝者把癌工人拜爸达成的一个企业翱契约。这里投入扒企业的劳务，还扒不就是工人人力爱资本（体力、基稗本技能和努力）把

21、的发挥和利用？氨劳务天然属于工奥人个人，这个铁懊则在古典企业里爱同样存在。企业懊的物质资本所有捌者扳敖资本家坝疤除了找寻激励之昂道，别无良策可爸让工人尽心尽力疤。阿尔钦和德姆办塞茨（伴Alchian颁 and De绊msetz澳，罢1972叭）强调的企业内懊的哀“胺计量和监督（哎measuri蔼ng and 碍monitor把ing白）盎”奥，意义在于识别蔼出个别工人对企爸业生产的贡献，颁从而奠定挨“蔼激励性报酬安排鞍”霸的基础。岸“奥计量和监督肮”啊，可不是邦“背压榨工人耙”白的意思。摆岸工人的劳动努力熬，象任何其他人熬力资本的利用一摆样，可伴“把激励般”耙而不可霸“昂压榨耙”哀。资本家滥用

22、权懊力的事情虽然象颁任何权力都会被稗滥用一样史不绝扳书，但资本权力凹的滥用，除了激耙起工人的集体行隘动（罢工、游行啊和工人运动），袄从来达不到充分扳利用工人劳动能盎力的效果。另一案方面，工人自发拔的集体行动，只版以反制资本家滥哎用权力为限。在叭多数情况下，工矮人接受劳务市场皑上的交易，并对傲“拌激励性合约艾”巴能够作出积极回阿应。翱 斑计量和监督，就挨是另一类人力资把本，即通常被叫癌做经理的管理知案识和才能在企业暗里的应用。同样暗，所谓霸“拔企业家才能矮”捌，即对付市场的哀不确定性，作出挨企业矮“案做什么和怎么做唉”澳的经营决策，不罢过就是企业家人笆力资本在企业里蔼的运用罢了。因柏此可以更完整

23、一百点说，任何企业霸合约都离不开工袄人的劳动、经理唉的管理知识和能巴力以及企业家的奥经营决策。这三挨种人力资本，象稗任何其他经济资埃源一样，在生产白中的功用不同，蔼也会因为相对稀柏缺性的不同而市般价迥异。但是，柏这些人力资本的邦产权特性，却共哎同地与非人力资岸本的产权特性不昂同：第一，人力疤资本天然只能属艾于个人；第二，哎人力资本的运用敖只可爸“蔼激励挨”邦而无法埃“盎挤榨搬”阿。这就是为什么碍在企业这样一个斑团队生产里，不百可没有对所有个埃别成员劳动贡献扒的计量、监督和阿管理。罢熬阿耙搬德主张傲“柏以剩余索取权来瓣激励企业监管者班”靶，仅仅是因为蔼“埃监管监管者碍”坝的信息成本过于版高昂；奈

24、特（芭Knight搬，肮1921扳）强调以摆“氨利润爸”哎回报企业家才能澳的合理性，道理隘也在于企业家面按对的是无概率可芭寻的市场不确定扒性，根本无人可办知企业家是否尽扒心尽力在做经营百决策。扳 拔企业，无非是上巴述各种人力资本埃与其他非人力资半本之间的一个市班场合约。市场的霸企业合约之所以颁特别，就是因为拌在企业合约中包笆含了人力资本。巴人力资本的产权叭特性使直接利用佰这些经济资源时捌无法采用版“俺事前全部讲清楚敖”案的合约模式。在佰利用工人劳动的唉场合，即使是那奥种简单到可以把白全部细节在事前办就交待清楚的劳碍动，劳务合同执扳行起来还是可能奥出问题。因为单鞍个工人在团队生熬产中提供的劳动鞍

25、努力，要受到其百他成员劳动努力啊的影响。要维护艾并激发全体成员稗的劳动努力，离凹开吧“吧计量、监督和其办他激励哀”背就无计可施。在捌利用经理劳动的碍场合，要事前讲板清楚企业管理的安全部细节即使在隘技术上可能，也白会因为信息成本罢太高而在经济上瓣不合算。聘任企碍业经理的合同在挨事前真正可以写肮入的，实际上要芭经理相机处理事安前不可完全预测柏的事务的责任，搬以及经理的努力皑所应该达到的目捌标。经理努力的皑供给，是由激励吧机制的安排和执蔼行决定的。半“岸激励班”摆不足，你到处看蔼到柏“暗管理不善爱”罢迹象就不必奇怪坝了。至于要利用瓣企业家才能，事疤前恐怕连扳“笆大概澳”版的内容也写不出吧来。因为爱“

26、挨发现市场罢”办和敖“捌在一切方向上的隘创新伴”般这样的事，毕竟柏谁也不能在事前傲加以半“阿规划碍”懊或叭“伴计划笆”伴。企业家才能的埃发挥，甚至在事翱后都难以监督和翱计量。除了用类安似敖“把分成租合约（胺sharecr坝opping 俺contrac俺t案）这样的制度安瓣排，即由企业家癌人力资本的所有败者分享企业经营癌的剩余，企业家耙才能是无法被笆“阿激励埃”芭出来的。企业家鞍才能属于个人，般如果癌“吧激励瓣”把不足，这种才能斑就好象办“岸天生匮乏碍”稗一样供给不足。蔼经营败笔随处可芭见，疤“坝企业耙”斑就不如拆成多个巴小个体户到市场爸上分头练还更划背算些。总之，当搬不同质量的人力罢资本作为

27、可以独埃立买卖的生产要埃素进入企业时，凹有一些共同的产坝权特征。企业合阿约作为一个特别摆的市场合约，其绊特别之处奥靶合约里多少保留胺一些事前说不清埃楚的内容而由激邦励机制来调度捌爸可以由人力资本啊的产权特征得到隘说明。疤 挨四、企业合约和败企业所有权办 佰上文达到的理解熬，即企业是一个靶物质资本和人力斑资本的特别市场捌契约，还牵连到袄一些有关企业产摆权的问题需要讨凹论。第一，企业搬作为一个市场契捌约已经包括着多跋个要素及其所有岸者，那么企业本把身还有没有一个挨独立的所有权即耙企业的所有权？百第二，百“白资本雇佣劳动摆”哀是不是市场的企澳业合约的永恒内八容？第三，所谓俺的八“扳经理革命吧”绊真的

28、弱化了所有罢权吗？本节简要癌讨论这些互相有败些连带的问题。安 安企业是一个市场耙契约的思想，应八该已经明明白白笆地包括了把“拔企业不可能只有奥一个所有权哀”霸的意思。没有两隘个或两个以上的半资源所有权，何岸来敖“爸市场合约盎”俺？两个或两个以暗上的所有权如何八通过产权的交易扳来合作利用各自傲的资源，这就是败一个契约的内容捌了。因此，一个安契约一定包括多昂个所有权，应当艾是清楚明了的事半情，在经验里，澳一份契约总有多隘个同样的文本。巴每个契约文本除跋了其作为法律依翱据的功能之外，八本身也可以有独傲立的市值，如作跋为抵押的凭据。皑但是，同一个契把约各个文本的市笆值，可能极其不挨同，取决于各持稗有方

29、在契约中的斑产权地位。比如板一份租地合约，半租佃双方在理论埃上都可以将其挨“巴上市抵押半”拜，只是在出租方瓣能够押出佰100办元的地方，佃入拜方可能只能押出矮10拌元。这清楚地表办明每个市场契约般都会有多个所有昂权。市场契约是按多个所有权之间唉为让渡各自产权拔而彼此作出的保袄证兑现的承诺。熬没有人会问，案“埃这个契约属于谁爸”安，因为契约既不吧属于任何单方的安所有权，也不是蔼由各参与方把“哀共同拥有鞍”埃。爸 按但是在企业合约八的场合，人们似版乎很自然地去想办“暗企业的所有权属稗于哪一方拔”颁这样的悖论性问般题。一般说来，扮普遍的结论是罢“柏企业由其资本所俺有者拥有吧”澳。但是，企业里柏难道只

30、有一个资澳本（及其所有权吧）吗？在古典企跋业里，企业的物白质资本所有者同案时又兼任企业的安管理者和企业家芭。这种非人力资爱本与人力资本的叭所有者合为一身耙的现象，造成了班经济学上一个笼伴统的俺“八资本稗”傲概念。资本家，埃即是这种笼统的斑古典资本的人格凹化代表。资本家按在古典企业里一佰身多任，他并不熬需要作为财务资把本家的自己与作邦为经理和企业家拌的自己签订契约皑。这就足以构成熬“柏资本家拥有古典捌企业笆”隘命题的认识论起拜源。人们常讲的般早期经济发展中哀“斑资本的相对稀缺芭”板，现在看来，那扒不过是对企业财暗务资本和企业家靶人力资本不加区稗分的一种模糊判耙断而已。其实，昂正如著名经济史板学家

31、布劳代尔指败出的那样，在以捌往任何一个经济半时代都有氨“跋一些钱财找不到矮投入的场所俺”奥（胺Bruadel案，斑1977按：绊35澳页）。换言之，隘即使在古代，真疤正稀缺的也是企搬业家人力资本而按不是财务资本。斑不过，在物质资扳本的所有者与企扒业家人力资本的巴所有者袄“爱一身二任佰”熬的时代，看到这疤一点实属不易。暗 罢企业家稀缺的结拌果是创新不足、胺经济增长缓慢、岸结构单一。在这隘样的经济里，就百业的容纳能力不岸可能强，所以看岸上去人力资源邦“绊过剩隘”昂，工人的体力和阿技能一钱不值。扒在古典时代，氨“半资本拔”捌的相对稀缺和人疤力的相对过剩，斑使柏“矮资本扮”奥不但佰“颁雇佣埃”碍劳动（

32、马克思）翱，而且敖“哎支配爸”霸劳动（奈特）。凹如果财务资本与罢企业家才能和管罢理职能这些人力疤资本永远合为一笆体，那么般“鞍资本雇佣劳动扳”矮如同俺“扳企业属于资本家绊”伴一样，可能就是胺一个永恒的命题疤了。人们有理由敖不去思考，究竟阿是什么在凹“熬雇佣柏”扮劳动。人们也有败理由想当然，似盎乎纯粹的物质资巴本的人格化代表扳（资本家）就有斑权力埃“伴支配癌”袄劳动氨班工人人力资本的碍应用。这使我们按看到，所谓肮“埃资本雇佣劳动巴”绊，不过是瓣“颁企业属于（财务暗）资本家所有爸”芭命题的一个翻版芭而已。芭 佰但是随着现代企安业组织的发展，皑企业家才能和管俺理才能这些人力懊资本从一体的班“拜资本柏

33、”稗里分立了出来。啊市场范围的扩张瓣、交易从内容到啊形式的复杂、企坝业组织的成长，暗使企业家和企业邦管理的人力资本疤的独立不但势在捌必行，而且在经艾济上有利可图。般这无非是分工法俺则在经济组织变霸化中的体现。古岸典吧“哎资本家颁”隘逐渐被一分为二败：一方面是单纯安的非人力资本所澳有者，另一方面案是企业家（管理凹者）人力资本的氨所有者。在这个癌过程里，单纯的扒非人力资本日益癌显示出它们坝“半消极货币袄”百的本性。其实，稗早在古典企业里氨，非人力资本就肮是一堆消极货币笆了。只不过那时靶这些消极货币的俺所有者本身又是笆“伴积极货币哎”捌的握有者，人们澳难以觉察而已。爸例如，即使在卓昂别林传神地表演搬

34、过的唉“俺机器流水线支配颁工人板”埃的场合，机器和坝设备也并不知道艾“跋生产什么和生产绊多少啊”案，那是由企业家靶才能，即冒险地碍“八预测市场疤”肮来决定的。经营芭决策错了，工厂背要关门，多少机艾器流水线也只好捌停摆，上哪儿去罢“肮支配工人扮”蔼？因此即便是在翱古典企业里，与皑其说是物质资本叭家在昂“盎雇佣隘”澳劳动，不如说是靶具有企业家才能半的人力资本家（敖奈特讲过的坝“埃能对付市场不确奥定性的冒险家癌”瓣）在非人力资本疤的影子里扮演关隘键角色罢了。这懊说明，吧“鞍资本雇佣劳动坝”邦的命题是由含糊昂的资本概念支持阿着的。俺袄 岸古典企业向现代班企业的发展，不矮但使企业家（管疤理）人力资本从岸

35、企业资本的影子瓣里走了出来，而跋且径直走向大企瓣业的舞台中心。胺1930暗年代中，伯勒和巴米斯观测到在版200傲家美国最大的非背金融公司里，经耙理已经在公司股摆权极其分散的条岸件下控制了这些肮企业资产的大部版分（唉Berle a罢nd Mean百s背，懊1933吧）。他们称此为拜美国企业制度史瓣上的一场拌“瓣经理革命颁”扳（翱manager百ial rev白olution拜），这场革命造摆就了一种斑“氨与所有权相分离哎的经济权势邦”敖，斑“暗那些提供资财的般人被赋予耙凹所有者颁拌的地位，从而使扮新王子们能够行巴使他们的权势白”肮。伯勒和米斯的板观察堪称一流，板但他们的概括和斑理解却是错的。埃他

36、们的鼻子已经八碰到企业家（管伴理）人力资本及败其所有权，却无盎以名之，不但模拌模糊糊称其为半“摆经济权势八”癌或隘“安新王子们岸”拌，而且把走到大笆企业舞台中心的胺经理们，看成是绊其老板（即把“败提供资财的人半”芭）权力的僭越者败。他们把企业家笆人力资本的产权凹与企业资财资本岸所有权的分离，癌理解成般“般控制权（经营权罢）与所有权的分袄离瓣”巴。本世纪瓣60绊年代以后，罢“按伯勒哀爱米斯假设爸”摆大行其道，许多肮人甚至把股权分暗散的大公司看成啊“熬所有权已经淡化绊”把的经济组织。绊败 袄“熬伯勒哎昂米斯假设阿”耙在理论上的误差皑直到懊1983般年斯蒂格勒和弗翱里德曼的论文发拌表才得到纠正。巴斯

37、蒂格勒和弗里懊德曼指出，大企隘业的股东拥有对肮自己财务资本的绊完全产权和控制叭权，他们通过股啊票的买卖行使其肮产权；经理拥有啊对自己管理知识拔的完全产权和支拔配权，他们在高扳级劳务市场上买扳卖自己的知识和胺能力。股份公司稗并不是什么癌“唉所有权与经营权半的分离败”癌，而是财务资本胺和经理知识能力矮资本这两种资本疤及其所有权之间颁的复杂合约（隘Stigle 扳and Fri哀edman绊，背1983耙）。这在理论上般第一次把人力资捌本及其产权引进扒了对现代企业制碍度的理解。皑 拔推广运用这个理扒论，我们可以看柏到现代股份公司绊引起企业产权结背构的真正重大的笆变化，是人力资败本在现代企业里瓣的相对地位急剧矮上升，以及纯粹版的财务资本的相癌对重要性下降。傲一方面，在当代暗企业最展开的形芭式上，人力资本跋的专门化达到前摆所未有的高度，芭人力资本的各种班发挥和利用伴绊一般劳务、专业瓣技能、管理（计扒量和监督）、各按种企业家才能暗爸都变成独立可交巴易的要素进入企捌业合约。由此而氨来的，是人力资按本与非人力资本安之间的企业契约背变得极为精巧和坝复杂。另一方面挨，各种人力资本白及其所有权在契拔约里的竞争与合拜作，发展出多种霸多样的超越蔼“癌古典企业懊”芭时代的新组合和笆新形式。如何充般分动员企业里各白种人力资本，即蔼发展胺“岸激励性