投资学期末总复习

1、.：.；投资学期末总复习一、考试时间 2021年12月29日 下午4:00-6：00 地点：L3119二、题型1、单项选择 201/2、多项选择 52/3、判别 101/4、名词解释 53/5、计算 (9/、8/ )6、问答 (47/ )三、考试要点第一章了解投资主体4个 投资：是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。 投资主体：一、政府投资； 二、 企业投资；三、个人家庭投资；投资主体的内涵：1、具有一定货币资金；2、拥有投资决策权益；3、享用投资收益；4、承当投资风险。产业投资与证券投资 产业投资：又称实业投资或实践投资，指为获取预期收益，以货币购买消费

2、要素，从而将货币收入转化为产业资本，构成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。 证券投资：是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以构成金融资产的经济活动。是最具典型意义的金融投资。产业投资与证券投资的关系：1、有共同的本质属性2、是可供选择的两种根本投资方式3、相互转化、相互依存4、相互影响、相互制约直接投资与间接投资 直接投资：指投资者直接开厂设店从事运营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有运营上的控制权。直接投资的方式：独资、合资或协作、收买股权 特点：拥有运营控制权 ；本质：是资金一切者和资金运用者的合一；是资产一切权和资产运营权的一致运动。间接投资：指

3、投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与消费运营活动。 本质：是资金一切者和资金运用者的分别；是资产一切权和资产运营权的分别运动。二者关系：日常：没有明显的界定，日常运用经常不加以区分；实际界：对其相应的实物资产既具有实践上的一切权又具有运营权的证券投资才属于直接投资，否那么为间接投资。政府投资的实际根据及主要内容 政府投资的实际根据：在市场机制对资源配置起根底性作用的前提下，政府投资主要限于市场失效领域。市场失效：不能有效提供公共商品；不能有效处理外部性问题；市场竞争不完全；市场信息不充分；政府投资的特点：最终目的：促进国民经济继续、稳定与协调开展；投资范围：普通是具有

4、间接经济效益和社会效益的工程或领域；承当主体：政府中央政府及地方政府；资金来源：主要是财政性资金。 政府投资的主要内容：根底设备投资；根底工业和农业投资；扶持支柱产业的开展及区域开发投资；人力资本投资和研讨开发投资。政府投资的资金来源：财政投资资金，国家财政预算安排用于投资建立的资金。财政筹资的方式：税收：无偿性、强迫性、来源稳定；政府信誉筹资：发行公债券、发行国库券、发行国际债券、政府对外借款；公共收费；国有资产收益；债券融资、信贷融资、股票融资的比较 债券融资信贷融资：资金的来源渠道不同； 融资本钱不同； 融资的便利程度不同； 融资的期限构造和数量不同； 对资金运用的限制不同； 抵押担保条

5、件有差别。 股票融资信贷融资：筹集的资金性质不同； 财务风险不同； 资金提供者的权益不同； 资金提供者的收益不同； 企业破产清算时的清偿顺序不同。 投资规划的根本原那么 资产配置个性化：理财目的、财务情况、年龄、风险接受力； 注重不同资产的获利性、流动性和风险性； 建立投资组合，分散投资风险； 善用时间复利效果。 第二章投资收益的形状 一产业投资收益的形状 1、销售收入：销售收入产品销售量 销售单价 2、利润：营业利润、营业外收支净额 营业利润营业收入营业本钱和费用 营业收入应纳税金 二证券投资收益的形状债息或股息收益，即收益所得income component， 债息、股息。 资本利得：指由

6、于证券价值的增长即价钱上涨给投资者所带来的资本价差的收益。 证券投资收益=收益所得债息或股息 +资本利得证券价差收益 例：某投资者购买某股票的价钱为50 元/ 股，一年后涨至65 元/ 股，并 且这一年内该公司支付股息1.5 元/ 股。 那么，投资者这一年的每股收益为65-50+1.5=16.5 元 预期收益率、方差、规范差的计算 一总收益率持有期收益率 总收益率的计算公式预期收益率期望收益率 投资者在面临各种收益能够的情境之下，所能预期的收益率的平均情况。1、期望值expected value 指一切能够发生情况的加权平均结果。Ci ：各种能够的情况；Pi ：该情况对应的发生概率2、预期收益

7、率expected rate of return 投资者在面临各种收益能够的情境之下，所能预期的收益率的平均情况。ER：预期收益率；Ri：第i种情况下投资收益率；Pi：该种情况发生的概率；n：一切能够的情况。例1：老张有1万元预备投资于武钢股份这只股票，估计钢铁行业坚持高度增长的概率为0.4，那么这只股票的收益率估计可达15%，而钢铁行业表现不理想的概率为0.6，那么这只股票的收益率估计只需5%。老张投资于这只股票的收益率的期望值是多少？例2：、两种股票的能够收益率与相应概率如下表所示 ：期望收益率：投资风险的衡量 ：一规范差 反映了投资收益的各种能够结果相对于其期望值的偏离程度的大小。 ：投

8、资收益的规范差ER：预期收益率Ri ：各种能够的投资收益Pi ：收益率事件发生的概率2 ：方差系统风险与非系统风险的种类 系统风险：是指引起一切投资的收益都发生变动的风险。包括：自然风险、政治风险、汇率风险、购买力风险、利率风险。要点：公共要素所致；无法经过多元化投资防备；对各种投资的影响程度有所不同。 非系统风险：运营管理风险；财务风险筹资风险；信誉风险违约风险；品德风险；其他风险。风险与收益的关系 投资收益和风险一直是相伴的；投资收益和风险是同向递增的。主宰法那么 主宰法那么：1在特定风险下，投资者会选择预期收益最大的方案；2在特定预期收益下，投资者会选择投资风险最小的方案。 计算投资组合

9、的期望收益率 投资组合的期望收益率是该组合中各种资产期望收益率的加权平均值。例：P78第三章产业投资的阶段投资期 一、投资前期一可行性研讨 是对拟建的投资工程进展技术经济论证和方案比较，为投资决策提供根据。 三个阶段：投资时机研讨、初步可行性研讨、详细可行性研讨 二筹措资金资金筹措的原那么：规模适度、构造合理、本钱节约、时机得当、依法筹措二、投资中期一编制设计委托书又称方案义务书，是可行性研讨报告的简化和延伸二委托设计：初步设计、技术设计、施工图设计三组织施工：施工预备征地、拆迁、三通一平等、施工消费、施工监理四开工验收：对已建成的投资工程和单项工程进展全面的考核、检验以及办理交接手续和工程价

10、款的结算。包括单项工程验收、全部工程验收。三、投资回收期工程后评价：是在工程建成投产并运转一段时间后，对工程的全过程投资活动进展总结评价，对其获得的效益进展综合评价。作用：监视、优化控制、总结阅历教训。固定资产和流动资产的概念 固定资产投资：是指购置或建造固定资产的投资。流动资产投资：是添加流动资产的投资，其中主要是添加存货的投资。无形资产投资：是为了获取无形资产而进展的投资。总投资、净投资、重置投资、风险投资的概念 总投资=净投资+重置投资净投资：指添加资本存量的投资。重置投资：指为补偿固定资产损耗而进展的投资。风险投资：又称创业投资，是指为了促进高新技术成果尽快商品化，获取高额资本收益，而

11、将资金投向高新技术企业的投资行为。可行性研讨的概念及内容三大分析、三大评价 可行性研讨 ：是对拟建的投资工程进展技术经济论证和方案比较，为投资决策提供根据。 可行性研讨的内容：、建立必要性分析 从工程产出的角度判别工程能否有必要进展建立。能否符合国家的产业政策和投资优先导向。 能否符合市场需求，能否有足够的销售市场。 市场需求、市场供应、产品、价钱、市场行为 、工程的消费建立条件分析 从工程投入的角度分析工程顺利建立和正常消费的能够性。建立条件分析建立资金、建立力量、建材物质供应、建立场地消费投入物分析资源、原资料供应、燃料动力供应配套工程同步建立问题分析。投资地点分析 。、工程的技术分析 从

12、工程的技术要素角度分析工程的可行性。工艺分析。设备分析。软件技术分析工程的总平面规划分析。消费规模分析、工程的财务评价 从财务角度评价工程的投资效益。工程的财务数据预测 P263-274、工程财务确实定性分析和评价(P274-278)、工程财务的不确定分析和评价P282-296、工程的国民经济评价1、从国民经济的角度评价工程的投资效益。2、运用影子价钱作为价值尺度。影子价钱：是经过调整后的市场价钱，是真正的社会价钱，反映了社会本钱的大小。、工程的社会评价从社会角度评价工程的社会效益。第四章计算：资金时间价值、净现值的方法及运用1、资金时间价值的含义也称货币时间价值，是指资金随着时间的推移而构成

13、的增值。等额货币在不同的时点上具有不等的价值，其差额为货币的时间价值。2、资金时间价值的计算一单利的计算单利 ：只对本金计息，不对利息计息。单利终值 单利现值二复利的计算复利 ：对利息也计息，即利滚利。1、复利终值的计算知P、i、t，求终值F。终值系数 代号例：某企业获得银行贷款，i=12%，第一年贷款额为3000万元，第二年2000万元，第三年1000万元，问第五年末本利和是多少？解：F=3000F/P，12%，42000F/P，12%，31000F/P，12%，2=30001+0.12420001+0.12310001+0.122=30001.57420001.40510001.254=8

14、786万元2、复利现值的计算知F、i、t，求现值P。例：某企业六年后需求有16万元购买一台新机床，假设银行的年利率为10复利，如今需一次存入银行多少款项？解析见下页解：3、年金终值的计算知A，i，t，求F。例：某工程的建立周期为10年，每年投资额1000万元，年利率8%，问到第10年末建立费用是多少？FAF/A，i，tAF/A，8%，10100014.48714487万元4、偿债基金的计算知F，i，t，求A。例：假设年后要得到包括利息在内的15亿元资金，年利率为12%，那么每年应投入多少资金？A/F，12%，8150.08131.2195亿元5、资金回收的计算 知P，i，t，求A。例1：某投资

15、工程投资总额为5000万元，拟定在6年内用企业利润收回，知企业的投资利润率为15%，问企业每年的利润不能少于多少？解：A=PA/P，15%，6=50000.2642=1321.2万元例2：假设他以10的利率从银行借得20000元，投资于某个寿命期为10年的工程，每年至少要收回多少现金才是有利的？解：APA/P，10，10200000.162753254元6、年金现值的计算知A，i，t，求P。例：某工程工程预备在建成投产后年内每年收回建立投资800万元，年率为12%，问投资总额是多少？AP/A，12%，88004.9683974.4万元第五章1.股票的特点永久性无返还性；收益性；高风险性；很强的

16、流通性。2.普通股和优先股普通股：是一种没有特别权益的股票；是股份公司必需发行的根本股票。普通股股东的权益有：公司盈利分配权；运营管理参与权；剩余财富分配权；优先认股权。优先股：是比普通股拥有一定优先权的特种股票。优先股股东的权益有：股息的优先分配权；剩余财富的优先分配权；股息程度固定；有限的参与权3债券的种类1按发行主体的不同，分为：政府债券公债中央政府债券与地方政府债券；金融债券；公司债券。2按本金的归还方式不同，分为：到期还本债券；偿债基金债券；分期归还债券；通知归还债券。3按利率性质不同，分为：固定利率债券；浮动利率债券。4按债券的票面方式不同，分为：实物债券；凭证式债券；记账式债券。

17、5按付息方式的不同，分为：有息票债券附息债券、剪息债券；无息票债券贴现债券、贴息债券；利随本清债券；累进利率债券持有期限越长，利率程度越高。6按债券发行地不同，分为：国内债券；国际债券外国债券、欧洲债券。7按还本付息期限的长短，分为：短期债券；中期债券；长期债券。8按抵押担保条件，分为：抵押债券；有担保债；信誉债券。9按能否能上市买卖，分为：可上市债券；非上市债券。10按与股票类似性，分为：收益公司债；分红公司债；附认股权公司债；可转换公司债。4.基金的种类：1按组织形状分：契约型基金；公司型基金。2按运作和变现方式分：封锁式基金；封锁式基金。3按风险与收益目的分：积极生长型基金；生长型基金；

18、收入型基金；平衡型基金。5.封锁式基金和开放式基金封锁式基金：基金规模固定不变，即投资者不能向基金公司要求赎回。开放式基金：基金规模不固定，投资者可随时向基金公司认购或要求赎回。第六章1.证券市场及其功能是指证券发行和流通转让市场的总和。其功能：筹集资金；资本配置 ；监视与评价。发行市场也叫一级市场，是新证券从发行人手中出卖给投资者的市场。流通市场也叫二级市场，是买卖已发行证券的场所。其类型:证券买卖所市场；场外买卖市场2.证券买卖的五大环节包括：开户；委托；竞价成交；清算交割；过户。 详细地，1开户：开立证券帐户；开立资金帐户。2委托：委托渠道：书面委托；自助委托、自助终端、互联网委托方式：

19、限价委托；市价委托。3竞价成交。竞价方式：集合竞价：开盘集合竞价 9:15-9:25；收盘集合竞价深市14:57-15:00 延续竞价9:3011:30 ，13:0015:00 14:57深市 竞价成交原那么：价钱优先；时间优先4清算交割。清算：对买卖双方的买卖数额相互抵消，然后对差额进展支付。交割：卖方向买方交付证券，买方向卖方支付价款。T+1、T+0 5过户：是办理变卦证券持有人姓名(或称号)的登记手续。3. 股票价钱指数及其作用简称股价指数，是反映二级市场股票价钱变动普通程度的目的。股价指数的作用：为投资者进展股票投资分析和决策提供根本根据；为证券管理部门对股市进展监管提供重要参考目的；

20、可作为套期保值的工具第七章 证券投资分析1、宏观分析的要素如何影响股票价钱？问答1经济周期：股价指数是国民经济的晴雨表，股价指数的变动普通领先于经济周期。2利率：普通来说，证券价钱与利率呈反向运动。缘由：利率升降影响证券的预期收益；利率升降影响证券的需求；利率升降影响信誉买卖3通货膨胀： 4财政政策：扩张性财政政策有助于证券价钱上升；紧缩性财政政策有助于证券价钱下跌；财政政策对证券市场的影响较为缓慢且耐久。5货币政策：宽松的货币政策会刺激证券价钱上升。但货币供应太多引起严重通货膨胀时，又会起相反作用。紧缩的货币政策不利于证券市场行情的开展。货币政策的调整对证券市场的影响较为直接、迅速。6国际经

21、济要素：国际收支，普通，逆差时证券价钱下跌，反之，上升；汇率，影响进出口业务相关公司的证券价钱，引起资本流动，影响证券市场；国际证券市场变化。2、行业生命周期问答特点和投资建议初创期开创期、幼稚期 ：风险高，普通投资者不宜介入；生长期(扩张期)：风险较低，且有不错的获利空间；成熟期稳定期 ：适宜于追求稳定收入且风险承当才干较低的投资者；衰退期：投资者不宜贸然介入。 3、行业景气分析简答投资建议 不同产业对经济周期敏感度不同：周期型行业、防御型防守型行业投资战略：经济复苏时选择周期型行业；经济萧条时投资防守型行业4、技术分析的主要假设P113客观题市场行为反映一切信息；价钱呈趋势形状变动；历史会

22、重演5、K线图客观题上影线下影线阳线实体阴线实体多方强势短长长短空方强势长短短长6、趋势线相关1趋势的含义：趋势就是市场变动开展的方向。它是由市场运动的波峰和波谷依次上升或下降所构成的。趋势的方向：上升趋势、下降趋势、横向延伸2趋势线：将市场开展的趋势用直线表示出来，那么称之为趋势线。上升趋势线、下降趋势线3趋势线的作用和趋势线的突破：一条趋势线一经认可，对股价未来的变动起支撑或阻力的作用；趋势线被有效突破，意味着原有的趋势将要反转方向；趋势线被有效突破，其支撑阻力功能的角色发生互换。4挪动平均线MA：含义：将一定时间内的股票收盘价加以算术平均， 并滚动计算，然后将一切数据一一列出，衔接成一条起伏不定的趋势线，以察看分析股价走势。挪动平均线的周期：短期:5日、10日线；中期:20日、30日、60日线；长期:120日、 200日、255日线。挪动平