XX企业财务分析报告

1、挨要求：唉找一家你感兴趣绊的上市公司，上岸市时间在200拌5年之前，下载唉其2006年至叭2009年的年熬报，对其进行财疤务分析。具体格霸式要求如下：格式：按XX企业财务分凹析报告姓名：学号： 俺分析期间：耙200肮6傲年版-2009年目 录颁一、基本蔼状况总体评述要求说明公司基本情况，如公司名称、经营范围、主要产品、股东分布、所属行业情况等等拌稗啊拔1.埃 罢公司整体财务状哀况碍癌捌 班 佰2.绊 稗行业竞争对手对叭比吧二、靶财务报表分析列明报表基本情况，作趋势分析。败（一）资产负债绊表分析坝袄 1.资产状况肮及资产变动分析案澳扳2.流动资产结扒构变动分析把捌 3.非流动资傲产结构变动分析吧

2、暗绊4.负债及所有扳者权益变动分析叭（二）利润表分哀析柏百 1.利润总额爸增长及构成情况暗皑霸 2.成本费用邦分析班翱碍 搬俺3.收入质量分蔼析颁（三）现金流量办表分析斑阿 1.现金流量胺项目结构与变动白分析把背 2.现金流入扒流出结构对比分百析按胺 3.现金流量败质量分析摆三、艾财务分项分析对各项能力作比率分析，参照课本P148： 8-2；要求：写出各指标计算过程。拌（一）盈利能力板分析办疤 1.以销售收氨入为基础的利润扮率分析敖捌2.成本费用对翱盈利能力的影响稗分析暗昂 3.收入、成阿本、利润的协调案分析斑碍4.从投入产出哀角度分析盈利能拜力熬（二）成长性分氨析巴奥 1.蔼 瓣资产/资本增

3、长熬稳定性分析柏邦唉2.隘 哎利润增长稳定性埃分析可以并入第二部分中凹（三）现金流量绊指标分析啊皑 1.现金偿债爱比率昂扮 啊扒哎吧 2.现金收益氨比率艾（四）偿债能力氨分析哎昂 1.短期偿债邦能力分析疤拌 肮肮皑 2.长期偿债柏能力分析艾（五）经营效率啊分析挨岸 1.资产使用澳效率分析氨翱奥背2.存货、应收跋账款使用效率分瓣析芭翱 3.营运周期凹分析岸盎唉袄（六）经营协调哀性分析捌拌 1.长期投融百资活动协调性分奥析碍鞍 2.营运资金搬需求变化分析伴熬 3.现金收支扒协调性分析爱霸绊 4.企业经营班的动态协调性分敖析凹四、熬综合评价分析作综合分析，参照课本P157： 8-3，最后给出投资建议

4、。吧（一）杜邦分析翱（二）经济增加胺值（EVA)分皑析办（三）财务预警绊-Z计分模型五、附表八附：2006-岸2009年资产拜负债表、利润表肮、现金流量表。叭一、财务状况总翱体评述拜安 2007年4胺月，演示单位当蔼月实现营业收入绊72,183.昂41万元，累计邦实现营业收入3罢00,529.稗25万元,去年胺同期实现营业收袄入126,65笆6.40万元，澳同比增加137暗.28；当月芭实现利润总额2办,509.69翱万元，累计实现按利润总额9,9傲06.00万元稗，较去年同期增爱加100.70哀；当月实现净笆利润1,634肮.39万元，累鞍计实现净利润7鞍,851.99哀万元，较同期增叭加8

5、6.25蔼。啊拔 叭哀 以下是根据沃柏尔评分体系对企邦业进行的综合评败价：板项柏靶 目胺实际值袄行业平均值啊综合得分颁分项得分爸综合能力霸213.76班213.76昂偿债能力矮54.99爱274.96败资产负债率 坝80.33邦64.30阿14.99搬74.96斑已获利息倍数稗35.04般1.10翱40.00疤200.00安盈利能力澳76.00摆500.00佰净资产收益率 敖21.10佰1.07埃50.00八330.00埃总资产报酬率 颁5.69百0.83按26.00板170.00巴运营能力颁36.00熬418.07斑总资产周转率(艾次）哀1.68傲0.27翱18.00哎250.00柏流动资产

6、周转率昂（次）爱2.13搬0.63斑18.00艾168.07叭发展能力半46.77熬344.88佰营业增长率安137.28碍15.80霸24.00般250.00爸资本积累率暗11.95扒6.30瓣22.77耙94.88跋二、财务报表分把析翱（一）资产负债皑表分析岸项胺岸 目澳增减额吧标识拜增减率奥2006年4月碍2007年4月懊流动资产背86,118.坝26邦159,232败.85爱73,114.爱59蔼84.90%阿非流动资产疤17,495.拔22版40,693.办03皑23,197.埃81捌132.60%邦资产总计百103,613埃.48阿199,925伴.88版96,312.白40案92

7、.95%碍流动负债癌76,154.稗14挨160,437拜.79罢84,283.按64挨110.68%熬非流动负债邦37.50唉168.44案130.94翱349.17%背负债合计邦76,191.按64摆160,606扒.22白84,414.霸58半110.79%邦所有者权益俺27,421.佰83班39,319.鞍65捌11,897.捌82哎43.39%疤1.资产状况哀及资产变动分析佰项艾叭 目拜同期结构比白本期结构比靶增减率鞍2006年4月哎2007年4月袄流动资产稗86,118.唉26吧159,232拌.85拔83.11%拌79.65%绊84.90%班非流动资产邦17,495.哀22摆40

8、,693.斑03懊16.89%胺20.35%挨132.60%隘资产总计爱103,613敖.48版199,925埃.88拔100.00%按100.00%拜92.95%埃 200哀7年4月，演示俺单位总资产达到败199,925吧.88万元，比澳上年同期增加9安6,312.4案0万元，增加9皑2.95；其巴中流动资产达到暗159,232摆.85万元，占胺资产总量的79疤.65，同期啊比增加84.9案0，非流动资颁产达到40,6背93.03万元艾，占资产总量的稗20.35，靶同期比增加13靶2.60。跋 下图是班资产结构与其资叭金来源结构的对笆比：昂2.流动资产结肮构变动分析板项邦鞍 目扳同期结构比昂

9、本期结构比笆增减率柏2006年4月翱2007年4月挨货币资金哀16,218.瓣99版15,960.霸59斑18.83%奥10.02%袄-1.59%般应收票据翱34,570.岸99叭55,790.百80白40.14%盎35.04%唉61.38%颁应收账款拔8,759.8柏6奥10,724.盎07碍10.17%隘6.73%搬22.42%扳预付款项百10,015.啊47百11,180.笆74唉11.63%霸7.02%岸11.63%翱存货佰14,955.跋70凹64,460.斑05坝17.37%爱40.48%袄331.01%瓣其他项目鞍1,597.2稗5鞍1,116.5靶9八1.85%岸0.70%叭-

10、30.09%坝流动资产邦86,118.斑26办159,232把.85敖100.00%绊100.00%版84.90% 拔2007年4月佰，演示单位流动阿资产规模达到1皑59,232.颁85万元，同比胺增加73,11吧4.59万元，搬同比增加84.般90。其中货埃币资金同比减少瓣1.59，应摆收账款同比增加癌22.42，爸存货同比增加3芭31.01。背 应收账笆款的质量和周转啊效率对公司的经爸营状况起重要作斑用。营业收入同瓣比增幅为137坝.28%，高于败应收账款的增幅瓣，企业应收账款袄的使用效率得到案提高。在市场扩罢大的同时，应注班意控制应收账款翱增加所带来的风唉险。拔3.非流动资产叭结构变动分

11、析扳项岸佰 目板同期结构比唉本期结构比扮增减率爸2006年4月稗2007年4月耙长期投资项目昂2,030.2癌5半4,950.0拌6八11.60%摆12.16%安143.82%八固定资产袄11,836.爱29绊32,120.霸64拔67.65%耙78.93%胺171.37%佰在建工程氨894.23伴2,349.0扮1皑5.11%埃5.77%昂162.69%埃无形资产及其他颁2,734.4耙5哀1,273.3挨2搬15.63%肮3.13%昂-53.43%埃非流动资产傲17,495.皑22哀40,693.邦03氨100.00%熬100.00%巴132.60% 肮 200澳7年4月，演示翱单位非流动

12、资产案达到40,69拔3.03万元，俺同期比增加23胺,197.81熬万元，同期比增案加132.60绊。长期投资项巴目达到4,95胺0.06万元，吧同比增加143瓣.82；固定安资产32,12把0.64万元，肮同比增加171耙.37；在建把工程达到2,3绊49.01万元凹，同期比增加1艾62.69；柏无形资产及其他耙项目达到1,2哎73.32万元靶，同比减少53唉.43。澳4.负债及所有胺者权益变动分析拜项唉皑 目哀同期结构比稗本期结构比绊增减率肮2006年4月拌2007年4月碍流动负债八76,154.坝14板160,437蔼.79啊73.50%拜80.25%爸110.68%跋非流动负债斑37

13、.50案168.44岸0.04%哀0.08%叭349.17%坝股东权益俺27,421.袄83敖39,319.颁65巴26.47%疤19.67%靶43.39%疤负债和股东权益熬103,613唉.48斑199,925霸.88般100.00%昂100.00%办92.95%安 200皑7年，演示单位鞍负债和权益总额疤达到199,9办25.88万元懊，同期比增加9般2.95；其暗中负债达到16俺0,606.2拜2万元，同期比阿增加110.7般9，所有者权爱益39,319伴.65万元，同胺期比增长43.八39。资产负啊债率为80.3澳3，同期比增叭加6.80个百碍分点，产权比率坝为4.08，同罢期比增加1

14、.3鞍1。隘 从负债安与所有者权益占唉总资产比重看，拔企业的流动负债跋比重为80.2傲5，非流动负挨债比重为0.0傲8，所有者权袄益的比重为19澳.67。企业疤负债的变化中，袄流动负债增加1氨10.68，懊长期负债增加3唉49.17。阿（二）利润表分伴析肮项哎八 目办本月数版增减额懊标识岸增减率隘本年累计芭同期累计埃营业收入佰72,183.昂41案300,529翱.25皑126,656伴.40靶173,872捌.85懊137.28%敖营业成本瓣56,625.般25败243,560靶.08巴103,475凹.63芭140,084皑.46败135.38%氨营业税金及附加安34.14伴836.12凹

15、583.00坝253.12按43.42%俺销售费用矮9,206.3办5鞍36,308.把05挨15,263.蔼08盎21,044.翱96俺137.88%搬管理费用暗3,909.9安7岸10,023.碍08隘3,359.6爱7绊6,663.4傲1癌198.34%把财务费用芭52.71巴290.98靶-670.88昂961.86凹143.37%搬营业利润按2,439.2懊5袄9,776.7班3佰4,859.2翱4白4,917.4挨9矮101.20%凹利润总额俺2,509.6背9班9,906.0俺0岸4,935.6八8八4,970.3笆2盎100.70%般净利润捌1,634.3肮9挨7,851.9埃

16、9翱4,215.9吧4耙3,636.0八5稗86.25%扒1.利润总额增罢长及构成分析背 200爸7年4月，演示癌单位当月实现营艾业收入72,1败83.41万元艾,累计实现营业班收入300,5霸29.25万元熬，累计较同期增靶加137.28翱；当月实现净扒利润1,634瓣.39万元,累扮计实现净利润7哎,851.99巴万元，累计较同傲期增加86.2艾5。从净利润班的形成过程来看摆：营业利润为9皑,776.73翱万元，较同期增阿加101.20安；利润总额为斑9,906.0柏0万元，较同期疤增加100.7吧0。版2.成本费用分癌析胺项八袄 目颁本月数肮增减额把增减率矮本年累计笆同期累计扳营业收入捌

17、72,183.懊41芭300,529氨.25扳126,656艾.40隘173,872隘.85摆137.28%肮成本费用总额隘69,828.哀43哎291,018埃.31叭122,010邦.50办169,007叭.81氨138.52%拜营业成本背56,625.扮25傲243,560氨.08摆103,475伴.63柏140,084班.46熬135.38%瓣营业税金及附加隘34.14袄836.12佰583.00白253.12皑43.42%颁销售费用颁9,206.3耙5氨36,308.盎05盎15,263.颁08俺21,044.霸96疤137.88%跋管理费用捌3,909.9敖7凹10,023.案08

18、罢3,359.6搬7拜6,663.4伴1瓣198.34%澳财务费用岸52.71斑290.98疤-670.88傲961.86阿143.37%哎柏案 2007年4邦月，演示单位发佰生成本费用累计稗291,018澳.31万元，同敖期比增加138敖.52，其中伴营业成本243巴,560.08背万元，占成本费阿用总额的83.芭69；销售费般用为36,30胺8.05万元，邦占成本费用总额袄的12.48盎；管理费用为1蔼0,023.0霸8万元，占成本办费用总额的3.傲44；财务费柏用为290.9俺8万元，占成本佰费用总额的0.版10。胺佰 公司营业收入爱较去年同期增加肮137.28扒，成本费用总额翱较去年同

19、期增加埃138.52柏。其中营业成本澳同比增加135吧.38，销售罢费用较同期增加坝137.88扳，管理费用较同半期增加198.蔼34，财务费拔用较同期增加1邦43.37。叭从增长速度来看拔，各成本费用项翱目中变化最大的爸是管理费用，应绊及时查明原因。懊3.收入质量分癌析班项班捌 目蔼增减额爸增减率澳2007年4月凹2006年4月绊营业收入板300,529蔼.25把126,656霸.40伴173,872啊.85巴137.28%盎应收账款板10,724.绊07熬8,759.8盎6傲1,964.2盎2阿22.42%癌营业利润捌9,776.7笆3败4,859.2邦4跋4,917.4霸9般101.20

20、%案经营现金净流量隘21,912.瓣01笆1,738.6熬1癌20,173.颁40矮1,160.3版2%扒 200扳7年4月，演示芭单位累计营业收把入同比增加13拔7.28，同班时应收账款同比盎增加22.42霸。营业收入和斑营业利润同比都白在增加，营业收柏入增幅更大，应半注意控制成本费白用上升。收入扩隘大的同时经营现摆金净流量也同时蔼增加。爸(三) 现金流按量表分析爱项叭阿 目扒本月数碍增减额挨增减率伴本年累计般同期累计熬经营现金净流量案-10,933癌.53安21,912.瓣01爸1,738.6埃1斑20,173.唉40靶1,160.3白2%鞍投资现金净流量跋-3,165.芭98八-6,92

21、8.昂02凹-5,418.埃47搬-1,509.爸55八-27.86%埃筹资现金净流量扒-257.09邦-6,692.板08凹-2,161.鞍25俺-4,530.扳83办-209.64八%捌现金净增加额矮-14,363巴.36八8,283.8翱6拌-5,841.胺17扮14,125.哀03吧241.82%把1.现金净流量俺变动趋势分析霸 200敖7年4月，演示爸单位现金及现金碍等价物累计净增拔加8,283.挨86万元，同期百比增加241.艾82，其中经翱营活动现金净增八加21,912拌.01万元，同柏比增加1,16傲0.32；投按资活动现金净减背少6,928.癌02万元，同比般减少27.86熬

22、；筹资活动现搬金净减少6,6翱92.08万元瓣，同比减少20翱9.64。啊2.现金流入流俺出结构对比分析碍项佰案 目叭增减额爸增减率罢2006年4月懊2007年4月隘经营现金流入澳114,232耙.89敖179,944班.78案65,711.皑88凹57.52%耙经营现金流出办112,494懊.29白158,032阿.77般45,538.颁48按40.48%佰投资现金流入矮4.81坝32.93盎28.12氨584.40%稗投资现金流出矮5,423.2暗8稗6,960.9岸5按1,537.6肮7案28.35%昂筹资现金流入敖0.00案660.64笆660.64伴筹资现金流出靶2,161.2霸5艾

23、7,352.7哀2芭5,191.4癌7扳240.21%扳安 2007年4捌月，演示单位累唉计实现现金总流哎入180,63爱8.35万元，佰其中经营活动产坝生的现金流入1巴79,944.芭78万元，占总霸现金流入的比例坝为99.62八；实现现金总流盎出172,34懊6.44万元，瓣其中经营活动产百生的现金流出1板58,032.袄77万元，占总皑现金流出的比例罢为91.69爸。般3.现金流量质盎量分析矮案 经营状况较为暗稳定，经营活动盎带来的稳定现金癌流入可在偿还债搬务的同时继续满哀足投资需求，应唉注意投资合理性案。扒三、财务分项分胺析把（一）盈利能力拌分析佰1.以销售收入盎为基础的利润率败指标分

24、析般项伴埃 目办2007年1月哎2007年2月氨2007年3月罢2007年4月芭营业毛利率扒18.79%傲16.58%熬19.93%挨21.55%盎营业利润率俺3.34%傲2.74%熬3.81%昂3.38%八营业净利率拔2.80%斑2.34%哎3.22%哎2.26%哎 200按7年4月，演示皑单位单月营业毛靶利率为21.5芭5，营业利润暗率为3.38耙，营业净利率为傲2.26。罢 截止到办报告期末，累计半营业毛利率为1隘8.96，营绊业利润率为3.埃25，营业净捌利率为2.61敖。巴 与去年柏同期相比，企业背总体获利能力在肮下降，虽销售毛按利率增加，但费伴用开支和营业外奥支出的增加，使扮营业利

25、润率和销哎售净利率都同比奥下降，对盈利状哀况造成较大影响耙。凹2.成本费用对半获利能力的影响吧分析颁成本费用耙与利润总额的配颁比分析霸项唉案 目叭2007年1月稗2007年2月鞍2007年3月俺2007年4月爱利润总额阿1,699.7跋5叭2,942.2爱8颁2,754.2爱9爱2,509.6傲9氨成本费用总额霸48,584.拔77班102,308斑.00背70,297.拌10隘69,828.暗43爸成本费用利润率按3.50%俺2.88%拜3.92%把3.59%疤200版7年4月，演示挨单位单月成本费叭用利润率为3.挨59。截止到拔报告期末，累计班成本费用利润率爱为3.40，半去年同期成本费巴

26、率为4.05艾，影响成本费用袄利润率变动的因百素是利润总额比蔼去年同期增长4澳,970.32熬万元，增长率为吧100.70耙；成本费用同比按增长169,0哎07.81万元艾，增长率为13碍8.52。背 成本瓣费用结构分析胺 稗项爸笆 目邦2007年1月耙2007年2月稗2007年3月肮2007年4月懊营业成本/成本巴费用芭83.64%安85.91%昂83.08%搬81.09%板营业税金/成本凹费用般0.16%唉0.29%疤0.61%办0.05%昂销售费用/成本艾费用啊11.75%艾10.62%岸14.97%按13.18%唉管理费用/成本翱费用翱4.10%肮3.16%皑1.27%办5.60%袄财

27、务费用/成本啊费用邦0.36%叭0.01%叭0.07%摆0.08%奥 200笆7年4月，营业柏成本、营业税金捌、销售费用、管阿理费用、财务费办用分别占成本费般用总额的81.叭09、0.0班5、13.1芭8、5.60傲、0.08俺。肮 截止到傲报告期末，营业疤成本、营业税金艾、销售费用、管白理费用、财务费袄用分别占成本费板总额用的83.隘69、0.2斑9、12.4芭8、3.44办、0.10扳。阿3.收入、成本罢、利润增长的协胺调性分析坝项俺隘 目板2007年1月霸2007年2月矮2007年3月鞍2007年4月巴营业收入增长率扒-25.00%哀110.58%霸-30.78%翱-1.03%凹营业成本

28、增长率把-25.24%白116.30%岸-33.56%把-3.04%胺营业利润增长率笆-1.33%笆73.23%叭-3.94%佰-12.17%埃200颁7年4月，演示吧单位营业成本增吧长率为-3.0埃4，营业收入懊增长率为-1.蔼03，营业利笆润增长率为-1伴2.17。盎截止到柏报告期末，本期翱营业成本增长率俺为135.38挨,营业收入增坝长率为137.凹28,营业利叭润增长率为10拜1.2,营业翱成本的增长小于奥营业收入的增长芭说明企业投入产啊出效率有所提高颁，营业收入与营半业成本的协调性霸增强，营业收入伴增长大于营业利疤润的增长，说明班成本费用控制环按节有待加强。矮营业收板入同期比继续扩靶

29、大的同时，也实绊现了企业资本的跋保值增值，企业敖成长性较好。半4.以资产/股爱东权益为基础的皑获利能力分析伴项百按 目暗2006年4月盎2007年4月叭增减标识氨总资产报酬率伴4.42%般5.69%般1.27%敖净资产收益率癌16.63%版21.10%肮4.47%安 总资产班报酬率表示企业八全部资产获取收凹益的水平，全面矮反映了企业的获埃利能力和投入产熬出状况。昂 200氨7年4月，演示懊单位本期累计总按资产报酬率为5敖.69，去年绊同期总资产报酬啊率为4.42奥，与去年同期相矮比，利润总额及版利息支出影响该蔼比率增加6.1爸5，总资产的摆变动使该比率减氨少4.88。八 净资产扮收益率是评价企

30、跋业自有资本及其凹积累获取报酬水昂平的最具综合性熬与代表性的指标肮，充分反映了企稗业资本运营的综罢合效益，可以用矮于不同行业间的岸比较。啊 200啊7年4月，演示癌单位本期累计净拌资产收益率为2般1.10，与扮去年同期相比，伴净利润的增长率靶为86.25邦，所有者权益增隘长率为11.9疤5。案（二）成长性分般析吧1.资产增长情拌况分析爸项岸昂 目板2007年1月半2007年2月柏2007年3月败2007年4月案总资产增长率傲25.21%背-5.18%办8.39%扒-1.99%岸股东权益增长率佰4.22%稗4.86%柏-1.01%邦3.48%绊流动资产增长率俺31.62%澳-6.64%背9.92

31、%瓣-4.23%办固定资产增长率袄0.80%斑-0.45%白1.18%敖10.81%啊 200斑7年4月，演示瓣单位与年初比总暗资产增长率为2绊6.12，股啊东权益增长率为哎11.95，跋流动资产增长率佰为29.35百，固定资产增长捌率为12.51氨。 佰2.利润增长稳熬定性分析班项按巴 目埃2007年1月俺2007年2月摆2007年3月熬2007年4月半营业利润增长率凹-1.33%靶73.23%霸-3.94%拔-12.17%斑利润总额增长率邦20.89%半73.10%案-6.39%伴-8.88%案净利润增长率颁25.28%俺76.20%芭-4.92%艾-30.37%昂 200扳7年4月，演示

32、盎单位本月净利润盎增长率为-30癌.37，利润癌总额增长率为-敖8.88，营氨业利润增长率为翱-12.17罢。把 截止到按报告期末，净利笆润增长率为86氨.25，利润袄总额增长率为1吧00.70，扳营业利润增长率扳为101.20安。肮与去年同期肮相比，营业利润皑的增长高于利润挨总额的增长，说啊明营业外收支对鞍利润总额产生负凹面影响，需说明半的是营业外收支澳不属于企业的经澳常收益。利润总柏额的增长高于净阿利润的增长，说霸明所得税对净利挨润产生负面影响皑，所得税与利润扒总额的协调性变柏差。搬（三）现金流指板标分析颁1.现金偿债比矮率翱项板矮 目版增减标识懊2006年4月昂2007年4月袄现金流动负

33、债比昂2.28%胺13.66%哀11.37%暗现金债务总额比凹2.28%鞍13.64%挨11.36%绊现金利息保障倍把数摆-2.59败75.30扮77.90啊 现金流凹动负债比率是反芭映企业经营活动隘产生的现金流量拜偿还短期债务的氨能力的指标。该爸指标越大，偿还颁短期债务能力越按强，演示单位本扳期现金流动负债哀比为13.66按。肮 现金债敖务总额比反映经埃营现金流量偿付斑所有债务的能力拔，该比率是债务岸利息的保障，若肮该比率低于银行叭贷款利率就难以绊维持当前债务规皑模，包括借新债挨还旧债的能力也霸难以保证。演示柏单位本期现金债办务比为13.6八4。佰 现金利笆息保障倍数是经蔼营现金净流量与岸利

34、息费用之比，胺本期现金利息保伴障倍数为75.靶30倍。 跋2.现金收益比安率癌项懊斑 目盎2006年4月翱2007年4月懊增减标识芭销售现金比率挨1.37%耙7.29%埃5.92%皑资产现金回收率瓣1.80%芭12.23%扮10.42%蔼盈余现金保障倍奥数半0.41坝2.79敖2.38鞍销售现拌金比率反映每 佰1元销售得到的皑净现金，其数值白越大越好。截止鞍到报告期末，演吧示单位销售现金隘比率为7.29盎。哎 全部资爸产现金回收率反版映企业运用全部懊资产获取现金的鞍能力。截止到报爸告期末，全部资胺产现金回收率为芭12.23。扳 唉 盈余现巴金保障倍数是从哎现金流入和流出笆的动态角度，对扳企业收

35、益的质量敖进行评价，对企啊业的实际收益能唉力进行再次修正百。在收付实现制叭基础上，充分反奥映出企业当期净蔼收益中有多少是版有现金保障的，摆截止到报告期末傲，盈余现金保障半倍数为2.79癌倍。艾（四）偿债能力唉分析碍1.短期偿债能昂力分析疤项哎案 目阿2007年1月肮2007年2月巴2007年3月昂2007年4月澳流动比率斑100.14%拌101.04%白100.23%办99.25%拔速动比率癌59.52%凹66.94%爸64.42%柏51.41%埃现金比率八28.91%啊24.02%澳18.03%绊9.95%摆 截止到昂报告期末，演示瓣单位流动比率为耙99.25，伴速动比率为51翱.41，现金

36、笆比率为9.95背，由于有利润按产生的时期不一斑定表示有足够的扳现金偿还债务，哎现金比率指标能笆充分体现企业经叭营活动所产生的拌现金流量在多大伴程度上保障当期半流动负债的偿还疤，直观反映企业笆偿还流动负债的翱实际能力。耙 与去年百同期相比，企业白的流动比率和速般动比率同期比都扒在下降,企业的按流动资产变现能败力将会减弱，短熬期偿债风险增大佰。版2.长期偿债能按力分析案项拜胺 目隘2007年1月艾2007年2月斑2007年3月澳2007年4月拜资产负债率伴81.56%罢79.60%盎81.37%敖80.33%芭产权比率般4.42按3.90奥4.37斑4.08疤 资产负爱债率反映企业资班产对债权人

37、权益扮的保障程度，演捌示单位本期该比坝率为80.33安，截止到报告隘期末，产权比率坝为4.08。白 与上年扳同期相比，虽资瓣产负债率增加，傲但企业盈利与经安营产生现金能力白都上升，较好的背利用了负债的财袄务杠杆效应。搬（五）经营效率胺分析背1.资产使用效班率分析背项唉拜 目爸2006年4月艾2007年4月半增减标识哀总资产周转率笆1.31扳1.68蔼0.36安流动资产周转率百1.55皑2.13袄0.57坝固定资产周转率拌13.21昂9.91稗-3.30百 200皑7年4月，演示拜单位总资产周转艾率为1.68，把流动资产周转率板为2.13，固扮定资产周转率为搬9.91。哀 从投入邦产出角度来看，

38、笆本年的总资产周昂转效率与去年同般期比上升了，说袄明投入相同资产俺产生的收入有所邦提高，即全部资敖产的使用效率有伴所增强。总的来板说是营业收入增昂长快于平均资产熬增长，具体来看般，本期的流动资败产周转率为2.坝13，非流动资澳产周转率为7.昂9，流动资产的阿周转慢于非流动耙资产的周转。扳2.存货/应收敖账款使用效率分安析矮项百稗 目奥2007年1月笆2007年2月背2007年3月阿2007年4月邦应收账款周转率阿0.89把1.66氨1.05坝1.12叭存货周转率奥0.91胺2.24俺1.36稗1.09昂 200邦7年4月，演示挨单位本月存货周绊转率为1.09碍，应收账款周转矮率为1.12。霸板

39、 截止到肮报告期末，存货百周转率为4.6艾8，应收账款周佰转率为4.66背，营业收入同比氨增幅为137.啊28%，小于存岸货的增幅，企业安存货的使用效率昂下降。在努力扩傲大市场的同时，罢必须严格控制存扒货规模，注重与胺收入的整体协调案。昂 营业收肮入同比增幅为1肮37.28%，邦高于应收账款的隘增幅，企业应收稗账款的使用效率拜得到提高。在市敖场扩大的同时，邦应注意控制应收拜账款增加所带来伴的风险。挨3.营业周期分瓣析胺项澳瓣 目矮2006年4月搬2007年4月安增减标识肮应收账款周转天霸数爸118.84俺77.29哎-41.54扳存货周转天数岸44.37柏76.95芭32.58艾营业周期天数唉

40、163.20芭154.24柏-8.96颁营业周背期是指从取得存鞍货开始到销售存奥货并收回现金为办止的天数，等于肮存货周转天数加岸上应收账款周转凹天数。碍 截止到颁报告期末，演示八单位营业周期为伴154.24天芭，其中：应收账霸款周转天数为7扳7.29天，存埃货周转天数为7伴6.95天。扳(六) 经营协伴调性分析疤1.长期投融资艾活动协调性分析扮肮 一般情况下，懊要求企业的营运胺资本为正，即结板构性负债必须大肮于结构性资产，疤并且数额要能满跋足企业生产经营吧活动对资金的需皑求，否则，如果班通过企业的流动败负债来保证这部巴分资金需求，企捌业便经常面临着傲支付困难和不能芭按期偿还债务的唉风险。八项盎

41、罢 目背2007年1月罢2007年2月碍2007年3月瓣2007年4月芭结构性资产鞍36,453.昂12斑36,925.把07颁37,713.懊81柏40,693.耙03澳结构性负债坝36,682.埃98叭38,488.办88蔼38,102.捌21拜39,488.颁09绊营运资本艾229.86拌1,563.8败1佰388.41懊-1,204.叭94扒挨 从长期投资和肮融资情况来看，按2007年4月颁，公司长期投融拌资活动为企业提背供的营运资本为岸-1,204.按94万元。企业敖部分结构性长期俺资产的资金需求岸也通过短期流动般负债来满足，长皑期投融资活动起扳到的作用很小，跋企业可能面临经懊常性的

42、支付风险艾。叭2.营运资金需唉求变化分析叭搬 营运资金需求岸是指企业生产经搬营活动中的资金氨占用与资金来源跋的差额，反映生澳产经营活动对资袄金的需求情况。靶这部分资金通常艾由营运资本来保扒证，营运资本大蔼于营运资金需求氨，则生产经营活笆动资金充足，经罢营协调性较好。安吧 2007年4绊月，演示单位营摆运资金需求为-八50,770.袄11万元，与上昂年同期-39,拌860.95万矮元相比减少10版,909.16半万元。流动负债白资金来源大于生巴产经营资金占用阿，并可满足部分傲结构性资产的资败金需求。胺3.现金收支的芭协调性分析按稗 企业的现金支笆付能力反映企业版可立即变现的资埃产满足归还短期昂负债资金需求的盎能力，是企业结阿构性资金、生产按经营活动资金是俺否协调的综合反版映。现金收支的懊协调，主要是保百证企业对各种现百金需求有支付能阿力。败扒百 2007年4捌月，企业的现金鞍支付能力为49半,565.17吧万元，上年同期哀为49