A公司收购B公司少数股权可研报告

1、.：.； A收买B少数股权可行性研讨报告XX2021XX号编制单位：C会计师事务所单位地址：四川.E市编制时间：二零一二年十一月目 录 TOC o 1-3 f h z u HYPERLINK l _Toc344300149 第一章 总论 PAGEREF _Toc344300149 h 1 HYPERLINK l _Toc344300150 一、工程背景及必要性 PAGEREF _Toc344300150 h 1 HYPERLINK l _Toc344300151 二、工程概略 PAGEREF _Toc344300151 h 1 HYPERLINK l _Toc344300152 1、工程根本情

2、况 PAGEREF _Toc344300152 h 1 HYPERLINK l _Toc344300153 2、股权收买方简介 PAGEREF _Toc344300153 h 2 HYPERLINK l _Toc344300154 3、股权出让方简介 PAGEREF _Toc344300154 h 2 HYPERLINK l _Toc344300155 三、工程结论 PAGEREF _Toc344300155 h 2 HYPERLINK l _Toc344300156 第二章 工程投资背景及必要性 PAGEREF _Toc344300156 h 4 HYPERLINK l _Toc344300

3、157 第三章 工程概略 PAGEREF _Toc344300157 h 6 HYPERLINK l _Toc344300158 一、工程根本情况 PAGEREF _Toc344300158 h 6 HYPERLINK l _Toc344300159 1、B公司股权情况 PAGEREF _Toc344300159 h 6 HYPERLINK l _Toc344300160 2、A公司收买情况 PAGEREF _Toc344300160 h 6 HYPERLINK l _Toc344300161 3、工程进度情况 PAGEREF _Toc344300161 h 6 HYPERLINK l _To

4、c344300162 二、工程标的公司概略 PAGEREF _Toc344300162 h 6 HYPERLINK l _Toc344300163 1、公司简介 PAGEREF _Toc344300163 h 6 HYPERLINK l _Toc344300164 2、公司概略 PAGEREF _Toc344300164 h 7 HYPERLINK l _Toc344300165 3、人员及组织构造情况 PAGEREF _Toc344300165 h 7 HYPERLINK l _Toc344300166 4、股权构造 PAGEREF _Toc344300166 h 8 HYPERLINK l

5、 _Toc344300167 5、运营及财务简况 PAGEREF _Toc344300167 h 9 HYPERLINK l _Toc344300168 第四章 买卖各方根本情况 PAGEREF _Toc344300168 h 11 HYPERLINK l _Toc344300169 一、股权收买方 PAGEREF _Toc344300169 h 11 HYPERLINK l _Toc344300170 1、公司简介 PAGEREF _Toc344300170 h 11 HYPERLINK l _Toc344300171 2、公司概略 PAGEREF _Toc344300171 h 11 HY

6、PERLINK l _Toc344300172 3、运营及财务简况 PAGEREF _Toc344300172 h 11 HYPERLINK l _Toc344300173 二、股权出让方 PAGEREF _Toc344300173 h 12 HYPERLINK l _Toc344300174 第五章 工程收买管理方案 PAGEREF _Toc344300174 h 13 HYPERLINK l _Toc344300175 一、工程收买实施阶段及步骤 PAGEREF _Toc344300175 h 13 HYPERLINK l _Toc344300176 1、工程前期 PAGEREF _Toc

7、344300176 h 13 HYPERLINK l _Toc344300177 2、工程实施期 PAGEREF _Toc344300177 h 13 HYPERLINK l _Toc344300178 二、收买时间方案 PAGEREF _Toc344300178 h 13 HYPERLINK l _Toc344300179 三、收买后管理方案 PAGEREF _Toc344300179 h 14 HYPERLINK l _Toc344300180 1、收买开展业务方案 PAGEREF _Toc344300180 h 14 HYPERLINK l _Toc344300181 2、收买后组织架构

8、及管理层方案 PAGEREF _Toc344300181 h 14 HYPERLINK l _Toc344300182 第六章 工程投资及筹资方案 PAGEREF _Toc344300182 h 15 HYPERLINK l _Toc344300183 一、工程投资方案 PAGEREF _Toc344300183 h 15 HYPERLINK l _Toc344300184 1、投资总额 PAGEREF _Toc344300184 h 15 HYPERLINK l _Toc344300185 2、定价根底 PAGEREF _Toc344300185 h 15 HYPERLINK l _Toc3

9、44300186 3、付款方式 PAGEREF _Toc344300186 h 15 HYPERLINK l _Toc344300187 二、工程筹资方案 PAGEREF _Toc344300187 h 16 HYPERLINK l _Toc344300188 第七章 目的公司经济效益分析 PAGEREF _Toc344300188 h 17 HYPERLINK l _Toc344300189 一、历史收入数据分析 PAGEREF _Toc344300189 h 17 HYPERLINK l _Toc344300190 二、未来市场分析 PAGEREF _Toc344300190 h 17 H

10、YPERLINK l _Toc344300191 三、运营效益分析 PAGEREF _Toc344300191 h 19 HYPERLINK l _Toc344300192 1、营业收入估算 PAGEREF _Toc344300192 h 19 HYPERLINK l _Toc344300193 2、运营本钱及费用估算 PAGEREF _Toc344300193 h 19 HYPERLINK l _Toc344300194 3、运营税金及附加估算 PAGEREF _Toc344300194 h 29 HYPERLINK l _Toc344300195 4、运营利润估算 PAGEREF _Toc

11、344300195 h 30 HYPERLINK l _Toc344300196 第八章 工程投资财务评价 PAGEREF _Toc344300196 h 33 HYPERLINK l _Toc344300197 一、盈利才干分析 PAGEREF _Toc344300197 h 33 HYPERLINK l _Toc344300198 1、工程投资收益分析 PAGEREF _Toc344300198 h 33 HYPERLINK l _Toc344300199 2、工程投资财务目的分析 PAGEREF _Toc344300199 h 33 HYPERLINK l _Toc344300200 二

12、、工程不确定性分析 PAGEREF _Toc344300200 h 35 HYPERLINK l _Toc344300201 1、敏感性分析 PAGEREF _Toc344300201 h 35 HYPERLINK l _Toc344300202 2、敏感度系数和临界分析 PAGEREF _Toc344300202 h 36 HYPERLINK l _Toc344300203 第九章 工程风险要素及应对措施分析 PAGEREF _Toc344300203 h 38 HYPERLINK l _Toc344300204 一、运营风险及应对措施分析 PAGEREF _Toc344300204 h 3

13、8 HYPERLINK l _Toc344300205 二、市场风险及应对措施分析 PAGEREF _Toc344300205 h 38 HYPERLINK l _Toc344300206 三、政策风险及应对措施分析 PAGEREF _Toc344300206 h 39 HYPERLINK l _Toc344300207 第十章 工程结论 PAGEREF _Toc344300207 h 40 HYPERLINK l _Toc344300208 第十一章 编制机构及时间 PAGEREF _Toc344300208 h 41 HYPERLINK l _Toc344300209 一、编制机构称号 P

14、AGEREF _Toc344300209 h 41 HYPERLINK l _Toc344300210 二、编制期间 PAGEREF _Toc344300210 h 41 HYPERLINK l _Toc344300211 附件： PAGEREF _Toc344300211 h 42第一章 总论一、工程背景及必要性四川省B股东D股民委员会基于行业主管单位的管理要求，于2021年8月5日向A提出拟出卖其所持有的四川省B全部股权。A为集中股权、处理就业、添加集团公司效益等目的，拟出资收买D股民委员会持有的四川省B全部股权。二、工程概略1、工程根本情况四川省B以下简称“B公司成立于2000年8月2日

15、，注册资本100.00万元人民币，其中A以下简称“A公司持股74.00%，D股民委员会持股26%。A公司拟出资收买D股民委员会持有的26%的全部股权，该部分股份账面实收资本金额为26.00万元。A公司收买方式拟以现金方式全额收买，目前正在做收买预备、意向接洽任务。B公司现有员工25人，法定代表人王xx，主要从事零售、零售、代购代销：汽车配件、百货、五金不含消防器材和CNG加气效力。其CNG加气站于2001年12月建立开工，2002年9月正式运营。其日产量天然气2万m3，日可供600辆CNG汽车充装。从B公司近三年财务报表看，公司资产总额、净资产均逐年减少，各项收益率均程下降趋势。分析其缘由主要

16、是公司业绩逐年下滑，而业绩下滑又主要是由于近期E市加气站设立数量添加所导致竞争加剧；其次公司为保证股东利益，近三年加大了对公司利润的分配力度。但公司的财务情况依然较好，资产负债率不断坚持较好的程度，未对外举债融资，主要依托公司自有资金运营。2、股权收买方简介单位称号：A以下简称“A公司。法定代表人：李XX。单位住所：E市XX区药业路B段。注册资本：壹仟捌佰捌拾玖万元人民币。运营范围：运营城市燃气；天然气管网、设备的建立、安装、维修；与燃气相关的配套产品销售；燃气表安装；二级资质的燃气熄灭器具安装维修。3、股权出让方简介本次收买工程中股权出让方为D股民委员会，股权代表为自然人XXX、XXX等，持

17、股比例分别为4%、4%、4%、4%、4%、4%及2%，持股比例合计26%。三、工程结论经测算，工程各项经济目的如下：表1-1：工程经济目的表目的称号单位目的值备注一、根本目的投资总额万元188.80投资收益(前10年平均)万元/年23.28工程总投资收益率12.33%二、静态目的净现金流量万元316.67静态投资回收期年8.39三、动态目的财务净现值万元53.23动态投资回收期年9.54财务内部投资收益率13.92%从上表可见，工程内部投资收益率大于折现率，总投资收益率大于社会平均收益率，投资回收期短于计算期，可见工程可以为公司发明良好报答。从财务评价角度判别，工程投资风险较小，工程是可行的。

18、同时，收买完成后，B公司可经过不断加强管理等手段，稳定和逐渐提高市场占有率，以使投资利润率到达或超越预期目的，有效提高公司的资产报答率和股权价值。经过综合评价，我们以为本工程投资具有良好的可行性。第二章 工程投资背景及必要性四川省B以下简称“B公司股东D股民委员会基于行业主管单位的管理要求，于2021年8月5日向A提出拟出卖其所持有的四川省B全部股权。A以下简称“A公司为拓展市场领域及市场占有率，有利于股权集中、处理就业、添加集团公司效益等目的，拟出资收买D股民委员会持有的四川省B全部股权。其收买的必要性主要表达在以下几个方面：一、有利于股权集中B公司目前主要由A公司及D股民委员会分别持有，对

19、公司的运营管理实行双方委派主要运营管理人员的共同管理方式。D股民委员会基于上级主管单位的管理要求，不能再持有其股份，假设A公司放弃优先购买权，该部分股权能够被其他人收买。假设本工程实施，可以有效集中B公司股份，从而改动公司目前的组织构造和管理方式，以利公司的正常消费运营和公司经济效益的提高，以利公司长久开展。二、有利于添加集团公司效益从B公司以往的运营业绩来看，公司经济效益较好。A公司前期对B公司的前期投资业已收回，并获得了可观的投资效益。本工程本身投资不大，所需资金完全可由A公司自有资金处理，不会影响集团公司正常资金运营，更不需对外融资。未来因持股比例的添加，会有效地提高集团公司的经济效益。

20、可见，工程具有投资小，效益高的特点。三、有利于处理职工就业问题B公司现有职工25人，包括A公司及D股民委员会委派管理人员。假设工程实施后，在D股民委员会委派管理人员退出后，可由A公司派出人员补充，从而处理公司富余人员的就业问题，减少管理矛盾，促进内部调和。四、有利于加强运营管理，提高公司市场占有率近年来，虽然国内居民汽车拥有量在逐年添加，但天然气价钱的上涨、燃气运用观念的改动、市场竞争的加剧，使得CNG市场消费总量整体下滑，从而影响B公司业绩下降，特别是CNG销量缩减明显。但随着社会环境清洁和环保认识逐渐加强，天然气运用规模和范围会逐渐添加和扩展。假设工程实施后，公司可以充分利用A公司的位置、

21、品牌及管理优势等，加强管理，积极竞争，与主要及大宗客户建立长期互惠协作关系，从而提高市场占有率，添加公司经济效益。第三章 工程概略一、工程根本情况1、B公司股权情况B公司成立于2000年8月2日，注册资本100.00万元人民币，其中A公司持股74.00%，D股民委员会持股26%。截止2021年12月31日，B公司账面净资产为307.06万元，每股净资产为3.07元。2、A公司收买情况A公司拟出资收买D股民委员会持有的26%的全部股权，该部分股份账面实收资本金额为26.00万元，所享用的净资产总额为79.82万元；收买后A公司持有B公司的股权将达100%。3、工程进度情况A公司收买方式拟以现金方

22、式全额收买，目前正在做收买预备、意向接洽任务。二、工程标的公司概略1、公司简介单位称号：四川省B以下简称“B公司。法定代表人：王xx。单位住所：E市松涛路368号。注册资本：壹佰万元人民币。运营范围：零售、零售、代购代销：汽车配件、百货、五金不含消防器材；从事CNG加气效力。2、公司概略B公司于2000年8月2日设立，主要运营业务为CNG加气业务，具有紧缩天然气加气站消费运营答应证、气瓶充装答应证等。其CNG加气站位于E市XX区松涛桥，租用占地2833m2折合4.25亩，于2001年12月建立开工，2002年9月正式运营。CNG加气站建筑有办公用房、紧缩机房、储气井等，配置有加气机、加湿器、脱

23、硫塔、L型紧缩机、缓冲罐、高压脱水安装等消费运营设备，日产量天然气2万m3，日可供600辆CNG汽车充装。是规范型二级加气站。CNG加气站气源中石油仁寿富加管网，由A公司转供，保送条件较好。加气工艺采用通用工艺流程，工艺设计规划规范，站内防火及平安满足国家现行的设计规范和技术规范。自加气站开场运营至今，未出现一列平安事故。3、人员及组织构造情况公司法定代表人为王xx，现有员工共25人，主要运营管理人员分别由股东A公司和D股民委员会指派，公司实行经理担任制，对董事会担任。公司分设有行政、财务及技安主管各一名，分别主管行政事务、财务会计及技术平安等，机构设置简要、精致，人员配备合理。公司组织构造图

24、如下：董事会 审计委员会分管董事经 理行政主管 技安主管 财务主管紧缩机工 电 工 检验员 加气工图3-1：公司组织构造图4、股权构造截止2021年7月31日，公司实收资本合计100.00万元人民币，其中：A公司出资74万元，占74%；D股民委员会出资26万元，占26%。公司股权构造详细情况见下表。表3-1：公司股权构造表序号股东称号出资额万元比例%1A公司74.0074.002D股民委员会26.0026.002.1其中：XXX4.004.002.2XXX4.004.002.3XXX4.004.002.4XXX4.004.002.5XXX4.004.002.6XXX4.004.002.7XXX

25、2.002.003合 计100.00100.005、运营及财务简况公司近三年运营及财务情况见下表：表3-2：公司近三年运营及财务情况表序号工程2021年度2021年度2021年度备注1资产总额万元664.00770.42484.252负债总额万元219.49410.16177.193净资产万元444.51360.26307.064主营业务收入万元1,699.021,694.411,774.525净利润万元263.83.7566.796CNG加气量万方711.07583.61501.307平均售价元/方2.392.903.548资产负债率%33.0653.2436.749主营业务净利率%15.5

26、38.013.7610净资产收益率%59.3537.6821.8911每股净资产元4.454.103.0512每股收益元2.641.360.67从上表可以看出，公司近三年运营及财务情况良好，但公司资产总额、净资产均逐年减少，各项收益率均程下降趋势。分析其缘由主要是公司业绩逐年下滑，而业绩下滑又主要是由于近期E市加气站设立数量添加所导致竞争加剧；其次公司为保证股东利益，近三年加大了对公司利润的分配力度，近三年共实现净利润466.37万元，而向股东分配利润那么达540万元。但公司的财务情况依然较好，资产负债率不断坚持较好的程度，未对外举债融资，主要依托公司自有资金运营。公司运营业绩虽然逐年下滑，但

27、仍坚持了较好盈利程度。B公司的运营概略请参见本报告附件4：近三年的资产负债表、利润表和现金流量表。第四章 买卖各方根本情况一、股权收买方1、公司简介单位称号：A以下简称“A公司。法定代表人：李XX。单位住所：E市XX区药业路B段。注册资本：壹仟捌佰捌拾玖万元人民币。运营范围：运营城市燃气；天然气管网、设备的建立、安装、维修；与燃气相关的配套产品销售；燃气表安装；二级资质的燃气熄灭器具安装维修。2、公司概略A公司前身为E市燃气总公司，是E市城区独一一家运营城市燃气、天然气管网设备建立的企业。2002年5月经E市人民政府同意，由E市市级国有企业改制为有限责任公司，成为股份制企业。公司目前拥有高、中

28、、低环状输配管网400多公里、配气站2座，日供气才干10万立方米；公司拥有两家持股子公司，包括持股比例占74%的B公司及持股比例占55%的F。3、运营及财务简况截止2021年12月31日，公司资产总额39,747.52万元，负债总额31,661.98万元，净资产8,085.54万元其中实收资本总额1,889.00万元，其中G出资1,700.00万元，占90%H出资189.00万元，占10%。公司无对外举债融资，财务情况较好；近年营业净利率坚持10%以上，运营情况正常；对外投资业务，均有较好收益。二、股权出让方本次收买工程中的股权出让方为D股民委员会，股权代表为自然人XXX、XXX等，持股比例分

29、别为4%、4%、4%、4%、4%、4%及2%，持股比例合计26%。第五章 工程收买管理方案一、工程收买实施阶段及步骤本工程可分为工程收买前期预备及工程收买实施期。1、工程前期工程前期预备主要包括：工程谋划，前期调查、分析，工程可行性研讨论证，工程报批，前期谈判等。2、工程实施期主要包括：第一步，签署股份转让协议；第二步，办妥股份转让交割； 第三步，支付股份收买款；第四步，办妥工商变卦登记。假设本次胜利收买股份，A公司持有B公司股份比例将达100%，B公司变为A公司的独资子公司。根据相关工商登记管理规定，B公司将变卦为一人独资公司，在完成变卦登记后，本工程投资收买业务即完成。二、收买时间方案工程

30、收买期方案为半年。其中：1、前期预备及谈判阶段：方案时间3个月。2、签署协议、办妥股份转让交割、支付股款及办妥工商变卦登记等：方案时间3个月。三、收买后管理方案1、收买开展业务方案假设本次胜利收买股份，A公司将拥有B公司100%的股权，从而将拥有全部的人事及运营管理权。因CNG加气站是B公司的主要运营业务，完成收买方案后，B公司的运营业务暂时不变，但可加强对B公司的技术与业务创新，降低产品本钱，提高运营业绩及市场竞争力。2、收买后组织架构及管理层方案假设本次胜利收买股份，B公司组织架构可暂时不变，并在相当长的时间内维持原有中心管理团队的稳定，未来将根据业务开展和市场变化对组织构造进展适当调整。

31、第六章 工程投资及筹资方案一、工程投资方案1、投资总额A公司股权收买对象为D股民委员会持有的B公司26%的股权，股份账面实收资本金额为26.00万元。本次投资为股权收买投资，投资总额计价以B公司评价净资产为根底，并结合股权出让方的出让意向、出让要价等要素，综合确定188.80万元2、定价根底为本次股权收买，A公司委托资产评价机构对B公司进展了资产评价。根据资产评价机构出具的，截至2021年12月31日，评价后B公司资产总额为732.41元,负债总额为177.19元,净资产为555.22元。其26%的股份评价价值为人民币144.36万元。本可研确定的收买价钱以其评价价钱为根底，结合B公司2021

32、年期间的运营利润、出让方的出让意向、出让要价等要素综合思索，确定为188.80万元。3、付款方式工程收买为全额现金收买，采用分期支付方式。详细情况设定为：第一期支付股份转让价款日期为协议签署之日，支付款额为95.00万元，支付比例为50.32%；第二期支付股份转让价款日期为办妥股权转让全部手续之日，支付款额为93.80万元，支付比例为49.68%。二、工程筹资方案本次股份收买投资所需资金全部由A公司自有资金投入。截止2021年12月31日，A公司账面资产总额39,747.52万元，其中货币资金2,572.66万元，据近期调查，工程投资资金来源有保证。第七章 目的公司经济效益分析一、历史收入数据

33、分析B公司近三年运营数据见下表：表7-1：公司近三年运营分析表工程 年度2021年2021年2021年三年合计三年平均年均递增销售量(万方711.07583.61501.301,795.98598.66-16.04%销售单价元/方2.392.903.542.882.8821.70%销售额万元1,699.021,694.411,774.525,167.951,722.652.20%销售毛利率61.00%59.00%62.00%61.00%61.00%运营税金及附加率0.88%0.70%0.69%0.76%0.76%运营费用率14.74%13.73%13.62%14.02%14.02%管理费用率2

34、7.44%35.09%42.56%35.14%35.14%净利润万元263.83.7566.79557.17185.72从上表可以看出，近三年因市场竞争要素，公司CNG加气量逐年下滑，2021年比2021年减少209.77万方，年均递减16.06%；但因销售单价的提高，运营收入较2021年添加75.50万元，年均递增2.2%；销售毛利及运营费用动摇较小，管理费用增长较快，使得净利润下降。二、未来市场分析B公司的中心业务是销售车用CNG，占其收入的100%。效力对象主要有城市出租车、公路客运车、城市公交车和企事业单位及私家改装车，其中城市出租车及公路客运车为主要效力对象，占运营收入的50%以上。

35、E市城区规模虽在不断扩展，但城区出租车已多年未扩展；由于受油、气价钱差别的影响，私家车油改气的改装量也随之受其影响；E市城区CNG加气站也已由最初的一家添加到了三家，未来三年内将添加到四至五家，市场竞争将逾加猛烈，未来几年业绩增长将面对一定困难。但思索城市规划区逐渐扩展、私家车拥有量的不断添加、城市公交车及城区出租车逐渐添加等有利要素；同时，公司经过加强运营管理，充分利用工程位于城市中心的地理位置优势，采取更加积极的竞争手段，可有效提升公司的市场占有率，提高公司运营业绩。经对公司未来10年的运营情况研讨以为，公司未来10年的运营业绩将会有一定动摇。未来前3年由于工程收买后加强了对B公司的技术与

36、业务创新，充分利用A公司的品牌优势和市场位置，以及未来市场消费量的增长等要素，估计2021年至2021年期间将在2021年根底上逐年增长5%左右，2021年以后两年将维持2021年的销量不变，在维持两年的销售程度不变后，受市场整体容量添加的影响，从而使公司销售量得到有效提升，估计第6至7年将重拾增长势头，第8年及以后各年维持第7年销售程度不变至10年末。公司未来10年运营预测情况见下表：表7-2：公司未来10年运营预测表(未完待续)工程 年份根本年(2021年)2021年2021年2021年2021年2021年估计增长率0%5%5%5%0%0%估计年销售量(万方)510536562590590

37、590表7-2：公司未来10年运营预测表(续表)工程 年份2021年2019年2020年2021年2022年估计增长率5%5%0%0%0%估计年销售量(万方)618649649649649三、运营效益分析1、营业收入估算我们结合历史收入数据及对未来市场的分析，预测B公司未来10年的收入情况如下：表7-3：公司未来10年营业收入估算表(未完待续)工程 年份2021年2021年2021年2021年2021年设计才干万方720.00720.00720.00720.00720.00消费负荷%74.44%78.06%81.94%81.94%81.94%估计销售量(万方)536562590590590估计

38、单价(元/方)3.543.543.543.543.54估计营业收入(万元)1,897.441,989.482,088.602,088.602,088.60表7-3：公司未来10年营业收入估算表(续表)工程 年份2021年2019年2020年2021年2022年设计才干万方720.00720.00720.00720.00720.00消费负荷%85.83%90.14%90.14%90.14%90.14%估计销售量(万方)618649649649649估计单价(元/方)3.543.543.543.543.54估计营业收入(万元)2,187.722,297.462,297.462,297.462,29

39、7.462、运营本钱及费用估算运营本钱及费用普通包括产品制造本钱、管理费用、财务费用、销售费用等。本工程，经过对B公司的近三年运营本钱及费用进展分析，结合其运营特点和本钱费用类别，采用主要消费要素估算法分别估算确定直接资料、直接人工工资及福利费、制造费用、运营及管理费用等。2.1 产品制造本钱估算产品制造本钱包括直接资料、燃料及动力费用、直接人工工资及福利费、制造费用等。各项费用详细估算如下：外购原料及辅助资料费用的估算经过分析，B公司购进天然气近三年的实践输损率为零，故确定损耗率为0，即每消费一方CNG所耗用天然气为1方，并以此确定原料耗用量；辅助资料主要根据B公司近三年的耗用率进展估算。外

40、购原资料及辅助资料的详细估算情况如下表：表7-4：公司未来10年原料及辅助资料费估算表(未完待续)工程 年份2021年2021年2021年2021年2021年一、原资料1、天然气单位耗费量(方)11111年耗费量(万方)536562590590590单价(元/方)1.421.421.421.421.42金额(万元)761.12798.04837.80837.80837.80二、辅助资料1、物料耗费单位耗费率1.50%1.50%1.50%1.50%1.50%年耗费量(万元)11.4211.9712.5712.5712.57合计金额(万元)772.54810.01850.37850.37850.3

41、7表7-4：公司未来10年原料及辅助资料费估算表(续表)工程 年份2021年2019年2020年2021年2022年一、原资料1、天然气单位耗费量(方)11111年耗费量(万方)618649649649649单价(元/方)1.421.421.421.421.42金额(万元)877.56921.58921.58921.58921.58二、辅助资料1、物料耗费单位耗费率1.50%1.50%1.50%1.50%1.50%年耗费量(万元)13.1613.8213.8213.8213.82合计金额(万元)890.72935.4935.4935.4935.4外购燃料动力、能源的估算B公司的能源及动力耗费，

42、主要包括水、电耗费。根据近三年的单位耗费确定年用量进展估算。公司未来10年的能耗情况如下表：表7-5：公司未来10年外购燃料动力、能源估算表(未完待续)工程 年份2021年2021年2021年2021年2021年1、外购电力单位耗费量(度)0.250.250.250.250.25年耗费量(万度)134140.5147.5147.5147.5单价(元/度)0.650.650.650.650.65金额(万元)87.1091.3395.8895.8895.882、外购自来水单位耗费量(T)0.00100.00100.00100.00100.0010年耗费量(万T)0.540.560.590.590.

43、59单价(元/T)3.003.003.003.003.00金额(万元)1.621.681.771.771.77合计金额(万元)88.7293.0197.6597.6597.65表7-5：公司未来10年外购燃料动力、能源估算表(续表)工程 年份2021年2019年2020年2021年2022年1、外购电力单位耗费量(度)0.250.250.250.250.25年耗费量(万度)154.5162.25162.25162.25162.25单价(元/度)0.650.650.650.650.65金额(万元)100.43105.46105.46105.46105.462、外购自来水单位耗费量(T)0.001

44、00.0010.0010.0010.001年耗费量(万T)0.620.650.650.650.65单价(元/T)3.003.003.003.003.00金额(万元)1.861.951.951.951.95合计金额(万元)102.29107.41107.41107.41107.41人员工资及福利费的估算根据B公司用工情况、工资规范及国家相关福利保证制度，人员工资及福利费等估算情况见下表：表7-6：公司未来10年人工工资及福利费等估算表工程 年份2021年2021年2021年2021-2022年10年合计年均1、人员工资96.0096.0096.0096.00960.0096.00职工人数(人)2

45、5.0025.0025.0025.00人均月工资(元)3,200.003,200.003,200.003,200.00年总工资(万元)96.0096.0096.0096.00960.0096.002、职工福利费16.8016.8016.8016.80168.0016.80福利费(万元)13.4413.4413.4413.44134.4013.44教育经费(万元)1.441.441.441.4414.401.44工会经费(万元)1.921.921.921.9219.201.92三、社会保证费用28.6128.6128.6128.61286.1028.61养老保险费(万元)19.2019.2019

46、.2019.2019219.20医疗保险费(万元)5.765.765.765.7657.605.76失业保险费(万元)1.921.921.921.9219.201.92工伤保险费(万元)0.770.770.770.777.700.77生育保险费(万元)0.960.960.960.969.600.96合计金额(万元)141.41141.41141.41141.411414.10141.41制造费用的估算制造费用估算主要包括折旧费、修缮费及其他费用的估算不包括已单独估算的人员工资及福利费用。折旧费根据公司历年固定资产折旧率估算，修缮费用根据公司历年程度按固定资产原值的0.05%估算，其他费用根据公

47、司历年程度按原资料费用的2%计算。制造费用的估算如下表：表7-7：公司未来10年制造费用估算表(未完待续)工程 年份2021年2021年2021年2021年2021年2021年1、折旧费用年折旧率6.50%6.50%6.50%6.50%6.50%6.50%金额(万元)34.0334.0334.0334.0334.0334.032、修缮费年费用率0.05%0.05%0.05%0.05%0.05%0.05%金额(万元)0.260.260.260.260.260.263、其他制造费用年费用率2.00%2.00%2.00%2.00%2.00%2.00%金额(万元)15.2215.9616.7616.7

48、616.7617.55合计金额(万元)49.5150.2551.0551.0551.0551.84表7-7：公司未来10年制造费用估算表(续表)工程 年份2019年2020年2021年2022年10年合计年均1、折旧费用年折旧率6.50%6.50%6.50%6.50%金额(万元)34.0334.0334.0334.03340.3034.032、修缮费年费用率0.05%0.05%0.05%0.05%金额(万元)0.260.260.260.262.600.263、其他制造费用年费用率2.00%2.00%2.00%2.00%金额(万元)18.4318.4318.4318.43172.7317.27合

49、计金额(万元)52.7252.7252.7252.72515.6351.56综上，未来10年产品制造本钱估算如下表：表7-8：公司未来10年产品制造本钱估算表(未完待续)单位：万元工程 年份2021年2021年2021年2021年2021年2021年1、直接资料本钱原料761.12798.04837.8837.8837.8877.56辅助资料11.4211.9712.5712.5712.5713.162、外购水电等外购电力87.191.3395.8895.8895.88100.43外购自来水1.621.681.771.771.771.863、人员工资及福利费工资969696969696福利费1

50、6.816.816.816.816.816.8社会保证费28.6128.6128.6128.6128.6128.614、制造费用折旧费34.0334.0334.0334.0334.0334.03修缮费0.260.260.260.260.260.26其他费用15.2215.9616.7616.7616.7617.55合 计1,052.181,094.681,140.481,140.481,140.481,186.26表7-8：公司未来10年产品制造本钱估算表(续表)单位：万元工程 年份2019年2020年2021年2022年10年合计年均1、直接资料本钱原料921.58921.58921.589

51、21.588,636.44863.64辅助资料13.8213.8213.8213.82129.5412.952、外购水电等外购电力105.46105.46105.46105.46988.3498.83外购自来水1.951.951.951.9518.271.833、人员工资及福利费工资9696969696096福利费16.816.816.816.816816.8社会保证费28.6128.6128.6128.61286.128.614、制造费用折旧费34.0334.0334.0334.03340.334.03修缮费0.260.260.260.262.60.26其他费用18.4318.4318.43

52、18.43172.7317.27合 计1,236.941,236.941,236.941,236.9411,702.321,170.232.2 运营及管理费用的估算运营及管理费用包括公司及各部门为组织运营业务和管理而发生的各项直接及间接费用。B公司的运营及管理主要包括场地运用租金、物价调理基金、平安基金及其他运营和管理费用不包括已在产品制造本钱估算的人员工资及福利费用、折旧费、修缮费等。场地运用租金按目前程度估算，物价调理基金以当前程度按1.25元/方估算，平安基金按收入的1%估算，其他运营及管理费用参照历史程度按收入的2.5%估算。运营及管理费用的估算如下表：表7-9：公司未来10年运营及管

53、理费用估算表(未完待续)工程 年份2021年2021年2021年2021年2021年2021年1、场地运用租金(万元)1010101010102、物价调理基金单位基金额(元/方)1.251.251.251.251.251.25金额(万元)670.00702.50737.50737.50737.50772.503、平安基金单位基金率1%1%1%1%1%1%金额(万元)18.9719.8920.8920.8920.8921.884、其他运营及管理费用年费用率2.5%2.5%2.5%2.5%2.5%2.5%金额(万元)47.4449.7452.2252.2252.2254.69合计金额(万元)746

54、.41782.13820.61820.61820.61859.07表7-9：公司未来10年运营及管理费用估算表(续表)工程 年份2019年2020年2021年2022年10年合计年均1、场地运用租金(万元)10101010100102、物价调理基金单位基金额(元/方)1.251.251.251.25金额(万元)811.25811.25811.25811.257,602.50760.253、平安基金单位基金率1%1%1%1%金额(万元)22.9722.9722.9722.97215.2921.534、其他运营及管理费用年费用率2.5%2.5%2.5%2.5%金额(万元)57.4457.4457.

55、4457.44538.2953.83合计金额(万元)901.66901.66901.66901.668,456.08845.61因B公司不断无付息债务，故未估算财务费用。3、运营税金及附加估算B公司目前交纳的运营税金主要有增值税税率为13%、城市维护建立税税率为7%及教育费附加税率为3%和四川省地方教育费附加税率为2%。运营税金及附加主要根据估算的应纳增值税和各项附加税费的相应税费率进展估算。应纳增值税的估算分别按产品销售估算销项税和按原料、电费、水费及辅助资料等采购估算进项税后确定。应纳增值税及运营税金和附加估算如下表：表7-10：公司未来10年应纳增值税和运营税金及附加估算表(未完待续)单

56、元：万元工程 年份2021年2021年2021年2021年2021年2021年1、应纳增值税130.76.10143.94143.94143.94150.771.1 销项税(税率13%)246.67258.63271.52271.52271.52284.401.2进项税115.91121.53127.58127.58127.58133.631.2.1原料进项税(税率13%)98.95103.75108.91108.91108.91114.081.2.2电费进项税(税率17%)14.8115.5316.3016.3016.3017.071.2.3水费进项税(税率13%)0.210.220.230

57、.230.230.241.2.4物料进项税(税率17%)1.942.032.142.142.142.242、运营税金及附加15.6916.4517.2817.2817.2818.39城市维护建立税(税率7%)9.159.6010.0810.0810.0810.55教育费附加(税率3%)3.924.114.324.324.324.52地方教育费附加(税率2%)2.622.742.882.882.883.02表7-10：公司未来10年应纳增值税和运营税金及附加估算表(续表)单元：万元工程 年份2019年2020年2021年2022年10年合计年均1、应纳增值税158.33158.33158.331

58、58.331,483.77148.381.1 销项税(税率13%)298.67298.67298.67298.672,798.94279.891.2进项税140.34140.34140.34140.341,315.17131.521.2.1原料进项税(税率13%)119.81119.81119.81119.811,122.75112.281.2.2电费进项税(税率17%)17.9317.9317.9317.93168.0316.801.2.3水费进项税(税率13%)0.250.250.250.252.360.241.2.4物料进项税(税率17%)2.352.352.352.3522.032.2

59、02、运营税金及附加19.0019.0019.0019.00178.0717.81城市维护建立税(税率7%)11.0811.0811.0811.08103.8610.39教育费附加(税率3%)4.754.754.754.7544.514.45地方教育费附加(税率2%)3.173.173.173.1729.702.974、运营利润估算根据对B公司的营业收入和营业本钱预测，并剔除非正常收入、本钱后，预测B公司未来10年的运营利润。预测未来10年运营利润情况如下表：表7-11：公司未来10年运营利润估算表(未完待续)单元：万元年份 年份2021年2021年2021年2021年2021年2021年一、

60、估计营业收入1,897.441,989.482,088.602,088.602,088.602,187.72减：产品制造本钱1,052.181,094.681,140.481,140.481,140.481,186.26运营税金及附加15.6916.4517.2817.2817.2818.39运营及管理费746.41782.13820.61820.61820.61859.07二、运营利润83.16 96.22 110.23 110.23 110.23 124.30 加：其他业务利润对外投资收益营业外净收入三、利润总额83.16 96.22 110.23 110.23 110.23 124.30