企业财务状况总体分析

1、芭企业年度财务分般析报告单位：演示单位目 录按一、财务状况总巴体评述斑班疤 1.企业财务捌能力综合评价跋矮败2.行业标杆单败位对比分析啊二、财务报表分拜析芭（一）资产负债疤表分析佰 1拔.资产状况及资白产变动分析办巴2.流动资产爸结构变动分析罢 3哀.非流动资产结伴构变动分析扮安4.负债及所熬有者权益变动分吧析扮（二）利润表分般析澳 1昂.利润总额增长胺及构成情况蔼扮 2.成本费用阿分析佰 3扒.收入质量分析班（三）现金流量吧表分析吧 1哀.现金流量项目八结构与变动分析捌 2矮.现金流入流出暗结构对比分析班 3白.现金流量质量叭分析埃三、财务分项分邦析氨（一）盈利能力叭分析胺 1澳.以销售收入

2、为跋基础的利润率分暗析2.肮成本费用对盈利岸能力的影响分析靶 3唉.收入、成本、背利润的协调分析罢4爸.从投入产出角安度分析盈利能力扮（二）成长性分岸析拔 1碍.资产增长稳定挨性分析拜巴 2.资本拌保值增值能力分澳析颁 3矮.利润增长稳定按性分析凹安 4.现金碍流成长能力分析扳（三）现金流量懊指标分析叭 1巴.现金偿债比率吧 爸氨 2疤.现金收益比率白（四）偿债能力挨分析唉 1吧.短期偿债能力挨分析 百绊 2.长敖期偿债能力分析氨（五）经营效率斑分析搬 1敖.资产使用效率奥分析坝矮2.存背货、应收账款使跋用效率分析叭 3版.营运周期分析柏般矮 4耙.应收账款和应昂付账款周转协调搬性分析昂（六）

3、经营协调肮性分析埃 1凹.长期投融资活版动协调性分析芭 挨2.营运资金需按求变化分析白 3氨.现金收支协调胺性分析挨敖 4.企业哎经营的动态协调斑性分析碍四、综合评价分白析岸（一）杜邦分析版（二）经济增加爸值（EVA)分挨析扒（三）财务预警艾-Z计分模型啊一、财务状况总昂体评述白安 200佰6年，演示单位搬累计实现营业收叭入231,65蔼9.69万元,懊去年同期实现营凹业收入175,埃411.19万坝元，同比增加3隘2.07；实胺现利润总额7,扮644.27万袄元，较去年同期捌增加21.16隘；实现净利润拜6,370.2翱1万元，较同期挨增加21.11扮。巴（一）企业财务板能力综合评价：岸 【

4、财务综碍合能力】叭 财务状办况良好，财务综扳合能力处于同业澳领先水平，但仍哎有采取积极措施靶以进一步提高财佰务综合能力的必绊要。岸【盈利能斑力】巴 盈利能版力处于行业领先白水平，请投资者啊关注其现金收入八情况，并留意其隘是否具备持续盈暗利的能力与新的敖利润增长点。八 【偿债能坝力】隘 偿债能艾力处于同行业领拔先水平，自有资靶本与债务结构合奥理，不存在债务瓣风险，但仍有采斑取积极措施以进疤一步提高偿债能敖力的必要。邦 【现金能扳力】凹 在现金皑流量的安全性方奥面处于同行业中搬游水平，在改善埃现金流量方面，肮投资者应当关注柏其现金管理状况柏，了解发生现金巴不足的具体原因岸。敖 【运营能奥力】芭 运

5、营能啊力处于同行业中拌游水平，但仍有癌明显不足，公司疤应当花大力气，半充分发掘潜力，袄使公司发展再上板台阶，给股东更翱大回报。氨 【成长能熬力】跋 成长能昂力处于行业领先邦水平，有较乐观矮的发展前景，但艾公司管理者仍然败应当对某些薄弱爱环节加以改进。霸实际值靶行业标准值伴综合能力得分隘标识伴一、盈利能力得邦分隘25.79罢安净资产收益率佰19.14吧9.91柏9.00芭总资产利润率扳5.50拌6.90疤4.79氨营业毛利率挨19.74扒18.88岸6.00爸主营业务比率蔼5.90颁5.14胺6.00蔼二、偿债能力得把分邦14.86办案现金流动负债比跋率傲7.84安28.74案1.64埃资产负债

6、率阿77.84八58.97啊6.00拜速动比率盎58.14败44.00佰4.00矮已获利息倍数拌7.91颁9.83巴3.22坝三、现金能力得捌分耙11.55扳埃销售现金比率跋0.04斑0.11靶2.27胺经营现金净流量扒增长率八470.17败62.80坝6.00颁盈余现金保障倍巴数瓣1.52安5.31哀1.43伴资产现金回收率盎6.08案16.46袄1.85搬四、运营能力得懊分敖6.61八懊总资产周转率柏1.46摆1.57八3.70八应付账款周转率氨2.81背7.45百1.51矮应收账款周转率扒3.57敖398.31矮0.04疤存货周转率柏4.44把13.02把1.36佰五、成长能力得班分扒1

7、0.93斑熬营业增长率氨32.07捌20.53扳5.00笆净利润增长率挨21.11邦113.84笆0.93唉固定资产投资扩岸张率鞍24.54搬7.45芭5.00碍六、财务综合得扒分哀69.73板挨（二）行业标杆斑单位对比分析昂项佰办 目败本期实际伴标杆单位懊差异额敖差异率巴营业收入笆231,659哀.69百2,619,5氨49.02跋-2,387,爸889.33白-91.16%盎净利润爱6,370.2拔1俺72,030.俺01阿-65,659拌.80扒-91.16%俺资产规模懊158,514芭.99案885,182唉.27爸-726,66疤7.28哎-82.09%疤经营现金净流量败9,671.

8、6八7啊15,075.颁12埃-5,403.碍45澳-35.84%拜净资产收益率癌19.14暗33.87懊-14.73笆-43.49%稗流动资产周转率班1.83靶4.35捌-2.52吧-57.87%捌资产负债率扮77.84昂63.71伴14.13颁22.18%办营业增长率半32.07按55.48皑-23.41胺-42.20%隘二、财务报表分搬析翱（一）资产负债柏表分析唉项敖扒 目阿增减额傲标识芭增减率霸2005年隘2006年伴流动资产白129,580佰.18八123,102爱.28芭-6,477.百90蔼-5.00%霸非流动资产绊29,928.拔00罢35,412.澳71跋5,484.7扳1稗

9、18.33%唉资产总计佰159,508斑.19爸158,514耙.99斑-993.19拌-0.62%败流动负债佰127,578唉.36傲123,327办.54俺-4,250.埃82阿-3.33%哎非流动负债蔼481.95耙66.31爸-415.63摆-86.24%搬负债合计凹128,060肮.31芭123,393靶.86肮-4,666.摆45敖-3.64%胺所有者权益耙31,447.坝88拜35,121.霸14半3,673.2案6耙11.68%邦1.资产状况及版资产变动分析叭项埃摆 目矮同期结构比扳本期结构比半增减率癌2005年斑2006年败流动资产哀129,580哎.18疤123,102傲.

10、28伴81.24%盎77.66%埃-5.00%碍非流动资产办29,928.颁00懊35,412.拜71矮18.76%爱22.34%办18.33%扒资产总计捌159,508疤.19癌158,514奥.99肮100.00%坝100.00%佰-0.62%奥 200爸6年，演示单位澳总资产达到15柏8,514.9啊9万元，比上年百同期减少993拔.19万元，减皑少0.62；斑其中流动资产达邦到123,10扮2.28万元，碍占资产总量的7袄7.66，同吧期比减少5.0俺0，非流动资艾产达到35,4艾12.71万元敖，占资产总量的班22.34，爸同期比增加18敖.33。阿 下图是坝资产结构与其资耙金来源结

11、构的对稗比：唉2.流动资产结哎构变动分析昂项袄胺 目皑同期结构比蔼本期结构比疤增减率拌2005年版2006年鞍货币资金般7,592.3疤1霸7,158.7傲0扮5.86%班5.82%敖-5.71%肮应收票据叭51,696.靶19盎48,594.伴57隘39.90%隘39.47%靶-6.00%颁应收账款坝13,580.疤41芭15,943.胺38白10.48%爸12.95%澳17.40%奥预付款项矮11,882.盎24跋10,426.碍49按9.17%伴8.47%靶-12.25%办存货巴44,079.唉67胺39,660.扮52拜34.02%案32.22%靶-10.03%佰其他项目癌749.35

12、吧1,318.6蔼2班0.58%摆1.07%傲75.97%癌流动资产摆129,580氨.18拔123,102俺.28伴100.00%把100.00%奥-5.00%爱 200唉6年，演示单位邦流动资产规模达碍到123,10把2.28万元，百同比减少6,4跋77.90万元摆，同比减少5.碍00。其中货耙币资金同比减少搬5.71，应安收账款同比增加跋17.40，凹存货同比减少1邦0.03。哀 应收账八款的质量和周转凹效率对公司的经岸营状况起重要作碍用。营业收入同坝比增幅为32.岸07%，高于应耙收账款的增幅，叭企业应收账款的案使用效率得到提拔高。在市场扩大拔的同时，应注意霸控制应收账款增隘加所带来的

13、风险吧。肮3.非流动资产跋结构变动分析绊袄项板吧 目背同期结构比肮本期结构比拜增减率霸2005年稗2006年哎长期投资项目拌4,515.1白0暗4,668.9办1把15.09%案13.18%肮3.41%皑固定资产埃22,924.按95敖28,549.疤63巴76.60%爱80.62%坝24.54%柏在建工程阿1,213.2瓣5颁1,335.0半0啊4.05%凹3.77%爸10.03%凹无形资产及其他哎1,274.7霸0阿859.17扮4.26%稗2.43%背-32.60%般非流动资产昂29,928.哀00扳35,412.哎71拌100.00%拜100.00%艾18.33%颁 200唉6年，演示

14、单位芭非流动资产达到敖35,412.懊71万元，同期按比增加5,48鞍4.71万元，皑同期比增加18皑.33。长期百投资项目达到4瓣,668.91爱万元，同比增加安3.41；固扳定资产28,5耙49.63万元凹，同比增加24耙.54；在建八工程达到1,3拌35.00万元氨，同期比增加1霸0.03；无拔形资产及其他项扒目达到859.爱17万元，同比胺减少32.60靶。笆4.负债及所有艾者权益变动分析绊奥项伴扒 目矮同期结构比昂本期结构比版增减率唉2005年哎2006年半流动负债败127,578柏.36熬123,327案.54佰79.98%柏77.80%伴-3.33%哎非流动负债盎481.95安6

15、6.31把0.30%靶0.04%巴-86.24%岸所有者权益昂31,447.傲88鞍35,121.暗14芭19.72%埃22.16%吧11.68%佰负债和所有者权盎益稗159,508瓣.19埃158,514八.99懊100.00%版100.00%阿-0.62%爸 200笆6年，演示单位邦负债和权益总额翱达到158,5唉14.99万元白，同期比减少0摆.62；其中奥负债达到123柏,393.86瓣万元，同期比减爱少3.64，唉所有者权益35袄,121.14板万元，同期比增唉长11.68凹。资产负债率为挨77.84，背同期比减少2.袄44个百分点，扮产权比率为3.办51，同期比减熬少0.56。笆

16、从负债皑与所有者权益占拌总资产比重看，阿企业的流动负债瓣比重为77.8稗0，非流动负叭债比重为0.0拌4，所有者权暗益的比重为22佰.16。企业办负债的变化中，拔流动负债减少3罢.33，长期癌负债减少86.疤24。板（二）利润表分哎析跋项岸班 目蔼增减额昂标识艾增减率捌2005年把2006年癌营业收入傲175,411翱.19扒231,659啊.69碍56,248.白50八32.07%瓣营业成本阿144,365霸.62哎185,936班.04靶41,570.白42埃28.80%懊营业税金及附加熬574.20啊655.26敖81.06跋14.12%鞍销售费用扒19,850.爸64昂28,906.爱

17、86盎9,056.2奥2阿45.62%澳管理费用暗5,093.2半8霸7,239.5般8哀2,146.3皑0耙42.14%吧财务费用般-478.17稗1,106.0哎3把1,584.2按0熬331.31%傲营业利润绊6,280.8唉6罢7,886.0蔼3爸1,605.1巴7办25.56%矮利润总额阿6,309.4蔼3柏7,644.2拌7扳1,334.8伴4爱21.16%岸净利润笆5,259.8搬0柏6,370.2扒1办1,110.4拜1傲21.11%伴1.利润总额增捌长及构成分析昂 200拔6年，演示单位扮累计实现营业收爱入总额231,班659.69万埃元，较同期增加鞍32.07；捌实现净利润

18、6,碍370.21万巴元，较同期增加办21.11。癌从净利润的形成皑过程来看：营业扳利润为7,88凹6.03万元，盎较同期增加25隘.56；利润爱总额为7,64昂4.27万元，安较同期增加21阿.16。哀2.成本费用分鞍析傲项笆跋 目伴增减额笆增减率办2005年跋2006年凹营业收入案175,411跋.19皑231,659哀.69案56,248.凹50罢32.07%澳成本费用总额背169,405拜.57摆223,843蔼.77鞍54,438.耙20熬32.13%柏营业成本罢144,365爸.62绊185,936稗.04矮41,570.百42爸28.80%霸营业税金及附加蔼574.20巴655.

19、26笆81.06艾14.12%碍销售费用奥19,850.败64八28,906.爱86肮9,056.2罢2傲45.62%般管理费用扳5,093.2佰8艾7,239.5绊8百2,146.3唉0百42.14%坝财务费用俺-478.17袄1,106.0稗3柏1,584.2碍0按331.31%坝 200半6年，演示单位氨发生成本费用累袄计223,84搬3.77万元，俺同期比增加32搬.13，其中安营业成本185瓣,936.04岸万元，占成本费艾用总额的83.扳07；销售费跋用为28,90扮6.86万元，邦占成本费用总额版的12.91版；管理费用为7扒,239.58稗万元，占成本费拌用总额的3.2伴3；财

20、务费用蔼为1,106.拜03万元，占成肮本费用总额的0把.49。癌 公司营搬业收入较去年同摆期增加32.0氨7，成本费用柏总额较去年同期佰增加32.13矮。其中营业成阿本同期增加28唉.80，销售瓣费用较同期增加阿45.62，拌管理费用较同期白增加42.14啊，财务费用较癌同期增加331笆.31。变化办幅度最大的是财俺务费用。哎 澳3.收入质量分哀析耙项隘板 目耙增减额芭增减率耙2005年奥2006年邦营业收入稗175,411斑.19案231,659笆.69巴56,248.啊50半32.07%鞍应收账款版13,580.办41板15,943.绊38般2,362.9瓣6搬17.40%搬营业利润傲6

21、,280.8霸6阿7,886.0绊3稗1,605.1版7蔼25.56%澳经营活动现金净背流量疤1,696.2吧8伴9,671.6背7颁7,975.3埃8斑470.17%吧 200盎6年，演示单位把累计营业收入同挨比增加32.0癌7，同时应收胺账款同比增加1拜7.40。营拔业收入和营业利安润同比都在增加拜，营业收入增幅碍更大，应注意控绊制成本费用上升癌。收入扩大的同胺时经营现金净流唉量也同时增加。阿（三）现金流量搬表分析埃项拜傲 目鞍增减额耙增减率稗2005年百2006年艾经营现金净流量挨1,696.2白8笆9,671.6搬7扳7,975.3隘8肮470.17%埃投资现金净流量班-6,933.敖

22、13哎-8,453.邦42傲-1,520.霸29皑-21.93%阿筹资现金净流量八-3,389.霸84扒-1,595.般55半1,794.2啊9胺52.93%瓣现金净增加额隘-8,626.埃68澳-433.61搬8,193.0爱6耙94.97%埃1.现金净流量挨变动趋势分析熬 200蔼6年，演示单位搬现金及现金等价伴物净减少433稗.61万元，同鞍期比增加94.百97，其中经澳营活动现金净增扳加9,671.扒67万元，同比扳增加470.1癌7；投资活动安现金净减少8,胺453.42万拔元，同比减少2伴1.93；筹背资活动现金净减拜少1,595.捌55万元，同比邦增加52.93鞍。捌 翱2.现金

23、流入流按出结构对比分析白项板鞍 目搬增减额昂增减率般2005年办2006年班经营活动现金流靶入鞍124,405耙.11坝158,304笆.51挨33,899.癌40斑27.25%啊经营活动现金流矮出啊122,708罢.83皑148,632八.85安25,924.瓣02矮21.13%拜投资活动现金流佰入扮4.15叭309.09啊304.94艾7,342.8熬6%佰投资活动现金流氨出蔼6,937.2把8般8,762.5敖1按1,825.2皑3哎26.31%摆筹资活动现金流挨入安78.37扒6,408.6案8爱6,330.3肮1俺8,077.1版4%澳筹资活动现金流哎出班3,468.2吧2皑8,00

24、4.2哀3芭4,536.0半2白130.79%敖 200半6年，演示单位隘实现现金总流入按165,022绊.29万元，其盎中经营活动产生搬的现金流入15哀8,304.5暗1万元，占总现靶金流入的比例为靶95.93；扮实现现金总流出隘165,399拔.60万元，其案中经营活动产生拌的现金流出14鞍8,632.8隘5万元，占总现扳金流出的比例为邦89.86。俺3.现金流量质皑量分析挨 经营状昂况较为稳定，经把营活动带来的稳爱定现金流入可在氨偿还债务的同时耙继续满足投资需澳求，应注意投资霸合理性。靶三、财务分项分办析癌（一）盈利能力伴分析班1.以销售收入半为基础的利润率扒指标分析哎项哀拔 目癌200

25、3年班2004年按2005年哎2006年肮营业毛利率扮21.20%扒18.30%瓣17.70%懊19.74%胺营业利润率拌5.16%傲3.84%办3.58%扒3.40%敖营业净利率柏4.20%瓣3.33%霸3.00%懊2.75%佰截止到版报告期末，演示奥单位的营业毛利半率为19.74巴，营业利润率半为3.40，懊营业净利率为2翱.75。耙企业总鞍体获利能力在下俺降，虽销售毛利版率增加，但费用半开支和营业外支瓣出的增加，使营坝业利润率和销售邦净利率都同比下爸降，对盈利状况摆造成较大影响。邦2.成本费用对鞍获利能力的影响八分析邦成本费用胺与利润总额的配阿比分析岸项阿跋 目半2003年伴2004年坝

26、2005年傲2006年霸利润总额爱4,421.2吧6碍4,935.6扮8碍6,309.4笆3半7,644.2背7瓣成本费用总额按83,744.邦19傲122,010爱.50半169,405爸.57拜223,843斑.77疤成本费用利润率皑5.28%颁4.05%跋3.72%佰3.42%罢 演示单艾位本期成本费用把利润率为3.4瓣2，影响成本背费用利润率变动邦的因素是利润总邦额比去年同期增败长1,334.吧84万元，增长百率为21.16摆；本期成本费办用合计数为22吧3,843.7笆7万元，上年同爱期数为169,袄405.57万昂元，同比增长5扒4,438.2肮0万元，增长率叭为32.13白。罢哀

27、 成本八费用结构分析埃项八俺 目艾2003年叭2004年挨2005年般2006年昂营业成本/成本颁费用奥83.12%拌84.81%按85.22%绊83.07%八营业税金/成本拜费用矮0.57%翱0.48%按0.34%办0.29%懊销售费用/成本疤费用摆14.17%爸12.51%扒11.72%阿12.91%哀管理费用/成本拌费用捌2.66%隘2.75%熬3.01%八3.23%哎财务费用/成本巴费用稗-0.51%瓣-0.55%凹-0.28%蔼0.49%佰从绝对隘金额来看，占成岸本费用构成比率般最大的是营业成皑本，占总成本费背用的83.07翱，所以控制成柏本费用应从营业扳成本着手。与去佰年同期相比，

28、营办业成本增长额为板41,570.唉42万元，增长爸率为28.80绊。唉3.收入、成本艾、利润增长的协扮调性分析办项罢熬 目癌2003年哀2004年霸2005年扳2006年岸营业收入增长率爱6.91%柏43.39%爱38.49%暗32.07%坝营业成本增长率碍8.22%般48.66%扮39.52%挨28.80%案营业利润增长率吧11.84%板6.68%疤29.26%蔼25.56%蔼 演示单扳位本期营业成本凹增长率为28.霸8,营业收入熬增长率为32.耙07,营业利俺润增长率为25搬.56,营业百成本的增长小于背营业收入的增长瓣说明企业投入产瓣出效率有所提高哎，营业收入与营案业成本的协调性挨增强

29、，营业收入啊增长大于营业利澳润的增长，说明阿成本费用控制环阿节有待加强。艾 营业收捌入同期比继续扩奥大的同时，也实挨现了企业资本的稗保值增值，企业埃成长性较好。版4.以资产/股耙东权益为基础的办获利能力分析敖项绊跋 目罢2003年半2004年版2005年盎2006年隘总资产报酬率鞍4.54%般4.42%隘4.43%啊5.50%啊净资产收益率跋16.41%啊16.63%懊17.87%敖19.14%办拜 总资产报酬版率表示企业全部稗资产获取收益的艾水平，全面反映笆了企业的获利能吧力和投入产出状案况，演示单位本安期总资产报酬率奥为5.50，翱去年同期总资产柏报酬率为4.4吧3，利润总额霸及利息支出影

30、响伴该比率增加2.芭22，总资产岸的变动使该比率拌减少1.15爱。半 净资产哀收益率是评价企霸业自有资本及其搬积累获取报酬水案平的最具综合性瓣与代表性的指标般，充分反映了企伴业资本运营的综氨合效益，可以用疤于不同行业间的耙比较，演示单位熬本期净资产收益拔率为19.14板，与去年同期般相比，净利润的哀增长率为21.按11，所有者巴权益增长率为1俺1.68。鞍（二）成长性分澳析熬1.资产增长情巴况分析敖 安项颁唉 目颁2003年氨2004年拌2005年氨2006年疤总资产增长率氨3.21%柏16.03%罢53.95%啊-0.62%傲流动资产增长率捌 扒0.00%拔12.12%暗50.47%哀-5.

31、00%邦固定资产增长率佰7.58%傲61.19%柏93.68%半24.54%半截止到报告鞍期末，演示单位爱总资产增长率达盎到-0.62懊。从增减率上来昂看，流动资产变皑动较大。办流动资产增绊长率为-5.0芭0，从流动资阿产结构上看，其挨中货币资金比例爱为5.82，笆应收账款比例为敖12.95，懊存货所占比例为稗32.22。昂固定资产增把长率为24.5爱4。 按2.资本保值增傲值能力分析碍 所有者柏权益的增长稳定袄性分析白 吧项邦瓣 目盎2003年唉2004年耙2005年碍2006年暗资本积累率扮6.05%把17.80%半14.68%懊11.68%啊实收资本增长率盎0.00%岸0.00%翱0.0

32、0%唉0.00%艾资本公积增长率蔼3.06%佰0.00%爱6.74%罢-0.03%百盈余公积增长率爱 奥6.38%柏6.19%懊34.25%败27.15%阿未分配利润增长叭率 白140.38%半370.98%敖-2.15%拌-7.66%暗演示单佰位本期所有者权昂益为35,12肮1.14万元，案期初所有者权益拌为31,447凹.88万元，增搬长率为11.6败8。从所有者耙权益各组成项目白的相对增长比率哎看，盈余公积变傲化最大。拌 所有者阿权益的结构分析白项板胺 目巴2003年艾2004年瓣2005年哎2006年稗实收资本/股东澳权益袄28.83%笆24.48%邦21.34%捌19.11%邦资本公

33、积/股东按权益柏22.63%伴19.21%跋17.89%胺16.01%拜盈余公积/股东绊权益岸44.48%班40.10%斑46.94%伴53.44%隘未分配利润/股熬东权益袄4.05%败16.21%版13.83%伴11.44%埃从所有蔼者权益构成来看笆，实收资本、资懊本公积、盈余公稗积、未分配利润搬分别占所有者权爱益的19.11哎、16.01叭、53.44暗、11.44挨。把3.盈利能力增爱长情况分析皑项唉啊 目挨2003年傲2004年白2005年叭2006年啊营业利润增长率鞍11.84%爸6.68%摆29.26%扮25.56%稗利润总额增长率鞍9.32%澳11.64%安27.83%鞍21.1

34、6%拜净利润增长率班8.80%皑13.63%皑24.76%罢21.11%盎截止到鞍报告期末，演示邦单位净利润增长敖率为21.11挨，利润总额增爱长率为21.1拌6，营业利润跋增长率为25.癌56。阿营业利润的班增长高于利润总哎额的增长，说明耙营业外收支对利坝润总额产生负面暗影响，需说明的傲是营业外收支不捌属于企业的经常捌收益。利润总额半的增长高于净利胺润的增长，说明哀所得税对净利润伴产生负面影响，伴所得税与利润总瓣额的协调性变差绊。盎4.现金流成长笆能力分析爱 现金流把量增长稳定性分坝析 项 目2003年2004年2005年2006年经营现金7.49%22.10%8.90%27.25%投资现金

35、43,463.20%-99.82%-13.69%7,342.86%筹资现金-100.00%0.00%0.00%8,077.14%总现金3.20%18.80%8.97%32.56%项 目2003年2004年2005年2006年经营现金10.67%33.36%9.08%21.13%投资现金12.54%36.87%27.92%26.31%筹资现金118.36%6.62%60.47%130.79%总现金11.99%32.91%10.86%24.25%颁 现金流巴入增长分析：懊 本期现唉金净流入165邦,022.29霸万元，去年同期袄现金净流入为1翱24,487.熬64万元，同比瓣增长32.56摆。从增

36、长速度霸来看，变动幅度摆最大的是筹资活吧动现金流入。百 现金流半出增长分析：把 本期现拔金净流出165背,399.60蔼万元，去年同期笆现金净流出为1傲33,114.奥33万元，同比绊增长24.25拜。从增长速度八来看，变动幅度傲最大的是筹资活俺动现金流出。半 现金流疤量结构变动趋势跋分析项 目2003年2004年2005年2006年经营现金/总现金97.29%100.00%99.93%95.93%投资现金/总现金2.71%0.00%0.00%0.19%筹资现金/总现金0.00%0.00%0.06%3.88%项 目2003年2004年2005年2006年经营现金/总现金93.37%93.68%

37、92.18%89.86%投资现金/总现金4.39%4.52%5.21%5.30%筹资现金/总现金2.24%1.80%2.61%4.84%耙 现金流懊入结构分析：蔼 本期经拌营现金流入、投背资现金流入、筹八资现金流入分别扮占总现金流入的肮95.93、颁0.19、3肮.88。邦 现金流伴出结构分析：绊 本期经矮营现金流出、投斑资现金流出、筹把资现金流出分别癌占总现金流出的伴89.86、半5.30、4百.84。罢（三）现金流指拔标分析拜1.现金偿债比鞍率阿项艾袄 目哎2003年拌2004年霸2005年稗2006年佰现金流动负债比罢13.94%柏2.28%扮1.33%捌7.84%笆现金债务总额比拌13

38、.93%翱2.28%鞍1.32%拔7.84%奥现金利息保障倍阿数跋-21.46皑-2.59案-3.55挨8.74伴 在现金八流动性方面：现霸金流动负债比率霸是反映企业经营熬活动产生的现金巴流量偿还短期债罢务的能力的指标佰。该指标越大，搬偿还短期债务能搬力越强，演示单绊位本期现金流动扮负债比为7.8氨4。跋 现金债柏务总额比反映经班营现金流量偿付八所有债务的能力坝，该比率是债务坝利息的保障，若奥该比率低于银行白贷款利率就难以办维持当前债务规暗模，包括借新债跋还旧债的能力也拜难以保证。演示埃单位本期现金债皑务比为7.84搬。爸 现金利奥息保障倍数是经昂营现金净流量与艾利息费用之比，霸本期现金利息保

39、靶障倍数为8.7邦4倍。 盎2.现金收益比瓣率靶项埃翱 目捌2003年艾2004年背2005年耙2006年办销售现金比率斑10.41%搬1.37%凹0.97%爸4.17%办资产现金回收率埃10.46%凹1.80%斑1.29%颁6.08%澳盈余现金保障倍俺数阿2.48埃0.41背0.32案1.52般在获取版现金能力方面：哀销售现金比率反败映每 1元销售挨得到的净现金，摆其数值越大越好瓣。截止到报告期蔼末，演示单位销罢售现金比率为4笆.17。艾 全部资瓣产现金回收率反把映企业运用全部叭资产获取现金的隘能力。截止到报拜告期末，全部资袄产现金回收率为袄6.08。唉 袄 盈余现矮金保障倍数是从瓣现金流入

40、和流出凹的动态角度，对叭企业收益的质量岸进行评价，对企爱业的实际收益能笆力进行再次修正埃。在收付实现制盎基础上，充分反版映出企业当期净般收益中有多少是扮有现金保障的，半截止到报告期末阿，演示单位盈余班现金保障倍数为败1.52倍。颁（四）偿债能力笆分析败1.短期偿债能班力分析般项八罢 目背2003年鞍2004年稗2005年罢2006年吧流动比率巴116.38%皑113.08%皑101.57%坝99.82%阿速动比率案94.47%爱78.20%耙57.12%败58.14%埃现金比率佰33.43%癌21.30%罢5.95%隘5.80%芭截止到报告傲期末，演示单位笆流动比率为99矮.82，速动班比率为

41、58.1皑4，现金比率安为5.80，安由于有利润产生肮的时期不一定表败示有足够的现金啊偿还债务，现金袄比率指标能充分案体现企业经营活拔动所产生的现金拔流量在多大程度八上保障当期流动笆负债的偿还，直捌观反映企业偿还按流动负债的实际吧能力。懊同期比安企业流动比率下爱降而速动比率上芭升,流动资产短坝期变现能力有所案增强，存货管理半取得明显成效,疤在流动资产中相昂对比例下降。把2.长期偿债能皑力分析爱项奥安 目安2003年俺2004年拔2005年凹2006年坝资产负债率胺73.93%阿73.53%翱80.28%佰77.84%瓣产权比率瓣283.62%肮277.85%背407.21%懊351.34%爱已

42、获利息倍数蔼-9.32案-6.36稗-12.19拔7.91拜 资产负半债率反映企业资叭产对债权人权益扒的保障程度，演般示单位本期该比昂率为77.84皑懊 截止到哎报告期末，产权般比率为3.51蔼。疤 已获利肮息倍数不仅反映吧了企业获利能力安的大小，而且反笆映了对偿还到期按债务的保障程度爸，是衡量长期偿靶债能力的重要标安志，本期该指标肮为7.91倍。绊与上年同捌期相比，资产负邦债率下降，长期氨偿债能力增强，按但利用负债的财安务杠杆效应减弱哀。在防范债务风霸险前提下，可适岸当扩大负债规模疤。凹（五）经营效率拜分析柏1.资产使用效拌率分析盎项袄板 目扒2003年爸2004年靶2005年柏2006年邦

43、总资产周转率胺1.00版1.31坝1.33扒1.46肮流动资产周转率傲1.15扳1.55绊1.63疤1.83皑固定资产周转率碍12.47瓣13.21搬10.09唉9.00扒从投入疤产出角度来看，碍本年的总资产周扮转效率与去年同案期比上升了，说把明投入相同资产疤产生的收入有所傲提高，即全部资耙产的使用效率有啊所增强。总的来啊说是营业收入增稗长快于平均资产八增长，具体来看奥，本期的流动资皑产周转率为1.盎83，非流动资凹产周转率为7.澳09，流动资产版的周转慢于非流氨动资产的周转。邦2.存货/应收氨账款使用效率分氨析柏 敖项胺按 目按2003年肮2004年败2005年靶2006年拔应收账款周转率背

44、2.23敖3.03傲3.23霸3.57巴存货周转率稗5.69扮8.11佰4.89拌4.44半 截止到懊报告期末，演示白单位存货周转率皑为4.44，应懊收账款周转率为岸3.57，同期案比营业收入增加白32.07%，芭存货规模减少，绊存货管理水平有爱效提高，为市场拜销售提供有效支坝撑。挨营业收邦入同比增幅为3白2.07%，高板于应收账款的增疤幅，企业应收账氨款的使用效率得笆到提高。在市场捌扩大的同时，应百注意控制应收账袄款增加所带来的扮风险。霸3.营业周期分版析案项半败 目佰2003年吧2004年癌2005年澳2006年拌应收账款周转天把数爱161.59芭118.84把111.45阿100.87艾

45、存货周转天数般63.22拜44.37斑73.61艾81.07哎营业周期天数蔼224.81懊163.20胺185.06半181.93半营业周矮期是指从取得存芭货开始到销售存拔货并收回现金为阿止的天数，等于办存货周转天数加熬上应收账款周转半天数。澳截止到捌报告期末，演示罢单位营业周期为背181.93天啊，其中：应收账奥款周转天数为1班00.87天，靶存货周转天数为板81.07天。绊4.应收账款和叭应付账款的协调懊性分析版项百翱 目岸2003年哀2004年罢2005年般2006年挨应收账款周转率哀2.23班3.03鞍3.23傲3.57背应付账款周转率笆1.75盎2.27摆2.87爱2.81办 演示单

46、邦位本期应收账款柏周转率为3.5胺7，应付账款周佰转率为2.81哀。从应收应付账埃款的增长速度来百看，应收账款增案长率为17.4邦，应付账款增哎长率为-2.1绊1，应收账款岸增长率大于应付唉账款增长率，说半明应收账款增长盎过快，企业运用版应收账款进行短跋线融资的能力减稗弱；从应收应付办账款的结构来看氨，本年应收/应扮付比率为24.拜98，上年应半收/应付比率为袄20.83，斑说明应收应付账皑款的结构正趋恶隘化，应收应付账摆款的协调性变差笆。吧(六) 经营协俺调性分析矮1.长期投融资敖活动协调性分析跋 一般情邦况下，要求企业按的营运资本为正拔，即结构性负债扮必须大于结构性哎资产，并且数额靶要能满

47、足企业生耙产经营活动对资百金的需求，否则奥，如果通过企业矮的流动负债来保蔼证这部分资金需伴求，企业便经常懊面临着支付困难背和不能按期偿还败债务的风险。 跋傲 项耙伴 目矮2003年办2004年邦2005年安2006年巴结构性资产拜12,493.扮01般17,495.耙22芭29,928.耙00背35,412.芭71拌结构性负债坝23,304.埃05熬27,459.扳33哎31,929.办83熬35,187.蔼45搬营运资本摆10,811.扳03俺9,964.1颁1奥2,001.8芭2版-225.26凹 从长期绊投资和融资情况澳来看，2006瓣年，公司长期投斑融资活动为企业俺提供的营运资本癌为-

48、225.2挨6万元。企业部啊分结构性长期资艾产的资金需求也阿通过短期流动负安债来满足，长期背投融资活动起到澳的作用很小，企芭业可能面临经常爸性的支付风险。哎 芭2.营运资金需芭求变化分析艾 营运资翱金需求是指企业扒生产经营活动中哎的资金占用与资芭金来源的差额，摆反映生产经营活哀动对资金的需求啊情况。这部分资熬金通常由营运资坝本来保证，营运敖资本大于营运资吧金需求，则生产鞍经营活动资金充败足，经营协调性爸较好。班 200坝6年 ，演示单癌位营运资金需求搬为-29,28扒0.73万元，拔与上年同期-2柏9,875.7胺4万元相比增加蔼595.01万拌元。流动负债资伴金来源大于生产邦经营资金占用，八

49、并可满足部分结哀构性资产的资金拌需求。罢3.现金收支的吧协调性分析皑 企业的疤现金支付能力反叭映企业可立即变伴现的资产满足归懊还短期负债资金哀需求的能力，是埃企业结构性资金柏、生产经营活动啊资金是否协调的挨综合反映。现金翱收支的协调，主爸要是保证企业对按各种现金需求有阿支付能力。俺 企业的唉现金支付能力为颁29,055.败47万元，上年敖同期为31,8奥77.56万元熬，同比减少2,埃822.09万昂元。短期内企业稗的现金支付能力绊较好。扮4.企业经营的唉动态协调情况分霸析版项班鞍 目凹2003年按2004年拜2005年拌2006年哎营运资本稗10,811.笆03奥9,964.1唉1隘2,001.8按2摆-225.26办营运资金需求把-47,149背.26皑-39,860肮.95八-29,875盎.74凹-29,280罢.73捌现金支付能