多维度比较分析2020年可穿戴设备行业数据的内在逻辑

1、内容目录 HYPERLINK l _TOC_250010 写在前面：一加首款智能手表 One Plus Watch 发布，可穿戴设备行业最新情况如何？ 4 HYPERLINK l _TOC_250009 先看整体：2020 年全球出货量达 4.45 亿台，中国达 1.07 亿台 5 HYPERLINK l _TOC_250008 全球市场：2020 年全球出货量达 4.45 亿台，支出达 689.9 亿美元 5 HYPERLINK l _TOC_250007 国内市场：全年出货量达 1.07 亿台，季度增速有所放缓 7 HYPERLINK l _TOC_250006 再看细分：耳机市场占比超

2、60%，苹果 2020 年市场份额高达 34.1% 8 HYPERLINK l _TOC_250005 手表：高端产品市场占比不断上升，智能手表市场规模 2022 年预计 313 亿美元 10 HYPERLINK l _TOC_250004 3.2. 手环：2020Q4 出货量同比下降 17.83%，2020 全年市场规模下降 2.2% 12 HYPERLINK l _TOC_250003 3.3. 耳机：出货量持续上升，2020 年市场规模达增速达 124.4% 14 HYPERLINK l _TOC_250002 厂商情况：Zepp 迎首次利润下跌，可穿戴业务或成苹果未来重要增长动力 16

3、 HYPERLINK l _TOC_250001 Zepp：2020 年出货 4570 万台，增长放缓，归母净利润迎首次下跌 16 HYPERLINK l _TOC_250000 苹果：营收整体呈上升趋势，可穿戴相关业务或成未来重要增长动力 18图表目录图 1：一加首款智能手表产品功能展示 4图 2：美国智能可穿戴用户数及普及率预测 4图 3：2020 年全球可穿戴设备出货量 5图 4：全球可穿戴设备终端支出额 6图 5：全球可穿戴设备市场格局变化 6图 6：2017Q1-2020Q4 全球可穿戴设备主要厂商出货量市场份额 7图 7：2020 年全球可穿戴设备支出按地区分类占比 7图 8：中国

4、 2019Q1-2020Q4 各季度可穿戴设备出货量 7图 9：全球可穿戴设备出货量类型结构 8图 10：全球 Top5 可穿戴设备厂商 2020Q4 出货量（单位：百万台） 8图 11：2019Q4 全球 Top5 可穿戴设备厂商市场份额 9图 12：2020Q4 全球 Top5 可穿戴设备厂商市场份额 9图 13：全球 Top5 可穿戴设备厂商 2020 全年出货量（单位：百万台） 9图 14：中国 Top5 可穿戴设备厂商出货量（单位：千台） 9图 15：手表各季度全球出货量及环比增速 10图 16：智能手表终端用户消费额 10图 17：2019Q4 和 2020Q4 智能手表 Top5

5、 厂商市场份额情况 11图 18：智能手表市场按价格区分比例 11图 19：手环各季度全球出货量及环比增速 12图 20：手环终端用户消费额 13图 21：耳机各季度全球出货量及环比增速 14图 22：耳机市场终端用户消费额 14图 23：2020 年 Q3 真无线耳机主要厂商市场份额 15图 24：真无线耳机按价格段划分市场份额 15图 25：2016-2020 财年 Zepp 出货量情况 16图 26：Zepp 2016-2020 财年营收情况 17图 27：公司 2016-2020 财年毛利额 17图 28：公司 2016-2020 财年毛利率 17图 29：公司 2016-2020 财

6、年归母净利润 17图 30：公司 2020 财年 Q1-Q4 归母净利润 17图 31：2018-2021 财年 Q1 苹果公司总营收 18图 32：可穿戴、家居及配件业务营收及增速 18图 33：可穿戴、家居及配件的营收占比 18图 34：苹果净利润情况 19表 1：可穿戴设备市场主要产品 5表 2：相关品牌代表性新款产品 12表 3：智能手环和智能手表的区别 13表 4：手环主要厂商代表性新品 13表 5：真无线耳机主要厂商代表性新品 16写在前面：一加首款智能手表 OnePlus Watch 发布，可穿戴设备行业最新情况如何？2021 年 3 月 24 日，一加首款智能手表产品OnePl

7、us Watch 正式发布，在现在主流智能手表配臵的血氧、心率检测基础上，增加了超过 110 种锻炼模式，内臵了 Z 轴线性马达。此外，一加 OnePlus Watch 并没有搭载谷歌的 Wear OS，而是采用了定制版本的 RTOS。续航方面，一加手表最长支持 14 天长续航，而刷新率则提高到了 51.44Hz，可以带来更流畅的滑动体检，官方售价 999 元。一加手表的推出，可以说使得智能手表产业在功能增强、用户体验、运动功能等方向的发展上又前进了一步。图 1：一加首款智能手表产品功能展示资料来源：一加，据 Rock health 的报告，去年有 54%的美国成年人使用了数字可穿戴设备来跟踪

8、至少一个健康指标，比上一年的 44%有所增加。此外，46%的受访者在新冠大流行期间将可穿戴设备用于新的用途，最流行的是管理已诊断的健康状况（66%）、健身跟踪（34%）和尝试更多的体育锻炼（32%）。eMarketer 最新发布的美国智能可穿戴用户预测显示，到 2021 年底，21%的美国人口将每月至少使用一次可穿戴设备，较 2020 年底预计的 20.2%略有提高。从这一点来看，预计智能可穿戴设备的采用只会有适度的增长，最终到 2024 年底将达到 22.8%的普及率，用户数将达到 7800 万人。图 2：美国智能可穿戴用户数及普及率预测80787674727068666462602020用

9、户数（百万）占人口比78.075.973.470.522.8%67.122.3%21.8%21.0%20.2%202120222023202425%24%23%22%21%20%19%资料来源：eMarketer，相关第三方机构发布 2020 年行业数据，全球可穿戴设备 2020 年行业情况有何变化？细分 领域有何亮点？代表性的公司有何布局，我们将对此展开研究。先看整体：2020 年全球出货量达 4.45 亿台，中国达 1.07 亿台2012 年 4 月，Google Glass 发布，开启了智能可穿戴设备的元年。同月，智能手表 Pebble上线众筹，正式打开智能手表格局。随后，在智能手机的创

10、新空间逐步收窄和市场增量接近饱和的情况下，智能可穿戴设备作为智能终端产业下一个热点逐渐被市场广泛认同，各路企业也纷纷进军智能可穿戴设备研发，争取在新一轮技术革命中分一杯羹。2014 年 7 月小米手环发布，主打高性价比。同年 9 月，苹果发布首款 Apple Watch，并保持几乎一年一更的上新频率。2015 年 1 月，Google Glass 项目被叫停。2015 年 6 月，可穿戴设备第一股 Fitbit 上市。2016 年 9 月，苹果AirPods 发布，引爆真无线耳机市场。可穿戴设备，也称可穿戴产品或智能可穿戴设备，是指整合在服装、饰品、随身佩戴物品或植人表皮/体内,可以舒适的穿戴

11、或佩戴的智能电子设备。通常具有多种感知、监测状态或生 理指标以及提高工作效率等功能（GB/T 37344-2019可穿戴产品应用服务框架要求）。目前，可穿戴设备种类繁多，从手环、手表这些常见可穿戴设备到智能服装、书包、鞋类等各类非主流产品形态，各种产品应有尽有。但 市场主流产品仍是智能手表、智能手环及耳机， 根据 IDC，三者 2020 年第四季度出货量合计占据 99.8%以上。表 1：可穿戴设备市场主要产品智能手表-Apple Watch Series 1智能手环-小米手环 5 腕带耳机-AirPods资料来源：苹果，小米，全球市场：2020 年全球出货量达 4.45 亿台，支出达 689.

12、9 亿美元尽管COVID-19 对全球经济产生了影响，但可穿戴设备市场整体影响较小，需求仍保持稳定。根据IDC 数据，相比于2019 年的3.46 亿台，全球2020 年出货量达4.45 亿台，增速达28.4%。同时，根据 IDC 预测，2024 年全球可穿戴设备出货量将达到 6.32 亿台。图 3：2020 年全球可穿戴设备出货量500450400350300250200150100500444.7346.42019出货量(百万台）2020资料来源：IDC，而从最终支出来看，根据Gartner，全球可穿戴设备终端支出额2020 年达到了689.9 亿美元，相比 2019 年的 461.9 亿

13、元，增速达 49.3%。同时，2021、2022 年有望继续增长，但增速会有所放缓，分别达到 814.9、938.6 亿美元，相应增速为 18.1%、15.2%。图 4：全球可穿戴设备终端支出额10000090000800007000060000500004000030000200001000002019可穿戴设备支出（左轴，百万美元）yoy（右轴）81,49968,98549.3%46,19418.1%15.2%93,85820202021E2022E60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%资料来源：Gartner，从市场结构来看，耳机市场占比不断扩大，2018-

14、2020 年依次为 27.3%、50.7%、59.9%。 手环市场占比呈不断下降趋势，2018-2020 年依次为 28.4%、20.6%、15.7%。手表市场占 比则在经历 2019 年的大幅下降后降幅有所缩窄，2018-2020 年依次为 42.3%、27.5%、24.0%。图 5：全球可穿戴设备市场格局变化70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%201820192020耳机手环手表其他资料来源：IDC，从市场格局来看，众多企业加入行业竞争。作为全球可穿戴设备市场份额最大的厂商，苹果 2020 年第四季度出货量占据 36.2%份额。而小

15、米、华为、三星 2020 年第四季度出货量分别占据 8.8%、6.7%、8.5%，最高时分别达 21.5%、14.1%、11.9%。而中小厂商合计出货量份额（即下图中的其他）2020 年第四季度占比 36.4%，其中如 BoAt，2020 年第三季度出货量仅占据 2.6%，2020 年第四季度出货量达 3.5%，环比上升 1.1pcts。图 6：2017Q1-2020Q4 全球可穿戴设备主要厂商出货量市场份额100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%苹果小米华为三星FitbitGarminFossilBoAt其他2017Q12017Q32018Q12018Q32019Q

16、12019Q32020Q12020Q3资料来源：statista，从地区看，根据 statista，2020 年亚太地区将成为全球最大可穿戴设备市场，终端客户消费额占 32.4%，其次是北美地区，占比 30.1%，西欧地区则占据 21.3%。拉丁美洲、中欧和东欧、中东和非洲地区合计占比 16.1%。图 7：2020 年全球可穿戴设备支出按地区分类占比45.00%40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%亚太地区.2015201620172020E32.40%.10%21.30%7.60%4.30%4.20%30中欧和东欧拉丁美洲中东

17、和非洲北美西欧资料来源：statista，国内市场：全年出货量达 1.07 亿台，季度增速有所放缓受疫情影响，2020 年国内可穿戴设备市场全年出货量达到 1.07 亿台，同比仅增长 5.2%。其中，2020 年第一季度出货量大幅下降，同比增速为-11.3%，出货量仅 1761.6 万台，但随后大幅反弹，尤以第三季度增幅最大，同比增速为 15.3%，出货量则达到 3292.8 万台。而第四季度同比增速为 7.7%，有所放缓，出货量则达到 3026.1 万台。图 8：中国 2019Q1-2020Q4 各季度可穿戴设备出货量出货量（左轴，万台）yoy（右轴）3500300025002856.628

18、09.92552.72658.33292.83026.115.3%20%15%10%20001500100050001986.91761.6-11.3%4.1%7.7%5%0%-5%-10%-15%2019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q4资料来源：IDC，再看细分：耳机市场占比超 60%，苹果 2020 年市场份额高达 34.1%可穿戴设备市场主要由耳机、手表、手环构成，三者合计占比自 2019 年第三季度开始，均处于 98%以上，且仍处于上升趋势，至 2020 年第四季度已合计占比 99.8%。其中，耳机泛指所有耳戴式设备，包含市场上常

19、见的有线耳机、挂脖式运动耳机、真无线耳机等。手表则包含智能手表和传统的基础手表。2019 年第三季度，耳机占据 51.0%，到 2020 年第四季度时，已占据 64.2%，市场份额呈不断上升趋势。手环市场份额则不断下降，2020 年第四季度占比 11.5%。而手表市场份额 2020年第四季度为 24.1%，相比于 2019 年第三季度的 26.1%，有所下降，但整体仍较为稳定。图 9：全球可穿戴设备出货量类型结构100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%耳机手表手环其他21.7%17.8%19.8%16.8%17.5%11.5%22.3%24.1%26.1%25.6%2

20、2.1%26.3%51.0%55.7%57.5%60.4%55.8%64.2%2019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q4资料来源：IDC，全球主要可穿戴设备厂商有苹果、小米、三星、华为、Bo At、Fitbit 等。从增速看，相比于 2019 年第四季度，苹果 2020 年第四季度出货量达 5560 万台，增速达 27.2%，而在主要厂商中，增速最高的则是 BoAt，高达 470.1%，2020 年第四季度出货量为 540 万台，而去年同期出货量仅 90 万台。从市场份额角度，苹果在2019 年第四季度市场份额为36.2%，在2020 年第四季度仍为36.2%，保

21、持稳定，BoAt 则大幅上升，由 2019 年第四季度的 0.8%上升至 2020 年同期的 3.5%。而 其他前五大厂商仍市场份额下降，其中小米由 10.6%下降为 8.8%，三星由 9.0%下降为 8.5%，华为则由 7.9%下降为 6.7%。图 10：全球 Top5 可穿戴设备厂商 2020Q4 出货量（单位：百万台）6050403020100苹果小米2019Q42020Q455.655.812.8 13.510.8 13.09.5 10.25.40.942.943.7三星华为BoAt其他资料来源：IDC，图 11：2019Q4 全球 Top5 可穿戴设备厂商市场份额图 12：2020Q

22、4 全球 Top5 可穿戴设备厂商市场份额2019Q4苹果2020Q4苹果小米小米35.6%36.2%三星36.4%36.2%三星0.8%7.9%9.0%10.6%华为 BoAt其他3.5%6.7%8.5%8.8%华为 BoAt其他资料来源：IDC，资料来源：IDC，而从全年角度来看，前四大厂商仅在排名上有所变化，而第五大厂商则变为 Fitbit。苹果依然占据市场第一的份额，达到 34.1%，相比 2019 年占据 32.2%，有所上升，2020 年出货量则达到 1.51 亿台，同比 35.9%。华为的同比增速在前 5 厂商中最高，达 50.7%，出货量由 2019年2890 万台达到2020

23、 年的4350 万台，市场份额也从2019 年的8.3%升到2020 年的9.8%。20192020图 13：全球 Top5 可穿戴设备厂商 2020 全年出货量（单位：百万台）151.4146.141.7 50.743.528.931.440.015.9 12.9117.1111.5160140120100806040200苹果小米华为三星Fitbit其他资料来源：IDC，在中国市场，华为则表现更好。中国 2020Q4 出货量为 3026 万台，相比于 2019Q4 的 2809.9万台，同比增长 7.7%。而其中出货量前五的厂商分别为华为、小米、苹果、OPPO、步步高。其中 OPPO 增长

24、最快，由 2019Q4 的 24.5 万台，增长到 138.8 万台，增速高达 467.6%。其次是苹果和华为，增速分别为 17.9%、9.4%，2020 年第四季度出货量分别达到 580.3、676.1 万台。步步高、小米出货量则有所萎缩，同比增速分别为-4.0%、-11.2%，2020Q4 出货量达到 121.8、590.4 万台。图 14：中国 Top5 可穿戴设备厂商出货量（单位：千台）100009000800070006000500040003000200010000华为小米2019Q42020Q48,8349,1876,18 6,76126,6485,9045,8034,9231,

25、3881,2681,218245苹果OPPO步步高其他资料来源：IDC，手表：高端产品市场占比不断上升，智能手表市场规模 2022 年预计 313 亿美元智能可穿戴设备中的手表出货量，除 2020 年第一季度因为疫情影响外，各季度均环比增长，其中 2020 年第三季度环比增速更高达 70.3%。截止 2020 年第四季度，手表单季度出货量已达 3699 万台，相比于 2019 年第四季度的 3082 万台，同比增长 20.02%。图 15：手表各季度全球出货量及环比增速40353025201510502019Q3手表出货量（左轴，百万台）环比（右轴,%)36.9930.8232.9070.3%

26、24.1627.5%17.1319.3312.8%12.4%-44.42019Q42020Q12020Q22020Q32020Q480%60%40%20%0%-20%-40%-60%资料来源：IDC，手表可分为智能手表和基础手表，二者的主要区别在于是否能搭载第三方应用。其中，智能手表 2020 年终端用户消费额达 217.6 亿美元，预计 2022 年将达到 313.4 亿美元，2020-2022年增速依次为 17.6%，18.7%，21.3%，呈加速趋势。图 16：智能手表终端用户消费额350003000025000200001500010000500002019智能手表(左轴，百万美元）y

27、oy（右轴）31,33725,82721,75821.3%18,50118.7%17.6%20202021E2022E25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%资料来源：Gartner，智能手表领域的主要厂商有苹果、三星、华为、Fitbit、BBK 等。其中市场份额最高的苹果在 2020 年第四季度市场份额进一步扩大，由去年同期的 34%扩大到 40%，而处于第二至第五名的三星、华为、Fitbit、BBK 则相较去年同期变化不大，仅略微有所升降。图 17：2019Q4 和 2020Q4 智能手表 Top5 厂商市场份额情况45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%苹

28、果三星2019Q42020Q440%34%35%31%9% 10%9% 8%7% 7%6% 6%华为FitbitBBK其他资料来源：Counterpoint，根据 Counterpoint 数据，将智能手表 300 美元以上的市场划分为高端市场，300 美元以下的划分为大众市场，则相对于 2019 年第四季度，高端市场各价格段市场份额均处于上升状态，而大众市场各价格段市场份额则处于收缩趋势。其中尤以 301-400 美元和 101-200 美元的价格段变化幅度最大，301-400 美元的产品占比由2019 年第四季度的 11%上升至 2020 年第四季度的 16%，而 101-200 美元的产

29、品则由 29%下降至 22%。这表明目前智能手表市场正在全面向智能高端化方向发展。而苹果、三星等智能手表厂商均是主攻高端市场，与其市场份额上升相适应。图 18：智能手表市场按价格区分比例35%30%25%20%15%10%5%0%$500$401-5002019Q42020Q429%21%22%22%16%18%17%17%17%11%4%6%$301-400$201-300$101-20010059%58%52%56%82%74%63%37%41%42%48%44%18%26%2019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q3资料来源：counterpoin

30、t，根据真无线耳机主要厂商的代表性新品，可知各家厂商分别定位于各自的细分市场进行研发销售，苹果、三星仍继续走高端市场路线，在续航能力、客户体验、应用场景等方面不断加强产品功能。而以小米为代表的大众市场厂商，在坚持以性价比为核心进行研发、营销外，同时不断加强客户体验，提升产品使用便捷度，同时缩小在一些核心技术（降噪、减少信号丢失等）上与高端产品的差距。表 5：真无线耳机主要厂商代表性新品品牌代表性新品新款特色上市时间价格小米Redmi AirDots 2拿起即用；单双耳模式无缝切换，优化耳机互联方式，不限制主从设备；单次续航 4h，配合充电盒续航 12h；蓝牙 5.0，数据传输相比上一代提升至

31、2 倍； DSP 数字降噪技术；语音助手；2020 年 7月RMB94.92021 年 1月RMB1199智能主动降噪；主动降噪下续航单次 5h，使用充电盒 18h，关闭主动降噪后，单次续航 8h，使用充电盒 28h；快速充电；无线共享充电功能；IPX7 防水；蓝牙 5.0；沉浸式音效；双设备无缝连接Samsung三星GalaxyBuds ProRMB18882019 年 5月单次可达 9h (使用充电盒可达 24h 以上) ；增强的抗汗抗水设计；可调节的防滑耳挂，更舒适；左右耳塞均配音乐、通话控制按钮；动态音域和噪音隔绝功能；语音功能，更快的连接速度；采用 1 类蓝牙技术,范围更广,信号丢失

32、更少；Pow erbeats Pro苹果资料来源：苹果，小米，三星，厂商情况：Zepp 迎首次利润下跌，可穿戴业务或成苹果未来重要增长动力Zepp：2020 年出货 4570 万台，增长放缓，归母净利润迎首次下跌Zepp Health Corporation（原名：华米科技）是小米生态链企业，在智能可穿戴技术方面拥有丰富的技术和经验积累。2016 年销售额超过 15 亿元人民币。2017 年 4 月，小米手环总出货量突破 3000 万枚。主要产品包括小米品牌的智能手环及智能秤、自主品牌 AMAZFIT米动系列的智能手环及智能手表。截止到 2017 年 6 月，华米科技研发的小米运动 App 及

33、运动健康云平台为 4186.38 万名用户提供互联网服务。Zepp 自 2016 财年至今持续保持增长状态，2020 财年（2020 年 1 月 1 日-12 月 31 日）达到 4570 万台的出货量，增速上，2017 财年至 2020 财年依次为 1.69%、51.93%、53.82%、 8.04%，相比 2018-2019 财年的大幅增长，2020 财年出货量增速明显有所放缓。图 25：2016-2020 财年 Zepp 出货量情况50454035302520151050FY2016出货量（百万台）yoy51.93%53.82%42.345.727.517.818.11.69%8.04%

34、FY2017FY2018FY2019FY202060.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%资料来源：Zepp，营收方面，2020 财年营收达到 64.33 亿人民币。而增速上，2016-2020 财年依次为 73.63%、 31.64%、77.92%、59.44%、10.69%，整体呈下降状态，尤其是 2020 年，这与可穿戴设备市场的激烈竞争加剧有关。图 26：Zepp 2016-2020 财年营收情况70006000500040003000200010000FY2016营收（人民币百万元）yoy73.63%77.92%6,433.365,812.26

35、59.44%3,645.3431.64%1,556.482,048.9010.69%FY2017FY2018FY2019FY202090.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%资料来源：Zepp，wind，从毛利额情况来看，公司于 2020 财年首次出现负增长，由 2019 财年的毛利 14.68 亿人民币降为 13.33 亿人民币，增速则由 56.23%降为-9.20%。对应毛利率上也从出现下降趋势，2016-2020 财年的毛利率分别为 17.7%、24.1%、25.8%、25.3%、20.7%。图 27：公司 20

36、16-2020 财年毛利额图 28：公司 2016-2020 财年毛利率毛利率（%）16001400120010008006004002000毛利额（人民币百万元）yoyFY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020毛利率（%）160.00%140.00%30120.00%25100.00%2080.00%1560.00%1040.00%520.00%00.00%-20.00%FY2016FY2017FY2018FY2019FY2020资料来源：Zepp，wind，资料来源：Zepp，wind，而在归母净利润上，在维持多年的高速增长后，Zepp 在 2020 财年也是迎来

37、了首次下降，相比 2019 财年的 5.75 亿元，2020 财年归母净利润为 2.29 亿元，同比下降 60.2%。而在季度来看，2020 财年 Q1-Q4 归母净利润分别为 1917、1331、8107、11520 万元。由于疫情的影响，在经历最初的下跌，明显利润开始上升。图 29：公司 2016-2020 财年归母净利润图 30：公司 2020 财年 Q1-Q4 归母净利润7006005004003002001000FY2016归母净利润（人民币百万元）yoyFY2017 FY2018 FY2019 FY2020700%600%500%400%300%200%100%0%-100%140

38、120100806040200归母净利润（人民币百万元）qoq2020Q12020Q22020Q32020Q40.00%-10.00%-20.00%-30.00%-40.00%-50.00%-60.00%-70.00%-80.00%-90.00%资料来源：Zepp，wind，资料来源：Zepp，wind，4.2. 苹果：营收整体呈上升趋势，可穿戴相关业务或成未来重要增长动力苹果公司是美国的一家高科技公司，主营设计、生产和销售个人电脑、便携式数字音乐播放器和移动通信工具、各种相关软件、辅助设施、外围设备和网络产品等。其设计开发的 Apple Watch 系列、AirPods 系列等均一经问世即成为热销产品，并促使苹果成为相应细分市场占据市场份额最大的公司。2021 财年第一季度（对应会计区间为 2020 年 9 月 27 日-2020 年 12 月 26 日）苹果公司实