欧洲信用保险

1、.：.；欧洲出口信誉保险业务商业化和官方ECA收支现状 一、欧盟国家短期出口信誉保险业务部分商业化 随着欧盟内部经济共同市场common market的不断成熟，在官方支持的出口信誉保险方面，欧盟逐渐进展改革，首先涉及的是短期出口信誉保险所承保的商业风险。 1997年9月，欧盟委员会在经过成员国政府旷日耐久的争论和协商之后终于出台了一项有关短期出口信誉保险商业化的法律规定。Communication of the Commission setting guidelines for the provision of State support for short-term credit insu

2、rance。 在1997年经过的这项新法律中，欧盟内部成员国当时有：奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙、瑞典和英国之间的出口贸易以及成员国出口到大多OECD国家当时有：澳大利亚、加拿大、冰岛、日本、新西兰、挪威、瑞士和美国，不包括墨西哥和土耳其的出口贸易中所涉及到的短期商业风险被确定为“可市场化的风险marketable risks，应交与商业信保公司进展商业化运作，官方ECA从这部分业务中撤离。这项规定原那么上是从1998年1月开场实施，但欧盟同时允许各成员国政府作出调整的过渡期延续至1999年底。也就是说，欧盟各成员国官方ECA被允许有2年

3、的宽限期进展承保范围的调整。 需求留意的是，当时欧盟定义的“可市场化风险针对的是对上述地域的私人买家non-public debtors商业风险，主要指买家破产bankrupcy和拖欠protracted default，最长的信誉期为2年包括消费期和提供应买家的信誉期。一切其它风险，包括一切买方国家的政治风险、上述国家内非私人买家public debtors的商业风险以及上述国家之外一切买方国家的商业风险都不属于“可市场化风险的范畴，也就是说，欧盟各成员国的出口商依然需求依托本国政府对以短期信誉方式进展的出口中的上述风险进展保证，从而提高竞争力，确保原有市场份额并抢占新的市场。 欧盟1997

4、年公布的这项将部分短期出口信誉险私有化的法律规定中，允许政府直接或间接地对由私人公司承保的短期出口信誉保险提供再保险，例如英国ECGD的再保机制。 需求留意的是，欧盟委员会对“可市场化风险范畴的界定并不是一成不变的。2000.8月欧盟委员会对1997的有关短期信誉险部分市场化的规定再次进展了修订，把“可市场化风险的定义范围进展了扩展，即欧盟成员国之间的贸易以及欧盟成员国出口至大多OECD国家澳大利亚、加拿大、冰岛、日本、新西兰、挪威、瑞士和美国，不包括墨西哥和土耳其所涉及的全部商业风险和政治风险都属于“可市场化风险的范畴，且不再区分买家是“私人买家non-public debtor还是“公共买

5、家public debtor。欧盟成员国出口到上述OECD国家之外一切国家的商业风险和政治风险仍属于“不可市场化风险，继续由各国官方ECA承当。 欧盟当时对“可市场化风险的范围界定是各成员国多方协商的结果，该结果显示欧盟的官方ECA并没有完全从短险市场撤离。德国Hermes的官方出口信誉担保工程State Export Guarantee Scheme2002年仍有超越65.3%的承保额是短期出口信誉保险业务就是明证，其短险业务承保的国家限于一切非OECD成员国和少数OECD成员国南韩、墨西哥、波兰、斯洛伐克共和国、捷克共和国、土耳其和匈牙利。目前Hermes官方业务承保的短险业务有短期统保保

6、险Short-term whole turnover policies、短期特定买家循环保险revolving policies和短期特定买家单票保险Short-term specific policies。2003年初又推出专门征对中小企业的短险统保保险Short-term whole turnover policies light。2002年Hermes官方工程承保的前10大出口国依次为：中国、巴西、土耳、伊朗、俄罗斯、以色列、墨西哥、沙特、波兰、南韩。 二、官方ECA收支平衡尚未实现 随着欧洲商业信保公司越来越多地涉足短期出口信誉保险业务，官方ECA越来越多地趋于“最后的避难所insur

7、er of the last resort的位置。相对于商业公司而言，官方ECA被定位成“是补充，不是竞争complement，not compete的角色。 按照WTO，成员国的官方ECA应最终实现收支平衡，而不是作为某国出口补贴机制来运作。然而，假设某官方ECA只能承保商业公司不愿或无力承保的风险，要实现“收支平衡的长久目的显然非常困难。对任何一种保险来说，“分散风险都是至关重要的。官方ECA一方面要配合国家的外交、外贸、产业等各项政策，最大限制地扶持出口，另一方面又要在不和私人公司竞争的前提下实现收支平衡，显然是处于“两难境地。假设官方ECA经过提高保险费率、抬高承保条件来防止损失，显然

8、又和官方ECA的“政策性相冲突。这个问题，目前是整个西方ECA都在关注的问题。 现实上，就官方ECA的整体而言，“收支平衡的目的至今尚远未到达。以以下表清楚地反映了这一点。 从上表可以看出,从1982年-1997年这15年间,伯尔尼协会成员国每年的赔款支出都远大于其保费收入，截止1997年底的实践亏损额高达490亿欧元。成员国历年的财务收入中，追偿收入所占比重很大，是保费收入的1.76倍。而这15年间，伯尔尼协会成员国共支持了5.6万亿美圆的出口其中短险4.06万亿，中长期险0.94万亿。这充分阐明了很多国家都利用ECA这个机制，以国家财力为后盾，扶持本国某行业的出口乃至该行业的整体开展。 假

9、设详细到某个国家官方ECA的收支现状，我们依然可以以德国HERMES为例。HERMES的商业信誉保险业务“自营账号部分已于2002年7月和EULER合并，组成EULER-HERMES集团，隶属德国的ALLIANZ。但HERMES的国家账号部分，依然承当着德国联邦政府的官方出口信誉支持工程the Official Export Guarantee Scheme of the Federal Republic of Germany的“全权代理人角色，通常被称为“HERMES COVER。 从上表我们可以清楚地看出，Hermes承当的“国家账号项下的官方业务，从1949年正式运营近50年来，由德国联

10、邦政府承当的财务赤字累计高达亿欧元，而支持的德国出口总额那么高达4086亿欧元1960-1998。 不容质疑的是，Hermes官方短险业务自1997年从大多OECD国家的撤出，呵斥了其承保面和保险收入的萎缩。2002年官方业务的市场浸透率降至2.5%，这是官方业务兴办53年来的最低点。为降低赤字，Hermes官方工程加大了追偿力度，力图用追偿收入来冲抵积累的巨额赤字。 三、商业信誉保险公司全球扩张 自20世纪九十年代起，原来专注于境内贸易信誉风险的欧洲商业性信保公司开场拓展其业务范围，在大规模进军出口贸易领域的同时，开场了国际扩张的步伐。究其缘由是：跨国公司MNC和大型银行在全球范围内的业务拓

11、展不可防止地带动了商业信保公司的国际化internationalization。以某德国某消费型企业为例，当德国国内市场不能再满足其需求时，必然会走出国门。从普通出口到直接在他国设分支机构，就地销售甚至研发消费是该公司真正变成跨国公司的开展轨迹。为配合该公司的全球一致风险控制战略overall risk management concept的实施，为其在海外的分支机构提供其母公司在本国原已熟习的信誉保险业务，原来在德国境内承保该公司境内贸易风险的Hermes或Gerling等商业信保公司跟随该MNC的脚步走向国际成为必然。这些原来主要从事境内贸易信誉保险的商业公司越来越认识到不能再单纯依托国内

12、市场来拓展业务，要想在竞争猛烈的信誉保险市场上占据有利位置，就必需“贴近保户、贴近风险，为MNC提供同时涵盖境内贸易和出口贸易风险的“一揽子效力。商业信誉保险公司走向国际化的过程同时也是他们从“战略联盟到“股权合并一步步走向结合的过程。今天在商业性信誉保险市场上最活泼的“三巨头为Euler-Hermes， Coface和Atradius原Gerling NCM。 目前预备进入中国市场的国外信誉保险公司如Euler-Hermes和Coface等，指的都是其“自营账号的商业业务部分，和其“国家账号的官方业务无关 。现实上，近几年来，由于西方经济低迷，破产企业激增，欧洲商业性出口信誉保险公司处境都很

13、困难。Hermes的“自营账号部分的业务，就其纯保险业务underwriting result而言，2002年度的亏损高达3494万欧元 。其年度损益表上的最终赢利是源自“投资收入和“其他收入。这充分阐明了不论对商业公司还是官方ECA来说，出口信誉保险都不同于普通的财富险业务，它要求保险人有很高的对买家风险和国家风险的评价和控制才干。 为了占领更多的市场份额，商业信保公司选择了联手运营的道路。以Hermes和Euler为例，双方组成“战略联盟联手进展国际扩张由来已久，最终于2002.9月实现全面合并，共同占有世界商业性信保市场37%的份额。Hermes&Euler集团于2002.7月正式在天津成立代表处,意图在中国进展商业性出口信誉保险业务,并将第一目的客户锁定为在华的外商投资企业。这些商业信保公司的强势在于他们多年积累的买家数据库，为降低固定本钱，实现“规模经济效应，他们必需求寻求新的市场。目前他们包括其他商业信保公司曾经在做边缘业务,并在等待保监会的营业答应证。也就是说,“三巨头窥嗣中国市场已久。他们的真正意图，显然不是为了扶持中国的出口产业，而是在要抢占新的利润增长点。他们首先瞄准的是那些出口格局合理，产质量量过关、