财务分析各章习题答案解析

1、 第一章 总则1 、某有限公司成立于1998年，主要生产经营化妆品。公司多年来不断创新，在保证产品质量的情况下，加强成本管理，提高经济效益。公司2008年至2012年五年经营成本信息如下表所示。运营成本情况说明书项目2008年_2009年_2010 _2011 _2012 _运营成本（万元）180196190208185要求： （1）以2008年为基数，采用定基动态比率分析公司经营成本的走势。（2）公司经营成本趋势分析采用链式动态比率。2.横向和纵向分析数据： HHJJ 2012年资产负债表数据见表。资产负债表编制单位： HHJJ公司2012 年12 月31日单位：万元资产年终编号年初负债和所

2、有者权益年终编号年初当前资产其中：应收账款股票非流动资产其中：固定资产原值固定资产净值无形资产8 6844 0713 02514 28015 6678 0136 2676 7913 1442 1787 90713 7896 6631 244流动负债其中：应付账款非流动负债其中：长期借款负债总额所有者权益其中：实收资本5 8505 27710 3347 77916 1846 7806 0004 1403 6144 5452 3828 6856 0135 000总资产22 96414 698总债务和所有者利益22 96414 698要求： （1）对资产负债表进行横向分析评估；（2）资产负债表纵向分

3、析评价。第二章资产负债表单选题_1、以下财务指标中，投资者最关心的是（ ）。A. 流动比率 B.现金比率c、存货周转率 D. Roe2.下列说法正确的是（ ）。A. 权益比率+资产负债比率=1b、对于企业来说，流动比率速动比率现金比率c、存货周转水平不影响企业短期偿债能力D. 股权比例越高，风险越大，所以股权比例越低越好3、当公司流动比率小于1时，增加流动性借款将使流动比率( )。A. 改善 B. 减少c、不变 D. 不确定4.如果速动比率大于1，下列说法正确( )。A. 营运资金大于零 B. 短期偿债能力绝对有保障c、流动比率大于2 D.现金比率等于15、当企业总资产周转率为2时，会导致该指

4、标下降的经济业务为（ ）。A. _ 商品销售收入B. 借短期贷款c、购买设备的银行存款 D. 支付一年费用的银行存款6、有形资产负债率中的“有形资产净值”是指（ ）。A. 有形资产总额b、所有者权益c、扣除无形资产和递延资产后的所有者权益D. 扣除递延资产后的所有者权益7. 计算利息保障率指标时，其利息费用（ ）。A. 仅营业利息费用，不包括资本化利息b、不包括营业利息费用，仅包括资本化利息c、不包括营业利息费用，不包括资本化利息D. 包括营业利息费用和资本化利息8、在计算速动比率时，扣除库存项目的原因是（ ）。A.存货价值发生重大变化 B.存货数量不易确定c、存货质量难以保证 D.存货流动性

5、差9. 权益乘数为 ( )。Al/(1-权益比率)B.1/(1-资产负债率)c、权益比率 / (1 - 权益比率)D.资产负债率/（1-资产负债率）10、下列关于资产负债率的说法错误的是（ ）。A. 资产负债率反映债权人提供的资本占总资本的比例b、债权人希望资产负债率越低越好，否则他们的贷款不安全c、股东关心的是所有资本的回报率是否超过借入资金的利率D.对于股东来说，资产负债率越低越好，因为财务风险小11. 如果流动比率大于l，则以下结论成立（ ）。A.速动比率大于l B.营运资金大于零c、短期偿债能力绝对有保障 D.资产负债率大于l12、下列各项中，能提高企业利息保障率的是（ ）。A. 以抵

6、押贷款购买厂房 B. 申报并支付现金分红c、降低所得税率 D. 降低成本，增加利润13、在计算应收账款周转率时，赊销净收入等于（ ）。A. 销售收入现金销售b、销售收入-当期销售收入-销售退货c、销售收入-当期销售收入-销售退款-销售折扣D.销售收入-当期销售收入-销售退货-销售折扣-销售折扣14、资产权益比率的倒数为（ ）。A. 资产负债率 B.权益乘数c、资产周转率 D. 净资产利率15、股权乘数表示企业负债的程度，股权乘数越小，负债越多度( )。A. 更高 b.降低c、不确定 D. 零16、下列关于保守资本结构的说法正确的是（ ）。A、资本结构主要采用主权资本融资b、在债务融资结构中，当

7、前以债务融资为主c、企业对长期债务的依赖程度较低D. 以上均属实17、速动比率可以反映企业的短期偿债能力，但影响速动比率可信度的重要因素是( )。A. 多少现金 B.预付费用的大小c、短期投资的流动性 D. 应收账款的流动性18、除财务报表反映的因素外，能够增加公司流动性的因素有（ ）。A. 未记录的或有负债b、可用的银行贷款指标c、售出产品可能发生质量事故的赔偿D. 担保义务产生的负债19.如果资产负债率大于l，则资产负债率（ ）。A. 1/2 B. =1/2 c. 速动比率现金比率C._存货周转水平不影响企业短期偿债能力D-股权比例越高，风险越大，所以股权比例越低越好13 、权益乘数表示企

8、业的负债程度。权益乘数越小，企业的负债程度( ) 。A. _ 较高B. _ 较低c 。不确定D.零14.在雷达图中，盈利能力、稳定性和流动性在“好”区域，而生产和增长在“坏”区域，则图表属于（ ） 。A._特殊类型B.被动安全C._保守D._成长型15.在雷达图中，产量、增长和稳定性处于“优秀”或“良好”区域，而收益和流动性处于“糟糕”区域，图表属于（ ） 。A._积极拓展B.成长型C._专用刹车D.理想二、选择题1 .在杜邦分析系统中，提高资产净利率的方法有( )种。A._加强债务管理，提高资产负债率B._加强销售管理，提高销售利润率C._加强资产管理，提高资产利用率D. _加快流动资产周转

9、，提高流动资产周转率2 .对于权益乘数，正确的说法是（ ） 。A. _ 表示公司的债务水平B. _ 权益乘数可以通过将权益净利率除以资产净利率来计算C. _ 权益乘数始终是固定的D. _ 个别公司可能不存在股权乘数3 .下列财务指标中，能够有效联系资产负债表和损益表的指标为（ ） 。A._资产负债率B.存货周转率C. _ 销售盈利能力D.资产周转率4 .下列哪一项对净资产收益率有一定影响的是（ ） 。A. _ 销售净利润B.资产和负债C._资产周转率D.流动比率5 .下列关于财务预警分析方法的说法正确的是（ ） 。A._单变量模式分析模型强调企业盈利能力对企业金融危机的影响B._变异模式分析模

10、型强调流动资产项目对公司金融危机的影响C._无论是单变量模式还是多变量模式，都较少考虑到企业自身管理的需要。6 .单变量模型分析模型预测的金融危机包括（ ） 。A. _ 破产B. _ 拖欠付款C._透支银行账户D.无法支付优先股股息3. 实际问题练习 11 .目的：练习对财务状况的综合分析。2 .资料：某公司资产负债表的部分资料如下2000年12月31日单位：万元资产不定期负债和所有者权益期末1、流动资产货币基金应收账款股票流动资产总额2、长期投资3、固定资产4、无形资产1 6101 4508803 9405001 920401、流动负债2、长期负债3、股东权益股本资本公积盈余公积未分配利润所

11、有者权益总额1 8005001 8007001 0006004 100总资产6 400总负债和权益6 4002000年，企业营业收入1.5亿元，营业成本8500万元，利息费用60万元，利润总额4400万元，税后净利润2200万元，已发行普通股1200万股，平均市价2.5元/股。3 .要求：（一）根据相关资料计算流动比率和速动比率；资产负债率、股权比例、利息保证倍数；流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率；销售毛利率、股东权益回报率、每股收益、市盈率等指标。（二）根据计算结果对企业财务状况进行综合评价。练习 21 .目的：练习杜邦分析的应用。2 .资料：某公司2000年销售额8.5亿元，比上

12、年增长25 % 。相关财务比率如下：财务比率1999 年同行平均水平公司于1999年公司2000年应收账款回收期（天）存货周转率毛利润率营业利润率（息税前）销售利率销售利润率总资产周转率固定资产周转率资产和负债利息覆盖率352.5038%10%3.73%6.27%1.141.458%2.68362.5940%9.6%2.4%7.2%1.112.0250%4362.1140%10.63%3.82%6.81%1.071.8261.3%2.783 .要求：（1）利用杜邦分析原理，比较公司1999年与同行的平均股本收益率，分析差异原因。(2)利用杜邦分析原理，比较公司2000年和1999年的股本回报率

13、，分析产生差异的原因。第二章资产负债表答案单选题1.D 2.B 3.A 4.A 5.B 6.C 7.D 8.D 9.B 10.B11.B 12.B 13.D 14.B 15.B 16.A 17.D 18.B 19.A20.D 21.D 22.C 23.C 24.C 25.D二、选择题1.BCD 2.ARC.3.ABC 4.BC 5.ACD 6.ACD 7.ABC8.CD 9.BD 10.ABCD 11.ABD 12.CD 13.ABCD 14.AC15.ABCD 16.BCD 17.ABC 18.AD 19.ABC 20.AB3. 实际问题练习一：因为：总负债和所有者权益=10万元所以：总资产

14、=10万元资产负债率：总负债/总资产=50%总负债=总资产资产负债率= 10 万元 50% = 5 万元流动负债占总负债= 70%流动负债=总负债流动负债占总负债的比率= 50 000 元 70% = 35 000 元流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 200%流动资产=流动负债流动比率= 35,000 元 200% = 70,000 元速动比率=（流动资产-存货）/流动负债= 100%流动资产-存货=流动负债速动比率= 35000 元 100% = 35000 元库存 = 70 000 - 35 000 = 35 000（元）现金比率 = 现金 / 流动负债 = 20%现金=流动负债现

15、金比率=3500020%=7000（元）所有者权益 = 总资产 - 总负债= 100 000 - 50 000= 50 000（元）计算结果：现金=7000元存货=35000元流动负债= 35000元所有者权益 = 50 000 元 总资产= 100 000 元练习二：1、因为：流动比率=200%流动资产=100万元所以：流动负债=流动资产/流动比率=1 000 000/200%=500 000（元）因为：速动比率= 100 %所以：期末存货=流动资产-流动负债x速动比率=1 000 000 - 500 000100% = 500 000（元）平均库存=（80万+20万）/2=50万（元）销货

16、成本=平均库存库存周转次数：500 000 5 = 2 500 000 （元）2、期末应收账款=1 000 000 - 500 000 = 500 000（元）平均应收账款=（60万+50万）/2=55万（元）那么：应收账款周转天数= （550000360） /4000000=49.5（天）练习三：1. 流动比率= (320+1350+980)/1 300= 204%速动比率=(2 650 - 980)/1 300= 128%现金比率= 320/1 300= 25%资产负债率=(1 300+1 100)/3 800= 63.16%库存周转率=6600/(720+980)/2) = 7.76(次

17、)应收账款周转率=8 500/(1 170 +1350)/2=6.75（次）利息保障倍数=（500+150+230）/500=1.76（倍）2、将计算结果填入下表：财务比率我们公司行业平均水平目前的比例速动比率现金比率资产和负债存货周转率应收账款周转率利息覆盖率204%128%25%63.16 % _7.76次6.75次1.76倍200%100%20%50%6次9次4次从计算结果可以看出，公司短期偿债能力三项指标均超过行业平均水平，说明公司短期偿债能力较强，但可能应收账款过多，周转速度较快是比较高的。慢情况下，年末存货占用也较年初有所增加，但周转速度快于行业平均水平，表明公司可能有效降低成本。

18、公司存货周转率高于行业平均水平，但应收账款周转率低于行业平均水平，说明公司存货利用效果良好，但应收账款管理存在问题。对此，应分析公司的应收账款。计费政策是否合理。利息覆盖率低于行业平均水平，说明公司利息支付覆盖率较低，主要是公司利息支出较高所致。对此，应结合公司的融资结构做进一步的分析和评估。练习四：平均应收账款=（35+40）/2=37.5（万元）平均库存=（80+100）/2 = 90（万元）应收账款周转天数=（37.5360）/800=16.875（天）库存周转天数= (90360)/5 00 = 64.8 (天)运行周期= 16.875+ 64.8= 81.675（天）练习五：流动负债

19、=流动资产/流动比率=80/200%=40（万元）(l) 流动比率=(80+20-14)/(40+6) =186.96%(2) 流动比率=(80 - 4)/(40+6)=165.22%(3) 流动比率=(80 - 6)/(40 -6)=217.65%练习六：（一）年初和年末指标流动比率 425/205 = 2.07515/250 = 2.06速动比率 (425 - 192)/205 =( 515 - 244)/250 =1.141.084现金比率 50/205 = 0.2445/250 = 0.18(2) 资产负债率 550/1 200 = 45.83% 610/1 300 = 46.92 %

20、股东权益比率 650/1 200 = 54.17% 690/1 300 = 53.08 %负债权益比率 550/650 = 84.62% 610/690 = 88.41%有形资产负债率 550/650 = 84.62% 610/690 = 88.41%(3) 应收账款比率 160/1 2 00 = 13.33% 190/1 300 = 14.62 %库存与资产比率 192/1 200 = 16% 244/1 300 = 18.77%流动资产比率 425/1 200 = 35.42 %515/1 300 = 39.62%固定资产比率 775/1 200 = 64.58% 785/1 300 =

21、60.38%流动资产和固定资产 425/775 = 54.84% 515/785 = 65.61%资产比率(4) 利息保障倍数 (45 +150)/45 = 4.33（五）分析评价：计算结果显示，公司短期偿债能力相关指标均超标。从纯数量上看，短期偿债能力很强。年末低于年初，但仍高于标准。对此，应结合公司的资金周转率指标进行进一步分析评估。如果公司的应收账款周转率和存货周转率下降，则可能表明公司有大量无法收回的应收账款或存货积压。 ，资产流动性降低，影响公司短期偿债能力。从资本结构的相关指标来看，负债率低于50%，说明公司资本结构基本合理，长期偿债能力有保障。但也要结合公司的盈利能力，才能做出准

22、确的评价。如果公司的盈利能力很强，低负债率可能表明公司没有使用足够的财务杠杆。从资产结构的相关指标看，流动资产比重上升，固定资产比重下降。这要根据公司的行业特点和资金周转情况来分析。练习七：有形资产净值障碍倍数比率 盈利比率负债比率(1) 以抵押贷款购买固定资产 +(2) 用短期借款购买存货 1+ +(3) 现金分红公告 0+ +(4) 发行普通股收到现金 0111(5) 偿还长期贷款+111(6) 将债券转为普通股+111(7) 高于成本的存货销售 + 0 0(8) 发行股权公告- 0 0 0练习八：分析与评价：公司短期投资、应收账款和存货占比均有所下降，导致流动资产占比下降，固定资产在非流

23、动资产中的占比大幅上升。流动资产中，货币资金占比增加，说明公司资产变现能力和抗风险能力提高，但机会成本必然增加；资产风险增加。因此，可以说公司目前的资产项目结构变化并不理想。在非流动资产中，流动性最强、唯一能直接带来收益的资产是长期投资，占比也有所下降。虽然跌幅不大，但也对非流动资产结构产生了负面影响。固定资产占比大幅上升，A不完全是由于无形资产和长期待摊费用占比下降，而是包括了部分流动资产的转移，这也说明了公司总资产的流动性减少，资产风险增加。对公司资产项目结构进行客观评价，还必须根据公司外部环境和条件的变化，结合行业标准进行。第三章损益表答案判断题1、息税前利润是指不扣除利息和所得税的利润

24、，等于利润总额和利息费用之和。 ()2、损益表附表反映了会计政策变更对利润的影响。 ( )3、公司发行优先股时，调整稀释每股收益指标的分母。 ()。4、销售成本的变化对利润有直接的影响，销售成本降低越多，利润就会增加越多。 ( )5、按照我国现行会计制度，企业当期实现的净利润为企业当期可供分配的利润。 ()6、企业总成本的增加并不一定意味着利润的下降和企业管理水平的下降。 ()7、采用横向分析法可以更深入地解释销售费用的变化和合理性。 ()8、损益表是反映企业一定会计期间经营成果的静态时间点报表。 ( )9、企业利润表总则采用单步式利润表结构。 ( )10、损益表中的“资产减值损失”项目，根据

25、对“资产减值损失”科目发生金额的分析，填写。 ( )11、合理的利润结构应使营业利润在利润总额中占绝对大的比重。 ( . )12、总则来说，市盈率高表明投资者看好公司的发展前景，愿意出更高的价格购买公司的股票。因此，市盈率越高越好。 ()13、从长远来看，企业赚取的利息倍数应大于1。如果赚取的利息倍数小于1，则企业一定无法支付应得的利息。 (.)14、总则认为，保本增值率越高，企业保本效果越好，所有者权益增长越快，债权债务越有保障。 ( )15、总资产回报率越高，股本回报率越高。 ()16. ROE是反映盈利能力的核心指标。 ()二、多选1、企业提取法定公积金情况见（B）项。A、提取法定公益金

26、后 B、弥补公司上一年度亏损后c、在支付滞纳金和各种税款的罚款之后 D. 在支付普通股股息之前2、销售品种构成的变化会引起产品销售利润的变化，主要是因为（D）。A. 不同的产品价格不同 B. 各种产品的单位成本不同c、各种产品的单位利润不同 D.不同产品的利润率不同3、销售品种构成的变化会引起产品销售利润的变化，主要是因为（D）。A. 不同的产品价格不同 B. 各种产品的单位成本不同c、各种产品的单位利润不同 D.不同产品的利润率不同4、中国企业的利润表总则采用（C）格式。A. 账户 B. 报告 C. 多步 D. 单步5、专为销售企业产品而设的销售机构的职工薪酬，计入(D)项。A. 财务费用

27、B.营业外支出 C.管理费 D.销售费用6、（一）不仅包括主营业务利润，还包括其他业务利润。A. 营业收入 B. 利润总额 C. 净利润 D.营业利润7、债权人为鼓励债务人在规定期限内还款而向债务人提出的债务减免称为（D）。A. 商业折扣 B.销售退货c、销售折扣 D. 现金折扣8、在收入构成中，（四）反映企业生产经营的基本成果，是利润的主要来源。A. 投资回报 B.其他营业收入c、主营业务收入 D. 营业收入9、工业企业销售商品的成本为（A）。A. 销售产品的实际生产成本 b.直接材料c、直接人工 D. 间接费用10、企业行政部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用构成企业的（二）项。A

28、. 运营费用 B.管理费c、财务费用 D.本期费用11、（A）为公司净利润与一定时期内平均总资产的比率。A. 资产回报率 B.资产现金流回报率c、净资产收益率 D.资本回报率12. 销售毛利是一家公司的净销售收入与（A）之间的差额。A. 销售成本 B.生产成本c、营业税 D. 本期费用13. (D) 是扣除优先股股息后的税后净利润除以已发行普通股的平均数量。A. 市盈率 B.派息率c、每股股息 D. 每股利润14. 派息率又称派息率，是普通股每股股息与（D）的比率。它显示了公司有多少净收入用于股息分配。A. 市盈率 B.派息率c、每股股息 D. 每股利润15、成本费用利润率是指（D）项占主营业

29、务成本和期间费用之和的百分比。它反映了每百元成本费用所能获得的利润。A. 应税收入 B.息税前利润c、净利润 D.总利润16. 损益表以各损益表的(.B)为基础。A. 期初余额 B. 本期金额 C. 期末余额 D. 以上都不是17. 下列哪种经济操作会增加利息的倍数是(D)。A. 贷款购买工厂 B. 宣布并支付现金股息C.降低所得税率 D.降低成本，增加利润18、下列不属于期间费用的项目为(B)。A. 销售费用 B. 运营成本 C. 管理费用 D. 财务费用三、选择题1、以下项目属于影响企业利润（BCDE）的因素。A. 股东权益 B.收入 C.成本 D.利润 E. 损失2、下列项目属于期间费用

30、（CDE）。A. 营业税 B. 制造成本 c.财务费用 D.销售费用 E. 管理费3.财务费用项目分析的内容包括（BCDE）。A. 贷款总额 B.利息费用 C.利息收入 D.汇兑收益 E.汇兑损失4.利润项目的读取和分析，主要包括（CDE）。A. 营业收入 B. 净投资收入 c.营业利润D. 利润总额 E. 净利润5. 赚取利息倍数的大小与以下（ABCDE）因素有关。A. 营业利润 B.总利润 C.净利润 D.利息费用 E.所得税费用6. 以下是稀释性潜在普通股 (ABC)。A. 可转换公司债券 B. 认股权证 C. 股票期权 D. 优先股4.计算题1 .利润完成分析华日公司2005年和200

31、6年利润表信息见表3-1 。表3-1损益表编制单位：华日公司2006单位：万元项目2006年_2005年_一、营业收入48 25841 248减：运营成本32 18726 801营业税267164销售费用1 5881 380管理费4 2792 867财务经费1 8551 615资产减值损失加：公允价值变动带来的净收入净投资收益1 2509902、营业利润9 3329 411加：营业外收入315683减：营业外支出3379其中：非流动资产处置净亏损3. 总利润9 61410 015扣除：所得税费用3 1723 3054、净利润6 4426 710华日公司管理层认为， 2006年营业收入增加、利润

32、减少不正常，管理费用大幅增加也不正常。要求： （1）编制华日公司利润水平分析表（计算小数点后两位）；（2）对华日公司利润水平分析表进行分析评价，并向管理层作出合理解释。解决方案。利润水平分析（1）采用横向分析法分析华日公司2006年度利润完成情况，如表所示。华日公司利润水平分析表金额单位：万元项目2006年_2005年_增加或减少增减率(%)一、营业收入48 25841 2487 01016. 99减：运营成本32 18726 8015 38620. 10营业税26716410362. 80销售费用1 5881 38020815. 07管理费4 2792 8671 41249. 25财务经费1

33、 8551 61524014. 86资产减值损失加：公允价值变动带来的净收入净投资收益1 25099026026. 262、营业利润9 3329 411- 79-0.84加：营业外收入315683- 368- 53.88减：营业外支出3379- 46- 58. 23其中：非流动资产处置净亏损3. 总利润9 61410 015- 401-4.00扣除：所得税费用3 1723 305-133-4.024、净利润6 4426 710- 268-3.99（2）根据利润水平分析表可知，华日公司2006年实现净利润6442万元，比上年减少268万元，降幅3.99% ，减少率不高。从水平分析表看，公司净利润

34、减少的主要原因是利润总额比上年减少401万元；因所得税较上年减少133万元，两者相抵。导致净利润减少268万元。华日公司利润总额减少401万元。主要原因是公司营业外收入减少。公司营业外收入减少368万元，降幅53.88% 。 ，营业利润比上年减少79万元，降幅0.84% 。但由于营业外支出的利好影响，利润总额增加了46万元。增减相抵，利润总额减少401万元。华日公司营业利润减少的主要原因是各项成本费用大幅增加。营业成本、营业税金、销售费用、管理费用、财务费用等增加导致利润总额减少7349万元；虽然公司营业收入比上年增加7010万元，增速为16.99 % ，但低于营业成本增速20.10% 。增减

35、相抵，导致营业利润减少79万元，降幅为0.84% 。综上可见，虽然华日2006年营业收入增长了16.99% ，但其成本费用的增幅远大于营业收入的增幅；至于49.25%的管理费用增加，管理费用的细节有待进一步说明。找出为什么。2 .利润结构分析2006年度利润表见表3-2 。表3-2损益表编制单位：鑫鑫公司2006单位：元项目2006年_2005年_一、营业收入减：运营成本营业税管理费财务经费加：公允价值变动带来的净收入净投资收益2、营业利润加：营业外收入减：营业外支出3. 总利润扣除：所得税费用4、净利润1 938 2701 083 49379 469188 98069 5005 48842

36、500564 81660 00029 000595 816196 619399 1972 205 3331 451 10992 624170 50058 0004 32030 000467 42080 00022 000525 420173 389352 031要求：根据表3-2中的数据，采用纵向分析法分析公司的利润结构。解开。利润结构分析鑫鑫2006年利润构成分析见下表。2006年鑫鑫公司利润纵向分析表 单位： %项目2006年_2005年_一、营业收入减：运营成本营业税管理费财务经费加：公允价值变动带来的净收入净投资收益2、营业利润加：营业外收入减：营业外支出3. 总利润扣除：所得税费用4

37、、净利润100. 0055. 904. 109.753. 580.282. 1929. 143. 101. 5030.7410.1420.60100. 0065. 804. 207. 732. 630.191. 3621. 193. 631. 0023.827.8615.96从表5-12可以看出，公司2006年各项利润指标构成，营业利润构成为29.14%，比上年的21.19%增长7.95 % ；利润总额的构成为30.14% 。 74%，比上年增长6.92% ；净利润占比20.6% 。比上年增长4.64% 。从公司利润结构来看， 2006年盈利能力较上年有所改善。具体分析如下： 2006年，公司

38、营业利润构成较上年显着增加，主要是由于营业成本构成下降，即营业成本下降是根本原因营业利润构成增加。但由于2006年管理费用和财务费用构成高于上年，对营业利润的增加造成不利影响。从表5-12也可以看出，2006年公司对外投资略有好转，营业税费下降，公允价值变动净收益略有增加；净利润构成的增幅小于利润总额构成的增幅，主要是缴纳所得税比例增加所致。3 .成本水平分析A产品的企业相关单位成本信息见表3-3 。表3-3 A产品单位成本表 单位：元成本项目2006年实际成本2005年实际成本直接材料直接人工制造成本655159322602123356产品单位成本l l361 081要求：根据表5-3中的数

39、据，采用横向分析法对完成单位成本进行分析。解开。成本水平分析使用横向分析法分析A产品的成本完成情况，见下表。A产品单位成本分析表 金额单位：元成本项目2006年_实际成本2005年_实际成本增加或减少变化项目变更对单位成本的影响（%）增加或减少增减率(%)直接材料直接人工制造成本655159322602123356+53+36- 34+8.80+29。 27- 9.55+4。 90+3。 33- 3.15产品单位成本l 1361 081+55+5.09+5。 09从表中分析可以看出， 2006年产品A的单位销售成本比上年增加55元，增幅5.09% ，主要是直接人工成本增加36元，直接材料成本增

40、加。 53元。单位成本降幅减少34元，最终单位成本比2005年增加55元，增长5.09% 。至于材料和人工成本上升的原因，以及制造成本下降的原因，应结合企业各种消费和价格的变化，进一步分析，找出最根本的原因。对于单位成本的上升和下降。4、销售费用分析佳乐公司营业收入及销售费用详见表3-6 。表 3-6佳乐公司销售费用明细 单位：元序列号项目2006年_2005年_1薪水2 930 4451 010 3772旅行开支3 876 0441 805 0623运输费用4 540 4326 139 2884包装喜欢1 530 240168 2435回扣2 900 0006仓储费732 000810410

41、7广告费2 410 386446 8768展览费467 5041 140 8789会议费1 087 41463 68810其他959 120370 42011总销售费用21 433 58511 955 24212总销售收入1 345 687 440997 868 434要求： （1）计算100元销售收入的销售费用和销售费用的构成比；(2)评估企业的销售费用。解开：（一）销售费用结构分析表（见表）销售费用结构分析表产品销售费用构成比（%）100元销售收入销售费用(%)项目2006年_2005年_区别2006年_2005年_区别薪水13. 678. 45+5。 220.220.10+0.12旅行开

42、支18. 0815. 10+2。 980.290.18+0.11运输费用21. 1851. 35- 30. 170.340.62-0.28包装费7. 141. 41+5。 730.110.02+0。 09回扣13. 53+13。 530.22+0.22仓储费3. 426. 78-3.360.050.08-0.03广告费11. 253. 74+7.510.180.04+0.14展览费2. 189.54-7.360.030.11-0.08会议费5. 070.53+4。 540.080.01+0。 07其他4. 483. 10+1。 380.070.04+0。 03总销售费用100. 00100.

43、000.001. 591. 20+0.39(2)评价从销售费用构成来看，2006年差旅费和交通费占比最大，工资、销售提成和广告费占比也较大。从动态上看， 2006年，运输成本占比大幅下降30.17% 。广告费、包装费、工资的比重有所增加。 2006年发生了销售佣金，在销售费用结构中占很大比例。 2006年为1.59% ，比上年的1.2%提高0.0个百分点。 39% ，其中除运输费、仓储费、展览费减少外，其他项目均有所增加。其中销售提成增幅最大，达到0. 22% 。销售佣金支出如何有助于扩大营业收入需要进一步分析。5. 目的：练习盈利能力分析。资料：某公司近三年主要财务数据及财务比率见表3-10

44、：项目2001年_2002 _2003年_销售额（万元）4 0004 3003 800总资产（万元）1 4301 5601 695普通股（万元）100100100留存盈余（万元）500550550所有者权益总额600650650目前的比例1.191.251.20平均收款周期（天）18二十二27存货周转率8.07.55.5债务/所有者权益1.381.401.61长期债务/所有者权益0.50.460.46毛利润率20.0%16.3%13,2%销售利润率7.5%4.7%2.6%总资产周转率2.802.762.24总资产净利率二十一13%6%假设公司没有营业外收入和支出，也没有投资收益，所得税税率保持

45、不变。要求：分析公司盈利能力变化及原因。解开：分析提示：公司总资产净利率在稳步下降，说明其利用资产盈利的能力正在下降。原因是资产周转率和销售净利润率都在下降。其中，总资产周转率下降是由于平均回收期延长和存货周转率下降所致；净销售利润下降是由于毛利率下降所致。 2003年虽然大力降低期间成本，但仍未能改变这一点。趋势。此外，公司总资产增加，主要是由于存货和应收账款增加所致。负债是融资的主要来源，主要是流动负债，所有者权益增加不大，大部分盈余用于发放股利。公司应从以下几个方面改善财务状况和经营业绩： （1）增加销售额； （2）减少库存； （3）减少应收账款； (4)提高盈利留存率； (5)降低采购

46、成本。6.目的：练习盈利能力分析。资料：某公司相关财务资料见表3-11：单位：万元项目2002 _2003年_净利8 310.868 166.01平均总资产48 827.4567 724.80平均净资产43 882.5160 706.16平均实收资本13 813.6314 644,39销售利润9 126.539 811.52净销售额18 294.2019 248.58总销售额9 365.3310 037.67要求：对公司的盈利能力及其变化进行财务分析。解开：根据公司表中信息，可计算的相关财务指标如下表所示：项目2002 _2003年_资产收益率17.02%12.06%鱼子18.94%13.45

47、%资本回报率60.16%55.76%销售利润49.89%50.97%销售利润率45.43%42.42%毛利润率51.19%52.15%总资产周转率0.374 70.284 2分析提示： （1）公司2003年资产收益率较2002年下降4.96% （ 12.06%-17.02%），公司盈利能力下降。同时，应将公司的资产收益率与同行业其他公司进行比较，以判断公司的盈利能力。这主要是由于公司资产周转率和销售净利润率下降，应从这两个方面进一步详细分析。(2)公司2003年的净资产收益率明显下降。尽管净资产占实收资本的比例有所上升，但2003年资本回报率仍下降了4.40%（55.76%60.16%）。 )

48、 ，ROE下降的原因应结合相关数据进一步分析。（3）公司销售利润率呈上升趋势，销售利润和销售净收入绝对数均呈上升趋势，表明公司销售情况较为理想。不过，公司的销售净利润率略有下降，但销售收入有所增加。因此，公司应查明净利润下降的原因，提高占比。同时，公司的销售毛利率呈上升趋势，这对公司来说是一个好兆头。7 、B公司2010年度归属于普通股股东的净利润为4500万元，期初发行普通股数量为4000万股，年度普通股数量未发生变化。2010年1月2日公司发行面值800万元的可转换公司债券，票面利率4% ，每100元可转换为面值1元的普通股90股。所得税税率为25% 。假设不考虑负债和权益部分之间的可转换

49、公司债券分割。要求：计算公司2010年每股收益。解决方案。基本每股收益=45004000=1.125 （元）增加的净利润=8004%（1-25%）=24 （万元）新增普通股数=80010090=720 （万股）每股摊薄收益=（4 500+24） （4 000+720）=0.96 （人民币）第四章现金流量表答案判断题1 .企业取得投资收益所收到的现金，反映企业对外投资取得的收益，包括互惠利润、债权投资利息收入、现金股利、股票股利等。 ( )2、对于一个正常成长的企业，其现金流量净额应为经营活动净流量大于零，投资活动净流量小于零，筹资活动净流量正负。 ( )3 、经营活动产生的现金流量是企业利用其

50、经济资源创造的现金流量。它代表了企业创造现金流的能力，也是企业现金流的主要来源和现金流分析的重点。 ( )4 .以融资方式购置固定资产即为购建固定资产，其现金流量应归入投资活动现金流量。 ( )5 .贷款利息资本化部分多为购建固定资产产生的贷款利息，归属于投资活动的现金流量。 ( )筹款6 .长期资产因自然灾害或其他原因毁损或报废，收回的现金为负数的，作为投资活动产生的现金流量，在“为投资活动支付的其他现金项目”中反映。 ( )7 .筹资活动的现金流量分析可以了解企业的筹资方式、规模、资本结构等，可以帮助投资者和债权人预测企业未来现金流量的索取权和取得前项现金流量的成本现金流入。 ( )8 .

51、企业通过发行股票募集资金，企业直接支付的审计、咨询等费用以及支付的债券发行费用，从吸收投资收到的现金中扣除，以净额列示筹集的资金。 ( )“与筹款活动有关的其他现金支付”中的回应。吸收从投资中获得的现金。 （反映企业以发行股票、债券等形式实际收到的净额（发行收入减去支付的佣金和其他发行费用后的净额）。 ）9 .企业通过发行股票募集资金，金融企业直接支付的手续费、宣传费、咨询费、印刷费等费用，从投资收到的现金中扣除，列为收到的资金净额。 . ( )10 、偿还债务支付的现金，包括偿还金融企业贷款本息、偿还到期债券本息等（ ）反映公司以现金偿还债务的本金。在建工程和财务费用项目计算的利息计入“分配

52、股利、利润或偿还利息支付的现金”。11 、由于外币现金流量依赖于经营活动、投资活动和筹资活动，不构成单独的现金流量。因此，汇率变动对现金的影响只是一个调整项目，计入现金流量表。个别反映。 ( )12 、补充资料中“净利润调整为经营活动产生的现金流量”实际上是采用间接法编制的经营活动产生的现金。 ( )13 、企业计提的各项资产减值准备计入“管理费用”科目，未发生现金流出。 ( )14 、间接法下，经营性应收款和应付款无需一一增减，只需调整期初和期末余额，即减去经营性应收款的减少额并加上营业应收账款的增加。 ( )15 现金流量表不能反映不涉及当期现金流量的事项，如融资租赁设备、债务资本化等。

53、( )十六、对不涉及企业当期现金流量，但对企业资本结构、财务风险和未来现金流量等有重大影响的重大投资活动，应单独列现金流量表。 ( )17 企业的偿付能力主要取决于经营活动产生的现金流量。经营活动产生的现金流量净额占总流入量的比例越高，说明企业的财务基础越稳定。 ( )18 、企业的经营性现金流净额大于零，刚好可以弥补当期的非现金成本，说明企业可以及时收款进行销售，成本低于市场价格，并可为扩大生产提供资金。 ( )19、公司账面盈利，但现金流量净额小于零，说明公司处于生产初期，或销售无法及时支付，应收账款占用过多。 ( )二、选择题1 .以下哪一项是现金等价物（ C ） 。A._股票投资B.定

54、期存款C._短期国债D.持有1年以上的债券投资2 .不属于现金流量概念的是( D ) 。A._现金+现金等价物B.现金+短期债券投资C._企业现金的流入和流出D.库存现金+定期存款3 、企业收回赊销销售或收到预收款项时，编制现金流量表的会计处理为借： （ C ） ，贷：应收账款、应收票据、预收款项等。A._现金B._现金等价物C. _ 现金和现金等价物D.银行储蓄4 .以下资产中，不属于长期资产的是（ B ） 。A._固定资产B.一年期长期债券投资C. _ 无形资产D.在建工程5 .下列哪项金融活动不属于商业融资活动是（ D ） 。A. _ 发行债券B.分红C._吸收股权投资D.购建固定资产6

55、 .下列财务活动中，属于企业投资活动的是（ A ） 。A. _ 获得股息B.支付利息C. _ 销售商品D.发行债券7 .根据企业会计准则现金流量表，支付股利归属于( B ) 。A._商业活动B.筹款_C._投资活动D.自营或集资活动8 、G公司2003年计提坏账准备5万元，减少当年利润5万元，对当期现金流量的影响为( C )万元。A.5 B. -5 CO D.109 .在下列活动中，产生的净现金流量是( A ) 最能反映产生现金能力的活动。A._商业活动B.筹款C._投资活动D.一切皆有可能10 、在经营活动中，最能反映现金创造能力的项目是（ A ） 。A._销售商品和提供劳务收到的现金B.

56、_ 收到的租金C. _ 收到增值税销项税并退还增值税D. _ 退还已收增值税以外的税款11 、在下列项目中， ( D )企业不能用现金流量信息进行分析。A. _ 偿付能力B. _ 盈利能力C._财务质量D.资产周转率12.下列说法正确的是（ B ） 。A. _只要公司产生更多的利润，它就必须有很强的偿付能力B. _如果一家公司的净收入增加，但现金短缺，则反映了该公司的盈利质量差C. _ 筹资活动产生的现金流量净额最能反映现金产生能力D. _ -总则而言，企业的投融资与经营活动无关13、在下列财务指标中，能够反映企业偿债能力的现金流量比率为（ D ） 。A. _ 流动比率B.权益乘数C._速动比

57、率D.到期债务本息还款率14、在下列反映企业盈利能力的财务比率中，现金流量比率为（ D ） 。A. _ 资本回报率B.市盈率C. _ 股东权益回报D.每股经营现金流15 、在下列反映企业偿债能力的财务比率中，以现金衡量企业短期偿债能力的比率为（ D ） 。A. _ 流动比率B.权益比率C._速动比率D.现金比率16 、吸收投资收到的现金项目，反映企业从投资者那里收到的现金，包括通过发行股票、债券等方式筹集资金。 （ D ） 。A. _ 将收到的总金额B.到期净额C._实际收到的总金额D.实际收到的净金额17 、某公司采购一台设备，总价50万元，银行支付30万元，余额被产品冲抵。为设备安装了一批

58、采购材料。价格为20000元（含进项税），货款已支付，安装工支付10000元，设备价值计入资本化利息6000元，融资费用500元，然后支付现金本期购建固定资产为（ A ）万元。A.33 B.33.6 C.33.65 D.53.6518 、现金的广义概念包括现金和（ C ） 。A._证券B._银行储蓄C._现金等价物D.短期投资19 、不同企业现金等价物情况（三） 。A._相同B._不同C._可能不同D.完全不同三、选择题1 .现金流量表中的现金及现金等价物包括具体内容（ ABCD ） 。A._手头现金B.结算账户存款C._其他货币资金存款D.短期债券投资E._股票投资2 .现金等价物具有以下特

59、征（ ABCD ） 。A. _ 持有期短B.流动性C. _ 易于转换为已知金额的现金D.价值变动风险低E. _ 投资股票3 .编制现金流量表的依据是（ AB ） 。A._现金B._现金等价物C._短期股票投资D.资产负债表E. _ 损益表4 .根据我国企业会计准则现金流量表，现金流量分为（ ACD ）现金流量。A._商业活动B.税收C. _ 筹款活动D.投资活动E. _ 主要活动5 .在下列财务活动中，有（ AC ）经营活动。A._销售商品B.分红C. _ 提供劳动力D.出售设备E._购买设备6 .现金流分析揭示的信息具有（ ABCDE ）的效果。A. _ 可以评估产生现金的能力B. _ 可以

60、评估债务偿付能力C._支付能力可以分析D. _ 可以评估收益的质量E. _ 可以评估投资和筹款活动7 .使用趋势百分比法进行趋势分析时，用于计算百分比的方法为（ AB ） 。A. _ 比率法B.环法C. _ 平均法D.加权法E._直线法8 .现金流结构包括（ ABC ） 。A._现金流入结构B.现金流出结构C. _ 净现金流量结构D.经营性现金流量结构E._投资现金流结构9 .以下现金流比率通常用来直接反映公司的支付能力（ AB ） 。A._派息现金分红率B.现金充足率C._经营活动产生的现金净额比率D.到期债务本息偿还比率E. _ 现金与流动资产的比率10、在下列财务指标中，有（ ABCDE