财务管理(非会计专业)

1、案例一：昂（一）案例资料办：哀材料1板：A公司是煤炭艾类上市公司，2氨008年1-8扒月，全国煤炭市哀场火爆，供不应挨求，焦煤价格一百度突破2200拜元/吨，电煤价暗格一度突破16爱00元/吨，在霸这种市场形势下罢，煤炭类上市公肮司2008年年伴报利润均创新高矮，其每股收益远扳远高于其他行业癌，A公司也不例胺外。但是200斑8年9月份以来叭，截止2009芭年初由于美国金肮融危机的影响，耙下游钢铁电力等耙行业出现萎缩，盎虽然煤价仍然较稗高，但是煤炭销爱售量急剧萎缩，般秦皇岛港口一度艾出现大量煤炭积澳压，A公司为了扳减少产量被迫停拌产检修。罢材料2：坝B公司为石油贸埃易类的上市公司八，2008年下

2、翱半年由于世界油笆价急剧下跌，由熬于该公司在高油暗价期间高价购入癌大量油料，存货斑成本太高，影响百年终业绩。因此靶公司决定到国外捌期货交易所进行肮石油期货业务，稗由于操作得当，八该企业在新加坡吧原油期货交易所傲获利3亿美元，扳此项业务导致2隘008年利润表唉由亏损转为盈利挨。胺材料3：癌C上市公司20摆09年1月预计澳2008年度盈翱利增长30%，懊但经注册会计师扒审计，C公司2傲008年年报中颁，存在重大舞弊柏行为，该企业采矮用收入提前入账蔼，成本延后入账熬，伪造销售合同隘等手法，使当期罢利润虚高50%暗。把（二）问题分析傲讨论：爱如果你是一位财凹务分析师，面对八以上情况，请思翱考：邦1、财

3、务目标有疤哪几种提法，请拔简要加以说明。搬提示：P6-7办，注意不能只列柏举黑色标题，而斑要对每个目标进靶行简单解释；翱2、结合ABC懊三个公司的情况扳，请说明会计利把润存在的缺陷。哀提示：P6（一傲）中利润最大化翱的缺陷之外，还挨要增加会计利润坝的主观性导致会笆计信息失真的缺班陷。罢3、你认为判断傲企业应该以哪种岸财务目标的提法蔼为导向，其优点哎是什么，如何度芭量？袄提示：P7（三坝）中注意皑“哀其内在价值都可肮以通过癌霸”瓣这句话，是财务邦管理的核心内容按。并要明确该方岸法的数学表达式八。案例二：凹（一）案例资料笆：板材料1：跋下面是某市商业扮银行的两款理财背产品的资料：澳“绊保本1号安”

4、熬理财产品，1年坝期，预计年化收拔益率2.5%，伴购买下限：20唉万元，投资低风半险票据，保证本把金。爱“白投资1号般”百理财产品，1年懊期，预计年化收按益率5%，购买半下限：5万元，巴投资股市，如果岸发生投资风险可澳能影响本金的收蔼回，本品有风险版，投资需谨慎。坝材料2：绊2008年，受奥美国金融危机带罢来的世界性经济爸危机的冲击，我柏国A股市场从2把007年10月靶的6100多点白，跌到了160把0多点，资本市跋场的波动却成就芭了债券型基金，罢2006年末到按2007年，基芭金市场上的偏股拔票类型销售火爆哀，而债券型基金哎则少人问津，但板是随着经济形势坝的逆转，债券型啊基金销售和业绩奥明显

5、好于股票型摆基金，甚至在2唉008年底还进昂行了分红。扳（二）问题分析敖讨论：疤如果你是一位普皑通投资者，请思跋考以下问题：碍1、根据材料1鞍，既然啊“把投资1号懊”隘产品有风险，为败什么还是有人购爱买？氨提示：P37，霸这个问题可以转肮换为敖“伴为什么还有人进敖行风险性投资摆”坝；扒2、什么是必要邦报酬率，由哪几俺部分组成，若将癌预计年化收益率佰作为必要报酬率坝，则两种理财产凹品的差额代表什皑么含义？要求用把算式推导。霸提示：P37，斑注意必要投资报败酬率的组成和无坝风险报酬率的特罢点；八3、风险和收益绊均衡原理的含义胺是什么，又是怎搬样形成的？哎提示：P37，百注意要描述过程袄；奥4、根据

6、风险和跋收益均衡原理，颁对材料2进行简俺要分析。拜提示：本问题从凹股权投资和债权版投资的风险和收绊益情况进行分析八。案例三：蔼（一）案例资料案：搬某新设A股份公芭司，是专营家用俺电器的商业企业摆，拟采用负债和佰股权两种方式筹奥资，筹资总额为昂4000万元。半材料1唉：拟从银行取得伴长期借款100邦0万元，年利率敖为6%，期限为懊2年，每年付息熬一次，到期还本半付息。假定筹资半费用率为1氨笆，企业所得税率唉为25%；敖材料2艾，拟发行普通股氨，每股面值1元氨，总额为200败0万元，固定股按息率为2%，筹翱资费率预计为0艾.5%，该股票半溢价发行，实际伴发行价格为每股扳1.5元。扳材料3：岸A公司

7、经营初期办采取邦“隘占款压货背”安的方式经营，即拌在代销销售完厂案家的家用电器后颁，拖延货款的支鞍付，用大量货款盎来开分店，由于百家用电器市场竞叭争激烈，同时为挨了节省销售成本哀，因此电器经营拌商默许了A公司敖的做法，这使得懊A公司在短时间笆内成为了业内的熬领先者，分店数百量居同行业之首坝。鞍（二）问题分析芭讨论：敖如果你是A公司胺的财务副总，请翱思考以下问题：把1、什么是资本暗成本，它的组成扒、性质和作用如扒何？爱提示：教材89伴-91；啊2、请根据材料般1、2你计算该巴公司的个别资本安成本和综合资本拔成本。般提示：计算公式唉参见例4-1背4-4；案3、根据第2题佰计算结果，分析跋负债和股权

8、资本蔼成本计算的区别澳，为什么会有这埃种区别？阿提示：请对比股氨权成本和债务成八本公式的差异，盎注意利息和所得皑税的关系；昂4、材料3涉及伴的是一种什么样扮的筹资方式，其敖优缺点是什么？袄请结合材料3说碍明疤提示：结合P8哀2-83页内容哎思考作答。案例四：巴（一）案例资料靶：背材料：坝甲公司是一家大靶型钢铁企业，伴盎随2005-2熬006年钢铁市按场的火热，该公蔼司高层准备扩大伴生产规模，准备隘新建4#高炉，背该高炉总投资8熬000万元，寿盎命8年，年产钢唉10万吨，预计胺每年能给甲公司埃新增2000万傲利润，每年新增癌现金净流量大约按1300万元。拜材料跋：2007年，挨该项目进入筹建半论

9、证阶段，此时艾外部环境发生如岸下变动：啊（1）该公司主百要供货商巴西淡隘水河谷公司，不啊断提出铁矿石涨氨价方案，甲公司芭参与了中钢协组俺织的谈判，由于笆定价权掌握在外伴方，所以两次不办得不接受涨价方笆案，中钢协认为霸，由于高纯度铁昂矿石的稀缺性，氨铁矿石涨价是长拜期趋势。蔼（2）2007岸年为了控制通货按膨胀和经济过热般，中国人民银行安先后六次加息，碍人民币存贷款基啊础利率有了很大阿幅度的增长颁（3）由于前几白年汽车、房地产败行业的火热，全哀国钢产量直线上暗升，但是到了2霸007年底，由笆于汽车行业竞争鞍激烈，房地产遭把到国家的严格管芭控，所以这两个胺行业的用钢量开皑始下降，中钢协傲及相关行业

10、分析百师认为2008拔年钢铁市场可能吧出现过剩。岸（二）问题分析挨讨论：奥假设你是该公司盎财务部4#高炉爱项目小组的成员稗，在进行该项目版的评价时，请考翱虑如下问题：败1、根据材料1搬，你认为在进行稗该项目评价的时艾候，评价口径是暗使用会计利润还邦是现金流量，为伴什么。叭提示：两条理由吧，见P126；啊2、根据材料1颁，如果采用净现稗值（NPV）评按价指标，该指标搬的数学表达式是八什么，如果必要班报酬率为6%，唉请简单计算一下班该项目的净现值皑并进行评价。八提示：见P12捌6;隘3、根据材料2肮，对于（）、肮（）、（）暗的事项，将怎样瓣影响净现值？请芭简单说说原因。按提示：凹（）、（）盎、（）

11、事项究翱竟对应净现值公颁式的哪个变量要巴确定。单选题隘导学页数澳题目号拔8胺1、3、6笆15捌1、2阿16把5摆18唉8扮25氨3-6、8-1斑0澳26爱13、16扮39啊1、3、4、7靶、9、10昂40熬12、15、1隘6胺53拔5、8哎54隘9、10、17艾 胺59岸3颁68敖3、4颁69隘6、11、13盎70艾15、16、2按0巴81捌3巴82把6、11澳83袄17佰95碍2、3、5、7背、9、10鞍96鞍16-18背108般3、5盎109俺8、9稗110氨17哀101按9板供计算题复习的扮参考例题（详题澳请看ppt）：百教材：例2-5安2-10、3熬-8、3-5、败4-14-4败、4-

12、84-隘10、5-1、凹5-5、6-1矮、8-68-吧8判断题邦股东权益拜最大化作为财务矮目标的主要缺点稗是未翱考虑债权人般价值。昂 埃 癌（叭 案）芭必要扮投资报酬率包含颁了爱资金时间价值瓣和风险报酬率。癌 艾 澳 叭 挨（耙 办）芭单笔复利的终值败与现值成正比，癌与计息期数和利罢率成反比。隘 耙 芭 扳（背 哎）肮 半应付账款本质上柏可以看作是一种袄特殊的债务柏投耙资。啊 芭 安 柏 挨（叭 搬）埃 傲等额本息月按揭翱还款（每月还款爱额相等），是一傲种特殊的年金问胺题。百 癌 白（岸 爸）八 班已知年金现值、叭利率和期限，反俺求年金，需要用霸到捌投资回收靶系数。败 熬 扒（埃 哎）癌 败

13、扒 艾一般而言，相对疤债务筹资来说，伴股权筹资的特点霸是风险高、成本瓣高。 败 （ 芭）扳 内含报办酬率法评价项目唉投资，接受项目半的条件是内含报鞍酬率大于必要报艾酬率。 （ 白）癌 版收益固定的债券坝投资的估值可以绊不用考虑风险和隘时间价值。坝 啊 皑 懊（胺 盎）耙 叭存货周转率计算坝公式的分子是营稗业收入。敖 安 摆 版 搬 百（挨 瓣）八财务管理中用于班折现的现金流量爱，与会计现金流盎量基本一致。 凹 办 胺（伴 俺）岸 爸经营租赁是一种佰筹资行为，并不癌是经营行为，所澳以由承租人计提懊折旧。熬 氨 扮（扳 笆）鞍 罢影响般财务鞍杠杆系数的主要爱因素是柏债务利息百。捌 岸 版 袄 柏 疤（挨 爸）安 傲对于单一项目投拔资，现值指数P唉I大于0捌则项目不可行。坝 般 白 摆 （ 隘）芭 巴应拔付熬账款从本质上讲鞍是一种投资行为半。安 办 埃 暗 稗 胺 叭（靶 扳）摆 暗在企业需要资金隘的时候，可以采八用股票股